Delårsrapport JANUARI MARS 2005

Transkript

1 Pressmeddelande Delårsrapport JANUARI MARS 2005 JM-koncernen Stabil resultatutveckling och fortsatt god försäljning Nettoomsättningen ökade med 4 procent till mkr (1 982) och antal sålda bostäder uppgick till (1 265) Resultatet efter finansiella poster uppgick till 155 mkr (148) och periodens resultat efter skatt uppgick till 109 mkr (106). Rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent (9,9) Fastighetsförsäljningar om 352 mkr (404) gav ett resultat om 38 mkr (6 För den senaste tolvmånadersperioden uppgick räntabiliteten på eget kapital till 14 procent. Resultatet per aktie för första kvartalet uppgick till 3,90 kronor (3,80) Starkt kassaflöde under första kvartalet minskade den räntebärande nettoskulden med 0,5 mdkr till 0,1 mdkr Nettoomsättning Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelsemarginal (%) 8,7 9,9 9,0 9,3 Räntabilitet på eget kapital (%) 14,2 14,4 Soliditet (%) Resultat per aktie (kr) 3,90 3,80 17,00 16,90 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Detta är JMs första delårsrapport som är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards IFRS. Jämförelsesiffror är omräknade. JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder och bostadsområden. Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstadsområden och universitetsorter i Sverige, Norge, Danmark och Belgien. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholmsområdet. JM ska i all verksamhet främja ett långsiktigt kvalitets- och miljöarbete. Vi omsätter cirka 8,5 miljarder kr och har cirka medarbetare. JM AB är ett publikt bolag noterat på Stockholmsbörsens A-lista. JM AB (publ) Postadress Stockholm Telefon Besöksadress Telegrafgatan 4, Solna Telefax Org. nr

2 2 (18) KONCERNEN "Efterfrågan på nyproducerade bostäder har varit fortsatt god under första kvartalet och vi har haft en stabil inledning på året avseende såväl resultat som försäljning. Särskilt positivt är att marginalerna i vår Stockholmsverksamhet har förbättrats. Det starka kassaflödet från rörelsen speglar också den underliggande styrkan i den svenska verksamheten. God bostadsefterfrågan på samtliga våra marknader gör att förutsättningarna ser fortsatt goda ut för 2005". Johan Skoglund, VD och koncernchef. Marknad, försäljning och produktionsstarter av bostäder Efterfrågan på nyproducerade bostäder är fortsatt god i hela Sverige och på JMs utlandsmarknader. En fortsatt låg räntenivå bidrar till den goda utvecklingen. Antalet sålda bostäder i form av skrivna kontrakt uppgick till (1 265). Den höga försäljningen första kvartalet 2004 var delvis hänförligt till en förskjutningseffekt avseende bostäder färdigställda under 2003 men som sålts först under Antalet produktionsstartade bostäder ökade något och uppgick till 781 bostäder (743) varav 320 i Stockholmsområdet och 289 i övriga Sverige. I utlandsverksamheten startades 172 bostäder. Nettoomsättning, rörelseresultat och rörelsemarginal Koncernens nettoomsättning under första kvartalet 2005 ökade med 4 procent till mkr (1 982) och rörelseresultatet uppgick till 179 mkr (196). Rörelsemarginalen uppgick till 8,7 procent (9,9). Den lägre marginalen är hänförlig till ett lägre resultat från fastighetsförsäljningar. Rörelseresultatet och rörelsemarginalen för verksamheten är stabil och hänförligt till en god efterfrågan på bostäder, genomfört effektiviseringsarbete samt minskad andel äldre bostadsprojekt i Stockholm med en låg resultatnivå. Målet för JMs rörelsemarginal är 10 procent. Under perioden har fastigheter sålts för 352 mkr (404) med ett resultat om 38 mkr (6. Hyresintäkterna från JMs projektfastigheter uppgick till 53 mkr (62) varav 29 mkr (38) avser bostäder. Driftnettot uppgick till 14 mkr (24). Rörelseresultat (mkr) Rörelsemarginal (%) Kvartal 1 April-mars Kvartal 1 April-mars / /05 JM Bostad Stockholm ,6 7,3 8,9 JM Bostad Riks ,4 8,6 8,3 JM Utland ,6 5,9 7,0 JM Fastighetsutveckling JM Produktion ,8 6,7 4,0 Koncerngemensamma kostnader Totalt Varav fastighetsförsäljningar Byggrätter JMs disponibla byggrätter motsvarar cirka bostäder (23 000) varav redovisas i balansräkningen. Kapitalbindningen i exploateringsfastigheter (byggrätter i balansräkningen) för bostäder har minskat till mkr (3 274) vid utgången av perioden.

