FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-9166 Halvårsredogörelse 2017
Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som placerar i svenska aktier som är utgivna av bolag som förvaltaren bedömer uppfyller krav på jämställdhet. Exponeringen sker främst genom direktinvesteringar i aktier, men kan även i begränsad utsträckning ske via investeringar i fondandelar (inklusive ETF:er). Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 0 miljoner kronor vid fondens start till 51,12 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under halvåret var ett inflöde om 53,0 miljoner kronor. Bara andelsklass B var aktiv vid halvårsskifte Fondens andelsvärde minskade under halvåret med 3,56 procent. Bara andelsklass B var aktiv vid halvårsskifte Portföljen - första halvåret 2017 Fonden lanserades i juni och har därför inte varit igång under merparten av första halvåret 2017. De första dagarna av fondens livstid inleddes med att placera det initiala kapitalet i svenska aktier. Placeringen gjordes i bolag som screenats med avseende på en jämställd styrelse i enlighet med placeringsinriktningen. Vi strävar efter att fonden ska vara, så långt det är möjligt, branschneutral i förhållande till marknaden i sin helhet och inte över- eller undervikta branscher för att generera avkastning. Avkastningen ska komma från de bolag som är jämställda i respektive bransch och härigenom avviker bolagsvikterna i fonden kraftigt från bolagets vikt i marknaden. Efter flera månaders börsuppgång, fortsatt drivet av expansiv penningpolitik, gick börsen in i en sidledes rörelse under maj och juni. Den svenska aktiemarknaden testade den nedre gränsen av tradingintervallet i slutet av juni vilket ledde till att börsen slutade på minus. Svenska börsen och fonden hade båda en negativ avkastning under perioden från fondstart till sista juni, fonden avkastade -3,6 %. Framtiden Signaler från USA:s centralbank om ytterligare räntehöjningar samt neddragning av ECB:s expansiva räntepolitik öppnar dörren för högre marknadsräntor framöver. Det gör det även möjligt för Riksbanken att höja räntan utan att kronan stärks. Utrymmet för höga räntor bedömer vi dock som litet med tanke på den höga belåningsgraden och effekterna av högre räntor på kronans värde, konsumtion och inflation. Trots historiskt höga värderingar kan aktiemarknaderna med viss förmodan fortsätta uppåt, med vind i seglen från ökande bolagsvinster och god underliggande tillväxt. Volatiliteten lär dock öka från de rekordlåga nivåer vi har sett under första halvåret. Donald Trumps administration lär ha det fortsatt svårt att driva igenom reformer med ett splittrat republikanskt parti som har mycket svårt att enas. Detta innebär att möjliga skattelättnader och avregleringar blir mindre sannolika, vilket kan uppfattas som negativt på marknaden och bidra till ökad risk på aktiemarknaderna generellt. Vi fortsätter fokusera på att hitta jämställda bolag att investera i och följa branschviktförändringar i marknaden samt sälja av bolag som inte längre uppfyller våra kriterier för jämställdhet. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 6 Riskkategori 6 innebär en hög risk för upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden placerar i företag noterade på aktiemarknader som generellt kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning. Indikatorn speglar framförallt upp- och nedgångar i de aktier som fonden placerat i. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk). 2
Fondens utveckling 2017-06-30 Fondförmögenhet, tkr - Andelsklass B 51 115 Antal utelöpande fondandelar - Andelsklass B 353 338 Andelsvärde, kr - Andelsklass B 144,66 Utdelning per andel, kr - Andelsklass B - Fondens totalavkastning, % - Andelsklass B -3,56 3
Belopp i kronor Balansräkning 2017-06-30 Tillgånger Överlåtbara värdepapper 50 684 412 Summa finansiella instrument med positivt MV 50 684 412 Summa placeringar med positivt MV 50 684 412 Bankmedel och övriga likvida medel 422 940 Övriga tillgångar 32 346 Summa tillgångar 51 139 698 Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -24 351 Summa skulder -24 351 Fondförmögenhet 51 115 347 Poster inom linjen Ställda säkerheter Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument - Summa ställda säkerheter - Inga poster 2017-06-30 Förändring av fondförmögenhet 2017-06 Fondförmögenheten vid årets början 0 Andelsutgivning 53 000 000 Andelsinlösen 0 Resultat enligt resultaträkning -1 884 653 Fondförmögenheten vid årets slut 51 115 347 4
