www.handelsbanken.se/capitalmarkets Handelsbanken Capital Markets Handelsbanken Capital Markets är en komplett investmentbank och utgör samtidigt en integrerad del av Handelsbanken. Fokus och affärsmässiga mål är inriktat på att vara bäst på finansiella lösningar för kunder med nordiska behov. Verksamheten omfattar aktie-, ränte-, råvaru- och valutahandel, strukturerade produkter, Debt Capital Markets, Cash Management, rådgivning inom Corporate Finance samt ekonomisk och finansiell analys. Över 1 100 anställda i sex länder är specialiserade på nordiska förhållanden och företag. Handelsbankens kontorsnät med över 600 kontor globalt ger Handelsbanken Capital Markets en unik konkurrensfördel. Kontoren i Norden ger en närhet till kunderna och den nordiska marknaden samtidigt som Capital Markets kontor i London och New York skapar kontakt med världens stora slutinvesterare. Genom att Capital Markets är en integrerad del av Handelsbanken finns tillgång till bankens starka balansräkning. Det är viktigt allt eftersom affärerna blir mer komplexa och volatiliteten i marknaderna ökar. Det är också viktigt för att kunna konkurrera med de internationella aktörerna. Finansiellt helhetsperspektiv och specifik kompetens Den analys som Handelsbanken Capital Markets gjort visar att kunderna i allt större utsträckning kommer att vända sig till ett fåtal stora och kända investmentbanker för att få sina nordiska behov tillfredställda. Kundernas möjligheter att jämföra produkter och tjänster kommer vidare att ställa höga krav på kundorienterad produktutveckling och sänkta kostnader ända ut mot slutkund. Dessutom kommer investmentbankernas förmåga att kombinera specialistkompetens med generella kunskaper samt hålla en hög teoretisk och teknisk kompetens vara helt avgörande för kunder med nordiska behov. Framtiden tillhör de investmentbanker som kan erbjuda finansiella helhetslösningar parallellt med enskilda tjänster och produkter. Satsningen inom Handelsbanken Capital Markets handlar om att bygga upp två nivåer. Dels specialistnivån, där varje funktion måste hålla högsta kvalitet, dels helhetsnivån, det vill säga förmågan att tillfredsställa kundernas hela finansiella behov. Handelsbanken Capital Markets
Analys Handelsbanken Capital Markets analys omfattar såväl traditionell aktie- och kreditanalys som makrooch kvantitativanalys. De nordiska ekonomierna och marknaderna drivs i stor utsträckning av internationella skeenden. Därför har Handelsbanken Capital Markets satsat på en global makroanalys som hävdar sig väl i den internationella konkurrensen. Handelsbanken Capital Markets makroanalys är topprankad i Norden. Analys på bredden och djupet De olika analysavdelningarna på Handelsbanken Capital Markets har ett tätt samarbete sinsemellan. Makroanalysen går på bredden och drar upp de stora trenderna medan aktie- och kreditanalysen går på djupet och analyserar skeendena i olika sektorer och företag. Handelsbanken Capital Markets har en aktiv bevakning av närmare 300 börsnoterade företag i Norden. Corporate Finance Verksamheten omfattar rådgivning i samband med, samt genomförande av, företagsförvärv och avyttringar, börsintroduktioner och riskkapitalanskaffning i publika bolag. Tål konkurrens Handelsbankens finansiella styrka och heltäckande kontorsnät ger en betydande konkurrensfördel vid hantering av finansiell risk och att stå närmast kunden. Aktiehandel Aktiehandeln är inriktat på nordiskt aktiemäkleri för att ge investerare, både privata och institutionella kunder, ett mervärde i form av analysunderbyggnad och kunskap om de nordiska marknaderna. Den bredaste täckningen Bankens kunskaper om nordiskt näringsliv bygger på de kunskaper om lokala förhållanden som bara en daglig kontakt kan ge. Ett 70-tal analytiker följer på daglig basis närmare 300 nordiska företag via kontoren i Stockholm, Oslo, Köpenhamn och Helsingfors. Nordisk och internationell distribution Handelsbanken Capital Markets har en mycket bred kundbas för aktieprodukter, både genom bankkontoren och egna säljkontor i London och New York. Det ger värdefull information samtidigt som banken kan erbjuda en god distribution av aktieprodukter. Cirka 40% av courtageintäkterna genereras av affärer med kunder utanför Norden. Integrerad organisation Aktiehandeln arbetar nära tillsammans med andra delar av Handelsbanken Capital Markets. Det betyder att banken kan sätta samman lösningar efter specifika behov. En aktieaffär kan till exempel inkludera valutaväxling, blankning, hedging av valutarisken i ett aktieköp eller andra finansiella byggstenar som tillsammans bildar rätt lösning. Handelsbanken Capital Markets 2
