Bokslutkommuniké 2010 Press- och analytikerpresentation 10 februari 2011
Koncernen Intäkter: 9,1 mdkr Balansomslutning: 9,9 mdkr Byggrätter: 27 500 st Antal anställda: 2 100 15 % 0 % Börsvärde: 13,1 mdkr Norge 84 % Sverige Finland 0 % Danmark Belgien 1 % 12 månaders rullande 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 2
Koncernen i sammandrag Januari december 2010 Intäkterna uppgick till 9 136 mkr (9 620) varav omräkning IFRIC 15-138 mkr (842). Intäkterna enligt segmentsredovisningen uppvisar en ökning om 496 mkr (-3 45 Resultatet före skatt ökade till 840 mkr (529) varav omräkning IFRIC 15-62 mkr (-18) Rörelsemarginalen ökade till 9,9 % (6,7). 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 3
Koncernen i sammandrag Januari december 2010 Antal sålda bostäder 3 276 (3 29 Antal produktionsstartade bostäder 3 404 (2 150) Resultat per aktie uppgick till 7,10 kronor (4,40) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 15,7 procent (10,6) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 42 mkr (1 124) varav betalning av Dalénum, Stockholm, -719 mkr Föreslagen utdelning 4,50 kronor (2,50) per aktie. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 4
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - december Rörelseresultat, mkr 2010 2009 JM Bostad Stockholm 634 496 JM Bostad Riks 219 166 JM Utland 48-192 JM Fastighetsutveckling 12 110 JM Produktion 91 130 Koncerngemensamma kostnader -35-46 Summa enligt segmentsredovisning 969 664 Omräkning JM Utland -62-18 Totalt 907 646 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 5
God efterfrågan och försäljning i Sverige och Norge God efterfrågan i Sverige och Norge viss förbättring i Danmark God försäljning av bostäder i form av tecknade kontrakt i Sverige och Norge under 2010 Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 82 % (79) över normal nivå. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 6
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 1997 2010 Kr/m 2 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 Q1 1997 Q3 Q1 1998 Q3 Q1 1999 Q3 Q1 2000 Q3 Q1 2001 Q3 Q1 2002 Q3 Q1 2003 Q3 Q1 2004 Q3 Q1 2005 Q3 Q1 2006 Q3 Q1 2007 Q3 Q1 2008 Q3 Q1 2009 Q3 Q1 1 2010 Q3 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Tyréns AB 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 7
Antal sålda bostäder God försäljning av bostäder 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 061 97 1 713 456 1 408 1 207 477 564 137 973 258 352 246 54 605 661 194 227 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1-Q3 Q4 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 8
Hög nivå produktionsstarter Antal bostäder 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 102 973 50 360 1604 414 597 237 689 225 1230 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland 350 259 59 359 119 570 208 Q1-Q3 Q4 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 9
5 431 bostäder i pågående produktion Antal Hög andel bokat/sålt innebär låg risk i pågående produktion Q4 2010 3 500 100% 3 000 2 500 80% 2 000 60% 1 500 40% 1 000 500 20% 0 0% dec- 06 mar- 07 jun- 07 sep- 07 dec- 07 mar- 08 jun- 08 sep- 08 dec- 08 mar- 09 jun- 09 sep- 09 dec- 09 mar- 10 jun- 10 sep- 10 dec- 10 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks Normal nivå bokat/sålt JM Utland Andel bokat/sålt av pågående produktion, koncernen (%) 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 10
Bostäder i pågående produktion JM koncernen 31 dec 2010 31 dec 2009 Antal bostäder 5 431 3 744 Antal sålda bostäder 3 495 2 026 Antal bokade bostäder 937 922 Andel sålda bostäder (%) 64 54 Andel bokade bostäder (%) 18 25 Andel sålda/bokade bostäder (%) 82 79 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 44 146 - varav i balansräkningen 40 110 Efter sista inflyttning enligt plan 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 11
JM Bostad Stockholm Januari - december Mkr 2010 2009 Intäkter 3 824 3 330 Rörelseresultat 634 496 Rörelsemarginal (%) 16,6 14,9 Antal disponibla byggrätter 11 100 10 700 God efterfrågan och försäljning Ökade intäkter Ökad marginal Kassaflödet belastat av betalning för Dalénum, Lidingö. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 12
JM Bostad Riks Januari - december Mkr 2010 2009 Intäkter 2 749 2 296 Rörelseresultat 219 166 Rörelsemarginal (%) 8,0 7,2 Antal disponibla byggrätter 9 600 10 200 God efterfrågan och försäljning Ökade intäkter Ökad marginal Starkt kassaflöde främst hänförligt till minskat rörelsekapital. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 13
JM Utland Januari - december Mkr 2010 2009 Intäkter 1 570 1 353 Rörelseresultat 48-192 Rörelsemarginal (%) 3,1-14,2 Antal disponibla byggrätter 6 800 7 000 God efterfrågan och försäljning i Norge Viss förbättring av efterfrågan i Köpenhamn Förbättrad marginal Starkare kassaflöde hänförligt till minskat rörelsekapital. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 14
