Delårsrapport januari mars 2016 Press- och analytikerpresentation 22 april 2016
Koncernen Intäkter: 14,1 mdkr Balansomslutning: 11,9 mdkr Antal byggrätter: 30 800 Antal anställda: 2 308 Börsvärde: 17,1 mdkr 2) 19 % 78 % 2 % Norge Sverige Finland 1 % Rullande 12 månader 2) 234 kr per aktie Danmark 0 % Belgien 2 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Koncernen i sammandrag Januari mars 2016 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 3 757 mkr (3 417) Rörelseresultatet ökade till 445 mkr (372) Rörelsemarginalen ökade till 11,8 procent (10,9) Resultat fastighetsförsäljningar 1 mkr (24) Mkr 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2011 2012 2013 2014 2015 Jan-mar 2016 Rörelseresultat Rörelsemarginal % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 12-månader rullande 3 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari mars 2016 Intäkterna ökade till 3 470 mkr (3 300) Rörelseresultatet ökade till 403 mkr (36 Resultatet före skatt ökade till 387 mkr (342) Resultat per aktie ökade till 4,10 kronor (3,50) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 23,8 procent (27,4) 4 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Koncernen i sammandrag Januari mars 2016 Antal sålda bostäder 927 (843) Antal produktionsstartade bostäder 856 (748) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 601 mkr (-273) Byggrättsportföljen uppgick till 30 800 bostadsbyggrätter (29 700) 5 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - mars Rörelseresultat, mkr 2016 2015 JM Bostad Stockholm 294 263 JM Bostad Riks 105 60 JM Utland 43 33 JM Fastighetsutveckling 6 15 JM Entreprenad 10 16 Koncerngemensamma kostnader -13-15 Summa enligt segmentsredovisning 445 372 Omräkning JM Utland -42-11 Totalt 403 361 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 6 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Fortsatt stark försäljning och hög nivå produktionsstarter Efterfrågan i Sverige och Norge var fortsatt stabil under första kvartalet Stark försäljning i Sverige och Norge Hög nivå produktionsstartade bostäder Kvartalets intäkter bekräftar stabil utveckling för Stockholmsverksamheten Bostadsverksamheten i övriga Sverige uppvisar en stark förbättring av intäkter, resultat och marginal Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 86 % (85) hög nivå 7 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2007 2016 Kr/m 2 100 000 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP 8 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Antal sålda bostäder 1 800 1 600 Hög nivå försäljning av bostäder 1 553 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 273 1 158 1 225 981 843 1 006 607 764 642 522 395 375 397 217 267 319 85 201 211 54 54 0 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q2 - Q4 Prognos P4 2014 9 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Hög produktionsstartsnivå Antal bostäder 1 800 1 600 1 505 1 667 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 228 1 109 1 316 1 003 782 963 653 791 650 567 284 396 351 372 212 265 304 54 86 132 180 0 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 2014 2015 2016 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q2 - Q4 Prognos P4 2014 10 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Entrékvarteret - Älvsjöstaden Stockholm Antal bostäder 750 Produktionsstartade 2016 135 Färdigställt år 2018 11 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Majstångsgatan Göteborg Antal bostäder 79 Produktionsstartade 2016 79 Färdigställt år 2017 12 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Auringonsilta Helsingfors Antal bostäder 73 Produktionsstartade 2016 73 Färdigställt år 2017 13 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Antal 120 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus 100 93 80 60 40 62 57 38 20 0 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 2016 Stockholm Riks Utland Medelvärde, total 14 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
7 550 bostäder i pågående produktion Antal 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2012 Q2 Andelen sålda och bokade innebär låg risk i pågående produktion 2016 Q3 2012 Q4 2013 Q2 Q3 2013 Q4 2014 Q2 Q3 2014 Q4 2015 Q2 Q3 2015 Q4 2016 100% 80% 60% 40% 20% 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 338 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Bostäder i pågående produktion Koncernen 31 mar 2016 31 mar 2015 31 dec 2015 Antal bostäder 7 550 6 635 7 212 Antal sålda bostäder 4 796 3 764 4 410 Antal bokade bostäder 1 376 1 487 1 543 Andel sålda bostäder, % 67 61 64 Andel bokade bostäder, % 19 24 22 Andel sålda/bokade bostäder, % 86 85 86 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 75 113 98 - varav i balansräkningen 68 81 71 Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 338 430 338 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Bostad Stockholm Januari - mars Helår Mkr 2016 2015 2015 Intäkter 1 704 1 545 6 273 Rörelseresultat 294 263 1 078 Rörelsemarginal, % 17,3 17,0 17,2 Antal disponibla byggrätter 12 300 11 900 12 400 Antal bostäder i pågående produktion 3 801 3 332 3 627 Varav fastighetsförsäljningar - - 0 Stabil efterfrågan Stark försäljning Ökade intäkter bekräftar stabil utveckling Kassaflödet i balans beaktat minskningen av exploateringsfastigheter 17 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Bostad