Fennia. Verksamhetsberättelse och bokslut

Transkript

1 2009 Fennia Verksamhetsberättelse och bokslut

2 2009 Fennia Verksamhetsberättelse och bokslut 3 Verkställande direktörens översikt 4 Styrelsens verksamhetsberättelse 7 Bokslut 7 Resultaträkning 10 Balansräkning 13 Moderbolagets finansieringsanalys 14 Bokslutsprinciper 18 Noter till moderbolaget 30 Nyckeltal 34 Formler för beräkning av nyckeltalen 36 Risker och riskhantering 39 Styrelsens förslag till hur vinsten ska disponeras 40 Revisionsberättelse 41 Förvaltningsrådets utlåtande 42 Fennias förvaltningsorgan

3 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Verkställande direktörens översikt Fennia hade ett exceptionellt bra år Nina Kaverinen Framgången i den grundläggande affärsverksamheten och placeringsverksamheten gjorde att Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennias rörelsevinst blev bättre än någonsin tidigare, 69 miljoner euro. Ett målmedvetet riskhanteringsarbete och den rådande konjunkturen påverkade antalet skadefall som kunderna råkade ut för. Särskilt antalet stora och medelstora skador var lågt. Till följd av en gynnsam skadeutveckling och genomförda riskkontrollåtgärder förbättrades totalkostnadsprocenten utan kostnader för beräkningsränta till 94,1 procent. Fennias placeringsverksamhet lyckades väl under det gångna året: nettoavkastningen på sysselsatt kapital var 11,5 procent. År 2008 var placeringsintäkterna -3,8 procent, vilket berodde på djupdykningen på aktiemarknaden. Försäkringsbranschens påtagligt stora placeringsintäkter ger inte nödvändigtvis en realistisk bild av branschen om man inte räknar ihop resultaten för 2008 och 2009 och jämför dessa års intäkter. I Finland inledde vi det gångna året i dystra tecken och produktionen minskade allra mest i början av året. Bruttonationalprodukten minskade sammanlagt 7,8 procent Trots recessionen lyckades våra kundföretag hålla huvudet ovanför ytan och vi klarade oss undan större kreditförluster. I specialaffären för försäkringar visas resultatet och framgången inte bara av bokslutsuppgifterna utan också av resultatet från undersökningen av personalens tillfredsställelse, vilket förbättrades ytterligare från Bakom resultaten finns en motiverad och kunnig personal. Omkring tusen Fenniaanställda ser ljust på sin egen och företagets framtid. Vi har goda förutsättningar att fortsätta vårt resultatinriktade arbete och utveckla affärsverksamheten Vi utvecklar vår kundservice och fortsätter att stärka vår förmåga att ge service till finländska försäkringskunder. Vi vill erbjuda enastående goda kundupplevelser. Samtliga Fenniaanställda styrs av principen Kunden är nummer ett. Därför är kontinuerlig utveckling viktigt för oss. Jag vill tacka alla kunder och personalen för ett gott samarbete. Antti Kuljukka Fennia 3

4 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennias resultatutveckling var mycket god. På grund av minskade skadekostnader redovisade bolaget genom tidernas bästa totalkostnadsprocent. Till följd av den och återhämtningen på placeringsmarknaden förbättrades bolagets resultat och solvens avsevärt. Försäkringsverksamhet Premieinkomsten från skadeförsäkringen var 340 miljoner euro (347 mn euro). Premieinkomsten från direktförsäkringen minskade med 2 procent och var 339 miljoner euro (346 mn euro). Enligt preliminära uppgifter minskade bolagets marknadsandel till 10,2 procent (10,6 %). Premieinkomsten från den mottagna återförsäkringen ökade till 2 miljoner euro (1 mn euro). Utvecklingen för ersättningskostnaderna var positiv och skadorna minskade särskilt inom den privata sektorn. Skadekvoten utan beräkningsräntekostnader förbättrades avsevärt till 72,5 procent (81,0 %). Kreditförlusterna minskade något och var 3 miljoner euro. Driftskostnaderna var 72 miljoner euro (68 mn euro). De ökade driftskostnaderna berodde på riktade satsningar för att utveckla affärsverksamheten samt ökade avskrivningar på datasystem. Driftskostnadsprocenten var 21,6 procent (20,4 %). På grund av den gynnsamma skadeutvecklingen och genomförda riskkontrollåtgärder förbättrades bolagets totalkostnadsprocent utan beräkningsränta till 94,1 procent (101,4 %), varav skadorna utgjorde 64,9 procent (73,3 %) och driftskostnaderna och kostnaderna för ersättningshandläggning 29,2 procent (28,1 %). Premieinkomsten från den lagstadgade olycksfallsförsäkringen var 82 miljoner euro (88 mn euro), en minskning på 6,6 procent som i huvudsak berodde på en sjunkande lönesumma till följd av en försämrad realekonomi. Skadekvoten förbättrades betydligt och var 69 procent (95 %). De nya beräkningsgrunderna, som bolaget tog i bruk, minskade sektorns skadekvot med cirka 4 procent. Premieinkomsten från den övriga olycksfalls- och sjukförsäkringen ökade med nästan 10 procent till 24 miljoner euro. Särskilt de sjukkostnadsförsäkringar som företagen tecknade för sina anställda ökade markant. Sektorns skadekvot förblev otillfredsställande på 113 procent (116 %). Premieinkomsten från trafikförsäkringen (motorfordonsansvar) var 69 miljoner euro (70 mn euro). Utvecklingen av skadekvoten var fortsatt positiv och var 81 procent (89 %). Premieinkomsten från den frivilliga bilförsäkringen (landfordon) sjönk till 59 miljoner euro (61 mn euro). Sektorns resultat utvecklades gynnsamt och skadekvoten förbättrades till 71 procent (83 %). Premieinkomsten från brandförsäkringar och övriga egendomsförsäkringar för företag minskade något och var 40 miljoner euro (41 mn euro). Premieinkomsten från privathushållsförsäkringar var 34 miljoner euro, en ökning på knappt 3 procent. Skadekvoten för företagssektorn förbättrades. Fennia lade ned servicekontoret i Tallinn i mitten av fjolåret. Försäkringsbeståndet, som bestod av finländska företagskunder i Estland och som uppkommit till följd av servicekontorets verksamhet, såldes den 1 juli Premieinkomsten för det överförda beståndet var cirka 1 miljon euro per år. Placeringsverksamhet Nettointäkterna från bolagets placeringsverksamhet enligt gängse värde var 123 miljoner euro (-44 mn euro). Nettoavkastningen från placeringsverksamheten på sysselsatt kapital var 11,5 procent (-3,8 %). Placeringstillgångarna enligt gängse värde (inklusive upplupna räntor) var vid årets slut miljoner euro (1 066 mn euro). Masskuldebrevslån och placeringar i långräntefonder 4 Fennia

5 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Fennia, moderbolag Placeringsbestånd mn euro (1 066 mn euro) Placeringsverksamhetens avkastningsprocent 11,5 % (-3,8 %) * Avkastningsprocent per placeringsslag Övriga placeringar 2,6 % (4,3 %) * 4,9 % (-14,3 %) Övriga finansmarknadsinstrument 6,0 % (18,9 %) * 3,8 % (4,6 %) Aktier och andelar 14,7 % (10,3 %) * 15,6 % (-32,6 %) Masskuldebrevslån 55,6 % (52,2 %) * 16,4 % (-0,1 %) Fastighetsplaceringar 21,2 % (14,3 %) * 2,1 % (9,7 %) utgjorde 56 procent av placeringsbeståndet, och finansmarknadsplaceringar och depositioner 6 procent. Aktier, placeringar i aktiefonder och kapitalfonder utgjorde 15 procent, fastighetsplaceringar 21 procent och övriga placeringar 2 procent. Resultat och solvens Bolagets rörelsevinst var 69 miljoner euro (rörelseförlust 30 mn euro). Det var främst det utmärkta resultatet av placeringsverksamheten som bidrog till den ökade rörelsevinsten, men även det försäkringstekniska resultatet var mycket gott. Bolagets utjämningsbelopp ökade med 32 miljoner euro till 217 miljoner euro (185 mn euro) till följd av en avsevärt förbättrad skadekvot. På grund av bolagets goda resultat och en snabb återhämtning på placeringsmarknaden ökade verksamhetskapitalet med 93 miljoner euro till 246 miljoner euro (153 mn euro). Bolagets solvenskapital ökade till 462 miljoner euro (338 mn euro). Solvensprocenten, dvs. solvenskapitalet i förhållande till intäkterna av premieinkomsterna, ökade till 138,5 procent (101,1 %). Företagsledning och personal Under verksamhetsåret bestod Fennias styrelse av kommerserådet Eero Lehti (ordförande), trafikrådet Esko Penttilä (vice ordförande), verkställande direktör Jouko Kemppi, verkställande direktör Lars Koski, professor Eva Liljeblom, industrirådet Rauno Mattila, Antti Vaahto och Juha Valkamo. Styrelsesuppleant var verkställande direktör Lasse Heiniö. Styrelsen sammanträdde sammanlagt nio gånger under verksamhetsåret. För de ordinarie medlemmarnas del var närvaroprocenten 85 procent och för suppleanternas del 67 procent. Bolagets var Antti Kuljukka. Till nya medlemmar av förvaltningsrådet utsågs på bolagsstämman den 20 april 2009 Ilkka Jalonen, Johanna Koskelainen, styrelseordförande Jyrki Laakkonen, verkställande direktör Pekka Lillbacka och verkställande direktör Jarkko Wuorinen. År 2009 hade bolaget i medeltal 986 anställda (954). Koncernstruktur Till Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennias koncernbokslut fogas Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv på basis av bolagets underkoncernbokslut. Moderbolaget äger 60 procent av Fennia Liv. Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia, som också ingår i Fennia-gruppen, äger 40 procent av Fennia Liv. Till koncernbokslutet fogas också efennia Ab. Fennia äger 20 procent av bolaget och rösträtten är 63,6 procent. I slutet av 2009 hörde till koncernen ytterligare 26 fastighetsbolag, av vilka 14 tillhörde den underkoncern som utgjordes av Fennia Liv. Till koncernen har dessutom som intresseföretag fogats Finlands Skadeinspektion SVT Ab och Uudenmaan Pääomarahasto Oy samt som Fennia Livs intresseföretag HF-Asunnot Oy. Koncernbokslut Resultatet av koncernens livförsäkringsverksamhet var bra och solvensen stärktes. Premieinkomsten från livförsäkringsrörelsen före återförsäkrarnas andel var 70 miljoner euro (55 mn euro). De utbetalda ersättningarna sjönk till 53 miljoner euro (76 mn euro). Driftskostnaderna för livförsäkringen var 8 miljoner euro. Omkostnadsprocenten (av belastningsinkomsten) försämrades till 99,1 procent (90,0 %). Resultatet av koncernens placeringsverksamhet enligt gängse värde var 241 miljoner euro (-127 mn euro), varav fondförsäkringarna utgjorde 59 miljoner euro (-70 mn euro). Koncernens värderingsdif- Fennia 5

