Delårsrapport januari - mars 2011 Press- och analytikerpresentation 29 april 2011
Koncernen Intäkter: 9,9 mdkr Balansomslutning: 10,1 mdkr Byggrätter: 26 300 st Antal anställda: 2 171 15 % 0 % Börsvärde: 14,4 mdkr Norge 83 % Sverige Finland 1 % Danmark Belgien 1 % 12 månaders rullande 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 2
Koncernen i sammandrag Januari mars 2011 Intäkterna uppgick till 2 547 mkr (1 708) varav omräkning IFRIC 15 56 mkr (-205). Intäkterna enligt segmentsredovisningen uppvisar en ökning om 578 mkr (-206) Resultatet före skatt ökade till 265 mkr (93) varav omräkning IFRIC 15 1 mkr (-29) Rörelsemarginalen ökade till 11,0 % (7,. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 3
Koncernen i sammandrag Januari mars 2011 Antal sålda bostäder 840 (757) Antal produktionsstartade bostäder 908 (749) Resultat per aktie uppgick till 2,20 kronor (0,80) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 18,5 procent (10,8) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -65 mkr (-88). 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 4
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - mars Rörelseresultat, mkr 2011 2010 JM Bostad Stockholm 183 112 JM Bostad Riks 68 34 JM Utland 24 1 JM Fastighetsutveckling 1 1 JM Produktion 13 14 Koncerngemensamma kostnader -11-11 Summa enligt segmentsredovisning 278 151 Omräkning JM Utland 1-29 Totalt 279 122 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 5
Fortsatt god efterfrågan på JMs huvudmarknader God efterfrågan i Sverige och Norge låg aktivitetsnivå i Köpenhamn efter viss förbättring God försäljning av bostäder i form av tecknade kontrakt i Sverige och Norge Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 79 % (83) över normal nivå. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 6
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2000 Q1 2011 Kr/m 2 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Q1 2000 Q3 Q1 2001 Q3 Q1 2002 Q3 Q1 2003 Q3 Q1 2004 Q3 Q1 2005 Q3 Q1 2006 Q3 Q1 2007 Q3 Q1 2008 Q3 Q1 2009 Q3 Q1 1 2010 Q3 Q1 2011 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: WSP, Tyréns, Temaplan och Erik Olsson Fastighetsförmedling AB/Mäklarstatistik 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 7
Antal sålda bostäder God försäljning av bostäder 2 000 1 800 1 713 1 600 1 400 1 200 1 000 800 1 408 973 1 207 605 661 600 400 200 0 285 358 395 212 225 320 174 67 125 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1 Q2-Q4 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 8
Antal bostäder 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 102 91 1 604 364 Hög nivå produktionsstarter 428 689 1 230 359 570 327 221 46 10 164 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland 153 Q1 Q2-Q4 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 9
Täby Centrum - Täby Antal bostäder: ca 180 Produktionsstartade Q1 2011 : 69 Kvarvarande byggrätter: ca 110 Färdigställt: 2014 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 10
Sockerbruksområdet - Lund Antal bostäder: ca 340 Produktionsstartade Q1 2011 : 73 Kvarvarande byggrätter: ca 265 Färdigställt: 2018 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 11
Ruudshagen - Oslo Antal bostäder: 53 Produktionsstartade Q1 2011 : 53 Färdigställt: 2012 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 12
Antal 100 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 90 86 80 70 60 50 40 30 20 48 36 31 10 0 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Stockholm Riks Utland Medelvärde 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 13
5 957 bostäder i pågående produktion Antal Hög andel bokat/sålt innebär låg risk i pågående produktion Q1 2011 3 500 100% 3 000 2 500 80% 2 000 60% 1 500 40% 1 000 500 20% 0 0% dec- 06 mar- 07 jun- 07 sep- 07 dec- 07 mar- 08 jun- 08 sep- 08 dec- 08 mar- 09 jun- 09 sep- 09 dec- 09 mar- 10 jun- 10 sep- 10 dec- 10 mar- 11 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks Normal nivå bokat/sålt JM Utland Andel bokat/sålt av pågående produktion, koncernen (%) 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 14
Bostäder i pågående produktion JM koncernen 31 mar 2011 31 mar 2010 31 dec 2010 Antal bostäder 5 957 4 392 5 431 Antal sålda bostäder 3 899 2 635 3 495 Antal bokade bostäder 803 1 023 937 Andel sålda bostäder (%) 65 60 64 Andel bokade bostäder (%) 14 23 18 Andel sålda/bokade bostäder (%) 79 83 82 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 44 113 44 - varav i balansräkningen 39 107 40 Efter sista inflyttning enligt plan. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 15
JM Bostad Stockholm Januari - mars Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 1 045 756 3 824 Rörelseresultat 183 112 634 Rörelsemarginal (%) 17,5 14,8 16,6 Antal disponibla byggrätter 10 700 10 700 11 100 Antal bostäder i pågående produktion 2 931 2 126 2 691 God efterfrågan och försäljning Ökade intäkter Ökad marginal Kassaflödet i balans. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 16
JM Bostad Riks Januari - mars Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 792 541 2 749 Rörelseresultat 68 34 219 Rörelsemarginal (%) 8,6 6,3 8,0 Antal disponibla byggrätter 8 900 10 100 9 600 Antal bostäder i pågående produktion 1 953 1 371 1 708 God efterfrågan och försäljning Ökade intäkter Ökad marginal Kassaflödet belastas av ökat rörelsekapital. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 17