Corporate Capital Markets Handelsbanken Capital Markets har samlat hela treasury-affären under ett och samma tak för att kunna erbjuda bättre lösningar till de största företagen och institutionerna. Här ingår ränte-, valuta-, kredit- och råvaruprodukter, Debt Capital Markets och Cash Management. Lokal närvaro, genom att kund- och kreditansvaret ligger på Handelsbankens lokala kontor, kombineras med globala resurser och specialister för att skapa lösningar i världsklass för betalningar, riskhantering och finansiering. Handla när som helst på dygnet Handelsbanken Capital Markets har ett brett sortiment av produkter och tjänster inom handel med räntor, valutor och råvaror. Handlare i Stockholm, London och New York kan dygnet runt ge information och priser från de globala marknaderna. Sedan augusti 2008 erbjuds även handel av utländsk valuta dygnet runt från Stockholm. Handelsbanken Capital Markets har ett stort antal specialister som skapar individuella och skräddarsydda lösningar. Dessa lösningar spänner över en rad produkter från ren valutahandel till kreditobligationer och olika typer av derivat. Analytiker täcker frågeställningar som spänner från makrofrågor till kvantitativa problem. Kreditmarknadsanalytiker följer löpande utvecklingen på marknaden och enskilda emittenter. Globala lösningar på nordiska affärer Handelsbanken Capital Markets är en av de ledande aktörerna i Norden inom ränte-, valuta-, råvaruoch kreditprodukter, samt derivat på dessa. Institutionella investerare och företag vänder sig till Handelsbanken Capital Markets för att få de produkter som krävs för att säkerställa och utveckla deras affärsverksamhet. Eftersom nordiskt näringsliv är så internationellt måste både utbud och kvalitet vara globala. Handelsbanken Capital Markets kan ge sina kunder alla de valutor de behöver samt erbjuda investerare ett heltäckande produktutbud. Ledande inom lånefinansiering Inom Debt Capital Markets erbjuds rådgivning i samband med, samt genomförande av, kapitalmarknadsrelaterad lånefinansiering, syndikering av lån, förvärvsfinansiering och relaterad verksamhet såsom obligationsprogram, certifikatprogram, värdepapperisering med mera. Handelsbankens finansiella styrka och heltäckande kontorsnät ger en betydande konkurrensfördel vid hantering av finansiell risk och att stå närmast kunden. Effektiva lösningar för finansiella flöden Finansiella flöden i ett företag är en process som kräver både uppmärksamhet och en noggrann övervakning. Handelsbanken Capital Markets hjälper företagskunder att effektivisera sina likvida medel och minska kostsamma krediter. Handelsbanken Capital Markets erbjuder en fullvärdig palett av cash managementlösningar, med allt från bastjänster till marknadens mest avancerade analysverktyg. Över 70 anställda i tre världsdelar levererar skräddarsydda lösningar som möter varje kunds specifika behov. Handelsbanken Capital Markets 3
Strukturerade produkter Strukturerade produkters verksamhet spänner över samtliga tillgångsslag och riskklasser. Genom att kombinera olika typer av finansiella instrument erbjuds effektiva lösningar med olika riskprofiler. Bland dessa ingår allt från skräddarsydda lösningar för den institutionella marknaden till börsnoterade sparandeprodukter för allmänheten. För att behålla en marknadsledande position fokuserar verksamhetsområdet på en framåtriktad produktutveckling och på att ha marknadens effektivaste prissättning i såväl primär- som i andrahandsmarknaden. Produktutbud Här ingår aktieindexobligationer, marknadsobligationer, hedgefondobligationer, konvertibla förlagslån, kreditkorgsobligationer, omvända konvertibler, ränteindexobligationer, valutaindexobligationer, certifikat, turbos och warranter. Handelsbanken Capital Markets - Siffror 2007 Resultatet uppgick till 761 mnkr (1 183), en minskning med 36%. Intäkterna minskade till 3 635 mnkr (3 710). Resultatnedgången förklaras dels av minskat nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde dels av högre kostnader. Förändringen i nettoresultatet av finansiella poster värderade till verkligt värde berodde, till väsentlig del, på realiserade och