6 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 ferenser ökade till 128 miljoner euro (40 mn euro). Koncernens rörelsevinst var 84 miljoner euro (rörelseförlust 55 mn euro). Koncernens fria egna kapital var 163 miljoner euro (122 mn euro). Koncernens solvenskapital uppgick till 529 miljoner euro (362 mn euro). Riskkontroll Riskkontrollen inom Fenniakoncernen bygger på en riskhanteringsplan, som årligen behandlas i styrelserna. En ledningsgrupp för riskkontroll, som utsetts av en, koordinerar och styr riskkontrollverksamheten. En intern revision, som är oberoende av affärsverksamheten, utvärderar om den interna kontrollen ordnats på tillbörligt sätt. Försäkringsverksamheten baserar sig på risktagande och kontrollerad riskhantering. De största riskerna är förknippade med riskurval och prissättning, återförsäkringsskydd och ansvarsskuld. Riskurval kan hanteras genom riskanalyser och genom att följa godkända direktiv om riskurval. Produktspecifika skadefrekvenser och utvecklingen av skadekostnaderna följs upp kontinuerligt. Placeringsverksamheten baserar sig på de placeringsplaner som godkänns i bolagsstyrelserna och som preciserar bland annat allokeringen av placeringar och slår fast ansvar och befogenheter för dem som i praktiken verkar inom placeringsverksamheten. När allokeringen av placeringar fastställs beaktas bolagens risktäckningskapacitet. Vid hantering av operativa risker är målet att säkra att bolaget inte drabbas av risker som äventyrar dess funktionsförmåga i anslutning till processer, personal, datasystem, säkerhet eller juridiska frågor. Ansvaret för hanteringen av operativa risker ligger hos affärsverksamhetsenheterna. I bolaget görs regelbundet en riskkontrollkartläggning och man upprätthåller en kontinuitetsplan över affärsverksamheten. Utsikter för den pågående räkenskapsperioden Det värsta av den världsomfattande ekonomiska krisen ligger enligt den allmänna uppfattningen bakom oss. Utmaningarna för realekonomin fortsätter dock för Finlands del ännu länge eftersom vår ekonomi till stor del bygger på export. De finländska små och medelstora företagen står inför utmaningar till följd av den minskade exporten. År 2010 betyder svåra tider för många underleverantörer inom exportindustrin, vilket lär avspegla sig även hos Fennias kunder. Med lärdom av förra lågkonjunkturen har vi i vår verksamhet förberett oss inför en tillfällig stagnering av tillväxten av premieinkomsterna. Återhämtningen från finanskrisen lär fortsätta fram till När den ekonomiska utvecklingen är tillbaka i sitt tillväxtspår lär även räntenivån vända uppåt redan under det pågående året. De lånemarginaler som företagen betalar kommer att normaliseras, men å andra sidan utvecklas marginalerna mellan de masskuldebrevslån och obligationer som olika länder emitterat oenhetligt. Aktiemarknaden kommer att följa resultatutvecklingen av realekonomin och företagen, men efter djupdykningen 2008 och återhämtningen 2009 kommer etableringen, åtminstone i början, att ske genom normalt större kurssvängningar, dvs. volatilitet. Den utmanande miljön kan orsaka ökade kreditförluster för såväl försäkringspremier som kundfinansiering och borgensförsäkringar. Inga betydande enskilda kreditförluster är i sikte, men antalet kreditförluster ökar i början av året. Under början av året har det inträffat betydligt mer storskador än På grund av en effektiv grundverksamhet och god solvens ser vi optimistiskt på Fokus i vår verksamhet ligger redan på framtiden. Genom betydande utvecklingsprojekt vill vi säkerställa Fennias konkurrenskraft även på 2010-talet. 6 Fennia

7 Resultaträkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter Försäkringsteknisk kalkyl 2 Skadeförsäkring Premieintäkter Premieinkomst Återförsäkrares andel Totalförändring i premieansvaret Beståndsöverföring Premieintäkter sammanlagt Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Återförsäkrares andel Totalförändring i ersättningsansvaret Beståndsöverföring Återförsäkrares andel Ersättningskostnader sammanlagt Förändring i garantiavgiftsposten Driftskostnader Försäkringstekniskt bidrag före förändring i utjämningsbeloppet Förändring i utjämningsbeloppet Totalförändring i utjämningsbeloppet Beståndsöverföring Försäkringstekniskt bidrag Fennia 7

8 Styrelsens verksamhetsberättelse Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter Försäkringsteknisk kalkyl Livförsäkring Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrares andel Premieinkomst sammanlagt Andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Förändring i ersättningsansvaret Ersättningskostnader sammanlagt Förändring i premieansvaret Driftskostnader Försäkringstekniskt resultat Fennia

9 1 000 Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter Annan än försäkringsteknisk kalkyl Skadeförsäkringens tekniska bidrag Livförsäkringens tekniska resultat Intäkter av placeringsverksamheten Uppskrivningar av placeringar Kostnader för placeringsverksamheten Korrigering av uppskrivningar av placeringar Överföring av placeringsverksamhetens nettointäktsandel Övriga intäkter Övriga Övriga kostnader Övriga Andel av intresseföretagens vinster Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt för räkenskapsperioden Skatt för tidigare räkenskapsperioder Latent skatt Vinst/förlust av den egentliga verksamheten Minoritetsandelar Bokslutsdispositioner Förändring i avskrivningsdifferensen Förändring i frivilliga reserver Räkenskapsperiodens vinst/förlust Fennia 9

10 Balansräkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter AKTIVA Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid Förskottsbetalningar Placeringar 7 Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar hos företag inom samma koncern Lånefordringar hos ägarintresseföretag Placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern Aktier och andelar i intresseföretag Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Fordringar på inteckningslån Övriga lånefordringar Depositioner Depåfordringar inom återförsäkring Placeringar sammanlagt Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare Vid återförsäkringsverksamhet Övriga fordringar Latenta skattefordringar Fennia

11 1 000 Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier Varulager Kassa och bank Aktiva resultatregleringar Räntor och hyror Övriga aktiva resultatregleringar Fennia 11

12 Balansräkning Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter PASSIVA Eget kapital 15 Grundfond Garantikapital Uppskrivningsfond Säkerhetsfond Styrelsens dispositionsmedel Vinst från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst/förlust Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens Frivilliga reserver Minoritetsandelar Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar inom skadeförsäkring Premieansvar inom livförsäkring Ersättningsansvar inom skadeförsäkring Återförsäkrares andel Ersättningsansvar inom livförsäkring Utjämningsbelopp inom skadeförsäkring Garantiavgiftspost inom skadeförsäkring Försäkringsteknisk ansvarsskuld sammanlagt Ansvarsskuld för fondförsäkringar Skulder Av återförsäkringsverksamhet Övriga skulder Latenta skatteskulder Passiva resultatregleringar Fennia

13 Moderbolagets finansieringsanalys Indirekt finansieringsanalys Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst/förlust av den egentliga verksamheten Korrektivposter Förändring i den försäkringstekniska ansvarsskulden Nedskrivningar och uppskrivningar av placeringar Avskrivningar enligt plan Övriga korrektivposter Kassaflöde före förändring i rörelsekapital Förändring i rörelsekapital: Ökning/minskning av kortfristiga räntefria rörelsefordringar Minskning/ökning av kortfristiga räntefria skulder Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader Betalda direkta skatter Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) Investeringarnas kassaflöde Förändring i likvida medel Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut Fennia 13

14 Bokslutsprinciper Bokslutet har upprättats enligt bokföringslagen och lagarna om aktiebolag och försäkringsbolag samt i enlighet med beslut, föreskrifter och anvisningar från de myndigheter som övervakar försäkringsbolagen. Placeringarnas bokföringsvärde Byggnader och konstruktioner tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningarna enligt plan eller till ett lägre gängse värde. Fastighetsaktier samt mark- och vattenområden tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde. Intäktsförda uppskrivningar på byggnader avskrivs enligt plan. Aktier och andelar som ingår i placeringarna tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde. Aktier och andelar som hänför sig till anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde om värdesänkningen anses bestående. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Finansmarknadsinstrumenten tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Differensen mellan finansmarknadsinstrumentens nominella värde och anskaffningsutgift periodiseras bland ränteintäkterna eller som avdrag för dessa under finansmarknadsinstrumentets löptid. Motposten bokförs som en ökning eller minskning av anskaffningsutgiften. Värdeförändringar till följd av fluktuationer i räntenivån har inte bokförts. Nedskrivningar i anslutning till emittentens kreditvärdighet har bokförts i resultatet. De nedskrivningar som tidigare gjorts av placeringar återförs till placeringarnas värde till den del som det gängse värdet överskrider bokföringsvärdet. Derivatinstrument används i första hand till att skydda placeringsportföljerna. Derivaten bokförs dock som icke-skyddande derivatkontrakt. Vinster och förluster som uppkommit under räkenskapsperioden till följd av att derivatkontrakt stängs eller förfaller har bokförts som intäkter eller kostnader för räkenskapsperioden. Den negativa differensen mellan det gängse värdet för ett icke-skyddande derivatkontrakt och ett högre bokföringsvärde/en högre avtalskurs bokförs som kostnad. Orealiserade intäkter bokförs inte. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till gängse värde. Bokföringsvärde för annan egendom än placeringar Som övriga utgifter med lång verkningstid har utgifter för totalrenovering av lägenheter och för planering av datasystem aktiverats. Dessa och inventarier tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningar enligt plan. Premiefordringar tas i balansräkningen upp till det sannolika värdet och övriga fordringar till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde. Från premiefordringarnas nominella värde har annullationer som baserar sig på tidigare erfarenhet dragits av, varvid man får det sannolika värdet. En fordran som sannolikt inte kommer att betalas bokförs som kreditförlust. Avskrivningar enligt plan Avskrivningar enligt plan görs som lineära avskrivningar på anskaffningsutgiften baserade på ekonomisk verkningstid. De uppskattade avskrivningstiderna är i genomsnitt följande: Immateriella rättigheter (dataprogram) 3 7 år Aktiverad dataplanering 7 år Övriga utgifter med lång verkningstid 10 år Kontors-, affärs- och industribyggnader år Beståndsdelar i byggnader år Transportmedel och datautrustning 3 5 år Kontorsmaskiner och -inventarier 7 år 14 Fennia

