Bokslutskommuniké JANUARI - DECEMBER 2005, JM-KONCERNEN

Transkript

1 Bokslutskommuniké JANUARI - DECEMBER 2005, JM-KONCERNEN 2005 Kraftigt ökad lönsamhet och fortsatt stark försäljning Intäkterna ökade med 16 procent till mkr (8 532) och antal sålda bostäder uppgick till (4 315) Resultatet före skatt förbättrades kraftigt till mkr (647) och årets resultat efter skatt ökade till 976 mkr (474). Rörelsemarginalen ökade till 12,5 procent (9,3) Fastighetsförsäljningar om mkr (1 018) gav ett resultat om 247 mkr (164) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 28,8 procent (14,4). Resultatet per aktie ökade till 37,00 kronor (16,90) Den räntebärande nettoskulden minskade med 2,1 mdkr till en räntebärande nettofordran om 1,5 mdkr (-0,6). Koncernens kassaflöde inklusive försäljningar av fastigheter var mycket starkt och uppgick till 3,4 mdkr (2,2) Styrelsen föreslår utdelning om 10 kronor (7) per aktie. Därutöver föreslår styrelsen utskiftning av cirka 1,0 mdkr genom inlösen av aktier motsvarande cirka 40 kronor per nuvarande aktie. Styrelsen föreslår en aktiesplit 4:1. Intäkter Rörelseresultat Resultat före skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelsemarginal (%) 12,5 9,3 18,4 10,4 Räntabilitet på eget kapital (%) 28,8 14,4 Soliditet (%) Resultat per aktie (kr) 37,00 16,90 17,50 6,10 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder JM tillämpar International Financial Reporting Standards - IFRS. 1 (16)

2 KONCERNEN Den starka efterfrågan på våra nyproducerade bostäder på samtliga marknader har inneburit ett mycket framgångsrikt år för JM. Vårt arbete med att strukturera projekteringen och att etablera strategiska inköpsavtal har också bidragit till det starka resultatet. Balansräkningsarbetet och de goda kassaflödena medger åter en större kapitalöverföring till aktieägarna samtidigt som vi har god finansiell kapacitet till nya projekt. Attraktiva bostäder i våra projekt i kombination med en god marknad och ett lågt ränteläge ger goda förutsättningar för Under 2006 planerar vi också etablering i Finland. Johan Skoglund, VD och koncernchef. Marknad, försäljning och produktionsstarter av bostäder Efterfrågan på nyproducerade bostäder är fortsatt god i hela Sverige och på JMs utlandsmarknader. En fortsatt låg räntenivå bidrar till den goda utvecklingen. Antalet sålda bostäder i form av tecknade kontrakt uppgick till (4 315). Den höga försäljningen under 2004 var delvis hänförlig till en förskjutning avseende bostäder färdigställda under 2003 men som såldes först under Antalet produktionsstartade bostäder ökade till bostäder (3 943) varav (1 706) i Stockholmsområdet och (1 218) i övriga Sverige. I utlandsverksamheten produktionsstartades bostäder (1 019). Intäkter, rörelseresultat och rörelsemarginal Koncernens intäkter under 2005 ökade med 16 procent till mkr (8 532) och rörelseresultatet uppgick till mkr (792). Rörelsemarginalen uppgick till 12,5 procent (9,3). Rörelseresultatet och rörelsemarginalen för verksamheten har förbättrats till följd av en god efterfrågan och högre priser på bostäder samt hittills genomfört effektiviseringsarbete. Effektiviseringsarbetet har varit inriktat mot att strukturera projekteringen mer enhetligt inom koncernen och att etablera strategiska inköpsavtal med utvalda leverantörer. Under året har fastigheter sålts för mkr (1 018) med ett resultat om 247 mkr (164). Hyresintäkterna från JMs projektfastigheter uppgick till 192 mkr (242) varav 100 mkr (140) avser bostäder. Driftnettot uppgick till 73 mkr (112). Rörelseresultat (mkr) JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion Koncerngemensamma kostnader Totalt Varav fastighetsförsäljningar Rörelsemarginal (%) JM Bostad Stockholm 13,1 8,6 16,9 9,5 JM Bostad Riks 11,3 8,4 15,8 9,1 JM Utland 8,8 6,3 9,8 7,1 JM Produktion 4,8 4,6 4,2 4,2 Byggrätter JMs disponibla byggrätter har ökat till cirka bostäder (21 900) varav (12 800) redovisas i balansräkningen. Kapitalbindningen i byggrätter (exploateringsfastigheter i balansräkningen) för bostäder uppgick till mkr (2 783) vid utgången av året. Värderingen av JMs totala exploateringsfastigheter med ett bokfört värde om 2,9 mdkr (3,0), inklusive kommersiella byggrätter 0,1 mdkr, indikerar ett övervärde om 1,6 mdkr (1,. Denna värdering är gjord i samarbete med ett externt värderingsföretag. 2 (16)

