Delårsrapport januari september 2014 Press- och analytikerpresentation 24 oktober 2014
Koncernen Intäkter: 13,4 mdkr Balansomslutning: 11,1 mdkr Antal byggrätter: 28 400 Antal anställda: 2 187 Börsvärde: 17,7 mdkr 2) 19 % 78 % 1 % Norge Sverige Finland 1 % Rullande 12 månader 2) 233 kr per aktie Danmark 1 % Belgien 2 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Koncernen i sammandrag Januari september 2014 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 9 729 mkr (9 054) Rörelseresultatet ökade till 1 171 mkr (1 062) Rörelsemarginalen uppgick till 12,0 procent (11,7) Resultat fastighetsförsäljningar 23 mkr (22) Mkr 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2009 2010 2011 2012 2013 Jan-sep 2014 Rörelseresultat Rörelsemarginal % 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 12-månader rullande 3 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari september 2014 Intäkterna ökade till 9 530 mkr (8 712) Rörelseresultatet ökade till 1 201 mkr (982) Resultatet före skatt ökade till 1 149 mkr (935) Resultat per aktie ökade till 11,30 kronor (8,80) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 30,1 procent (22,7) 4 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Koncernen i sammandrag Januari september 2014 Antal sålda bostäder 2 277 (2 462) Antal produktionsstartade bostäder 2 277 (2 072) Ökat antal produktionsstarter i Norge under tredje kvartalet Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 639 mkr (-76), investeringar i exploateringsfastigheter samt minskat innehav av osålda bostäder Byggrättsportföljen uppgår till 28 400 bostadsbyggrätter (27 700) 5 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - september Rörelseresultat, mkr 2014 2013 JM Bostad Stockholm 890 788 JM Bostad Riks 149 158 JM Utland 72 82 JM Fastighetsutveckling 40 21 JM Produktion 55 47 Koncerngemensamma kostnader -35-34 Summa enligt segmentsredovisning 1 171 1 062 Omräkning JM Utland 30-80 Totalt 1 201 982 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 6 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
God efterfrågan och höjd nivå produktionsstarter Efterfrågan i Stockholm har fortsatt förbättrats och i övriga Sverige utvecklas efterfrågan positivt. Efterfrågan i Norge har återhämtat sig under niomånadersperioden Efterfrågan i Stockholm förstärker koncernens rörelsemarginal Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 77 % (72) hög nivå 7 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2005 2014 Kr/m 2 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP 8 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Något lägre nivå försäljning av bostäder Antal sålda bostäder 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 307 474 833 1 513 453 1060 1160 902 951 292 610 216 735 684 743 294 547 134 449 413 379 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 254 254 54 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1- Q4 9 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Något ökad produktionsstartsnivå Antal bostäder 1 800 1 600 1 400 1 200 1 507 344 1 404 426 1 000 800 600 400 200 0 861 877 779 1163 243 250 404 1128 978 488 529 618 676 212 473 473 200 276 200 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q1- Q4 10 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Fullriggaren Österåker Antal bostäder cirka 300 Produktionsstartade 2014 47 Färdigställt år 2016 11 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Bellevue Park, Kviberg Göteborg Antal bostäder cirka 500 Produktionsstartade 2014 72 Färdigställt år 2016 12 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Hovinbekken II Oslo Antal bostäder 196 Produktionsstartade 2014 74 Färdigställt år 2016 13 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Antal 110 100 90 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 80 70 60 50 40 30 20 73 58 43 24 10 0 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 2014 Stockholm Riks Utland Medelvärde 14 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
6 036 bostäder i pågående produktion Antal 7 000 Andelen sålt/bokat innebär låg risk i pågående produktion 2014 100% 6 000 5 000 80% 4 000 60% 3 000 40% 2 000 1 000 20% 0 2010 Q4 Q1 2011 Q2 2011 Q4 Q1 2012 Q2 2012 Q4 Q1 2013 Q2 2013 Q4 Q1 2014 Q2 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 200 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Bostäder i pågående produktion Koncernen 30 sept 2014 30 sept 2013 31 dec 2013 Antal bostäder 6 036 5 689 5 609 Antal sålda bostäder 3 337 3 025 2 858 Antal bokade bostäder 1 173 825 914 Andel sålda bostäder, % 57 56 54 Andel bokade bostäder, % 20 16 17 Andel sålda/bokade bostäder, % 77 72 71 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 106 190 177 - varav i balansräkningen 58 119 98 Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 200 308 308 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Bostad Stockholm Januari - september Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 3 944 3 779 5 254 Rörelseresultat 890 788 1 167 Rörelsemarginal, % 22,6 20,9 22,2 Antal disponibla byggrätter 11 000 11 000 11 200 Antal bostäder i pågående produktion 3 030 2 475 2 516 Varav fastighetsförsäljningar 10 - - Fortsatt förbättrad efterfrågan Hög marginal god försäljning och stor omvärderingseffekt i avslutade