15 Uppskrivningar av placeringar Uppskrivningar av placeringar som hänför sig till placeringstillgångar och till placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar samt korrektivposter till uppskrivningarna bokförs så att de inverkar på resultatet. Uppskrivningar av placeringar som hänför sig till anläggningstillgångar och återföringar av dem förs mot uppskrivningsfonden under det bundna egna kapitalet. Intäktsförda uppskrivningar på byggnader avskrivs enligt plan. Placeringarnas gängse värde För fastighetsplaceringarna har gängse värden definierats för de olika fastighetsobjekten. För en betydande del av fastighetsbeståndet låter man utföra tidsbestämda värderingar av fastigheternas gängse värden. Värderingarna har gjorts av ett landsomfattande bolag som vid sidan av sin övriga verksamhet specialiserat sig på fastighetsvärdering. Fastigheternas gängse värden fastställs med utgångspunkt i värderingar av de enskilda fastigheterna och bolagets egna experters värderingar. På grund av marknadsläget har i bokslutet tillämpats en försiktig värdering. Som gängse värde för aktier och andelar i livförsäkringsbolaget som är dotterbolag tillämpas ett försiktigt kalkylerat sannolikt överlåtelsepris som baserar sig på dotterbolagets substansvärde. För noterade värdepapper och för sådana värdepapper som har en marknad används som gängse värde årets sista tillgängliga köpkurs för fortlöpande handel, eller om den saknas, den sista avslutskursen. Som gängse värde för värdepapper som inte noteras används det sannolika överlåtelsepriset, den återstående anskaffningsutgiften eller ett substansvärde. Som gängse värde för kapitalinvesteringsfonderna har tillämpats anskaffningsutgiften eller de värderingar som förvaltningsbolaget uppgett om fondens gängse värde. Derivatkontrakt värderas till gängse värde på bokslutsdagen. Från verksamhetskapitalet avdras eventuell maximiförlust för icke-skyddande derivatkontrakt. Som gängse värde för fordringar tillämpas det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Poster i utländsk valuta Affärstransaktioner i utländsk valuta bokförs enligt transaktionsdagens kurs. Fordringar och skulder i utländsk valuta liksom gängse värde för placeringar har i bokslutet omvandlats till euro enligt Europeiska centralbankens kurs på bokslutsdagen. Kursdifferenser som uppkommit under räkenskapsperioden och vid bokslutet bokförs som korrigeringsposter till de berörda inkomsterna och utgifterna eller som intäkter och kostnader av placeringsverksamheten, om kursdifferenserna hör till finansieringstransaktioner. Kursdifferenser i den försäkringstekniska kalkylen har i resultaträkningen inte överförts till intäkter/kostnader av placeringsverksamheten. Att överföringen inte gjorts har ingen effekt på den korrekta och tillräckliga bild som resultaträkningen ger av hur resultatet bildats. Arrangemang för personalens pensioner Pensionsskyddet för personalen i koncernbolagen har ordnats genom ArPL-försäkringar i Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia. Pensionsförsäkringspremierna bokförs i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. Ackumulerade bokslutsdispositioner och hantering av latenta skatter Lagstiftningen gör det möjligt att bokföra frivilliga reserver samt avskrivningar som överskrider planen. I koncernbolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden från ackumulerade bokslutsdispositioner, fonderade uppskrivningar och värderingsdifferenser på placeringar. Intäktsförda uppskrivningar är skattepliktig inkomst. Latenta skattefordringar till följd av periodiseringsdifferenser i bokföring och beskattning har inte tagits upp i koncernbolagens bokslut. Koncernbolagen har inte motsvarande latenta skatteskulder. I koncernbokslutet har latenta skatteskulder och latenta skattefordringar till följd av konsolideringsåtgärder, fonderade uppskrivningar och periodiseringsdifferenser bokförts. I koncernbokslutet har de frivilliga reserverna och den ackumulerade avskrivningsdifferensen delats upp i ändring i den latenta skatteskulden och i räkenskapsperiodens resultat samt i latent skatteskuld och i eget kapital. Den tillämpade skattesatsen är 26 procent. Skadeförsäkringens ersättningsansvar Ersättningsansvaret omfattar de ersättningsbelopp som bolaget ska betala efter räkenskapsåret och som orsakats av skador som inträffat under räkenskapsåret eller tidigare samt av andra försäkringsfall. Under räkenskapsåret tog bolaget i bruk nya beräkningsgrunder för ersättningsansvaret. Till följd av de nya beräkningsgrunderna minskade ersättningsansvaret enligt den lagstadgade olycksfallsförsäkringen med cirka 3 miljoner euro. Ansvarsskulden inom egendomsförsäkringar ökade med drygt 3 miljoner euro, så ändringen påverkar inte i väsentlig grad det totala beloppet på ansvarsskulden och skadekvoten. Vid beräkning av ersättningsansvaret för alla ersättningar i pensionsform tillämpas förräntning, och den tillämpade räntesatsen är 3,5 Fennia 15

16 procent. På andra delar av ersättningsansvaret tillämpas inte förräntning. Till ersättningsansvaret hör också det utjämningsbelopp som separat ska tas upp i balansräkningen. Utjämningsbeloppet är en buffert som kalkylerats i händelse av skaderika år. Storleken på utjämningsbeloppet bestäms på de grunder som Finansinspektionen fastställer för bolaget. Bestämmelserna för 2008 ändrades på så sätt att den ränta som i början av året ska beräknas på utjämningsbeloppet nu är 1,5 procent i stället för tidigare 4 procent. I mitten av 2009 tog bolaget i bruk nya grunder för utjämningsbeloppet som beaktar överföring av försäkringsbeståndet. Ansvarsskuld för livförsäkringen Vid beräkning av ansvarsskulden följs både lagen om försäkringsbolag och social- och hälsovårdsministeriets och Finansinspektionens föreskrifter och anvisningar. Vid försäkringar som är bundna till placeringarnas värdeutveckling (fondförsäkringar) används ingen beräkningsränta. För övriga försäkringar beräknas ansvarsskulden försäkringsvis, och den beräkningsränta som tillämpas varierar enligt följande: För den individuella liv- och pensionsförsäkringen inklusive kapitaliseringsavtal tillämpas en beräkningsränta på 4,5 procent på avtal som börjat gälla före , 3,5 procent på avtal som börjat gälla efter och 2,5 procent på avtal som börjat gälla efter I en del av kapitaliseringsavtalen är beräkningsräntan 2 procent eller 1 procent. För den icke formbundna gruppensionsförsäkringen är beräkningsräntan 3,5 procent. För ansvarsskuld som ackumulerats före har den ändrade beräkningsräntans (från 4,25 procent till 3,5 procent) effekt aktiverats i ansvarsskulden och den kommer att avskrivas i jämna belopp under 15 års tid. För individuella pensionsförsäkringar som börjat gälla före är beräkningsräntan 4,5 procent. För att uppfylla räntekravet ökades ansvarsskulden med 10 miljoner euro 2007 och med 7 miljoner euro 2009, vilket betyder att det årliga avkastningskravet för detta bestånd är cirka 3,5 procent. Från premieansvaret har den aktiverade anskaffningsutgiften dragits av för den individuella liv- och pensionsförsäkringens del. Amorteringstiden för denna s.k. zillmering bestäms försäkringsvis och är högst sju år. Zillmeringen har fastslagits på ett sådant sätt att de belastningar som motsvarar försäkringarna räcker till för framtida amorteringar. Skälighetsprincipen Enligt 13 kap. 2 i lagen om försäkringsbolag ska livförsäkringsbolag tillämpa den s.k. skälighetsprincipen i fråga om sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet berättigar till extra förmåner som utdelas enligt de överskott som försäkringarna eventuellt avkastar. Denna princip förutsätter att en skälig del av det överskott som dessa försäkringar avkastar i form av extra förmåner ska återföras till de aktuella försäkringarna, om detta inte förhindras av solvenskraven. Fennia Livs mål är att på lång sikt ge försäkringskapitalet i försäkringar som är berättigade till utdelning av överskottet en bruttoavkastning som motsvarar minst den riskfria räntan. Försäkringens duration och återköpsrätt beaktas då de extra förmånerna delas ut. Beloppet på den utdelade avkastningen bestäms på basis av de långsiktiga nettointäkterna för bolagets placeringar. Med försäkringens totalränta avses försäkringsavtalets beräkningsränta och den tilläggsränta som ska gottskrivas det aktuella avtalet. I beloppet av den tilläggsränta som gottskrivs försäkringen tas avtalets beräkningsräntenivå i beaktande. När bolagets nettointäkter för placeringar är låga sänks nivån på de extra förmånerna. Totalräntan på försäkringar med en lägre beräkningsränta kan då underskrida den högsta beräkningsräntan. När placeringarnas nettoavkastning är hög, kan försäkringar med en lägre beräkningsränta få en högre totalränta än försäkringar med en högre beräkningsränta. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar vi efter kontinuitet, vilket leder till att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att utdelas som en extra förmån till den berörda gruppen försäkrade under kommande år. I förhållande till övriga försäkringsbolag och andra former av lågriskplaceringar strävar bolaget efter konkurrenskraftiga extra förmåner. Nivån på de extra förmånerna begränsas av avkastningskraven som ägarna har fastställt för kapitalet samt av bolagets solvensmål. Ett sådant solvensmål uppställs att alla solvensgränser som lagstiftarna förutsätter överskrids och att bolaget kan ta risker i sin placeringsverksamhet i den mån som placeringsplanen förutsätter för att det årligen fastställda avkastningsmålet ska uppnås. Fennia Livs styrelse fastställer tilläggsräntan kvartalsvis på förhand. Beloppet på de kommande extra förmånerna kan dock ändras även under kvartalet om solvensen eller den allmänna marknadssituationen förutsätter det. I risklivförsäkringarna tillämpas den så kallade skälighetsprincipen i dödsfallsskyddet för namngivna försäkringsgrupper i form av höjda ersättningsbelopp. 16 Fennia