JM Utland Januari - mars Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 417 336 1 570 Rörelseresultat 24 1 48 Rörelsemarginal (%) 5,8 0,3 3,1 Antal disponibla byggrätter 6 700 6 800 6 800 Antal bostäder i pågående produktion 1 073 895 1 032 God efterfrågan och försäljning i Norge Låg aktivitetsnivå på bostadsmarknaden i Köpenhamn efter viss förbättring Förbättrad marginal Bättre kassaflöde hänförligt till bättre resultat och minskat rörelsekapital. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 18
JM Fastighetsutveckling Januari - mars Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 16 26 72 Rörelseresultat 1 1 12 Resultat från fastighetsförsäljningar 2 mkr (7) upplösning reserveringar Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår 87 % uthyrningsgrad Produktionsstart äldreboende Dalénum om 54 bostäder Investeringar i fastigheter om 74 mkr (22) Förvärv kontorsfastighet i Värtahamnsområdet (86 mkr) och bostadsfastighet i Nälsta, Vällingby (129 mkr). 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 19
JM Produktion Januari - mars Helår Mkr 2011 2010 2010 Intäkter 347 349 1 496 Rörelseresultat 13 14 91 Rörelsemarginal (%) 3,7 4,0 6,1 Varav internt 126 95 437 Fortsatt återhämtning i efterfrågan Stabila intäkter Stabil marginal Ökad andel intern produktion. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 20
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2011-03-31 2010-03-31 Stockholm 10 700 11 100 Malmö/Lund 3 600 3 600 Göteborg 2 100 2 700 Uppsala 2) 3 200 3 300 Norge 4 900 5 000 Köpenhamn 750 750 Helsingfors 150 150 Belgien 900 900 Totalt cirka 26 300 27 500 avser Region Väst 2) avser Region Öst. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 21
Ökad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Jan - mar Mkr 2008 2009 2010 2011 Ingående balans 5 282 5 620 4 990 5 374 Tillkommer 1 571 428 1 655 415 Avgår -1 233-1 058-1 271-196 Utgående balans 5 620 4 990 5 374 5 593 2) inklusive nedskrivningar om 320 mkr 2) inklusive nedskrivningar om 87 mkr. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 22
Cirka 5 års produktion i balansräkningen Ökande produktionstakt ger mer balanserad byggrättsportfölj Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2011-03-31 räkningen 2) starter loppstid, år JM Bostad Stockholm 6 900 1 668 4,1 JM Bostad Riks 6 100 1 336 4,6 JM Utland 4 600 559 8,2 Koncernen 17 600 3 563 4,9 3) Bostadsbyggrätter 2) 12 månaders rullande 3) Riktvärde ca 4 år. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 23
39 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 115 mkr Mkr 350 300 301 250 200 150 166 2) 138 3) 115 115 100 50 0 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Varav Egholm, Danmark 132 mkr 3) Varav Egholm, Danmark 52 mkr. 2) Varav Egholm, Danmark 98 mkr 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 24
Kassaflöde Q1 2011 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Kassaflödesanalys, mkr 2010 2010 2010 2010 2011 2) Från den löpande verksamheten -88-148 -27 305-65 Från investeringsverksamheten 0 0-4 11 41 Från finansieringsverksamheten 249-293 112-55 -38 Summa kvartalets kassaflöde 161-441 81 261-62 Likvida medel vid periodens slut 2 190 1 747 1 826 2 087 2 024 Varav försäljning projektfastigheter likvidflöde - - 0 0 0 2) Varav nettoinvestering i exploateringsfastigheter 1-599 -76-322 -100 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 25
God finansiell ställning och likviditet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Mkr ggr 3 000 3 2 000 2 1 000 1 0 0-1 000-1 -2 000-2 2005 2006 2007 2008 2009 2010 31 mars 2011 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Soliditet 40 procent (36) Tillgänglig likviditet 4 824 mkr (4 990) varav likvida medel 2 024 mkr (2 190) Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 2,4 år. Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 614 mkr (277). 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 26
Finansnetto Januari mars 2011, mkr Finansiella intäkter 9 Finansiella intäkter 7 Omvärderingar/valutasäkringar 2 Finansiella kostnader -23 Räntekostnader -13 Omvärderingar/valutasäkringar -2 Räntekostnader pensioner -8 Finansnetto -14 Avser fordringar JM Utland. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 27
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q1 2011 (Q4 2010) Kostnadsbaserad effekt 147 mkr (198) + Omvärderingseffekt + 262 mkr (336) Försäljningseffekt -5 mkr (-27) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader * täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 404 mkr (507) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 28
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Koncern 134 218 167 336 262 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q4 2010 277 51 8 336 Q1 2011 158 62 42 262 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q1 2011 uppgick till 262 mkr vilket indikerar fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 29
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 26 300 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen hög kvalitet och god spridning Förbättrad konjunktur och fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning och offensiv kapacitet kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare. 2011-04-29 Press- och analytikerpresentation 1104290/ytf 30