ODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "ODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa"

Transkript

1 ODIN Europa SMB Fondkommentar februari 2014 Rapportsäsongen präglar aktiekurserna Återhämtning i Europa

2 Veckan som gick Fonden gav under årets andra månad en avkastning på procent, vilket är procent under index. Det var en bra månad för fondens investeringar, vilket tydligt framgår av diagrammet längst ned till höger. Flera av dem steg efter att man rapporterat bra siffror för det fjärde kvartalet Den 5 mars håller ODIN andelsägarstämma för att behandla förslaget om fusion mellan ODIN Europa och ODIN Europa SMB. En sådan fusion kommer att innebära att två bra fonder slås samman till en ännu bättre fond. Båda fonderna har haft fantastisk avkastning de senaste fem åren med 261 respektive 270 procent. Vi kommer att behålla samma förvaltare som med gedigen erfarenhet och kunskap om det europeiska investeringslandskapet kommer att kunna arbeta mer med förvaltning, analys och företagsbesök och lägga mindre tid på fondadministration. Avkastning senaste månaden 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 % -2,0 % -3,0 % 30- jan feb feb feb feb- 20 ODIN EUROPA SMB Index Bidrag till avkastning i februari ,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00%

3 Dixons i fusionssamtal Sebastian James, högsta chefen för Dixons (som bl.a. äger Elkjøp och Elgiganten) besökte ODIN i mitten av februari för att uppdatera oss på bolagets status och framtidsplaner. Det som tydligt framgick var att bolaget hade som målsättning att stärka sin position inom mobiltelefoni. I takt med att mobiltelefonen får en allt mer central roll i vår vardag och låter oss styra allt från TV till värmen i fritidshuset, står det bortom allt tvivel att en stark position inom mobiltelefoni skulle stärka hela produktutbudet från Dixons y Performance Carphone Warehouse, en stor kedja i Storbritannien som säljer mobiltelefoni, har samma marknadsvärde som Dixons, 1,8 miljarder GBP, och har butiker jämfört med Dixons 900 i Storbritannien. Om en fusion mellan dessa går igenom blir de en av världens största inköpare av elektroniska förbrukningsartiklar och därmed kommer de att kunna förhandla fram bra priser hos leverantörerna och hålla priser som står sig i konkurrensen mot de helt och hållet Internet-baserade butikerna. Dessutom spekuleras det i stora kostnadsbesparingar. Vi ser positivt på fusionsdiskussionerna och hyser stor tilltro till det eventuella nya bolag som i så fall kommer att ledas av Dixons högsta chef. DIXONS RETAIL PL DIXONS RETAIL PL MSCI EUROPE Computer & Electronics Retail Market Value (mill) 1,857 Price Price currency GBp Net debt -42 Reporting currency GBP Enterprise Value (mill) 1, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 8,318 8,533 8,154 7,910 8,214 7,531 7,648 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)

4 Bossen på klädmarknaden Klädestillverkaren Hugo Boss presenterade bra resultatsiffror för det fjärde kvartalet Bolagets försäljning av kläder och i synnerhet kostymer hade god tillväxt under hela året med en klar ökning under slutet av året. Samtliga områden bidrog positivt. Särskilt glädjande var uppgången på över tio procent under fjärde kvartalet i Europa. Det ger stöd åt vår tro på ökad köplust hos de europeiska konsumenterna. Hugo Boss är ett av världens ledande varumärken inom herrkonfektion. Bolaget satsar stort på att bli lika framgångsrika på damsidan och har hyrt in Jason Wu som artistic director för damkollektionen. Wus nya Boss-kollektion lanserades vid New Yorks stora modevecka den här månaden och fick ett positivt mottagande från modepressen. Vi gillar bolagets disciplin vad gäller kapitalutnyttjande och möjligheten att öka lönsamheten genom att öka andelen egna butiker. Dessutom innebär deras låga marknadsandel på tillväxtmarknader (Kina) en stor möjlighet, eftersom deras varumärke ligger i toppskiktet på de marknaderna y Performance HUGO BOSS -ORD HUGO BOSS -ORD MSCI EUROPE Apparel, Accessories & Luxury Market Value (mill) 6,794 Price Price currency EUR Net debt 114 Reporting currency EUR Enterprise Value (mill) 6, E 2014E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 1,686 1,562 1,729 2,059 2,346 2,452 2,653 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)

