Delårsrapport för andra kvartalet 2006

Helsingfors, Köpenhamn, Oslo, Stockholm, 19 juli 2006 Delårsrapport för andra kvartalet 2006 Starkt resultat till följd av en robust och diversifierad affärsmix avkastning på eget kapital steg till 21,2 procent Periodens resultat steg 17 procent till 1 405 miljoner euro (1 200 under första halvåret 2005) Rörelseresultatet steg 14 procent till 1 790 miljoner euro (1 572) Intäkterna ökade 8 procent till 3 544 miljoner euro (3 276) räntenettot steg 4 procent Kostnaderna ökade 3 procent, 2 procent exklusive Life Kostnad/intäktsrelationen fortsatte ner till 53 procent (55) Positiva kreditförluster, netto, på 120 miljoner euro (107) nionde kvartalet i följd med nettoåtervinningar Vinst per aktie 0,54 euro (0,45), upp 20 procent Avkastning på eget kapital 21,2 procent (19,4) Lönsam tillväxt i alla affärsområden fortsatt starkt resultat inom viktiga tillväxtområden Antalet kärnkunder ökade med 6 procent Konsumtionslån steg 10 procent; antalet kreditkort steg 30 procent Stark tillväxt i affärsvolymerna inom små och medelstora företag Kapital under förvaltning steg 11 procent; Private Bankings nordiska kundbas ökade med 10 procent Nettopremieintäkterna i Life ökade 35 procent Fortsatt kunddriven tillväxt inom kapitalmarknadsverksamheten Tillväxtsatsningen i Sverige, Polen och Baltikum framskrider Styrkan i Nordeas affärsmodell och genomförandet av vår tillväxtsatsning ger fortsatt goda resultat och har, trots turbulensen på kapitalmarknaden, medfört en avkastning på eget kapital på 21,2 procent under första halvåret 2006 betydligt över vårt finansiella mål. Intäktsökningen på 8 procent var väl spridd mellan olika produkter och marknader och visar på ett stigande antal kärnkunder och ett starkare fokus på händelsedrivna och rådgivningsrelaterade produkter och tjänster. Vi har lyckats hålla nere kostnadsökningen till måttliga 3 procent vilket resulterat i att intäktsökningen överstiger kostnadsökningen med 5 procentenheter. Jag är övertygad om att vi kommer att klara att realisera minst denna marginal under helåret genom att fortsätta ta vara på möjligheterna till lönsam tillväxt samtidigt som vi upprätthåller vår strikta riskhantering och kostnadskontroll. Om turbulensen på kapitalmarknaden fortsätter och konjunkturläget förändras har Nordea flexibiliteten och förmågan att anpassa sig därefter, säger Lars G Nordström, Nordeas VD och koncernchef. Nordea är den ledande finanskoncernen i Norden och Östersjöregionen. Nordea gör det möjligt för kunderna att nå sina mål genom ett brett urval produkter, tjänster och lösningar inom bank, kapitalförvaltning och försäkring. Nordea har nästan 11 miljoner kunder och över 1 100 kontor, och är med sina 4,4 miljoner e-kunder ledande inom banktjänster på Internet. Nordeaaktien är noterad på börserna i Stockholm, Helsingfors och Köpenhamn. www.nordea.com

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 2(32) Resultaträkning Jan-jun Jan-jun Förändr. Kv 2 Kv2 Förändr. Kv 1 Förändr. Miljoner euro 2006 2005 % 2006 2005 % 2006 % Räntenetto 1 884 1 810 4 957 913 5 927 3 Avgifts- och provisionsnetto 1 028 937 10 521 484 8 507 3 Nettoresultat av fin. poster till verkligt värde 421 329 28 179 214-16 242-26 Andelar i intresseföretags resultat 55 35 57 30 22 36 25 20 Övriga rörelseintäkter 156 165-5 98 61 61 58 69 Summa rörelseintäkter 3 544 3 276 8 1 785 1 694 5 1 759 1 Allmänna administrationskostnader: Personalkostnader -1 095-1 030 6-552 -515 7-543 2 Övriga administrationskostnader -739-717 3-372 -364 2-367 1 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -44-69 -36-21 -35-40 -23-9 Summa rörelsekostnader -1 878-1 816 3-945 -914 3-933 1 Kreditförluster 120 107 89 101 31 Nettoresultat vid försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 4 5 3 3 1 Rörelseresultat 1 790 1 572 14 932 884 5 858 9 Skatt -385-372 3-192 -179 7-193 -1 Periodens resultat 1 405 1 200 17 740 705 5 665 11 Balansräkning 30 jun 30 jun 31 mar Miljarder euro 2006 2005 2006 Belåningsbara statsskuldförbindelser och övriga räntebärande värdepapper 44,4 43,6 40,1 Utlåning till kreditinstitut 27,3 26,9 31,8 Utlåning till allmänheten 198,8 175,0 190,7 Derivatinstrument 24,7 35,1 22,8 Övriga tillgångar 30,3 30,6 35,9 Summa tillgångar 325,5 311,2 321,3 Skulder till kreditinstitut 26,2 35,3 26,6 In- och upplåning från allmänheten 119,1 105,7 113,3 Skulder till försäkringstagare 29,1 25,3 28,8 Emitterade värdepapper 83,6 69,7 87,7 Derivatinstrument 24,8 34,3 22,4 Efterställda skulder 8,2 7,4 8,0 Övriga skulder 21,0 21,3 20,9 Eget kapital 13,5 12,2 13,6 Summa skulder och eget kapital 325,5 311,2 321,3 Nyckeltal Jan-jun Jan-jun Kv 2 Kv 2 Kv 1 2006 2005 2006 2005 2006 Vinst per aktie (EPS), euro 0,54 0,45 0,28 0,27 0,26 EPS, rullande 12 månader till periodens slut 0,95 0,78 0,95 0,78 0,94 Aktiekurs 1, euro 9,34 7,50 9,34 7,50 10,20 Totalavkastning, % 7,8 9,8-7,6 2,9 16,7 Eget kapital per aktie 2,3, euro 5,20 4,64 5,20 4,64 5,24 Utestående aktier 1,3, miljoner 2 592 2 637 2 592 2 637 2 592 Avkastning på eget kapital, % 21,2 19,4 22,4 23,0 20,0 Kapital under förvaltning 1, miljarder euro 153 137 153 137 154 Kostnad/intäktsrelation, % 53 55 53 54 53 Primärkapitalrelation 1, % 6,8 7,0 6,8 7,0 6,8 Kapitaltäckningsgrad 1, % 9,3 9,4 9,3 9,4 9,4 Riskvägda tillgångar 1, miljarder euro 180,4 159 180,4 159 174 Antal anställda (omräknat till heltidstjänster) 1 29 201 28 824 29 201 28 824 29 052 1 Vid periodens slut. 2 Eget kapital exklusive minoritetsintressen och omvärderingsreserver. 3 Se fotnoter till not 8 Eget kapital.