3 Projektfastigheter Det externt bedömda marknadsvärdet på JMs projektfastigheter har beräknats till mkr (2 576). Motsvarande bokfört värde uppgick till mkr (2 246). Övervärdet uppgår därmed till 265 mkr (330). Fördelningen av värden för respektive kategori framgår av följande: Marknads- Bokfört Yta Uthyrningsgrad värde, mkr värde, mkr (000) m² årshyra, % Bostäder (hyresrätter) Fastigheter under utveckling Färdigutvecklade kontorsfastigheter Totalt Finansiella poster Finansnettot har förbättrats med 65 mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Kostnad för förtidslösen av lån uppgick till 24 mkr (2. Räntekostnaderna har minskat på grund av lägre genomsnittlig låneskuld och räntenivå. Ränteintäkterna har ökat som en följd av stor behållning av likvida medel. Ränteintäkter m.m Räntekostnader m.m ) Finansiella intäkter och kostnader Varav omvärdering derivat 12 mkr 2) Varav omvärdering derivat -15 mkr Den räntebärande nettofordran/-skulden uppgick till mkr (-613) vid årets utgång. Förändringen om mkr under 2005 är hänförlig till förbättrat kassaflöde. Den totala räntebärande låneskulden uppgick till mkr (1 930) varav pensionsskulden utgjorde 472 mkr (453). Vid årets utgång var medelräntesatsen för den totala räntebärande låneskulden inklusive pensionsskulden 4,4 procent (4,6). Den genomsnittliga räntebindningstiden för koncernens räntebärande låneskuld exklusive pensionsskulden var 1,6 år (2,0). Koncernens tillgängliga likviditet uppgick till mkr (4 102). Förutom likvida medel om mkr (1 285) ingår ej utnyttjade checkkrediter och kreditavtal med sammantaget mkr (2 817). Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) vid periodens början Förändring av räntebärande nettofordran/-skuld Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) vid periodens slut Kassaflöde Kassaflödet från den löpande verksamheten var starkt under året och uppgick till mkr (2 16, hänförligt till fortsatt arbete med balansräkningen och projektutvecklingen av bostäder i Sverige. Kassaflödet från fastighetsutvecklingen (projektfastigheter) bidrar med netto cirka mkr (707). Upplösning av koncernens periodiseringsfonder i Sverige 2005 om 1,0 mdkr innebär en skattebetalning om 0,3 mdkr i februari Personal Antalet anställda uppgick vid årets utgång till (2 155). Antalet hantverkare var (1 130) och antalet tjänstemän (1 025). Avyttring av måleriverksamheten inom JM Produktion under första kvartalet 2006 kommer innebära att antalet anställda minskar med cirka 150 st. 3 (16)

