08 ÅRSREDOVISNING
Innehåll Alecta i korthet 4 Vd har ordet 5 Förvaltningsberättelse 8 Femårsöversikt 16 Förslag till resultatdisposition 17 FINANSIELLA RAPPORTER 19 Styrelsens undertecknande 56 Revisionsberättelse 57 Företagsledning 59 Styrelse 60 Överstyrelse och revisorer 62 Ordlista 64 3
Alecta i korthet Totalavkastning, 5-årsgenomsnitt Fakta om Alecta Procent Alecta är förvaltare av tjänstepension sedan 1917. Vi står på kundernas sida med ett enda fokus att erbjuda trygghet under och efter arbetslivet. Det gör vi genom att ha en bättre avkastning än branschen och dessutom låga kostnader. Vi förvaltar cirka 400 miljarder kronor åt våra ägare som är 1,7 miljoner privatkunder och 28 000 kundföretag. 20 16 12 8 4 0 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Förvaltningskostnadsprocent Procent 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Kollektiv konsolideringsnivå, förmånsbestämda försäkringar Procent 2008 i sammandrag z Den globala finanskrisen har präglat 2008. Totalavkastningen på placeringarna uppgick till 7,4 (4,8) procent. Den genomsnittliga avkastningen för de senaste fem åren blev 5,8 (9,5) procent, vilket var 0,5 (1,0) procentenheter bättre än branschsnittet. z Förvaltningskostnadsprocenten steg till 0,32 (0,20). För pensionsprodukter var den 0,22 (0,14) och för sjuk- och livförsäkringsprodukter uppgick den till 1,62 (1,09). Ökningen förklaras främst av att vårt nya försäkringssystem togs i drift och i samband därmed gjordes en nedjustering av värdet på systemet. z Både konsolidering och solvens har sjunkit märkbart till följd av kraftigt sjunkande räntor och fallande tillgångsvärden. För de förmånsbestämda försäkringarna uppgick den kollektiva konsolideringsnivån till 112 (152) procent vid utgången av året. Solvensgraden var 128 (176) procent. Alecta har tillräckliga finansiella marginaler för att klara ett fortsatt negativt scenario. Samtidigt har vi beredskap att tillvarata attraktiva investeringsmöjligheter. z Alecta valdes ut som en av sex leverantörer av traditionell försäkring i upphandlingen av de privatanställda arbetarnas pensionsplan, Avtalspension SAF-LO. I upphandlingen av det nya pensionsavtalet PA-KFS, som innefattar tjänstemän i kommunala bolag, blev Alecta både valbart alternativ och ickevalsalternativ. z Det nya försäkringssystemet togs i drift den 1 april 2008. Systemet har fungerat bra sedan starten. 160 z Årets resultat efter skatt uppgick till 95,7 (31,6) miljarder kronor. 150 140 130 120 110 100 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 4 z Premieinkomsten uppgick till 17,8 (19,2) miljarder kronor. Den lägre premieinkomsten under 2008 beror främst på de premiesänkningar som infördes den 1 januari 2008. Premierna för förmånsbestämd ålders- och familjepension sänktes med 40 procent. På grund av att konsolideringen och solvensen sjönk väsentligt under året beslutade styrelsen under hösten 2008 bland annat att Alecta skulle återgå till att debitera full premie, så kallad takpremie, under 2009.
Vd har ordet Värdesäkrade pensioner trots finanskris Den globala finanskrisen har präglat 2008. Endast riskfria tillgångar som statsobligationer lämnade positiv avkastning, medan de flesta andra tillgångsslag minskade dramatiskt i värde. Aktiemarknaden hade ett av sina svåraste år hittills, med kursfall på drygt 40 procent för världsindex och med fall på över 70 procent för enskilda marknader. Parallellt med den negativa kursutvecklingen ökade dessutom svängningarna på börserna. Under hösten såg vi många olika räddningsaktioner och stödprogram sjösättas och mot slutet av året duggade både varsel och vinstvarningar tätt i takt med att finanskrisen fortplantade sig ut i realekonomin. Alecta, med ett långsiktigt perspektiv på sin förvaltning, har en balanserad portfölj med ett betydande innehav av både aktier och fastigheter. Vi kunde självfallet inte undgå turbulensen, även om vi på flera sätt reducerade riskerna innan de värsta kursfallen. Alectas totalavkastning för 2008 blev -7,4 procent. Sett över ett femårsgenomsnitt ligger Alecta på 5,8 procent i totalavkastning, vilket är 0,5 procentenheter över branschgenomsnittet. Börsfallen påverkade naturligtvis också Alecta Optimal Pension, Alectas premiebestämda produkt, som fick en avkastning på -16,6 procent för 2008. För en genomsnittlig sparare med månatliga inbetalningar har det kapital som inbetalades under året minskat med 7,8 procent. Kostnader och nytt försäkringssystem Förmågan att hålla låga kostnader är central för det ansvarsfulla uppdraget att förvalta kundernas pensioner. Då pensionssparande alltid är långsiktigt, kan även små kostnadsskillnader i slutänden få stora effekter på den enskildes pension när det handlar om premiebestämda pensioner. Aktörer som erbjuder fondförsäkringar till höga avgifter motiverar ofta detta med möjligheter till en högre avkastning. Man ska komma ihåg att varken en fondförpackning eller det faktum att förvaltarna genomför många affärer är en garanti för högre avkastning. Och en osäker högre avkastning måste därtill kompensera för kostnader som med säkerhet är högre. Alecta har alltid som mål att hålla branschens lägsta kostnader och under många år har vi lyckats med det. Under 2008 fick vi svårt att klara ambitionen. Huvudsakligen kan detta förklaras med att vi, efter flera års utvecklingsarbete, äntligen kunde ta vårt nya försäkringssystem i bruk. Det gav oss temporärt höjda kostnader. Försäkringssystemet är en nödvändig investering i modern teknik som hjälper oss att både möta nya kundkrav och att minska våra kostnader framgent genom en mer effektiv administration. Vår strävan att minska komplexiteten i övergången gav emellertid en eftersläpning i vår ärendehantering som påverkat våra företagskunder. Alecta arbetar för högtryck för att så snabbt som möjligt åtgärda dessa ärenden. Till del är alltså kostnadsökningen av engångskaraktär, men vi kunde också konstatera stigande kostnader även på andra områden. Under 2008 har därför en genomlysning genomförts i syfte att under kommande år reducera kostnaderna inom samtliga delar av verksamheten.» Alecta har flyttat fram sina positioner och konkurrerar nu inom andra kollektivavtalsområden«5
