Delårsrapport januari mars 2015 Press- och analytikerpresentation 22 april 2015
Koncernen Intäkter: 14,5 mdkr Balansomslutning: 11,9 mdkr Antal byggrätter: 29 700 Antal anställda: 2 228 Börsvärde: 21,0 mdkr 2) 17 % 81 % 1 % Norge Sverige Finland 1 % Rullande 12 månader 2) 280 kr per aktie Danmark 0 % Belgien 2 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Koncernen i sammandrag Januari mars 2015 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 3 417 mkr (3 037) Rörelseresultatet uppgick till 372 mkr (379) Rörelsemarginalen minskade till 10,9 procent (12,5) hänförligt till förändrad projektsammansättning inom JM Bostad Stockholm Resultat fastighetsförsäljningar 24 mkr (3) Mkr 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Rörelseresultat Rörelsemarginal % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 12-månader rullande 3 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari mars 2015 Intäkterna ökade till 3 300 mkr (2 969) Rörelseresultatet minskade till 361 mkr (39 Resultatet före skatt minskade till 342 mkr (374) Resultat per aktie uppgick till 3,50 kronor (3,70) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 27,4 procent (26, 4 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Koncernen i sammandrag Januari mars 2015 Antal sålda bostäder 843 (697) Antal produktionsstartade bostäder 748 (694) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -273 mkr (-24, varav erlagd likvid för fastigheten Marievik om 765 mkr Byggrättsportföljen uppgår till 29 700 bostadsbyggrätter (27 700) 5 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - mars Rörelseresultat, mkr 2015 2014 JM Bostad Stockholm 263 303 JM Bostad Riks 60 51 JM Utland 33 18 JM Fastighetsutveckling 15 8 JM Entreprenad 16 13 Koncerngemensamma kostnader -15-14 Summa enligt segmentsredovisning 372 379 Omräkning JM Utland -11 12 Totalt 361 391 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 6 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
God efterfrågan och stark försäljning Efterfrågan i Sverige och Norge har fortsatt att öka under första kvartalet Stark försäljning i Sverige och Norge En geografiskt förändrad projektsammansättning, högre markkostnader och mer normaliserade omvärderingseffekter i avslutade projekt får negativt genomslag på marginalen för vår bostadsaffär i Stockholm Samtidigt har nuvarande prisökningar på bostäder en motverkande effekt med fördröjning Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 85 % (75) hög nivå 7 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2006 2015 Kr/m 2 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP 8 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Antal sålda bostäder 1 800 1 600 1 400 Högre nivå försäljning av bostäder 1 513 1 553 1 200 1 000 800 600 1 173 1 158 951 981 714 764 547 607 400 200 0 415 522 254 340 395 375 237 217 267 132 201 254 54 85 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q2-Q4 Prognos P4 2014 9 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Antal bostäder 1 800 Något ökad produktionsstartsnivå 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 505 1 404 1 003 1 109 861 1 090 653 791 488 674 567 284 415 200 314 396 351 187 212 265 73 86 132 200 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q2-Q4 Prognos P4 2014 10 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Kajhusen, Dalénum Lidingö Antal bostäder 800 Produktionsstartade 2015 103 Färdigställt år 2017 11 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Galjonen, Limhamnskajen Malmö Antal bostäder drygt 200 Produktionsstartade 2015 37 Färdigställt år 2016 12 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Damsgård Brygge Bergen Antal bostäder 125 Produktionsstartade 2015 54 Färdigställt år 2017 13 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus Antal 110 100 90 80 88 70 60 50 40 54 48 30 20 28 10 0 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 Stockholm Riks Utland Medelvärde 14 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
6 635 bostäder i pågående produktion Antal 7 000 Andelen sålda och bokade innebär låg risk i pågående produktion 2015 100% 6 000 5 000 80% 4 000 60% 3 000 40% 2 000 1 000 20% 0 2011 Q2 Q3 2011 Q4 2012 Q2 Q3 2012 Q4 2013 Q2 Q3 2013 Q4 2014 Q2 Q3 2014 Q4 2015 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 430 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Bostäder i pågående produktion Koncernen 31 mar 2015 31 dec 2014 31 dec 2013 Antal bostäder 6 635 6 375 5 609 Antal sålda bostäder 3 764 3 387 2 858 Antal bokade bostäder 1 487 1 249 914 Andel sålda bostäder, % 61 57 54 Andel bokade bostäder, % 24 21 17 Andel sålda/bokade bostäder, % 85 78 71 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 113 91 177 - varav i balansräkningen 81 62 98 Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 430 430 308 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Bostad Stockholm Januari - mars Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 1 545 1 279 5 692 Rörelseresultat 263 303 1 278 Rörelsemarginal, % 17,0 23,7 22,5 Antal disponibla byggrätter 11 900 11 000 11 900 Antal bostäder i pågående produktion 3 332 2 741 3 293 Varav fastighetsförsäljningar - - 10 Fortsatt ökad efterfrågan En geografiskt förändrad projektsammansättning, högre markkostnader och mer normaliserade omvärderingseffekter får negativt genomslag på marginalen Marginalminskningen förstärks med intäktsökningen då omvärderingseffekter inte korrelerar med förändrade intäkter Kassaflödet i balans beaktat betalningar för tidigare förvärv av exploateringsfastigheter 17 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Bostad Riks Januari - mars Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 737 707 2 764 Rörelseresultat 60 51 216 Rörelsemarginal, % 8,1 7,2 7,8 Antal disponibla byggrätter 9 300 8 700 9 400 Antal bostäder i pågående produktion 1 758 1 317 1 528 Varav fastighetsförsäljningar 0-0 Efterfrågan har fortsatt utvecklats positivt Något förbättrad marginal Kassaflödet i balans 18 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Utland Januari - mars Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 636 617 2 942 - varav JM Norge 562 537 2 563 Rörelseresultat 33 18 135 - varav JM Norge 34 30 182 Rörelsemarginal, % 5,2 2,9 4,6 - varav JM Norge 6,0 5,6 7,1 Antal disponibla byggrätter 7 900 7 200 7 500 Antal bostäder i pågående produktion 1 115 1 291 1 124 Varav fastighetsförsäljningar 11 3 3 Fortsatt ökad efterfrågan Marginalen förstärks av fastighetsförsäljning i Danmark Kassaflödet belastas av investeringar i exploateringsfastigheter Resultat om 11 mkr från försäljning av fastighet i Örestad, Danmark 19 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - mars Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 47 53 401 Rörelseresultat 15 8 51 Antal disponibla bostadsbyggrätter 600 800 600 Antal bostäder i pågående produktion 430 200 430 Varav fastighetsförsäljningar 13-12 Hyresrättsprojekt om 97 bostäder inom Dalénumområdet, Lidingö pågår Hyresrättsprojekt om 187 bostäder i Stureby, Stockholm pågår Resultat om 13 mkr från försäljning av fastigheten Marginalen 1, Sollentuna 430 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Entreprenad Januari - mars Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 554 447 2 456 Rörelseresultat 16 13 81 Rörelsemarginal, % 2,9 2,9 3,3 Varav internt 102 66 386 Hög efterfrågan Bra orderläge Ökade intäkter Stabil marginal 21 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2015-03-31 2014-03-31 Stockholm 12 500 11 800 Malmö/Lund 3 700 3 700 Göteborg 2) 2 300 1 900 Uppsala 3) 3 300 3 100 Norge 5 900 5 400 Köpenhamn 500 700 Helsingfors 1 300 700 Belgien 200 400 Totalt cirka 29 700 27 700 varav 600 resp. 800 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 2) avser Region Väst 3) avser Region Öst 22 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Oförändrad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2012 2013 2014 Jan-mar 2015 Ingående balans 5 816 5 769 5 988 6 802 Tillkommer 1 259 1 274 2 273 504 Avgår -1 306-1 055-1 459-467 Utgående balans 5 769 5 988 6 802 6 839 23 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
24 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf 5 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2015-03-31 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 2) JM Bostad Stockholm 8 200 1 460 5,6 JM Bostad Riks 5 100 1 056 4,8 JM Utland 4 200 699 6,0 JM Fastighetsutveckling 100 284 - Koncernen 17 600 3 499 5,0 Bostadsbyggrätter 2) Riktvärde 5 år
81 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 318 mkr Mkr 500 425 400 300 338 228 243 318 200 100 0 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 25 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 Från den löpande verksamheten 2) -241 531 349 339-273 Från investeringsverksamheten -7-6 -1-6 -2 Från finansieringsverksamheten 5-708 -156-61 -73 Summa kvartalets kassaflöde -243-183 192 272-348 Likvida medel vid periodens slut 2 142 1 962 2 155 2 424 2 077 Varav nettoinvestering projektfastigheter 94 56 22-18 -24 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -141 94-156 208-727 26 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 2 000 2 Soliditet 40 procent (4 1 000 1 Tillgänglig likviditet 4 877 mkr (4 942) varav likvida medel 2 077 mkr (2 142) 0 0 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -1 000-1 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,6 år (1,4) -2 000 2011 2012 2013 2014 31 mars 2015-2 Återköp egna aktier om 125 mkr under första kvartalet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 548 mkr (290) 27 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Finansnetto Januari - mars Mkr 2015 2014 Finansiella intäkter 1 5 Omvärderingar/valutasäkringar 0 2 Finansiella intäkter 1 7 Räntekostnader -12-13 Omvärderingar/valutasäkringar 0-2 Räntekostnader pensioner -8-9 Finansiella kostnader -20-24 Finansnetto -19-17 Avser fordringar JM Utland 28 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2015 (Q4 2014) Kostnadsbaserad effekt 212 mkr (235) + Omvärderingseffekt + 241 mkr (424) Försäljningseffekt 58 mkr (18) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 511 mkr (677) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 29 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 Koncern 289 303 271 424 241 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q4 2014 306 60 58 424 2015 188 42 11 241 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2015 uppgick till 241 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 30 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Omvärderingseffekter och intäkter JM Bostad Stockholm Mkr 1 800 21% 1 500 1 200 900 600 300 18% 15% 12% 9% 6% 3% 0 0% Omvärderingseffekter Intäkter Relation omvärdering/intäkt per kvartal, % 31 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 29 700 byggrätter i attraktiva lägen Något osäker konjunkturutveckling men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare 32 2015-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf