Öhman Fonder
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59 + FÖRVALTNING UNDER 2015 Marknadens utveckling Penningpolitiken kom att dominera rubrikerna redan från början av 2015. Europeiska centralbanken annonserade ett omfattande stödköpsprogram av obligationer under januari. Flera andra centralbanker handlade på ett liknande sätt och sänkte sina styrräntor. Under februari och mars sänkte också Sverige till negativ styrränta. Kombinationen av en positiv tillväxtimpuls från lägre energipriser tillsammans med superexpansiv penningpolitik resulterade i att många prognosmakare uppgraderade den förväntade globala tillväxttakten. Obligationsräntor föll till nya rekordlåga nivåer i Europa som också såg sina valutor försvagas mot dollarn. Börskurserna steg kraftigt och efter årets första kvartal hade ett brett svenskt aktieindex (SIX RX) en totalavkastning, inklusive utdelningar, om knappt 16 procent medan dess globala motsvarighet (MSCI World totalavkastningsindex) uppvisade en totalavkastning om knappt 13 procent. Den positiva inledningen av året övergick dock successivt i större osäkerhet och högre volatilitet på de finansiella marknaderna. Den globala tillväxttakten justerades sedan successivt ned då den förbättrade tillväxten i de mogna ekonomierna motverkades av den tilltagande oron kring utvecklingen i tillväxtekonomierna generellt och Kina i synnerhet. Under sommaren och hösten steg osäkerheten ytterligare till följd av skuldkrisen i Grekland, osäkerhet kring Federal Reserves penningpolitik och en allmän osäkerhet kring den globala tillväxten och utvecklingen i Kina. Sett till hela året steg ett globalt aktieindex (MSCI World totalavkastningsindex) till sist med 5,2 procent, och den svenska börsen (SIX RX) steg med 10,5 procent, allt uttryckt inklusive utdelningar och i svenska kronor. Svenska obligationer avkastade 0,5 procent medan penningmarknadsindexet föll med -0,2 procent. Fondens utveckling Fondförmögenheten ökade från 544 miljoner kronor vid början av året till 560 miljoner kronor vid utgången av 2015. Inflöden i fonden under perioden uppgick till 93,1 miljoner kronor och utflöden uppgick till -84,5 miljoner kronor. Fonden ökade med 1,4 procent i värde under året. Fondens jämförelseindex ökade med 3,0 procent under samma period, vilket innebär att fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex. Den globala aktieportföljen överavkastade gentemot sitt index med 2,3 procent och steg med 7,4 procent. Den svenska aktieportföljen avkastade 6,6 procent, vilket var -3,8 procent sämre än index. Den korta ränteportföljen överträffade sitt index med 0,2 procent medan den långa portföljen tappade -0,3 procent mot index. Totalavkastningen för de två ränteportföljerna var dock låg till följd av de låga räntenivåerna och den svaga utvecklingen på kreditmarknaden. Portföljerna avkastade 0,0 procent respektive 0,2 procent. Jamal Abida Norling, ansvarig förvaltare Övrig information Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen, men har inte utnyttjat denna möjlighet under 2015. Fondens placeringar har följt fondens riktlinjer för hållbara investeringar och inga överträdelser har skett under perioden. Fondens främsta risker per balansdagen är inte kopplade till enskilda innehav då fonden har en bred riskspridning. Det som dominerar riskbilden är kopplat till konjunkturutvecklingen och den generella börsutvecklingen. Den totala risken är dock låg eftersom närmare 70 procent av exponeringen placeras i räntebärande värdepapper. Det har inte varit någon väsentlig förändring vare sig i förvaltarteamets sammansättning eller i dess filosofi och process under 2015. Händelser efter balansdagen I samband med årsskiftet 2015/2016 övertog E. Öhman J:or Fonder AB (Öhman) förvaltningsansvaret för fonden. Fondens förvaltare Jamal Abida Norling följde med till Öhman och kvarstår som ansvarig för fondens förvaltning.
