VÄLKOMMEN! KUNGSLEDENS ÅRSSTÄMMA 2014
2013 startskottet för ett nytt Kungsleden Ny strategi, nya mål, ny affärsledning Från fokus på transaktioner till aktiv förvaltning och utveckling samt renodling och optimering av fastighetsportföljen Genomförda förvärv ger högre hyresintäktsbas och bidrar tillsammans med kostnadsbesparingar till ett förbättrat resultat för året och ökat eget kapital Kungsleden på väg mot sitt övergripande mål att bli marknadens mest lönsamma och framgångsrika fastighetsbolag 2
Högt förändringstempo under året Biljana Pehrsson ny VD Implementering av ny strategi och mål Förvärv av fastigheter för 5 935 Mkr GE-förvärvet framträdande, köpeskilling 5 500 Mkr och hyresvärde cirka 700 Mkr Positiv nettouthyrning om 26 Mkr (15) Ekonomisk uthyrningsgrad vid årets utgång 90,9 procent (89,6) Årets värdeförändringar i fastigheter 48 Mkr (-20) Obligationsemission om 700 Mkr genomförd 3
och med goda ekonomiska resultat Nettoomsättningen ökade 5 procent till 2 224 Mkr (2 110) Försäljnings- och administrationskostnaderna minskade till 156 Mkr (187) Finansnetto -596 Mkr (-586) Förvaltningsresultatet ökade 24 procent till 549 Mkr (445) Värdeförändring finansiella instrument 425 Mkr (-70) Årets resultat uppgick till 862 Mkr (352) motsv. 6,31 kr per aktie (2,58) Bokfört värde på fastighetsportföljen* (per 31 dec 2013) 20 338 Mkr Föreslagen utdelning 1,25 kr per aktie (1,00) * Exklusive Modulbyggnader 4
Fortsatt sänkt upplåningskostnad Låneportföljen uppgick vid årets utgång till 12 879 Mkr (9 704) Större upplåning och lägre upplåningskostnad vid finansiering av fastighetsförvärv gav lägre snittränta; 5,8 procent (6,8) per sista december Genomsnittlig återstående räntebindningstid för lån och ränteswapar per sista december var 3,1 år (5,1), säkringsgrad 73 procent 5
Nordic Modular EBITDA-resultat (2013) 194 Mkr (191) 2013 2012 Yta, kvm 232 000 231 000 Bokfört värde modulbyggnader, Mkr 1 509 1509 Hyresintäkter, Mkr 262 257 Driftnetto, Mkr 145 160 Ekonomisk uthyrningsgrad, % 79,1 79,8 Temporent modulbyggnad Direktavkastning, % 9,6 10,6 Produktion och försäljning av moduler Försäljning, Mkr 293 270 Bruttoresultat, Mkr 24 12 Flexator, produktion 6
Första kvartalet 2014 fortsatt implementering av strategin Nettoomsättningen ökade till 707 Mkr (487) och bruttoresultatet steg till 408 Mkr (281) Förvaltningsresultatet förbättrades och uppgick till 195 Mkr (88), motsv. 1,43 kronor (0,64) per aktie. Nettouthyrningen ökade till 12 Mkr (-5 Mkr) Resultat före skatt uppgick till 91 Mkr (236), motsvarande 0,25 kronor (1,53) per aktie Stark efterfrågan på bra förvärvsobjekt 7
Viktiga händelser under och efter första kvartalet Integrationen av GE-förvärvet slutfördes Renodling genom försäljningar om ca 800 Mkr hittills under 2014. Reavinst ca 60 Mkr. Upplåningskostnaden sjönk från 5,8 till 5,4 procent Efter rapportperiodens utgång meddelade Kammarrätten att Kungsleden ej medges avdrag för vissa nedskrivningar i tidigare års deklarationer. Kungsleden avser att söka prövningstillstånd hos Högsta förvaltningsdomstolen Ottar 6, Västerås 8
Skatteärenden nuläge Negativt utslag BV-domar hösten 2013 och första kvartalet 2014. Kungsleden ansökte om prövningstillstånd men nekades, domarna har vunnit laga kraft Summa reserverade skatteärenden uppgår till 368 Mkr I april 2014 meddelade Kammarrätten att Kungsleden ej medges avdrag för vissa nedskrivningar i tidigare års deklarationer. Kungsleden avser att söka prövningstillstånd hos Högsta förvaltningsdomstolen. Den negativa effekten på eget kapital beräknas till 1 615 Mkr och likviditetseffekten bedöms till 1 450 Mkr Risken i icke reserverade skatteärenden uppgår till 2 990 Mkr (effekt på eget kapital) Kungsledens bedömning av sannolikheten att vinna slutlig framgång i varje enskilt skatteärende ligger till grund för eventuell reservering. Bedömningen görs kontinuerligt Avgörande för samtliga ärenden väntas under år 2014 och 2015 9