5 Ökad utdelningen Aktiekursen för den irländska emballagetillverkaren Smurfit Kappa har ökat med 15 procent den senaste månaden. Den goda kursutvecklingen hänger samman med bolagets kvartalsrapport, som var mycket trevlig läsning. För det första har bolaget medvind i form av en marknad där priserna stiger och efterfrågan ökar. Detta gäller särskilt i USA, men även i allt högre grad i Europa. Det enda land som upplevs vara svagt är Frankrike. 5y Performance SMURFIT KAPPA GR MSCI EUROPE De senaste åren har kassaflödet använts för att betala av skulder. Nu höjs utdelningen med hela 50 procent, vilket signalerar stark framtidstro från styrelse och ledning. Dessutom ökas investeringarna under de kommande tre åren. Ledningen indikerar att avkastningen på dessa projekt överstiger 20 % (internräntan). Kapitalavkastningen kommer enligt vår analys fortsätta förbättras och driva upp aktiekursen ytterligare. SMURFIT KAPPA GR Paper Packaging Market Value (mill) 4,655 Price Price currency EUR Net debt 2,629 Reporting currency EUR Enterprise Value (mill) 7, E 2015E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 6,057 6,677 7,357 7,335 7,957 8,319 8,659 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%) Smurfit Kappa är den näst största positionen i ODIN Europa SMB.

6 Vi säljer Ansaldo Efter sju år som aktieägare i italienska Ansaldo har vi valt att sälja hela vår post. Uppköpsrykten har drivit upp kursen rejält under det senaste året y Performance Ansaldo levererar signal- och övervakningssystem för tåg och tunnelbanor över hela världen Vi tror att företagets aktiekurs nu gott och väl reflekterar de fundamentala värdena i bolaget. Dessutom anser vi att bolaget måste hitta en ny strategisk position. De behöver tänka större för att hålla sig konkurrenskraftiga ANSALDO STS SPA MSCI EUROPE I multiplar är bolaget nu värdesatt till 11 gånger rörelseresultatet för 2013 (EV/EBIT på ca 11), vilket är rekordhögt. ANSALDO STS SPA Highways & Railtracks Market Value (mill) 1,480 Price 8.22 Price currency EUR Net debt -128 Reporting currency EUR Enterprise Value (mill) 1, E 2014E -4FY -3FY -2FY -1FY 0FY 1FY 2FY Sales (mill) 1,106 1,176 1,284 1,212 1,248 1,267 1,333 EBIT (operating Income) (mill) Net Income (mill) Price/earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend yield (%)

7 Portfolio Return % (EUR) Last Month Portfolio 5,42 YTD 2,37 Portfolio Return Last 3 Years % (EUR) Index 6,72 7,76 Exess Return -1,31-5,39 ODIN Europa SMB Index Annualised Return (%) (EUR) Risk Statistics (NOK) 3 Years Portfolio Benchmark 1 Y 3 Y 5 Y 21,75 10,89 23,68 10 Y 10,00 34,37 14,24 26,62 10,44 Exess Return -12,62-3,36-2,94-0,43 inception 5,81 8,87-3,06 Alpha Beta Tracking Error Information Ratio Sharpe Ratio 1) Standard Deviation 2) Portfolio -5,08 1,18 6,61-0,51 0,49 18,51 Index 0,84 14,81 1) Sharpe Ratio uses Norway - 3 MT Bills as risk free rate. 2) Standard Deviation is based upon monthly volatility.

8 Contribution by Security* 1 Y** Leoni 3,67 % Dixons Retail 3,60 % Smurfit Kappa 3,40 % Berendsen 3,00 % Huhtamäki 2,26 % Leading Detractors* 1 Y** Contribution by Sector* 1 Y** Industrials 13,78 % Consumer discretionary 11,40 % Materials 5,65 % Financials 1,90 % Information technology 1,82 % Consumer staples 1,26 % Telecommunication services 0,92 % Health care 0,42 % Energy -0,81 % Pescanova -1,10 % Dialog Semiconductor -0,90 % Petroleum Geo-Services -0,88 % Royal Imtech -0,68 % Nokian Renkaat/Tyres -0,03 % * Cost, fees and cash has been removed from all contribution and attribution calculations. ** All contribution and attribution calculations are in NOK.

9 Top Ten Holdings Name of Issuer Country Sector % of total C&C Group Ireland Consumer staples 6,08 % Smurfit Kappa Ireland Materials 5,54 % Nutreco Netherlands Consumer staples 4,89 % Dixons Retail United Kingdom Consumer discretionary 4,84 % Berendsen United Kingdom Industrials 4,61 % Austriamicrosystems Switzerland Information technology 4,57 % Astaldi Italy Industrials 4,32 % Teleperformance France Industrials 4,06 % Bureau Veritas France Industrials 3,97 % SEB France Consumer discretionary 3,96 %