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59 + Placeringsinriktning och mål Fonden är en blandfond med inriktning på svenska och globala aktier samt svenska korta och långa räntebärande värdepapper med hög kreditvärdighet. Förvaltningen av fonden karakteriseras av långsiktig fundamental analys. Fondens avkastningsmål är att på längre sikt överträffa utvecklingen för sitt jämförelseindex som är en kombination av ett brett svenskt aktieindex med återinvesterade utdelningar, ett brett globalt aktieindex med återinvesterade utdelningar, ett svenskt ränteindex innehållande stats- och bostadsobligationer samt ett svenskt ränteindex innehållande statspapper med förfall inom 1 år. Fondens riskprofil De huvudsakliga riskerna vid en placering i fonden är marknadsrisk, kreditrisk, ränterisk och valutarisk. Fonden är en blandfond som investerar sina medel i aktier och räntebärande värdepapper. Det innebär att risker som är förknippade med de tillgångsslagen utgör de dominerande riskerna i fonden. Fondandelsvärdet kommer att variera över tiden. Då fonden placerar i olika tillgångsslag i en väldiversifierad portfölj bedöms fonden ha en lägre risk än fonder som enbart placerar i aktier, men högre risk än en fond som enbart placerar i räntebärande tillgångar. Fondens värde kan förväntas variera ungefär lika mycket som fondens jämförelseindex. Eftersom fonden har som mål att överträffa sitt jämförelseindex är det dock troligt att det kommer att uppstå skillnader i avkastningen mellan fonden och dess jämförelseindex över tid. Fondens placeringar i utländska aktier valutasäkras inte vilket får till följd att fonden exponeras mot förändringar i växelkursen för de valutor fonden är investerad i. För att beräkna fondens totala exponering används gällande marknadsvärden på fondens tillgångar. I den mån fonden investerar i derivatinstrument används åtagandemetoden för att beräkna fondens totala exponering. Åtagandemetoden innebär att exponering genom derivatinstrument tas upp till den underliggande tillgångens värde. Hållbara investeringar Fonden placerar i företag som bedöms vara långsiktigt hållbara avseende ekonomi, miljö och samhälle. Det innebär bland annat att fonden inte placerar i företag som utvinner, eller är involverade i, fossila bränslen så som olja, kol och gas. Därtill har fonden etiska placeringsbegränsningar. Fonden placerar inte i företag som bedriver verksamhet inom vapen och krigsmateriel, alkohol, tobak, pornografi och spel eller som bryter mot internationella normer för miljö och social rättvisa.
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59+ BALANS- OCH RESULTATRÄKNING 2015 2014 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 525?826 513?665 Penningmarknadsinstrument 1?001 10?997 OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde 0 0 Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde 0 0 Fondandelar 4?990 5?550 Summa fin. instrument med positivt marknadsvärde 531?817 530?213 Placering på konto hos kreditinstitut 0 0 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 531?817 530?213 Bankmedel och övriga likvida medel 23?583 10?195 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4?634 3?974 Övriga tillgångar (Not 2) 43 131 Summa tillgångar 560?077 544?513 Skulder OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde 0 0 Övriga finansiella instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Summa