Premier och värdesäkring Den djupdykning som börskurserna gjorde hösten 2008 och den snabbt sjunkande räntenivån medförde fallande konsolideringsnivå för såväl Alecta som övriga i branschen. Som en följd av detta beslutade styrelsen i oktober att Alecta skulle återgå till att debitera full premie, eller så kallad takpremie, under 2009. Detta för att säkerställa att Alecta även i svåra tider som dessa, kan svara upp till de utfästelser som gjorts gentemot de försäkrade. Alectas styrelse gjorde under hösten också bedömningen att det inte vore ansvarsfullt med tanke på den svåra ekonomiska situationen att med återbäringsmedel värdesäkra de utgående pensionerna. Detta möjliggjordes istället genom att Alecta kunde utnyttja de särskilda värdesäkringsmedel som kundföretagen satt av kapital till och som kollektivavtalsparterna förfogar över. Framtidsutsikter När jag skriver detta är läget på finansmarknaden något mer stabilt än under hösten. Riskpremierna på aktier och krediter är dock fortfarande rekordhöga och tar höjd för en fortsatt negativ ekonomisk utveckling de kommande åren. De räntor som påverkar Alectas skuldvärdering är efter fjolårets nedgång alltjämt mycket låga och visar på förväntningar om låg inflation och flera år med nära nollränta från centralbankernas sida. Den finansiella världen kommer sannolikt att präglas av fortsatt stor osäkerhet under en tid, men vi kan ändå med fog se framtiden an med tillförsikt. Alecta är finansiellt starkt, vi har ett starkt erbjudande och vi deltar med framgång i upphandlingar på tjänstepensionsmarknaden. Även i en värld av finansiell oro kan Alecta fortsätta att skapa värde för kunderna genom att alltid sträva efter låga avgifter och hög avkastning. Bokslut Om jag slutligen ska göra ett eget bokslut, inte för Alecta, utan för mina fem år på företaget, kan jag konstatera att vi har mött och klarat stora förändringar. Alecta har gått från att vara ett företag som förvaltade den förmånsbestämda ITP-planen, till att också vara en betydelsefull aktör på den konkurrensutsatta, premiebestämda tjänstepensionsmarknaden. Vi har flyttat fram positionerna och börjat konkurrera inom andra kollektivavtalsområden. Under det senaste året har vi lagt tid och resurser för att ännu bättre förstå vilka våra kunder är, vad de söker hos en tjänstepensionsleverantör och hur vi kan betjäna dem på bästa sätt. Jag vet att Staffan Grefbäck, min efterträdare som verkställande direktör, brinner för just dessa frågor. Jag är dessutom mycket glad över att få lämna över vd-skapet till just Staffan, som under flera år har lett vår kapitalförvaltning på ett förtjänstfullt sätt. Han har varit en drivande kraft bakom de strategiska beslut som vi fattat för Alectas verksamhet, vilket ger honom en kort startsträcka. Både Staffan och hans besättning kan se framtiden an med tillförsikt. Alecta är ett friskt och konkurrenskraftigt företag. Jag önskar dem all framgång! Tack för mig och tack för det stöd jag har fått från såväl anställda som styrelse. Stockholm i januari 2009 tomas nicolin Verkställande direktör 6
Vd har ordet Stafettväxling Jag är glad och stolt över att få efterträda Tomas som vd och ser det som en intressant utmaning att ta steget till att arbeta över ett vidare fält än i min tidigare roll som ansvarig för Alectas kapitalförvaltning. Samtidigt vill jag betona att jag ser det som en rätt odramatisk stafettväxling där vi arbetar vidare mot de mål vi slagit fast för verksamheten. Alecta ska skapa värde för sina kunder genom låga kostnader, hög avkastning och rätt service. Bolagets uppdrag och mål står fast och jag avser att leda Alecta vidare längs den väg vi stakat ut. Alecta och dess roll i marknaden har förändrats under de senaste åren. Vi verkar nu i en annan miljö än den som gällde för bara några år sedan och även om det finns mer att göra, har vi kommit en bra bit framåt när det gäller att utveckla Alecta till ett mer marknads- och kundorienterat företag. Vi kommer att fortsätta arbetet på detta område, samtidigt som vi ser över kostnadsbilden genom att fokusera, förenkla och förbättra vår operationella effektivitet. I skuggan av den ekonomiska och finansiella verklighet som vi ser omkring oss, och som vi kommer att få leva med ännu en tid framöver, känns det bra att veta att Alecta är tillräckligt finansiellt starkt för att klara även långa nedgångar i ekonomin. Vi har tillräckliga marginaler för att kunna utnyttja de investeringsmöjligheter som dyker upp under resans gång till nytta för våra kunder. Till sist vill jag tacka alla anställda för goda insatser under året och naturligtvis också skicka ett varmt tack till Tomas för hans insatser för Alecta under de år som varit. Stockholm i mars 2009 staffan grefbäck Verkställande direktör Staffan Grefbäck Ålder: 54 år Uppvuxen i: Vadstena, Östergötland Utbildning: Fil. kand. från Uppsala Universitet Kom till Alecta: I oktober 2001 som chef för Alectas kapitalförvaltning. Utsågs 2006 till vice vd. Bakgrund: Arbetade under 1988-2001 i olika ledande befattningar inom kapitalförvaltningen på Nordea, var bland annat vd för Nordea Kapitalförvaltning AB 1998-2001 och chef för affärsenheten långsiktigt sparande. Staffan Grefbäck har också arbetat med samhällsekonomisk analys på Konjunkturinstitutet och SEB. Familj: Fru Birgitta, specialpedagog, tre vuxna barn Bor: Stockholms innerstad» Alecta ska skapa värde för sina kunder genom låga kostnader, hög avkastning och rätt service«trivs bäst på fritiden: För segel till sjöss 7
Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt avger härmed årsredovisning för 2008, bolagets 92:a verksamhetsår. Organisationsnummer: 502014-6865 Säte: Stockholm, Sverige Organisation Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt är moderbolag i Alectakoncernen. Verksamheten har under året bedrivits inom koncernen med undantag för delar av fastighetsförvaltningen och huvuddelen av IT-driften som köps av externa leverantörer. Verksamheten Alecta är ett ömsesidigt livförsäkringsbolag. Det innebär att bolaget ägs av försäkringstagarna (företagen) och de försäkrade (företagens anställda) och att överskottet i rörelsen går tillbaka till försäkringstagarna och de försäkrade i form av återbäring. På uppdrag av kollektivavtalsparterna Svenskt Näringsliv och PTK förvaltar Alecta den förmånsbestämda ITP-planen (ITP 2). I den nya, premiebestämda ITP-planen (ITP 1) är vi både en valbar leverantör och ickevalsleverantör av traditionell försäkring. På uppdragsbasis administrerar Alecta delar av verksamheten i PRI Pensionstjänst AB (PRI). Alectas produktsegment Alecta har två produktsegment; pension samt sjuk- och livförsäkring. I pensionssegmentet ingår sparförsäkringarna ålderspension, ITPK (kompletterande ålderspension) och familjepension. Huvuddelen av ålderspensionen samt familjepensionen är förmånsbestämda. Ålderspensionen i ITP 1 och ITPK:n är premiebestämda. För de premiebestämda försäkringarna erbjuds produkten Alecta Optimal Pension. I sjuk- och livförsäkringsprodukter ingår riskförsäkringarna sjukpension, premiebefrielse, familjeskydd och TGL (tjänstegrupplivförsäkring). Samtliga försäkringsavtal i Alecta är klassificerade som tjänstepensionsförsäkringar. Den sortens pengar som vi på Alecta sysslar med är inte den enda sorten som funnits. I nuvarande Taiwan gick det för omkring 5000 år sedan utmärkt att betala sin helgshopping med den ädla stenen jade. Väsentliga händelser Finanskrisens påverkan på Alecta Finanskrisen har medfört att de finansiella buffertarna minskat. Under hösten 2008 gjordes anpassningar i placeringsportföljen för att reducera riskerna. Bland annat minskades aktieandelen medan andelen räntebärande placeringar ökades. Vidare förlängdes löptiden på ränteportföljen. Alecta bevakar löpande med interna stresstest och Finansinspektionens (FI) trafikljusmodell att de finansiella riskerna inte är för höga. Bolaget har inte vid något tillfälle under året varit i så kallat rött ljus enligt trafikljusmodellen. 8