10 Sector Allocation Sector Portfolio Index Over/Under Industrials 29,19 % 23,33 % 5,86 % Consumer discretionary 21,59 % 19,29 % 2,29 % Consumer staples 14,12 % 4,67 % 9,45 % Information technology 8,30 % 9,34 % -1,03 % Materials 5,54 % 8,84 % -3,30 % Financials 5,21 % 19,63 % -14,41 % Energy 3,44 % 4,55 % -1,11 % Others 12,60 % 10,35 % 2,25 % Total 100,00 % 100,00 % 0.00 %

11 Om ODIN Europa SMB ODIN Europa SMB är en aktivt förvaltad aktiefond som investerar i små och medelstora bolag som är börsnoterade i Europa eller har sitt huvudkontor eller sitt ursprung där. Företagens storlek ska motsvara den definition av små och medelstora företag som används av fondens jämförelseindex vid investeringstillfället. Fondens långsiktiga mål är att ge högre avkastning än den europeiska aktiemarknaden för små och medelstora bolag, mätt med fondens referensindex. Fakta om fonden Ansvarig förvaltare Alexandra Morris Förvaltare sedan Referensindex MSCI Europe Small Cap USD Basvaluta NOK Förvaltningsavgift 2 % Tecknings-/inlösenavgift 0 % Minsta teckningsbelopp 500 EUR

12 Om förvaltaren Fondens ansvariga förvaltare Alexandra Morris kom till ODIN Hon har civilekonomexamen från universitetet i St. Gallen och är också auktoriserad finansanalytiker. Utöver erfarenheten som portföljförvaltare hos ODIN har Alexandra även arbetat som chef för investerarrelationer, finansanalytiker på mäklarhus och som controller.

13 Logga in på ODIN Online Klicka här Teckna andelar Klicka här Kundservice Beställ ODINs nyhetsbrev Klicka här

14 Vi påminner om att Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning, som bland annat beror på marknadsutvecklingen, förvaltarens skicklighet, fondens risk samt kostnader för köp och förvaltning. Avkastningen kan bli negativ om aktiekurserna faller. Uttalandena i denna rapport speglar ODINs syn på marknaden vid den tidpunkt då rapporten utarbetats. Vi har använt källor som bedöms vara pålitliga, men vi kan inte garantera att uppgifterna från dessa källor är korrekta eller fullständiga. Anställda hos ODIN Forvaltning AS får handla för egen räkning med flera slags finansiella instrument. Det innebär att anställda hos ODIN Forvaltning AS kan äga värdepapper i företag som omnämns i den här rapporten, liksom andelar i ODINs fonder. Anställdas egenhandel ska följa ODIN Forvaltning AS interna riktlinjer för anställdas egenhandel, som har utarbetats i enlighet med den norska lagen om handel med värdepapper ("verdipapirhandelloven") och Verdipapirfondenes forenings branschstandard. Mer information finns på

15

ODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa

ODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa ODIN Europa SMB Fondkommentar februari 2014 Rapportsäsongen präglar aktiekurserna Återhämtning i Europa Veckan som gick Fonden gav under årets andra månad en avkastning på 5,8 procent, vilket är 1,3 procent

Läs mer

ODIN Fastighet I (Eiendom I)

ODIN Fastighet I (Eiendom I) ODIN Fastighet I (Eiendom I) Fondkommentar april 2014 Stabila resultat hittills i år Låga räntor och god ekonomi Kursuppgång följer kapitaluppbyggnad Låga räntor och god ekonomi ger uppsving ODIN Eiendom

Läs mer

ODIN Finland. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Cramo bygger i moduler. Fondkommentar april 2014. Metso högaktuellt. Besvärligt USA-väder

ODIN Finland. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Cramo bygger i moduler. Fondkommentar april 2014. Metso högaktuellt. Besvärligt USA-väder ODIN Finland Fondkommentar april 2014 Metso högaktuellt Cramo bygger i moduler Mycket datatrafik i TeliaSonera Besvärligt USA-väder Avsked i StoraEnso Månaden som gick Fonden gav en avkastning på 1,7 procent

Läs mer

ODIN Energi. Fondkommentar november 2015

ODIN Energi. Fondkommentar november 2015 ODIN Energi Fondkommentar november 2015 ODIN Offshore blir ODIN Energi Den 30 november 2015 fusionerades ODIN Maritim in i ODIN Offshore och ODIN Offshore bytte samtidigt namn till ODIN Energi. ODIN Energi

Läs mer

ODIN Sverige. Fondkommentar april Dolda värden i Trelleborg. Bolagen betalar. TV on demand

ODIN Sverige. Fondkommentar april Dolda värden i Trelleborg. Bolagen betalar. TV on demand ODIN Sverige Fondkommentar april 2014 Bolagen betalar Dolda värden i Trelleborg TV on demand Månaden som gick ODIN Sverige sjönk med 0,1 procent i april. Referensindex slutade på 1 procent under samma