17 Målen för extra förmåner är inte bindande och inte en del av försäkringsavtalet som tecknats mellan bolaget och försäkringstagaren. Målen för de extra förmånerna gäller tills vidare och bolaget förbehåller sig rätten att ändra dessa mål. Koncernbokslut I Fennias koncernbokslut har alla de dotterbolag tagits med där moderbolaget direkt eller indirekt har över hälften av rösträtten. Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv hör till koncernen som ett dotterbolag. Fennia Liv och dess dotterbolag inkluderas i koncernbokslutet på basis av Fennia Livs underkoncernbokslut. efennia Ab är Fennias dotterbolag (20 procents ägarandel, rösträtt 63,6 procent). De övriga dotterbolag som upptagits i koncernbokslutet är fastighetsbolag. I slutet av 2009 hörde till koncernen 26 fastighetsbolag, av vilka 14 tillhörde den underkoncern som utgjordes av Fennia Liv. Koncernbokslutet har upprättats som en sammanställning av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Bolagens interna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinstutdelning samt inbördes aktieinnehav har eliminerats. Från resultatet och det egna kapitalet har minoritetsandelen avskiljts som en separat post. Inbördes aktieinnehav har eliminerats genom förvärvsmetoden. Den koncernaktiva som hänför sig till anläggningstillgångsposter avskrivs enligt avskrivningsplanen för den berörda anläggningstillgångsposten. Koncerngoodwill som inte har hänförts har avskrivits i sin helhet. De uppskrivningar som fanns i fastighetsdotterbolagens bokföring när aktierna förvärvades har återförts, eftersom grunden för att de genomförts har inverkat på anskaffningspriset för dotterbolagets aktier. I koncernbokslutet har de bolag där koncernen kontrollerar procent av rösträtten tagits med som intresseföretag genom kapitalandelsmetoden. Undantag utgör innehaven (20 50 procent) i ömsesidiga bostads- och fastighetsaktiebolag som inte tas in i koncernen. Att de lämnas utanför har ingen väsentlig inverkan på koncernens resultat och fria egna kapital. Koncernbolagen Fennias koncernbokslut inkluderar som nya dotterbolag Asunto Oy Espoon Myllynkivi Asunto Oy Helsingin Vattuniemenkuja 8 Asunto Oy Helsingin Viikinportti Asunto Oy Keravan Jaakonkulma Kiinteistö Oy Joensuun Metropol Kiinteistö Oy Televisiokatu 1 Kiinteistö Oy Televisiokatu 3 Koncernbokslutet inkluderar följande dotterbolag efennia Oy Emmelia Oy Asunto Oy Linnankoskenkatu 11 Asunto Oy Oulun Alppilan Ruusu Kiinteistö Oy Ruosilantie 4 6 Kiinteistö Oy Eagle Lahti Kiinteistö Oy Ornant Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv nya dotterbolag Asunto Oy Jyväskylän Jontikka Kiinteistö Oy Vasaramestari dotterbolag Kiinteistö Oy Espoon Niittyrinne 1 Kiinteistö Oy Kaakkurin Liikekeskus Kiinteistö Oy Kalevankatu 9 Kiinteistö Oy Koivuhaanportti 1-5 Kiinteistö Oy Mikkelin Hallituskatu 1 Kiinteistö Oy Nevametsä Kiinteistö Oy Pirkkalan Tuottotie 2 Kiinteistö Oy Sellukatu 5 Kiinteistö Oy Teohypo Kiinteistö Oy Tuusulan Pakkasraitti 2A Kiinteistö Oy Vaajakosken Varaslahdentie 6 Kiinteistö Oy Vasaraperän Liikekeskus intresseföretag HF Asunnot Oy Koncernbokslutet inkluderar som intresseföretag Finlands Skadeinspektion SVT Ab Uudenmaan Pääomarahasto Oy Fennia 17

18 Noter till moderbolaget Noter till resultaträkningen och balansräkningen Premieinkomst Skadeförsäkring Direktförsäkring Från hemlandet Återförsäkring Premieinkomst före återförsäkrares andel Resultat enligt försäkringsklassgrupp Försäkringsklassgrupp År Premieinkomst Premieintäkter Ersättnings- Driftskostnader Åter- Försäkringstekniskt före åter- före åter- kostnader före åter- försäkrares bidrag före förförsäkrares försäkrares före åter- försäkrares andel ändring i garantiandel andel försäkrares provisioner och avgiftsposten och andel vinstandelar utjämningsbeloppet Lagstadgat olycksfall Övriga olycksfall och sjukdomar Motorfordons ansvar Landfordon Brand och annan skada på egendom Ansvar Övriga DIREKTFÖRSÄKRING SAMMANLAGT Återförsäkring SAMMANLAGT Förändring i garantiavgiftsposten Förändring i utjämningsbeloppet FÖRSÄKRINGS TEKNISKT BIDRAG Fennia

19 Poster som avdragits från premieinkomsten Kreditförluster på premiefordringar Fördelningsavgifter Premieskatt Brandskyddsavgift Trafiksäkerhetsavgift Arbetarskyddsavgift Specifikation av driftskostnader Totala driftskostnader enligt funktion Utbetalda ersättningar Driftskostnader Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten Övriga kostnader Sammanlagt Funktionsspecifika avskrivningar enligt plan Utbetalda ersättningar Driftskostnader Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten Sammanlagt Specifikation av driftskostnaderna i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring Provisioner och vinstandelar för mottagen återförsäkring Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar Sammanlagt Kostnader för skötsel av försäkringar Förvaltningskostnader Provisioner och vinstandelar för avgiven återförsäkring Sammanlagt Fennia 19

20 Specifikation av personalkostnader, personalen och medlemmarna i de olika organen Personalkostnader Löner och arvoden Pensionskostnader Övriga lönebikostnader Sammanlagt Löner och arvoden till ledningen Verkställande direktören och ens ställföreträdare Styrelsen Förvaltningsrådet Sammanlagt Beviljade lån till en och styrelsen finns inte. Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser gällande en och styrelsen finns inte. Pensionsåldern för en bestäms enligt ArPL. Antal anställda i genomsnitt under räkenskapsperioden Kontorspersonal Försäljningspersonal Sammanlagt Revisorns arvoden Revision Skatterådgivning 4 4 Övriga tjänster Fennia

21 Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av placeringar i företag inom samma koncern Dividendintäkter Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter Från företag inom samma koncern Övriga intäkter Från företag inom samma koncern Från övriga företag Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter Ränteintäkter Övriga intäkter Sammanlagt Sammanlagt Återförda nedskrivningar Försäljningsvinster SAMMANLAGT Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar Till företag inom samma koncern Till övriga företag Sammanlagt Kostnader för övriga placeringar Räntekostnader och övriga kostnader för främmande kapital Till övriga företag Sammanlagt Sammanlagt Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar Byggnadsavskrivningar enligt plan Sammanlagt Försäljningsförluster SAMMANLAGT Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen Fennia 21

22 Placeringar Placeringar Återstående Bokförings- Gängse Återstående Bokförings- Gängse anskaffnings- värde värde anskaffnings- värde värde utgift utgift 7. Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter Fastighetsaktier i företag inom samma koncern Fastighetsaktier i ägarintresseföretag Övriga fastighetsaktier Lånefordringar hos företag inom samma koncern Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar Placeringar i ägarintresseföretag Aktier och andelar Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Fordringar på inteckningslån Övriga lånefordringar Depositioner Depåfordringar inom återförsäkring I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa I bokföringsvärdet ingår Intäktsförda uppskrivningar Övriga uppskrivningar Värderingsdifferens (skillnaden mellan gängse värde och bokföringsvärde) Värderingsdifferensen i icke-skyddande derivatkontrakt Fennia

23 Fastigheter och Lånefordringar fastighetsaktier hos företag inom samma koncern 8. Fastighetsplaceringar Anskaffningsutgift Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Ackumulerade avskrivningar Avskrivningar under räkenskapsperioden Ackumulerade avskrivningar Nedskrivningar Nedskrivningar av minskningar och överföringar 32 Räkenskapsperiodens nedskrivningar Nedskrivningar Uppskrivningar Uppskrivningar Bokföringsvärde Fastigheter och fastighetsaktier i eget bruk: Återstående anskaffningsutgift Bokföringsvärde Gängse värde Aktier och andelar i företag inom samma koncern Aktier och andelar i ägarintresseföretag 9. Placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Anskaffningsutgift Anskaffningsutgift Bokföringsvärde Fennia 23

24 Övriga placeringar Övriga lånefordringar specificerade enligt säkerhet Övrig säkerhet Fordringar Övriga fordringar Hos företag inom samma koncern Andel av samtliga Bokföringsvärde Gängse värde aktier % Innehav i övriga företag Övriga placeringar Aktier och andelar, inhemska Aloitusrahasto Vera Oy 0, Elisa Abp 0, Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia F-Musiikki Oy 9, Fortum Abp 0, Huhtamäki Oyj 0, Kemira Oyj 0, Kone Oyj, serie B 0, Kytäjä Golf Oy 2, Metso Abp 0, Neste Oil Abp 0, Nokia Abp 0, Nokian Renkaat Oyj 0, Outokumpu Oyj, serie A 0, Panostaja Oyj 4, Sampo Abp, serie A 0, Sanoma Abp 0, Stora Enso Oyj, serie R 0, Terveysrahasto Oy, B-aktie 3, UPM-Kymmene Oyj 0, Uudenmaan Pääomarahasto Oy 17, Aktier och andelar, utländska Storbritannien Royal Dutch Shell Plc 0, Sverige TeliaSonera AB 0, Fennia

25 Bokföringsvärde Gängse värde Andelar i placeringsfonder Aberdeen Indirect Property Partners Aberdeen International Asia Pacific Fund A BGF European Fund A Bluebay Emerging Market Bond Fund R Bluebay Emerging Market Local Currency Bond Fund Bluebay High Yield Bond Fund R Bluebay Investment Grade Bond I Brevan Howard Fund Class B Cognis I Fund Class B Series DB X-trackers DJ Euro Stoxx 50 ETF Eaton Vance Emerald - US Value Fund A Eaton Vance Emerald PPA Emerging Markets Equity Fund EPI Baltic I Oy Erikoissijoitusrahasto Avenir B Erikoissijoitusrahasto eq Pikkujättiläiset 2 K Erikoissijoitusrahasto FOURTON Odysseus Erikoissijoitusrahasto ICECAPITAL European Stock Index B Fidelity Active Strategy - Europe Fund Fidelity China Focus Fund Fidelity Funds - European High Yield Fund A Acc FIM Brazil Sijoitusrahasto FIM Euro High Yield Erikoissijoitusrahasto FIM Fenno Sijoitusrahasto FIM Korko Optimaattori Erikoissijoitusrahasto K FIM Nordic Sijoitusrahasto FIM Russia Sijoitusrahasto FIM Unioni Sijoitusrahasto FIM Visio Sijoitusrahasto Goldman Sachs Global Emerging Markets Debt Portfolio ishares MSCI BRIC Index Fund ishares Russell 1000 Growth Fund ETF JPMorgan Funds - Emerging Markets Equity A (acc) -USD JPMorgan Funds - Europe Dynamic Mega Cap A (acc) -EUR JPMorgan Funds - US Select 130/30 A acc-usd Kauppakeskuskiinteistöt FEA Ky Limited Life Credit Opportunity AX EUR Market Vectors Russia ETF Montanaro European Smaller Companies-EUR O'Connor Market Neutral Long/Short M OP-High Yield -sijoitusrahasto A Pictet Funds (LUX) - US Equity Selection-P Cap-USD Pictet Funds (LUX) Emerging Markets-P Cap-EUR Pictet Funds (LUX) Global Emerging Debt HP Cap Powershares QQQ (Nasdaq 100 Index) Schroder International Selection Fund - Euro Corporate Bond IAC Schroder International Selection Fund - Global High Yield A1 Acc Fennia 25