4 Utdelning, inlösenprogram och split av aktie Den starka balansräkningen, goda kassaflöden och genomförda försäljningar av bostads- och kontorsfastigheter ger utrymme för en större kapitalöverföring till aktieägarna utöver ordinarie utdelning. För 2005 föreslår styrelsen en utdelning om 10 kronor (7) per aktie, totalt 247 mkr. Därutöver föreslår styrelsen ett inlösenprogram om cirka 1,0 mdkr. Dessa förslag medför därmed en total överföring om cirka 1,2 mdkr till aktieägarna under 2006 motsvarande cirka 50 kronor per nuvarande aktie. Styrelsens fullständiga förslag till beslut avseende inlösenprogrammet kommer att finnas tillgängligt i mitten av april. Inlösenprogrammet beräknas vara avslutat omkring halvårsskiftet Som avstämningsdag för utdelning föreslås onsdagen den 3 maj Beslutar bolagsstämman enligt förslaget beräknas utdelningen komma att utsändas av VPC måndagen den 8 maj Mot bakgrund av JM-aktiens kursutveckling har styrelsen beslutat att föreslå bolagsstämman en aktiesplit om 4:1. Planerad split beräknas genomföras i mitten av juni. Lönsamhetsmål Mot bakgrund av att den bokförda balansräkningens relativa betydelse för intjäningen har minskat, bedöms räntabilitet framgent som mindre lämpligt som lönsamhetsmål. Som en konsekvens av detta har JM valt att i fortsättningen enbart använda sig av det befintliga rörelsemarginalmålet om 10 procent och därmed lämna målet om procents räntabilitet på bokfört eget kapital. AFFÄRSSEGMENT JM BOSTAD STOCKHOLM Affärssegmentet JM Bostad Stockholm utvecklar bostadsprojekt i Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 13,1 8,6 16,9 9,5 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 33,6 12,6 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar Efterfrågan har varit stark under året med ökade bostadspriser. Bostadspriserna är fortsatt försiktigt ökande. Utbudet av nya bostäder ökar i Stockholmsområdet, liksom konkurrensen om välbelägen mark, som en konsekvens av den goda efterfrågan. Affärssegmentets intäkter ökade med 11 procent till mkr (3 438) och rörelseresultatet ökade till 500 mkr (296) inklusive fastighetsförsäljning om 34 mkr (. Rörelsemarginalen ökade till 13,1 procent (8,6). Resultat och marginal för det fjärde kvartalet har påverkats av en stark försäljning och mycket bra resultat i ett antal avslutade projekt. Ökningen av intäkterna är hänförlig till att antalet produktionsstarter successivt har ökat under de senaste två åren. Resultatet har gradvis förbättrats under de senaste kvartalen beroende på utfasningen av äldre projekt med lågt resultat, högre prisnivå i projekten, genomfört effektiviseringsarbete och lägre nivå infrastrukturskostnader i de större pågående projekten. Årets kassaflöde är starkt bland annat hänförligt till stort antal produktionsstartade bostäder och goda marginaler i projekten. Under fjärde kvartalet har byggrätter motsvarande cirka 450 bostäder förvärvats i Huddinge, Solna, Stockholm, Tyresö och Upplands-Bro. Dessutom har tomträttsavtal tecknats för byggrätter motsvarande 124 bostäder. Totalt produktionsstartades under fjärde kvartalet 803 bostäder i Järfälla, Nacka, Solna, Stockholm Gärdet, Hammarby Sjöstad, Liljeholmen, Lilla Essingen, Långbro och Upplands-Bro. 4 (16)

