CLIENS SVERIGE CLIENS SVERIGE FOKUS CLIENS MIXFOND CLIENS RÄNTEFOND KORT. Fonder Årsberättelse 2013

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "CLIENS SVERIGE CLIENS SVERIGE FOKUS CLIENS MIXFOND CLIENS RÄNTEFOND KORT. Fonder Årsberättelse 2013"

Transkript

1 CLIENS SVERIGE CLIENS SVERIGE FOKUS CLIENS MIXFOND CLIENS RÄNTEFOND KORT Fonder Årsberättelse

2 CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB ÅRSBERÄTTELSE 2013 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST TRYCK DIXA TRYCKERI AB 2

3 2013 Innehåll 01 Året som gått... sid 3 02 Våra förvaltare... sid 5 03 Marknaden sid 8 04 Cliens Sverige... sid Cliens Sverige Fokus... sid Cliens Mixfond Sverige... sid Cliens Räntefond Kort... sid Allmän information... sid Revisionsberättelse... sid 46 3

4 4

5 01 Året som gått Året som gått Vår övergripande målsättning är att erbjuda god avkastning inom samtliga tillgångsslag och marknader som vi är verksamma i. Glädjande för både er och oss är att vi har kunnat addera till ett par stycken fonder under det gångna året vars resultat ligger i toppklass. Vissa av våra fonder har längre historik och vissa har kortare men en sak har de gemensamt. Samtliga fonder har nått sina mål med god marginal och erbjudit den långsiktiga investeraren en god värdetillväxt. Mycket goda resultat Cliens Sverigefond (andelsklass B) avkastade 27,37 % vilket placerade den i toppskiktet bland svenska aktiefonder. Året präglades av svagare relativ avkastning under de första kvartalen för att göra en stark återhämtning under årets senare del. Cliens Sverige Fokus avkastade 25,97 % och överträffade index (MSCI Sweden) med 6,1 %. Cliens Mixfond Sverige (andelsklass B) avkastade 20,11 % vilket placerade den i topp av samtliga fonder som innehar rating i sin Morningstarkategori (Blandfond - SEK Aggressiv). Cliens Räntefond Kort höll sig i toppsegmentet även under 2013 och avkastade 3,19 %. till Europas bästa analytiker, alla kategorier. För att sätta den bedriften i perspektiv så sker omröstningen i konkurrens med 8500 andra analytiker. Thomas har i skrivande stund axlat ansvaret som huvudansvarig förvaltare för vår yngre aktiefond, Cliens Sverige Fokus. En koncentrerad aktiefond innehållande mellan bolag. Vi har även anställt Johan Ek som affärsutvecklare. Johan har en gedigen bakgrund inom Corporate Finance och har jobbat med institutionell försäljning under flera år. På administrationen har Susanne Nykvist och Adam Karlsson tillkommit. Susanne har en kombinerat roll inom bokföring och administration. Adam har adderats till personalstyrkan på vårt backoffice. Fondnyheter Under året namnändrade vi två fonder för att tydligare beskriva fondernas strategi och tillhörighet. Fondernas strategier har dock inte förändrats. Cliens Sverige Fokus är, precis som namnet antyder, en koncentrerad Sverigefond som normalt innehåller innehav. Fonden har presterat mycket goda resultat och tillhör toppskiktet bland svenska aktiefonder. Rekryteringar och personalförändringar Vi har under året anställt fyra personer och har således gått från sex anställda vid årets inledning till tio. Thomas Brodin anställdes i slutet på året, närmare bestämt i november. Thomas har en väldigt stark meritlista som analytiker bakom sig. Bland annat har han varit topprankad europeisk skogsanalytiker tio år i rad samt vid två tillfällen framröstad Cliens Räntefond Kort har skapat en genomsnittlig årlig avkastning på knappt 3,5 % sedan starten (efter avgifter) vilket placerar den som nummer 1 av ca 40 stycken korträntefonder i Morningstars kategori, Ränte SEK Penningmarknad. Under 2014 är målsättningen att dessa två fonder skall nå en bredare publik genom samarbeten med bland annat våra befintliga distributionsplattformar. 5

6 02 Våra förvaltare 6

7 GUNNAR HÅKANSON KAPITALFÖRVALTARE Gunnar har varit verksam som revisor och därefter har han arbetat som chefsanalytiker och portföljförvaltare bl.a. hos United Securities och Swedbank Tillsammans med Jonas Gustafson grundade Gunnar Catella Institutionell Kapitalförvaltning under 1999 som flera gånger under 2000-talet utsågs till bästa bank-oberoende kapitalförvaltare (TNS/Prospera). Gunnar förvaltar fonderna Cliens Sverige, Cliens Mixfond Sverige samt ett antal diskretionära förvaltningsuppdrag. JONAS GUSTAFSON KAPITALFÖRVALTARE Jonas har varit verksam inom finansindustrin sedan 1985 och han har arbetat som portföljförvaltare sedan Från var han allokeringsansvarig inom Sparbanken Kapitalförvaltning. Tillsammans med Gunnar Håkanson grundade Jonas Catella Institutionell Kapitalförvaltning under 1999 som flera gånger under 2000-talet utsågs till bästa bank-oberoende kapitalförvaltare (TNS/Prospera). Jonas förvaltar fonderna Cliens Sverige, Cliens Mixfond Sverige samt ett antal diskretionära förvaltningsuppdrag. THOMAS BRODIN KAPITALFÖRVALTARE Thomas har arbetat 21 år som aktieanalytiker och kommer närmast från en tjänst som Analys- och Aktiechef på Erik Penser Bankaktiebolag. Dessförinnan var Thomas topprankad europeisk skogsanalytiker 10 år i rad på Citigroup (Salomon Brothers) i London. Under den tiden blev han under två år även framröstad av institutionella investerare som bästa analytiker i Europa, alla kategorier. Mellan åren 1992 och 1995 var han analytiker på Credit Suisse First Boston i London och analytiker på Svenska Handelsbanken. Thomas är en del av Cliens övergripande förvaltningsteam och huvudansvarig för Cliens Sverige Fokus. MARKUS JOHANSSON KAPITALFÖRVALTARE Markus har arbetat i finansbranschen sedan 1992 på några av Sveriges ledande banker och finanshus, bl. a. JP Bank och Föreningssparbanken började han på Catella Institutionell Kapitalförvaltning (nuvarande Cliens Kapitalförvaltning) och har således vart en del av teamet i över tio år. Markus är assisterande förvaltare. THOMAS GRÖNQVIST KAPITALFÖRVALTARE Thomas Grönqvist är ansvarig för Cliens Räntefond Kort. Thomas arbetar på Söderberg & Partners Placeringsrådgivning och har varit i branschen sedan 1987 och arbetat som finansiell rådgivare och kapitalförvaltare sedan Thomas började arbeta på Söderberg & Partners 2013 och innan dess har han arbetat som kapital- och fondförvaltare samt finansiell rådgivare på Valbay International, Danske Bank och SEB. Thomas har lång erfarenhet och ingående kunskap om den nordiska räntemarknaden. LENA WALLENIUS VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR Lena har varit verksam i finansbranschen sedan 1983 och har bland annat varit ansvarig för backoffice på Catella Kapitalförvaltning samt ansvarig för administrationen på Case Asset Management Under perioden var Lena tf backofficechef på Öhman Fondkommission blev Lena ansvarig för Cliens affärsområde och sedan är Lena verkställande direktör för Cliens Kapitalförvaltning. 7