26 Bokföringsvärde Gängse värde SEB Europe Fund C SEB European Equity Small Caps SEB Gyllenberg European Equity Value B SEB Gyllenberg Finlandia B SEB Gyllenberg Money Manager A SEB Gyllenberg Money Manager Plus BI SEB Gyllenberg Small Firm B Seligson & Co Rahamarkkinarahasto A Sijoitusrahasto Aktia America B Sijoitusrahasto Aktia Inflation Bond+ D Sijoitusrahasto eq Clean Energy 1 K Sijoitusrahasto eq Suomiliiga 1 K Sijoitusrahasto Evli Alpha Bond B Sijoitusrahasto Handelsbanken Euro-Obligaatio A/ Sijoitusrahasto ICECAPITAL Euro Floating Rate B Sijoitusrahasto ICECAPITAL Global Utilities & Energy B Sijoitusrahasto Odin Finland Sponda Fund I Ky SPY Standard & Poors Depository 500 Index Series Stone Harbor High Yield Bond Fund I A SWIP Pan-European Smaller Companies Fund E Acc T.Rowe Price US Large Cap Growth A TT International European Equity Fund Class D Kapitalfonder Auda Capital III L.P Bio Fund Ventures II Ky Duke Street Capital VI LP Euro Choice IV GB Limited Fennia Avainrahasto Ky MB Equity Fund III Ky Nexit Infocom 2000 Fund Limited Partnership Nokia Venture Partners II L.P Partners Group European Buyout Partners Group European Mezzanine Permira Europe II LP Permira Europe IV LP Selected Mezzanine Funds I Ky Selected Private Equity Funds I Ky Teknoventure Rahasto III Ky The First European Fund Investments UK Ltd Partnership The Triton Fund I L.P The Triton Fund II L.P The Triton Fund III L.P Övriga Fennia

27 Övriga utgifter Förskotts- Maskiner och Sammanlagt med lång verkningstid betalningar inventarier 13. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar Anskaffningsutgift Ökningar Minskningar Anskaffningsutgift Ackumulerade avskrivningar Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar Avskrivningar under räkenskapsperioden Ackumulerade avskrivningar Bokföringsvärde Nyckeltal för solvensen Verksamhetskapital Eget kapital efter avdrag för föreslagen vinstutdelning Ackumulerade bokslutsdispositioner Värderingsdifferens mellan tillgångarnas gängse värden och bokföringsvärden enligt balansräkningen Aktiverade immateriella tillgångar Övriga poster Verksamhetskapitalets minimibelopp enligt 11 kap. 7 i lagen om försäkringsbolag Utjämningsbelopp för skaderika år som ingår i den försäkringstekniska ansvarsskulden Utjämningsbelopp i proportion till fullt belopp % 57 % 48 % Risktäckningskapacitet i procent, dvs. verksamhetskapital och utjämningsbelopp i proportion till premieintäkter för egen räkning för de 12 föregående månaderna (%) - för år % - för år % - för år % - för år % - för år % Fennia 27

28 Eget kapital Bundet Grundfond 1.1 / Garantikapital 1.1 / Uppskrivningsfond 1.1 / Bundet sammanlagt Fritt Säkerhetsfond Överföring till förlust från föregående räkenskapsperiod Säkerhetsfond Styrelsens dispositionsmedel 1.1 / Vinst från föregående räkenskapsperioder - Förlust från föregående räkenskapsperiod Överföring från säkerhetsfonden Vinst från föregående räkenskapsperioder - Räkenskapsperiodens vinst Fritt sammanlagt Eget kapital sammanlagt Specifikation av uppskrivningsfonden Uppskrivningar av placeringstillgångar 458 Uppskrivningar av anläggningstillgångar Kalkyl över utdelningsbara medel Räkenskapsperiodens vinst Säkerhetsfond Styrelsens dispositionsmedel Fennia

29 Skulder Övriga skulder Till företag inom samma koncern Säkerhet och ansvarsförbindelser Ställts för egen del Ansvar på grund av derivatkontrakt Räntederivat Termins- och futurkontrakt Värdet på underliggande tillgångar Gängse värde Valutaderivat Termins- och futurkontrakt Värdet på underliggande tillgångar Gängse värde Negativa värdeförändringar för icke-skyddande derivatkontrakt behandlas i bokföringen som kostnad. Värdepapper som ställts som säkerhet för derivathandeln Leasing- och hyresansvar Övriga ansvarsförbindelser I anslutning till gruppregistrering för mervärdesskatt är bolaget tillsammans med övriga medlemmar gemensamt ansvarigt för de mervärdesskattebelopp som den skattskyldiga gruppen i Ömsesidiga arbetspensionsförsäkringsbolaget Varma ska redovisa för Företag inom samma koncern Övriga företag Fastighetsinvesteringarnas kontrollansvar enligt 120 i lagen om mervärdesskatt Placeringsförbindelser Förbindelser om teckning av andelar i kapitalfonder Noter om koncernen En kopia av Fennias koncernbokslut finns tillgänglig på bolagets huvudkontor på Televisionsgatan 1 i Helsingfors. Fennia 29

30 Nyckeltal KONCERNRESULTATANALYS (mn ) Skadeförsäkring Premieintäkter Ersättningskostnader Driftskostnader Övriga försäkringstekniska intäkter och kostnader Försäkringstekniskt bidrag före förändring i utjämningsbeloppet Intäkter av och kostnader för placeringsverksamheten samt uppskrivningar Övriga intäkter och kostnader Andel av intresseföretagens vinster Rörelsevinst/-förlust Förändring i utjämningsbeloppet Skadeförsäkringens vinst/förlust före extraordinära poster Livförsäkring Premieinkomst Intäkter av och kostnader för placeringsverksamheten samt uppskrivningar och korrigeringar av dessa Utbetalda ersättningar Förändring i ansvarsskulden före extra förmåner och förändring i utjämningsbeloppet Driftskostnader Övriga försäkringstekniska intäkter 8 Försäkringstekniskt resultat före extra förmåner och förändring i utjämningsbeloppet Övriga intäkter och kostnader Rörelsevinst/-förlust Förändring i utjämningsbeloppet Extra förmåner Livförsäkringens vinst/förlust före extraordinära poster Extraordinära intäkter Extraordinära kostnader Vinst/förlust före bokslutsdispositioner och skatter Inkomstskatter och övriga direkta skatter Minoritetsandelar Koncernens vinst/förlust under räkenskapsperioden Fennia

31 NYCKELTAL Nyckeltal för koncernen Omsättning mn Premieinkomst mn Rörelsevinst/-förlust mn Vinst/förlust före extraordinära poster, reserver och skatter mn Totalresultat mn Solvenskapital mn Antal anställda i genomsnitt Nyckeltal för skadeförsäkringen Premieinkomst mn Skadekvot i procent % 83,7 86,4 91,7 85,0 76,6 Skadekvot i procent utan beräkningsräntekostnad % 79,8 82,7 87,8 81,0 72,5 Driftskostnadsprocent % 21,0 20,5 20,4 20,4 21,6 Totalkostnadsprocent % 104,8 106,9 112,1 105,4 98,2 Totalkostnadsprocent utan beräkningsräntekostnad % 100,9 103,2 108,3 101,4 94,1 Rörelsevinst/-förlust mn * Totalresultat mn Avkastning på totalkapitalet % 5,7 3,6 1,8-4,1 11,2 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden mn 62,8 49,3 48,2-43,5 123,3 avkastning på sysselsatt kapital % 6,6 4,7 4,3-3,8 11,5 Verksamhetskapital mn Utjämningsbelopp mn Solvenskapital mn av ansvarsskulden % 57,8 55,8 51,9 42,1 57,4 Solvensprocent % 133,7 126,9 126,3 101,1 138,5 Antal anställda i genomsnitt Nyckeltal för livförsäkringen Premieinkomst mn Omkostnadsprocent av belastningsinkomsten % * 99,6 102,1 89,6 90,0 99,1 Rörelsevinst/-förlust mn * Totalresultat mn Avkastning på totalkapitalet % 8,6 5,5 6,4-3,5 9,9 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden mn avkastning på sysselsatt kapital % 8,0 4,9 4,6-4,4 10,7 Verksamhetskapital mn Utjämningsbelopp mn Solvenskapital mn Solvensnivå % 18,1 18,2 16,1 9,4 16,0 Antal anställda i genomsnitt * Nyckeltal enligt koncernbokslutet Fennia 31

