Delårsrapport januari - mars 2010 Press- och analytikerpresentation 29 april 2010
Koncernen Intäkter: 8,4 mdkr Balansomslutning: 10,1 mdkr Byggrätter: 27 600 st Antal anställda: 1 868 15 % Börsvärde: 10,6 mdkr Norge 83 % Sverige Finland 1 % Danmark Belgien 1 % 12 månaders rullande 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 2
Koncernen i sammandrag Januari mars 2010 Intäkterna minskade till 1 708 mkr (2 902) Resultatet före skatt ökade till 93 mkr (70) varav omräkning IFRIC15-29 mkr (4) Sträng vinter har påverkat aktivitetsnivån och resultatet negativt. Intäkterna minskade med 1 194 mkr, jämfört med föregående år, varav 988 mkr förklaras av ändrad princip för intäktsredovisning (IFRIC 15). Omräkningen innebär en kraftig intäktseffekt (ökning) för första kvartalet 2009 avseende JM Utland främst hänförligt till ett större färdigställt projekt. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 3
Koncernen i sammandrag Januari mars 2010 Antal sålda bostäder 757 (564) Antal produktionsstartade bostäder 749 (147) Resultat per aktie uppgick till 0,80 kronor (0,60) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 10,8 procent (14,3) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -88 mkr (-464) 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 4
Segmentsrapportering i fokus Januari - mars Rörelseresultat, mkr 2010 2009 JM Bostad Stockholm 112 120 JM Bostad Riks 34 12 JM Utland 1-69 JM Fastighetsutveckling 1 24 JM Produktion 14 22 Koncerngemensamma kostnader -11-13 Omräkning JM Utland -29 4 Totalt 122 100 Effekt av ändrad princip för intäkts- och resultatredovisning (IFRIC 15) 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 5
God efterfrågan och försäljning i Sverige och Norge God efterfrågan i Sverige och Norge stabilisering i Danmark Fortsatt god försäljning av bostäder i form av tecknade kontrakt i Sverige och Norge under första kvartalet Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion - över normal nivå. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 6
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, begagnatmarknaden 1997 Q1 2010 Kr/m 2 60000 50000 40000 30000 20000 10000 Kv 1 1997 Kv 3 Kv 1 1998 Kv 3 Kv 1 1999 Kv 3 Kv 1 2000 Kv 3 Kv 1 2001 Kv 3 Kv 1 2002 Kv 3 Kv 1 2003 Kv 3 kv 1 2004 kv 3 Kv 1 2005 Kv 3 Kv 1 2006 Kv 3 Kv 1 2007 Kv 3 Kv 1 2008 Kv 3 Kv 1 2009 Kv 3 Kv 1 2010 0 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Tyréns Temaplan 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 7
Antal sålda bostäder God försäljning av bostäder 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 713 1 061 973 564 605 246 392 285 358 169 212 225 174 59 67 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1 Q2-Q4 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 8
Förbättrad nivå produktionsstarter Antal bostäder 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 102 973 689 597 359 259 332 364 221 91 111 164 46 61 10 2008 2009 2010 2008 2009 2010 2008 2009 2010 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1 Q2 - Q4 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 9
4 392 bostäder i pågående produktion Antal Hög andel bokat/sålt innebär låg risk i pågående produktion Q1 2010 3 500 100% 3 000 2 500 80% 2 000 60% 1 500 40% 1 000 500 20% 0 0% dec- 06 mar- 07 jun- 07 sep- 07 dec- 07 mar- 08 jun- 08 sep- 08 dec- 08 mar- 09 jun- 09 sep- 09 dec- 09 mar- 10 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks Normal nivå bokat/sålt JM Utland Andel bokat/sålt av pågående produktion, koncernen (%) 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 10
Bostäder i pågående produktion JM koncernen 31 mar 2010 31 mar 2009 31 dec 2009 Antal bostäder 4 392 3 994 3 744 Antal sålda bostäder 2 635 1 649 2 026 Antal bokade bostäder 1 023 585 922 Andel sålda bostäder (%) 60 41 54 Andel bokade bostäder (%) 23 15 25 Andel sålda/bokade bostäder %) 83 56 79 Antal osålda bostäder i avslutade projekt -varav i balansräkningen 113 107 216 105 146 110 Efter sista inflyttning enligt plan 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 11
JM Bostad Stockholm Mkr Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) Januari - mars 2010 2009 756 891 112 120 14,8 13,5 Helår 2009 3 330 496 14,9 Antal disponibla byggrätter 10 700 11 800 10 700 God efterfrågan och försäljning Lägre intäkter Något ökad marginal Balanserat kassaflöde Detaljplan erhållen för Dalénum, Lidingö cirka 1 000 bostäder. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 12
JM Bostad Riks Mkr Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) Januari - mars 2010 2009 541 572 34 12 6,3 2,1 Helår 2009 2 296 166 7,2 Antal disponibla byggrätter 10 100 11 000 10 200 God efterfrågan och försäljning Lägre intäkter Ökad marginal Starkt kassaflöde. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 13