fin. instrument med negativt marknadsvärde 0 0 Skatteskulder 0 145 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 288 275 Övriga skulder (Not 2) 240 55 Summa skulder 528 475 Fondförmögenhet (Not 1) 559?549 544?038 Poster inom linjen Utlånade finansiella instrument 0 0 Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument 0 0 Mottagna säkerheter för OTC-derivatinstrument 0 0 Mottagna säkerheter för övriga derivatinstrument 0 0 Övriga mottagna säkerheter 0 0 Ställda säkerheter för inlånade finansiella instrument 0 0 Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument 0 0 Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 0 0 Övriga ställda säkerheter 0 0 Resultaträkning 1/1-31/12, tkr 2015 2014 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper (Not 3) Värdeförändring på penningmarknadsinstrument (Not 4) Värdeförändring på OTC-derivatinstrument (Not 5) Värdeförändring på övriga derivatinstrument (Not 6) Värdeförändring på fondandelar (Not 7) Ränteintäkter Utdelningar Valutakursvinster och -förluster netto Övriga finansiella intäkter -6?542 25?272 0 0 0 0 0-1?604-597 1?149 11?812 11?456 5?532 4?403 253 401 0 0 Övriga intäkter 115 86 Summa intäkter och värdeförändring 10?573 41?163 Kostnader Förvaltningskostnader -3?435-3?137 Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -3?429-3?136 Ersättning till förvaringsinstitutet -6-1 Ersättning till tillsynsmyndighet 0 0 Ersättning till revisorer 0 0 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader 0 0 0 0 Övriga kostnader ( ) -268-160 Summa kostnader -3?703-3?297 Skatt 0 0 Årets resultat (Not 1) 6?870 37?867 NOTER Noter per 31/12, tkr 2015 2014 Not 1. Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid årets början 544?038 504?406 Andelsutgivning 93?098 56?624 Andelsinlösen -84?457-54?858 Årets resultat enligt resultaträkning 6?870 37?867 Inbetald upplupen utdelning vid andelsutgivning 0 0 Utbetald upplupen utdelning vid andelsinlösen 0 0 Lämnad utdelning 0 0 Fondförmögenhet vid årets slut 559?549 544?038 Not 2. Övriga tillgångar och skulder I övriga tillgångar ingår olikviderade affärer 43 120 I övriga skulder ingår olikviderade affärer -240-55 Not 3. Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Realisationsvinster 34?894 16?733 Realisationsförluster -14?080-6?177 Orealiserade vinster och förluster -27?356 14?716 Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -6?542 25?272 Not 4. Värdeförändring på penningmarknadsinstrument Realisationsvinster 0 0 Realisationsförluster 0 0 Orealiserade vinster och förluster 0 0 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument 0 0 Not 5. Värdeförändring på OTC-derivatinstrument Realisationsvinster 0 0 Realisationsförluster 0 0 Orealiserade vinster och förluster 0 0 Värdeförändring på OTC-derivatinstrument 0 0 Not 6. Värdeförändring på övriga derivatinstrument Realisationsvinster 0 4?764 Realisationsförluster 0-6?368 Orealiserade vinster och förluster 0 0 Värdeförändring på övriga derivatinstrument 0-1?604 Not 7. Värdeförändring på fondandelar Realisationsvinster 0 0 Realisationsförluster -78-125 Orealiserade vinster och förluster -519 1?274 Värdeförändring på fondandelar -597 1?149 Not 8. Övriga intäkter Not 9. Övriga kostnader -160