32 Placeringsfördelning (gängse värden) mn % mn % mn % mn % mn % Lånefordringar 1) *) 10,7 0,9 4,8 0,5 18,4 1,7 20,5 1,9 18,2 1,9 Masskuldebrevslån 1), 2) 655,4 55,6 556,1 52,2 605,6 55,4 589,4 55,9 553,0 56,2 *inklusive räntefonder 164,6 14,0 107,4 10,1 96,8 8,8 81,7 7,8 77,5 7,9 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 1), 2), 3) 70,7 6,0 201,9 18,9 112,5 10,3 69,3 6,6 86,8 8,8 *inklusive räntefonder 49,8 4,2 57,0 5,3 39,8 3,6 32,3 3,1 70,1 7,1 Aktier och andelar 173,5 14,7 109,8 10,3 171,7 15,7 197,5 18,7 173,1 17,6 Fastighetsplaceringar 4) *) 249,6 21,2 152,6 14,3 109,0 10,0 113,2 10,7 113,1 11,5 *inklusive placeringsfonder och fondföretag 21,6 1,8 22,0 2,1 12,3 1,1 4,1 0,4 0,6 0,1 Övriga placeringar 19,6 1,7 40,6 3,8 76,6 7,0 64,1 6,1 40,6 4,1 Placeringar sammanlagt 1 179,5 100, ,8 100, ,8 100, ,0 100,0 984,7 100,0 Masskuldebrevsportföljens modifierade duration 2,79 3,83 4,01 4,05 4,03 1) Inklusive upplupna räntor. 2) Av räntefonderna ingår långa räntefonder i masskuldebrevslån och korta räntefonder i övriga finansmarknadsinstrument. 3) Inklusive depositioner som ingår i placeringarna i balansräkningen. 4) Inklusive andelar i sådana placeringsfonder och placeringar i med dem jämförbara fondföretag som placerar i fastigheter och fastighetssammanslutningar. *) Grupperingen har ändrats för de lån som gäller fastighetsbolag. Jämförelseuppgifterna för 2008 har ändrats med beaktande av detta. Specifikation av nettointäkterna av placeringsverksamheten mn mn mn mn mn Direkta nettointäkter 35,2 39,3 43,1 35,5 26,7 Lånefordringar *) 0,4 0,4 0,4 0,4 0,4 Masskuldebrevslån 19,1 22,5 21,2 16,6 16,2 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 5,5 6,7 4,4 2,3 2,3 Aktier och andelar 1,2 2,1 9,8 10,9 7,5 Fastighetsplaceringar *) 9,1 9,1 6,9 5,2 4,1 Övriga placeringar 1,1-0,4 1,9 1,7-2,3 Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader -1,2-1,1-1,4-1,6-1,4 Värdeförändringar i bokföringen 1) 28,0-51,0 6,2 13,1 19,0 Aktier och andelar 9,4-26,9 11,6 12,1 7,0 Masskuldebrevslån 24,8-19,4-9,0 0,9 13,1 Fastighetsplaceringar -7,0-4,9 3,9 0,1-1,8 Övriga placeringar 0,8 0,2-0,4 0,0 0,7 Nettointäkter av placeringsverksamheten i bokföringen 63,2-11,7 49,3 48,7 45,7 Förändring i värderingsdifferenser 2) 60,1-31,8-1,1 0,6 17,1 Aktier och andelar 7,4-29,5-2,0 5,3 18,2 Masskuldebrevslån 51,2-3,7-2,6-8,6-3,7 Fastighetsplaceringar 1,8 8,6-1,9 1,3 0,8 Övriga placeringar -0,3-7,2 5,4 2,6 1,9 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden 123,3-43,5 48,2 49,3 62,8 Derivatens andel av nettointäkterna av placeringsverksamheten **) -0,5-0,8 1,0 1,5-3,6 1) Försäljningsvinster och -förluster samt övriga värdeförändringar i bokföringen 2) Värdeförändringar utanför balansräkningen *) Grupperingen har ändrats för de lån som gäller fastighetsbolag. Jämförelseuppgifterna för 2008 har ändrats med beaktande av detta. **) Jämförelsesiffran för 2008 har korrigerats. 32 Fennia

33 Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital Nettointäkter av Sysselsatt A vkastning i % på sysselsatt kapital placeringsverksamheten kapital 2) enligt gängse värden 1) mn mn Lånefordringar *) 0,4 5,2 7,5 9,1 2,1 1,9 2,4 Masskuldebrevslån 3) 95,1 580,9 16,4-0,1 1,8 1,5 4,9 *varav räntefonder 48,5 119,8 40,4-18,7 2,2 6,7 12,3 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 3) 6,1 157,8 3,8 4,6 3,9 2,8 2,2 *varav räntefonder 3,1 52,5 5,8 2,5 3,6 2,9 2,2 Aktier och andelar 17,9 115,0 15,6-32,6 10,6 15,1 22,0 Fastighetsplaceringar 4) *) 4,0 190,1 2,1 9,7 8,7 6,0 2,7 *varav placeringsfonder och fondföretag -2,7 24,0-11,1-16,1 8,8 4,0 3,7 Övriga placeringar 1,0 22,7 4,3-16,2 7,3 8,9 0,5 Placeringar sammanlagt 124, ,7 11,6-3,7 4,5 4,9 6,7 Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader -1,2 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden 123, ,7 11,5-3,8 4,3 4,7 6,6 1) Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden = Förändringen i marknadsvärdet enligt rapportperiodens början och slut periodens kassaflöden. Med kassaflöden avses skillnaden mellan köp/kostnader och försäljning/intäkter. 2) Sysselsatt kapital = Marknadsvärde vid rapportperiodens början + dagligen/månatligen tidsavvägda kassaflöden. 3) Inklusive intäkter av räntefonder som statistikförs under berörda placeringar. 4) Inklusive intäkter av placeringsfonder och fondföretag som statistikförs under fastighetsplaceringar. *) Grupperingen har ändrats för de lån som gäller fastighetsbolag. Jämförelseuppgifterna för 2008 har ändrats med beaktande av detta. Fennia 33

34 Formler för beräkning av nyckeltalen ALLMÄNNA NYCKELTAL SKADEFÖRSÄKRING Omsättning = Premieinkomst = premieinkomst före återförsäkrares andel Omsättning skadeförsäkring + premieintäkter före återförsäkrares andel + nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen + övriga intäkter Omsättning livförsäkring + premieinkomst före återförsäkrares andel + nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen + övriga intäkter Skadekvot % = ersättningskostnader premieintäkter Skadekvot (utan beräkningsräntekostnad) % = ersättningskostnader (utan beräkningsräntekostnad) premieintäkter Driftkostnadsprocent % = driftskostnader premieintäkter Totalresultat = rörelsevinst (förlust) +/- förändring i värderingsdifferenser utanför balansräkningen Avkastning på totalt kapital enligt gängse värde (%) = +/- rörelsevinst eller förlust + finansiella kostnader + avveckling av diskontering, skadeförsäkring + beräkningsränta som under året gottskrivits försäkringar, livförsäkring +/- förändring i placeringarnas värderingsdifferenser + balansomslutning - ansvarsskuld för fondförsäkringar +/- placeringarnas värderingsdifferenser Divisorn vid beräkning av nyckeltalen beräknas som ett medeltal av värdena enligt balansräkningarna för räkenskapsperioden och föregående räkenskapsperiod. Nyckeltalen beräknas efter återförsäkrares andel. Totalkostnadsprocent % = skadekvot + driftkostnadsprocent Totalkostnadsprocent (utan beräkningsräntekostnad) % = skadekvot (utan beräkningsräntekostnad) + driftkostnadsprocent Verksamhetskapital, se kalkyl i noterna Solvenskapital = verksamhetskapital + utjämningsbelopp + minoritetsandel Solvenskapital av ansvarsskulden % = solvenskapital + försäkringsteknisk ansvarsskuld - utjämningsbelopp Placeringsverksamhetens nettointäkter på sysselsatt kapital enligt gängse värde (%) Placeringsverksamhetens nettointäkter enligt gängse värde i relation till sysselsatt kapital beräknas per placeringsslag och på placeringarnas totalbelopp med beaktande av kassaflödena under perioden. Den försäkringstekniska ansvarsskulden beräknas efter återförsäkrares andel. Solvensprocent % = solvenskapital premieintäkter Antal anställda i genomsnitt = Nyckeltalet beräknas som ett medeltal av antalet anställda i slutet av varje kalendermånad. Premieintäkterna beräknas på basis av de tolv föregående månaderna efter återförsäkrares andel. 34 Fennia

35 LIVFÖRSÄKRING Premieinkomst = premieinkomst före återförsäkrares andel Omkostnadsprocent (% av belastningsinkomsten) = + driftskostnader före förändringen i aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar + kostnader för ersättningshandläggning belastningsinkomst Verksamhetskapital, se kalkyl i noterna Solvenskapital = verksamhetskapital + utjämningsbelopp + minoritetsandel Solvensnivå (%) = solvenskapital + försäkringsteknisk ansvarsskuld - utjämningsbelopp - 75 procent av ansvarsskulden för fondförsäkringar Den försäkringstekniska ansvarsskulden beräknas efter återförsäkrares andel. Fennia 35

36 Risker och riskhantering Allmänna principer för riskhantering Utgångspunkten för Fennias riskhantering är den riskhanteringspolitik som styrelsen fastställer. Med riskhantering som en del av den interna kontrollen avses identifiering, bedömning, begränsning och kontroll av risker som orsakas av affärsverksamheten och som väsentligt hör ihop med den. Avsikten med riskhanteringen är att identifiera de hot och de möjligheter som påverkar genomförandet av Fennias strategi. Målsättningen är att de mål som ställts upp för strategi och verksamhetsplaner nås samt att säkerställa att de risker som bolagen tagit står i rätt proportion till risktäckningskapaciteten. Med risk avses vilken händelse som helst som pressar bolagets ekonomiska prestationsförmåga under den förväntade nivån. I den riskfördelning som Fennia tillämpar delas riskerna i ensidiga och dubbelsidiga risker. Ensidiga risker är risker som endast förknippas med risken för förlust och som man försöker undvika eller minimera. Sådana är operativa risker och externa riskfaktorer. Dubbelsidiga risker är risker som man tar för att prestera resultat. Sådana är risker i anslutning till försäkringsverksamhet och placeringsverksamhet samt strategiska risker. Organisering av riskhantering Bolagets styrelse ansvarar för hur den interna kontrollen organiseras. Grunden för Fennias riskkontroll utgörs av den riskhanteringsplan som årligen behandlas i styrelsen. Ledningsgruppen för riskhantering koordinerar och styr upprätthållandet och utvecklingen av riskhanteringen. En intern revision, som är oberoende av affärsverksam- heten, följer och utvärderar om den interna kontrollen och riskhanteringen är tillräckliga. Fenniakoncernen måste beakta hur både Fennias och Fennia Livs risker påverkar verksamheten. När Fennias årliga risklimiter fastställs beaktas effekten av de gemensamma riskerna i fråga om försäkringsverksamhet och placeringsverksamhet under en period på två år. Bolagets aktuarie utarbetar tillsammans med återförsäkringsenheten ett förslag till hur riskkapaciteten ska användas och överlämnar förslaget till ledningsgruppen för riskhantering. Det slutliga förslaget behandlas och godkänns på ett styrelsesammanträde. I ledningsgruppen för riskhantering behandlas bland annat bolagets och affärsverksamhetsenheternas riskhanteringsplaner, stora riskkoncentrationer, administrering av enskilda risker och totalrisker samt bolagets försäkringsskydd. I ledningsgruppen utvecklas och utarbetas också riskstrategier, effektiviteten av kapitalanvändningen och allokeringen av riskkapitalet. Affärsverksamhetsenheterna identifierar och analyserar både i samband med årsplaneringen och i den dagliga operativa verksamheten vilka risker som hotar verksamhet och målsättningar. Vikten av att gardera sig mot risker bedöms genom att analysera hur sannolikt risker inträffar och eventuella kostnader till följd av realiserade risker. Risker i anslutning till skadeförsäkringsverksamhet Försäkringsverksamheten baserar sig på risktagande och riskhantering. De största riskerna inom skadeförsäkringsverksamheten är förknippade med riskurval och prissättning, återförsäkringsskydd och ansvarsskuld. Målet är en lönsam affärsverksamhet, och när man ingår försäkringsavtal står korrekt kalkylerade risker i nyckelposition. Ett rätt dimensionerat kapital har en central roll med tanke på bolagets risktäckningskapacitet. Risker i anslutning till riskurval hanteras så att man gör en statistisk kartläggning av tidigare skadefall som står som grund för prissättningen. Korrekta data i den databank som prissättningen bygger på är i nyckelposition. Försäkringsvillkoren har en avsevärd betydelse som ett instrument att begränsa riskerna. Riskerna fastslås också genom riskanalyser och genom att följa direktiv om riskurvalet som preciserar hurdana risker som ska försäkras och hur stora försäkringsbelopp som kan tillåtas. Storskador som inträffar rapporteras och analyseras omedelbart. Genom att teckna återförsäkringar garderar man sig mot omfattande skador och skadefall. Den del som Fennia själv ansvarar för dimensioneras korrekt i förhållande till solvensen. Styrelsen fastställer återförsäkringsprogrammet varje år. Risken vid anskaffning av återförsäkringsskydd förknippas med bland annat återförsäkringens tillgång och pris. Återförsäkringsrisken och till den hörande kreditrisken minskas så att endast ett bolag med tillräckligt hög solvensklassificering godkänns som återförsäkrare. Dessutom ställs vissa begränsningar i fråga om hur stora andelar en enskild återförsäkrare kan ha i återförsäkringsprogrammet. Det är fråga om en risk i samband med ansvarsskuld i sådana fall när ersättningsansvaret inte är tillräckligt att täcka kostnaderna för skador som 36 Fennia

