Delårsrapport januari september 2013 Press- och analytikerpresentation 24 oktober 2013
Koncernen Intäkter: 12,1 mdkr Balansomslutning: 11,3 mdkr Byggrätter: 27 700 st Antal anställda: 2 171 Börsvärde: 14,4 mdkr 2) 19 % 79 % 1 % Norge Sverige Finland 1 % Rullande 12 månader 2) 184 kr per aktie Danmark 0 % Belgien 2 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Koncernen i sammandrag Januari september 2013 Enligt segmentsredovisning Intäkterna minskade till 9 054 mkr (9 334) Rörelseresultatet ökade till 1 062 mkr (1 019) Mkr 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 % 14 12 10 8 Rörelsemarginalen ökade till 11,7 procent (10,9) Resultat fastighetsförsäljningar 22 mkr (0). 800 600 400 200 0 2008 2009 2010 2011 2012 Jan-sep 2013 Rörelseresultat Rörelsemarginal 6 4 2 0 12-månader rullande 3 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Enligt IFRIC 15 Intäkterna uppgick till 8 712 mkr (9 04 Koncernen i sammandrag Januari september 2013 Rörelseresultatet uppgick till 982 mkr (1 010) Resultatet före skatt uppgick till 935 mkr (968) Resultat per aktie uppgick till 8,80 kronor (8,50) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 22,7 procent (23,9). 4 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Koncernen i sammandrag Januari september 2013 Antal sålda bostäder 2 462 (1 892) Antal produktionsstartade bostäder 2 072 (2 165) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 76 mkr (304), större investeringar i exploateringsfastigheter i Stockholm Byggrättsportföljen uppgår till 27 700 bostadsbyggrätter (27 600). Varav 254 respektive 200 hyresrätts- och vårdbostäder 5 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - september Rörelseresultat, mkr 2013 2012 JM Bostad Stockholm 788 732 JM Bostad Riks 158 165 JM Utland 82 107 JM Fastighetsutveckling 21 7 JM Produktion 47 43 Koncerngemensamma kostnader -34-35 Summa enligt segmentsredovisning 1 062 1 019 Omräkning JM Utland -80-9 Totalt 982 1 010 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning. 6 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Förbättrad efterfrågan för den svenska bostadsverksamheten Fortsatt förbättrad efterfrågan för den svenska bostadverksamheten. Något dämpad efterfrågan i Norge Planprocesserna begränsar produktionsstarterna i Stockholm under 2013 Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 72 % (66) hög nivå. 7 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2008 2013 Kr/m 2 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2008 Q1 2009 2009 Q1 2010 2010 Q1 2011 2011 Q1 2012 2012 Q1 2013 2013 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP 8 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Antal sålda bostäder Ökad försäljning av bostäder 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 401 1 307 1 056 902 743 655 1072 1060 833 852 735 610 442 449 413 254 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2013 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1- Q4 9 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Oförändrad produktionsstartsnivå Antal bostäder 1 800 1 600 1 684 1 507 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 157 788 877 779 1335 1163 978 956 529 618 565 473 276 200 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2013 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1- Q4 10 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Kavaljeren Täby Antal bostäder 182 Produktionsstartade 2013 62 Färdigställt 2015 11 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Åriket 2 Uppsala Antal bostäder 800 Produktionsstartade 2013 72 Färdigställt 2015 12 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Marilunden Oslo Antal bostäder 25 Produktionsstartade 2013 25 Färdigställt 2015 13 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Antal 100 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 2010 Q2 2010 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 55 45 35 12 2013 Stockholm Riks Utland Medelvärde 14 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
5 689 bostäder i pågående produktion Antal 7 000 Andelen sålt/bokat innebär låg risk i pågående produktion 2013 100% 6 000 5 000 80% 4 000 60% 3 000 40% 2 000 1 000 20% 0 2009 Q4 Q1 2010 Q2 2010 Q4 Q1 2011 Q2 2011 Q4 Q1 2012 Q2 2012 Q4 Q1 2013 Q2 2013 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 308 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Bostäder i pågående produktion koncernen 30 sept 2013 30 sept 2012 31 dec 2012 Antal bostäder 5 689 5 986 5 988 Antal sålda bostäder 3 025 3 199 3 258 Antal bokade bostäder 825 770 667 Andel sålda bostäder (%) 56 53 55 Andel bokade bostäder (%) 16 13 11 Andel sålda/bokade bostäder (%) 72 66 66 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 190 151 176 - varav i balansräkningen 119 69 70 Inklusive 308 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 2) Efter sista inflyttning enligt plan. 16 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
JM Bostad Stockholm Januari - september Helår Mkr 2013 2012 2012 Intäkter 3 779 4 126 5 591 Rörelseresultat 788 732 1 041 Rörelsemarginal (%) 20,9 17,7 18,6 Antal disponibla byggrätter 11 000 11 100 10 900 Antal bostäder i pågående produktion 2 475 3 167 3 071 Fortsatt förbättrad efterfrågan Större andel projekt med begränsad upparbetning under kvartalet Hög marginal god försäljning och stor omvärderingseffekt jämfört med kvartalets upparbetning Begränsat kassaflöde investeringar i exploateringsfastigheter och ökat innehav av osålda bostäder. 17 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