Förvaltningsberättelse Nya pensionsplaner Upphandlingen av Avtalspension SAF-LO, för 1,4 miljoner privatanställda arbetare, återupptogs under året. I december 2008 blev det klart att Alecta valts ut som en av sex leverantörer av traditionell försäkring. Alecta blev också under året utsett till både valbart alternativ och ickevalsalternativ i det nya pensionsavtalet PA-KFS för cirka 20 000 tjänstemän i kommunala bolag. Bägge avtalen gäller från och med den 1 januari 2009. Planerna är premiebestämda och Alecta erbjuder här produkten Alecta Optimal Pension. ITP 1 har från och med den 1 januari 2009 utökats med försäkrade i KTPplanen, som omfattar omkring 26 000 kooperativt anställda tjänstemän. Flytträtt för ITP-planen Från och med den 1 oktober 2008 är det möjligt att flytta intjänat pensionskapital mellan försäkringsgivare inom ITP 1 och ITPK. Årets resultat Miljarder kronor 100 50 0-50 -100-150 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Internetkontor för privatkunder Under året har Alecta arbetat med att avsevärt förbättra servicen för privatkunderna på hemsidan. Bland annat öppnades i januari 2009 ett internetkontor. På ett enkelt och lättöverskådligt sätt presenteras kundens personliga engagemang för ålders- och sjukpension samt efterlevandeskydd. Ytterligare funktioner kommer att införas under våren 2009 och internetkontoret kommer kontinuerligt att utvecklas i dialog med kunderna. Konkurrensverkets utredning Premieinkomst Miljarder kronor 25 20 15 10 Alectas beslut om premiesänkningar för 2008 föranledde Konkurrensverket att inleda en granskning om dessa premiesänkningar möjligen stred mot förbudet mot missbruk av dominerande ställning. Konkurrensverket beslutade i oktober 2008 att avskriva ärendet från vidare handläggning. Av beslutet framgår att Konkurrensverket funnit att Alectas agerande inte medfört någon konkurrensbegränsande effekt på marknaden och att något missbruk av dominerande ställning därför inte föreligger. 0 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Nytt försäkringssystem Antal försäkringar Det nya försäkringssystemet togs i drift den 1 april 2008. Investeringen i modern teknik ger oss möjlighet till en mer rationell hantering av försäkringsadministrationen. Systemet har fungerat bra sedan starten. Under tredje kvartalet 2008 färdigställdes en värdering av försäkringssystemet, vilken resulterade i en nedjustering av värdet med 365 miljoner kronor. För mer information se not 13 på sidan 38. 5 Miljoner 2,0 1,8 1,6 1,4 IT-avtal Alecta har tecknat ett nytt IT-avtal för drift och infrastruktur med befintlig leverantör. Avtalet innebär en utökad outsourcing av driftområdet. I samband därmed flyttades ett antal arbetsuppgifter till leverantören, vilket också innebar att 17 anställda övergick till en anställning där. 1,2 1,0 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 9
Förväntad framtida utveckling Alecta har en hög beredskap inför den fortsatta utvecklingen på en turbulent finansmarknad. Vi har fortsatt stor uppmärksamhet på våra innehav och en tät uppföljning av de finansiella riskerna, genom såväl egna stresstester som FI:s trafikljustest. Vår bedömning är att Alecta har tillräckliga finansiella marginaler för att klara även ett långvarigt negativt scenario. Samtidigt finns beredskap att tillvarata attraktiva investeringsmöjligheter. Den förmånsbestämda ITP-planen kommer fortsatt att vara Alectas huvudaffär under lång tid framöver. Samtidigt rör vi oss mot en mer marknadsanpassad verksamhet där den premiebestämda affären växer kraftigt, om än från låga volymer. Privatkunderna kommer därmed att bli en alltmer betydelsefull grupp för Alecta. Det nya försäkringssystemet produktionssattes framgångsrikt under 2008. Systemet kommer efter en stabiliseringsperiod att möjliggöra effektiviseringar i försäkringsadministrationen och sänkta kostnader, vilket är nödvändigt för att säkerställa Alectas framtida konkurrenskraft. Kod för bolagsstyrning Alecta följer den svenska koden för bolagsstyrning i tillämpliga delar. I enlighet med denna kod har vi upprättat en bolagsstyrningsrapport som finns publicerad på alecta.se. Årets resultat Årets resultat efter skatt för koncernen uppgick till 95,7 (31,6) miljarder kronor. Av resultatet svarar pensionsprodukter för 94,6 (29,6) miljarder kronor samt sjuk- och livförsäkringsprodukter för 1,1 (2,1) miljarder kronor. Se även not 4 på sidan 34. Torkad fisk har lång hållbarhet och användes därför som valuta bland amerikanska nybyggare för att köpa till exempel vapen och skor. Kapitalavkastning 2008 går till historien som ett dramatiskt år på världens kapitalmarknader. Världens aktiemarknader föll sammantaget med omkring 40 procent. Kreditinvesteringar hade sitt sämsta år i mannaminne och fastigheter sjönk också i värde. Endast räntebärande placeringar med låg eller ingen kreditrisk hade en positiv utveckling. Totalavkastningen för Alectas placeringar blev 7,4 (4,8) procent under 2008. Under de senaste fem åren har Alectas genomsnittliga avkastning på årsbasis varit 5,8 (9,5) procent. Avkastningen på aktier blev 31,6 (5,5) procent, vilket dock var betydligt bättre än de jämförelseindex som används i den långsiktiga utvärderingen av aktieförvaltningen. Räntebärande värdepapper hade en avkastning på 11,6 (2,6) procent. Vårt innehav består till stor del av statsobligationer med låg eller ingen kreditrisk, vilka fick en bra värdeutveckling under året tack vare sjunkande räntor. Investeringarna i företagsobligationer drog dock ned avkastningen för de räntebärande placeringarna. Avkastningen på fastigheter uppgick till 8,4 (10,3) procent. Alecta Optimal Pension, vår premiebestämda pensionsprodukt, innehåller en högre andel aktier än den förmånsbestämda placeringsportföljen. Trots den högre 10
