Delårsrapport januari - juni 2011 Press- och analytikerpresentation 24 augusti 2011
Koncernen Intäkter: 10,3 mdkr Balansomslutning: 10,1 mdkr Byggrätter: 26 500 st Antal anställda: 2 221 13 % 1 % Börsvärde: 7,9 mdkr Norge 84 % Sverige Finland 1 % Danmark Belgien 1 % 12 månaders rullande 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 2
Koncernen i sammandrag Januari juni 2011 Intäkterna uppgick till 5 228 mkr (4 114) varav omräkning IFRIC 15-360 mkr (-216). Intäkterna enligt segmentsredovisningen uppvisar en ökning om 1 258 mkr (-9 Resultatet före skatt ökade till 594 mkr (294) varav omräkning IFRIC 15-47 mkr (-38) Rörelsemarginalen ökade till 11,8 % (8,0). 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 3
Koncernen i sammandrag Januari juni 2011 Antal sålda bostäder 1 661 (1 462) Antal produktionsstartade bostäder 1 851 (1 62 Resultat per aktie uppgick till 5,10 kronor (2,50) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 21,4 procent (14,7) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -143 mkr (-236). 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 4
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - juni Rörelseresultat, mkr 2011 2010 JM Bostad Stockholm 429 245 JM Bostad Riks 156 92 JM Utland 54 9 JM Fastighetsutveckling 14 7 JM Produktion 32 35 Koncerngemensamma kostnader -20-20 Summa enligt segmentsredovisning 665 368 Omräkning JM Utland -47-38 Totalt 618 330 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 5
Fortsatt god efterfrågan på JMs huvudmarknader God efterfrågan i Sverige och Norge låg aktivitetsnivå i Köpenhamn efter viss förbättring under 2010. Något långsammare försäljningsprocess God försäljning av bostäder i form av tecknade kontrakt i Sverige och Norge Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 78 % (83) över normal nivå För tidigt att bedöma effekten på bostadsmarknaden av en eventuell avmattning i konjunkturen. 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 6
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2000 Q2 2011 Kr/m 2 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Q1 2000 Q3 Q1 2001 Q3 Q1 2002 Q3 Q1 2003 Q3 Q1 2004 Q3 Q1 2005 Q3 Q1 2006 Q3 Q1 2007 Q3 Q1 2008 Q3 Q1 2009 Q3 Q1 1 2010 Q3 Q1 2011 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik, WSP, Tyréns Temaplan AB och Erik Olsson Fastighetsförmedling AB 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 7
Antal sålda bostäder God försäljning av bostäder 2 000 1 800 1 600 1 400 1 713 1 408 1 207 1 200 1 000 800 600 400 200 0 973 661 605 719 764 657 512 623 501 273 304 274 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1-Q2 Q3-Q4 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 8
Hög nivå produktionsstarter Antal bostäder 2 000 1 800 1 600 1 604 1 400 1 200 1 000 1 102 1 230 800 600 400 200 0 689 570 791 867 359 659 542 281 227 288 325 175 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1-Q2 Q3-Q4 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 9
Kubisten - Telefonplan Antal bostäder 215 Produktionsstartade Q2 2011 62 Färdigställt 2014 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 10
Slussplan - Malmö Antal bostäder 102 Produktionsstartade Q2 2011 102 Färdigställt 2013 Varav 24 hyresrätter 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 11
Grefsen - Oslo Antal bostäder 500 Produktionsstartade Q2 2011 24 Färdigställt 2018 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 12
Antal 100 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 90 80 70 60 50 40 55 47 39 30 20 19 10 0 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Stockholm Riks Utland Medelvärde 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 13
6 027 bostäder i pågående produktion Antal Hög andel bokat/sålt innebär låg risk i pågående produktion Q2 2011 3 500 100% 3 000 2 500 80% 2 000 60% 1 500 40% 1 000 500 20% 0 0% dec- mar- 06 07 jun- 07 sep- 07 dec- 07 mar- 08 jun- 08 sep- 08 dec- 08 mar- 09 jun- 09 sep- 09 dec- mar- 09 10 jun- 10 sep- 10 dec- mar- 10 11 jun- 11 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks Normal nivå bokat/sålt JM Utland Andel bokat/sålt av pågående produktion, koncernen (%) 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 14
Bostäder i pågående produktion JM koncernen 30 juni 2011 30 juni 2010 31 dec 2010 Antal bostäder 6 027 4 959 5 431 Antal sålda bostäder 3 949 3 000 3 495 Antal bokade bostäder 778 1 131 937 Andel sålda bostäder (%) 65 60 64 Andel bokade bostäder (%) 13 23 18 Andel sålda/bokade bostäder (%) 78 83 82 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 48 79 44 - varav i balansräkningen 39 62 40 Efter sista inflyttning enligt plan 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 15
JM Bostad Stockholm Januari - juni Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 2 365 1 655 3 824 Rörelseresultat 429 245 634 Rörelsemarginal (%) 18,1 14,8 16,6 Antal disponibla byggrätter 10 900 10 500 11 100 Antal bostäder i pågående produktion 3 116 2 505 2 691 God efterfrågan och försäljning Ökade intäkter Ökad marginal Kassaflödet belastas av nettoinvesteringar i exploateringsfastigheter och ökat rörelsekapital. 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 16
JM Bostad Riks Januari - juni Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 1 768 1 326 2 749 Rörelseresultat 156 92 219 Rörelsemarginal (%) 8,8 6,9 8,0 Antal disponibla byggrätter 9 000 10 200 9 600 Antal bostäder i pågående produktion 1 955 1 561 1 708 God efterfrågan och försäljning Ökade intäkter Ökad marginal Kassaflödet i balans. 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 17