JM Utland Mkr Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) Januari - mars 2010 2009 336 264 1-69 0,3-26,1 Helår 2009 1 353-192 -14,2 Antal disponibla byggrätter 6 800 7 800 7 000 Förbättrad efterfrågan och försäljning i Norge Stabilisering av efterfrågan i Danmark Stabiliserad bedömning av marknadsförutsättningarna Svagt kassaflöde hänförligt till ökat rörelsekapital. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 14
JM Fastighetsutveckling Mkr Intäkter Rörelseresultat Januari - mars 2010 2009 26 73 1 24 Helår 2009 309 110 Resultat från fastighetsförsäljningar 7 mkr (13) Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår 87 % uthyrningsgrad. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 15
JM Produktion Mkr Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) Januari - mars 2010 2009 349 503 14 22 4,0 4,4 Helår 2009 2 008 130 6,5 Varav internt 95 184 518 Efterfrågan på fortsatt låg nivå Fortsatt hård konkurrens Stabil marginal. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 16
Disponibel byggrättsportfölj Region Stockholm Malmö/Lund 3 600 Göteborg 2 600 Uppsala 2) 3 900 Norge Köpenhamn Helsingfors Belgien Totalt cirka avser Region Väst 2) avser Region Öst Antal byggrätter 2010-03-31 2009-03-31 10 700 4 800 900 100 1 000 27 600 11 800 3 700 3 200 4 100 5 600 900 300 1 000 30 600 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 17
Oförändrad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Jan-mar Mkr 2007 2008 2009 2010 Ingående balans 4 348 5 282 5 620 4 990 Tillkommer 2 130 1 571 428 249 Avgår -1 196-1 233-1 058-246 Utgående balans 5 282 5 620 4 990 4 993 2) inklusive nedskrivningar om 320 mkr 2) inklusive nedskrivningar om 87 mkr 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 18
Cirka 7 års produktion i balansräkningen Ökande produktionstakt ger mer balanserad byggrättsportfölj Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2010-03-31 räkningen 2) starter loppstid, år JM Bostad Stockholm 7 600 1 375 5,5 3) JM Bostad Riks 6 500 864 7,5 JM Utland 4 300 513 8,4 Koncernen 18 400 2 752 6,7 Bostadsbyggrätter 2) 12 månaders rullande 3) Riktvärde ca 4 år 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 19
107 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 301 mkr Mkr 450 416 400 350 300 290 307 353 301 2) 250 200 150 100 50 0 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Varav Egholm, Danmark 185 mkr 2) Varav Egholm, Danmark 132 mkr 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 20
Kassaflöde Q1 2010 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Kassaflödesanalys, mkr 2009 2009 2009 2009 2010 2) Från den löpande verksamheten -464 629 179 780-88 Från investeringsverksamheten 4-45 -3-7 0 Från finansieringsverksamheten 203-147 -386 172 249 Summa kvartalets kassaflöde -257 437-210 945 161 Likvida medel vid periodens slut 858 1 294 1 084 2 030 2 190 Varav försäljning projektfastigheter likvidflöde 239 318 46 295-2) Varav nettoinvestering i exploateringsfastigheter 70 53 150 154 1 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 21
God finansiell ställning och likviditet Mkr 3 000 2 000 1 000 0-1 000-2 000 Räntebärande nettoskuld/-fordran ggr 3 2 1 0-1 -2 2004 2005 2006 2007 2008 2009 31 mars 2010 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Soliditet 36 procent, nettning av framskjutna betalningar ger 40 procent Tillgänglig likviditet 4 990 mkr (3 658) varav likvida medel 2 190 mkr (858) Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 2,3 år. Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till cirka 277 mkr (382) 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 22
Finansnetto Januari mars 2010, mkr Finansiella intäkter 3 Finansiella kostnader -32 Räntekostnader -25 Räntekostnader pensioner -7 Finansnetto -29 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 23
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q1 2010 (Q4 2009) Kostnadsbaserad effekt 107 mkr (165) + Omvärderingseffekt + 134 mkr (129) Försäljningseffekt 43 mkr (69) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader * täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 284 mkr (363) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 24
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Koncern 47 24 57 129 134 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q4 2009 69 55 5 129 Q1 2010 67 46 21 134 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q1 2010 uppgick till 134 mkr vilket indikerar stabil bedömning av marknadsförutsättningar. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 25
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 27 600 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen hög kvalitet och god spridning Svag konjunktur uppvägs av låg räntenivå fundamentalt goda förutsättningar på längre sikt Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning och offensiv kapacitet kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare. 2010-04-29 Press- o analytikerpresentation 2010-04-29/ytf 26