Delårsrapport januari juni 2014 Press- och analytikerpresentation 15 juli 2014
Koncernen Intäkter: 13,0 mdkr Balansomslutning: 11,0 mdkr Antal byggrätter: 28 200 Antal anställda: 2 190 Börsvärde: 18,5 mdkr 2) 19 % 79 % 1 % Norge Sverige Finland 1 % Rullande 12 månader 2) 242 kr per aktie Danmark 0 % Belgien 2 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Koncernen i sammandrag Januari juni 2014 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 6 521 mkr (6 244) Mkr 1 800 1 600 % 18 16 Rörelseresultatet ökade till 785 mkr (709) 1 400 1 200 1 000 14 12 10 Rörelsemarginalen ökade till 12,0 procent (11,4) 800 600 400 8 6 4 Resultat fastighetsförsäljningar 23 mkr (2 200 0 2009 2010 2011 2012 2013 Jan-jun 2014 Rörelseresultat Rörelsemarginal 2 0 12-månader rullande 3 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari juni 2014 Intäkterna ökade till 6 495 mkr (6 094) Rörelseresultatet ökade till 820 mkr (638) Resultatet före skatt ökade till 790 mkr (609) Resultat per aktie ökade till 7,80 kronor (5,70) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 29,9 procent (23,5) 4 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Koncernen i sammandrag Januari juni 2014 Antal sålda bostäder 1 485 (1 652) Antal produktionsstartade bostäder 1 410 (1 382) Förutsättningar för ökad nivå produktionsstarter i Norge under andra halvåret Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 290 mkr (-187), investeringar i exploateringsfastigheter samt innehav av osålda bostäder Byggrättsportföljen uppgår till 28 200 bostadsbyggrätter (28 200) 5 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - juni Rörelseresultat, mkr 2014 2013 JM Bostad Stockholm 602 531 JM Bostad Riks 104 113 JM Utland 43 52 JM Fastighetsutveckling 31 12 JM Produktion 32 30 Koncerngemensamma kostnader -27-29 Summa enligt segmentsredovisning 785 709 Omräkning JM Utland 35-71 Totalt 820 638 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 6 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Fortsatt god utveckling för bostadsverksamheten Efterfrågan i Stockholm har fortsatt förbättrats och i övriga Sverige utvecklas efterfrågan positivt. Efterfrågan i Norge har återhämtat sig under första halvåret Efterfrågan i Stockholm förstärker koncernens rörelsemarginal Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 75 % (7 hög nivå 7 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2005 2014 Kr/m 2 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP 8 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Något lägre nivå försäljning av bostäder Antal sålda bostäder 1 800 1 600 1 400 1 307 1 513 1 200 1 000 800 600 400 200 0 819 902 951 747 743 446 495 429 785 694 560 505 407 452 547 240 254 108 314 307 194 146 54 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling H1 H2 9 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Oförändrad produktionsstartsnivå Antal bostäder 1 800 1 600 1 400 1 507 1 404 1 200 1 000 800 795 756 779 861 877 600 400 200 0 466 416 546 488 712 761 648 295 200 363 395 444 331 54 193 205 146 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling H1 H2 10 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Orion Täby Antal bostäder ca 300 Produktionsstartade 2014 123 Färdigställt år 2016 11 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Dragörkajen 2 Limhamn - Malmö Antal bostäder 84 Produktionsstartade 2014 40 Färdigställt år 2015 12 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Tankovainio Helsingfors - Finland Antal bostäder 124 Produktionsstartade 2014 44 Färdigställt år 2015 13 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Antal 110 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 100 90 91 80 70 60 50 58 51 40 30 20 20 10 0 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 2014 Stockholm Riks Utland Medelvärde 14 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
5 853 bostäder i pågående produktion Antal 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 Andelen sålt/bokat innebär låg risk i pågående produktion 2014 100% 80% 60% 40% 20% 0 Q3 2010 Q4 Q1 2011 Q3 2011 Q4 Q1 2012 Q3 2012 Q4 Q1 2013 Q3 2013 Q4 Q1 2014 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 200 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Bostäder i pågående produktion Koncernen 30 jun 2014 31 dec 2013 31 dec 2012 Antal bostäder 5 853 5 609 5 988 Antal sålda bostäder 3 181 2 858 3 258 Antal bokade bostäder 1 088 914 667 Andel sålda bostäder, % 56 54 55 Andel bokade bostäder, % 19 17 11 Andel sålda/bokade bostäder, % 75 71 66 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 133 177 176 - varav i balansräkningen 89 98 70 Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 200 308-2) Efter sista inflyttning enligt plan 16 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
JM Bostad Stockholm Januari - juni Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 2 644 2 701 5 254 Rörelseresultat 602 531 1 167 Rörelsemarginal, % 22,8 19,7 22,2 Antal disponibla byggrätter 11 100 11 100 11 200 Antal bostäder i pågående produktion 2 938 2 492 2 516 Varav fastighetsförsäljningar 10 - - Fortsatt förbättrad efterfrågan Hög marginal god försäljning och stor omvärderingseffekt i avslutade projekt Kassaflödet i balans beaktat investeringar i exploateringsfastigheter 17 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