JM Utland Januari - juni Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 881 744 1 570 Rörelseresultat 54 9 48 Rörelsemarginal (%) 6,1 1,2 3,1 Antal disponibla byggrätter 6 600 6 700 6 800 Antal bostäder i pågående produktion 956 893 1 032 God efterfrågan och försäljning i Norge Låg aktivitetsnivå på bostadsmarknaden i Köpenhamn efter viss förbättring under 2010 Förbättrad marginal Kassaflödet belastas av ökat rörelsekapital. 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 18
JM Fastighetsutveckling Januari - juni Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 33 41 72 Rörelseresultat 14 7 12 Resultat från fastighetsförsäljningar äldreboende i Norrtälje 22 mkr (14) Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår 89 % uthyrningsgrad Produktion av äldreboende Dalénum om 54 bostäder pågår. 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 19
JM Produktion Januari - juni Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 827 780 1 496 Rörelseresultat 32 35 91 Rörelsemarginal (%) 3,9 4,5 6,1 Varav internt 286 216 437 God efterfrågan Bra orderläge Ökade intäkter Stabil marginal Ökad andel intern produktion. 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 20
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2011-06-30 2010-06-30 Stockholm 10 900 10 500 Malmö/Lund 4 000 3 550 Göteborg 2 050 3 000 Uppsala 2) 2 950 3 650 Norge 4 900 4 800 Köpenhamn 700 900 Helsingfors 100 100 Belgien 900 900 Totalt cirka 26 500 27 400 avser Region Väst 2) avser Region Öst 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 21
Stabil nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Jan - jun Mkr 2008 2009 2010 2011 Ingående balans 5 282 5 620 4 990 5 374 Tillkommer 1 571 428 1 655 662 Avgår -1 233-1 058-1 271-466 Utgående balans 5 620 4 990 5 374 5 570 2) inklusive nedskrivningar om 320 mkr 2) inklusive nedskrivningar om 87 mkr 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 22
Cirka 5 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2011-06-30 räkningen 2) starter loppstid, år JM Bostad Stockholm 6 700 1 680 4,0 JM Bostad Riks 5 900 1 347 4,3 JM Utland 4 400 607 7,2 Koncernen 17 000 3 634 4,6 3) Bostadsbyggrätter 2) 12 månaders rullande 3) Riktvärde ca 4 år 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 23
39 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 99 mkr Mkr 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 166 138 2) 115 115 99 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Varav Egholm, Danmark 98 mkr 2) Varav Egholm, Danmark 52 mkr 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 24
Kassaflöde Q2 2011 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Kassaflödesanalys, mkr 2010 2010 2010 2011 2011 2) Från den löpande verksamheten -148-27 305-65 -78 Från investeringsverksamheten 0-4 11 41-1 Från finansieringsverksamheten -293 112-55 -38-158 Summa kvartalets kassaflöde -441 81 261-62 -237 Likvida medel vid periodens slut 1 747 1 826 2 087 2 024 1 790 Varav försäljning projektfastigheter likvidflöde - 0 0 0 113 2) Varav nettoinvestering i exploateringsfastigheter -599-76 -322-100 -112 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 25
God finansiell ställning och likviditet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Mkr ggr 3 000 3 2 000 2 1 000 1 0 0-1 000-1 -2 000-2 2005 2006 2007 2008 2009 2010 30 juni 2011 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Soliditet 39 procent (38) Tillgänglig likviditet 4 590 mkr (4 547) varav likvida medel 1 790 mkr (1 747) Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 2,1 år. Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 411 mkr (35 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 26
Finansnetto Januari juni 2011, mkr Finansiella intäkter 25 Finansiella intäkter 17 Omvärderingar/valutasäkringar 8 Finansiella kostnader -49 Räntekostnader -25 Omvärderingar/valutasäkringar -8 Räntekostnader pensioner -16 Finansnetto -24 Avser fordringar JM Utland 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 27
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q2 2011 (Q1 201 Kostnadsbaserad effekt 226 mkr (147) + Omvärderingseffekt + 301 mkr (262) Försäljningseffekt -7 mkr (-5) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader * täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 520 mkr (404) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 28
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Koncern 218 167 336 262 301 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q1 2011 158 62 42 262 Q2 2011 192 81 28 301 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q2 2011 uppgick till 301 mkr vilket indikerar fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna. 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 29
Förvärv i Stockholm och Oslo Øie AS JM och Skanska har tillsammans förvärvat markområdet där Täby Galopp är beläget. Utveckling av ny stadsdel för 4 000 bostäder. Den initiala köpeskillingen för JM uppgår till 135 mkr Förvärv av entreprenad- och projektutvecklingsbolaget Öie AS i Oslo samt en projektportfölj om cirka 350 bostadsbyggrätter för sammantaget 443 mkr. Affären omfattar även villkorade förvärv av cirka 300 byggrätter och cirka 400 byggrätter i form av optioner. Tillträde 1 juli 2011 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 30
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 26 500 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen hög kvalitet och god spridning Viss osäkerhet avseende konjunkturutvecklingen men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning och offensiv kapacitet kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare. 2011-08-24 Press- och analytikerpresentation 110824/ytf 31