5 JM BOSTAD RIKS Affärssegmentet JM Bostad Riks utvecklar bostadsprojekt i tillväxtorter i Sverige exklusive Storstockholm. Verksamheten omfattar förvärv av exploateringsfastigheter, planarbete, projektering samt produktion och försäljning av bostäder. I begränsad omfattning bedrivs även entreprenadverksamhet Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 11,3 8,4 15,8 9,1 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 63,2 25,0 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar Efterfrågan har varit stark under året med ökade bostadspriser. Bostadspriserna är stabila eller försiktigt ökande på alla marknader inom affärssegmentet. Utbudet av nyproducerade bostäder ökar på merparten av marknaderna. Trots ökat utbud är efterfrågan större än utbudet. Affärssegmentets intäkter ökade med 25 procent till mkr (2 417) och rörelseresultatet ökade med 69 procent till 341 mkr (202) inklusive resultat från fastighetsförsäljningar om 16 mkr (3). Rörelsemarginalen uppgick till 11,3 procent (8,4). Resultat och marginal för det fjärde kvartalet har påverkats av en stark försäljning och mycket bra resultat i ett antal avslutade projekt. Ökningen av intäkterna är hänförlig till att antalet produktionsstarter successivt har ökat under de senaste två åren. Resultatet har gradvis förbättrats under de senaste kvartalen beroende på ökad efterfrågan, högre prisnivå i projekten och genomfört effektiviseringsarbete. Kassaflöde har förbättrats genom ökat antal produktionsstarter och ökat resultat. Under fjärde kvartalet har byggrätter motsvarande cirka bostäder förvärvats i Lund, Kungsbacka, Göteborg, Linköping, Västerås och Uppsala. Dessutom har en mindre kontorsfastighet i Uppsala sålts. Totalt produktionsstartades under fjärde kvartalet 382 bostäder i flerbostadshus varav knappt hälften i Uppsala. Produktionsstart av 71 småhus har också genomförts under perioden. JM UTLAND Inom affärssegmentet JM Utland utvecklas bostäder för försäljning i Norge, Danmark och Belgien. I Belgien sker även utveckling av centralt belägna kommersiella fastighetsprojekt. Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 8,8 6,3 9,8 7,1 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 16,4 11,7 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Bokfört värde projektfastigheter Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar (16)

6 En längre tid av stigande bostadspriser har lockat nya aktörer till JMs utlandsmarknader vilket i sin tur drivit upp priserna på nya byggrätter. Nuvarande innehav av byggrätter och förbättringsarbete i projektgenomförandet ger dock generellt goda förutsättningar för JMs affär. Affärssegmentets intäkter ökade med 11 procent till mkr (1 866) och rörelseresultatet ökade till 183 mkr (117) delvis hänförligt till resultat vid fastighetsförsäljning i JM Belgien. Rörelsemarginalen ökade till 8,8 procent (6,3). JM avser att under 2006 etablera projektutvecklingsverksamhet av bostäder i Finland. Norge Bostadsmarknaden i Norge kännetecknas av fortsatt god efterfrågan och försiktigt ökande priser. Utbudet av nyproducerade bostäder är stort samtidigt som konkurrensen om mark för bostäder har ökat. Även en viss ökning av produktionskostnaderna har skett under året. Under året har 717 bostäder (734) sålts och 852 bostäder (725) produktionsstartats. Det stora antalet sålda bostäder under 2004 förklaras delvis av en förskjutning från Under fjärde kvartalet har produktionsstart skett av 355 bostäder, varav 234 i Bergen, 71 i Oslo och cirka 30 i Stavanger. Disponibla byggrätter motsvarar cirka bostäder (4 200). Danmark Efterfrågan på nybyggda bostäder i Köpenhamn är fortsatt hög och har resulterat i fortsatt god försäljning för JM Danmark. Bostadspriserna är fortsatt ökande samtidigt som konkurrensen om byggrätter har ökat. Under året har 251 bostäder (307) sålts och 166 bostäder (194) produktionsstartats. Under året har produktionsstarter genomförts på Sluseholmen och i Havnestad Syd som båda ligger i attraktiva hamnområden i centrala Köpenhamn. Disponibla byggrätter motsvarar drygt 700 bostäder (900). Belgien Utbudet av nya bostäder har ökat det senaste året och bostadspriserna stigit. I JMs pågående bostadsprojekt löper produktionen enligt plan. Under året har 107 bostäder (8 sålts och 70 bostäder (100) produktionsstartats. Fortsatt arbete bedrivs för att hyra ut kontorsfastigheten Science. Ännu föreligger inga hyresavtal. Disponibla byggrätter motsvarar cirka 300 bostäder (300). JM FASTIGHETSUTVECKLING Affärssegmentet JM Fastighetsutveckling utvecklar bostads- och kontorsfastigheter i Storstockholm. Affärssegmentets fastigheter ska i sin helhet utgöras av fastigheter avsedda för projektutveckling. Projektutveckling av kontor sker med stor försiktighet. Intäkter Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 12,4 8,6 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Bokfört värde projektfastigheter Antal anställda Varav -fastighetsförsäljningar nedskrivningar av fastigheter Affärssegmentets intäkter uppgick till 211 mkr (276) och rörelseresultatet ökade till 212 mkr (20. Förändringen är till största delen hänförlig till fastighetsförsäljningar under året. Resultatet från fastighetsförsäljningar under 2005 uppgår till 186 mkr (154). Driftnettot uppgick till 65 mkr (100). Under året har fastighetsförsäljningar uppgått till mkr (995) varav försäljningar till bostadsrättsföreningar uppgår till 475 mkr. Kassaflödet under 2005 uppgick till (803). Under fjärde kvartalet 2005 uppgick försäljningarna till mkr med ett resultat om 143 mkr. Under denna period har bland annat tre stycken fastigheter sålts till bostadsrättsföreningar för 307 mkr. Andra större fastighetsförsäljningar under perioden var försäljningen av den nyutvecklade kontorsfastigheten Barnängen till AFA Sjukförsäkringsaktiebolag för 303 mkr och tre kontorsfastigheter i Stockholm till Fabege för 335 mkr samt kontorsfastigheten Västerbotten 19 på Lidingö för 147 mkr. 6 (16)

7 Större hyresavtal har tecknats under perioden i fastigheterna Paradiset på Kungsholmen, m 2, och Barnängen på Södermalm, 408 m 2. Produktionen av kontorsprojektet i Frösunda Park fortgår planenligt och förhandlingar med ett antal hyresintressenter pågår. Det under tredje kvartalet startade äldreboendet och gruppboendet i Silverdal, Sollentuna kommun fortgår planenligt. JMs byggrätter för kommersiell projektutveckling uppgår till totalt cirka m 2 med ett bokfört värde om 136 mkr, varav m 2 avser byggrätter i Frösunda. JM PRODUKTION Affärssegmentet JM Produktion bedriver byggproduktion åt externa och interna beställare inom Storstockholmsområdet. Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 4,8 4,6 4,2 4,2 Operativt kassaflöde Antal anställda Varav fastighetsförsäljningar Efterfrågan på entreprenadmarknaden inom Stockholmsområdet är fortsatt god och affärssegmentet har ett bra orderläge. Affärssegmentets intäkter uppgick till mkr (93 och rörelseresultat till 58 mkr (43). Rörelsemarginalen uppgick till 4,8 procent (4,6). För motsvarande period 2004 ingick en fastighetsförsäljning (mark) i rörelseresultatet om 5 mkr. Det starka kassaflödet är främst hänförligt till minskat rörelsekapital men också ett starkt resultat. Affärssegmentet har under fjärde kvartalet erhållit några större uppdrag med exploateringsarbeten som omfattar gatu- och ledningsarbeten i Hjorthagen åt Stockholm Stad samt gatu- och kajförstärkningar inom Liljeholmsområdet åt JM Bostad. Övriga större pågående uppdrag är fjärrvärmeledning åt Vattenfall på Södertörn, ombyggnad av Hotell Anglais åt AFA Sjukförsäkringsaktiebolag, ombyggnad av kontorsfastigheten Bremen på Gärdet åt Vasakronan och nybyggnad av kontor i Frösunda åt JM Fastighetsutveckling. Utöver ovanstående uppdrag är affärssegmentet idag verksamt på ett drygt 50-tal byggarbetsplatser. Som ett led i arbetet med att renodla kärnverksamheten har uppgörelse träffats under fjärde kvartalet som innebär att måleriverksamheten inom JM Produktion avyttras utan resultateffekt efter årsskiftet. 7 (16)

8 KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Januari december Oktober - december Intäkter Produktions- och driftkostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Resultat per aktie före och efter utspädning (kr) hänförligt till moderbolagets aktieägare 37,00 16,90 17,50 6,10 Antal aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal aktier före och efter utspädning I posten ingår uppskjuten skatteintäkt om netto 136 mkr hänförligt till avveckling av engagemang och omvärderingar av uppskjutna skatteskulder. Därutöver redovisas en lägre skattebelastning om cirka 15 mkr i samband med fastighetsförsäljningar. KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Mkr TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Andelar i bostadsrättsföreningar o.d Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Övriga kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Varav fordringar fastighetsförsäljningar (16)