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59+ INNEHAV Finansiella instrument Land Marknadsvärde, tkr Del av fondförmögenhet Del av fondförmögenhet per emittent ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER SOM ÄR UPPTAGNA TILL HANDEL PÅ EN REGLERAD MARKNAD ELLER EN MOTSVARANDE MARKNAD UTANFÖR EES Aktier Dagligvaror Aryzta AG Schweiz 1?096 0,20 % 0,20 % Hain Celestial USA 383 0,07 % 0,07 % Mead Johnson Nutrition Co USA 405 0,07 % 0,07 % Metro AG Tyskland 491 0,09 % 0,09 % Seven and I Holdings Co Ltd Japan 653 0,12 % 0,12 % WhiteWave Foods Co USA 543 0,10 % 0,10 % Summa Dagligvaror 3?570 0,64 % Finans och fastighet Bank Of America Corp USA 1?530 0,27 % 0,27 % Citigroup Inc USA 1?953 0,35 % 0,35 % Dbs Group Holdings Ltd Singapore 727 0,13 % 0,13 % HandR Real Estate Investment Trust Kanada 462 0,08 % 0,08 % HSBC Holdings Plc Storbritannien 844 0,15 % 0,15 % ING Groep NV Nederländerna 511 0,09 % 0,09 % Metlife Inc USA 589 0,11 % 0,11 % Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Japan 763 0,14 % 0,14 % Nordea Bank AB Sverige 13?696 2,45 % 2,45 % Prologis Inc USA 757 0,14 % 0,14 % Prudential Plc Storbritannien 792 0,14 % 0,14 % Skandinaviska Enskilda Banken AB A Sverige 7?782 1,39 % Societe Generale Sa Frankrike 952 0,17 % 0,17 % Svenska Handelsbanken AB A Sverige 4?087 0,73 % 0,73 % Swedbank AB A Sverige 4?817 0,86 % 0,86 % Synchrony Financial USA 598 0,11 % 0,11 % Wihlborgs Fastigheter AB Sverige 3?935 0,70 % 0,70 % Summa Finans och fastighet 44?795 8,01 % Hälsovård Cigna Corp USA 797 0,14 % 0,14 % Elekta Instrument B Sverige 3?600 0,64 % 0,64 % Gn Store Nord A/S Danmark 292 0,05 % 0,05 % ICON Plc Irland 593 0,11 % 0,11 % Jazz Pharmaceuticals PLC Irland 687 0,12 % 0,12 % Johnson and Johnson USA 1?057 0,19 % 0,19 % Meda A Sverige 5?772 1,03 % 1,03 % Merck and Co Inc USA 725 0,13 % 0,13 % Roche Holding AG Schweiz 1?180 0,21 % 0,21 % Swedish Orphan Biovitrum AB Sverige 1?203 0,21 % 0,21 % Varian Medical Systems Inc USA 623 0,11 % 0,11 % Summa Hälsovård 16?530 2,95 % Industrivaror och tjänster AGCO Corp USA 515 0,09 % 0,09 % Assa Abloy B Sverige 9?517 1,70 % 1,70 % Atlas Copco A Sverige 10?942 1,96 % 1,96 % Central Japan Railway Co Japan 606 0,11 % 0,11 % Hino Motors Ltd Japan 409 0,07 % 0,07 % Intertek Group Plc Storbritannien 745 0,13 % 0,13 % ISS A/S Danmark 685 0,12 % 0,12 % Nibe Industrier B Sverige 5?630 1,01 % 1,01 % Regal Beloit Corp USA 384 0,07 % 0,07 % Rockwell Automation Inc USA 637 0,11 % 0,11 % Schneider Electric SE Frankrike 473 0,08 % 0,08 % Securitas B Sverige 4?742 0,85 % 0,85 % Siemens AG Tyskland 811 0,14 % 0,14 % Skanska B Sverige 2?914 0,52 % 0,52 % Volvo B Sverige 7?784 1,39 % 1,39 % Summa Industrivaror och tjänster 46?796 8,36 % Informationsteknologi Alphabet Inc A-Shares USA 1?102 0,20 % 0,20 % Apple Inc USA 1?131 0,20 % 0,20 % Canadian Solar Inc Kanada 736 0,13 % 0,13 % Cisco Systems Inc USA 738 0,13 % 0,13 % Hexagon B Sverige 6?712 1,20 % 1,20 % King Digital Entertainment Plc Irland 474 0,08 % 0,08 % Marvell Technology Group Ltd Bermuda 503 0,09 % 0,09 % Oracle Corp USA 1?415 0,25 % 0,25 % Samsung Electronics Co Ltd Sydkorea 852 0,15 % 0,15 % Samsung Sdi Co Ltd Sydkorea 274 0,05 % 0,05 % Telefonaktiebolaget L.M Ericsson B Sverige 6?861 1,23 % 1,23 % Yahoo! Inc USA 639 0,11 % 0,11 % Summa Informationsteknologi 21?435 3,83 % Kraftförsörjning American Water Works Co Inc USA 581 0,10 % 0,10 % EDP Renovaveis SA Spanien 566 0,10 % 0,10 % Enel Green Power SPA Italien 508 0,09 % 0,09 % NextEra Energy Inc USA 568 0,10 % 0,10 % Summa Kraftförsörjning 2?224 0,40 % Material Akzo Nobel NV Nederländerna 507 0,09 % 0,09 % BillerudKorsnas AB Sverige 3?653 0,65 % 0,65 % International Flavors and Fragrances Inc USA 575 0,10 % 0,10 %
