Årsberättelser för fonder Länsförsäkringar Fondförvaltning

Transkript

1 21 Årsberättelser för fonder Länsförsäkringar Fondförvaltning

2 Innehåll Vd har ordet 3 Så läser du årsberättelsen 4 Länsförsäkringars aktiefonder Asienfonden 6 Europafonden 1 Europa Index 13 Fastighetsfonden 19 Globalfonden 22 Japanfonden 26 Nordamerikafonden 31 Småbolagsfonden 34 Sverigefonden 38 Sverige Index 41 Teknologifonden 44 Tillväxtmarknadsfonden 47 Totalfonden 5 USA Index 54 Länsförsäkringars blandfonder Trygghetsfonden 6 Länsförsäkringars räntefonder Euroobligationsfonden 65 Obligationsfonden 69 Penningmarknadsfonden 72 Statsobligationsfonden 75 Länsförsäkringars Fond-i-fonder Fond-i-fond Försiktig 78 Fond-i-fond Normal 81 Fond-i-fond Offensiv 84 Länsförsäkringars generationsfonder Pension Pension Pension Pension Pension Pension Pension Pension Övrigt Ordlista 121 Skatteregler och Redovisningsprinciper 122 Engångsinsättning till ditt sparande 123 Styrelse, revisorer och ledande befattningshavare 123 Adresser 124 Dessa årsberättelser är utgiven av Länsförsäkringar Fondförvaltning AB (publ) organisationsnummer Årsberättelser, faktablad och informationsbroschyrer kan hämtas på lansforsakringar.se Länsförsäkringar Fondförvaltning AB (publ) följer Svensk kod för fondbolag som antagits av Fondbolagens Förening. Sparande i fonder innebär alltid en risk. Fonder kan såväl öka som minska i värde. Det beror bland annat på utvecklingen på världens börser, ränteutvecklingen och på förändringar i valutakurser. Det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. 2 Länsförsäkringar Fondförvaltning helåret 21

3 Vd har ordet Positivare tongångar under 21 I mitt VD-ord för 29 var grundscenariot att börserna skulle fortsätta utvecklas positivt under 21, men att det fanns risk för tillfälliga bakslag. Visst blev det ett börsår som gick både i dur och i moll, men den övergripande bilden är att det var positivare tongångar på världens börser under 21. Många aktiemarknader utvecklades väl under 21, bland annat den svenska som med en uppgång på drygt 25 procent hörde till en av de bästa aktiemarknaderna i världen. Men precis som många hade förutsett kom det bakslag. Situationen för de så kallade PIIGS-länderna - Portugal, Irland, Italien, Grekland och Spanien - blev allt mer akut under våren. I efterdyningarna av finanskrisen brottas dessa länder med stora budgetunderskott och ökande statsskulder. De börsfall som skedde under våren och försommaren kan till stor del förklaras av osäkerheten kring utvecklingen i dessa länder. Även framöver är utmaningarna stora för PIIGS eftersom de måste fortsätta att minska budgetunderskotten, finansiera statskulderna och genomföra nödvändiga reformer. Lämnar vi Europa så kan jag konstatera att även om det ser ljusare ut för USA:s ekonomi så har inte landets bostads- och arbetsmarknad återhämtat sig. Vänder vi blicken mot Asien så råder det även här en viss osäkerhet om Kinas höga ekonomiska tillväxt kan leda till bakslag. Riskspridning är A och O Bra kapitalförvaltning handlar till stora delar om att hantera risker. Den bästa strategin för detta är att sprida riskerna mellan olika tillgångsslag, marknader och branscher. Riskspridningen förbättras ytterligare om köp och försäljningar av fondandelar sprids ut över tiden, till exempel genom ett regelbundet månadssparande. Förändringar i startelvan under 21 En grundbult i vår strategi är att vi kompletterar fonder under egen förvaltning med externt förvaltade fonder. Det gör vi för att kunna ge våra fondsparare en bra förvaltning. Under 21 bytte vi förvaltare för vår Europafond till Danske Capital, ett bolag som har visat bra resultat när det gäller förvaltning av europeiska aktier. Nordamerika - fonden fick en tydligare inriktning mot högkvalitativa tillväxtbolag. Från och med 1 juli 211 gäller EU:s nya regler för fonder i Sverige. Jag ser positivt på förändringarna eftersom dessa kommer att gynna fondspararna. Bland annat kommer kraven på bättre och tydligare information att göra det enklare för sparare att jämföra fonder från hela EU. Dessutom är ambitionen att administrationen ska minska vilket sannolikt resulterar i lägre kostnader. Dess - utom är målet att det ska bli enklare att ändra och utveckla en fonds placeringsinriktning, förutsatt att andelsägarna får tydlig och bra information. Stockholm i mars 211 Eva Gottfridsdotter-Nilsson, Vd Länsförsäkringar Fondförvaltning AB LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21 3

4 Så läser du årsberättelserna I årsberättelserna kan du hitta utförlig information om Länsförsäk - ringars fonder. Först står fondens utveckling under året. Därefter följer mer detaljerade uppgifter om till exempel avkastning och risk tillsammans med en förteckning över varje fonds samtliga värdepappers innehav vid helårsskiftet. Här finner du också resultatoch balansräkningar. På sid 121 finns en ordlista med förklaringar till olika facktermer och uttryck. AKTIEFONDER AVKASTNING 21 Staplarna visar avkastningen för fonden och fondens jämförelseindex. Risktermo - metern visar risknivån i fonden. AVKASTNING ,6% 12,9% 1 Asienfonden Index HÖG RISK LÅG RISK Länsförsäkringar Asienfond De asiatiska ländernas ekonomiska tillväxt fortsatte att utvecklas väl. Under första halvåret var det dock turbulent på aktiemarknaderna. Under andra halvåret återkom optimismen vilket resulterade i stigande aktiemarknader. FONDFAKTA Här hittar du vissa grunduppgifter om fonden, bland annat redovisas avgifter och eventuell utdelning ur fonden. TER står för Total Expense Ratio och är ett mått som visar vilka totala kostnader som fonden haft exklusive transaktionsbaserade avgifter vid köp och försäljning av värdepapper. Posten Omsätt ning via närstående institut visar hur stor andel av fondens handel som skett hos respektive förvaltare. ANSVARIG FÖRVALTARE Namnet på den som är fondens ansvarige förvaltare. PLACERINGSINRIKTNING Här kan du se vilken typ av värdepapper som fonden placerar i och vilket index som fondens avkastning jämförs med. HANDEL MED OPTIONER, TERMI - NER OCH VÄRDEPAPPERSLÅN Har fonden handlat med optioner och terminer och värdepapperslån redovisas det här. FONDENS TIO STÖRSTA INNEHAV Du kan se hur stort belopp som fonden placerat i sina tio största innehav och hur stor del vart och ett av innehaven utgör av fonden. FONDFAKTA Startdatum Startkurs 1 kr Utdelning kr/andel,58 kr Utdelningsdatum Förvaltningsavgift* 1,5% - 1,6% Inköpsavgift % Försäljningsavgift % Omsättningshastighet, ggr,98 Transaktionskostnad,3% ksek TER 1,6% Förvaltningsavgift i kr vid: 1 kr engångsinsättning 156,59 kr 1 kr löpande sparande 1,31 kr Omsättning via närstående institut i %,% PPM-nr Bankgiro * Kostnaden för förvaring medräknas i förvaltningsavgiften. Förvaringskostnaden kan inte anges på förhand av fond - bolaget utan kan endast uppskattas. Fondens förvaltningsavgift redovisas därför inom ett uppskattat intervall. Ansvarig förvaltare Rick Loo, Goldman Sachs Placeringsinriktning Asienfonden placerar i aktier i företag noterade på de asiatiska börserna. Tyngd punkten ligger på stora bolag på de större börserna. Jämförelseindex är MSCI AC Asia Free Ex Japan. Handel med optioner, terminer och värdepapperslån Fonden har tillstånd att handla med optioner, terminer och swapavtal. Fonden har i begränsad omfattning under året placerat i terminer i syfte att effektivisera förvaltningen. Fonden har enligt fondbestämmelserna möjlighet att lämna värdepapperslån. Fonden har inte nyttjat denna möjlighet under 21. FONDENS TIO STÖRSTA INNEHAV FONDENS FÖRDELNING PÅ LÄNDER (%) FONDENS FÖRDELNING PÅ BRANSCHER (%) Index anges inom parentes Index anges inom parentes % av Största innehav (ksek) fonden Likviditet m m,4 (,) Kina 25,1 (24,4) Övriga branscher 9,9 Likviditet m m,4 (,) Övriga länder 8,6 (1,5) (14,3) Singapore 7, (7,) Energi 7,7 (7,6) Finans 29,2 Indien 9,9 Råvaror 9,4 (31,4) (11,4) (9,1) Samsung Electronics Com Stock ,5 Taiwan Semiconductor , CNOOC Ltd ,3 Ind & Comm BK-H ,2 Bank of China Ltd - H , Hon Hai Precision Industry ,9 KIA Motors Corp ,8 China Life Insurance ,7 China Construction Bank Corp ,7 China Mobile ,7 6 LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Sammantaget blev 21 ett bra år för de asiatiska aktiemarknaderna, trots den turbulens som präglade första halvåret. Året inleddes med fallande aktiemarknader, en utveckling som bröts i mars. Fram till maj steg marknaden, men den statsfinansiella krisen i södra Europa samt USAs planer på ett nytt regelverk för finansbranschen, var faktorer som även påverkade de asiat iska börserna negativt. En period med stigande börser höll i sig till slutet av juni, då börs - erna åter föll. Om första halvåret präglades av oro och turbulens utmärktes årets andra hälft av ökad optimism. Starka kvartalsrapporter från många företag och USAs kvantitativa lättnader bidrog till ökad optimism och stigande aktiemarknader. Mot slutet av året fokuserade marknaden på Kinas inflation, vilket bidrog till att uppgången på aktiemarknaderna mattades av. Asienfonden slutade året med en uppgång på 12,9 procent. Under 21 genomfördes en omorganisation inom Länsförsäkringar Fondförvalt - ning. Bland annat inrättades det en funktion för Middle Office. Kia Motors bidrog positivt Fonden gynnades av placeringar i Kina, Singapore och Hongkong. Bland enskilda aktieinnehav var Kia Motors, Eva Airways och Gudang Garam de aktier som bidrog Hong Kong 12, (1,4) Taiwan 17, (16,3) Sydkorea 2, (2,) mest positivt till fondens utveckling. Kia Motors aktiekurs steg som en följd av att bolagets försäljning ökade såväl i Sydkorea som utomlands. Eva Airways är Taiwans näst största flygbolag. Bolaget gynnades av att efterfrågan på fraktflyg ökade samt av att Taiwans förbindelser med Kina förbättrades. Under året steg fondens jämförelse - index med 13,6 procent. Fonden missgynnades bland annat av placeringen i det kinesiska mejeribolaget China Mengniu Dairy. Aktiekursen föll som en följd av att marknaden räknade med försämrad lönsamhet för bolaget som en följd av högre inflation och råvarupriser. Strategi Förvaltaren anser att skillnaden i avkastning mellan olika bolag kommer att öka framöver. Dessutom kommer allt fler bolag att fokusera på stabila företag med bra affärsmodeller. I den miljön blir det allt viktigare att göra ett korrekt aktieval. Förvaltaren anser även att det finns en stor avkastningspotential i små och medelstora företag som utvecklas till stora bolag, vilket är den kategori av bolag som fonden placerar i. Generellt är förvaltaren mer positivt inställd till länder som har relativt stor inhemsk efterfrågan. Fonden har en övervikt mot nordasiatiska länder och är underviktad i de sydostasiatiska länderna. Industri 12,1 (11,) Sällanköpsvaror 13, (9,2) IT 18,5 (17,4) FONDENS FÖRDELNING Cirkeldiagrammen visar hur fondens innehav är fördelat till exempelvis olika branscher och marknader. Inom parentes anges mot - svarande uppgifter för jämförelseindex. FÖRVALTARENS KOMMENTAR Förvaltaren berättar om förvaltningen och för - klarar varför fondens avkastning avvikit från index. De viktigaste faktorerna som påverkat avkastningen redovisas också tillsammans med en beskrivning av vilka förändringar förvaltaren gjort av fondens innehav. 4 LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21