Förvaltningsberättelse aktieandelen stod portföljen emot de allmänna kursfallen väl tack vare en aktieportfölj som har fokus på företag med sunda finanser och stabil verksamhet. Avkastningen för Alecta Optimal Pension blev under året 16,6 procent samtidigt som exempelvis Stockholmsbörsen gick ned med omkring 40 procent under motsvarande period. I resultaträkningen uppgick kapitalavkastningen för koncernen, inklusive orealiserade värdeförändringar, till 33,6 (20,5) miljarder kronor. Av kapitalavkastningen är 31,0 (18,9) miljarder kronor hänförligt till pensionsprodukterna. Se även not 4 på sidan 34. Placeringar Marknadsvärdet för placeringarna uppgick vid utgången av 2008 till 402,7 (437,7) miljarder kronor (se totalavkastningstabellen på sidan 12). Av marknadsvärdet svarar pensionsprodukter för 374,3 (405,8) miljarder kronor medan sjukoch livförsäkringsprodukterna har placeringar till ett marknadsvärde av 28,3 (31,9) miljarder kronor. Placeringarna utgörs av de i balansräkningen redovisade placeringstillgångarna, kassa och bank samt övriga tillgångar och skulder som är relaterade till placeringstillgångarna. Alectas fem största aktieinnehav per 31 december 2008 Aktie Bransch Marknadsvärde i miljoner kronor Andel av den totala aktieportföljen H&M Sällanköpsvaror 8 473 7,8 % Inditex Sällanköpsvaror 5 144 4,7 % Roche Holdings Hälsovård 4 766 4.4 % E.ON Kraftförsörjning 4 007 3,7 % Atlas Copco Industri 3 318 3,1 % Premieinkomst Premieinkomsten 2008 uppgick till 17,8 (19,2) miljarder kronor. Av beloppet svarar pensionsprodukter för 14,6 (16,0) miljarder kronor medan sjuk- och livförsäkringssegmentet svarar för 3,2 (3,2) miljarder kronor. Se även not 5 på sidan 35. Fakturerade premier utgjorde 76 (79) procent av den totala premieinkomsten. Höjning av intjänad pensionsrätt (fribrevsuppräkning) omfattar endast pensionsprodukterna. Den uppgick till 2,19 (1,47) procent för ålders- och familjepension och 2,19 (5,80) procent för ursprunglig ITPK och uppgick sammanlagt till 3,2 (3,7) miljarder kronor. Höjningen av ursprunglig ITPK redovisades dock först efter årsskiftet 2008/2009, då höjningen tillfördes försäkringarna per 1 januari 2009. Fribrevsuppräkningen utgör en återbäringstilldelning till de försäkrade som ännu inte gått i pension, framför allt för att kompensera för inflationen. För att förebygga framtida överkonsolidering sänktes premienivåerna för 2008 med 40 procent för förmånsbestämd ålders- och familjepension samt med I de engelska kolonierna i Amerika rådde kronisk brist på valuta. Därför fick tobak 1727 status som ett officiellt betalningsmedel i Virginia. 11
Totalavkastningstabell för placeringar, koncernen Total placeringsportfölj Fastigheter 7 % Marknadsvärde 2008-12-31 Räntebärande 66 % Aktier 27 % Totalavkastning i procent Genomsnitt 2008 2004 2008 MSEK % MSEK % Aktier 107 954 26,8 175 978 40,2 31,6 4,8 Räntebärande placeringar 265 785 66,0 226 131 51,7 11,6 5,7 28 934 7,2 35 633 8,1 8,4 9,3 402 673 100,0 437 741 100,0 7,4 5,8 Fastigheter Summa placeringar Räntebärande, landfördelning Marknadsvärde 2007-12-31 Totalavkastningstabell för placeringar, pensionsprodukter1) USA 4 % Euroländer 24 % Marknadsvärde 2008-12-31 MSEK % Sverige 72 % Aktier 100 090 26,7 162 521 40,0 31,6 247 422 66,1 210 273 51,8 11,5 Fastigheter Övriga svenska emittenter 13 % 7,2 33 035 8,1 8,4 100,0 405 829 100,0 7,4 Marknadsvärde 2008-12-31 MSEK % Aktier Räntebärande placeringar Svenska bostadsinstitut 18 % 26 812 374 324 Totalavkastningstabell för placeringar, sjuk- och livförsäkringsprodukter Övriga utländska emittenter 10 % Svenska staten 38 % Totalavkastning i procent 2008 Räntebärande placeringar Summa placeringar Räntebärande, emittenttyp Marknadsvärde 2007-12-31 MSEK % Fastigheter Summa placeringar Marknadsvärde 2007-12-31 MSEK % Totalavkastning i procent 2008 7 864 27,7 13 457 42,2 31,6 18 362 64,8 15 858 49,7 12,3 2 122 7,5 2 598 8,1 8,4 28 348 100,0 31 913 100,0 8,0 Utländska stater 21 % 1) Avkastningen för den nya premiebestämda försäkringen Alecta Optimal Pension uppgick till 16,6 procent. Alecta Optimal Pension har en högre andel aktier än övriga produkter. På grund av avrundning kan summeringar avvika från totalen. Totalavkastningen för respektive år och tillgångsslag för perioden 2004 2008, som ingår i den genomsnittliga totalavkastningen, finns i femårsöversikten på sidan 16. Segmentsredovisning för pensionsprodukter samt sjuk- och livförsäkringsprodukter infördes 2006. Totalavkastning per segment för den senaste femårsperioden har därför inte beräknats. Totalavkastningstabellen är upprättad i enlighet med Försäkringsförbundets rekommendation. Redovisningen och värderingen av placeringarna överensstämmer inte med redovisningsprinciperna som tillämpas i de finansiella rapporterna. En avstämning mellan totalavkastningstabellen och de finansiella rapporterna finns i not 45 på sidan 51. 12
Förvaltningsberättelse 50 procent för sjukpension och premiebefrielse. Mot bakgrund av den finansiella oron, som medförde kraftigt sjunkande konsolidering och solvens, beslutade Alectas styrelse under hösten 2008 att bolaget skulle återgå till att debitera full premie, så kallad takpremie, under 2009. Försäkringsersättningar Försäkringsersättningar utgörs dels av utbetalda försäkringsersättningar som består av ersättning vid ålderspension, sjukdom och dödsfall samt driftskostnader för skadereglering, dels av förändringar i avsättning för oreglerade skador. De utbetalda försäkringsersättningarna uppgick till 11,9 (11,1) miljarder kronor, varav pensionsprodukter svarade för 8,9 (8,0) miljarder kronor. Driftskostnader i samband med skadereglering uppgick till 347 (177) miljoner kronor. Driftskostnadsökningen under 2008 beror främst på att det nya försäkringssystemet infördes och i samband därmed gjordes en nedjustering av värdet på systemet. Se även sidan 15. Förändringen i avsättningen för oreglerade skador uppgick till 0,8 (1,4) miljarder kronor. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna utgör kapitalvärdet av bolagets garanterade åtaganden för gällande försäkringsavtal. Dessa avsättningar ökade under 2008 med 65,5 miljarder kronor. Av detta belopp utgör merparten, 55 miljarder kronor, en effekt av att den marknadsbaserade räntan sjunkit markant under året. Vid utgången av 2007 var den marknadsbaserade diskonteringsräntan 4,61 procent. Under andra halvåret 2008 föll marknadsräntan rejält. I november samma år beslutade FI om nya föreskrifter för försäkringsföretags val av räntesats för värdering av de försäkringstekniska avsättningarna. De nya föreskrifterna innebär att möjlighet ges att beräkna marknadsräntan enligt två alternativa modeller. Dessa är att antingen beräkna diskonteringsräntan som tidigare, det vill säga som genomsnittet av statsobligationsräntan och swapräntan med motsvarande löptid, eller att istället för att använda swapräntan använda gällande marknadsräntor för säkerställda obligationer. Alecta har vid utgången av 2008 valt att beräkna marknadsräntan enligt det nya alternativet. Den nya marknadsräntan uppgick då till 3,09 procent, vilket är drygt 0,30 procentenheter högre än om den tidigare använda modellen hade tillämpats. Det innebär att de försäkringstekniska avsättningarna vid utgången av 2008 var cirka 15 miljarder kronor lägre än om tidigare använd marknadsränta använts. I bokslutet för 2007 infördes nya dödlighetsantaganden, vilka resulterade i en schablonmässig förstärkning av de försäkringstekniska avsättningarna. Under 2008 slutfördes analysen om effekterna av de nya dödlighetsantagandena. Den resulterade i en minskning av de försäkringstekniska avsättningarna med 0,9 miljarder kronor. Aktier, landfördelning Övriga Europa 15 % Storbritannien 6% Sverige 49 % Frankrike 9% Schweiz 10 % Tyskland 11 % Aktier, branschfördelning Kraftförsörjning 5 % Energi 9 % Material 5 % Sällanköpsvaror 15 % Industri 24 % Hälsovård 13 % Informationsteknologi 3% Dagligvaror 5 % Finans 15 % Telekomoperatörer 6 % Fastigheter, landfördelning Nederländerna 5% Frankrike 4% Storbritannien 18 % Sverige 48 % USA 25 % Fastigheter, kategori Industri 10 % Butik 37 % Bostäder 4% Kontor 49 % 13