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59+ INNEHAV forts. Finansiella instrument Land Marknadsvärde, tkr Del av fondförmögenhet Del av fondförmögenhet per emittent Sumitomo Chemical Co Ltd Japan 729 0,13 % 0,13 % Yara International ASA Norge 575 0,10 % 0,10 % Summa Material 6?038 1,08 % Sällanköpsvaror och tjänster Autoliv Inc SDR USA 9?060 1,62 % 1,62 % Bayerische Motoren Werke Ag Tyskland 274 0,05 % 0,05 % Bed Bath and Beyond Inc USA 236 0,04 % 0,04 % Cie Financiere Richemont Sa Schweiz 537 0,10 % 0,10 % Ctrip.Com International Ltd ADR Caymanöarna 437 0,08 % 0,08 % Dometic Group AB Sverige 1?256 0,22 % 0,22 % Dufry AG Schweiz 286 0,05 % 0,05 % Hennes and Mauritz B Sverige 14?558 2,60 % 2,60 % Husqvarna B Sverige 2?216 0,40 % 0,40 % Lululemon Athletica Inc USA 272 0,05 % 0,05 % Mattel Inc USA 614 0,11 % 0,11 % Nobia AB Sverige 3?190 0,57 % 0,57 % Panasonic Corp Japan 527 0,09 % 0,09 % Quebecor Inc Kanada 609 0,11 % 0,11 % Renault Sa Frankrike 413 0,07 % 0,07 % Shangri-La Asia Ltd Bermuda 220 0,04 % 0,04 % Starbucks Corp USA 742 0,13 % 0,13 % The Priceline Group Inc USA 537 0,10 % 0,10 % Toyota Motor Corp Japan 746 0,13 % 0,13 % Walt Disney Co/The USA 495 0,09 % 0,09 % WPP PLC Jersey 539 0,10 % 0,10 % Summa Sällanköpsvaror och tjänster 37?767 6,75 % Telekomoperatörer Millicom International Cellular Sa SDR Luxemburg 3?739 0,67 % 0,67 % Teliasonera AB Sverige 8?070 1,44 % 1,44 % Vodafone Group Plc Storbritannien 912 0,16 % 0,16 % Summa Telekomoperatörer 12?721 2,27 % Summa Aktier 191?876 34,29 % Räntebärande värdepapper Företag Volvo Treasury AB FRN 11.09.2017 Sverige 2?997 0,54 % 0,54 % AB Fortum Varme Holding FRN 17.09.2018 Sverige 2?985 0,53 % 0,53 % Summa Företag 5?982 1,07 % Kreditinstitut Landshypotek Bank AB FRN 28.07.2016 Sverige 5?991 1,07 % 1,07 % Lansforsakringar Bank AB FRN 20.08.2018 Sverige 2?998 0,54 % Lansforsakringar Bank FRN 15.05.2018 Sverige 4?011 0,72 % 1,25 % Leaseplan Corporation NV FRN 05.07.2017 Nederländerna 2?995 0,54 % 0,54 % SBAB Bank AB FRN 24.08.2018 Sverige 7?936 1,42 % 1,42 % SpareBank 1 SMN FRN 28.08.2017 Norge 3?041 0,54 % 0,54 % Sparebanken Vest FRN 10.09.2018 Norge 2?952 0,53 % 0,53 % Nordea Hypotek AB 1 08.04.2022 Sverige 11?506 2,06 % Nordea Hypotek AB 5527 4.5 15.06.2016 Sverige 7?148 1,28 % Nordea Hypotek AB 5528 3% 21.06.2017 Sverige 9?409 1,68 % Nordea Hypotek AB 5529 2% 20.06.2018 Sverige 4?175 0,75 % 5,76 % SCBCC 132 4% 2016/09/21 Sverige 17?514 3,13 % SEB Bolån 569 4.25% 2016/06/15 Sverige 33?660 6,02 % SEB Bolån 570 3 2017/06/21 Sverige 1?045 0,19 % SEB Bolån 571 3 2018/06/20 Sverige 14?420 2,58 % SEB Bolån 572 3 19.06.2019 Sverige 8?640 1,54 % 11,71 % Stadshypotek AB 3 19.12.2018 Sverige 18?288 3,27 % Stadshypotek 1578 6% 2016/09/21 Sverige 34?469 6,16 % Stadshypotek 1580 3 21.03.2018 Sverige 7?444 1,33 % Stadshypotek 1583 4.25% 2020/06/17 Sverige 7?962 1,42 % 12,18 % Swedbank Hypotek Ab 3.75 19.09.2018 Sverige 15?295 2,73 % Swedbank Hypotek 3.75 15.06.2016 Sverige 39?184 7,00 % 9,74 % Swedish Covered Bond Corporation 4 Sverige 5?523 0,99 % 4,12 % 19.12.2018 Summa Kreditinstitut 265?606 47,47 % Stat och Kommun Kommuninvest K1903 2.25 12.03.2019 Sverige 8?474 1,51 % 1,51 % SO 1047 5% 2020/12/01 Sverige 5?291 0,95 % SO 