5 LÄNSFÖRSÄKRINGAR ASIENFOND AVKASTNING OCH RISK HISTORIK SENASTE 5 ÅREN HISTORIK ÅRLIG AVKASTNING 5 ÅR (%) Utdelning kr/andel,92,81,52 1,95,58 Utdelningsdatum Andelsvärde 84,86 18,61 56,59 84,2 94,2 Antal utelöpande andelar Fondförmögenhet mkr Avkastning % 6,4 29,2-47,6 53,3 12,9 Avkastning index % 14,8 3,3-42,2 58,2 13,6 Här hittar du uppgifter om vilken utdelning fonden lämnat under de senaste fem åren och hur andelsvärde och fondför mögenhet förändrats under samma period. 2 RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING I denna årsberättelse redovisas alla belopp i ksek varför avrundningsdifferenser kan förekomma Fonden Index TOTAL RISK 3 ÅR (%) RESULTATRÄKNING (ksek) Värdeförändring på aktier m m (not 3 ) Ränteintäkter Utdelningar Valutavinster och -förluster, netto Summa intäkter Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitutet Courtage m m Övriga kostnader (not 4 ) Summa kostnader RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING Resultaträkningen visar fondens intäkter och kostnader under perioden jämfört med föregående år. I balansräkningen redovisas fondens samtliga tillgångar och skulder. Resultat före skatt Skatt Resultat efter skatt BALANSRÄKNING (ksek) ÅRLIG AVKASTNING 5 ÅR 1 Värdepapper (not 1) (not 5 ) Bank och övriga likvida medel Upplupna intäkter - - Övriga fordringar Summa tillgångar Det översta diagrammet visar avkastningen för fonden och jämförelseindex för vart och ett av de senaste åren Upplupen ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut Övriga skulder Summa skulder AVKASTNING & RISK (%) 1 år 3 år 5 år Avkastning fond 12,9-9,2 24,7 Avkastning index 13,6 3,8 55,4 Volatilitet fond 11,2 25,3 22, Volatilitet index 1,5 22,7 19,9 Aktiv risk 2,7 4,8 4,2 STÖRSTA BRUTTOKÖP SENASTE 12 MÅNADERNA Antal Belopp (ksek) % av totala köp Coal India ,8 Ind & Comm BK-H ,7 Woori Finance Holdings ,7 Doosan Corporation ,3 Pohang Iron & Steel ,3 Neowiz Games Corp ,3 Samsung Electronics Common Stock ,3 KB Financial Group ,2 Posco Chemthech Co ,1 Bank of China Ltd - H ,1 STÖRSTA BRUTTOFÖRSÄLJNINGAR SENAST 12 MÅNADERNA Antal Belopp (ksek) % av totala försälj. Korea Exchange Bank ,9 Samsung Electronics Common Stock ,9 Neowiz Games Corp ,5 China Merchant Bank H ,5 Ind & Comm BK-H ,4 CDL Hospitaly Trust ,4 SK Energy Co Ltd ,4 Pohang Iron & Steel ,2 Jardine Cycle & Carriage Ltd ,2 KIA Motors Corp ,2 Fondförmögenhet (not 2) Poster inom linjen Ställda säkerheter för derivat - - Erhållna säkerheter för derivat - - FONDENS INNEHAV, INNEHAV (ksek) Not 1 Värdepapper Bransch Antal Valuta Marknads- Fond- Indexvärde Kurs Anskaffnings- CAYMAN ISLANDS ,3, Golden Eagle Retail ,3 Gr Ltd Sällanköpsvaror ,14 HKD HONG KONG , 1,4 BOC HK Holdings ,9 Finans ,25 HKD Cheung Kong Holdings Finans , HKD , Cheung Kong Infrastructure Råvaror ,8 HKD ,3 China BlueChemical H Råvaror 212 5,56 HKD ,4 2 China Pacific Ins Grp H Finans ,1 HKD , Esprit Holding Sällanköpsvaror ,15 HKD ,2 Far East Consortium Finans , HKD ,1 Hang Lung Properties Finans ,5 HKD ,2 Hang Seng Bank Finans ,6 HKD ,3 Henderson Land Development Finans ,6 HKD ,5 Hong Kong Electric Kraft ,35 HKD ,3 Hong Kong Exc and Finans ,2 HKD ,8 Clearing Hutchison Whampoa Industri 256 8,95 HKD ,7 K Wah International Hold Finans 99 2,91 HKD ,2 Ltd 1 Kerry Properties Finans ,2 HKD ,4 Kosmopolito Hotels Intern Sällanköpsvaror ,81 HKD , Li & Fung Sällanköpsvaror ,85 HKD ,7 Lifestyle Intl Holdings Sällanköpsvaror ,36 HKD ,3 MTR Corp Ltd Industri ,6 HKD ,3 Peace Mark Holdings Sällanköpsvaror 52 1,5 HKD ,2 4 Sun Hung Kai Properties Finans ,5 HKD ,1 Swire Pacific, A Finans ,7 HKD ,5 United Laboratories Intern Hälsovård ,2 HKD ,2 Wharf Holdings Finans ,35 HKD ,7 forts nästa sida INNEHAV Här finns en komplett förteckning över alla de värdepapper som fonden ägde vid helårsskiftet. LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21 7 KÖP OCH FÖRSÄLJNINGAR Tabellerna visar i vilka värdepapper som fonden gjort de största köpen respektive försäljningarna under perioden. Uppgiften redovisas som antal, värde i kronor och som procent av fonden. TOTAL RISK 3 ÅR Av diagrammet framgår hur den totala risken i fonden har föränd rats genom åren. Den totala risken beräknas som standardavvikelsen under de senaste tre åren omräknat till årstakt. Standard avvikelse är ett statistiskt mått som visar hur mycket avkastningen har varierat under en viss period. Du kan använda uppgiften och risktermometern för att jämföra risknivån i olika fonder. LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21 5