37 inträffat, men som ännu inte ersatts. Riskerna i samband med ansvarsskuld gäller särskilt sådana försäkringsgrenar där skaderegleringen har ett långdraget förlopp. Ansvarsskuldens tillräcklighet uppföljs regelbundet, likaså att alla skador med fortlöpande ersättningsutbetalningar har beaktats. I ett skadeförsäkringsbolag ansvarar aktuarien för att göra upp anvisningar och beräkna att ett tillräckligt belopp avsätts för ansvarsskulden. Aktuarien ansvarar också för utveckling och upprätthållande av olika system och metoder som behövs vid beräkningen av ansvarsskulden för att förhindra att underreservering uppstår. Risken i anslutning till reserveringar för ansvarsskulden ökar beroende på inflationsrisk, dödlighetsrisk och ränterisk. Inflationsrisken förknippas med skador som i fråga om kassaflödet har ett långdraget förlopp och gäller framför allt ersättningar i pensionsform som betalas med stöd av lagstadgade försäkringar. Risker som orsakas av fluktuationer i räntenivån förknippas också med ersättningar i pensionsform. När ersättningsansvaret beräknas diskonteras de långdragna kassaflödena enligt beräkningsräntan. Ränterisken förverkligas om man i framtiden inte får en avkastning som motsvarar minst beräkningsräntan på den egendom som ska täcka pensionsskulderna. Med en dödlighetsrisk avses osäkerhet vid beräkning av skadekostnaden till följd av ovisshet om hur dödlighetsintensiteten utvecklas. Inom skadeförsäkringen gäller dödlighetsrisken närmast pensionsansvaret i lagstadgade försäkringar. Kvantitativa uppgifter om riskparametrar i skadeförsäkringens ansvarsskuld Förändringens inverkan på Fennias solvenskapital Diskontoränta Sjunker 0,1 %-enheter -4 mn euro Inflationsrisk Ökar 1 % -6 mn euro Dödlighetsintensitet Genomsnittsåldern stiger med 1 år -10 mn euro Kvantitativa uppgifter om placeringsportföljens riskparametrar i Fennias moderbolag Förändringens inverkan på Fennias solvenskapital Ränteplaceringar Räntenivå +1 %-enhet -12 mn euro Aktieplaceringar Värdeförändring -20 % -35 mn euro Fastighetsplaceringar Värdeförändring -10 % -24 mn euro Kvantitativa uppgifter om placeringsportföljens riskparametrar i Fennia Liv Förändringens inverkan på Fennia Livs solvenskapital Ränteplaceringar Räntenivå +1 %-enhet -9 mn euro Aktieplaceringar Värdeförändring -20 % -18 mn euro Fastighetsplaceringar Värdeförändring -10 % -9 mn euro Försäkringsmatematiska antaganden och modeller inom skadeförsäkring Försäkringsbolaget måste ha betryggande beräkningsgrunder vid fastställande av den försäkringstekniska ansvarsskulden så att bolaget i alla situationer kan svara för sina åtaganden. Ansvarskulden beräknas enligt beräkningsgrunderna och dessa måste delges Försäkringsinspektionen före räkenskapsperiodens utgång. Premieansvaret beräknas per avtal enligt en metod som står i relation till försäkringsperiodens längd. Vid beräkning av ersättningsansvaret för ersättningar i pensionsform tillämpas förräntning, dvs. ersättningarna i pensionsform diskonteras enligt en räntesats på 3,5 procent så att de motsvarar dagsläget. På andra delar av ersättningsansvaret tillämpas inte förräntning. När pensionsansvaret fastställs används som dödlighetsmått en modell som har utarbetats av Olycksfallsförsäkringsanstalternas förbund och Trafikförsäkringscentralen och som allmänt tillämpas i branschen. Skadespecifika reserveringar för enskilda stora skador som ska betalas görs i ersättningsansvaret på basis av uppgifter från ersättningsavdelningarna. Reserveringar för alla personskador av fortlöpande natur och för stora egendoms- och ansvarsskador görs per skada enligt aktuariens anvisningar. Reserveringar för små skador och skador som redan har inträffat, men som bolaget ännu inte har kännedom om, görs enligt statistiken. I ersättningsansvaret görs en kostnadsreservering för framtida handläggningar av skador som inträffat före bokslutstidpunkten. Kostnadsreserveringen beräknas som en proportionell andel av premieinkomsten för varje försäkringsklass. Risker i anslutning till livförsäkringsverksamhet Inom livförsäkringsverksamheten är den mest betydande risken i samband med ansvarsskulden den ränterisk som är förknippad med den garanterade beräkningsräntan. Dessutom omfattar ansvarsskulden en återköpsrisk, som är mest betydande i försäkringar bundna till beräkningsräntan. I pensionsförsäkringar är återköp endast möjligt i undantagsfall, vilket betyder att återköpsrisken är störst i sparförsäkringar och kapitaliseringsavtal. Denna risk minskar i och med sanktioner vid återköp under avtalets första år. Inom livförsäkringen är skydden i händelse av dödsfall och invaliditet de mest betydande försäkringstekniska riskerna. Dessa risker begränsas genom riskurval och genom att fastställa maximibelopp för de skydd som beviljas. En prissättning som motsvarar riskerna och Fennia 37

38 kostnaderna är av väsentlig betydelse. Genom återförsäkring begränsas stora enstaka ersättningar. I fråga om pensionsförsäkringar är den mest betydande försäkringstekniska risken ökningen av livslängden. Försäkringsmatematiska antaganden och modeller inom livförsäkring Den beräkningsränta som tillämpas vid beräkning av den ansvarsskuld som ger garanterad avkastning varierar mellan 1,0 och 4,5 procent och i medeltal är beräkningsräntan ca 3,2 procent för hela den del av ansvarsskulden som ger garanterad avkastning. Som dödlighetsmått inom liv- och pensionsförsäkring används de dödlighetsmått som allmänt tillämpas i branschen. Placeringsrisker inom försäkringsverksamheten Målet för Fenniakoncernens placeringsverksamhet är att på en godtagbar risknivå uppnå en så god avkastning som möjligt så att Fennia och Fennia Liv överskrider den erfordrade solvensnivån och att placeringstillgångarna är tillräckliga och strukturmässigt lämpliga för att täcka ansvarsskulden. De mest betydande risker som hotar placeringsverksamhetens resultat är en värdeminskning av placeringarna och en låg avkastning jämfört med avkastningskraven för ansvarsskulden. Genom att diversifiera placeringsbeståndet så väl som möjligt strävar man efter att begränsa dessa risker. Bolagens styrelser fastställer årligen placeringsplaner i vilka de målsatta allokeringarna för placeringsbeståndet, minimi- och maximigränserna per tillgångsslag och organiseringen av placeringsverksamheten samt beslutsrättigheter och befogenheter slås fast. Marknadsrisk Marknadsrisker är den inverkan förändringar i räntor, valuta- och aktiekurser, volatiliteter och övriga förändringar i marknadspriserna har på bolagets resultat och solvens. När marknadsrisken för hela placeringsportföljen bedöms och dimensioneras används riskkoefficienter som har härletts på basis av volatiliteten för respektive placeringsklass under en längre tid. Uppföljningen av marknadsrisken har delats upp i risker som hänför sig till räntor, aktier, fastigheter, kapitalfonder och hedgefonder. Valuta- och kreditriskerna kvantifieras och beaktas separat när den totala risknivån fastställs. Ränteportföljernas ränterisker följs upp med modifierad duration. Vid dimensioneringen av risknivån beaktas de krav som ansvarsskulden ställer på placeringsallokering och avkastningsnivå. Över utvecklingen på placeringsmarknaden utarbetas kalkyler som baserar sig på olika scenarier. En central metod vid hanteringen av marknadsrisker är rapporteringen av placeringsallokering och de därmed sammanhängande nyckeltalen samt mätarna för förhållandet mellan värdeförändringsrisker och risktäckningskapacitet. En riskprofil fastställs i praktiken som målsatt allokering per tillgångsslag. Riskprofilen omfattar också minimi- och maximigränser per tillgångsslag. Placeringsrisken som beräknas via fasta riskparametrar per tillgångsslag uppskattas i proportion till det fria verksamhetskapital som utvisar risktäckningskapaciteten. Maximigränser har också fastställs för relationerna mellan dessa. Riskförhållandet rapporteras varje vecka. Kreditrisk När det gäller värdepappersplaceringar och kundfinansiering är kreditrisken låntagarens förmåga att klara sitt ansvar. Kreditrisken beskrivs i allmänhet med låntagarens kreditrating. Risken för att kreditratingen sjunker är en del av kreditrisken. I fråga om värdepappersplaceringar förekommer kreditrisker emittentvis särskilt för placeringar i masskuldebrevslån och placeringar på finansmarknaden samt som s.k. motpartsrisk till exempel i fråga om derivatkontrakt. Kreditriskerna i låneportföljen identifieras och bedöms på basis av kreditrating och diversifieringsgrad. Kreditriskerna administreras med hjälp av begränsningar och limiter som gäller diversifieringsgrad, kreditrating och val av instrument samt när det gäller företagscertifikat med hjälp av låntagarspecifika namnbegränsningar. Likviditetsrisk Likviditetsrisk betyder att bolaget inte klarar av sina betalningsförpliktelser, vilket kan bero på att man inte har förberett sig på likviditetsbehovet eller på att man inte får placerad förmögenhet såld inom den tid som krävs. När placeringsportföljen sammanställs beaktas också bolagens likviditetskrav. En realisering av likviditetsrisken betraktas inte som sannolik under nuvarande förhållanden. Operativ risk Med operativ risk avses förluster som beror på otillräckliga eller icke fungerande interna processer, personalresurser eller datateknik. De eventuella förlusterna kan också bero på förändringar som sker i bolagets omvärld eller på juridiska faktorer. De som ansvarar för affärsverksamheten kartlägger riskerna i samband med den årliga planeringen och genom att göra funktionsspecifika riskanalyser. Efter kartläggningen bedöms riskernas inverkan på affärsverksamheten och sannolikheten för att risker ska inträffa. I alla funktioner följs gällande lagstiftning, myndighetsbestämmelser och -anvisningar. Över de viktigaste affärsverksamhetsområdena har kontinuitetsplaner gjorts upp enligt vilka nyckelfunktionerna kan fullföljas i eventuella störningssituationer. 38 Fennia