Läs mer

ODIN Europa Fondkommentar Januari 2011. Alexandra Morris

ODIN Europa Fondkommentar Januari 2011. Alexandra Morris ODIN Europa Fondkommentar Januari 2011 Alexandra Morris 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 5,1 procent för ODIN Europa. Fondens referensindex sjönk under motsvarande period

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Makronyheter Den amerikanska skuldnivå präglade finansmarknaderna under förra veckan: Kommer amerikanska politiker verkligen riskera att USA åsidosätter sina

Läs mer

ODIN Fastighet I. Fondkommentar mars 2015

ODIN Fastighet I. Fondkommentar mars 2015 ODIN Fastighet I Fondkommentar mars 2015 2 Fondens portfölj ODIN Fastighet I mars 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på -4,8 procent under den senaste månaden.

Läs mer

ODIN Fastighet I. Fondkommentar september 2015

ODIN Fastighet I. Fondkommentar september 2015 ODIN Fastighet I Fondkommentar september 2015 2 Fondens portfölj ODIN Fastighet I september 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 0,0 procent under den senaste

Läs mer

ODIN Norden. Aker Asa stor rabatt på underliggande värden. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Fondkommentar april 2014.

ODIN Norden. Aker Asa stor rabatt på underliggande värden. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Fondkommentar april 2014. ODIN Norden Fondkommentar april 214 Metso högaktuellt Aker Asa stor rabatt på underliggande värden Besvärligt USA-väder Mycket datatrafik i TeliaSonera Månaden som gick Fonden gav under april månad en

Läs mer

ODIN Europa. Fondkommentar april Resultatsäsongen för Q1 är igång. Europa mot ljusare tider! Försäljning av brittiskt pumpbolag

ODIN Europa. Fondkommentar april Resultatsäsongen för Q1 är igång. Europa mot ljusare tider! Försäljning av brittiskt pumpbolag ODIN Europa Fondkommentar april 2014 Europa mot ljusare tider! Resultatsäsongen för Q1 är igång Försäljning av brittiskt pumpbolag Flaggar ned i italienska Astaldi Månaden som gick Fonden gav en avkastning

Läs mer

ODIN Maritim. Fondkommentar oktober 2015

ODIN Maritim. Fondkommentar oktober 2015 ODIN Maritim Fondkommentar oktober 2015 Fondens portfölj ODIN Maritim oktober 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 1,9 procent den senaste månaden. Avkastningen

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013 Är det värsta över? Den ekonomiska tillväxten i västvärlden är tillbaka om vi ska tro färsk statistik från det andra kvartalet. Avkastning respektive börs,

Läs mer

ODIN Europa. Fondkommentar augusti 2015

ODIN Europa. Fondkommentar augusti 2015 ODIN Europa Fondkommentar augusti 2015 Fondens portfölj ODIN Europa augusti 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden gav en avkastning på -7,2 procent under den senaste månaden. Avkastningen

Läs mer

ODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010. Truls Haugen

ODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010. Truls Haugen ODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010 Truls Haugen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,00 procent för ODIN Europa SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande period

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 En god start på året för aktiemarknaderna Januari månad har varit en period med stark kursutveckling på aktiemarknaderna och flera andra tecken visar på att

Läs mer

ODIN Norden Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim

ODIN Norden Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim ODIN Norden Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,3 procent för ODIN Norden. Fondens referensindex steg under motsvarande period

Läs mer

ODIN Maritim. Fondkommentar juni 2015

ODIN Maritim. Fondkommentar juni 2015 ODIN Maritim Fondkommentar juni 2015 Fondens portfölj ODIN Maritim juni 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på -4,2 procent den senaste månaden. Avkastningen för

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013 Veckan som gick Efter de senaste toppnoteringarna på aktiemarknaderna såg vi en nedgång i de flesta marknaderna under förra veckan. Utvecklingen på utvalda

Läs mer

ODIN Sverige C. Fondkommentar november 2017

ODIN Sverige C. Fondkommentar november 2017 ODIN Sverige C Fondkommentar november 2017 Fondens portfölj ODIN Sverige C november 2017 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fondens avkastning var -2,5 procent under den gångna månaden Fondens

Läs mer

ODIN Fastighet. Fondkommentar november 2015

ODIN Fastighet. Fondkommentar november 2015 ODIN Fastighet Fondkommentar november 2015 2 Fondens portfölj ODIN Fastighet november 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 0,4 procent under den senaste månaden.