6 AKTIEFONDER AVKASTNING ,9% 1 13,6% HÖG RISK Länsförsäkringar Asienfond Asienfonden Index 2 1 LÅG RISK De asiatiska ländernas ekonomiska tillväxt fortsatte att utvecklas väl. Under första halvåret var det dock turbulent på aktiemarknaderna. Under andra halvåret återkom optimismen vilket resulterade i stigande aktiemarknader. FONDFAKTA Startdatum Startkurs 1 kr Utdelning kr/andel,58 kr Utdelningsdatum Förvaltningsavgift* 1,5% - 1,6% Inköpsavgift % Försäljningsavgift % Omsättningshastighet, ggr,98 Transaktionskostnad,3% ksek TER 1,6% Förvaltningsavgift i kr vid: 1 kr engångsinsättning 156,59 kr 1 kr löpande sparande 1,31 kr Omsättning via närstående institut i %,% PPM-nr Bankgiro * Kostnaden för förvaring medräknas i förvaltningsavgiften. Förvaringskostnaden kan inte anges på förhand av fond - bolaget utan kan endast uppskattas. Fondens förvaltningsavgift redovisas därför inom ett uppskattat intervall. Ansvarig förvaltare Rick Loo, Goldman Sachs Placeringsinriktning Asienfonden placerar i aktier i företag noterade på de asiatiska börserna. Tyngd punkten ligger på stora bolag på de större börserna. Jämförelseindex är MSCI AC Asia Free Ex Japan. Handel med optioner, terminer och värdepapperslån Fonden har tillstånd att handla med optioner, terminer och swapavtal. Fonden har i begränsad omfattning under året placerat i terminer i syfte att effektivisera förvaltningen. Fonden har enligt fondbestämmelserna möjlighet att lämna värdepapperslån. Fonden har inte nyttjat denna möjlighet under 21. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Sammantaget blev 21 ett bra år för de asiatiska aktiemarknaderna, trots den turbulens som präglade första halvåret. Året inleddes med fallande aktiemarknader, en utveckling som bröts i mars. Fram till maj steg marknaden, men den statsfinansiella krisen i södra Europa samt USAs planer på ett nytt regelverk för finansbranschen, var faktorer som även påverkade de asiat iska börserna negativt. En period med stigande börser höll i sig till slutet av juni, då börs - erna åter föll. Om första halvåret präglades av oro och turbulens utmärktes årets andra hälft av ökad optimism. Starka kvartalsrapporter från många företag och USAs kvantitativa lättnader bidrog till ökad optimism och stigande aktiemarknader. Mot slutet av året fokuserade marknaden på Kinas inflation, vilket bidrog till att uppgången på aktiemarknaderna mattades av. Asienfonden slutade året med en uppgång på 12,9 procent. Under 21 genomfördes en omorganisation inom Länsförsäkringar Fondförvalt - ning. Bland annat inrättades det en funktion för Middle Office. Kia Motors bidrog positivt Fonden gynnades av placeringar i Kina, Singapore och Hongkong. Bland enskilda aktieinnehav var Kia Motors, Eva Airways och Gudang Garam de aktier som bidrog mest positivt till fondens utveckling. Kia Motors aktiekurs steg som en följd av att bolagets försäljning ökade såväl i Sydkorea som utomlands. Eva Airways är Taiwans näst största flygbolag. Bolaget gynnades av att efterfrågan på fraktflyg ökade samt av att Taiwans förbindelser med Kina förbättrades. Under året steg fondens jämförelse - index med 13,6 procent. Fonden missgynnades bland annat av placeringen i det kinesiska mejeribolaget China Mengniu Dairy. Aktiekursen föll som en följd av att marknaden räknade med försämrad lönsamhet för bolaget som en följd av högre inflation och råvarupriser. Strategi Förvaltaren anser att skillnaden i avkastning mellan olika bolag kommer att öka framöver. Dessutom kommer allt fler bolag att fokusera på stabila företag med bra affärsmodeller. I den miljön blir det allt viktigare att göra ett korrekt aktieval. Förvaltaren anser även att det finns en stor avkastningspotential i små och medelstora företag som utvecklas till stora bolag, vilket är den kategori av bolag som fonden placerar i. Generellt är förvaltaren mer positivt inställd till länder som har relativt stor inhemsk efterfrågan. Fonden har en övervikt mot nordasiatiska länder och är underviktad i de sydostasiatiska länderna. FONDENS TIO STÖRSTA INNEHAV FONDENS FÖRDELNING PÅ LÄNDER (%) FONDENS FÖRDELNING PÅ BRANSCHER (%) % av Största innehav (ksek) fonden Samsung Electronics Com Stock ,5 Taiwan Semiconductor , CNOOC Ltd ,3 Ind & Comm BK-H ,2 Bank of China Ltd - H , Hon Hai Precision Industry ,9 KIA Motors Corp ,8 China Life Insurance ,7 China Construction Bank Corp ,7 China Mobile ,7 Index anges inom parentes Likviditet m m,4 (,) Övriga länder 8,6 (1,5) Singapore 7, (7,) Indien 9,9 (11,4) Hong Kong 12, (1,4) Taiwan 17, (16,3) Kina 25,1 (24,4) Sydkorea 2, (2,) Index anges inom parentes Övriga branscher 9,9 (14,3) Energi 7,7 (7,6) Råvaror 9,4 (9,1) Industri 12,1 (11,) Sällanköpsvaror 13, (9,2) Likviditet m m,4 (,) Finans 29,2 (31,4) IT 18,5 (17,4) 6 LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21