3 3 (18) Projektfastigheter Uthyrningsgrad Bokfört värde Mkr årshyra, Bostäder (hyresrätter) 99 % Kontorsfastigheter under utveckling 80 % Färdigutvecklade kontorsfastigheter 66 % Totalt 82 % Finansiella poster Finansnettot har förbättrats med 24 mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Räntekostnaderna har minskat främst på grund av lägre genomsnittlig låneskuld. Ränteintäkter m.m Räntekostnader Finansnetto Räntebärande låneskuld Räntebärande nettoskuld Vid periodens utgång uppgick den räntebärande nettoskulden till 99 mkr (2 789) innebärande en minskning om 514 mkr under första kvartalet 2005 hänförligt till förbättrat kassaflöde. Skuldsättningsgraden uppgick till 0,0 (0,9). Den totala räntebärande låneskulden uppgick till mkr (2 942) varav PRI-skulden utgjorde 459 mkr (427). Vid periodens utgång var medelräntesatsen för den totala lånestocken 4,5 procent (5,2). Den genomsnittliga räntebindningstiden för koncernens samlade lånestock exklusive PRI-skulden var 1,8 år (1,9). Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till mkr (2 645). Förutom likvida medel om mkr (113) ingår ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sammantaget mkr (2 532). Vid årsskiftet 2004/2005 uppgick koncernens tillgängliga likviditet till mkr (3 065). Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt under det första kvartalet och uppgick till 516 mkr, främst hänförligt till projektutveckling av bostäder i Sverige, varav kassaflödet från fastighetsutvecklingen (projektfastigheter) bidrar med netto cirka 200 mkr. Personal Antalet anställda uppgick vid periodens utgång till (2 222). Antalet hantverkare var (1 174) och antalet tjänstemän (1 048).

4 4 (18) AFFÄRSSEGMENT JM BOSTAD STOCKHOLM Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 8,6 7,3 8,9 8,6 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 14,3 12,6 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda 2) ) Varav fastighetsförsäljningar Under 2004 övertog JM Bostad Stockholm samtliga medarbetare inom JM Produktion som arbetat med nyproduktion av bostäder Efterfrågan är fortsatt god och det är stort intresse för nya projekt. I Stockholms innerstad är bostadspriserna stabila medan de fortsatt är försiktigt stigande i närförort. Utbudet av nya bostäder ökar i Stockholmsområdet som konsekvens av den goda efterfrågan. Affärssegmentets nettoomsättning ökade med 5 procent till 868 mkr (825) och rörelseresultatet ökade till 75 mkr (60). Rörelsemarginalen ökade till 8,6 procent (7,3). Den förbättrade marginalen är delvis hänförlig till att merparten av äldre projekt, vilka produktionsstartats före 2003, med låg resultatnivå har färdigställts. Förbättringen är särskilt positiv i förhållande till den marginalförstärkning som skedde i inledningen av 2004 hänförligt till försäljning av bostäder färdigställda under Kassaflödet förbättrades på grund av ökat rörelseresultat, ett ökat antal produktionsstarter och begränsade investeringar i exploateringsfastigheter. Under det första kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 240 bostäder förvärvats i Solna och Sollentuna och en större fastighet i Västerort sålts. Under första kvartalet har produktionsstart skett av fyra projekt i Stockholm om 277 bostäder i Blackeberg, Östberga, Solberga och på Liljeholmskajen. Ytterligare produktionsstarter genomfördes i Södertälje och Österåker. Affärssegmentet JM Bostad Stockholm utvecklar bostadsprojekt i Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder.