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 3(32) Koncernen Resultatet under första halvåret 2006 Nordeas rörelseresultat för årets första sex månader ökade med 14 procent till 1 790 miljoner euro och periodens resultat ökade med 17 procent till 1 405 miljoner euro. Intäkterna steg med 8 procent och kostnaderna ökade med 3 procent, vilket motsvarar en avkastning på eget kapital på 21,2 procent och en kostnad/intäktsrelation på 53 procent. Kreditförlusterna, netto, var positiva för nionde kvartalet i följd. Intäkter Det första halvåret 2006 karaktäriserades av en fortsatt stark volymökning, men också av ökad turbulens på finansmarknaden. Centralbankerna i samtliga större länder där Nordea bedriver verksamhet höjde räntorna under perioden. Aktiemarknaderna var stark inledningsvis men utmärktes av större volatilitet under periodens senare del. MSCI Nordic Index har gått ner med cirka 10 procent sedan mitten av maj då turbulensen startade. Intäkterna ökade med 8 procent till 3 544 miljoner euro. Räntenettot ökade med 4 procent till 1 884 miljoner euro. Utlåningen till allmänheten ökade med 14 procent till 199 miljarder euro, och volymtillväxten kompenserade därmed mer än väl för pressen på marginalerna inom vissa områden. Utlåningen ökade överlag starkt. Inlåningen ökade med 13 procent till 119 miljarder euro och inlåningsmarginalerna förbättrades till följd av höjda marknadsräntor. Inom Retail Banking steg räntenettot med 5 procent på grund av ökad utlåning till små och medelstora företag, ökade konsumtionslån samt ökade marginaler på inlåning från hushåll och företag. Inom Corporate and Institutional Banking steg räntenettot med 11 procent till följd av ökad utlåning inom divisionen Shipping, Offshore and Oil Services, samt även i Polen och Baltikum där utlåningen ökade med 48 procent. Företagsinlåningen ökade med 7 procent och bidrog positivt till räntenettot. Group Treasurys räntenetto minskade något jämfört med motsvarande period förra året. Kapital under förvaltning ökade med 11 procent till 153 miljarder euro jämfört med förra året trots nedgången på aktiemarknaden under periodens senare del. Nettoinflödet stod för 8,3 miljarder euro av ökningen. Asset Managements intäkter ökade med 23 procent till följd av ökat förvaltat kapital, höga transaktionsavgifter och stabila intäktsmarginaler. Provisionsnettot ökade med 10 procent till 1 028 miljoner euro. Sparandeprovisioner utvecklades överlag starkt och ökade med 12 procent. Kapitalförvaltningsprovisioner ökade med 13 procent genom tillväxt i förvaltningsvolymer och flera framgångsrika produktlanseringar. Courtageintäkterna steg med 15 procent till 127 miljoner euro och utlåningsprovisionerna ökade med 1 procent till 174 miljoner euro till följd av ökad utlåning, särskilt inom Retail Banking, och flera transaktioner inom förvärvsfinansiering. Provisioner från betalningstjänster ökade med 2 procent till 214 miljoner euro. Provisioner från kortbetalningar ökade med 10 procent till 140 miljoner euro vilket avspeglar en ökning av antalet utfärdade kort samt ett ökat antal transaktioner. Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde ökade med 28 procent till 421 miljoner euro efter starka resultat inom Markets. Nettoresultat av finansiella poster inom affärsområdena ökade med 41 procent till 374 miljoner euro främst på grund av en stark efterfrågan på strukturerade produkter, särskilt under första kvartalet. Nordea är alltmer framgångsrikt i försäljningen av dessa produkter också till små och medelstora företag. Dessutom var utvecklingen stark för Markets kärnverksamhet, kunddriven valuta- och obligationshandel. Inom Group Treasury uppgick nettoresultatet av finansiella poster till 47 miljoner euro under första halvåret jämfört med 53 miljoner euro förra året. Intäkten från resultatandelar i intresseföretag uppgick till 55 miljoner euro, främst till följd av ett högre resultat från International Moscow Bank som uppgick till cirka 25 miljoner euro (se även sid 5). Övriga intäkter minskade med 5 procent till 156 miljoner euro. Försäljningen av Suomen Asiakastieto, ett finskt kreditupplysningsföretag i vilket Nordea varit minoritetsägare, har medfört en engångsvinst om cirka 25 miljoner euro för perioden. En motsvarande engångspost relaterad till tilläggsköpeskilling vid försäljningen av skadeförsäkringsverksamheten 2002, redovisades föregående år. Sammantaget ligger engångsvinsterna ungefär på samma nivå under de första halvåren 2006 och 2005. Kostnader Kostnaderna ökade med 3 procent till 1 878 miljoner euro. Jämfört med första halvåret 2005 ökade kostnaderna med 62 miljoner euro. Cirka 30 miljoner euro av ökningen var hänförliga till investeringar i tillväxtområden som långsiktigt sparande, inklusive Life, tillväxtsatsningen i Sverige, för att ta tillvara den outnyttjade potentialen i Sverige, samt expansionen i Polen och Baltikum. Exklusive Life ökade kostnaderna med 2 procent. Livförsäkringar är ett tillväxtområde för Nordea. Livverksamhetens karaktär är dock sådan att den påverkar resultaträkningen negativt under investeringsperioden, samtidigt som värden byggs upp.