7 LÄNSFÖRSÄKRINGAR ASIENFOND AVKASTNING OCH RISK HISTORIK SENASTE 5 ÅREN ÅRLIG AVKASTNING 5 ÅR (%) Utdelning kr/andel,92,81,52 1,95,58 Utdelningsdatum Andelsvärde 84,86 18,61 56,59 84,2 94,2 Antal utelöpande andelar Fondförmögenhet mkr Avkastning % 6,4 29,2-47,6 53,3 12,9 Avkastning index % 14,8 3,3-42,2 58,2 13,6 RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING I denna årsberättelse redovisas alla belopp i ksek varför avrundningsdifferenser kan förekomma. -2 RESULTATRÄKNING (ksek) Fonden Index TOTAL RISK 3 ÅR (%) Värdeförändring på aktier m m (not 3 ) Ränteintäkter Utdelningar Valutavinster och -förluster, netto Summa intäkter Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitutet Courtage m m Övriga kostnader (not 4 ) Summa kostnader Resultat före skatt Skatt - - Resultat efter skatt BALANSRÄKNING (ksek) Värdepapper (not 1) (not 5 ) Bank och övriga likvida medel Upplupna intäkter - - Övriga fordringar Summa tillgångar Upplupen ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut Övriga skulder Summa skulder AVKASTNING & RISK (%) 1 år 3 år 5 år Avkastning fond 12,9-9,2 24,7 Avkastning index 13,6 3,8 55,4 Volatilitet fond 11,2 25,3 22, Volatilitet index 1,5 22,7 19,9 Aktiv risk 2,7 4,8 4,2 Fondförmögenhet (not 2) Poster inom linjen Ställda säkerheter för derivat - - Erhållna säkerheter för derivat - - FONDENS INNEHAV, STÖRSTA BRUTTOKÖP SENASTE 12 MÅNADERNA Antal Belopp (ksek) % av totala köp Coal India ,8 Ind & Comm BK-H ,7 Woori Finance Holdings ,7 Doosan Corporation ,3 Pohang Iron & Steel ,3 Neowiz Games Corp ,3 Samsung Electronics Common Stock ,3 KB Financial Group ,2 Posco Chemthech Co ,1 Bank of China Ltd - H ,1 STÖRSTA BRUTTOFÖRSÄLJNINGAR SENAST 12 MÅNADERNA Antal Belopp (ksek) % av totala försälj. Korea Exchange Bank ,9 Samsung Electronics Common Stock ,9 Neowiz Games Corp ,5 China Merchant Bank H ,5 Ind & Comm BK-H ,4 CDL Hospitaly Trust ,4 SK Energy Co Ltd ,4 Pohang Iron & Steel ,2 Jardine Cycle & Carriage Ltd ,2 KIA Motors Corp ,2 INNEHAV (ksek) Not 1 Värdepapper Bransch Antal Kurs Valuta Marknads- Anskaffnings- Fond- Indexvärde CAYMAN ISLANDS ,3, Golden Eagle Retail Gr Ltd Sällanköpsvaror ,14 HKD ,3 HONG KONG , 1,4 BOC HK Holdings Finans ,25 HKD ,9 Cheung Kong Holdings Finans , HKD , Cheung Kong Infrastructure Råvaror ,8 HKD ,3 China BlueChemical H Råvaror ,56 HKD ,4 China Pacific Ins Grp H Finans ,1 HKD , Esprit Holding Sällanköpsvaror ,15 HKD ,2 Far East Consortium Finans , HKD ,1 Hang Lung Properties Finans ,5 HKD ,2 Hang Seng Bank Finans ,6 HKD ,3 Henderson Land Development Finans ,6 HKD ,5 Hong Kong Electric Kraft ,35 HKD ,3 Hong Kong Exc and Clearing Finans ,2 HKD ,8 Hutchison Whampoa Industri 256 8,95 HKD ,7 K Wah International Hold Ltd Finans ,91 HKD ,2 Kerry Properties Finans ,2 HKD ,4 Kosmopolito Hotels Intern Sällanköpsvaror ,81 HKD , Li & Fung Sällanköpsvaror ,85 HKD ,7 Lifestyle Intl Holdings Sällanköpsvaror ,36 HKD ,3 MTR Corp Ltd Industri ,6 HKD ,3 Peace Mark Holdings Sällanköpsvaror ,5 HKD ,2 Sun Hung Kai Properties Finans ,5 HKD ,1 Swire Pacific, A Finans ,7 HKD ,5 United Laboratories Intern Hälsovård ,2 HKD ,2 Wharf Holdings Finans ,35 HKD ,7 forts nästa sida LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21 7

8 LÄNSFÖRSÄKRINGAR ASIENFOND forts Asienfond Not 1 Värdepapper Bransch Antal Kurs Valuta Marknads- Anskaffnings- Fond- Indexvärde VST Holdings Limited IT ,3 HKD ,1 Yanzhou Coal Mining Co Energi 84 23,45 HKD ,6 INDIEN ,9 11,4 Asian Paints India Råvaror ,75 INR ,3 AXIS Bank Finans ,8 INR ,3 Coal India Energi ,25 INR ,7 Crompton Greaves Industri ,4 INR ,2 DB Corp Ltd Sällanköpsvaror ,55 INR ,1 Dhanalakshmi Bank Limit Finans ,1 INR ,1 Engineers India Ltd Industri ,3 INR ,2 Exide Industries Ltd Sällanköpsvaror ,45 INR ,2 Grasim Industries Industri ,75 INR ,2 GVK Power & Infrastructure Kraft ,9 INR ,1 HCL Technologies IT ,5 INR ,3 Hero Honda Motors Sällanköpsvaror ,9 INR ,4 Icici Bank Finans ,1 INR ,4 Indiabulls Real Estate Finans ,3 INR ,3 Indian Hotels Company Ltd Sällanköpsvaror ,4 INR ,1 Indusind Bank Ltd Finans ,15 INR ,4 Infosys Technologies Ltd-Demat IT ,5 INR ,4 Jaiprakash Associates Industri ,9 INR ,2 Lanco Infratech Råvaror ,65 INR ,2 Larsen & Toubro Industri ,45 INR ,4 Mahindra Holidays & Resorts Sällanköpsvaror ,65 INR ,1 Opto Circuits India Hälsovård ,9 INR ,1 Punjab and Sind Bank Finans ,15 INR ,2 State Bank of India Finans ,5 INR ,3 Sun Pharmaceutical Ind Hälsovård ,95 INR ,3 Tata Motors Limited Industri ,7 INR ,6 Thermax Industri ,5 INR ,3 United Spirits Dagligvaror ,2 INR ,2 Usha Martin Ltd Råvaror ,9 INR ,1 Yes Bank Ltd Finans ,85 INR ,2 INDONESIEN ,2 3,3 Bank Central Asia Tbk PT Finans , IDR ,3 Bank Negara Indonesia Finans , IDR ,6 Gudang Garam Dagligvaror , IDR ,7 Indocement Tunggal Prakarsa Råvaror , IDR ,4 Indofood SM, Foreign Dagligvaror , IDR ,4 Perusahaan Gas Negara Kraft , IDR ,6 Tambang Batubara Bukit AsamEnergi , IDR ,4 KINA ,1 24,4 AAC Acoustic Tech Hldgs Inc IT ,25 HKD ,3 Air China Industri ,93 HKD ,7 Bank of China Ltd - H Finans ,7 HKD , Belle International Holdings Sällanköpsvaror ,98 HKD , China Agri-Industry Co Råvaror ,7 HKD ,4 China Automation group Ltd Industri ,69 HKD ,4 China Construction Bank Corp Finans ,89 HKD ,7 China Digital Holdings IT ,78 HKD ,7 China Life Insurance Finans ,65 HKD ,7 China Mengniu Dairy Dagligvaror ,5 HKD ,7 China Minsheng Banking Corp Finans 862 6,64 HKD ,2 China Mobile Telekom ,85 HKD ,7 China Resources Beijing Land Finans ,6 HKD ,5 China Resources Cement Hold Kraft ,7 HKD ,6 China Shenhua Energy Co Råvaror ,35 HKD ,8 China Trust Fin Hold Comp Finans ,2 TWD , CNOOC Ltd Energi ,2 HKD ,3 Fushan Intl Energy Group Ltd Sällanköpsvaror ,25 HKD ,8 Guangzhou Pharmaceutrical - H Hälsovård 78 12,6 HKD ,3 Hollysys Automation Tech IT ,69 USD ,2 Hong Kong & China Gas Kraft ,62 HKD ,5 Ind & Comm BK-H Finans ,75 HKD ,2 Jiangxi Copper Co H Råvaror ,1 HKD ,5 KWG Property Holdings Finans ,89 HKD ,5 Minth Group Sällanköpsvaror ,4 HKD ,3 O-Net Com (Group) Ltd IT ,39 HKD ,2 Petrochina Co, H Energi ,6 HKD ,3 Shimao Property Holdings Finans ,74 HKD ,1 Weichai Power Co Industri ,85 HKD ,6 Xinjiang Goldwind Scien & Tech Industri ,9 HKD ,2 