orealiserade värdeförändringar i en portfölj belåningsbara värdepapper, vilka ingår i bankens likviditetsportfölj. Av den totala minskningen av resultatet svarade detta för 364 mnkr. Kreditkvalitén i portföljen är hög och den större delen av innehavet hade kreditbetyget AAA och AA och ingen del lägre än A. Kostnaderna ökade med 14% till 2 874 mnkr (2 527). Ökningen var framför allt hänförlig till kostnader i Norge, där personalkostnadsökningen uppgick till 108 mnkr. Ökning av de resultatbaserade ersättningarna bidrog också till kostnadsökningen. Medelantalet anställda ökade med 12% och uppgick till 935 personer (837). Aktiecourtaget ökade med 5% och banken var näst största aktör på Stockholmsbörsen. Handelsbanken blev medlem av London Stock Exchange. Antalet institutionella kunder utanför Norden steg till över 300 och andelen courtageintäkter genererade av affärer med investerare utanför Norden ökade till 41% (38). Antalet organiserade roadshows, det vill säga arrangemang där företag eller institutioner träffar internationella investerare, uppgick till 649 stycken, en ökning med 12%. Institutionella kunder rankade för första gången banken som nr 1 avseende svensk aktiehandel och som nr 2 avseende dansk aktiehandel. I Finland behöll banken sin första plats från föregående år. Undersökningarna genomfördes av Prospera. Också det internationella undersökningsföretaget AQ Research rankade Handelsbanken Capital Markets högst avseende analys av skandinaviska aktier. Intäkterna steg och Capital Markets var störst vad avser rådgivning i samband med företagsförvärv med svensk anknytning och största nordiska aktör på den nordiska marknaden. Banken var rådgivare i 36 offentliggjorda transaktioner till ett värde av cirka 14 md euro. En nyemission och fem börsintroduktioner genomfördes på den Nordiska Börsen till ett sammanlagt värde av 1,7 md euro. Capital Markets var så kallad mandated lead arranger för 22 syndikerade lån på totalt 19,9 md euro, varav så kallad Bookrunner för 10 transaktioner till ett belopp av 13,4 md euro. Detta gjorde Handelsbanken till den största aktören vad avser arrangemang och placering av syndikerade lån med investmentgrade (minst BBB-) i Sverige och i Norden. Handelsbanken Capital Markets 4
Rensat för de tidigare beskrivna värdeförändringarna på obligationer var intäkterna i princip oförändrade. Bankens andel av marknaderna för såväl svenska statsobligationer som bostadsobligationer var 21%. Banken var näst största nordiska aktör vad gäller valutahandel i svenska kronor. Antalet valutakunder var 10% högre än vid utgången av år 2006 och volymerna för avistahandeln i svenska kronor steg med 20%. Oron på de finansiella marknaderna ledde till ökad affärsvolym också i derivathandeln. Capital Markets lanserade, som första nordiska bank, ett antal publikt noterade valutaindex. Det ger kunder, både professionella investerare och en bredare allmänhet, möjlighet att investera i olika valutastrategier. Strategierna följer ett regelbaserat ramverk och erbjuder en möjlighet till investeringar i ett tillgångsslag som till stor del inte är korrelerade till andra marknader. Hittills har över 1,2 mdkr investerats. Capital Markets är Nordens ledande råvarumäklare och fortsatte att expandera verksamheten och kundvolymerna fyrdubblades. Banken var först i Norden att erbjuda hantering av vissa av jordbrukssektorns prisrisker. Handelsbanken Capital Markets är sedan många år marknadsledande inom strukturerade produkter i Norden. Provisionsintäkterna ökade med 16%. Totalt arrangerades 234 emissioner till ett nominellt värde av 20,9 mdkr, en ökning med 12%. Capital Markets arrangerade 20% av alla kapitalskyddade produkter på de svenska börserna och andelen av utestående volymer var 21%. Banken behöll sin marknadsledande position i warrant- och certifikatmarknaden där marknadsandelen var 59% i Sverige och 38% i Norden. Förändring i % mnkr 2007 2006* 2005 2004 2003 2002 2006-2007 Intäkter 3 635 3 710 2 572 2 617 2 167 2 023-2 Omkostnader -2 874-2 527-1 886-1 704-1 602-1 737 14 Kreditförluster - - - - - - - Rörelseresultat 761 1 183 686 913 565 286-36 * Med anledning av en organisationsförändring i januari 2007 har siffrorna justerats för att återspegla endast Handelsbanken Capital Markets (innan 2007 en avdelning utav två i ett affärsområde) för en korrekt jämförelsebild på årsbasis. Handelsbanken Capital Markets 5