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 4(32) Personalkostnaderna ökade med 6 procent till 1 095 miljoner euro och antalet anställda (omräknat till heltidstjänster) ökade med 380, eller 1 procent, jämfört med förra året. Den allmänna löneinflationen på över 3 procent och högre rörliga löner ligger bakom den övriga ökning på 5 procent. Koncernens personalstruktur håller på att förändras. Allt fler rådgivare och säljare arbetar inom affärsområdena och allt färre arbetar inom produktions- och stabsfunktionerna. Övriga kostnader uppgick till 739 miljoner euro, en ökning med 3 procent jämfört med förra året. Större affärsvolymer har medfört ökade transaktions- och försäljningskostnader. Avskrivningarna minskade med 36 procent till 44 miljoner euro till följd av Nordeas sourcingstrategi samt en minskad leasingaktivitet. Koncernens etablerade fokus på kostnadskontroll fortsätter. Konjunkturprognoserna för Norden ser fortfarande lovande ut för 2006-2007, men stigande räntor och den allmänna utvecklingen på aktiemarknaderna har ökat osäkerheten något. Om så krävs finns ytterligare kostnadsflexibilitet, särskilt vad avser personalkostnaderna. Pågående strukturella initiativ, som att trimma produktionsprocesserna enligt Lean-konceptet, kommer att minska kostnaderna och öka effektiviteten i framtiden. Kostnad/intäktsrelationen fortsatte att sjunka och minskade till 53 procent jämfört med 55 procent under första halvåret 2005. För helåret 2005 var kostnad/intäktsrelationen 56 procent. Intäktsökningen var 5 procentenheter större än kostnadsökningen under första halvåret 2006. Kreditförluster Kreditförlusterna var positiva på 120 miljoner euro till följd av rekordlåga nya reserveringar. Därtill ligger återvinningarna kvar på en hög nivå, och inkluderar en handfull större återvinningar. Den övergripande kreditkvaliteten är fortsatt god på samtliga marknader. Skatter Den effektiva skattesatsen under första halvåret 2006 var 22 procent, efter uppvärdering av den uppskjutna skattefordran i Finland. Under första halvåret 2005 var den effektiva skattesatsen 24 procent. Periodens resultat Periodens resultat ökade med 17 procent till 1 405 miljoner euro, vilket motsvarar en avkastning på eget kapital på 21,2 procent jämfört med 19,4 procent under första halvåret i fjol. Vinst per aktie ökade med 20 procent till 0,54 euro. Andra kvartalet 2006 Jämfört med andra kvartalet 2005 ökade intäkterna, rörelseresultatet och periodens resultat samtliga med 5 procent. Intäkter Intäkterna steg till 1 785 miljoner euro, en ökning med 5 procent jämfört med andra kvartalet 2005. Räntenettot steg med 5 procent till 957 miljoner euro. Utlåningen till allmänheten ökade med 14 procent till 199 miljarder euro, och volymtillväxten var fortsatt stark i samtliga segment. Inlåningsmarginalerna förbättrades till följd av att marknadsräntorna steg. Jämfört med andra kvartalet förra året ökade provisionsnettot med 8 procent till 521 miljoner euro. Sparrelaterade provisioner ökade med 6 procent till 325 miljoner euro. Betalningsprovisionerna ökade med 5 procent till 183 miljoner euro med en stark trend inom kortprovisioner. Provisionskostnaderna minskade. Jämfört med första kvartalet 2006 ökade provisionsnettot med 3 procent. Intäkterna från kapitalförvaltning påverkades endast marginellt av turbulensen på aktiemarknaden. Betydande medel flyttades från aktiefonder till räntefonder i maj och juni, men nettoinflödet förblev positivt. Sparrelaterade provisioner ökade med 7 procent jämfört med första kvartalet 2006. Nettoresultat av finansiella poster minskade med 16 procent till 179 miljoner euro jämfört med det starka andra kvartalet 2005. Nettoresultat av finansiella poster inom affärsområdena fortsatte att utvecklas starkt och uppgick till 164 miljoner euro, en ökning med 22 procent jämfört med andra kvartalet i fjol. Den positiva trenden understöds av ökad efterfrågan på Markets-produkter, inte bara från stora företag utan också från små och medelstora företag. Den ökade volatiliteten på kapitalmarknaden har stimulerat kunderna att vidta säkringsåtgärder. Det minskade nettoresultatet av finansiella poster jämfört med motsvarande kvartal förra året beror främst på Group Treasurys exceptionellt starka fjolårsresultat till följd av ett kraftigt räntefall. Group Treasury levererade ett bra resultat under andra kvartalet i år, särskilt med beaktande av värdenedgången på innehavet i OMX-aktier som bidrog negativt med 9 miljoner euro, netto efter utdelning. Under första kvartalet 2006 bidrog innehavet i OMX-aktier positivt med 25 miljoner euro. Intäkten från resultatandelar i intresseföretag ökade med 36 procent till 30 miljoner euro jämfört med andra kvartalet 2005 främst till följd av ett högre resultat från International Moscow Bank (se även sid 5).

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 5(32) Kostnader Kostnaderna steg till 945 miljoner euro, en ökning med 3 procent jämfört med andra kvartalet 2005. Personalkostnaderna ökade med 7 procent till 552 miljoner euro och övriga kostnader ökade med 2 procent till 372 miljoner euro. Exklusive Life ökade kostnaderna med 2 procent. Kreditförluster Kreditförlusterna var positiva med 89 miljoner euro under kvartalet efter fortsatta återvinningar och låga nya reserveringar. Avsättningarna för länderrisk minskade med 11 miljoner euro på grund av något lägre exponering mot vissa tillväxtmarknader. Periodens resultat Jämfört med andra kvartalet 2005 ökade periodens resultat med 5 procent till 740 miljoner euro, vilket motsvarar 0,28 euro per aktie. Kreditportföljen Vid slutet av andra kvartalet uppgick osäkra fordringar, netto, till 405 miljoner euro, motsvarande 0,20 procent av total utlåning. Privatkundernas andel av utlåningen uppgick till 45 procent. Av utlåningen till privatkunder utgjorde hypotekslånen 77 procent. Ingen betydande förändring har skett i sammansättningen av kreditportföljen för företag under kvartalet. Krediter till fastighetsbolag svarar fortsatt för den största branschexponeringen i kreditportföljen och uppgår till 28,0 miljarder euro, vilket utgör 14 procent av hela kreditportföljen. Kapitalposition Riskvägda tillgångar ökade med 4 procent under kvartalet till 180,4 miljarder euro till följd av fortsatt tillväxt i affärsvolymerna. Primärkapitalrelationen var 6,8 procent, inklusive resultatet för första halvåret. Kapitaltäckningsgraden var 9,3 procent. Nordeaaktien Under första halvåret steg Nordeas aktiekurs med 4 procent på Stockholmsbörsen från 82,50 kronor per 30 december 2005 till 86,00 kronor per 30 juni. Totalavkastningen var 7,8 procent. Försäljning av International Moscow Bank Nordea har tecknat ett avtal med UniCredit om att sälja sitt innehav på 23,42 procent av aktierna i International Moscow Bank (IMB). Aktierna motsvarar en rösträtt på 26,44 procent i IMB. Nordea erhåller en ersättning på 395 miljoner USD vid försäljningen. Detta resulterar i en skattefri realisationsvinst på ca 200 miljoner EUR, som kommer att redovisas när transaktionen slutförs. Det konsoliderade resultatet före skatt från IMB för årets första sex månader uppgår till cirka 25 miljoner EUR. Transaktionen förutsätter bland annat godkännande från berörda myndigheter, och väntas vara slutförd under tredje kvartalet 2006. Nordea satsar på att öka sin närvaro på den ryska bankmarknaden genom att etablera en helt egenkontrollerad verksamhet för att stödja sina företagskunder i Ryssland och ta vara på tillväxtmöjligheterna i de ryska företags- och privatkundssegmenten. Nordea avser att uppnå detta antingen genom en egen bankoktroj eller förvärv av en liten till medelstor rysk bank. Nordea outsourcar viss IT-verksamhet till Capgemini Nordea planerar att outsourca underhåll och utveckling av bankens administrations- och datalagringssystem till Capgemini. Avtalet omfattar underhåll och utveckling av applikationer inom Finance, HR, och Procurement, inklusive SAP och Legacy-system inom respektive områden samt Data Warehouse-system. I samband med detta kommer cirka 90 medarbetare inom Group IT erbjudas anställning hos Capgemini i Danmark, Finland, Norge och Sverige, från och med den 1 oktober 2006. Nordea Hypotek börjar emittera säkerställda obligationer Den 30 juni 2006 omvandlade Nordea Hypotek alla sina utestående obligationer, värda cirka 15,2 miljarder euro, till säkerställda obligationer. Efter omvandlingen kommer Nordea att emittera säkerställda obligationer på regelbunden basis. Moody s och Standard and Poor s gav de säkerställda obligationerna betyget Aaa/AAA. Säkerställda obligationer är ett upplåningsinstrument där investeraren ges förmånsrätt i händelse av låntagarens konkurs. Säkerställda obligationer kan enbart emitteras mot säkerhet i tillgångar med hög kvalitet. Upplåningsformen har under senare år vunnit global acceptans bland investerare och används av många bostadsinstitut i Europa för lång finansiering. I dag emitterar Nordea obligationer främst på den inhemska marknaden. Med hjälp av säkerställda obligationer kommer upplåningsverksamheten framöver också att inkludera den internationella kapitalmarknaden. Integration av betalningssystem För att skapa en grund för vidareutveckling av Nordeas Cash Management-tjänster på den svenska marknaden integrerades Nordea Sveriges internetbaserade retailbank och PlusGirots (tidigare PostGirot Bank) betalningssystem och infrastruktur i maj 2006.