8 03 Marknadens utveckling ,9 % Aktiemarknaden 2013 var ett år med stort fokus på den globala makroekonomiska utvecklingen. Intressanta makrohändelser under året inkluderade den japanska återhämtningen drivet av stimulanser och uttalanden om expansiv penningpolitik. Försvagningen av den japanska valutan fick fart på både börs och den ekonomiska tillväxten i landet. Andra länder med stora underskott i bytesbalansen såsom Turkiet, Indien och Brasilien drabbades av valutaspekulationer som påverkade både tillväxten i dessa länder samt möjligheten för svenska exportföretag att få avsättning för sina produkter. Det var även stor oro angående tillväxten i Kina under året, men den uppskattas ändå ha landat i nivå med föregående år. USA:s tillväxttakt förbättrades något med stigande hushållskonsumtion och ökad export i slutet av året. I Europa bottnade problemekonomierna. EU:s ekonomi lämnade recessionen i andra kvartalet och visade tillväxt de följande tre kvartalen. Tillväxten i Storbritannien var den enskilt största positiva överraskningen Europa. I Norden var den svenska ekonomin den starkaste. Särskilt i det fjärde kvartalet då tillväxten drevs på av både hushållskonsumtion och offentlig konsumtion samt lagerinvesteringar. De globala börserna hade ett starkt år 2013 med en uppgång på drygt 25 %, inklusive utdelningar. USA och Japan, de två länder som genomför stora kvantitativa lättnader blev årets vinnare. De nordiska börserna slutade plus 26,5 %. Även svenska börsen avslutade året starkt och uppgången för helåret, inklusive utdelningar, summerades till 27,9 %. Kursökningstakten var relativt jämn under året med undantag för en korrigering om nästan 11 % under tidiga sommaren som utlöstes av spekulationer om att FED skulle inleda avtrappningen av de månatliga obligationsköpen om 85 miljarder USD. Aktiekurserna återhämtade sig och fortsatte att stiga, trots ytterligare ett par skrämselattacker, under andra halvåret. När väl Centralbanken i USA inledde avtrappningen av obligationsköpen med 10 Mdr USD per månad i december var det väl diskonterat och beskedet mottogs med lättnad i marknaden. Bästa sektorer i Sverige var finans, konsumenttjänster och teknologi medan energi, industrivaror och telekom gick klart sämre än marknaden. Små- och medelstora bolag gick återigen bättre än börsen i övrigt, beroende på ökad riskaptit i marknaden samt sänkta vinstprognoser för många stora verkstadsbolag. Räntemarknaden 2013 gav den utveckling av de svenska långräntorna som vi räknade med i slutet av 2012, det vill säga en skjuts uppåt. Man får komma ihåg att det dock skedde från mycket låga nivåer. Under året fick vi se den svenska 10-årsräntan stiga med ungefär en procentenhet från nivåer på omkring 1,50 % upp till ca 2,50 %. Riksbanken höll i stort sett under hela året reporäntan på 1 %. Det var inte förrän i december man sänkte till 0,75 %. Under hela året har efterfrågan på företagsobligationer i SEK varit större än tillgången på grund av stora flöden till räntefonder som investerar i sådana. Det har gjort att kreditspreadarna gått ihop och investerarnas avkastningskrav, i jakt på yield, fallit kraftigt. 8

9 Samtliga fonder har nått sina mål med god marginal och erbjudit den långsiktiga investeraren en god värdetillväxt. Framtidsutsikter Möjlighet till fortsatt stigande aktiemarknad för helåret 2014 drivet av låga räntor och tillväxtförväntningar. Vändning från negativ tillväxt i Europa förra året till positiv i år samt god tillväxt i USA samtidigt som räntenivåer förblir låga under överskådlig tid innebär att vi är fortsatt positiva till aktiemarknaden för helåret På kort sikt tynger minnet av nedskruvade vinstförväntningar de senaste åren, en allmänt svag konjunktur i EU, svagare tillväxttakt i flera utvecklingsländer samt problemen med Ryssland. Trots denna oro har marknaden hittills visat styrka. Största hotet mot aktiemarknadens fortsatta uppgång är svagare tillväxt i tillväxtmarknader än väntat på grund av bristande reformer samt ränteuppgångar och valutarörelser i spåren av minskade stimulanser i USA. Tecken på detta kan vara att OECD s ledande indikator visar att en topp nåddes i affärsklimatet i november förra året och att de ekonomiskt utvecklade länderna sammantaget sannolikt får svagare ökningstakt under första halvåret. Kina försöker korrigera problemen med frikostig utlåning, överkapacitet i flera sektorer samt stora problem med miljöförstöring. Detta samtidigt som man försöker balansera den ökade friheten som tillväxten kräver mot partiets behov att behålla den nästan totalitära makten. För närvarande taktar tillväxten i Kina på lägre nivåer än de nedjusterade drygt 7 % som väntas för helåret. går dock utanför banksystemet genom främst företagsobligationer. På global nivå förväntas tillväxten stiga från ca 3 % i år till ca 3,5 % nästa år. Den starka aktiemarknaden har hittills främst drivits av räntekänsliga bolag med stabila vinster snarare än med cykliska vinster samt av omvärdering av små och medelstora bolag. Vidare har vissa aktier med tillväxtfantasi visat uppgångar som gett bubbelvarning. Rapporterna avseende fjärde kvartalet för cykliska aktier var relativt svaga och några verkstadsbolag har nyligen varnat för relativt oförändrad (svag) efterfrågan. Även om P/E-tal är högre än historiska genomsnitt är andra nyckeltal som pris/bokvärde nära genomsnitt. Jämfört med räntenivåer är nyckeltalen dock fortsatt attraktiva och utdelningsnivån på närmare fyra procent ger en kudde i många bolag mot svagare utsikter. För helåret förväntar vi fortsatt stigande marknad. Sektor- och aktieval blir viktigare i en marknad med lägre ökningstakt. För räntemarknaden så räknar vi under kommande år med att de svenska korta räntorna kommer att ligga på låga nivåer med en viss ökning av räntorna, framförallt när vi närmar oss Inflationen i Sverige, och för den delen även i euroländerna, har under lång tid legat på lägre nivå än målet om 2 %. I EU-länderna är en väsentlig bromskloss den svaga kredittillväxten där ingen väsentlig förbättring förväntas förrän stresstester utförts på bankerna och nya kapitalkrav beslutats i slutet av året. En ökande del av krediterna 9