Förvaltat kapital Miljarder kronor 500 400 300 200 100 0 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Kollektivt konsolideringskapital Miljarder kronor 150 120 90 60 30 Återbäring För Alectas premiebestämda produkt Alecta Optimal Pension fördelas överrespektive underskott månadsvis direkt på de försäkrade så att den kollektiva konsolideringsnivån alltid är cirka 100 procent. För de förmånsbestämda försäkringarna ska Alectas överskott återgå till försäkringstagarna och de försäkrade i form av återbäring. Varje år beslutar Alectas styrelse om fördelning av återbäring för det kommande året. För 2008 beslutades om återbäring i form av pensionstillägg för utgående pensioner och fribrevsuppräkning. Pensionstilläggen och fribrevshöjningen motsvarar, som tidigare, prisutvecklingen enligt konsumentprisindex. Pensionstilläggen betalas ut löpande och bokförs mot konsolideringsfonden i samband med utbetalning av pensionen. De blir formellt garanterade först i samband med utbetalningen. En del av beslutade pensionstillägg betalades ut under 2008 medan en del reserverades för utbetalning under kommande år. Fribrevsuppräkningen är garanterad och skuldförs i balansräkningen vid ingången av uppräkningsåret. Beslutad återbäring, som inte är formellt garanterad, redovisas som en del av det egna kapitalet. s samlade egna kapital uppgick den 31 december 2008 till 88,7 (190,4) miljarder kronor. För 2009 har Alectas styrelse beslutat om återbäring i form av pensionstillägg av utgående pensioner motsvarande prisutvecklingen enligt konsumentprisindex. Återbäringen kommer, enligt beslut av kollektivavtalsparterna, att finansieras av särskilda värdesäkringsmedel. Styrelsen beslutade även att inte värdesäkra intjänade pensionsrätter under 2009. Alecta kan retroaktivt överväga att göra en fribrevsuppräkning när bolagets konsolidering medger det. 0 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Solvensgrad Procent 200 180 160 140 120 100 År 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 14 Kollektiv konsolidering och solvens Den kollektiva konsolideringsnivån i koncernen för de förmånsbestämda försäkringarna var vid årets utgång 112 (152) procent. Det kollektiva konsolideringskapitalet uppgick till 41,3 (143,0) miljarder kronor. Alectas konsolideringspolicy anger att den kollektiva konsolideringsnivån normalt ska tillåtas variera mellan 125 och 155 procent med målnivån 140 procent. Om konsolideringen understiger 125 procent eller överstiger 155 procent, ska åtgärder vidtas i syfte att skapa förutsättningar för att den kollektiva konsolideringsnivån återgår till normalintervallet. Alectas konsolideringsnivå har under hösten 2008 understigit 125 procent och gjorde så även vid årsskiftet. Åtgärder som vidtagits är dels att inte lämna några former av premiereduktioner under 2009, dels att höjningen av pensionstillägget i takt med inflationen finansieras med särskilda värdesäkringsmedel, dels att ingen höjning görs av intjänade pensionsrätter. Vidare har riskerna i placeringsportföljen reducerats för att minska riskerna för ytterligare fall i konsolideringen. De premiebestämda försäkringarna hade en kollektiv konsolideringsnivå på 100 (100) procent, vilket är den nivå den normalt ska ligga på eftersom allt överrespektive underskott löpande fördelas på de försäkrade. Solvensgraden uppgick vid årets slut till 128 (176) procent.
Förvaltningsberättelse Driftskostnader Driftskostnaderna för försäkringsrörelsen uppgick till 989 (704) miljoner kronor, en ökning med 40 procent. Det nya försäkringssystemet sattes i drift under året och huvuddelen av kostnadsökningen är hänförlig till en nedjustering av värdet på de aktiverade utvecklingskostnaderna för systemet (se även sidan 9). Införandet av det nya systemet medförde även andra temporärt ökade kostnader under 2008. En översyn av bolagets driftskostnader har genomförts för att reducera kostnadsnivån framöver. Förvaltningskostnadsprocenten steg till 0,32 (0,20). För pensionsprodukter uppgick den till 0,22 (0,14) och för sjuk- och livförsäkringsprodukter var den 1,62 (1,09). Riskhantering Alecta är ett livförsäkringsbolag som bedrivs enligt ömsesidiga principer, varför höga krav ställs på riskhantering och riskkontroll. Hur Alecta arbetar med detta beskrivs närmare i not 3 på sidorna 31 33. Personal Under 2008 hade Alecta i medeltal motsvarande 562 (597) heltidsanställda medarbetare (antal anställda i tjänst omräknade till heltidsanställda) i koncernen, varav 528 (559) i moderbolaget. Upplysningar om medelantal anställda, löner och ersättningar lämnas i not 46 på sidorna 52 54. Medarbetarstatistik Personalstruktur Antal anställda den 31 december 2008 572 Medelålder samtliga medarbetare 43 Andel kvinnliga medarbetare 56 % Andel kvinnliga chefer 44 % Personalomsättning 7,2 % Kompetensförsörjning Andel högskoleutbildade 32 % Pälsverk och hudar var förr ett populärt betalningsmedel. Ända in på 1900-talet använde man fårskinn som betalning i Kirgisien. 15