Läs mer

ODIN Finland. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Cramo bygger i moduler. Fondkommentar april Metso högaktuellt. Besvärligt USA-väder

ODIN Finland. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Cramo bygger i moduler. Fondkommentar april Metso högaktuellt. Besvärligt USA-väder ODIN Finland Fondkommentar april 2014 Metso högaktuellt Cramo bygger i moduler Mycket datatrafik i TeliaSonera Besvärligt USA-väder Avsked i StoraEnso Månaden som gick Fonden gav en avkastning på 2,7 procent

Läs mer

ODIN Sverige. Fondkommentar juni 2015

ODIN Sverige. Fondkommentar juni 2015 ODIN Sverige Fondkommentar juni 2015 Fondens portfölj ODIN Sverige juni 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden gav en avkastning på -6,4 procent under den gångna månaden. Avkastningen

Läs mer

ODIN Norge. Fondkommentar juli 2015

ODIN Norge. Fondkommentar juli 2015 ODIN Norge Fondkommentar juli 2015 Fondens portfölj ODIN Norge juli Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden sjönk med 2,0 procent under den senaste månaden. Fondens referensindex sjönk under

Läs mer

ODIN Fastighet I. Fondkommentar juni 2015

ODIN Fastighet I. Fondkommentar juni 2015 ODIN Fastighet I Fondkommentar juni 2015 2 Fondens portfölj ODIN Fastighet I juni 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på -7,8 procent under den senaste månaden.

Läs mer

ODIN Europa. Fondkommentar april 2017

ODIN Europa. Fondkommentar april 2017 ODIN Europa Fondkommentar april 2017 Fondens portfölj ODIN Europa C april 2017 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 6,1 procent under den senaste månaden Fondens referensindex

Läs mer

ODIN Finland. Fondkommentar november 2016

ODIN Finland. Fondkommentar november 2016 ODIN Finland Fondkommentar november 2016 Fondens portefölj ODIN Finland november 2016 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 0 procent under den senaste månaden. Avkastningen

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 07-2014

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 07-2014 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 07-2014 Veckan som gick Aktiemarknaderna hämtade sig riktigt bra den här veckan, och återigen var det signaler från diverse centralbanker som låg bakom uppgången.

Läs mer

ODIN Norge. Fondkommentar maj 2017

ODIN Norge. Fondkommentar maj 2017 ODIN Norge Fondkommentar maj 2017 Fondens portfölj ODIN Norge C maj 2017 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 0,2 procent den senaste månaden Fondens referensindex

Läs mer

ODIN Emerging Markets

ODIN Emerging Markets ODIN Emerging Markets Fondkommentar april 2014 210 miljoner abonnenter Ökad position i rysk aktie Vietnam på kartan Månaden som gick ODIN Emerging Markets gav en avkastning på 3, procent i april. Fondens

Läs mer

ODIN Finland Fondkommentar Januari 2011. Truls Haugen

ODIN Finland Fondkommentar Januari 2011. Truls Haugen ODIN Finland Fondkommentar Januari 2011 Truls Haugen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 32,7 procent för ODIN Finland. Fondens referensindex steg under motsvarande period med

Läs mer

ODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011. Lars Mohagen

ODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011. Lars Mohagen ODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011 Lars Mohagen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 28,4 procent för ODIN Maritim. Fondens referensindex steg under motsvarande period med

Läs mer

ODIN Offshore. Fondkommentar augusti 2015

ODIN Offshore. Fondkommentar augusti 2015 ODIN Offshore Fondkommentar augusti 2015 Fondens portfölj ODIN Offshore augusti Avkastning senaste månaden och hittills i år Fondens värde sjönk med 9,2 procent under den senaste månaden. Fondens referensindex

Läs mer

ODIN Europa. Fondkommentar juni 2017

ODIN Europa. Fondkommentar juni 2017 ODIN Europa Fondkommentar juni 2017 Fondens portfölj ODIN Europa C juni 2017 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på -4,7 procent under den senaste månaden Fondens referensindex

Läs mer

ODIN Norge Fondkommentar Januari 2011. Jarl Ulvin

ODIN Norge Fondkommentar Januari 2011. Jarl Ulvin ODIN Norge Fondkommentar Januari 2011 Jarl Ulvin 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 14,9 procent för ODIN Norge. Fondens referensindex steg under motsvarande period med 12,8

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 16-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 16-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 16-2013 Kurserna ska ned det är vår I skrivande stund kan vi se tillbaka på en rad svaga börsdagar på de finansiella marknaderna. Priserna på flera viktiga råvaror

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 48-2013 Veckan som gick Aktiemarknaderna fortsatte upp under veckan, stärkta av utsikter om en fortsatt expansiv penningpolitik och låga räntor. Den amerikanska NASDAQ-indexen

Läs mer

ODIN USA. Fondkommentar oktober 2017

ODIN USA. Fondkommentar oktober 2017 ODIN USA Fondkommentar oktober 2017 Fondens portfölj Avkastning ODIN USA C oktober 2017 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 6,2 procent under den senaste månaden Fondens