JM Bostad Riks Januari - juni Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 1 396 1 500 2 860 Rörelseresultat 104 113 221 Rörelsemarginal, % 7,4 7,5 7,7 Antal disponibla byggrätter 9 000 9 300 8 700 Antal bostäder i pågående produktion 1 627 1 596 1 460 Varav fastighetsförsäljningar 0 9 9 Efterfrågan har utvecklats positivt Stabil marginal Kassaflödet belastas av ökat innehav osålda bostäder 18 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
JM Utland Januari - juni Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 1 344 1 326 2 745 Rörelseresultat 43 52 126 Rörelsemarginal, % 3,2 3,9 4,6 Antal disponibla byggrätter 7 300 7 100 7 100 Antal bostäder i pågående produktion 1 088 1 291 1 325 Varav fastighetsförsäljningar 3 2 2 Efterfrågan i Norge har återhämtat sig under första halvåret Begränsat antal produktionsstarter i Norge. Förutsättningar för ökad nivå under andra halvåret Negativt resultat i Danmark och Finland försämrar rörelseresultat och marginal Kassaflödet begränsas på grund av tillfällig ökning av rörelsekapital 19 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - juni Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 249 79 314 Rörelseresultat 31 12 37 Antal disponibla bostadsbyggrätter 800 700 700 Antal bostäder i pågående produktion 200 254 308 Varav fastighetsförsäljningar 10 10 13 Äldreboendeprojekt om 54 bostäder i Täby sålt under andra kvartalet. Intäkter och resultat redovisas löpande under 2014 Resultat fastighetsförsäljning om 10 mkr vid resultatdelning från tidigare försäljning 200 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
JM Produktion Januari - juni Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 1 031 889 2 011 Rörelseresultat 32 30 73 Rörelsemarginal, % 3,1 3,4 3,6 Varav internt 143 251 532 God efterfrågan Bra orderläge Ökade intäkter Stabil marginal 21 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2014-06-30 2013-06-30 Stockholm 11 900 11 800 Malmö/Lund 3 700 4 000 Göteborg 2) 2 100 2 000 Uppsala 3) 3 200 3 300 Norge 5 500 5 300 Köpenhamn 700 700 Helsingfors 700 700 Belgien 400 400 Totalt cirka 28 200 28 200 varav 800 resp. 700 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 2) avser Region Väst 3) avser Region Öst 22 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Oförändrad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2011 2012 2013 Jan-jun 2014 Ingående balans 5 374 5 816 5 769 5 988 Tillkommer 1 585 1 259 1 274 465 Avgår -1 143-1 306-1 055-490 Utgående balans 5 816 5 769 5 988 5 963 23 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Cirka 6 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2014-06-30 I balansräkningen Produktions -starter 2) Genomloppstid, år 3) JM Bostad Stockholm 7 500 1 517 4,9 JM Bostad Riks 5 100 910 5,6 JM Utland 4 500 500 9,0 JM Fastighetsutveckling 100 54 1,9 Koncernen 17 200 2 981 5,8 Bostadsbyggrätter 2) 12-månaders rullande 3) Riktvärde 5 år 24 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
89 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 338 mkr Mkr 500 400 439 401 325 425 338 300 200 100 0 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 2014 25 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 2014 Från den löpande verksamheten 2) 122 111 974-241 531 Från investeringsverksamheten 2-1 0-7 -6 Från finansieringsverksamheten -671-116 -189 5-708 Summa kvartalets kassaflöde -547-6 785-243 -183 Likvida medel vid periodens slut 1 607 1 600 2 385 2 142 1 962 Varav nettoinvestering projektfastigheter -32 102 388 94 56 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter 16-150 -63-141 94 26 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 2 000 2 Soliditet 39 procent (34) 1 000 1 Tillgänglig likviditet 4 762 mkr (4 407) varav likvida medel 1 962 mkr (1 607) 0 0 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -1 000-1 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,3 år (1,8) -2 000 2009 2010 2011 2012 2013 30 juni 2014-2 Återköp egna aktier om 125 mkr under andra kvartalet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 287 mkr (797) 27 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Finansnetto Januari juni 2014, mkr Finansiella intäkter 18 Finansiella intäkter 14 Omvärderingar/valutasäkringar 4 Finansiella kostnader -48 Räntekostnader -25 Omvärderingar/valutasäkringar -4 Räntekostnader pensioner -19 Finansnetto -30 Avser fordringar JM Utland 28 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2014 (Q1 2014) Kostnadsbaserad effekt 212 mkr (214) + Omvärderingseffekt + 303 mkr (289) Försäljningseffekt 20 mkr (16) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden). Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat. = Periodens resultat, 535 mkr (519) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder). 29 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 2014 Koncern 174 176 291 289 303 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q1 2014 231 55 3 289 2014 237 42 24 303 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2014 uppgick till 303 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 30 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 28 200 byggrätter i attraktiva lägen Något osäker konjunkturutveckling men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare 31 2014-07-15 Press- och analytikerpresentation 2014-07-15 // ytf