Delårsrapport januari september 2012 Press- och analytikerpresentation 26 oktober 2012
Koncernen Intäkter: 12,7 mdkr Balansomslutning: 11,1 mdkr Byggrätter: 27 600 st Antal anställda: 2 332 18 % 1 % Börsvärde: 9,4 mdkr 2) 79 % Norge Sverige Finland 1 % Danmark Belgien 1 % Rullande 12 månader 2) 115 per aktie 2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 2
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 3 Koncernen i sammandrag Januari september 2012 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 9 334 mkr (8 547) Mkr 2 500 2 000 % 20 18 16 Rörelseresultatet uppgick till 1 019 mkr (1 047) Rörelsemarginalen minskade till 10,9 procent (12,2). 1 500 1 000 500 0 2007 2008 2009 2010 2011 Q3 2012 14 12 10 8 6 4 2 0 Rörelseresultat Rörelsemarginal 12-månader rullande
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 4 Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari september 2012 Intäkterna ökade till 9 041 mkr (8 299) Rörelseresultatet uppgick till 1 010 mkr (1 013) Resultatet före skatt uppgick till 968 mkr (974) Resultat per aktie ökade till 8,50 kronor (8,30) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 23,9 procent (24,2).
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 5 Koncernen i sammandrag Januari september 2012 Antal sålda bostäder 1 892 (2 366) Antal produktionsstartade bostäder 2 165 (2 856) Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 304 mkr (173) Byggrättsportföljen uppgår till 27 600 bostadsbyggrätter (28 000).
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 6 Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - september Rörelseresultat, mkr 2012 2011 JM Bostad Stockholm 732 687 JM Bostad Riks 165 225 JM Utland 107 92 JM Fastighetsutveckling 7 16 JM Produktion 43 56 Koncerngemensamma kostnader -35-29 Summa enligt segmentsredovisning 1 019 1 047 Omräkning JM Utland -9-34 Totalt 1 010 1 013 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 7 Avvaktande efterfrågan fortsatt förbättring i Stockholm Fortsatt avvaktande efterfrågan i Sverige men fortsatt förbättring i Stockholm under inledningen av hösten. Fortsatt god efterfrågan i Norge Längre tid i försäljningsprocessen än normalt. Fortsatt stort intresse för våra projekt Försäljningsåtgärder ger positiv effekt för bokningen av nya bostäder Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 66 % (74) normal nivå.
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 8 Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2005 2012 Kr/m 2 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Q3 Q1 2006 Q3 Q1 2007 Q3 Q1 2008 Q3 Q1 2009 Q3 Q1 2010 Q3 Q1 2011 Q3 Q1 2012 Q3 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 9 Antal sålda bostäder Lägre försäljningstakt av bostäder 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 408 1 401 1 207 1 056 661 655 1072 931 833 855 852 610 434 442 449 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1- Q3 Q4
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 10 Antal bostäder Lägre produktionsstartsnivå 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 684 1 604 1 230 1 157 788 1335 1190 1163 880 956 529 570 565 473 362 2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1- Q3 Q4
Kista Torn Stockholm Antal bostäder 360 Produktionsstartade Q3 2012 266 Färdigställt 2015
Kajutan, Lomma Malmö Antal bostäder 1 000 Produktionsstartade Q3 2012 55 Färdigställt 2014
Grefsen Oslo Antal bostäder 500 Produktionsstartade Q3 2012 34 Färdigställt 2014
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 14 Antal 100 90 80 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 90 70 60 50 40 30 20 54 42 28 10 0 Q1 2009 Q2 2009 Q3 2009 Q4 2009 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2010 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Stockholm Riks Utland Medelvärde
2012-10-26 Delår_prognos /ytf 15 Antal 5 986 bostäder i pågående produktion Andelen sålt/bokat innebär normal risk i pågående produktion Q3 2012 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 100% 80% 60% 40% 20% 0 0% mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Totalt Normal nivå sålt/bokat Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%)
Bostäder i pågående produktion JM koncernen 30 sept 2012 30 sept 2011 31 dec 2011 Antal bostäder 5 986 6 439 6 401 Antal sålda bostäder 3 199 3 993 3 820 Antal bokade bostäder 770 758 536 Andel sålda bostäder (%) 53 62 60 Andel bokade bostäder (%) 13 12 8 Andel sålda/bokade bostäder (%) 66 74 68 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 151 77 94 - varav i balansräkningen 69 45 59 Efter sista inflyttning enligt plan 2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 16
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 17 JM Bostad Stockholm Januari - september Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 4 126 3 562 5 141 Rörelseresultat 732 687 1 028 Rörelsemarginal (%) 17,7 19,3 20,0 Antal disponibla byggrätter 11 100 12 100 11 800 Antal bostäder i pågående produktion 3 167 3 353 3 290 Avvaktande efterfrågan och långsammare försäljningsprocess. Förbättrad bokningsnivå sedan andra kvartalet bland annat hänförligt till Kista Torn Ökade intäkter Stabil marginal Kassaflödet belastas av tillfällig ökning av rörelsekapitalet.