10 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 04 Cliens Sverige Andelsklassernas utveckling under året Utvecklingen i Cliens Sverige A under året slutade upp ca 25,87 % vilket var något sämre än marknaden (SIXRX) som var upp 27,95 %. Sedan Fondens start har Cliens Sverige A avkastat 194,18 % vilket är bättre än jämförelseindex (SIXRX) som avkastat 158,18 %. Utvecklingen i Cliens Sverige B under året slutade upp ca 27,37 % vilket var något sämre än marknaden (SIXRX) som var upp 27,95 %. Andelsklass B startade med historik från Andelsklass A. Sedan Fondens start har Cliens Sverige B avkastat 197,48 % vilket är bättre än jämförelseindex (SIXRX) som avkastat 158,18 %. Utvecklingen i Cliens Sverige C under året slutade upp ca 27,60 % vilket var något sämre än marknaden (SIXRX) som var upp 27,95 %. Andelsklass C startade med historik från Andelsklass A. Sedan Fondens start har Cliens Sverige C avkastat 197,92 % vilket är bättre än jämförelseindex (SIXRX) som avkastat 158,18 %. 6 % bättre än totalindex för helåret. Vidare utvecklades cykliska bolag och råvarubolag svagt i portföljen. Under hösten utvecklades portföljen bättre än marknadsindex med draghjälp från en relativt hög andel bank men även från främst Hennes & Mauritz och NCC samt vissa verkstadsbolag, främst Atlas Copco, Trelleborg, Autoliv och ABB. Den högsta andelen räntebärande och likviditet under året uppgick till drygt 7 % i mitten av april. Största bidragsgivare i portföljen var SEB, Swedbank, Nordea, Hennes & Mauritz och Trelleborg. Största negativa bidragsgivare var Sandvik, Lundin Petroleum, Lundin Mining och Opcon. Största köp i portföljen var Africa Oil, AstraZeneca, Assa Abloy, BillerudKorsnäs och MTG. Största försäljningar var Lundin Petroleum, Atlas Copco, Swedbank, Trelleborg och SEB. Väsentliga händelser Per övertog Cliens Kapitalförvaltning AB förvaltningen av fonden från Amrego Kapitalförvaltningen AB. Kommentar till resultatet Utvecklingen var god i inledningen av året men vi tappade mot index under våren främst på grund av fondens höga andel i stora bolag vilka som grupp hade en relativt trög utveckling, medan små och medelstora bolag hade en mycket stark utveckling. Index för mindre och medelstora bolag utvecklades ca Väsentliga händelser efter årsskiftet Fondens arbete löper enligt plan och det finns inga väsentliga händelser att rapportera som inträffat sedan årsskiftet. 10

11 FONDENS AVKASTNING SEDAN START Cliens Sverige Six RX Fakta om fonden Cliens Sverige bildades i december Fondens namn var till och med Catella Institutionell Absolut Aktier. Under perioden till var fondens namn Cliens Absolut Aktier Sverige. Fonden är en specialfond enligt Lag om Värdepappersfonder (2004:46) i dess lydelse före den 22 juli 2013 och står under Finansinspektionens tillsyn. Cliens Sverige förvaltas av Cliens Kapitalförvaltning AB som är ett fondbolag under tillsyn av Finansinspektionen. Cliens Kapitalförvaltning AB är ett dotterbolag till Cliens Holding AB. Under perioden till och med förvaltades fonden av Catella Fondförvaltning AB. Förvaltningen sköts ett team bestående av Gunnar Håkanson, Jonas Gustafson och Thomas Brodin. Dec ,00 % 40,00 % 20,00 % 0,00 % -20,00 % -40,00 % 2005 Dec ,70 % 36,32 % Dec ,34 % 28,06 % Dec -07 1,17 % -2,60 % Dec ,22 % Dec ,55 % 52,50 % -39,05 % Dec ,33 % 26,71 % Dec ,81 % -13,51 % Dec -12 8,91 % 16,49 % Dec ,37 % 27,95 % I ovanstående grafer för den historiska avkastningen (Andelsklass B) är jämförelseindex Six Return Index. Six Return Index är ett brett aktieindex som visar den genomsnittliga utvecklingen på stockholmsbörsen, inklusive utdelningar. Det anses som ett lämpligt jämförelseindex p.g.a. att Fonden investerar i svenska bolag av alla storlekar. Six Return Index har, till skillnad från Six Portfolio Return Index, ingen begränsning gällande att en enskild aktie får ha högre vikt än 10 % vilket korrelerar väl med fondens bestämmelser om att kunna ha större positioner i enskilda bolag. OMSÄTTNINGSHASTIGHET OCH FÖRVALTNINGSKOSTNADER Fondens omsättningshastighet uppgick till 1,51. Andelsklasser infördes i fonden Cliens Sverige är öppen för handel varje bankdag. Fondens målsättning är att på lång sikt generera bättre utveckling än den svenska aktiemarknaden. Fonden passar för den investerare som är intresserad av att få bättre eller väsentligt bättre avkastning än den svenska aktiemarknadens utveckling på lång sikt med en risk som i genomsnitt över en lång tidsperiod är ungefär i nivå med marknadsrisken eller lägre. När trenden bedöms vara uppåtriktad är dock målsättningen att ha högre risk än marknaden. Köp och försäljning av finansiella instrument med närstående värdepappersbolag har inte skett. Fonden har tillstånd att handla med derivatinstrument, men har inte utnyttjat denna möjlighet under året. RISKNIVÅ Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2013 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Cliens Sverige tillhör kategori 6, vilket betyder hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Sparande i aktier är förenat med risk för stora kurssvängningar. Koncentrationen till en geografisk marknad höjer risken. Investeringarna sprids dock på olika branscher, vilket samtidigt minskar risken Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Detta innebär att det är hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet för fonden. Fonden eftersträvar en risknivå som över tiden ligger i nivå med den som gäller för aktiemarknaden som helhet. Det riskmått som används är standardavvikelsen för variationen i fondens totala avkastning. Sparande i aktier innebär alltid en risk för kurssvängningar. Minsta rekommenderade spartid är fem år. 11

12 Cliens Sverige Fondens utveckling Fondens utveckling Fondförmögenhet (tkr) Andelsvärde (kr) Antal utestående andelar, tusental Utdelning per andel (kr) Total avkastning (%) Six RX index (%) Varav Andelsklass A , ,00 25,87 % 27,95 % Varav Andelsklass B , ,00 27,37 % 27,95 % Varav Andelsklass C , ,00 27,60 % 27,95 % Varav Andelsklass A , ,00 8,99 % 16,49 % Varav Andelsklass B , ,00 8,91 % 16,49 % Varav Andelsklass C , ,00 8,87 % 16,49 % , ,00-12,81 % -13,51 % , ,00 34,33 % 26,71 % , ,47 39,55 % 52,50 % , ,82-28,22 % -39,05 % , ,00 1,17 % -2,60 % , ,00 29,34 % 28,06 % , ,00 39,69 % 36,32 % , ,00 0,00 % 0,00 % 12