1050 3% 2016/07/12 Sverige 815 0,15 % SO 1051 3.75% 2017/08/12 Sverige 11?104 1,98 % SO 1052 4.25% 2019/03/12 Sverige 19?115 3,42 % SO 1053 3.50% 2039/03/30 Sverige 4?851 0,87 % SO 1054 3.5% 2022/06/01 Sverige 177 0,03 % SO 1056 2.25% 2032/06/01 Sverige 802 0,14 % SO 1057 1.5% 2023/11/13 Sverige 7?626 1,36 % SO 1058 2.5 12.05.2025 Sverige 2?156 0,39 % SO 1059 1 12.11.2026 Sverige 1?950 0,35 % Summa Stat och Kommun 62?362 11,15 % Summa Räntebärande värdepapper 333?950 59,68 % Summa Överlåtbara värdepapper
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59+ INNEHAV forts. Finansiella instrument Land Marknadsvärde, tkr Del av fondförmögenhet Del av fondförmögenhet per emittent SSVX 20160316 Sverige 1?001 0,18 % 9,81 % Summa Stat och Kommun 1?001 0,18 % Summa Penningmarknadsinstrument 1?001 0,18 % ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT Aktie- och blandfonder DNB Global Emerging Markets SRI A Luxemburg 4?990 0,89 % 0,89 % Summa Aktie- och blandfonder 4?990 0,89 % Summa Övriga finansiella instrument Finansiella instrument med positivt och negativt marknadsvärde Med positivt marknadsvärde 531?817 95,04 % Med negativt marknadsvärde Summa Finansiella instrument 531?817 95,04 % Övriga tillgångar och skulder 27?732 4,96 % Varav likvida medel DNB 23?583 4,21 % Fondförmögenhet 559?549 100,00 % Specifikation exponering enskilda företagsgrupper Handelsbanken Stadshypotek AB 3 19.12.2018 18?288 3,27 % Stadshypotek 1578 6% 2016/09/21 34?469 6,16 % Stadshypotek 1580 3 21.03.2018 7?444 1,33 % Stadshypotek 1583 4.25% 2020/06/17 7?962 1,42 % Svenska Handelsbanken AB A 4?087 0,73 % Summa Handelsbanken 72?251 12,91 % Nordea Bank Nordea Bank AB 13?696 2,45 % Nordea Hypotek AB 1 08.04.2022 11?506 2,06 % Nordea Hypotek AB 5527 4.5 15.06.2016 7?148 1,28 % Nordea Hypotek AB 5528 3% 21.06.2017 9?409 1,68 % Nordea Hypotek AB 5529 2% 20.06.2018 4?175 0,75 % Summa Nordea Bank 45?933 8,21 % SEB SEB Bolån 569 4.25% 2016/06/15 33?660 6,02 % SEB Bolån 570 3 2017/06/21 1?045 0,19 % SEB Bolån 571 3 2018/06/20 14?420 2,58 % SEB Bolån 572 3 19.06.2019 8?640 1,54 % Skandinaviska Enskilda Banken AB A 7?782 1,39 % Summa SEB 65?548 11,71 % Swedbank Swedbank AB A 4?817 0,86 % Swedbank Hypotek Ab 3.75 19.09.2018 15?295 2,73 % Swedbank Hypotek 3.75 15.06.2016 39?184 7,00 % Summa Swedbank 59?295 10,60 % Total fördelning av tillgångar och skulder Aktierelaterade finansiella instrument 196?867 35,18 % Ränterelaterade finansiella instrument 334?951 59,86 % Övrigt 27?732 4,96 % Summa tillgångar och skulder 559?549 100,00 %
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59 + REDOVISNINGSPRINCIPER Årsberättelsen är upprättad i enlighet med lagen om värdepappersfonder (2004:46), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2013:9) samt ansluter till Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värdering av finansiella instrument Värderingsprinciperna för fondernas innehav framgår av fondbestämmelserna. För noterade finansiella instrument gäller att de värderas med ledning av gällande marknadsvärde, varmed avses den senast kända betalkursen vid värderingstillfället. Om något sådant värde inte föreligger, fastställer förvaltningsbolaget värdet på objektiv grund. Angående skatt på utländska aktier Svenska fonder befriades från inkomstskatt 2012 och det uppkom därefter en osäkerhet om fonderna omfattades av de dubbelbeskattningsavtal som Sverige tecknat med