5 5 (18) JM BOSTAD RIKS Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 8,4 8,6 8,3 8,4 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 27,5 25,0 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar Efterfrågan är fortsatt god och det är stort intresse för nya projekt. Bostadspriserna är stabila eller försiktigt ökande på alla marknader inom affärssegmentet. Utbudet av nyproducerade bostäder ökar på merparten av marknaderna. Affärssegmentets nettoomsättning ökade med 16 procent till 677 mkr (584) och rörelseresultatet ökade till 57 mkr (50). Rörelsemarginalen uppgick till 8,4 procent (8,6). Ökningen av nettoomsättningen är hänförlig till det stora antalet produktionsstarter under 2004, i synnerhet under fjärde kvartalet. Periodens kassaflöde är fortsatt stabilt. Under första kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 160 bostäder förvärvats i Malmö, Trosa och Linköping. Totalt produktionsstartades 214 bostäder i flerbostadshus varav drygt hälften i Uppsala. Produktionsstarter av totalt 75 småhus har också genomförts under perioden. Affärssegmentet JM Bostad Riks utvecklar bostadsprojekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. I begränsad omfattning bedrivs även entreprenadverksamhet.

6 6 (18) JM UTLAND Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 9,6 5,9 7,0 6,3 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 12,4 11,7 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Bokfört värde projektfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar En längre tid av stigande bostadspriser har lockat nya aktörer till JMs utlandsmarknader vilket i sin tur drivit upp priserna på nya byggrätter. Nuvarande innehav av byggrätter och effektiviseringsarbete i projektgenomförandet ger dock generellt goda förutsättningar för JMs affär. Affärssegmentets nettoomsättning minskade med 10 procent till 333 mkr (372) och rörelseresultatet ökade till 32 mkr (22) hänförligt till fastighetsförsäljning i JM Belgien. Rörelsemarginalen ökade till 9,6 procent (5,9). Den minskade nettoomsättningen är främst hänförlig till temporärt minskad projektvolym i Danmark. Kvartalets negativa kassaflöde beror huvudsakligen på färre produktionsstarter och ökade investeringar i exploateringsfastigheter. Norge Bostadsmarknaden i Norge har under en längre tid kännetecknats av stark efterfrågan och stigande priser. Utbudet av nyproducerade bostäder är dock stort. Under första kvartalet har 138 bostäder (28 sålts och 172 bostäder (24 produktionsstartats. Det stora antalet sålda bostäder första kvartalet 2004 förklaras delvis av en förskjutning från Disponibla byggrätter motsvarar cirka bostäder (4 200). Danmark Efterfrågan på nybyggda bostäder i Köpenhamn är fortsatt hög och har resulterat i fortsatt god försäljning för JM Danmark. Konkurrensen om byggrätter har dock ökat. Under första kvartalet har 103 bostäder (98) sålts och 0 bostäder (0) produktionsstartats. Disponibla byggrätter motsvarar cirka 900 bostäder (1 100). Belgien Utbudet på nya bostäder har ökat det senaste året och bostadspriserna stigit. Försäljningen är god i JMs pågående bostadsprojekt och produktionen löper enligt plan. Under första kvartalet 2005 har 12 bostäder (6) sålts och 0 bostäder (0) produktionsstartats. I februari såldes kontorsfastigheten Idalie till irländska Hamilton Osborne King (HOK). Försäljningspriset uppgick till 90 mkr med ett resultat om 10 mkr. Fortsatt arbete bedrivs för att hyra ut den andra kontorsfastigheten Science. Ännu föreligger inga hyresavtal. Disponibla byggrätter motsvarar cirka 300 bostäder (100). Under perioden förvärvades exploateringsmark för cirka 30 bostäder i Waterloo, Bryssel. Inom affärssegmentet JM Utland utvecklas bostäder för försäljning i Norge, Danmark och Belgien. I Belgien sker även utveckling av centralt belägna kommersiella fastighetsprojekt.

7 7 (18) JM FASTIGHETSUTVECKLING Nettoomsättning Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 7,1 8,6 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Bokfört värde projektfastigheter Antal anställda Varav -fastighetsförsäljningar nedskrivningar av fastigheter Affärssegmentets nettoomsättning uppgick till 64 mkr (66) och rörelseresultatet minskade till 23 mkr (68). Under första kvartalet 2005 har projektfastigheter sålts för 198 mkr (393) med ett resultat om 23 mkr (57). Det positiva kassaflödet är hänförligt till försäljning av projektfastigheter där betalning erhållits under kvartalet. I det färdigställda kontorsprojektet Barnängen på Södermalm har under perioden ett nytt kontrakt tecknats på 255 m 2 vilket medför att uthyrningsgraden ökat till 73 procent. Ombyggnaden av kontor, butiker och hyreslägenheter i kvarteret Västerbotten på Lidingö fortgår som planerat. Som en följd av tidigare ingånget avtal med Sollentuna kommun kompletteringsförvärvades m 2 byggrätter i området Silverdal, Sollentuna under första kvartalet 2005 för knappt 11 mkr. JMs byggrätter för kommersiell projektutveckling uppgår totalt till drygt m 2 med ett bokfört värde om 201 mkr. I april 2005 har JM produktionsstartat ett nytt kontorshus i Frösunda, Solna om cirka m 2. Kontorsprojektet ligger i bästa skyltläge längs E4 och beräknas vara klart för inflyttning i december Affärssegmentet JM Fastighetsutveckling utvecklar bostads- och kontorsfastigheter i Storstockholm. Affärssegmentets fastigheter ska i sin helhet utgöras av fastigheter avsedda för projektutveckling. Projektutveckling av kontor ska ske med stor försiktighet.

8 8 (18) JM PRODUKTION Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 3,8 6,7 4,0 4,6 Operativt kassaflöde Antal anställda 2) ) Varav fastighetsförsäljningar Under 2004 övertog JM Bostad Stockholm samtliga medarbetare inom JM Produktion som arbetat med nyproduktion av bostäder Affärssegmentets nettoomsättning uppgick till 213 mkr (193) och rörelseresultatet minskade till 8 mkr (13). I resultatet för första kvartalet 2004 ingick fastighetsförsäljning om 5 mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 3,8 procent (6,7). Affärssegmentet har under första kvartalet erhållit tre större uppdrag. Ombyggnad av Hotell Anglais åt AFA Sjukförsäkring, nybyggnad av kontor i Frösunda åt JM Fastighetsutveckling och ett årsentreprenadavtal med Storstockholms Lokaltrafik för anläggningsarbeten. Större uppdrag som pågår är produktion av kontor åt Ragn-Sells i Norrviken och ombyggnad bostäder åt JM Bostad Stockholm vid Torsviks Torg på Lidingö och Lilla Essingen i Stockholm. Under första kvartalet produktionsstartades dessutom ett större projekt inom anläggningsdelen som omfattar totalt 14 km fjärrvärmeledning åt Vattenfall på Södertörn. Affärssegmentet JM Produktion bedriver byggproduktion åt externa och interna beställare inom Storstockholmsområdet.

9 9 (18) KONCERNENS RESULTATRÄKNING Nettoomsättning Produktions- och driftskostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt Periodens resultat Resultat per aktie (kr) 3,90 3,80 17,00 16,90 Resultat per aktie efter full utspädning (kr) 3,90 3,80 17,00 16,90 Antal aktier Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning KONCERNENS BALANSRÄKNING Mkr Tillgångar Anläggningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa Eget kapital och skulder Eget kapital Avsättningar Räntebärande skulder Övriga skulder Summa Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Varav -fordringar fastighetsförsäljningar andelar i bostadsrättsföreningar

10 10 (18) FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL Januari mars Helår Mkr Ingående eget kapital vid årets början Effekt av ändrad redovisningsprincip Fond för verkligt värde (kassaflödessäkringar) Omräkningsdifferenser Utdelning Periodens resultat Eget kapital vid periodens utgång IFRS-justeringar, Finansiella instrument KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS Kassaflöde rörelsen efter räntor och skatt Investering i projektfastigheter Investering i exploateringsfastigheter m.m Försäljning av projektfastigheter À conto betalning för expl. fastigheter o.dyl Förändring kortfristiga skulder/fordringar Kassaflöde från den löpande verksamheten Från investeringsverksamheten, övrigt Utdelning Förändring av låneskuld m.m Från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens slut Räntebärande nettoskuld Förändring av räntebärande nettoskuld (+ = ökning / - = minskning) NYCKELTAL % / Rörelsemarginal 8,7 9,9 9,0 9,3 Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital 14,5 14,1 Räntabilitet på eget kapital 14,2 14,4 Skuldsättningsgrad (ggr) 0,0 0,9 0,2 Soliditet

11 11 (18) Redovisningsprinciper Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapporter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i årsredovisningen för 2004 sidorna samt Där framgår bland annat att International Financial Reporting Standards (IFRS) tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna med undantag för de som gäller för finansiella instrument. I enlighet med reglerna för övergång till IFRS, tillämpas de nya principerna för finansiella instrument enbart i de delar av redovisningen som avser Effekter på eget kapital vid årets ingång från omräkning till de nya principerna avseende finansiella instrument anges i noten över förändringar i koncernens eget kapital i delårsrapporten. IAS 32 Finansiella Instrument, Upplysningar och klassificering, samt IAS 39 Finansiella Instrument, Redovisning och värdering, tillämpas från 2005 utan omräkning av jämförelseåret Den av EU antagna versionen av IAS 39 skiljer sig i vissa avseenden från den av IASB utgivna rekommendationen. För JM har dessa skillnader ingen effekt varför koncernens tillämpning av IAS 39 är i enlighet med den av EU antagna versionen och den av IASB utgivna texten. IAS 39 kräver att finansiella tillgångar och finansiella skulder klassificeras i olika kategorier för att sedan redovisas och värderas enligt de principer som gäller för respektive kategori. Likvida medel och kortfristiga placeringar klassificeras som tillgångar där värdering sker till verkligt värde och där värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Detta beräknas så att en konstant effektiv ränta erhålles över låneperioden såvida inte löptiden är kort. Sålunda redovisas leverantörsskulder och liknande kortfristiga skulder till nominellt belopp. Finansiella derivatinstrument redovisas i balansräkningen till verkligt värde. Värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Koncernens policy är att derivat endast får innehas i säkringssyfte varvid säkringsredovisning normalt dock inte tillämpas. Kassaflödessäkringarna har skett genom räntederivat för att omvandla rörlig ränta till fast ränta. Effekterna av omräkning av jämförelsetal avseende resultat för respektive kvartal och helåret 2004 samt eget kapital vid respektive kvartalsslut beskrivs på sid i delårsrapporten samt i årsredovisningen för Uppgifterna avseende eget kapital vid ingången och utgången av 2004 återfinns i årsredovisningen för Rapporteringen per affärssegment har kompletterats med redovisning av operativt kassaflöde. Det operativa kassaflödet definieras som förändring av operativt kapital plus periodens resultat justerat för ej kassaflödespåverkande poster. Övergång till International Financial Reporting Standards (IFRS) 2005 För information om övergången till IFRS 2005 hänvisas till sidorna i denna rapport samt till årsredovisningen för 2004, sidorna samt 92. Moderbolaget Moderbolagets resultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgick under perioden till 78 mkr (83). Moderbolagets investeringar i projektfastigheter uppgick till 11 mkr (7.

12 12 (18) Stockholm den 28 april 2005 JM AB (publ) Johan Skoglund Verkställande direktör Denna delårsrapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer. För ytterligare information hänvisas till: Johan Skoglund, VD och koncernchef Claes Magnus Åkesson, Ekonomi- och finansdirektör Caroline Rosén, Kommunikationsdirektör Internet: Kommande informationstillfällen Augusti 2005 Delårsrapport perioden januari juni 2005 November 2005 Delårsrapport perioden januari september 2005 Presentation av delårsrapport Tid: Fredagen den 29 april 2005 kl Plats: Danviks Strand, Östra Finnbodavägen 15, lgh 592, vån 9

13 13 (18) NETTOOMSÄTTNING PER LAND Sverige Norge Danmark Belgien Totalt NETTOOMSÄTTNING PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion Eliminering Totalt RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion Koncerngemensamma kostnader Totalt RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSSEGMENT % / JM Bostad Stockholm 8,6 7,3 8,9 8,6 JM Bostad Riks 8,4 8,6 8,3 8,4 JM Utland 9,6 5,9 7,0 6,3 JM Produktion 3,8 6,7 4,0 4,6 GENOMSNITTLIGT OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT April mars Helår Mkr 2004/ JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling AVKASTNING OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT April mars Helår % 2004/ JM Bostad Stockholm 14,3 12,6 JM Bostad Riks 27,5 25,0 JM Utland 12,4 11,7 JM Fastighetsutveckling 7,1 8,6

14 14 (18) OPERATIVT KASSAFLÖDE PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion DISPONIBLA BOSTADSBYGGRÄTTER PER AFFÄRSSEGMENT Antal Totalt antal bostadsbyggrätter JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt Varav redovisade i balansräkningen (exploateringsfastigheter) JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT Antal / JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt SÅLDA BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT Antal / JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt

15 15 (18) KONCERNEN FEMÅRSÖVERSIKT Mkr Nettoomsättning Rörelseresultat Resultat efter finansiella poster Balansomslutning Kassaflöde från den löpande verksamheten Räntebärande nettoskuld Rörelsemarginal (%) 2) 9,3 2,4 5,4 11,8 10,3 Räntabilitet på eget kapital (%) 14,4 5,5 6,8 30,1 24,4 Soliditet Resultat per aktie (kr) 16,90 6,60 8,50 36,30 25,40 Föreslagen utdelning per aktie (kr) 7,00 5,00 10,00 14,00 10,00 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder ) Räkenskapsår 2003 och tidigare är ej omräknat enligt IFRS. Räkenskapsår 2003 och tidigare motsvaras rörelsemarginal av projektutvecklingsmarginal. KVARTALSÖVERSIKT, mkr RESULTATRÄKNING Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Produktions- och driftkostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat BALANSRÄKNING Tillgångar Anläggningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa Eget kapital och skulder Eget kapital Avsättningar Räntebärande skulder Övriga skulder Summa KASSAFLÖDESANALYS Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Från den löpande verksamheten Från investeringsverksamheten Från finansieringsverksamheten Summa periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens slut Räntebärande nettoskuld Förändring räntebärande nettoskuld (+ = ökning / - = minskning) NYCKELTAL Kv.1 Kv.4 Kv.3 Kv.2 Kv.1 Rörelsemarginal (%) 8,7 10,4 8,6 7,9 9,9 Skuldsättningsgrad (ggr) 0,0 0,2 0,5 0,6 0,9 Soliditet (%) Resultat per aktie (kr) 3,90 6,10 3,70 3,30 3,80 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder

16 16 (18) AFFÄRSSEGMENT KVARTALSÖVERSIKT, mkr JM BOSTAD STOCKHOLM Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 8,6 9,5 9,2 8,3 7,3 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 14,3 12,6 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Varav fastighetsförsäljningar JM BOSTAD RIKS Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 8,4 9,1 8,6 7,1 8,6 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 27,5 25,0 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Varav fastighetsförsäljningar JM UTLAND Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 9,6 7,1 5,6 6,0 5,9 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 12,4 11,7 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Varav fastighetsförsäljningar JM FASTIGHETSUTVECKLING Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 7,1 8,6 Operativt kassaflöde Varav -fastighetsförsäljningar nedskrivningar av fastigheter JM PRODUKTION Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 3,8 4,2 3,8 4,2 6,7 Operativt kassaflöde Varav fastighetsförsäljningar ) Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital. Jämförelsetal för kvartal och tidigare har ej omräknats enligt IFRS, då jämförande siffror för 2003 ej omräknats.