Riks Januari - mars Helår Mkr 2016 2015 2015 Intäkter 1 007 737 3 278 Rörelseresultat 105 60 308 Rörelsemarginal, % 10,4 8,1 9,4 Antal disponibla byggrätter 9 600 9 300 9 900 Antal bostäder i pågående produktion 1 962 1 758 1 944 Varav fastighetsförsäljningar - 0 0 God efterfrågan Stark försäljning Förbättrade intäkter, resultat och marginal Kassaflödet i balans beaktat minskningen av exploateringsfastigheter 18 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Utland Januari - mars Helår Mkr 2016 2015 2015 Intäkter 769 636 3 059 - varav JM Norge 677 562 2 664 Rörelseresultat 43 33 166 - varav JM Norge 42 34 181 Rörelsemarginal, % 5,6 5,2 5,4 - varav JM Norge 6,2 6,0 6,8 Antal disponibla byggrätter 8 200 7 900 8 200 Antal bostäder i pågående produktion 1 449 1 115 1 303 Varav fastighetsförsäljningar - 11 39 Stabil efterfrågan Stark försäljning i Norge Fokusering av utlandsverksamheten stärker rörelsmarginalen Kassaflödet i balans 19 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - mars Helår Mkr 2016 2015 2015 Intäkter 28 47 206 Rörelseresultat 6 15 38 Antal disponibla bostadsbyggrätter 700 600 600 Antal bostäder i pågående produktion 338 430 338 Varav fastighetsförsäljningar 1 13 17 Hyresrättsprojekt om 97 bostäder inom Dalénumområdet, Lidingö pågår Hyresrättsprojekt om 187 bostäder i Stureby, Stockholm pågår Produktion av äldreboende, med extern beställare, om 54 bostäder i Sollentuna pågår 338 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Entreprenad Januari - mars Helår Mkr 2016 2015 2015 Intäkter 360 554 2 084 Rörelseresultat 10 16 45 Rörelsemarginal, % 2,8 2,9 2,2 Varav internt 111 102 453 God efterfrågan men stark konkurrens Bra orderläge Minskade intäkter nedtrappning av kraftvärmeverksprojektet Lägre resultat Kassaflödet begränsas av fördröjd betalning från beställare där tvist föreligger 21 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2016-03-31 2015-03-31 Stockholm 13 000 2) 12 500 2) Malmö/Lund 3 300 3 700 Göteborg 3) 2 900 2 300 Uppsala 4) 3 400 3 300 Norge 6 000 5 900 Helsingfors 2 000 1 300 Köpenhamn - 500 Belgien 200 200 Totalt cirka 30 800 29 700 Avrundat till jämna hundratal 2) varav 700 resp. 600 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 3) avser Region Väst 4) avser Region Öst 22 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Minskad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2013 2014 2015 Jan-mar 2016 Ingående balans 5 769 5 988 6 802 7 067 Tillkommer 1 274 2 273 2 695 250 Avgår -1 055-1 459-2 430-548 Utgående balans 5 988 6 802 7 067 6 769 23 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Cirka 5 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2016-03-31 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 3) JM Bostad Stockholm 8 300 1 688 4,9 JM Bostad Riks 5 300 1 267 4,2 JM Utland 4 200 830 5,1 JM Fastighetsutveckling 100 54 1,9 Koncernen 17 900 3 839 4,7 Bostadsbyggrätter 2) 12-månaders rullande 3) Riktvärde 5 år 24 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Mkr 400 68 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 233 mkr 300 318 292 229 235 233 200 100 0 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 2016 25 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 2016 Från den löpande verksamheten 2) 3) -273 659-193 -423 601 Från investeringsverksamheten -2-5 -2-2 0 Från finansieringsverksamheten -73-841 -131 143-696 Summa kvartalets kassaflöde -348-187 -326-282 -95 Likvida medel vid periodens slut 2 077 1 887 1 557 1 275 1 182 Varav nettoinvestering projektfastigheter -24-42 -48-54 -54 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -727 321 108-604 319 3) Varav betald skatt -91-115 -521-79 -135 26 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 1 500 1,5 Soliditet 40 procent (40) 1 000 741 1 Tillgänglig likviditet 3 982 mkr (4 877) varav likvida medel 1 182 mkr (2 077) 500 0-500 0,5 0-0,5 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 2,0 år (1,6) -1 000 2012 2013 2014 2015 31 mars 2016-1 Återköp egna aktier om 125 mkr under första kvartalet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 493 mkr (548) 27 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Finansnetto Januari - mars Mkr 2016 2015 Finansiella intäkter 1 1 Omvärderingar/valutasäkringar - 0 Finansiella intäkter 1 1 Räntekostnader -9-12 Omvärderingar/valutasäkringar - 0 Räntekostnader pensioner -8-8 Finansiella kostnader -17-20 Finansnetto -16-19 Avser fordringar JM Utland 28 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2016 (Q4 2015) Kostnadsbaserad effekt 305 mkr (289) + Omvärderingseffekt + 287 mkr (324) Försäljningseffekt 16 mkr (19) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 608 mkr (632) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 29 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 2016 Koncern 241 273 223 324 287 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q4 2015 197 94 33 324 2016 177 79 31 287 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2016 uppgick till 287 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 30 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 30 800 byggrätter i attraktiva lägen Fundamentalt goda förutsättningar Hållbart samhällsbyggande Effektiva ledningssystem Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetensutveckling prioriterat 31 2016-04-22 Press- och analytikerpresentation // ytf