Femårsöversikt, miljoner kronor 2008 2007 2006 2005 2004 Resultat Premieinkomst 17 782 19 209 18 871 18 028 18 840 Kapitalavkastning, netto 33 597 20 455 33 539 49 335 32 074 Försäkringsersättningar 11 031 9 774 9 638 10 923 9 823 Försäkringsrörelsens tekniska resultat 94 139 34 248 42 794 23 012 30 155 Årets resultat 95 712 31 624 39 058 20 350 28 305 Ekonomisk ställning Förvaltat kapital 1) 403 093 439 288 429 609 397 226 347 602 Försäkringstekniska avsättningar 314 374 248 917 259 609 261 094 250 246 Kollektivt konsolideringskapital 41 296 142 976 123 018 92 015 71 750 Kapitalbas 2) 86 484 188 597 168 681 135 402 96 829 Erforderlig solvensmarginal 2) 13 431 10 759 11 103 11 150 10 667 Nyckeltal Totalavkastning, procent 7,4 4,8 8,4 14,2 10,2 - varav aktier 31,6 5,5 17,2 31,4 13,7 - varav räntebärande placeringar 11,6 2,6 1,3 5,1 8,2 - varav fastigheter 8,4 10,3 16,5 17,0 13,1 Förvaltningskostnadsprocent 0,32 0,20 0,18 0,18 0,19 - varav pensionsprodukter 0,22 0,14 0,12 0,13 - varav sjuk- och livförsäkringsprodukter 1,62 1,09 0,96 0,77 Kapitalförvaltningskostnadsprocent 0,03 0,04 0,04 0,05 0,05 Kollektiv konsolideringsnivå, förmånsbestämda försäkringar, procent 112 152 143 132 128 Kollektiv konsolideringsnivå, premiebestämda försäkringar, procent 3) 100 100 Solvensgrad, procent 128 176 165 147 139 1) Definieras som totala tillgångar med avdrag för finansiella skulder (andra avsättningar, skulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter). 2) Uppgifterna avser moderbolaget. 3) Över-/underskott fördelas månadsvis på de försäkrade varför den kollektiva konsolideringen alltid är cirka 100 procent. Premiebestämda försäkringar infördes 2007, varför inga värden finns för tidigare år. Direktavkastning redovisas inte längre i femårsöversikten då nyckeltalet inte används i Alecta, varken i den interna styrningen eller i externa jämförelser. I Försäkringsförbundets rekommendation för redovisning av totalavkastningstabellen är det totalavkastningen som är det centrala nyckeltalet. 16
Förvaltningsberättelse Förslag till resultatdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår till överstyrelsen att 2008 års förlust för moderbolaget om 93 589 283 757 kronor överförs till konsolideringsfonden fördelat på produktområden enligt följande: Konsolideringsfond Kronor Pensionsprodukter 93 772 675 651 varav premiebestämda produkter 782 779 486 Sjuk- och livförsäkringsprodukter 183 391 894 Summa 93 589 283 757 Förslag till överföring från garantifonden till konsolideringsfonden Styrelsen och verkställande direktören föreslår till överstyrelsen att i moderbolaget överföra ett belopp om 171 014 472 kronor från garantifonden till konsolideringsfonden, motsvarande garantifondens negativa totalavkastning för 2008 efter avdrag för faktisk kapitalförvaltningskostnad och skatt. 17
18
Finansiella rapporter Finansiella rapporter Siffror Resultaträkningar 20 Resultatanalys 21 Balansräkningar 22 Förändringar i eget kapital 24 Kassaflödesanalyser 25 Noter 1 Redovisningsprinciper i koncernen och moderbolaget 27 2 Väsentliga uppskattningar och bedömningar 31 3 Risker och riskhantering 31 4 Resultat- och balansräkning per segment 34 5 Premieinkomst 35 6 Kapitalavkastning, intäkter 35 7 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 35 8 Utbetalda försäkringsersättningar 36 9 Driftskostnader 36 10 Kapitalavkastning, kostnader 36 11 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 36 12 Skatt 37 13 Andra immateriella tillgångar 38 14 Derivat 39 15 Byggnader och mark 39 16 Aktier och andelar i koncernföretag 40 17 Räntebärande värdepapper emitterade av, och lån till, koncernföretag 42 18 Aktier och andelar i intressebolag 42 19 Kategorisering av finansiella instrument 43 20 Aktier och andelar 45 21 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 45 22 Lån med säkerhet i fast egendom 46 23 Övriga lån 46 24 Fordringar avseende direkt försäkring 46 25 Övriga fordringar 46 26 Materiella tillgångar 46 27 Upplupna ränte- och hyresintäkter 46 28 Konsolideringsfond 47 29 Garantifond 48 30 Obeskattade reserver 48 31 Livförsäkringsavsättning 49 32 Avsättning för oreglerade skador 49 33 Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser 49 34 Avsättning för skatter 50 35 Övriga avsättningar 50 36 Skulder avseende direkt försäkring 50 37 Övriga skulder 50 38 Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 50 39 Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser 50 40 Övriga ställda panter och därmed jämförliga säkerheter 51 41 Ansvarsförbindelser 51 42 Åtaganden 51 43 Eventualtillgångar 51 44 Eventualförpliktelser 51 45 Avstämning av totalavkastningstabell mot finansiella rapporter 51 46 Medelantal anställda samt löner och ersättningar 52 47 Upplysning om revisors arvode 55 48 Leasing 55 49 Upplysningar om närstående 55 19
Resultaträkningar Moderbolaget Miljoner kronor Not 2008 2007 2008 2007 TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Premieinkomst 5 17 782 19 209 17 782 19 209 Kapitalavkastning, intäkter 6 36 108 36 267 35 386 35 619 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 7 11 078 806 11 078 87 Försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar 8 11 874 11 134 11 874 11 134 Förändring i Avsättning för oreglerade skador 843 1 360 843 1 360 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning 66 304 5 062 66 304 5 062 Driftskostnader 9 989 704 989 704 Kapitalavkastning, kostnader 10 7 982 4 558 7 561 4 100 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 11 72 801 12 060 71 578 12 060 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 94 139 34 248 93 217 33 339 ICKE TEKNISK REDOVISNING Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 94 139 34 248 93 217 33 339 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 94 139 34 248 93 217 33 339 Bokslutsdispositioner 1 671 517 Resultat före skatt 94 139 34 248 91 546 32 822 Skatt 12 1 573 2 624 2 043 2 356 ÅRETS RESULTAT 95 712 31 624 93 589 30 466 20
Finansiella rapporter Resultatanalys 1) MODERBOLAGET 2008 Miljoner kronor Totalt Förmånsbestämd försäkring Direkt försäkring av svenska risker Tjänstepensionsförsäkring Avgiftsbestämd traditionell försäkring Tjänsteanknuten sjukförsäkring och premiebefrielseförsäkring Övrig livförsäkring Gruppliv- och tjänstegrupplivförsäkring Premieinkomst 17 782 12 957 1 819 2 717 289 Kapitalavkastning, intäkter 35 386 32 551 215 2 594 26 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 11 078 10 190 68 812 8 Försäkringsersättningar 11 031 9 044 10 1 791 186 Utbetalda försäkringsersättningar 11 874 9 044 10 2 588 232 Förändring i avsättning för oreglerade skador 843 0 797 46 Förändringar i andra försäkringstekniska avsättningar 66 304 65 508 797 1 Livförsäkringsavsättning 66 304 65 508 797 1 Driftskostnader 989 593 26 334 36 Kapitalavkastning, kostnader 7 561 6 955 46 554 6 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 71 578 65 841 436 5 248 53 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 93 217 92 243 787 1 804 43 Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättningar 297 755 296 829 921 5 Oreglerade skador 16 619 23 16 486 110 Summa försäkringstekniska avsättningar 314 374 296 852 921 16 486 115 Konsolideringsfond 178 674 167 176 542 10 822 134 1) Resultatanalysen är upprättad i enlighet med FFFS 2006:17. Indelningen av produkter enligt dessa föreskrifter överensstämmer inte med produktområdena i segmentrapporteringen i not 4 på sidan 34. 21