Läs mer

ODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim

ODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim ODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,6 procent för ODIN Sverige. Fondens referensindex steg under motsvarande period

Läs mer

ODIN Sverige. Fondkommentar augusti 2015

ODIN Sverige. Fondkommentar augusti 2015 ODIN Sverige Fondkommentar augusti 2015 Fondens portfölj ODIN Sverige augusti 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden gav en avkastning på -3,2 procent under den gångna månaden. Avkastningen

Läs mer

ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim

ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,8procent för ODIN Fastighet. Fondens referensindex steg under motsvarande

Läs mer

ODIN Norden. Fondkommentar november 2015

ODIN Norden. Fondkommentar november 2015 ODIN Norden Fondkommentar november 2015 Fondens portfölj ODIN Norden november 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden levererade en avkastning på 4,9 procent den senaste månaden. Avkastningen

Läs mer

ODIN Finland. Fondkommentar september 2015

ODIN Finland. Fondkommentar september 2015 ODIN Finland Fondkommentar september 2015 Fondens portfölj ODIN Finland september Avkastning senaste månaden och hittills i år Fondens värde sjönk med 3,1 procent den senaste månaden. Referensindex föll

Läs mer

ODIN Emerging Markets. Fondkommentar november 2015

ODIN Emerging Markets. Fondkommentar november 2015 ODIN Emerging Markets Fondkommentar november 2015 Fondens portfölj ODIN Emerging Markets november 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 1,2 procent den senaste

Läs mer

ODIN Sverige C. Fondkommentar maj 2017

ODIN Sverige C. Fondkommentar maj 2017 ODIN Sverige C Fondkommentar maj 2017 Fondens portfölj ODIN Sverige C maj 2017 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fondens avkastning var 2,7 procent under den gångna månaden. Fondens referensindex

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 37-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 37-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 37-2013 ODIN Sverige Volvo rullar in i Kina ODIN har nyligen besökt Kina för att träffa Volvos kommande joint venture (JV)-partner, det statsägda Dongfeng Motor.

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 04-2014

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 04-2014 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 04-2014 Veckan som gick Utvecklingen på marknaderna har varit mixad under veckan som gick. De som samlats till World Economic Forum i Davos fortsätter att varna om

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013 Veckan som gick Flera av de stora marknaderna nådde nya toppnoteringar under föregående vecka. Dow Jones passerade för första gången 16.000 poäng. Utvecklingen

Läs mer

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

Månadskommentar, makro. Oktober 2013 Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013 Veckan som gick Varje ord från den amerikanska centralbanken («Fed») tolkas ingående och texten som kom från veckans centralbanksmöte var inget undantag.

Läs mer

ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011

ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011 ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter 2010 slutade med en uppgång på 8,9 procent för ODIN Global SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande

Läs mer

ODINs veckokommentar 21-2014

ODINs veckokommentar 21-2014 ODINs veckokommentar 21-2014 Veckan som gick Aktiemarknadsutvecklingen senaste veckan* Aktiemarknaderna reagerade positivt i slutet av veckan tack vare bra produktionssiffror i Kina och tro på en fortsatt

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 50-2013 Aktiemarknaden Veckan som gick Förra veckan präglades även den av osäkerheten kring amerikansk penningpolitik. Efter en toppnotering på Wall Street under

Läs mer

ODIN Global Fondkommentar Januari 2011

ODIN Global Fondkommentar Januari 2011 ODIN Global Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 25,55 procent för ODIN Global. Fondens referensindex steg under motsvarande

Läs mer

Politik, valutor, krig och sånt..

Politik, valutor, krig och sånt.. Weekly Market Briefing nr. 4-2013 Politik, valutor, krig och sånt.. Japans valutaförsvagning väcker ont blod... och pressar våra investeringar i Korea Rapportflödet i USA bjuder på ljusglimtar 1 Skarp

Läs mer

ODIN Sverige. Fondkommentar november 2015

ODIN Sverige. Fondkommentar november 2015 ODIN Sverige Fondkommentar november 2015 Fondens portfölj ODIN Sverige november 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden gav en avkastning på 7,7 procent under den gångna månaden. Avkastningen

Läs mer

ODIN Sverige. Fondkommentar oktober 2015

ODIN Sverige. Fondkommentar oktober 2015 ODIN Sverige Fondkommentar oktober 2015 Fondens portfölj ODIN Sverige oktober 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden gav en avkastning på 7,8 procent under den gångna månaden. Avkastningen

Läs mer

ODIN Global. Fondkommentar november 2015

ODIN Global. Fondkommentar november 2015 ODIN Global Fondkommentar november 2015 Fondens portfölj ODIN Global november 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden levererade en avkastning på 3,3 procent den senaste månaden. Avkastningen