ZTE Corp IT ,1 HKD ,8 MALAYSIA ,2 4, Genting BHD Sällanköpsvaror ,18 MYR , Malaysia Marine Heavy Engin Industri ,9 MYR ,8 RHB Capital Finans 979 8,72 MYR ,7 Sime Darby Berhad Industri ,8 MYR ,5 Tenaga Nasional Kraft ,37 MYR ,7 UMW Holdings Sällanköpsvaror 824 7,2 MYR ,5 SINGAPORE ,7 7, Capitalmall Asia Ltd Sällanköpsvaror ,93 SGD ,7 DBS Group Finans ,5 SGD ,4 Genting International Plc Sällanköpsvaror ,18 SGD ,7 Keppel Corp, Local Industri ,24 SGD ,7 Sembcorp Industries Industri ,13 SGD ,1 Singapore Telecom, Local Telekom ,7 SGD ,1 Not 1 Värdepapper Bransch Antal Kurs Valuta Marknads- Anskaffnings- Fond- Indexvärde Yanlord Land Group Finans 379 1,71 SGD ,1 MSCI Singapore Index Dec1 Termin ,8 SGD , MSCI Singapore Index Dec1 Termin 12 38,8 SGD 27 -, MSCI Singapore Index Jan11 Termin 4 381,6 SGD 27 -, Global Logistic Properties Finans ,15 SGD ,8 Mewah International Dagligvaror 552 1,5 SGD ,1 SYDKOREA , 2, CJ Home Shopping Sällanköpsvaror , KRW ,3 CJ Internet Corp Sällanköpsvaror , KRW ,4 Daelim Industrial Co Industri , KRW ,6 Doosan Corporation Industri , KRW ,5 Fila Korea Ltd Sällanköpsvaror , KRW ,5 Honam Petrochemical Råvaror , KRW ,2 Hynix Semiconductor IT , KRW ,4 Jinsung T.E.C Corp Industri , KRW ,2 Jusung Engineering CompLtd IT , KRW ,4 KB Financial Group Finans , KRW ,8 KIA Motors Corp Sällanköpsvaror , KRW ,8 KT Corporations Telekom , KRW ,4 LG Electronics Sällanköpsvaror , KRW ,6 Lock & Lock Co Ltd Dagligvaror , KRW ,5 Lotte Shopping Co Sällanköpsvaror , KRW ,5 Mando Corp Sällanköpsvaror , KRW ,4 O Media Holdings Sällanköpsvaror , KRW ,1 ON Media Corporation Sällanköpsvaror , KRW ,2 Pohang Iron & Steel Råvaror , KRW , Posco Chemthech Co Råvaror , KRW ,1 Samsung Corp Industri , KRW ,9 Samsung Electro Com Stock IT , KRW ,5 Samsung F & M Insurance Finans , KRW ,7 Samsung Fine Chemical Råvaror , KRW ,7 Samsung Techwin Co Ltd Finans , KRW ,2 SK Energy Co Ltd Energi , KRW ,4 S-Oil Corp Energi , KRW , Taekwang Industrial Co Ltd Råvaror , KRW ,1 Woori Finance Holdings Finans , KRW ,1 Woori Investments & Secs Finans , KRW ,8 TAIWAN , 16,3 Advanced Semicond. EngineerIT ,3 TWD ,9 Asustek Computer Inc (TW) IT , TWD ,9 Cathay Financial Holdings Finans , TWD ,9 Chipbond Technology Corp IT ,9 TWD ,6 Eva Airways Corp Industri , TWD ,6 Far East Dept Stores Sällanköpsvaror ,85 TWD ,6 Far Eastern Textile Industri ,9 TWD ,8 Formosa Plastic Råvaror ,1 TWD ,8 Fuhwa Financial Holdings Finans ,6 TWD ,7 Hon Hai Precision Industry IT , TWD ,9 Mediatek IT ,5 TWD ,6 Mega Financial Holdings Finans ,25 TWD ,5 Nan Ya Printed Circuit Board IT ,5 TWD ,6 Radiant Opto Electronics Corp IT ,7 TWD ,8 Shihlin Electr. & Eng Industri ,55 TWD ,3 Taiwan Cement Corp Råvaror ,45 TWD ,6 Taiwan Fertilizer Co Råvaror ,5 TWD ,7 Taiwan Semiconductor IT ,6 TWD , TPK Holdings Telekom , TWD ,3 Tripod Technology Corp IT , TWD ,8 THAILAND ,9 2,4 Banpu Public Co Ltd NVDR Råvaror , THB ,9 ÖVRIGA LÄNDER INGÅENDE I INDEX - -,,7 SUMMA REGLERAD MARKNAD ,3 1, VÄRDEPAPPER ,3 1, Övrigt enligt balansräkning 18 22,7 FONDFÖRMÖGENHET , 1, forts nästa sida 8 LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21

9 LÄNSFÖRSÄKRINGAR ASIENFOND forts Asienfond Not 2 Förändring av fondförmögenhet (ksek) Fondförm vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat efter skatt Utdelat till andelsägarna Fondförmögenhet Not 3 Värdeförändring på aktier m m (ksek) Realisationsvinst Realisationsförlust Orealiserade värdeförändringar Värdeförändring på aktier m m Not 4 Övriga kostnader (ksek) Reaskatt Bankkostnader Övriga kostnader Övriga kostnader Styrelsen och Verkställande direktören för Länsförsäkringar Fondförvaltning AB (publ), org nr avlämnar årsberättelse för Länsför säk ringar Asienfond, org nr för räkenskapsåret 21. Stockholm 18 mars 211 Ulf W Eriksson Ordförande Anders Borgcrantz Birger Lövgren Madis Üürike Lars Rosén Lena Wahlgren Beatrice Kämpe-Nikolausson Eva Gottfridsdotter-Nilsson Verkställande direktör Arbetstagarledarmöter Not 5 Indexterminer - Exponering (ksek) Ulf Hamrén Bitte Franzén Molander Marknadsvärde Antal underliggande % av fond- Valuta Namn Köpt/Sålt Nominellt (ksek) förmögenhet SGD MSCI Singapore Index Dec1 Köpt ,9 SGD MSCI Singapore Index Dec1 Sålt ,9 SGD MSCI Singapore Index Jan11 Köpt ,3 REVISIONSBERÄTTELSE I egenskap av revisor i Länsförsäkringar Fondförvaltning AB (publ) , har jag granskat årsberättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av Länsförsäkringar Asienfond, organisationsnummer för räkenskapsåret 21. Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om investeringsfonder och Finansinspektions föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av års berättelsen. Mitt ansvar är att uttala mig om årsberättelsen och förvaltningen på grundval av min revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att jag planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra mig om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktig heter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapsförhandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningarna som fondbolaget gjort när det upprättat årsberättelsen samt att utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Jag har granskat väsentliga beslut, åtgärder och för - hållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fond - bestämmelserna. Jag anser att min revision ger mig rimlig grund för mina uttalanden nedan. Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Fondbolaget har enligt min bedömning inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fond - bestämmelserna. Stockholm 18 mars 211 Johan Baeckström Auktoriserad revisor LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21 9

10 AKTIEFONDER AVKASTNING 21 1 O HÖG RISK Länsförsäkringar Europafond -3,1% -1 Europafonden -2,% Index 2 1 LÅG RISK De statsfinansiella kriserna i södra Europa kombinerat med de sparåtgärder som många länder införde, pressade aktiemarknaderna runt om i Europa under våren och sommaren. Under hösten repade marknaderna åter mod. FONDFAKTA Startdatum Startkurs 1 kr Utdelning kr/andel 12,95 kr Utdelningsdatum Förvaltningsavgift* 1,5% - 1,53% Inköpsavgift % Försäljningsavgift % Omsättningshastighet, ggr 1,18 Transaktionskostnad,12% ksek TER 1,53% Förvaltningsavgift i kr vid: 1 kr engångsinsättning 136,24 kr 1 kr löpande sparande 9,61 kr Omsättning via närstående institut i %,14% PPM-nr Bankgiro * Kostnaden för förvaring medräknas i förvaltningsavgiften. Förvaringskostnaden kan inte anges på förhand av fond - bolaget utan kan endast uppskattas. Fondens förvaltningsavgift redovisas därför inom ett uppskattat intervall. Ansvarig förvaltare Peter Nielsen, Danske Capital Placeringsinriktning Europafonden placerar i företag som är noterade på börserna i Europa. Fonden har en koncentrerad portfölj med tyngdpunkt på bolag som har en låg värdering och som förväntas ge en hög utdelning. Jämförelseindex är Morgan Stanley Europaindex (MSCI Europe). Handel med optioner, terminer och värdepapperslån Fonden har tillstånd att handla med optioner, terminer och swapavtal. Fonden har under året i begränsad omfattning placerat i aktie - indexterminer i syfte att effektivisera förvaltningen. Fonden har enligt fondbestämmelserna möjlighet att lämna värdepapperslån. Fonden har inte nyttjat denna möjlighet under 21. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Under första halvåret bytte Länsförsäk - ringar Europafond förvaltare från Goldman Sachs till Danske Capital. Goldman Sachs ansvarade för förvaltningen fram till mitten av februari. Under denna tid minskade fonden i värde, vilket speglade utvecklingen på de europeiska aktiemarknaderna. Från mars till mitten av april steg aktiemarknaderna som en följd av bra rapporter för årets första kvartal. Men de statsfinans - iella problemen för vissa länder i södra Europa kombinerat med de sparåtgärder som många länder hade infört, eller planerade att införa, bidrog till att osäkerheten om den ekonomiska utvecklingen tilltog. Det resulterade i att de europeiska aktiemarknaderna minskade i värde. Från september och fram till årsskiftet utvecklades aktiemarknaderna, och därmed även fonden, relativt väl. Att bolagen ökade sin försäljning bidrog till den positiva börsutvecklingen. Under året har den svenska kronan stärkts mot många andra valutor, vilket påverkat fondens avkastning i kronor negativt. Under 21 minskade Europa - fonden i värde med 3,1 procent. Under 21 genomfördes en omorganisation inom Länsförsäkringar Fondförvalt - ning. Bland annat inrättades det en funktion för Middle Office. SKF steg Aktiemarknaderna i Grekland, Spanien och Italien hörde till de sämsta i Europa under 21. Under året har förvaltaren minskat fondens exponering mot Grekland och Spanien genom att bland annat sälja aktierna i National Bank of Greece och i spanska Banco Santander. Fonden gynnades däremot av placeringar i industriföretag. Finska Metso och svenska SKF steg med 74 respektive 73 procent under året och bidrog positivt till fondens avkastning. Båda bolagen har byggt upp en stark position i tillväxtländer och har en betydande eftermarknad av mervärden till sina tjänster i form av underhåll och service som är en relativt stabil verksamhet. Under året minskade fondens jämförelseindex i värde med 2, procent. Strategi Vid årsskiftet hade fonden sina största innehav i British American Tobacco, Den Norske Bank och i BASF. Fondens största övervikt var i italienska Snam Rete Gas. Förvaltaren har en tyngdpunkt mot sektor - erna telekom, kraftförsörjning, energi- och oljebolag och mot dagligvaruhandeln. Förvaltaren har relativt lite placerat i finans- och läkemedelsbolag. Förvaltaren bedömer att den globala ekonomin fort - sätter sin positiva utveckling och att aktiemarknaderna stiger något i värde. FONDENS TIO STÖRSTA INNEHAV FONDENS FÖRDELNING PÅ LÄNDER (%) FONDENS FÖRDELNING PÅ BRANSCHER (%) % av Index anges inom parentes Index anges inom parentes Största innehav (ksek) fonden Likviditet m m 4,1 (,) Storbritannien 24,5 (33,5) Övriga branscher 19,2 (32,2) Likviditet m m 4,1 (,) British American Tobacco ,1 Den Norske Bank , Övriga länder Energi 18,1 BASF Ordinary Registerd SHS , 26, (29,1) (11,1) Snam Rete Gas , Royal Dutch Shell B , Telekommunikation 8,7 (6,5) Dagligvaror Scott & South Energy Plc ,9 Schweiz 6,4 Frankrike 14,7 15,8 (12,5) Fugro Cert ,9 (13,5) (14,4) Metso ,8 Nederländerna Råvaror 9,6 (11,2) 7,4 (4,) SKF, B ,8 Sampo Insurance Co, A ,7 Italien 7,5 (3,9) Finland 9,5 (1,7) Kraft 9,7 (5,) Finans 14,8 (21,5) 1 LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21