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 6(32) Stärkta kundrelationer Fördelsprogrammet är Nordeas främsta verktyg för att knyta privatkunderna till sig. Programmet uppmuntrar kunderna att samla alla sina affärer i Nordea och i gengäld får de bättre service, bättre priser och bättre villkor. Kärnkunderna får högklassig rådgivning av en personlig bankman. Antalet kärnkunder växte med 6 procent jämfört med förra året och affärsvolymen med dessa kunder ökade med 14 procent. Private Banking Under andra kvartalet lanserade Nordea en pionjärprodukt till sina Private Banking-kunder vilken ger möjlighet att placera i private equity-fonder. Kunderna erbjuds en strukturerad produkt som omfattar flera olika private equity-fonder. Detta är första gången som placeringar i Private Equity erbjuds till icke-institutionella kunder. Utsikter 2006 Nordeas tillväxtstrategi ger resultat och framstegen blir allt tydligare inom viktiga tillväxtområden. Antalet kärnkunder har ökat och Nordea fortsätter att följa sin framgångsrika strategi för organisk tillväxt. Trots stigande räntor och en viss osäkerhet kring aktiemarknadens utveckling är Nordea övertygad om att kunna uppnå en intäktstillväxt som är minst 5 procentenheter större än kostnadsökningen under helåret 2006. Bedömningen bygger på de fortsatt stabila konjunkturutsikterna, kundernas nuvarande aktivitetsnivå och Nordeas förmåga att förverkliga sin tillväxtstrategi. En måttlig kostnadsökning, i nivå med första halvåret, förväntas under helåret 2006. Fokus på konsumtionslån Under andra kvartalet genomförde Nordea en satsning på konsumtionskrediter och kreditkort genom samtliga försäljningskanaler; kontor, telefonbank och internetbank. Syftet är att erbjuda kunderna konsumtionskredit med bättre villkor än vad de får från detaljhandelskedjor och finansbolag. Konsumtionslånen växte med 10 procent på årsbasis, och antalet kreditkort steg under samma period med 30 procent jämfört med motsvarande period förra året.

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 7(32) Kvartalsvis utveckling Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Jan-jun Jan-jun Miljoner euro 2006 2006 2005 2005 2005 2006 2005 Räntenetto 957 927 933 920 913 1 884 1 810 Avgifts- och provisionsnetto (not 1) 521 507 529 469 484 1 028 937 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 179 242 147 139 214 421 329 Andelar i intresseföretags resultat 30 25 21 11 22 55 35 Övriga rörelseintäkter 98 58 66 62 61 156 165 Summa rörelseintäkter 1 785 1 759 1 696 1 601 1 694 3 544 3 276 Allmänna administrationskostnader (not 2): Personalkostnader -552-543 -532-520 -515-1 095-1 030 Övriga administrationskostnader -372-367 -393-345 -364-739 -717 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -21-23 -31-31 -35-44 -69 Summa rörelsekostnader -945-933 -956-896 -914-1 878-1 816 Kreditförluster 89 31 7 23 101 120 107 Nettoresultat vid försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 3 1 1 0 3 4 5 Rörelseresultat 932 858 748 728 884 1 790 1 572 Skatt -192-193 -242-165 -179-385 -372 Periodens resultat 740 665 506 563 705 1 405 1 200 Vinst per aktie (EPS) 0,28 0,26 0,20 0,21 0,27 0,54 0,45 EPS, rullande 12 månader till periodens slut 0,95 0,94 0,86 0,83 0,78 0,95 0,78 Not 1 Avgifts- och provisionsnetto Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Jan-jun Jan-jun Miljoner euro 2006 2006 2005 2005 2005 2006 2005 Provisioner från kapitalförvaltning 179 186 189 173 170 365 322 Livförsäkring 56 52 44 47 43 108 95 Courtage 61 66 72 69 62 127 110 Depåtjänster 20 20 19 19 19 40 37 Inlåning 9 11 14 11 12 20 23 Summa sparrelaterade provisioner 325 335 338 319 306 660 587 Betalningar 110 104 110 106 106 214 210 Kort 73 67 67 71 69 140 127 Summa betalningsprovisioner 183 171 177 177 175 354 337 Utlåning 59 60 67 58 60 119 113 Garantier och dokumentbetalningar 27 28 31 29 30 55 59 Summa låneprovisioner 86 88 98 87 90 174 172 Övriga provisionsintäkter 46 41 59 32 48 87 99 Avgifts- och provisionsintäkter 640 635 672 615 619 1 275 1 195 Livförsäkring -11-13 -6-8 -8-24 -18 Betalningar -53-49 -52-48 -49-102 -102 Övriga provisionskostnader -55-66 -85-90 -78-121 -138 Avgifts- och provisionskostnader -119-128 -143-146 -135-247 -258 Avgifts- och provisionsnetto 521 507 529 469 484 1 028 937 Not 2 Allmänna administrationskostnader Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Jan-jun Jan-jun Miljoner euro 2006 2006 2005 2005 2005 2006 2005 Personal 1 536 527 512 505 500 1 063 1 000 Vinstandelar 16 16 20 15 15 32 30 Informationsteknologi 2 120 120 133 112 124 240 240 Marknadsföring 27 22 33 21 24 49 46 Porto-, telefon- och kontorskostnader 47 53 48 49 50 100 102 Hyres-, lokal- och fastighetskostnader 80 83 82 87 84 163 168 Övrigt 98 89 97 76 82 187 161 Summa 924 910 925 865 879 1 834 1 747 1 Rörliga lönekostnader uppgick till 40 miljoner euro under kv 2 2006 (kv 1 2006: 43 miljoner euro). 2 Avser IT-drift, kostnader för tjänster och konsultarvoden. De totala IT-relaterade kostnaderna under 2 kv 2006, inklusive personal etc, men exklusive IT-kostnader i försäkringsverksamheten, uppgick till 155 miljoner euro (kv 1 2006: 151 miljoner euro).