Läs mer

ODIN Finland. Fondkommentar mars 2017

ODIN Finland. Fondkommentar mars 2017 ODIN Finland Fondkommentar mars 2017 Fondens portfölj ODIN Finland C mars 2017 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 2,0 procent under den senaste månaden Fondens referensindex

Läs mer

ODIN Europa. Fondkommentar juni 2016

ODIN Europa. Fondkommentar juni 2016 ODIN Europa Fondkommentar juni 2016 Fondens portfölj ODIN Europa juni 2016 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden gav en avkastning på -4,1 procent under den senaste månaden. Avkastningen

Läs mer

ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014

ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014 ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014 Veckan som gick Marknaden var bekymrad över kinesisk ekonomi och kreditnivå i veckan, och följde även utvecklingen av konflikten på Krim-halvön. Utvecklingen

Läs mer

ODIN Global SMB. 2012 och framtidsutsikter

ODIN Global SMB. 2012 och framtidsutsikter ODIN Global SMB 2012 och framtidsutsikter Ett bra år för ODIN Global SMB 2012 var ett år som präglades av stor turbulens på det politiska planet. Osäkerheten kring den makroekonomiska utvecklingen var

Läs mer

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 45-2013 Makrobilden Den europeiska centralbanken (ECB) sänkte styrräntan till 0,25% under förra veckan. En mycket låg inflation och en (för) stark euro bidrog till

Läs mer

ODINs veckokommentar

ODINs veckokommentar ODINs veckokommentar 19-2014 Veckan som gick Det var god stämning på aktiemarknaderna efter mycket starka siffror om arbetsmarknaden i USA förra fredagen. Siffrorna förstärker bilden av att USAs ekonomi

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 11-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 11-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 11-2013 Satsning på sparande kontra tillväxt Den viktiga diskussionen om budgeten kontra tillväxten i Europa fortsatte denna veckan med ett toppmöte för EU. Starka

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 23-2013 ODIN Global ODIN Emerging Markets Oro i Turkiet Denna vecka har präglats av våldsamma upplopp i Turkiet. Protesterna är bland annat orsakade av ilska över

Läs mer

Makrokommentar. Januari 2017

Makrokommentar. Januari 2017 Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2014 Veckan som gick Vinstsäkring i teknologiaktier tyngde aktiemarknaderna i slutet av veckan, som i övrigt präglades av signaler från olika centralbanksmöten.

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2013 Aktiemarknaden återhämtar sig Efter en svag inledning på april, har aktiemarknaderna denna vecka återhämtat sig, och de stora amerikanska marknaderna satte

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 10-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 10-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 10-2013 Psykologiska milstolpar Förra veckan meddelades att Kina i december 2012 tog över rollen som världens största oljeimportör, en position USA har haft sedan

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 34-2013 Oro på tillväxtmarknader Bolag med stor exponering mot tillväxtländer har haft en svag utveckling de senaste veckorna dels för att man är rädd för en svagare

Läs mer

Makrokommentar. December 2016

Makrokommentar. December 2016 Makrokommentar December 2016 Bra månad på aktiemarknaden December blev en bra månad på de flesta aktiemarknader och i Europa gick flera av de breda aktieindexen upp med mellan sju och åtta procent. Även

Läs mer

Makrokommentar. November 2013

Makrokommentar. November 2013 Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska

Läs mer

ODINs veckokommentar

ODINs veckokommentar ODINs veckokommentar 11-2014 Veckan som gick Marknaden var bekymrad över kinesisk ekonomi och kreditnivå i veckan, och följde även utvecklingen av konflikten på Krim-halvön. Utvecklingen på utvalda aktiemarknader

Läs mer

HealthInvest Månadsbrev - Januari Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund

HealthInvest Månadsbrev - Januari Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund HealthInvest Månadsbrev - Januari 2014 Access Fund Asia Fund MicroCap Fund Value Fund HealthInvest Access Fund 2014-01-31 Marknadssentimentet i hälsovårdssektorn var positivt under januari månad och MSCI

Läs mer

Makrokommentar. Januari 2014

Makrokommentar. Januari 2014 Makrokommentar Januari 2014 Negativ inledning på året Året fick en dålig start för aktiemarknaderna världen över. Framför allt var det börserna på tillväxtmarknaderna som föll men även USA och Europa backade.