11 LÄNSFÖRSÄKRINGAR EUROPAFOND AVKASTNING OCH RISK HISTORIK SENASTE 5 ÅREN ÅRLIG AVKASTNING 5 ÅR (%) Utdelning kr/andel 7,91 9,68 1,6 13,56 12,95 Utdelningsdatum Andelsvärde 424,33 429,22 265,87 34,77 282,2 Antal utelöpande andelar Fondförmögenhet mkr Avkastning % 16,4 3,4-36,2 21,5-3,1 Avkastning index % 15, 7,5-35,2 23,9-2, RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING I denna årsberättelse redovisas alla belopp i ksek varför avrundningsdifferenser kan förekomma. -2 RESULTATRÄKNING (ksek) Fonden Index TOTAL RISK 3 ÅR (%) Värdeförändring på aktier m m (not 3 ) Ränteintäkter Utdelningar Valutavinster och -förluster, netto Summa intäkter Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitutet Courtage m m Övriga kostnader (not 4 ) Summa kostnader Resultat före skatt Skatt - - Resultat efter skatt BALANSRÄKNING (ksek) Värdepapper (not 1) Bank och övriga likvida medel Upplupna intäkter Övriga fordringar Summa tillgångar Upplupen ersättning till fondbolag och förvaringsinstitut Övriga skulder Summa skulder AVKASTNING & RISK (%) 1 år 3 år 5 år Avkastning fond -3,1-24,9-9,6 Avkastning index -2, -21,3-2,7 Volatilitet fond 15,8 18,8 15,9 Volatilitet index 14,1 17,8 15, Aktiv risk 3,5 3,2 2,7 Fondförmögenhet (not 2) Poster inom linjen Ställda säkerheter för derivat - - Erhållna säkerheter för derivat - - FONDENS INNEHAV, INNEHAV (ksek) STÖRSTA BRUTTOKÖP SENASTE 12 MÅNADERNA Antal Belopp (ksek) % av totala köp British American Tobacco ,7 Sampo Insurance Co, A ,6 Snam Rete Gas ,4 BASF Ordinary Registerd SHS ,3 Scott & South Energy Plc ,3 ENI ,2 Fugro Cert ,1 Gaz De France ,1 GlaxoSmithkline , Den Norske Bank , STÖRSTA BRUTTOFÖRSÄLJNINGAR SENAST 12 MÅNADERNA Antal Belopp (ksek) % av totala försälj. BP Amoco ADR ,8 AstraZeneca ,8 Vallourec ,8 BSCH Banco Santander ,5 E ON AG ,3 Novartis , BASF Ordinary Registerd SHS , William Morrison Supermarkets ,9 Nestle ,8 Terna Trasmissione Elettricita Rete Nazionale SpA ,7 Not 1 Värdepapper Antal Kurs Valuta Marknads- Anskaffnings- Fond- Indexvärde DAGLIGVAROR ,8 12,5 British American Tobacco , GBP ,1 Delhaize Group ,95 EUR ,3 Diageo , GBP ,1 Tesco ,6 GBP ,9 Unilever NV Cert ,55 EUR ,5 ENERGI ,1 11,1 ENI ,36 EUR ,5 Fugro Cert ,71 EUR ,9 Gaz De France ,34 EUR ,2 Royal Dutch Shell B ,5 GBP , Total ,5 EUR ,5 FINANS ,8 21,5 Baloise Holding -R ,25 CHF ,1 Den Norske Bank , NOK , HSBC Holdings ,5 GBP ,7 Sampo Insurance Co, A ,15 EUR ,7 Trygvesta ,8 DKK ,2 HÄLSOVÅRD ,9 8,8 GlaxoSmithkline ,5 GBP ,4 Sanofi-Aventis ,58 EUR ,5 INDUSTRI , 11, Davis Service Group ,5 GBP ,4 Metso ,81 EUR ,8 SKF, B ,6 SEK ,8 forts nästa sida LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21 11

12 LÄNSFÖRSÄKRINGAR EUROPAFOND forts Europafond Not 1 Värdepapper Antal Kurs Valuta Marknads- Anskaffnings- Fond- Indexvärde IT ,9 3,2 Nokia ,73 EUR ,9 KRAFT ,7 5, Belgacom SA ,41 EUR ,8 Scott & South Energy Plc , GBP ,9 Snam Rete Gas ,75 EUR , RÅVAROR ,6 11,2 BASF Ordinary Registerd SHS ,7 EUR , Lafarge (France) ,37 EUR ,2 Voestalpine ,21 EUR ,5 SÄLLANKÖPSVAROR ,4 9,2 Vivendi ,5 EUR ,4 TELEKOMMUNIKATION ,7 6,5 Gestevision Tele Communication ,21 EUR ,9 Swisscom ,4 CHF ,3 Telefonica de Espana , EUR ,5 SUMMA REGLERAD MARKNAD ,9 1, VÄRDEPAPPER ,9 1, Övrigt enligt balansräkning ,1 FONDFÖRMÖGENHET , 1, Styrelsen och Verkställande direktören för Länsförsäkringar Fondförvaltning AB (publ), org nr avlämnar årsberättelse för Länsförsäkringar Europafond, org nr för räkenskapsåret 21. Stockholm 18 mars 211 Ulf W Eriksson Ordförande Anders Borgcrantz Birger Lövgren Madis Üürike Lars Rosén Lena Wahlgren Beatrice Kämpe-Nikolausson Eva Gottfridsdotter-Nilsson Verkställande direktör Arbetstagarledarmöter Ulf Hamrén Bitte Franzén Molander Not 2 Förändring av fondförmögenhet (ksek) Fondförm vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Resultat efter skatt Utdelat till andelsägarna Fondförmögenhet Not 3 Värdeförändring på aktier m m (ksek) Realisationsvinst Realisationsförlust Orealiserade värdeförändringar Värdeförändring på aktier m m Not 4 Övriga kostnader (ksek) Reaskatt Bankkostnader Övriga kostnader Övriga kostnader REVISIONSBERÄTTELSE I egenskap av revisor i Länsförsäkringar Fondförvaltning AB (publ) , har jag granskat årsberättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av Länsförsäkringar Europafond, organisationsnummer för räkenskapsåret 21. Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om investeringsfonder och Finansinspektions föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av års berättelsen. Mitt ansvar är att uttala mig om årsberättelsen och förvaltningen på grundval av min revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att jag planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra mig om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktig heter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapsförhandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningarna som fondbolaget gjort när det upprättat årsberättelsen samt att utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Jag har granskat väsentliga beslut, åtgärder och för - hållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fond - bestämmelserna. Jag anser att min revision ger mig rimlig grund för mina uttalanden nedan. Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Fondbolaget har enligt min bedömning inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fond - bestämmelserna. Stockholm 18 mars 211 Johan Baeckström Auktoriserad revisor 12 LÄNSFÖRSÄKRINGAR FONDFÖRVALTNING HELÅRET 21