Retail Banking Corporate and Asset Life Affärsområden Group Treasury Koncern- Nordea- Institutional Management Summa funktioner och koncernen Banking elimineringar Miljoner euro Jan-jun Jan-jun Jan-jun Jan-jun Jan-jun Förändr. Jan-jun Jan-jun Jan-jun Förändr. Kundansvariga enheter 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 % 2006 2005 2006 2005 2006 2005 % Räntenetto 1 560 1 491 239 214 24 19 0 0 1 823 1 724 6 47 57 14 29 1 884 1 810 4 Avgifts- och provisionsnetto 697 623 187 184 148 125 5 28 1 037 960 8-4 -3-5 -20 1 028 937 10 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 158 105 155 127 12 7 49 26 374 265 41 47 53 0 11 421 329 28 Andelar i intresseföretags resultat 12 10 31 10 0 0 0 0 43 20 115 8 0 4 15 55 35 57 Övriga intäkter 66 32 16 7 6 6 82 76 170 121 40 3 17-17 27 156 165-5 Summa rörelseintäkter 2 493 2 261 628 542 190 157 136 130 3 447 3 090 12 101 124-4 62 3 544 3 276 8 varav allokeringar 494 340-273 -177-158 -125-65 -41-2 -3-33 0 2 2 1 0 0 - Personalkostnader -550-515 -173-160 -64-52 -45-34 -832-761 9-8 -7-255 -262-1 095-1 030 6 Övriga administrationskostnader -751-747 -121-123 -33-34 -36-24 -941-928 1-13 -14 215 225-739 -717 3 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -15-26 -5-5 -1-1 -2-2 -23-34 -32 0 0-21 -35-44 -69-36 Summa rörelsekostnader -1 316-1 288-299 -288-98 -87-83 -60-1 796-1 723 4-21 -21-61 -72-1 878-1 816 3 varav allokeringar -546-542 -72-76 10 8 0 0-608 -610 0-7 -7 615 617 0 0 - Kreditförluster 86 63 30 44 4 0 0 0 120 107-0 0 0 0 120 107 - Nettoresultat vid försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0-0 0 4 5 4 5-20 Rörelseresultat 1 263 1 036 359 298 96 70 53 70 1 771 1 474 20 80 103-61 -5 1 790 1 572 14 Balansräkning, miljarder euro Utlåning till allmänheten 161 142 32 32 2 2 1 0 196 176 11 1 0 2-1 199 175 14 Övriga tillgångar 21 24 76 81 2 2 31 28 130 135-4 14 16-18 -15 126 136-7 Summa tillgångar 182 166 108 113 4 4 32 28 326 311 5 15 16-16 -16 325 311 5 In- och upplåning från allmänheten 85 76 26 25 3 4 0 0 114 105 9 3 0 2 1 119 106 12 Övriga skulder 91 85 80 86 1 0 31 27 203 198 3 12 16-23 -21 192 193-1 Summa skulder 176 161 106 111 4 4 31 27 317 303 5 15 16-21 -20 311 299 4 Economic capital/eget kapital 6 5 2 2 0 0 1 1 9 8 13 0 0 5 4 14 12 17 Summa skulder och allokerat eget kapital 182 166 108 113 4 4 32 28 326 311 5 15 16-16 -16 325 311 5 Övriga uppgifter per segment Investeringar, miljoner euro 4 11 3 1 2 2 0 0 9 14 0 0 76 42 85 56 Produktresultat 178 132 108 100 I segmentsrapporteringen har ersättning från Asset Management till Life omklassificerat från övriga administrationskostnader till provisionskostnader. Jämförelsetalen har justerats på motsvarande sätt. Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 8(32)

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 9(32) Retail Banking Intäkterna steg 10 % medan kostnaderna steg 3 % Rörelseresultatet steg 11 % Tvåsiffrig volymtillväxt Genom Retail Banking betjänar Nordea 9 miljoner privatkunder och 900 000 företagskunder. Verksamheten bedrivs via tolv regionbanker på de fyra nordiska marknaderna. Affärsutveckling Volymerna har också efter årsskiftet fortsatt att uppvisa en tvåsiffrig tillväxt inom de flesta produktområden. Försäljningen av bolån till privatkunder förblev stark. Bolånen ökade med 14 procent, något mer i Danmark och Norge. Genomsnittsmarginalerna var stabila i Danmark och Sverige, medan de minskade något i Finland. Nya lån beviljas dock fortfarande i Finland och Sverige till något lägre marginaler än tidigare. Marginalerna i Norge påverkades dels av den skärpta konkurrensen och dels av fördröjningen mellan centralbankens räntehöjningar och möjligheten att justera kundräntan. Efter de två räntehöjningarna i våras kan ungefär hälften av nedgången i koncernens snittmarginaler på bolån tillskrivas denna effekt. Nordea siktar på att öka sin andel av den norska bolånemarknaden från dagens 12 procent. När den norska centralbanken höjde styrräntan den 30 maj valde Nordea därför att lämna bolåneräntan oförändrad för förmånskunderna i kundprogrammet, vilka står för cirka 65 procent av bolånevolymen. På detta sätt räknar Nordea med att öka sin marknadsandel och öka korsförsäljningen till befintliga kunder. BoFlex-produkterna, som gör det möjligt för kunderna att frigöra kapital som bundits upp i den egna bostaden, fortsatte att sälja bra. De står nu för 18 procent av nyutlåningen till bolånekunder i Danmark, och för 12 respektive 6 procent i Finland och Sverige. Konsumtionslånen växte med 10 procent på årsbasis, och antalet kreditkort steg under samma period med 30 procent. Företagskunderna ökar sina investeringar och efterfrågan på företagskrediter är hög i alla segment. Utlåningen till företagskunder ökade med 12 procent på årsbasis. Ökningen var jämnt fördelad över de fyra nordiska marknaderna. Den genomsnittliga marginalen uppgick under andra kvartalet till 0,98 procent, ned från 1,09 procent under samma period 2005. Detta avspeglar den hårda konkurrensen men även en högre genomsnittlig kreditkvalitet i portföljen. Jämfört med första kvartalet sjönk marginalerna med 2 punkter. Företagsinlåningen steg med 16 procent på årsbasis, och marginalerna ökade något. Nordeas fokusering på händelsebaserad rådgivning - riskhantering, förvärvsfinansiering, generationsskiften, med mera - bidrog till att öka intäkterna från avgifter. Sparrelaterade provisioner fortsatte att öka jämfört med förra året, tack vare stark försäljning. Strategin för att öka antalet elektroniska transaktioner och minska antalet manuella börjar ge synliga resultat. Antalet korttransaktioner och nätbanksbetalningar steg under årets två första kvartal med 20 respektive 11 procent jämfört med 2005. Samtidigt minskade antalet manuella transaktioner och kontantuttag från bankautomater med 11 respektive 9 procent. Satsningen på att ta tillvara den outnyttjade potentialen i Sverige fortskrider. Över 150 nya personliga bankmän och specialister inom Private Banking och tjänstepensioner har rekryterats. De motsvarar ungefär 60 procent av den tilläggskapacitet som anses nödvändig för att expandera verksamheten i Sverige. Fyra nya sälj- och rådgivningspunkter har öppnat under första halvåret 2006, och planen är att vara uppe i ett tiotal nya mötesplatser före årsskiftet. I mitten av juni började Nordea sälja vissa av Vestas standardiserade skadeförsäkringar till kunder i Sverige. Detta är ytterligare ett led i det samarbete som pågått länge mellan Nordea och Vesta, vilket redan resulterat i framgångsrika lanseringar av dessa kompletterande produkter i övriga nordiska länder. Den norska marknaden fokuserar starkt på den obligatoriska tjänstepensionen. Den nya lagstiftningen beräknas påverka cirka 130 000 arbetsgivare och 550 000 arbetstagare. 27 olika bolag säljer obligatoriska företagspensioner på den norska marknaden. Konkurrensen är hård, men hittills har Nordeas andel av undertecknade avtal gott och väl överstigit 25 procent. I Danmark kan man sedan i fjol överföra sitt försäkringssparande från de två obligatoriska Særlig Pensionsopsparing och Lønmodtagernes Dyrtidsfond till banker och pensionsbolag. Nordea har redovisat det största inflödet bland de danska bankerna, motsvarande hälften av de totala överföringarna. I Finland har det nya räntetaket för bolån blivit en framgång. I och med detta kan Nordea nu erbjuda ett komplett urval bolåneprodukter i Finland, precis som i övriga Norden.