9 FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL I SAMMANDRAG Januari - december Mkr Ingående eget kapital vid årets början Effekt av ändrad redovisningsprincip Fond för verkligt värde (kassaflödessäkringar) 21 - Omräkningsdifferenser 42-2 Årets resultat Utdelning Inlösen av aktier Eget kapital vid årets utgång IFRS-justeringar, Finansiella instrument KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital Investering i exploateringsfastigheter m.m À conto betalning för expl. fastigheter m.m Investering i projektfastigheter Försäljning av projektfastigheter Förändring kortfristiga skulder/fordringar Kassaflöde från den löpande verksamheten Från investeringsverksamheten, övrigt Upptagna lån Amortering av skuld Inlösen av egna aktier Utdelning Från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid årets slut NYCKELTAL % Rörelsemarginal 12,5 9,3 18,4 10,4 Räntabilitet före skatt på sysselsatt kapital 26,0 14,3 Räntabilitet på eget kapital 28,8 14,4 Skuldsättningsgrad (ggr) - 0,2-0,2 Soliditet Redovisningsprinciper Denna bokslutskommuniké är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapporter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivs i årsredovisningen för 2004 sidorna samt Där framgår bland annat att International Financial Reporting Standards (IFRS) tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna med undantag för de som gäller för finansiella instrument. I enlighet med reglerna för övergång till IFRS, tillämpas de nya principerna för finansiella instrument enbart i de delar av redovisningen som avser Effekter på eget kapital vid årets ingång från omräkning till de nya principerna avseende finansiella instrument anges i redogörelsen över förändringar i koncernens eget kapital. 9 (16)

10 IAS 32 Finansiella Instrument, Upplysningar och klassificering, samt IAS 39 Finansiella Instrument, Redovisning och värdering, tillämpas från 2005 utan omräkning av jämförelseåret Den av EU antagna versionen av IAS 39 skiljer sig i vissa avseenden från den av IASB utgivna rekommendationen. För JM har dessa skillnader ingen effekt varför koncernens tillämpning av IAS 39 är i enlighet med den av EU antagna versionen och den av IASB utgivna texten. IAS 39 kräver att finansiella tillgångar och finansiella skulder klassificeras i olika kategorier för att sedan redovisas och värderas enligt de principer som gäller för respektive kategori. Likvida medel och kortfristiga placeringar klassificeras som tillgångar där värdering sker till verkligt värde och där värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Detta beräknas så att en konstant effektiv ränta erhålles över låneperioden såvida inte löptiden är kort. Sålunda redovisas leverantörsskulder och liknande kortfristiga skulder till nominellt belopp. Finansiella derivatinstrument redovisas i balansräkningen till verkligt värde. Värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Koncernens policy är att derivat endast får innehas i säkringssyfte. Dock tillämpas normalt inte säkringsredovisning. Kassaflödessäkringarna har skett genom räntederivat för att omvandla rörlig ränta till fast ränta. Effekterna av omräkning av jämförelsetal beskrivs på sid 15 i bokslutskommunikén samt i årsredovisningen för Uppgifterna avseende eget kapital vid ingången och utgången av 2004 återfinns i årsredovisningen för Definitioner Rapporteringen per affärssegment har kompletterats med redovisning av operativt kassaflöde. Det operativa kassaflödet definieras som förändring av operativt kapital plus periodens resultat justerat för ej kassaflödespåverkande poster. För övriga definitioner hänvisas till årsredovisningen för Övergång till International Financial Reporting Standards (IFRS) 2005 För information om övergången till IFRS 2005 hänvisas JMs websida samt till årsredovisningen för 2004, sidorna samt 92. INTÄKTER PER LAND Sverige Norge Danmark Belgien Totalt INTÄKTER PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion Eliminering Totalt RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion Koncerngemensamma kostnader Totalt (16)