JM Fastighetsutveckling Januari - december Mkr 2010 2009 Intäkter 72 309 Rörelseresultat 12 110 Resultat från fastighetsförsäljningar 26 mkr (75) Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår 87 % uthyrningsgrad Investeringar i fastigheter om 72 mkr (447). 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 15
JM Produktion Januari - december Mkr 2010 2009 Intäkter 1 496 2 008 Rörelseresultat 91 130 Rörelsemarginal (%) 6,1 6,5 Varav internt 437 518 Fortsatt återhämtning i efterfrågan Minskade intäkter Något minskad marginal. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 16
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2010-12-31 2009-12-31 Stockholm 11 100 10 700 Malmö/Lund 3 600 3 600 Göteborg 2 700 2 700 Uppsala 2) 3 300 3 900 Norge 5 000 4 800 Köpenhamn 750 900 Helsingfors 150 300 Belgien 900 1 000 Totalt cirka 27 500 27 900 avser Region Väst 2) avser Region Öst 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 17
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2007 2008 2009 2010 Ingående balans 4 348 5 282 5 620 4 990 Tillkommer 2 130 1 571 428 1 655 Avgår -1 196-1 233-1 058-1 271 Utgående balans 5 282 5 620 4 990 5 374 2) inklusive nedskrivningar om 320 mkr 2) inklusive nedskrivningar om 87 mkr 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 18
Cirka 5 års produktion i balansräkningen Ökande produktionstakt ger mer balanserad byggrättsportfölj Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2010-12-31 räkningen starter loppstid, år JM Bostad Stockholm 7 100 1 604 4,4 JM Bostad Riks 6 100 1 230 5,0 JM Utland 4 400 570 7,7 Koncernen 17 600 3 404 5,2 2) Bostadsbyggrätter 2) Riktvärde ca 4 år 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 19
Värdering exploateringsfastigheter 2010-12-31 Bokfört Marknads- Över- Mdkr värde värde värde JM Bostad Stockholm 2,6 4,3 1,7 JM Bostad Riks 1,5 2,0 0,5 JM Utland 1,2 1,6 0,4 JM Fastighetsutveckling 0,1 0,1 - Totalt 5,4 8,0 2,6 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 20
Marknadsvärde projektfastigheter 2010-12-31 Mkr Bokfört värde Marknadsvärde Övervärde Fastigheter under utveckling 530 541 11 Färdigutvecklade kontorsfastigheter 131 144 13 Totalt 661 685 24 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 21
Mkr 400 350 300 40 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 115 mkr 353 301 2) 250 200 150 166 3) 138 4) 115 100 50 0 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Varav Egholm, Danmark 185 mkr 2) Varav Egholm, Danmark 132 mkr 3) Varav Egholm, Danmark 98 mkr 4) Varav Egholm, Danmark 52 mkr 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 22
Kassaflöde Q4 2010 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Kassaflödesanalys, mkr 2009 2010 2010 2010 2010 2) Från den löpande verksamheten 780-88 -148-27 305 Från investeringsverksamheten -7 0 0-4 11 Från finansieringsverksamheten 172 249-293 112-55 Summa kvartalets kassaflöde 945 161-441 81 261 Likvida medel vid periodens slut 2 030 2 190 1 747 1 826 2 087 Varav försäljning projektfastigheter likvidflöde 295 - - 0 0 2) Varav nettoinvestering i exploateringsfastigheter 154 1-599 -76-322 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 23
God finansiell ställning och likviditet Mkr 3 000 2 000 1 000 0-1 000-2 000 Räntebärande nettoskuld/-fordran ggr 3 2 1 0-1 -2 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Soliditet 40 procent Tillgänglig likviditet 4 887 mkr (4 830) varav likvida medel 2 087 mkr (2 030) Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,7 år. Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 453 mkr (228) 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 24
Finansnetto Januari december 2010, mkr Finansiella intäkter 51 Finansiella intäkter 19 Omvärderingar/valutasäkringar 32 Finansiella kostnader - 118 Räntekostnader -58 Omvärderingar/valutasäkringar -33 Räntekostnader pensioner -27 Finansnetto - 67 Avser fordringar JM Utland 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 25
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q4 2010 (Q3 2010) Kostnadsbaserad effekt 198 mkr (127) + Omvärderingseffekt + 336 mkr (167) Försäljningseffekt -27 mkr (10) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader * täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 507 mkr (304) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 26
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Koncern 129 134 218 167 336 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q3 2010 115 35 17 167 Q4 2010 277 51 8 336 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q4 2010 uppgick till 336 mkr vilket indikerar fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 27
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 27 500 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen hög kvalitet och god spridning Förbättrad konjunktur och fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning och offensiv kapacitet kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare. 2011-02-10 Press- och analytikerpresentation 110210/ytf 28