Kungsledens strategi och långsiktiga mål Sveriges mest lönsamma och framgångsrika fastighetsbolag Koncentration till regioner med god ekonomisk tillväxt och lokalefterfrågan Kundernas behov i centrum Attraktiva lägen på de lokala marknaderna och med god tillgänglighet Koncentration till färre än 70 orter på medellång sikt Effektiv förvaltning med kluster på respektive delmarknad Tre segment inom kommersiella lokaler Kontorsfastigheter Industri- och lagerfastigheter Handelsfastigheter Kvalitet Moderna och ändamålsenliga fastigheter Stabilitet i intjäning Tillväxt i kassaflöde Kungsleden ska vara där lokalefterfrågan finns 10
Fastighetsportföljen per 31 mars Per region Transaktioner de senaste 12 månaderna Förvärv av 95 fastigheter för 5 935 Mkr 19% (23) 30% (18) Investeringar i befintliga fastigheter, 169 Mkr Försäljning av fyra fastigheter för 109 Mkr varav en i Tyskland 21% (20) Totalt bokfört värde* 20 410 Mkr Förändrad geografisk mix Andelen fastigheter i de tre storstadsregionerna har ökat från 30 till 50 procent GE-förvärvet bidrar med en hög andel fastigheter i Storstockholm Skalfördelar i förvaltningen med bättre geografisk koncentration 30% (39) Stockholm Mälardalen och Norr Göteborg Malmö 33% (42) 13% (15) Per segment 3% ) Totalt bokfört värde* 20 410 Mkr 51% (39) Kontor Industri/lager Handel Övrigt kommersiella * Exklusive Modulbyggnader 11
Kungsledens största hyresgäster De tio största hyresgästerna står för 26 procent av intäkterna Genomsnittlig kontraktslängd 4,2 år 1 ABB 6 Gotlands Kommun 2 Bring Frigoscandia 7 V-TAB 3 Överskottsbolaget 8 BYGGmax 4 Fortifikationsverket 9 Westinghouse Electric 5 ICA 10 Axfood 12
Kraftsamling på de faktorer vi kan förbättra Kungsledens strategi är att skapa värde genom att tillgodose kunders lokalbehov, förvalta och utveckla fastigheterna samt att optimera bolagets fastighetsportfölj. Målet är en attraktiv totalavkastning Förvalta utifrån ett kundperspektiv Flexibilitet och lokal närvaro med decentraliserad organisation Förädla och utveckla portföljen I befintligt bestånd samt med nya projekt Optimera Väl definierad process för fastighetsköp och försäljningar Arbeta för hållbar utveckling och bidra till hållbart samhälle Genom minskad energianvändning och gröna hyresavtal, socialt ansvar, mångfald och jämställdhet 13
Organisation 14
Finansiella mål Generera långsiktigt god tillväxt i kassaflödet Utfall 2013 Avkastning på eget kapital om 10 12% 10,7% En sund balansräkning Soliditet över 30% 37% Belåningsgrad om 60 65% på 59% nya krediter Likviditetsbuffert med likvida medel och 2 700 Mkr kreditfacilitet (för skatteprocesser) Kostnadseffektivitet -16% Utdelningsandel om 50% av förvaltnings- 30% (1,25 kr/aktie) resultatet på medelfristig sikt Förvaltningsresultat som finansiellt mål och styrmedel för ledande befattningshavare 15
Utblick Fortsatt implementering av Kungsledens nya strategi Aktiv förvaltning Bygga projektportfölj Renodling och optimering av fastighetsportföljen Avyttringar av icke-strategiska fastigheter ca 1 1,5 miljarder kronor Återinvestering i strategiska fastigheter med hög förväntad totalavkastning Svärdet 7, Danderyd Bergudden 8, Danderyd 16
Utblick Goda marknadsförutsättningar Förbättrad efterfrågan på lokaler inom Kungsledens segment och marknader Försiktigt optimistisk hyresmarknad och stark efterfrågan på bra förvärvsobjekt Möjligheter att förstärka intjäningskapaciteten på befintligt bestånd Gynnsamt marknadsläge för fortsatta försäljningar Fortsatt kostnadseffektivitet Utöver Kungsledens tidigare kommunicerade finansiella mål har bolaget en målsättning att över tid växa fastighetsportföljen till omkring 30 miljarder kr 17
Sammanfattning Ett nytt Kungsleden för alla intressenter Aktieägare, med en attraktiv totalavkastning Hyresgäster, med ändamålsenliga lokaler till ett bra pris Anställda, som skapar värde och är stolta över företaget Viktig kursändring Långsiktig förvaltning, förädling och utveckling Ny organisation och ledning Fokus på tre segment inom kommersiella fastigheter Koncentration till regioner och orter med tillväxt Växa driftnettot och kassaflödet i förvaltningen med kundernas bästa för ögonen Att utveckla potentialen i befintligt bestånd samt starta projektportfölj i nytt affärsområde Kungsledens fundament för lönsam tillväxt är på plats 18
TACK! KUNGSLEDENS ÅRSSTÄMMA 2014