utländska stater och därmed de skattelättnader som följer av dessa avtal. Baserat på en dom i Förvaltningsrätten den 13 juni 2014 bedömdes att dubbelbeskattningsavtalet med bl.a. USA inte var tillämpligt på svenska fonder. Fondförvaltaren reserverade då i fonden ett belopp motsvarande den skattereduktion på amerikansk källskatt som fonden erhållit sedan den 1 januari 2012 enligt dubbelbeskattningsavtalet. Den 27 mars 2015 beslutade Kammarätten att ändra Förvaltningsrättens tidigare dom. Det tidigare reserverade beloppet har därefter återförts till fonden. Domen i Kammarätten är överklagad av Skattemyndigheten. Det kan inte uteslutas att källskatteuttagen under perioden från 2012 kan komma att bli föremål för ytterligare revideringar och att fonden därmed kan komma att belastas med ytterligare källskatt på utdelningar erhållna sedan 1 januari 2012. ÖVRIGT Ersättningsprinciper hos E. Öhman J:or AB E. Öhman J:or AB är moderbolag i Öhmangruppen. Ersättningsprinciper publiceras på bolagets hemsida: www.ohman.se Stockholm den 29 april 2016 Styrelsen E. Öhman J:or Fonder AB Fredrik von Baumgarten Björn Fröling Håkan Gustavson Ordförande Åsa Hedin Catharina Versteegh Lars Melander Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avlämnats den 29 april 2016 Ernst & Young AB Peter Strandh Auktoriserad revisor
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59 + REVISIONSBERÄTTELSE Till andelsägarna i Lärarfond 59+ (org.nr 515601-9621). Rapport om årsberättelse Vi har i egenskap av revisorer i E. Öhman J:or Fonder AB, organisationsnummer 556050-3020, utfört en revision av årsberättelsen för Lärarfond 59+ (org.nr 515601-9621) för år 2015. Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om värdepappersfonder och Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Uttalande Enligt vår uppfattning har årsberättelsen i allt väsentligt upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Stockholm den 29 april 2016 Ernst & Young AB Peter Strandh Auktoriserad revisor
Årsberättelse 2015 Lärarfond 59 + ORDLISTA Aktiv andel/active share Anger hur fondens placeringar skiljer sig från sammansättningen av fondens jämförelseindex. Active share beräknas som summan av skillnaderna mellan innehavens vikt i fondens portfölj och jämförelseindex, delat med två. En active share på 0 procent betyder att fonden har samma innehav som index, medan en active share på 100 procent betyder att fonden inte äger några av de värdepapper som ingår i index. Aktiv risk/tracking error Visar hur fondens avkastning avviker från index. Om fondens placeringar avviker kraftigt från index ökar möjligheterna och därmed också riskerna att avkastningen avviker från index. En fond med låg aktiv risk har alltså en liten sannolikhet att avvika från index, både positivt och negativt, medan en fond med högre aktiv risk har större sannolikhet att gå såväl bättre som sämre än index. Analyskostnader Kostnader som uppkommer hos externa analysleverantörer i samband med värdepappersaffärer i fonder och som får belasta fonden i de fall analysen höjer kvalitén på förvaltningen och inte hindrar fondbolaget från att agera i fondandelsägarnas intresse. Analysleverantörer kan vara banker och värdepappersbolag men kan även vara andra slags leverantörer. Nyttan av analysen ska som ett minimum bedömas motsvara den uppkomna kostnaden. Kostnad för analys ska även särskiljas från kostnad för utförande