Delårsrapport Januari juni 2015 Press- och analytikerpresentation 14 juli 2015
Koncernen Intäkter: 14,5 mdkr Balansomslutning: 11,5 mdkr Antal byggrätter: 27 900 Antal anställda: 2 252 Börsvärde: 17,2 mdkr 2) 19 % 79 % 1 % Norge Sverige Finland 1 % Rullande 12 månader 2) 230 kr per aktie Danmark 0 % Belgien 2 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Koncernen i sammandrag Januari juni 2015 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 7 233 mkr (6 52 Rörelseresultatet uppgick till 771 mkr (785) Rörelsemarginalen minskade till 10,7 procent (12,0) hänförligt till förändrad projektsammansättning inom JM Bostad Stockholm Resultat fastighetsförsäljningar 34 mkr (23) Mkr 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2010 2011 2012 2013 2014 Q2 2015 Rörelseresultat Rörelsemarginal % 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 12-månader rullande 3 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari juni 2015 Intäkterna ökade till 6 785 mkr (6 495) Rörelseresultatet uppgick till 722 mkr (820) Resultatet före skatt minskade till 691 mkr (790) Resultat per aktie uppgick till 7,00 kronor (7,80) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 28,8 procent (29,9) 4 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Koncernen i sammandrag Januari juni 2015 Antal sålda bostäder 1 940 (1 485) Antal produktionsstartade bostäder 1 777 (1 410) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 386 mkr (290), varav erlagd likvid för fastigheten Marievik om 765 mkr under första kvartalet Byggrättsportföljen uppgår till 27 900 bostadsbyggrätter (28 200) 5 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - juni Rörelseresultat, mkr 2015 2014 JM Bostad Stockholm 531 602 JM Bostad Riks 138 104 JM Utland 80 43 JM Fastighetsutveckling 15 31 JM Entreprenad 32 32 Koncerngemensamma kostnader -25-27 Summa enligt segmentsredovisning 771 785 Omräkning JM Utland -49 35 Totalt 722 820 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning 6 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
God efterfrågan, stark försäljning och hög nivå produktionsstarter Efterfrågan i Sverige och Norge har fortsatt att öka under första halvåret Stark försäljning i Sverige och Norge Hög nivå produktionsstartade bostäder Den förändrade projektsammansättningen för vår bostadsaffär i Stockholm påverkar marginalen negativt Bostadsverksamheten i övriga Sverige uppvisar en positiv utveckling såväl resultatsom marginalmässigt Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 87 % (75) hög nivå 7 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2006 2015 Kr/m 2 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP / Q2 2015 ej redovisat per 2015-07-14 8 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Antal sålda bostäder 1 800 1 600 1 400 Hög nivå försäljning av bostäder 1 513 1 553 1 200 1 000 819 768 951 981 800 600 446 529 547 607 400 200 0 785 855 240 413 694 625 254 505 452 460 307 194 54 146 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling -Q2 Q3-Q4 Prognos P4 2014 9 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Hög produktionsstartsnivå Antal bostäder 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1 505 1 404 744 1 003 756 861 559 653 466 488 448 761 753 648 295 543 200 284 395 444 427 193 205 146 54 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 2013 2014 2015 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling -Q2 Q3-Q4 Prognos P4 2014 10 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Stockholm Lighthouse Kvarnholmen Antal bostäder 1 100 Produktionsstartade Q2 2015 96 Färdigställt år 2017 11 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Åriket, Kungsängen Uppsala Antal bostäder ca 1 000 Produktionsstartade Q2 2015 89 Färdigställt år 2016 12 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Kavaleren Oslo Antal bostäder 68 Produktionsstartade Q2 2015 68 Färdigställt år 2018 13 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus Antal 110 100 90 80 80 70 60 50 64 58 40 30 39 20 10 0 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 Q2 2015 Stockholm Riks Utland Medelvärde 14 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
6 917 bostäder i pågående produktion Antal 7 000 Andelen sålda och bokade innebär låg risk i pågående produktion Q2 2015 100% 6 000 5 000 80% 4 000 60% 3 000 40% 2 000 1 000 20% 0 Q2 Q3 2011 Q4 2012 Q2 Q3 2012 Q4 2013 Q2 Q3 2013 Q4 2014 Q2 Q3 2014 Q4 2015 Q2 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 484 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Bostäder i pågående produktion Koncernen 30 juni 2015 31 dec 2014 31 dec 2013 Antal bostäder 6 917 6 375 5 609 Antal sålda bostäder 4 105 3 387 2 858 Antal bokade bostäder 1 470 1 249 914 Andel sålda bostäder, % 64 57 54 Andel bokade bostäder, % 23 21 17 Andel sålda/bokade bostäder, % 87 78 71 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 106 91 177 - varav i balansräkningen 69 62 98 Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 484 430 308 2) Efter sista inflyttning enligt plan 16 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Bostad Stockholm Januari - juni Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 3 120 2 644 5 692 Rörelseresultat 531 602 1 278 Rörelsemarginal, % 17,0 22,8 22,5 Antal disponibla byggrätter 11 500 11 100 11 900 Antal bostäder i pågående produktion 3 277 2 938 3 293 Varav fastighetsförsäljningar - 10 10 Fortsatt ökad efterfrågan Stark försäljning En geografiskt förändrad projektsammansättning, högre markkostnader och mer normaliserade omvärderingseffekter får negativt genomslag på marginalen Kassaflödet i balans beaktat betalningar för tidigare förvärv av exploateringsfastigheter 17 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Bostad Riks Januari - juni Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 1 588 1 396 2 764 Rörelseresultat 138 104 216 Rörelsemarginal, % 8,7 7,4 7,8 Antal disponibla byggrätter 8 900 9 000 9 400 Antal bostäder i pågående produktion 1 883 1 627 1 528 Varav fastighetsförsäljningar 0-0 Efterfrågan har utvecklats fortsatt positivt Stark försäljning Förbättrat resultat och marginal Kassaflödet stärks av minskat rörelsekapital 18 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Utland Januari - juni Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 1 528 1 344 2 942 - varav JM Norge 1 331 1 170 2 563 Rörelseresultat 80 43 135 - varav JM Norge 83 68 182 Rörelsemarginal, % 5,2 3,2 4,6 - varav JM Norge 6,2 5,8 7,1 Antal disponibla byggrätter 7 000 7 300 7 500 Antal bostäder i pågående produktion 1 273 1 088 1 124 Varav fastighetsförsäljningar 20 3 3 Stabil efterfrågan Stark försäljning i Norge Marginalen förstärks av fastighetsförsäljningar i Danmark och Belgien om 20 mkr Kassaflödet förstärks av minskad nivå exploateringsfastigheter och rörelsekapital 19 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - juni Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 92 249 401 Rörelseresultat 15 31 51 Antal disponibla bostadsbyggrätter 500 800 600 Antal bostäder i pågående produktion 484 200 430 Varav fastighetsförsäljningar 14 10 12 Hyresrättsprojekt om 97 bostäder inom Dalénumområdet, Lidingö pågår Hyresrättsprojekt om 187 bostäder i Stureby, Stockholm pågår Äldreboende om 54 bostäder i Sollentuna produktionsstartat under andra kvartalet 484 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion 20 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM Entreprenad Januari - juni Helår Mkr 2015 2014 2014 Intäkter 1 112 1 031 2 456 Rörelseresultat 32 32 81 Rörelsemarginal, % 2,9 3,1 3,3 Varav internt 207 143 386 God efterfrågan Bra orderläge Hög volym första halvåret Stabil marginal 21 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2015-06-30 2014-06-30 Stockholm 12 000 11 900 Malmö/Lund 3 500 3 700 Göteborg 2) 2 300 2 100 Uppsala 3) 3 100 3 200 Norge 4 800 5 500 Köpenhamn 500 700 Helsingfors 1 500 700 Belgien 200 400 Totalt cirka 27 900 28 200 varav 500 resp. 800 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 2) avser Region Väst 3) avser Region Öst 22 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Oförändrad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2012 2013 2014 Jan-juni 2015 Ingående balans 5 816 5 769 5 988 6 802 Tillkommer 1 259 1 274 2 273 851 Avgår -1 306-1 055-1 459-926 Utgående balans 5 769 5 988 6 802 6 727 23 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
5 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2015-06-30 I balansräkningen Produktionsstarter 2) Genomloppstid, år 3) JM Bostad Stockholm 7 900 1 497 5,3 JM Bostad Riks 5 000 1 102 4,5 JM Utland 4 100 875 4,7 JM Fastighetsutveckling - 338 - Koncernen 17 000 3 812 4,5 Bostadsbyggrätter 2) 12-månadersrulllande 3) Riktvärde 5 år 24 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
69 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 292 mkr Mkr 400 300 338 318 292 228 243 200 100 0 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 Q2 2015 25 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 Q2 2015 Från den löpande verksamheten 2) 531 349 339-273 659 Från investeringsverksamheten -6-1 -6-2 -5 Från finansieringsverksamheten -708-156 -61-73 -841 Summa kvartalets kassaflöde -183 192 272-348 -187 Likvida medel vid periodens slut 1 962 2 155 2 424 2 077 1 887 Varav nettoinvestering projektfastigheter 56 22-18 -24-42 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter 94-156 208-727 321 26 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 2 000 2 Soliditet 37 procent (39) 1 000 1 Tillgänglig likviditet 4 687 mkr (4 762) varav likvida medel 1 887 mkr (1 962) 0 0 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -1 000-1 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,3 år (1,3) -2 000 2011 2012 2013 2014 30 juni 2015-2 Återköp egna aktier om 125 mkr under andra kvartalet Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 498 mkr (287) 27 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Finansnetto Januari - juni Mkr 2015 2014 Finansiella intäkter 8 14 Omvärderingar/valutasäkringar 1 4 Finansiella intäkter 9 18 Räntekostnader -23-25 Omvärderingar/valutasäkringar -1-4 Räntekostnader pensioner -16-19 Finansiella kostnader -40-48 Finansnetto -31-30 Avser fordringar JM Utland 28 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) Q2 2015 ( 2015) Kostnadsbaserad effekt 246 mkr (212) + Omvärderingseffekt + 273 mkr (24 Försäljningseffekt 55 mkr (58) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 574 mkr (51 Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 29 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 2015 Q2 2015 Koncern 303 271 424 241 273 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa 2015 188 42 11 241 Q2 2015 198 36 39 273 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q2 2015 uppgick till 273 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 30 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 27 900 byggrätter i attraktiva lägen Fundamentalt goda förutsättningar Hållbart samhällsbyggande Effektiva ledningssystem Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetensutveckling prioriterat 31 2015-07-14 Press- och analytikerpresentation // ytf