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 10(32) Under våren har en betydande del av de Life-produkter som säljs i Finland omvandlats till mer moderna produkter som ger kunderna möjlighet till högre förväntad avkastning i stället för en lägre garanterad avkastning. Resultat Under andra kvartalet uppgick Retail Bankings intäkter till 1 264 miljoner euro, en ökning med 10 procent jämfört med andra kvartalet 2005. Räntenettot steg med 5 procent till 788 miljoner euro. Inlåningen från privatkunder har gått upp med 8 procent under de senaste fyra kvartalen, medan genomsnittsmarginalerna har ökat med 12 punkter till 1,74 procent, till följd av stigande räntor och ökande marginaler på transaktionskonton i Finland sedan årsskiftet. Hushållens inlåning står alltså för en ansenlig del av intäktsökningen. Provisioner och övriga intäkter växte med 20 procent till 476 miljoner euro. Tillväxten var extra hög inom provisioner från fondverksamhet och trading. Kostnaderna steg med 20 miljoner euro, eller 3 procent, till 664 miljoner euro. Av detta kan 10 miljoner tillskrivas tillväxtsatsningen i Sverige, samt satsningen på private banking och Markets produkter. Antalet anställda steg med 285 personer på årsbasis, eller 1,6 procent. Kreditförlusterna var positiva på 42 miljoner euro, och bidrog således till rörelseresultatet. Rörelseresultatet ökade med 11 procent till 642 miljoner euro. Under andra kvartalet 2005 sålde Nordea sina aktier i PanFish. Avkastningen på economic capital blev hög: 34 procent (31). Kostnad/intäktsrelationen uppgick till 53 procent, att jämföra med 56 procent under andra kvartalet i fjol.

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 11(32) Retail Bankings rörelseresultat fördelat på huvudområden Regionbanker i Danmark Regionbanker i Finland Regionbanker i Norge Regionbanker i Sverige Nordiska funktioner Summa kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 Miljoner euro 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Räntenetto 788 752 228 208 214 205 125 122 215 207 6 10 Avgifts- och provisionsnetto 352 317 100 95 97 82 30 27 125 113 0 0 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 75 57 23 17 9 10 22 15 21 15 0 0 Resultatandelar 6 7 6 7 0 0 0 0 0 0 0 0 Övriga rörelseintäkter 43 16 2 2 8 9 2 3 0 0 31 2 Summa intäkter inkl. allokeringar 1 264 1 149 359 329 328 306 179 167 361 335 37 12 Personalkostnader -277-255 -91-85 -70-66 -41-38 -73-63 -2-3 Övriga kostnader -381-376 -85-83 -93-95 -56-52 -144-141 -3-5 Avskrivningar, etc. -6-13 -2-1 0-1 -2-2 -2-2 0-7 Kostnader inkl. allokeringar -664-644 -178-169 -163-162 -99-92 -219-206 -5-15 Kreditförluster 42 72 20 5-2 -2 6 59 4-6 14 16 Rörelseresultat 642 577 201 165 163 142 86 134 146 123 46 13 Kostnad/intäktsrelation, % 53 56 50 51 50 53 55 55 61 61 Avkastning på economic capital, % 34 31 35 30 37 31 26 42 27 23 Övrig information, miljarder euro Utlåning 161,0 141,8 47,5 41,3 37,7 33,8 26,8 23,3 49,1 43,3 Inlåning 84,5 75,8 21,4 19,3 25,0 24,0 14,2 11,9 23,9 20,6 Economic capital 5,6 5,4 1,7 1,6 1,3 1,3 1,0 0,9 1,6 1,5 Retail Bankings marginaler kv2 kv1 kv2 kv2 kv1 kv2 Utlåningsmarginaler, % 2006 2006 2005 Inlåningsmarginaler,% 2006 2006 2005 Till företag 0,98 1,00 1,09 Från företag 0,91 0,88 0,89 Till privatkunder Från privatkunder 1,74 1,72 1,62 - Hypotekslån 0,70 0,75 0,85 - Konsumtionslån 3,61 3,66 4,04 Retail Bankings nyckeltal per kvartal kv2 kv1 kv4 kv3 kv2 Miljoner euro 2006 2006 2005 2005 2005 Summa rörelseintäkter 1 264 1 229 1 237 1 180 1 149 Summa rörelsekostnader -664-652 -681-636 -644 Kreditförluster 42 44 13 21 72 Rörelseresultat 642 621 569 565 577 Avkastning på economic capital, % 34 33 29 30 31 Kostnad/intäktsrelation, % 53 53 55 54 56 Kundbas: privatkunder, miljoner 8,9 8,9 9,1 9,1 9,1 företagskunder, miljoner 0,9 0,9 0,9 0,9 0,9 Antal anställda (heltidstjänster) 17 563 17 399 17 373 17 266 17 278