Finansiella instrument Fondens innehav per 30 juni 2017 uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Kategori 1 AAK AB 2005 615 SEK 1 233 075 2,4% Axfood AB 5372 140,6 SEK 755 303 1,5% Cloetta AB (B) 13947 34,7 SEK 483 961 0,9% Midsona AB 4977 52 SEK 258 804 0,5% Swedish Match AB 1783 296,7 SEK 529 016 1,0% Dagligvaror 28084 1139 3 260 159 6,4% Castellum AB 4046 123,7 SEK 500 490 1,0% Corem Property Group AB 3214 42,2 SEK 135 631 0,3% Fabege AB 3212 162 SEK 520 344 1,0% Hemfosa Fastigheter AB 1606 91 SEK 146 146 0,3% Platzer Fastigheter Holding AB 2634 51,25 SEK 134 993 0,3% Wallenstam AB 6393 81,15 SEK 518 792 1,0% Wihlborgs Fastigheter AB 1458 178 SEK 259 524 0,5% Fastigheter 22563 729,3 2 215 919 4,3% Avanza Bank Holding AB 648 367,9 SEK 238 399 0,5% Collector AB 2677 95 SEK 254 315 0,5% Creades AB 2891 266 SEK 769 006 1,5% East Capital Explorer AB 7260 70,5 SEK 511 830 1,0% Investment AB Oresund 10095 154,5 SEK 1 559 678 3,1% Nordax Group AB 5982 45 SEK 269 190 0,5% Ratos AB 63095 40,2 SEK 2 536 419 5,0% Svenska Handelsbanken AB 34612 120,6 SEK 4 174 207 8,2% Swedbank (A) 20162 205,3 SEK 4 139 259 8,1% Volati AB 3272 76 SEK 248 672 0,5% Finans 150694 1441 14 700 975 28,8% Attendo AB 2598 102,7 SEK 266 815 0,5% Bactiguard Holding AB 12619 25,2 SEK 317 999 0,6% BioGaia AB 2986 342,5 SEK 1 022 705 2,0% Dedicare AB 2070 120 SEK 248 400 0,5% Hansa Medical AB 2804 215,5 SEK 604 262 1,2% Humana AB 2053 63 SEK 129 339 0,3% Medivir AB 3164 73,25 SEK 231 763 0,5% Hälsovård 28294 942,15 2 821 282 5,5% Bergman & Beving AB 1359 124,25 SEK 168 856 0,3% Elanders B 2409 114,25 SEK 275 228 0,5% Gunnebo AB 5408 46,6 SEK 252 013 0,5% Intrum Justitia AB 3594 286 SEK 1 027 884 2,0% Loomis AB 4057 302 SEK 1 225 214 2,4% Momentum Group AB B 1359 81,5 SEK 110 759 0,2% NCC (B) 4321 237,3 SEK 1 025 373 2,0% OEM International AB 1286 194 SEK 249 484 0,5% SAS AB 16460 18,4 SEK 302 864 0,6% Saab AB 4695 416 SEK 1 953 120 3,8% Securitas AB (B) 18301 142 SEK 2 598 742 5,1% Sweco AB 6886 208,3 SEK 1 434 354 2,8% Wise Group AB 2000 64,75 SEK 129 500 0,3% Industrivaror och -tjänster 72135 2235,35 10 753 390 21,0% Ericsson AB (B) 28627 60,25 SEK 1 724 777 3,4% HIQ International AB 4417 57,25 SEK 252 873 0,5% Hexagon AB 5478 400,5 SEK 2 193 939 4,3% Net Insight AB 18881 6,55 SEK 123 671 0,2% Opus Group AB 35333 7,1 SEK 250 864 0,5% Informationsteknik 92736 531,65 4 546 124 8,9% 5
Ahlstrom-Munksjo Oyj 1402 170,9 SEK 239 602 0,5% BillerudKorsnas AB 3759 133,2 SEK 500 699 1,0% Gränges AB 9695 77,5 SEK 751 363 1,5% Hexpol (B) 5699 91,95 SEK 524 023 1,0% Material 20555 473,55 2 015 686 3,9% Bonava AB (B) 1699 144,1 SEK 244 826 0,5% Dustin Group AB 3630 70 SEK 254 100 0,5% Hennes & Mauritz AB (B) 15803 209,9 SEK 3 317 050 6,5% Husqvarna AB (B) 29330 83,7 SEK 2 454 921 4,8% Internationella Engelska Skola 1985 70 SEK 138 950 0,3% MQ Holding AB 4167 32,9 SEK 137 094 0,3% Mekonomen AB 1541 167 SEK 257 347 0,5% Nobia AB 2758 85 SEK 234 430 0,5% Thule Group AB 6355 158,1 SEK 1 004 726 2,0% Sällanköpsvaror 67268 1020,7 8 043 443 15,7% Com Hem Holding AB 2246 117 SEK 262 782 0,5% TELE2 AB (B) 8804 88,2 SEK 776 513 1,5% Telia Company AB 33208 38,79 SEK 1 288 138 2,5% Teleoperatörer 44258 243,99 2 327 433 4,6% Summa Kategori 1 526587 50 684 412 99,2% Summa överlåtbara värdepapper 50 684 412 99,2% Summa värdepapper 50 684 412 99,2% Bankmedel Likvida medel SEK 422 940 0,8% 422 940 0,8% Övriga tillgångar/skulder netto 7 995 0,0% Fondförmögenhet 51 115 347 100,0% Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett åt från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument 6
Fondbolaget, styrelse och företagsledning samt revisor FCG Fonder AB Östermalmstorg 1 114 42 Stockholm Tel: +46 8 410 759 55 Fax: +46 8 519 891 88 Organisationsnummer: 556939-1617 www.fcgfonder.se Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är 50 000 kronor. Styrelse och företagsledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (Verkställande direktör) Klagomålsansvarig Anna Gårdö (Vice verkställande direktör) Oberoende riskkontrollsansvarig Alexander Nadjalin Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverige filial Extern revision Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Daniel Algotsson Auktoriserad revisor 7