Balansräkningar Moderbolaget Miljoner kronor Not 2008-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2007-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella tillgångar Andra immateriella tillgångar 13 552 861 552 861 552 861 552 861 Placeringstillgångar Byggnader och mark 14, 15 26 326 32 744 14 076 19 929 Placeringar i koncernföretag och intresseföretag Aktier och andelar i koncernföretag 16 5 671 6 258 Räntebärande värdepapper emitterade av, och lån till, koncernföretag 17 5 825 5 807 Aktier och andelar i intresseföretag 18 29 30 24 24 Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar 14, 19, 20 108 979 177 231 108 979 177 231 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 14, 19, 21 261 476 222 891 261 476 222 891 Lån med säkerhet i fast egendom 19, 22 151 34 151 34 Övriga lån 19, 23 421 419 421 419 397 382 433 349 396 623 432 593 Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring 24 1 523 1 366 1 523 1 366 Övriga fordringar 19, 25 7 559 2 786 6 598 1 805 9 082 4 152 8 121 3 171 Andra tillgångar Materiella tillgångar 26 40 51 40 50 Kassa och bank 19 640 733 477 613 680 784 517 663 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter 19, 27 4 676 3 781 4 939 3 853 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 19 213 130 174 92 4 889 3 911 5 113 3 945 SUMMA TILLGÅNGAR 412 585 443 057 410 926 441 233 22
Finansiella rapporter Moderbolaget Miljoner kronor Not 2008-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2007-12-31 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital Konsolideringsfond 28 182 480 156 818 178 674 155 393 Garantifond 29 1 951 1 929 1 951 1 929 Årets resultat 95 712 31 624 93 589 30 466 88 719 190 371 87 036 187 788 Obeskattade reserver 30 1 671 Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning 31 297 755 231 451 297 755 231 451 Oreglerade skador 32 16 619 17 466 16 619 17 466 314 374 248 917 314 374 248 917 Andra avsättningar Pensioner och liknande förpliktelser 33 23 25 23 24 Skatter 34 873 1 612 Övriga avsättningar 35 37 15 1 933 1 652 24 24 Skulder Skulder avseende direkt försäkring 36 531 564 531 564 Övriga skulder 19, 37 7 315 630 8 433 1 587 7 846 1 194 8 964 2 151 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 19, 38 713 923 528 682 713 923 528 682 SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER 412 585 443 057 410 926 441 233 Poster inom linjen Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser 39 390 400 424 382 390 400 424 382 Övriga ställda panter och därmed jämförliga säkerheter 40 1 737 1 516 1 737 1 516 Ansvarsförbindelser 41 24 23 Åtaganden 42 363 665 363 665 23
Förändringar i eget kapital Konsolideringsfond 1) KONCERNEN Miljoner kronor Kollektiv konsolidering Diskretionära delar 2) Andra reserver Garantifond 3) Årets resultat Totalt Ingående eget kapital 2007-01-01 84 344 25 845 20 301 200 39 058 169 748 Årets resultat 31 624 31 624 Valutakursförändring 290 290 Summa redovisade intäkter och kostnader 290 31 624 31 334 Föregående års vinstdisposition 39 058 39 058 0 Fördelad återbäring 8 256 8 256 0 Tilldelad återbäring 6 592 6 592 Överföring garantifond 1 800 1 800 0 Beståndsöverföring 3 042 368 3 410 Övriga förändringar 115 1 086 563 71 709 Utgående eget kapital 2007-12-31 111 989 24 623 20 206 1 929 31 624 190 371 Ingående eget kapital 2008-01-01 111 989 24 623 20 206 1 929 31 624 190 371 Årets resultat 95 712 95 712 Valutakursförändring 1 204 1 204 Summa redovisade intäkter och kostnader 1 204 95 712 94 508 Föregående års vinstdisposition 31 624 31 624 0 Fördelad återbäring 5 500 5 500 0 Tilldelad återbäring 790 6 258 7 048 Avkastning garantifond 95 95 0 Övriga förändringar 6 217 5 330 864 73 96 Utgående eget kapital 2008-12-31 136 511 29 195 16 774 1 951 95 712 88 719 Konsolideringsfond 1) MODERBOLAGET Miljoner kronor Kollektiv konsolidering Diskretionära delar 2) Andra reserver Garantifond 3) Årets resultat Totalt Ingående eget kapital 2007-01-01 83 880 25 845 20 525 200 37 619 168 069 Årets resultat 30 466 30 466 Summa redovisade intäkter och kostnader 30 466 30 466 Föregående års vinstdisposition 37 619 37 619 0 Fördelad återbäring 8 256 8 256 0 Tilldelad återbäring 6 592 6 592 Överföring garantifond 1 800 1 800 0 Beståndsöverföring 3 042 368 3 410 Övriga förändringar 151 1 086 563 71 745 Utgående eget kapital 2007-12-31 110 050 24 623 20 720 1 929 30 466 187 788 Ingående eget kapital 2008-01-01 110 050 24 623 20 720 1 929 30 466 187 788 Årets resultat 93 589 93 589 Summa redovisade intäkter och kostnader 93 589 93 589 Föregående års vinstdisposition 30 466 30 466 0 Fördelad återbäring 5 500 5 500 0 Tilldelad återbäring 790 6 258 7 048 Avkastning garantifond 95 95 0 Övriga förändringar 6 236 5 330 864 73 115 Utgående eget kapital 2008-12-31 133 395 29 195 16 084 1 951 93 589 87 036 1) Se not 28 på sidorna 47 48. 2) Med diskretionära delar menas fördelad återbäring, dels till försäkrade och försäkringstagare, dels till kollektivavtalsparterna. Se not 28 på sidorna 47 48. 3) Fond för finansiering av kollektivavtalsgarantin samt för användning till informationsmedel. 24
Finansiella rapporter Kassaflödesanalyser Moderbolaget Miljoner kronor 2008 2007 2008 2007 Den löpande verksamheten Årets resultat före skatt och bokslutsdispositioner 94 139 34 248 93 217 33 339 Justeringsposter som inte ingår i kassaflödet 1) 114 974 15 622 112 786 14 903 Betald skatt 2 801 3 805 2 574 3 735 Kassaflöde från verksamheten före förändringar i tillgångar och skulder 18 034 14 821 16 995 14 701 Förändring placeringstillgångar 15 980 10 244 14 951 10 445 Förändring övriga rörelsetillgångar 5 908 234 6 118 386 Förändring övriga rörelseskulder 6 463 1 413 6 659 1 272 Utbetalda företagsanknutna medel 528 528 Pensionstillägg 2 497 2 490 2 497 2 490 Utbetalning från garantifond 73 71 73 71 Kassaflöde från den löpande verksamheten 39 309 15 281 Investeringsverksamhet Investeringar i immateriella tillgångar 128 320 128 320 Investeringar i materiella tillgångar 3 16 3 15 Kassaflöde från investeringsverksamheten 131 336 131 335 Finansieringsverksamhet Utbetalning av värdesäkringsmedel 20 98 20 98 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 20 98 20 98 Årets kassaflöde 112 125 136 152 Likvida medel vid årets början 733 863 613 765 Kursdifferenser i likvida medel 19 5 Likvida medel vid årets slut 640 733 477 613 Erhållen ränta, not 6 11 726 10 348 12 000 10 604 Erlagd ränta, not 10 698 1 955 752 1 996 Erhållna utdelningar, not 6 6 142 4 834 6 361 5 038 1) Av-/nedskrivningar, not 13, 26 161 17 160 16 Utrangeringar/avyttringar, not 13, 26 291 37 291 36 Valutakursvinster, not 6 10 332 780 10 332 820 Realisationsvinster, not 6 5 741 17 874 5 545 17 833 Realisationsförluster, not 10 6 298 1 558 6 298 1 558 Orealiserade vinster, not 7 11 078 806 11 078 87 Orealiserade förluster, not 11 72 801 12 060 71 578 12 060 Fribrevsuppräkning, not 5 3 187 3 682 3 187 3 682 Upplösning obeskattad reserv 468 Förändring försäkringstekniska avsättningar 65 461-6 422 65 461-6 422 Företagsanknutna medel 30 30 Övrigt 300 334 392 333 114 974 15 622 112 786 14 903 25
26