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 12(32) Corporate and Institutional Banking Intäkterna steg 15 % Starkt resultat inom alla områden Rörelseresultat upp 34 % Corporate and Institutional Banking förser stora företag och institutioner samt företagskunder inom Retail Banking med ett brett urval produkter och tjänster. Affärsområdet har kundansvar för stora företagskunder som är noterade på de viktigaste börserna, andra företag med extern kreditrating, liksom shipping-, offshore- och oljebolag, samt finansinstitut. Nordeas bankverksamhet i Polen och Baltikum ingår också i Corporate and Institutional Banking. Affärsutveckling Corporate Banking Division fortsatte att utvecklas starkt. Den höga aktivitetsnivån inom fusioner och förvärv bestod under perioden, vilket drev upp intäkterna inom Acquisition Finance. Utöver detta erhöll Corporate Finance en rad större uppdrag, vilket visar på värdet i Nordeas integrerade arbetssätt. Även den dagliga affärsverksamheten ökade kontinuerligt i volym. Dock har konkurrenssituationen varit fortsatt intensiv. Trots volatila marknader var affärsaktiviteten hög inom Financial Institutions Division. Alla större produktområden bidrog till tillväxten, bland annat genom framgångsrik korsförsäljning och en stark relationsstrategi. Divisionen har avancerat ytterligare inom hedgefondsegmentet, både genom att agera prime broker till nya fonder på marknaden och genom att bredda sina kontakter med etablerade fonder i och utanför Norden. De aktiva finansmarknaderna bidrog till en fortsatt positiv utveckling inom depåverksamheten. Inom Shipping, Offshore and Oil Services Division bestod den höga aktivitetsnivån under andra kvartalet 2006. Divisionen agerade ledande arrangör och bookrunner för en rad transaktioner och befäste Nordeas ledande ställning som arrangör av syndikerade lån till shippingbranschen. Inom offshoresektorn var marknadsläget fortsatt gynnsamt och verksamheten intensiv. Investeringarna väntas förbli höga inom sektorn under återstoden av 2006. Markets Division noterade en fortsatt hög efterfrågan bland sina kunder. Den ökade osäkerheten på aktiemarknaderna under andra kvartalet fick placerarna att avvakta, men den drev samtidigt upp efterfrågan på risksäkring. Nya framsteg gjordes när det gäller att främja små och medelstora nordiska företags användning av strukturerade lösningar. Under kvartalet ledde Nordea ett antal kapitalmarknadstransaktioner. Bland dessa kan nämnas den finska statens obligationsemission på 5 miljarder euro, och Capio AB:s nyemission. Affärsaktiviteten i Polen och Baltikum förblev hög under kvartalet. Utlåningen ökade med mer än 48 procent jämfört med samma period 2005. Bolånen ökade med över 100 procent jämfört med andra kvartalet 2005, och med 16 procent jämfört med första kvartalet. Nordea fortsatte att vinna marknadsdelar på de snabbt växande bolånemarknaderna. Polen och Baltikum fortsätter att bygga ut sitt kontorsnät enligt tillväxtstrategin. Under andra kvartalet öppnades fem nya kontor. Resultat Första kvartalets starka intäktsutveckling fortsatte även under andra kvartalet. Intäkterna uppgick till 313 miljoner euro, en ökning med 15 procent jämfört med förra året. Alla enheter bidrog till periodens positiva intäktsutveckling, som avspeglar en hög kundaktivitet. Räntenettot uppgick till 122 miljoner euro, en ökning med 12 procent. Exklusive minskningen av återköpsavtal (repor) i Markets ökade utlåningen med 12 procent, medan inlåningen ökade med 7 procent. Provisionsnetto och övriga intäkter uppgick till 191 miljoner euro, en ökning med 18 procent jämfört med andra kvartalet 2005. Liksom under förra kvartalet härrörde en stor del av ökningen från transaktioner inom förvärvsfinansiering. Kostnaderna steg med 2 procent jämfört med samma period 2005. Affärsområdet hade 3 411 heltidsanställda under andra kvartalet, 179 fler än vid samma tid förra året. Rörelseresultatet uppgick till 203 miljoner euro under perioden, en ökning med 34 procent. Det kan tillskrivas en hög intäktsökning, måttliga kostnadsökningar, och positiva kreditförluster på 43 miljoner euro. Avkastningen på economic capital uppgick till 30 procent under perioden, klart högre än både föregående kvartal och motsvarande kvartal förra året. Kostnad/intäktsrelationen uppgick till 49 procent, något högre än under första kvartalet men klart lägre än under andra kvartalet 2005.

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 13(32) CIB:s rörelseresultat fördelat på huvudområden Summa Corporate Financial Shipping, Polen Övriga Markets 2 Banking Institutions Offshore and och Division 1 Division 1 Oil services Baltikum Division 1 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 kv2 Miljoner euro 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Räntenetto 122 109 47 48 14 11 37 31 21 17 3 2 19 13 Avgifts- och provisionsnetto 94 104 46 43 21 26 8 10 6 5 13 20 16 21 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 68 51 15 19 37 3 4 3 6 5 6 21 159 135 Resultatandelar 15 3 13 3 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 Övriga rörelseintäkter 14 5 5 3 8 0 1 1 0 1 0 0 0 0 Summa intäkter inkl. allokeringar 313 272 126 116 80 40 50 45 33 28 24 43 194 169 Personalkostnader -88-83 -20-19 -4-4 -4-4 -10-8 -50-48 -50-45 Övriga kostnader -62-65 -17-23 -30-30 -7-5 -9-9 1 2-39 -35 Avskrivningar, etc. -3-2 0 0 0 0 0 0-2 -2-1 0 0 0 Kostnader inkl. allokeringar -153-150 -37-42 -34-34 -11-9 -21-19 -50-46 -89-80 Kreditförluster 43 29 37 13 0 0 0-2 -2-1 8 19 0 0 Rörelseresultat 203 151 126 87 46 6 39 34 10 8-18 16 105 89 Övrig information, miljarder euro Utlåning 32,3 32,5 12,7 12,0 1,5 2,0 9,1 7,7 3,7 2,5 5,3 8,3 5,3 8,3 Inlåning 26,4 24,7 7,5 8,0 10,3 8,8 4,5 3,6 1,9 1,4 2,2 2,9 2,2 2,9 Economic capital 1,9 1,8 1,0 1,0 0,1 0,2 0,3 0,2 0,1 0,1 0,4 0,3 0,7 0,7 1 Siffrorna innefattar intäkter och kostnader som sammanhänger med divisionens verksamhet i egenskap av kundansvarig enhet. Dessutom har divisionen intäkter och kostnader som hänför sig till dess tjänste- och produktansvar. Dessa allokeras till andra kundansvariga enheter inom koncernen. 2 Markets har produktansvar för tradingprodukter såsom valuta- och obligationsprodukter och relaterade derivat, och utvärderas på grundval av produktresultatet. Detta innefattar alla produktrelaterade intäkter och utgifter som allokeras till kundansvariga enheter inom Corporate and Institutional Banking och Retail Banking. CIB:s marginaler 1 kv2 kv1 kv2 kv2 kv1 kv2 2006 2006 2005 2006 2006 2005 Utlåningsmarginaler, % 0,88 0,93 0,87 Inlåningsmarginaler, % 0,37 0,37 0,36 1 Exklusive Polen och Baltikum, och Markets. CIB:s nyckeltal per kvartal kv2 kv1 kv4 kv3 kv2 Miljoner euro 2006 2006 2005 2005 2005 Summa rörelseintäkter 313 315 291 261 272 Summa rörelsekostnader -153-146 -147-136 -150 Kreditförluster 43-13 -6 2 29 Rörelseresultat 203 156 138 127 151 Avkastning på economic capital, % 30 24 21 21 24 Kostnad/intäktsrelation, % 49 46 51 52 55 Antal anställda (heltidstjänster) 3 412 3 349 3 326 3 287 3 232