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 18 JM Bostad Riks Januari - september Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 2 185 2 493 3 355 Rörelseresultat 165 225 301 Rörelsemarginal (%) 7,6 9,0 9,0 Antal disponibla byggrätter 9 400 8 800 8 800 Antal bostäder i pågående produktion 1 668 2 009 1 973 Avvaktande efterfrågan och långsammare försäljningsprocess Något minskad intäkt Något minskad marginal Kassaflödet förstärks av minskat rörelsekapital.
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 19 JM Utland Januari - september Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 2 001 1 550 2 349 Rörelseresultat 107 92 159 Rörelsemarginal (%) 5,3 5,9 6,8 Antal disponibla byggrätter 7 100 7 100 6 600 Antal bostäder i pågående produktion 1 151 1 077 1 138 God efterfrågan och försäljning i Norge Låg aktivitetsnivå på bostadsmarknaden i Köpenhamn Entreprenadverksamhet i Norge minskar marginalen Kassaflödet förbättrades främst av minskat rörelsekapital.
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 20 JM Fastighetsutveckling Januari - september Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 56 52 73 Rörelseresultat 7 16 15 Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum på Lidingö pågår 86 % uthyrningsgrad Produktion av omsorgsboende i Stora Sköndal om 108 bostäder pågår Äldreboende Dalénum om 54 bostäder färdigställt och inflyttat.
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 21 JM Produktion Januari - september Helår Mkr 2012 2011 2011 Intäkter 1 428 1 317 1 986 Rörelseresultat 43 56 84 Rörelsemarginal (%) 3,0 4,3 4,2 Varav internt 462 427 687 God efterfrågan Bra orderläge Ökade intäkter Minskad marginal hänförligt till projekt erhållna under en period av hög konkurrens.
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2012-09-30 2011-09-30 Stockholm 11 100 12 100 Malmö/Lund 4 300 3 900 Göteborg 2 100 1 900 Uppsala 2) 3 000 3 000 Norge 5 300 5 400 Köpenhamn 700 700 Helsingfors 600 100 Belgien 500 900 Totalt cirka 27 600 28 000 avser Region Väst 2) avser Region Öst 2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 22
2012-10-26 Rapporter från verksamheten Q1-12/ytf 23 Oförändrad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2009 2010 2011 Q3 2012 Ingående balans 5 620 4 990 5 374 5 816 Tillkommer 428 1 655 1 585 738 Avgår -1 058-1 271-1 143-832 Utgående balans 4 990 5 374 5 816 5 722 inklusive nedskrivningar om 87 mkr
2012-09-06 24 Cirka 6 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2012-09-30 räkningen 3) starter loppstid, år JM Bostad Stockholm 7 200 1 512 4,8 2) JM Bostad Riks 5 700 730 7,8 JM Utland 4 500 696 6,4 Koncernen 17 400 2 938 5,9 Bostadsbyggrätter 2) Riktvärde 4 år 3) 12-månaders rullande
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 25 Mkr 240 69 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 193 mkr 200 193 160 150 168 147 120 115 80 40 0 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012
2012-10-26 Delår_prognos /ytf 26 Starkt kassaflöde Q3 2012 Kassaflödesanalys, mkr Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Från den löpande verksamheten 2) 316 560 2-140 442 Från investeringsverksamheten -145 12 0-2 0 Från finansieringsverksamheten -44-50 30-560 -184 Summa kvartalets kassaflöde 127 522 32-702 258 Likvida medel vid periodens slut 1 917 2 437 2 469 1 767 2 022 Varav försäljning projektfastigheter likvidflöde 0 0 0 0 0 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -160-12 88-202 98
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 27 Stark finansiell ställning och likviditet Mkr 2 000 1 000 0 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 2 1 0 Soliditet 40 procent (40) Tillgänglig likviditet 4 822 mkr (4 717) varav likvida medel 2 022 mkr (1 917) Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -1 000-2 000 2007 2008 2009 2010 2011 30 sept 2012 Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad -1-2 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,9 år Återköp egna aktier om 125 mkr i tredje kvartalet. Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 283 mkr (397)
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 28 Finansnetto Januari september 2012, mkr Finansiella intäkter 29 Finansiella intäkter 26 Omvärderingar/valutasäkringar 3 Finansiella kostnader -71 Räntekostnader -42 Omvärderingar/valutasäkringar -3 Räntekostnader pensioner -26 Finansnetto -42 Avser fordringar JM Utland.
2012-10-26 Delår_prognos /ytf 29 Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q3 2012 (Q2 2012) Kostnadsbaserad effekt 252 mkr (263) + Omvärderingseffekt + 221 mkr (256 ) Försäljningseffekt -36 mkr (-9) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader x täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden). Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat. = Periodens resultat, 437 mkr (510) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder).
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Koncern 303 351 258 256 221 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q2 2012 143 64 49 256 Q3 2012 146 43 32 221 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q3 2012 uppgick till 221 mkr vilket indikerar stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 2012-10-26 Delår_prognos /ytf 30
2012-10-26 Press- och analytikerpresentation 2012-10-26/ytf 31 JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 27 600 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen hög kvalitet och god spridning Viss osäkerhet avseende konjunkturutvecklingen men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning och offensiv kapacitet kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare.