Affärsvärlden Bank & Finans Outlook Det ekonomiska läget

Relevanta dokument
Ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 20 januari Finansdepartementet

Den aktuella penningpolitiken och det ekonomiska läget

Det ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 30 juni Finansdepartementet

Konjunkturer, investeringar och räntor. Lars Calmfors Svenskt Vattens VD-nätverk

Inledning om penningpolitiken

Ekonomiska läget och penningpolitiken Business Arena 20 september 2017

Föredrag Kulturens Hus Luleå 24 september Vice riksbankschef Cecilia Skingsley

Fler bostäder i Sverige

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011

Det ekonomiska läget och penningpolitiken

Det ekonomiska läget. KOMMEK augusti. Vice riksbankschef Svante Öberg

Inledning om penningpolitiken

Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik

Redogörelse för penningpolitiken 2016

Sverige behöver sitt inflationsmål

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010

Det ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 19 december Finansdepartementet

Penningpolitiskt beslut

Penningpolitiken september Lars E.O. Svensson Sveriges Riksbank Finansmarknadsdagen

Några lärdomar av tidigare finansiella kriser

Det ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 21 februari Finansdepartementet

Ekonomiska bedömningar

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid

Inledning om penningpolitiken

Ekonomin, räntorna och fastigheterna vart är vi på väg? Fastighetsvärlden, den 2 juni 2016

Vad händer om huspriserna i USA rasar?

Inledning om penningpolitiken

Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid

Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011

Aktuell penningpolitik och det ekonomiska läget

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011

Den penningpolitiska idédebatten lärdomar från utvecklingen i Sverige

Penningpolitiska utmaningar att väga idag mot imorgon

Redogörelse för penningpolitiken 2017

Diagram 1.1. Inflationsutvecklingen Årlig procentuell förändring. Anm. KPIF är KPI med fast bostadsränta.

Sveriges ekonomiska läge och penningpolitiska utmaningar

Penningpolitisk rapport september 2015

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar

Oroligt i omvärlden och stökigt i inrikespolitiken - Hur påverkas byggandet?

Penningpolitiken och lönebildningen. Vice riksbankschef Per Jansson

Penningpolitik och inflationsmål vikten av tydlighet och. öppenhet. Kerstin af Jochnick Förste vice riksbankschef. Ratio 24 augusti 2017

Skulder, bostadspriser och penningpolitik

Penningpolitisk rapport. April 2015

Alternativscenario: svagare tillväxt i euroområdet

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014

Vart tar världen vägen?

BNP-UTVECKLING I OMVÄRLDEN ENLIGT HANDELSVÄGT INDEX (KIX)

Inledning om penningpolitiken

Det ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 20 december Finansdepartementet

RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA

Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008

Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB oktober 2010

Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid

Dags att skrota inflationsmålet? Swedbank 7 december 2016

Den aktuella penningpolitiken och det ekonomiska läget

Vart är världen på väg? Globala utsikter & riksbanksutmaningar. Robert Bergqvist Västerås 7 oktober 2015

VECKOBREV v.44 okt-13

Makroanalys okt-dec 2012

Penningpolitisk uppföljning april 2009

Det ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 28 juni Finansdepartementet

Inledning om penningpolitiken

Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 2017

Penningpolitisk rapport April 2016

Kommentar till situationen i Grekland

Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2009

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder januari 2014

KONJUNKTURINSTITUTET. 28 augusti Jesper Hansson

Det ekonomiska läget inför budgetpropositionen för 2015

Makrokommentar. April 2017

Investment Management

Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2013

Månadskommentar juli 2015

Riksbankens roll i samhällsekonomin och det ekonomiska läget

Inledning om penningpolitiken

Det ekonomiska läget och inriktningen för budgetpropositionen

SNS konjunkturrådsrapport 2015

Det ekonomiska läget och inriktningen för budgetpropositionen

Utsikterna för den svenska konjunkturen

Penningpolitik i sämre tider vilka möjligheter står till buds?

Hur stark är grunden för den ekonomiska tillväxten i Finland?

Makrokommentar. Januari 2017

Penningpolitisk rapport Februari 2015

Marknad Johan Tegeback

Sammanfattning. Diagram 1 Barometerindikatorn och BNP

Ekonomiska läget och det senaste penningpolitiska beslutet

Månadskommentar mars 2016

Penningpolitisk rapport Juli 2016

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 2015

BNP-tillväxten i USA Heldragen linje = historiskt genomsnitt från 1980 till kv Procent

Marknadskommentarer Bilaga 1

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) november 2010

Global sourcing och makroekonomi

Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik - Fastighetsägarnas frukostseminarium 6 november Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick

Makrokommentar. November 2016

Månadskommentar november 2015

Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder maj 2013

Förste vice riksbankschef Svante Öberg Kulturens hus, Luleå

Eurokrisen och den svenska ekonomin. Lars Calmfors Värnamo kommun 11/

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010

Transkript:

1 Affärsvärlden Bank & Finans Outlook Det ekonomiska läget Finansminister Magdalena Andersson 18 mars 2015

2 AGENDA Det ekonomiska läget Lågräntemiljö Investeringar och finanspolitikens ansvar

USA fortsatt starkt 3 euroområdet fortsatt svagt BNP-tillväxt i utvalda länder Procentuell förändring 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 3,3 2,3 0,8 0,2 3,8 4,0 3,1 3,0 1,1 0,9 1,7 1,2 0,0 2014 2015 2016 Världen USA Euroområdet Japan Källa:

Oljeprisfallet medför både stimulans och turbulens 4 Oljepris, månadsvärden Dollar per fat, nominella priser 140 120 100 80 60 40 20 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Prisfall på över 50 procent sedan juni Utbuds- och efterfrågerelaterat Positiv nettoeffekt på världsekonomin Utmaning för nettoexportörer särskilt offentligfinansiellt Källa: Reuters

5 Oljeprisfall: vinnare och förlorare Procent av BNP -10-3 0 2 5 Källa: Rhodium group, EIA and IMF

6 Finns både möjligheter och risker USA på rätt väg Utfall över förväntningar Starka BNP-siffror för det fjärde kvartalet 2014 i Sverige Konsumentdata i eurozonen för nov-jan över förväntan ECB:s kvantitativa lättnader i kombination med Junckerplanen kan skapa ökad framtidstro Långvarig stagnation i euroområdet Geopolitiska oroligheter Ukraina/Ryssland Mellanöstern Finansiell oro Divergerande penningpolitik Oroväckande signaler från Kina Greklands samtal med eurogruppen

I Sverige långsam återhämtning de kommande åren BNP-tillväxt, Sverige, kalenderkorrigerat Procentuell förändring 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 1,9 2,1 2,4 2014 2015 2016 2017 2018 2,9 2,6 Källa: 7

Ingen välståndsökning sedan 2007 BNP per capita Kronor, 2013 års priser 410 000 400 000 390 000 380 000 370 000 360 000 350 000 340 000 330 000 320 000 310 000 300 000 +17,7 % 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-1,3 % Källa: SCB

9 AGENDA Det ekonomiska läget Lågräntemiljö Investeringar och finanspolitikens ansvar

10 Penningpolitiken har hamnat i centrum Låg inflation medför nya utmaningar Kvantitativa lättnader från ECB Extraordinära penningpolitiska åtgärder från Riksbanken Och när höjer Federal Reserve räntan? Konsumentpriser, HIKP Årlig procentuell förändring, månadsvärden 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Sverige Euroområdet -1,0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Källa: SCB, EUROSTAT

11 Utdragen period av låga räntor Styrräntor Procent 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015-2,00 Sverige USA EU Not: Sen dec 2008 har Fed en räntekorridor för styrräntan 0,00-0,25 procent. Diagrammet visar enbart taket på räntekorridoren Källa: Riksbanken, ECB och Federal Reserve

Lågräntemiljöer kan orsaka obalanser 12 Stockholmsbörsen Prisindex 500 400 300 200 100 Bostadspriser HOX-index, 2005=100 240 220 200 180 160 140 120 100 0 Total Bostadsrätter Villor Källa: Reuters, SCB och Valuegard

Otillräckligt utbud driver upp bostadspriserna 13 Färdigställda lägenheter i flerfamiljs- och småhus Antal 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 Flerbostadshus Småhus Källa: Konjunkturinstitutet och SCB

14 AGENDA Det ekonomiska läget Lågräntemiljö Investeringar och finanspolitikens ansvar

Som andel av ekonomin har främst de privata investeringarna minskat 15 Bruttoinvesteringar 2007 och 2014 Löpande priser, procent av BNP 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 23,9 23,1 19,9 18,8 Totalt Näringslivet Kommuner och landsting 2007 2014 1,5 1,9 2,4 2,3 Stat Källa: SCB.

16 Näringslivet har ökat sina investeringar i forskning och utveckling Fasta bruttoinvesteringar efter kapitaltyp, näringslivet Löpande priser, procent av BNP 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 4,3 4,1 Bostäder 3,6 3,3 Övriga byggnader och anläggningar 1,4 1,0 Informations och kommunikations -teknik 5,7 5,4 Övriga maskiner och inventarier 2,8 2,9 Forskning och utveckling 2,0 Övrigt 2,1 2007 2014 Källa: SCB och.

Investeringar i bostäder låga relativt andra länder Investeringskvoten, bostäder Procent av BNP, löpande priser 10% 17 8% 6% 4% 2% 0% Sverige Frankrike Tyskland Storbritannien Euroområdet Källa: Eurostat, OECD och Bureau of Economic Analysis.

18 och en stor del är ombyggnation Investeringskvoten, bostäder Procent av BNP, löpande priser 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 1,77 1,87 1,74 13% 11% 12% 14% 52% 55% 53% 51% 1,88 2,04 2,35 13% 49% 13% 2,62 13% 42% 45% 2,90 3,00 3,32 12% 12% 12% 41% 42% 39% 35% 34% 35% 34% 38% 42% 45% 47% 46% 4,08 4,35 3,90 3,62 12% 12% 11% 36% 38% 38% 12% 36% 3,32 3,63 3,87 3,45 3,51 13% 13% 12% 13% 12% 42% 47% 49% 47% 46% 49% 51% 50% 52% 52% 46% 38% 40% 41% 43% 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Nybyggnad Ombyggnad Övrigt Källa: SCB och Konjunkturinstitutet.

Sverige långt ner på listan när det gäller järnvägskvalitet Bedömning av järnvägens kvalitet, 2014 Index, skala 1-7 19 6,7 6,6 6,0 5,9 5,9 5,7 5,6 5,3 5,0 4,9 4,9 4,9 4,8 4,5 4,5 4,4 4,1 4,1 4,0 3,9 3,7 2,9 Källa: World Economic Forum, The Global Competitiveness Report 2014-2015

20 För att sammanfatta Långsam återhämtning Utdragna lågräntemiljöer kan öka risken för finansiella obalanser om de låga räntorna inte används för investeringar i realekonomin Privata investeringar har sjunkit som andel av BNP sen 2007

21 Vad kan finanspolitiken bidra med? 1 2 3 4 Ökat bostadsbyggande Ökade investeringar i humankapital Ökade investeringar i infrastruktur Aktiv näringspolitik Växande företag har svårt att nyanställa Ett av de områden där obalanser riskerar byggas upp Utbildningskontrakt Nästan 1/5 rekryteringar misslyckas p.g.a. brist på rätt kompetens Behöver förstärka högskola, yrkeshögskola och vuxenutbildning Eftersatt järnvägsinfrastruktur har skapat problem Förstärkt infrastruktur förutsättning för en förbättrad geografisk matchning på arbetsmarknaden Nära samverkan Stärka innovationssystemet Stötta svenska bolag upp i den globala förädlingskedjan Bidra till att även SMEs når de marknader där tillväxten sker