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 14(32) Asset Management & Life Produktresultatet i Asset Management steg 31 % Intäkterna steg 20 % i Asset Management Lifes premieintäkter steg 35 %, varav 41 % från fondförsäkring Nettoinflöde 3,3 miljarder euro Asset Management & Life ansvarar för koncernens verksamhet inom institutionell kapitalförvaltning, liv- och pensionsförsäkringar, fonder, private banking och marknaden för sparprodukter generellt. Affärsutveckling Nordeas förvaltade kapital uppgick till 152,6 miljarder euro. Periodens nettoinflöde uppgick till 3,3 miljarder euro. Det var det andra kvartalet i rad som nettoinflödet översteg 3 miljarder euro, vilket på årsbasis ger ett nettoinflöde på 9 procent av förvaltat kapital. På grund av nedgången på aktiemarknaderna under andra kvartalet minskade förvaltat kapital med 1,8 miljarder euro, eller 1 procent. Totalt har dock förvaltat kapital stigit med mer än 3 procent sedan årsskiftet. De nordiska retailfonderna bidrog med ett nettoinflöde på 0,7 miljarder euro och redovisade ett förvaltat kapital på 43,6 miljarder euro. Betydande medel flyttades från aktiefonder till räntefonder i maj och juni, efter oron på aktiemarknaderna. De nylanserade, flexibla produkterna, främst Aktivera Ränta-produkterna, visade sin styrka genom att generera positiv avkastning på svåra marknader. Tillväxten inom Nordic Private Banking och European Private Banking bidrog med ett nettoinflöde på 2,0 miljarder euro. I slutet av perioden uppgick Private Bankings förvaltade kapital till 45,2 miljarder euro. Den fortsatta starka ökningen i Nordic Private Bankings förvaltade kapital kan tillskrivas en 10-procentig ökning av kundbasen, vilket är ett resultat av införandet av gemensamma rådgivningskoncept, främst i Norge och Sverige. Dessutom lanserades under perioden en innovativ produkt som ger Nordic Private Bankings kunder möjlighet att investera i private equity-fonder. I European Fund Distribution uppgick periodens nettoutflöde till 0,5 miljarder euro, att jämföra med ett nettoutflöde på 0,6 miljarder under förra kvartalet. Förvaltat kapital uppgick till 5,5 miljarder euro. Bruttoinflödet låg kvar på 1 miljard euro, ett bevis för enhetens förmåga att attrahera in nya pengar. Liksom under de två senaste kvartalen hänför sig nettoutflödet främst till en av de större fonderna. För institutionella kunder uppgick förvaltat kapital till 23,3 miljarder euro under andra kvartalet. Periodens nettoinflöde uppgick till 0,9 miljarder euro, en ökning med 0,1 miljard jämfört med förra periodens redan starka siffra. Det positiva nettoinflödet härrör främst från nya mandat, medan utflödet från befintliga mandat var begränsat. Equity Hedge-fonderna säljer bra tack vare goda placeringsresultat, som överträffar jämförelseindex. Inom livförsäkringsrörelsen fortsatte förra kvartalets positiva utveckling, med stark premietillväxt. Nettopremieintäkterna uppgick under perioden till 964 miljoner euro, en ökning med 49 procent jämfört med samma period förra året. Under första halvåret ökade premieintäkterna med 35 procent jämfört med samma period förra året. Tillväxten är störst inom fondförsäkringar. Där steg premieintäkterna med 106 procent på årsbasis. Premierna från traditionella produkter steg dock med 9 procent. Fondförsäkringarna står numera för 41 procent av premieintäkterna. Stigande räntor har minskat avkastningen på traditionella produkter. Avkastningen för andra kvartalet uppgick till -0,5 procent och -0,4 procent för första halvåret. Turbulensen på de nordiska aktiemarknaderna fick endast en begränsad effekt. Finansiella reserver uppgick i slutet av andra kvartalet till 8,9 procent (1 909 miljoner euro) av avsättningarna i livförsäkringsrörelsen. Det är en nedgång från första kvartalet, men ändå en ökning sedan årsskiftet. Förbättringen beror främst på Lifes aktiva förvaltning av sina tillgångar och skulder. Resultat Asset Management redovisade ett produktresultat på 85 miljoner euro under andra kvartalet, en ökning med 31 procent jämfört med samma period förra året. Intäkterna uppgick till 177 miljoner euro, en ökning med 20 procent jämfört med andra kvartalet 2005, och med 23 procent för första halvåret jämfört med samma period 2005. Den tvåsiffriga intäktsökningen beror i hög grad på de senaste fem kvartalens tillväxtsatsningar. Ett 60-tal nya försäljare och förvaltare har rekryterats, samtidigt som nya, innovativa produkter med högre marginaler har lanserats. Dessutom utvecklas affärsplattformen kontinuerligt, nya produkter skapas och listan med prospektiva kunder bearbetas. Dessa satsningar har drivit upp nettoinflödet, säkerställt en förbättrad intäktsmarginal och inte minst lyft upp resultatmarginalen på en högre nivå. Tillväxtsatsningarna står också för en stor del av de ökade operativa kostnaderna under andra kvartalet och första halvåret. Ökningen blev 7 respektive 11 procent jämfört med motsvarande perioder 2005. De stigande intäkter som satsningarna genererat minskade kostnad/intäktsrelationen med 4 procentenheter för både andra kvartalet och första halvåret jämfört med motsvarande perioder förra året, till 52 procent. Livförsäkringsrörelsens produktresultat uppgick under perioden till 52 miljoner euro, oförändrat jämfört med samma period 2005.

Nordea Delårsrapport för andra kvartalet 2006 15(32) Asset Management & Lifes volymer och inflöden Summa kv2 kv2 kv1 kv4 kv3 kv2 Miljarder euro 2006 Inflöde 2006 2005 2005 2005 Nordiska retailfonder 43,6 0,7 44,5 42,1 41,0 37,9 European Fund Distribution 5,5-0,5 6,5 6,8 7,4 7,9 Private Banking Nordic Private Banking 36,7 1,9 36,3 34,3 32,5 30,6 International Wealth Management 8,5 0,1 8,8 8,5 8,1 7,9 Institutionella kunder 23,3 0,9 23,0 21,6 21,3 20,9 Life & Pensions 35 0,2 35,3 34,3 33,3 32,1 Summa 152,6 3,3 154,4 147,6 143,6 137,3 Nyckeltal Asset Management kv2 kv1 kv4 kv3 kv2 Miljoner euro 2006 2006 2005 2005 2005 Räntenetto 12 12 10 11 10 Avgifts- och provisionsnetto 158 162 162 138 132 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde 4 8 10 6 3 Resultatandelar 0 0 0 0 0 Övriga intäkter 3 3 3 3 3 Summa intäkter 177 185 185 158 148 Personalkostnader -35-35 -35-30 -30 Övriga kostnader -21-21 -21-20 -22 Avskrivningar, etc. -1-1 -1-1 -1 Rörelsekostnader -57-57 -57-51 -53 Beräknade distributionskostnader i Retail Banking -35-35 -32-30 -30 Produktresultat 85 93 96 77 65 varav intäkter inom Retail Banking 78 78 76 69 60 Marginaler 1 Intäktsmarginaler (punkter) 61 65 66 58 57 Rörelsekostnadsmarginal (punkter) -20-20 -20-19 -20 Distributionskostnadsmarginal (punkter) -12-12 -11-11 -11 Resultatmarginal (punkter) 30 33 35 28 25 Kostnad/intäktsrelation, % 52 50 48 51 56 Economic capital 165 162 155 125 113 Kapital under förvaltning, miljarder euro 153 154 148 148 144 Antal anställda (heltidstjänster) 926 933 909 880 883 1 Marginalerna på årsbasis har beräknats på basen av genomsnittligt förvaltat kapital för Asset Management, exklusive Nordic Private Banking. Under andra kvartalet 2006 uppgick kapitalet till 115,3 miljarder euro.