17 17 (18) EFFEKTER AV ÖVERGÅNGEN I 2004 ÅRS RESULTAT OCH BALANSRÄKNING ENLIGT IFRS, mkr KONCERNEN Helår Effekt IFRS Effekt IFRS Effekt IFRS Effekt IFRS Effekt IFRS RESULTATRÄKNING 2004 av IFRS 2004 Kv.4 av IFRS Kv.4 Kv.3 av IFRS Kv.3 Kv.2 av IFRS Kv.2 Kv.1 av IFRS Kv.1 Nettoomsättning Produktions- och driftkostnader ) Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat ) Periodens resultat BALANSRÄKNING Tillgångar Anläggningstillgångar ) Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa Eget kapital och skulder Eget kapital Avsättningar ) Räntebärande skulder Övriga skulder Summa NYCKELTAL Rörelsemarginal (%) 7,9-9,3 10,7-10,4 7,4-8,6 6,1-7,9 6,5-9,9 Räntabilitet på sysselsatt kapital (%) 5) 11,8-14,1 11,8-14,1 Räntabilitet på eget kapital (%) 5) 11,1-14,4 11,1-14,4 Soliditet (%) Resultat per aktie 13,40 3,50 16,90 6,20-0,10 6,10 3,10 0,60 3,70 2,10 1,20 3,30 1,90 1,90 3,80 2) 3) 4) 5) Entreprenadavtal (IAS 1 Sveriges Byggindustrier utfärdade under hösten 2004 ett tillägg till sina branschrekommendationer avseende Successiv vinstavräkning vid bostadsprojekt. Rekommendationen som är en precisering av IAS 11 föreskriver en resultatredovisning som beräknas som upparbetningsgrad multiplicerat med försäljningsgrad. Förändringen innebär en något senarelagd resultatredovisning än tidigare och en starkare koppling till såld bostad. Den positiva justeringen i resultaträkningen 2004 förklaras delvis av en förskjutningseffekt avseende försäljningar av bostäder 2004, som färdigställdes under Företagsförvärv (IFRS 3) Rekommendationen innebär förändringar i sättet att redovisa företagsförvärv och att planenliga avskrivningar av goodwill upphör. Goodwill som ej löpande skrivs av ska prövas åtminstone årligen med avseende på om nedskrivningsbehov föreligger. För JM innebär tillämpningen av IFRS 3 att resultatet för 2004 ökar med 13 mkr på grund av att ingen goodwillavskrivning ska ske från den 1 januari Uppskjuten skatt på IFRS-justeringar enligt ovan. Uppskjuten skatt för IFRS-justeringar avseende Entreprenadavtal (IAS 1. Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital. Jämförelsetal för kvartal och tidigare har ej omräknats enligt IFRS, då jämförande siffror för 2003 ej omräknats.

18 18 (18) EFFEKTER AV ÖVERGÅNGEN I AFFÄRSSEGMENTEN 2004 ENLIGT IFRS, mkr Helår Effekt IFRS Effekt IFRS Effekt IFRS Effekt IFRS Effekt IFRS JM BOSTAD STOCKHOLM 2004 av IFRS 2004 Kv.4 av IFRS Kv.4 Kv.3 av IFRS Kv.3 Kv.2 av IFRS Kv.2 Kv.1 av IFRS Kv.1 Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 5,8-8,6 9,7-9,5 6,3-9,2 4,3-8,3 1,7-7,3 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 8,0-12,6 JM BOSTAD RIKS Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 7,7-8,4 10,1-9,1 8,4-8,6 6,8-7,1 5,2-8,6 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 22,6-25,0 JM UTLAND Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 5,6-6,3 6,6-7,1 4,9-5,6 5,2-6,0 5,1-5,9 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 10,5-11,7 JM FASTIGHETSUTVECKLING Nettoomsättning Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 8,6-8,6 JM PRODUKTION Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 4,6-4,6 4,2-4,2 3,8-3,8 4,2-4,2 6,7-6,7 JM ÖVRIGT/ELIMINERING Nettoomsättning Rörelseresultat JM KONCERNEN TOTALT Nettoomsättning Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 7,9-9,3 10,7-10,4 7,4-8,6 6,1-7,9 6,5-9,9 Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital. Jämförelsetal för kvartal och tidigare har ej omräknats enligt IFRS, då jämförande siffror för 2003 ej omräknats.