11 RÖRELSEMARGINAL PER AFFÄRSSEGMENT % JM Bostad Stockholm 13,1 8,6 16,9 9,5 JM Bostad Riks 11,3 8,4 15,8 9,1 JM Utland 8,8 6,3 9,8 7,1 JM Produktion 4,8 4,6 4,2 4,2 GENOMSNITTLIGT OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT Mkr JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling AVKASTNING OPERATIVT KAPITAL PER AFFÄRSSEGMENT % JM Bostad Stockholm 33,6 12,6 JM Bostad Riks 63,2 25,0 JM Utland 16,4 11,7 JM Fastighetsutveckling 12,4 8,6 OPERATIVT KASSAFLÖDE PER AFFÄRSSEGMENT JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling JM Produktion DISPONIBLA BOSTADSBYGGRÄTTER PER AFFÄRSSEGMENT Antal Totalt antal bostadsbyggrätter JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt Varav redovisade i balansräkningen (exploateringsfastigheter) JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt PRODUKTIONSSTARTADE BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT Antal JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt (16)

12 SÅLDA BOSTÄDER PER AFFÄRSSEGMENT Antal JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt Moderbolaget Moderbolagets resultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till mkr (123). Investeringar i fastigheter uppgick till 978 mkr (27. Stockholm den 22 februari 2006 Johan Skoglund Verkställande direktör KONCERNEN FEMÅRSÖVERSIKT Mkr Intäkter Rörelseresultat Resultat före skatt Balansomslutning Kassaflöde från den löpande verksamheten Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) Rörelsemarginal (%) 2) 12,5 9,3 2,4 5,4 11,8 Räntabilitet på eget kapital (%) 28,8 14,4 5,5 6,8 30,1 Soliditet Resultat per aktie (kr) 37,00 16,90 6,60 8,50 36,30 Utdelning per aktie (kr) 10,00 3) 7,00 5,00 10,00 14,00 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder ) 3) Räkenskapsår 2003 och tidigare är ej omräknat enligt IFRS. Detta innebär att de nya principerna för goodwill och beräkningsgrunder för successiv vinstavräkning inte påverkat år 2001 till Räkenskapsår 2003 och tidigare motsvaras rörelsemarginal av projektutvecklingsmarginal. Styrelsens förslag 12 (16)

13 KONCERNEN KVARTALSÖVERSIKT, MKR RESULTATRÄKNING Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter Produktions- och driftkostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat BALANSRÄKNING Tillgångar Anläggningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Andelar i bostadsrättsföreningar o.d Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Övriga kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder KASSAFLÖDESANALYS Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Från den löpande verksamheten Från investeringsverksamheten, övrigt Från finansieringsverksamheten Summa periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens slut RÄNTEBÄRANDE NETTOFORDRAN/-SKULD Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) vid periodens början Förändring räntebärande nettofordran/-skuld Räntebärande nettofordran (+)/-skuld (-) vid periodens slut NYCKELTAL Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv.1 Kv.4 Kv.3 Kv.2 Kv.1 Rörelsemarginal (%) 18,4 11,1 10,0 8,7 10,4 8,6 7,9 9,9 Skuldsättningsgrad (ggr) - 0,1 0,2 0,0 0,2 0,5 0,6 0,9 Soliditet (%) Resultat per aktie (kr) 17,50 11,70 5,20 3,90 6,10 3,70 3,30 3,80 Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Antal disponibla byggrätter (16)