av order, dvs courtage, per fond i syfte att redovisa dessa kostnader på ett sätt som är transparent för fondandelsägarna. Andelsvärde Värdet på en andel styrs av det sammanlagda värdet på allt som fonden äger. Andelsvärdet beräknas varje dag. I tidningarna kallas ofta andelsvärdet för NAV-kurs, vilket är en förkortning av den engelska beteckningen Net Asset Value, se NAV. Avkastningskurva Visar den effektiva årsräntan för räntebärande värdepapper med olika löptider, från statsskuldväxlar till obligationer. Kurvan ger en samlad bild av ränteläget på marknaden vid en viss tidpunkt. Courtage Mäklararvode vid handel. Derivat Riskhanteringsinstrument vars värde kan härledas till ett underliggande värdepapper. Exempel på derivat är köp- och säljoptioner i aktier eller ränteterminer. Duration Visar den effektiva löptiden på tillgångarna i en portfölj då hänsyn tagits till kuponger som utfaller under löptiden. Ju högre duration desto större är känsligheten för rörelser i marknadsräntorna. Förvaltningsarvode Den avgift fondbolaget tar ut från andelsägaren för att förvalta och administrera fonden. Arvodet dras dagligen från andelsvärdet med 1/365- del av den i fondfakta angivna procentsatsen. Index Ett index visar hur den genomsnittliga utvecklingen för en viss marknad har varit. Genom att jämföra med ett relevant index kan man mäta hur bra en viss fond har utvecklats relativt marknaden. Kort ränta Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid under ett år. Lång ränta Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid över ett år. NAV Net Asset Value (se Andelsvärde). Omsättningshastighet Mått på den andel av fonden som omsatts under perioden. Måttet beräknas som den lägsta summan av köpta och sålda värdepapper dividerat med den genomsnittliga fondförmögenheten. Räntebärande värdepapper Ett värdepapper som lämnar en bestämd ränta till innehavaren under en bestämd tidsperiod. Ränterisk Talar om hur mycket andelsvärdet svänger upp eller ned vid en förändring av marknadsräntorna. Ju längre löptid (duration) fondens räntebärande värdepapper har desto högre risk och därmed också större påverkan på andelsvärdets utveckling. Statsskuldväxel Räntebärande värdepapper med en löptid under ett år, utgivet av den svenska staten. Totalrisk/Volatilitet Är ett mått på kurssvängningarna, svängningarna runt ett medelvärde (standardavvikelse). En hög totalrisk innebär stora svängningar, stor osäkerhet och därmed stor risk. Totalrisken mäter svängningarna både uppåt och nedåt i kursen. En hög totalrisk innebär därmed en stor risk för nedgång men även en stor möjlighet till uppgång. Underviktad Ett visst instruments andel i fonden är lägre än instrumentets andel i jämförelseindex. Årlig avgift Årlig avgift är summan av fondens kostnader enligt resultaträkningens förvaltningskostnader. Eventuella insättnings- och uttagsavgifter samt resultatbaserad ersättning ingår inte i årlig avgift. I fondandelsfonders årliga avgift inkluderas även underliggande fonders årliga avgift. Årlig avgift uttrycks i procent av den genomsnittliga fondförmögenheten. Återstående löptid Den tid för ett räntebärande värdepapper som är kvar till förfall. Överviktad Ett visst instruments andel i fonden är större än instrumentets andel i jämförelseindex.
Med rätt värderingar sedan 1906 -
Öhman Fonder Box 7837, 103 98 Stockholm Kundtjänst: 020-520 53 00 fonder@ohman.se www.ohman.se/fonder