JM Bostad Riks Januari - september Helår Mkr 2013 2012 2012 Intäkter 2 080 2 185 3 003 Rörelseresultat 158 165 231 Rörelsemarginal (%) 7,6 7,6 7,7 Antal disponibla byggrätter 9 000 9 400 9 200 Antal bostäder i pågående produktion 1 619 1 668 1 492 Varav fastighetsförsäljningar 9 - - Fortsatt förbättrad efterfrågan Något minskad intäkt Stabil marginal Kassaflödet belastas av ökning av exploateringsfastigheter. 18 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
JM Utland Januari - september Helår Mkr 2013 2012 2012 Intäkter 1 944 2 001 3 152 Rörelseresultat 82 107 181 Rörelsemarginal (%) 4,2 5,3 5,7 Antal disponibla byggrätter 7 100 7 100 6 500 Antal bostäder i pågående produktion 1 287 1 151 1 425 Varav fastighetsförsäljningar 2 - - God efterfrågan men ökat utbud i Norge Begränsat antal produktionsstarter i Norge Negativt resultat i Finland och Danmark försämrar rörelseresultat och marginal Kassaflödet begränsas något på grund av investeringar i exploateringsfastigheter. 19 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - september Helår Mkr 2013 2012 2012 Intäkter 250 56 77 Rörelseresultat 21 7-83 Antal disponibla bostadsbyggrätter 600 Antal bostäder i pågående produktion 308 Varav -fastighetsförsäljningar -nedskrivning av projektfastighet 11-0 - 0-95 Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår 86% uthyrningsgrad Produktion pågår av hyresrättsprojekt med extern beställare om 146 bostäder inom Dalénumområdet, Lidingö Försäljning av äldreboende under uppförande om 108 bostäder i Sköndal Äldreboende om 54 bostäder i Täby produktionsstartat. 20 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
JM Produktion Januari - september Helår Mkr 2013 2012 2012 Intäkter 1 357 1 428 2 006 Rörelseresultat 47 43 71 Rörelsemarginal (%) 3,5 3,0 3,5 Varav internt 356 462 695 God efterfrågan Bra orderläge Minskade intäkter Stabil marginal. 21 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2013-09-30 2012-09-30 Stockholm 11 600 11 100 Malmö/Lund 3 800 4 300 Göteborg 2) 2 000 2 100 Uppsala 3) 3 200 3 000 Norge 5 300 5 300 Köpenhamn 700 700 Helsingfors 700 600 Belgien 400 500 Totalt cirka 27 700 27 600 varav 600 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 2) avser Region Väst 3) avser Region Öst. 22 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2010 2011 2012 Jan-sep 2013 Ingående balans 4 990 5 374 5 816 5 769 Tillkommer 1 655 1 585 1 259 1 095 Avgår -1 271-1 143-1 306-722 Utgående balans 5 374 5 816 5 769 6 142 23 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Cirka 6 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2013-09-30 I balansräkningen Produktions -starter 2) Genom- 3) loppstid, år JM Bostad Stockholm 7 900 1 322 6,0 JM Bostad Riks 5 600 868 6,5 JM Utland 4 400 680 6,5 JM Fastighetsutveckling 100 200 0,5 Koncernen 18 000 3 070 5,9 Bostadsbyggrätter 2) 12-månaders rullande 3) Riktvärde 4 år 24 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
119 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 401 mkr Mkr 500 400 300 327 439 401 200 193 214 100 0 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 2013 25 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Kassaflöde 2013 Kassaflödesanalys, mkr 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 2013 Från den löpande verksamheten 2) 442 675-309 122 111 Från investeringsverksamheten 0 0 0 2-1 Från finansieringsverksamheten -184-225 -11-671 -116 Summa kvartalets kassaflöde 258 450-320 -547-6 Likvida medel vid periodens slut 2 022 2 475 2 153 1 607 1 600 Varav nettoinvestering projektfastigheter -15-37 28-32 102 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter 98 294-351 16-150 26 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr 2 000 1 000 0-1 000-2 000 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) 2008 2009 2010 2011 2012 30 sept 2013 ggr 2 1 0-1 -2 Soliditet 36 procent (39) Tillgänglig likviditet 4 400 mkr (4 822) varav likvida medel 1 600 mkr (2 022) Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,8 år Återköp egna aktier om 125 mkr under tredje kvartalet. Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 552 mkr (283). 27 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Finansnetto Januari september 2013, mkr Finansiella intäkter 29 Finansiella intäkter 22 Omvärderingar/valutasäkringar 7 Finansiella kostnader -76 Räntekostnader -42 Omvärderingar/valutasäkringar -7 Räntekostnader pensioner -27 Finansnetto -47 Avser fordringar JM Utland. 28 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2013 (Q2 2013) Kostnadsbaserad effekt 202 mkr (269) + Omvärderingseffekt + 176 mkr (174) Försäljningseffekt 73 mkr (88) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 451 mkr (53 Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 29 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 2013 Koncern 221 213 169 174 176 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q2 2013 148 32-6 174 2013 144 20 12 176 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2013 uppgick till 176 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 30 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 27 700 byggrätter i attraktiva lägen Osäker konjunkturutveckling men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare. 31 2013-10-24 Press- och analytikerpresentation 2013-10-24/ytf