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 43-2013

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 43-2013 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 43-2013 Makro Veckan som gick Rapportsäsongen är i full gång med ganska blandade resultat. Aktiemarknaden är fortfarande mer intresserad av centralbankens agerande

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 42-2013 Makro Veckan som gick Rapportsäsongen är i full gång med ganska blandade resultat. Aktiemarknaden är fortfarande mer intresserad av centralbankens agerande

Läs mer

ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014

ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014 ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014 Veckan som gick Konflikten mellan Ukraina och Ryssland präglar marknaden. Ryska börsen föll 10% under måndagen, men tog igen nära hälften under dagarna

Läs mer

Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015

Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Globalfond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Global Placeringsinriktning Quesada Global är en aktiefond som huvudsakligen placerar i börshandlade indexfonder i olika branscher och regioner över hela

Läs mer

Hugin & Munin. information från odin fonder september 2005. Goda resultat ger en ökad optimism

Hugin & Munin. information från odin fonder september 2005. Goda resultat ger en ökad optimism Hugin & Munin information från odin fonder september 25 Goda resultat ger en ökad optimism Företagen på Oslo Børs redovisade riktigt bra siffror för andra kvartalet, och högre resultatförväntningar motiverar

Läs mer

MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING Greklandsoron har präglat även juli månad. Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF

Läs mer

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en

Läs mer

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2017: BLOX

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2017: BLOX MÅNADSBREV FEBRUARI, 2017: BLOX Under februari utvecklades den globala aktiemarknaden (MSCI World) positivt och steg med 6 %, omräknat i svenska kronor. Även Stockholmsbörsen (OMXS30) hade en positiv månad

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 18-2013 Räntesänkning lyfter aktiemarknaden Det har varit en bra vecka för aktier globalt. Mycket av denna positivitet grundas i förväntningar på räntesänkningar

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 05-2014

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 05-2014 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 05-2014 Veckan som gick Tillväxtmarknaderna och deras fallande valutor har präglat veckans finansnyheter. Fokus har även varit på den amerikanska centralbanken som

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 08-2014

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 08-2014 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 08-2014 Veckan som gick Efter en lugn inledning på veckan öppnade börsen ned i torsdags, på grund av ett svagt index för inköpschefernas optimism i Kina. Detta index

Läs mer

European Quality Fund

European Quality Fund - Portföljuppdatering för 2012-3 år 5 år 10 år 2012 (EUR, %) Utveckling Risk European Quality Fund +20,1 12,8 MSCI Europe Net +17,3 14,7 Överavkastning ++2,8 Kort om fonden Placeringsinriktning European

Läs mer

ODIN Norden. Fondkommentar augusti 2016

ODIN Norden. Fondkommentar augusti 2016 ODIN Norden Fondkommentar augusti 2016 Fondens portfölj ODIN Norden augusti 2016 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden levererade en avkastning på -0,1 procent den senaste månaden. Avkastningen

Läs mer

SKAGEN m 2. En andel i den globala fastighetsmarknaden

SKAGEN m 2. En andel i den globala fastighetsmarknaden SKAGEN m 2 En andel i den globala fastighetsmarknaden Förvaltarna av SKAGEN m 2 Peter Almström Michael Gobitschek Harald Haukås Vad är SKAGEN m 2? En global aktiefond med syfte att skapa god långsiktig

Läs mer

Optimismen håller i sig

Optimismen håller i sig Weekly Market Briefing nr. 3-2013 Optimismen håller i sig USA och Kina ger skjuts åt börserna Flera tecken på stigande riskaptit på finansmarknaden Många spännande nyheter från portföljföretagen 1 ODIN

Läs mer

-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%

-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3% US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus

Läs mer

- Portföljuppdatering för

- Portföljuppdatering för - Portföljuppdatering för 2012-3 år 5 år 10 år N/A N/A 2012 (EUR, %) Utveckling Risk Save Earth Fund +13,8 9,4 MSCI World Net +14,0 9,9 Överavkastning +-0,2 Kort om fonden Placeringsinriktning Save Earth

Läs mer

Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014

Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014 Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014 Veckan som gick Börserna var i toppform i början av veckan, men efter nedslående siffror gällande tillväxten i eurozonen backade de under torsdagen. I Norge

Läs mer

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 42-2013 Veckan som gick Få trodde väl egentligen att amerikanska politiker skulle låta USA åsidosätta sina förpliktelser då det gäller landets massiva statskuld.

Läs mer

MÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX

MÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX MÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX I juni månad slutade den globala aktiemarknaden (MSCI World) ned nästan 3 % i svenska kronor. Stockholmbörsen (OMXS30) utvecklades i linje med de globala aktiemarknaderna och

Läs mer

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING

MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Det sammanslagna globala inköpschefsindexet, som presenterades i början av mars, steg till 52.0 i från 51.7 i månaden innan. I USA föll siffran tillbaka

Läs mer

MÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING

MÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING MÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Centralbankerna var återigen i fokus och makrodata som kom under månaden påminde om utvecklingen som vi har haft under en tid, d.v.s. bättre i Europa och

Läs mer