projekt Kassaflödet belastas något av investeringar i exploateringsfastigheter 17 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Bostad Riks Januari - september Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 1 965 2 080 2 860 Rörelseresultat 149 158 221 Rörelsemarginal, % 7,6 7,6 7,7 Antal disponibla byggrätter 8 800 9 000 8 700 Antal bostäder i pågående produktion 1 606 1 619 1 460 Varav fastighetsförsäljningar - 9 9 Efterfrågan har utvecklats positivt Stabil marginal Kassaflödet stärks till följd av minskat innehav osålda bostäder 18 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Utland Januari - september Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 2 111 1 944 2 745 Rörelseresultat 72 82 126 Rörelsemarginal, % 3,4 4,2 4,6 Antal disponibla byggrätter 7 600 7 100 7 100 Antal bostäder i pågående produktion 1 200 1 287 1 325 Varav fastighetsförsäljningar 3 2 2 Efterfrågan i Norge har återhämtat sig under niomånadersperioden Ökat antal produktionsstarter i Norge under tredje kvartalet Negativt resultat i Danmark och Finland försämrar rörelseresultat och marginal Kassaflödet begränsas av investeringar i exploateringsfastigheter 19 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - september Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 323 250 314 Rörelseresultat 40 21 37 Antal disponibla bostadsbyggrätter 1 000 600 700 Antal bostäder i pågående produktion 200 308 308 Varav fastighetsförsäljningar 10 11 13 Äldreboendeprojekt om 54 bostäder i Täby sålt under andra kvartalet. Intäkter och resultat redovisas löpande under 2014 200 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM Produktion Januari - september Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 1 616 1 357 2 011 Rörelseresultat 55 47 73 Rörelsemarginal, % 3,4 3,5 3,6 Varav internt 230 356 532 God efterfrågan Bra orderläge Ökade intäkter Stabil marginal 21 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2014-09-30 2013-09-30 Stockholm 12 000 11 600 Malmö/Lund 3 700 3 800 Göteborg 2) 2 100 2 000 Uppsala 3) 3 000 3 200 Norge 5 800 5 300 Köpenhamn 700 700 Helsingfors 900 700 Belgien 200 400 Totalt cirka 28 400 27 700 varav 1 000 resp. 600 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 2) avser Region Väst 3) avser Region Öst 22 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Oförändrad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2011 2012 2013 Jan-sep 2014 Ingående balans 5 374 5 816 5 769 5 988 Tillkommer 1 585 1 259 1 274 878 Avgår -1 143-1 306-1 055-824 Utgående balans 5 816 5 769 5 988 6 042 23 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Cirka 5 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2014-09-30 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 3) JM Bostad Stockholm 7 400 1 554 4,8 JM Bostad Riks 5 000 919 5,4 JM Utland 4 500 685 6,6 JM Fastighetsutveckling 100 - - Koncernen 17 000 3 158 5,4 Bostadsbyggrätter 2) 12-månaders rullande 3) Riktvärde 5 år 24 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
58 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 228 mkr Mkr 500 400 401 325 425 338 300 228 200 100 0 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 2014 25 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 2014 Från den löpande verksamheten 2) 111 974-241 531 349 Från investeringsverksamheten -1 0-7 -6-1 Från finansieringsverksamheten -116-189 5-708 -156 Summa kvartalets kassaflöde -6 785-243 -183 192 Likvida medel vid periodens slut 1 600 2 385 2 142 1 962 2 155 Varav nettoinvestering projektfastigheter 102 388 94 56 22 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -150-63 -141 94-156 26 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 2 000 2 Soliditet 40 procent (36) 1 000 1 Tillgänglig likviditet 4 955 mkr (4 400) varav likvida medel 2 155 mkr (1 600) 0 0 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -1 000-1 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,4 år (1,8) -2 000 2009 2010 2011 2012 2013 30 sept 2014-2 Återköp egna aktier om 125 mkr under tredje kvartalet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 268 mkr (552) 27 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Finansnetto Januari september 2014, mkr Finansiella intäkter 22 Finansiella intäkter 15 Omvärderingar/valutasäkringar 7 Finansiella kostnader -74 Räntekostnader -39 Omvärderingar/valutasäkringar -7 Räntekostnader pensioner -28 Finansnetto -52 Avser fordringar JM Utland 28 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2014 (Q2 2014) Kostnadsbaserad effekt 199 mkr (212) + Omvärderingseffekt + 271 mkr (303) Försäljningseffekt 15 mkr (20) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 485 mkr (535) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 29 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 2014 Koncern 176 291 289 303 271 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q2 2014 237 42 24 303 2014 228 29 14 271 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2014 uppgick till 271 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 30 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 28 400 byggrätter i attraktiva lägen Något osäker konjunkturutveckling men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare 31 2014-10-24 Press- och analytikerpresentation 2014-10-24 // ytf