Finansiella rapporter Noter Belopp i miljoner kronor om inte annat anges. NOT 1 Redovisningsprinciper i koncernen och moderbolaget Grunder för rapportens upprättande Årsredovisningen och koncernredovisningen har upprättats enligt lag om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2006:17. Föreskrifterna tillämpas med de tvingande tillägg i FFFS 2007:14 som gäller från och med 1 juli 2007 och FFFS 2007:29 som gäller från och med 1 januari 2008 i såväl moderbolag som koncern. Beslutade men ännu inte tillämpade standarder Vid upprättandet av koncernredovisningen per 31 december 2008 finns det standarder och tolkningar som publicerats men ännu inte trätt i kraft. Nedan följer en preliminär bedömning av den påverkan som införandet av dessa standarder och uttalanden kan få på Alectas finansiella rapporter. IFRS 8 Rörelsesegment Standarden träder i kraft den 1 januari 2009 och gäller för räkenskapsår som påbörjas från och med detta datum. Standarden ersätter den nuvarande rekommendationen IAS 14 Segmentrapportering som Alecta tillämpar. Enligt Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2008:26, som gäller från och med 1 januari 2009, behöver inte IFRS 8 tillämpas av försäkringsföretag. Istället finns regler om resultatanalys, fördelad på försäkringsgrenar, i lagen om årsredovisning i försäkringsföretag och i FFFS 2008:26. Alecta kommer från och med 2009 att följa reglerna om resultatanalys. IAS 1 Utformning av finansiella rapporter (ändring) Ändringen, som syftar till att förbättra användarnas förmåga att analysera och jämföra informationen i de finansiella rapporterna, träder i kraft den 1 januari 2009 och gäller för räkenskapsår som påbörjas från detta datum. Den reviderade standarden tillåter inte presentation av intäkts- och kostnadsposter i rapporter över förändringar i eget kapital, vilket innebär att intäkts- och kostnadsposter som tidigare redovisats i eget kapital istället redovisas i en rapport över totalresultat. I rapporter över förändringar i eget kapital får endast ägartransaktioner redovisas. Alecta kommer att tillämpa den reviderade standarden av IAS 1 från och med den 1 januari 2009. Alecta betraktar transaktioner som till och med 2008 redovisats i rapporter över förändringar i eget kapital och som är hänförliga till försäkringstagarna, de försäkrade och kollektivavtalsparterna som ägartransaktioner. Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar moderbolaget Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt, org.nr 502014-6865, och de dotterföretag i vilka moderbolaget direkt eller indirekt innehar mer än hälften av röstantalet för samtliga aktier och andelar eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. Med bestämmande inflytande menas att Alecta har rätt att direkt eller indirekt styra ett företags finansiella och operativa verksamhet i syfte att erhålla förmåner från verksamheten. Resultat från verksamheten i dotterföretag som förvärvats eller avyttrats under året tas upp i koncernredovisningen från förvärvstidpunkten respektive fram till den tidpunkt när moderbolaget upphör att ha bestämmande inflytande. Alla koncerninterna transaktioner, balansposter, intäkter och kostnader elimineras i sin helhet vid konsolideringen. I koncernredovisningen elimineras obeskattade reserver i juridisk person och en uppdelning sker på eget kapital och uppskjuten skatteskuld. Företagsförvärv I redovisningen tillämpas förvärvsmetoden för såväl förvärv av andelar i företag som direkt förvärv av tillgångar och skulder i företag. Om förvärvet avser andelar i ett företag innebär metoden att förvärvet betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och eventualtillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Det koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom en förvärvsanalys i anslutning till företagsförvärvet. I analysen fastställs dels anskaffningsvärdet för andelarna eller tillgångarna och skulderna, dels det verkliga värdet av förvärvade identifierbara tillgångar samt övertagna skulder och eventualförpliktelser. Utländska dotterföretag Omräkning av utländska dotterföretags balansräkningar sker till balansdagens valutakurser. Omräkning av utländska dotterföretags resultaträkningar görs till genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser som uppstår vid valutaomräkning redovisas direkt mot eget kapital och överförs till koncernens omräkningsreserv. Aktier och andelar i koncernföretag Aktier och andelar i koncernföretag redovisas i moderbolaget till anskaffningsvärden efter avdrag för erforderliga nedskrivningar. Intressebolag Som intressebolag redovisas företag i vilka Alecta har ett betydande, men inte bestämmande, inflytande över finansiella och operativa strategier. Alectas innehav av intressebolag är av ringa omfattning. Intresseandelar i handelsbolag redovisas i moderbolaget till anskaffningskostnad. Andelen tas initialt upp till anskaffningsvärde för att därefter justeras med Alectas andel i intressebolagets resultat. Om intressebolagets redovisningsprinciper avviker från koncernens redovisningsprinciper korrigeras redovisningen så att den svarar mot koncernens principer. Redovisning och värdering av placeringstillgångar Finansiella instrument Alecta redovisar samtliga finansiella instrument i enlighet med IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Kategorisering av finansiella instrument sker i enlighet med IAS 32 Finansiella instrument: Klassificering. Alecta identifierar och kate goriserar sina finansiella placeringstillgångar vid första redovisningstillfället som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde över resultaträkningen utom en mindre portfölj med lån som redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Även derivat redovisas till verkligt värde över resultaträkningen i och med att de definitionsmässigt betraktas som att de innehas för handel. Kategoriseringen grundar sig i att Alecta förvaltar och utvärderar samtliga placeringstillgångar till verkligt värde i enlighet med de placeringsriktlinjer som är fastställda av Alectas styrelse. Kategoriseringen av finansiella instrument framgår av not 19. Verkligt värde på finansiella tillgångar som handlas på en aktiv marknad är den aktuella köpkursen. Verkligt värde för finansiella tillgångar som inte handlas på en aktiv marknad fastställs med hjälp av etablerade värderingstekniker. Aktier och andelar Aktier och andelar värderas till verkligt värde via resultaträkningen. För onoterade aktier och andelar fastställs det verkliga värdet med hjälp av etablerade värderingstekniker enligt EVCA:s principer och värderingarna erhålls från externa motparter. Ackumulerade värdeförändringar för aktier utgörs av skillnaden mellan anskaffningsvärdet och verkligt värde. Utdelningar redovisas som erhållna utdelningar i posten kapitalavkastning, intäkter. 27