39 Styrelsens förslag till hur vinsten ska disponeras Fennias utdelningsbara medel var ,92 euro och räkenskapsperiodens vinst ,75 euro. Styrelsen föreslår för bolagsstämman att ränta inte utbetalas på garantikapitalet och att räkenskapsperiodens vinst överförs till säkerhetsfonden. Helsingfors den 8 mars 2010 Eero Lehti Esko Penttilä Antti Kuljukka Jouko Kemppi Lars Koski Eva Liljeblom Rauno Mattila Juha Valkamo Juhani Vesterinen Fennia 39

40 Revisionsberättelse Översättning Till Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennias bolagsstämma Vi har granskat Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennias bokföring, bokslut, verksamhetsberättelse och förvaltning för räkenskapsperioden Bokslutet omfattar koncernens och moderbolagets balansräkning, resultaträkning, finansieringsanalys och noter till bokslutet. Styrelsens och ens ansvar Styrelsen och en ansvarar för upprättandet av bokslutet och verksamhetsberättelsen och för att de ger riktiga och tillräckliga uppgifter i enlighet med i Finland ikraftvarande stadganden och bestämmelser gällande upprättande av bokslut och verksamhetsberättelse. Styrelsen svarar för att tillsynen över bokföringen och medelsförvaltningen är ordnad på behörigt sätt och en för att bokföringen är lagenlig och medelsförvaltningen ordnad på ett betryggande sätt. Revisorns skyldigheter Revisorn ska utföra revisionen enligt god revisionssed i Finland och utgående från detta ge ett utlåtande om bokslutet, koncernbokslutet och verksamhetsberättelsen. God revisionssed förutsätter att yrkesetiska principer iakttas och att revisionen planeras och utförs så att man uppnår en rimlig säkerhet om att bokslutet och verksamhetsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter och att medlemmarna i moderbolagets förvaltningsråd och styrelse samt en har handlat i enlighet med stadgandena i lagen om försäkringsbolag. Med revisionsåtgärderna vill man försäkra sig om att de belopp och den övriga information som ingår i bokslutet och verksamhetsberättelsen är riktiga. Valet av åtgärder grundar sig på revisorns omdöme och bedömning av risken för att bokslutet innehåller en väsentlig felaktighet på grund av oegentligheter eller fel. Vid planeringen av nödvändiga granskningsåtgärder beaktas även den interna kontrollen som inverkar på upprättandet och presentationen av bokslutet. Därutöver bedöms bokslutets och verksamhetsberättelsens allmänna form, principerna för upprättandet av bokslutet samt de uppskattningar som ledningen gjort vid upprättandet av bokslutet. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Finland. Enligt vår mening har vi utfört tillräckligt med för ändamålet lämpade granskningsåtgärder för vårt utlåtande. Utlåtande Enligt vår mening ger bokslutet och verksamhetsberättelsen riktiga och tillräckliga uppgifter om koncernens och moderbolagets ekonomiska ställning samt om resultatet av dess verksamhet i enlighet med i Finland ikraftvarande stadganden och bestämmelser gällande upprättande av bokslut och verksamhetsberättelse. Uppgifterna i verksamhetsberättelsen och bokslutet är konfliktfria. Helsingfors den 19 mars 2010 KPMG OY AB Jaakko Nyman CGR Sirpa Eriksson CGR 40 Fennia

41 Förvaltningsrådets utlåtande Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennias förvaltningsråd har tagit del av bolagets bokslut och koncernbokslut för 2009 samt av revisionsberättelsen. Förvaltningsrådet har i detta hänseende ingenting att anmärka på. Förvaltningsrådet föreslår för bolagsstämman som sammanträder den 19 april 2010 att bokslutet och koncernbokslutet fastställs och att styrelsens förslag till hur räkenskapsperiodens resultat disponeras godkänns. Helsingfors den 29 mars 2010 På förvaltningsrådets vägnar Matti Pörhö förvaltningsrådets ordförande Fennia 41

42 Fennias förvaltningsorgan STYRELSE LEDNING LÄKARE Ordförande: Eero Lehti kommerserådet styrelseordförande Taloustutkimus Oy Kervo Vice ordförande: Esko Penttilä trafikrådet styrelseordförande Matkapojat Oy Tammerfors Medlemmar: Jouko Kemppi styrelseordförande Kemppi Oy Lahtis Lars Koski Laihian Mallas Oy Laihela Eva Liljeblom professor Svenska Handelshögskolan Helsingfors Rauno Mattila industrirådet Trafotek Oy Åbo Antti Vaahto Senior Vice President, Strategy & Development Vaahto Group PLC Oyj Lahtis Juha Valkamo Oy Primula Ab Helsingfors Juhani Vesterinen styrelseordförande Promeco Group Oy Helsingfors Suppleant: Lasse Heiniö Pensions-Fennia Esbo Styrelsens sekreterare: Heimo Äikäs direktör för juridiska ärenden Fennia Helsingfors REVISORER KPMG OY AB Revisorer: Jaakko Nyman CGR Sirpa Eriksson CGR Revisorssuppleanter: Riitta Pyykkö CGR Jari Nurmi CGR Antti Kuljukka Kimmo Kilpinen vice verkställande direktör ställföreträdare för en kundrelationer Eero Eriksson vice verkställande direktör placeringar och kundfinansiering Sirkku Ikäheimo marknadsföringsdirektör Matti Heiskanen ställföreträdande personaldirektör Pasi Karppi datadirektör Timo Ahvonen utvecklingsdirektör Pirjo Liinamo projektdirektör Timo Parkkisenniemi direktör försäkringar och ersättningar Eliisa Anttila kommunikationsdirektör Sirkku Rahkola ekonomidirektör Heimo Äikäs direktör för juridiska ärenden Risto Heimo aktuarie, SGF Mikael Hedenborg medicine och kirurgie doktor specialist i företagshälsovård överläkare Pekka Paavolainen professor medicine och kirurgie doktor specialist i ortopedi och traumatologi Mika Paavola medicine och kirurgie doktor specialist i ortopedi och traumatologi Lauri Keso medicine och kirurgie doktor specialist i inre medicin och reumatologi Juha Liira medicine och kirurgie doktor specialist i företagshälsovård och arbetsmedicin Heikki Österman medicine licentiat specialist i ortopedi och traumatologi 42 Fennia

43 FENNIAS FÖRVALTNINGSRÅD 2010 Ordförande: Matti Pörhö kommerserådet Pörhön Autoliike Oy Uleåborg Vice ordförande: Mikael Ahlbäck Ab Rani Plast Oy Terjärv Jukka Tikka Länsi-Savo Oy S:t Michel Medlemmar: Antti Aho styrelseordförande Lääkärikeskus-Yhtymä Helsingfors Seppo Aho byggnadsrådet Sava-Group Oy Rovaniemi Juhani Enkovaara styrelsemedlem Eho Oy Helsingfors Juha Gröhn Atria Finland Ab Nurmo Jarmo Halonen Elecster Oyj Toijala Erkki Hanhirova koncernchef Havator Oy Torneå Björn Hartman Oy C. J. Hartman Ab Vasa Nanna Hietala MSK-Group Oy Ylihärmä Ilkka Jalonen LänsiAuto Oy Esbo Juha Järvi Meteco Oy Karstula Tom Kaisla Eilakaisla Oy Toimialapalvelu Helsingfors Jouko Kauhanen styrelseordförande Naaraharju Oy Naarajärvi Hannu Kekäläinen styrelseordförande Check Point Finland Oy Pikis Björn Kolster styrelseordförande Oy Kolster Ab Helsingfors Matti Koskenkorva styrelseordförande Panostaja Oyj Tammerfors Johanna Koskelainen Kymppi-Eristys Oy Uleåborg Mervi Kuutti försäljningsförhandlare Fennian Toimihenkilöt Ry Helsingfors Heikki Kääriäinen Linja-autoliitto ry Helsingfors Jyrki Laakkonen Kauppahuone Laakkonen Oy Joensuu Pekka Lillbacka Lillbacka Powerco Oy Härmä Markus Lindblom styrelseordförande RTV-Yhtymä Oy Riihimäki Vesa Luhtanen L-Fashion Group Oy Lahtis Hannu Löytönen industrirådet Betset Oy Kyyjärvi Jarmo Murtonen Parma Oy Nummela Pekka Niemi Sunborn Oy Åbo Martti Paunu Väinö Paunu Oy Tammerfors Maria Planting styrelseordförande E. Ahlström Oy Helsingfors Ari Rinta-Jouppi Rinta-Joupin Autoliike Oy Tervajoki Meliina Ruokonen styrelsemedlem Aarikka Oy Helsingfors Ali U. Saadetdin styrelseordförande Solteq Oyj Tammerfors Seppo Saajos Saajos yhtiöt Lojo Juhani Saario styrelseordförande Lahden Autokori Oy Lahtis Timo Salli Katsa Oy Tammerfors Pertti J. Siikarla Yrittäjien Oikeussuoja Oy Helsingfors Mikko Sillanpää Kart Oy Esbo Kaj Ström styrelseordförande Oy Motoral Ab Helsingfors Paul Stucki styrelseordförande Orfer Oy Orimattila Hannu Teiskonen styrelseordförande HT Lasertekniikka Oy Keuru Markus Tötterman styrelseordförande Oy Arwidson Ab Tusby Rauno Vennola Terra-Team Oy Esbo Jarkko Wuorinen ordförande Företagarna i Finland rf Nyslott Janne Ylinen Halpa-Halli Oy Karleby Jens Österberg Oy Petsmo Products Ab Vasa Fennia 43

44 Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennia Televisionsgatan 1 HELSINGFORS Postadress FENNIA Telefon Fax