14 AFFÄRSSEGMENT KVARTALSÖVERSIKT, MKR JM BOSTAD STOCKHOLM Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 16,9 12,1 13,7 8,6 9,5 9,2 8,3 7,3 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 33,6 24,1 19,4 14,3 12,6 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Bokfört värde exploateringsfastigheter Varav fastighetsförsäljningar JM BOSTAD RIKS Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 15,8 11,5 8,8 8,4 9,1 8,6 7,1 8,6 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 63,2 44,7 33,8 27,5 25,0 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Bokfört värde exploateringsfastigheter Varav fastighetsförsäljningar JM UTLAND Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 9,8 9,3 6,7 9,6 7,1 5,6 6,0 5,9 Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 16,4 15,4 12,7 12,4 11,7 Operativt kassaflöde Antal disponibla byggrätter Antal produktionsstartade bostäder Antal sålda bostäder Bokfört värde exploateringsfastigheter Bokfört värde projektfastigheter Varav fastighetsförsäljningar JM FASTIGHETSUTVECKLING Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter Rörelseresultat Genomsnittligt operativt kapital Avkastning operativt kapital (%) 2) 12,4 6,4 6,2 7,1 8,6 Operativt kassaflöde Bokfört värde exploateringsfastigheter Bokfört värde projektfastigheter Varav -fastighetsförsäljningar nedskrivningar av fastigheter JM PRODUKTION Kv.4 Kv.3 Kv. 2 Kv. 1 Kv. 4 Kv. 3 Kv. 2 Kv. 1 Intäkter Rörelseresultat Rörelsemarginal (%) 4,2 5,6 6,0 3,8 4,2 3,8 4,2 6,7 Operativt kassaflöde Varav fastighetsförsäljningar ) Beräknas på 12 månaders rullande resultat och genomsnittligt kapital. Jämförelsetal för kvartal och tidigare har ej omräknats enligt IFRS, då jämförande siffror för 2003 ej omräknats. 14 (16)

15 EFFEKTER AV ÖVERGÅNGEN AVSEENDE HELÅR OCH KVARTAL , ENLIGT IFRS, MKR IAS 11 IFRS Jan - dec IFRS 3 Entreprenad Jan - dec RESULTATRÄKNING 2004 Goodwill avtal 2004 Intäkter Produktions- och driftkostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Årets resultat IAS 11 IFRS Okt - dec IFRS 3 Entreprenad- Okt - dec RESULTATRÄKNING 2004 Goodwill avtal 2004 Intäkter Produktions- och driftkostnader Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Resultat av fastighetsförsäljning Nedskrivning av fastigheter Rörelseresultat Finansiella intäkter och kostnader Resultat före skatt Skatter Periodens resultat IAS 11 IFRS 3 Entreprenad IFRS BALANSRÄKNING 31 dec 2004 Goodwill avtal 31 dec 2004 Tillgångar Anläggningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Andelar i bostadsrättsföreningar o.d Kortfristiga fordringar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget Kapital Långfristiga räntebärande skulder Långfristiga avsättningar Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Övriga kortfristiga skulder Kortfristiga avsättningar Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder IFRS NYCKELTAL Kvartal Kvartal Rörelsemarginal (%) 10,7 10,4 Soliditet (%) Resultat per aktie (kr) 6,20 6,10 EGET KAPITAL 31 dec 2004 Utgående eget kapital enligt tidigare principer Effekter på eget kapital av övergången till IFRS hänförligt till: ändring i ingående eget kapital , IAS 11 entreprenadavtal -210 ändring i ingående eget kapital , uppskjuten skatt 59 återläggning av 2004 års avskrivning på goodwill, IFRS 3 goodwill 13 IAS 11 entreprenadavtal, effekt uppskjuten skatt på IFRS-justeringar Utgående eget kapital, enligt IFRS (16)

16 JM AB (publ) Postadress Stockholm Besöksadress Telegrafgatan 4, Solna Telefon Telefax Org.nr Internet För ytterligare information hänvisas till: Johan Skoglund, VD och koncernchef Claes Magnus Åkesson, Ekonomi- och finansdirektör Kommande informationstillfällen Början på april 2006 Tryckt årsredovisning för 2005 finns tillgänglig på JMs huvudkontor 27 april 2006 Delårsrapport januari - mars april 2006 Bolagsstämma hålls kl på JMs huvudkontor, Telegrafgatan 4, Solna JM är en av Nordens ledande projektutvecklare av bostäder. Verksamheten är fokuserad på nyproduktion av bostäder i attraktiva lägen med tyngdpunkt på expansiva storstadsområden och universitetsorter i Sverige, Norge, Danmark och Belgien. Vi arbetar också med projektutveckling av kommersiella lokaler samt entreprenadverksamhet, huvudsakligen i Storstockholmsområdet. Vi omsätter cirka 10 miljarder kr och har cirka medarbetare. JM AB är ett publikt bolag noterat på Stockholmsbörsens A-lista. 16 (16)