13 Fondfakta Fonden startade med en startkurs på 1000 kr Fondfakta Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C fortsättning Andelsklass A Andelsklass B Andelsklass C Andelsvärde 1877,3 1898, ,07 Antal andelsägare Fondförmögenhet (tkr) Handel med finansiella instrument med närstående värdepappersbolag Andel av fondens totala omsättning: 0 % Avkastning senaste året Cliens Sverige 25,87 % 27,37 % 27,60 % Jämförelseindex (Six RX) Referensränta Omrx T-Bill Genomsnittlig årsavkastning senaste två åren 27,95 % 27,95 % 27,95 % 0,88 % 0,88 % 0,88 % Cliens Sverige 17,12 % 17,78 % 17,86 % Jämförelseindex (Six RX) Genomsnittlig årsavkastning senaste fem åren 22,09 % 22,09 % 22,09 % Cliens Sverige 17,53 % 17,79 % 17,82 % Jämförelseindex (Six RX) 20,03 % 20,03 % 20,03 % Kostnader för typsparare Engångsinsättning kr Förvaltningskostnad (kr) 389,75 241,44 218,99 Månadssparande 100 kr Förvaltningskostnad (kr) 28,78 15,00 13,60 Förändring av fondförmögenhet Total förändring -53,42 % -8,67 % 49,59 % Total värdeförändring 25,87 % 27,37 % 27,60 % Totalt nettoflöde avseende andelsägare -71,21 % -31,79 % 98,28 % Risk (Standardavvikelse) 24 mån Cliens Sverige 12,41 % 12,56 % 12,57 % Jämförelseindex (Six RX) Aktiv risk (Tracking error) 11,71 % 11,71 % 11,71 % 3,58 % 3,84 % 3,85 % Omsättningshastighet och kostnader Omsättningshastighet (ggr) Transaktionskostnader (mkr) i procent av omsatta värdepapper Total expense ratio (TER) Total expense ratio (TKA) Förvaltningsavgift (Fast avgift) Debiterad förvaltningsavgift (fast och rörlig) 1,51 2,90 0,11 % 2,40 % 1,75 % 1,55 % 2,76 % 2,13 % 1,93 % 1,40 % 1,75 % 1,55 % 2,40 % 1,75 % 1,55 % Försäljningsavgift 0,00 % 0,00 % 0,00 % Inlösenavgift 0,00 % 0,00 % 0,00 % 13

14 Cliens Sverige Not 1 till balansräkning Tillgångar Per Finansiella instrument Antal Marknadsvärde (ksek) Fondvikt (%) REGLERAD MARKNAD, AKTIEMARKNAD AFRICA OIL CORP ,41 % ENERGI ,41 % BILLERUDKORSNÄS % BOLIDEN % LUNDIN MINING SDB % SCA B % STORA ENSO R % MATERIAL % ABB LTD % ALFA LAVAL % ASSA ABLOY B % ATLAS COPCO B % HALDEX % INDUTRADE % INTRUM JUSTITIA % NCC B % OPCON % SANDVIK % SANITEC % SCANIA B % SKANSKA B % SKF B % TRELLEBORG B % VOLVO B % INDUSTRIVAROR % AUTOLIV SDB % ELECTROLUX B % HENNES & MAURITZ B % MTG B % SÄLLANKÖPSVAROR % 14

15 Not 1 till balansräkning fortsättning Finansiella instrument Antal Marknadsvärde (ksek) Fondvikt (%) ACTIVE BIOTECH % ASTRAZENECA % ELEKTA B % OREXO % HÄLSOVÅRD % INVESTOR B % KINNEVIK B % NORDEA % SEB A % SWEDBANK A % FINANS OCH FASTIGHET % ERICSSON B % HEXAGON B % NOKIA SEK % INFORMATIONSTEKNIK % SUMMA AKTIEMARKNAD ,93 % SUMMA REGLERAD MARKNAD ,93 % SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,93 % ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER ,07 % TOTALT ,00 % SAMMANSTÄLLNING EMITTENTER* Emittent % av fondförmögenheten* * I tabellen anges den sammanlagda andelen av förmögenheten per emittent i de fall fonden innehar fler än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. 15

16 Cliens Sverige Balansräkning BALANSRÄKNING (ksek) TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper med positivt marknadsvärde Not Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Placering på konto hos kreditinstitut Summa placering med positivt marknadsvärde Övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER Övriga kortfristiga skulder Not SUMMA SKULDER FONDFÖRMÖGENHET Not POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter 0 0 Not 2 till balansräkning SPECIFIKATION SKULDER ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER Ej likviderade återlösta andelar Ej likviderade köpta värdepapper SUMMA

17 Not 3 till balansräkning FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS BÖRJAN Andelsutgivning Andelsklass A Andelutgivning Andelsklass B Andelsutgivning Andelsklass C Andelsinlösen Andelsklass A Andelsinlösen Andelsklass B Andelsinlösen Andelsklass C Resultat enligt resultaträkning FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT Resultaträkning RESULTATRÄKNING ksek INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Ränteintäkter Utdelningar Valutakursvinster och -förluster netto 44 0 Övriga finansiella intäkter SUMMA INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING KOSTNADER Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitutet Räntekostnader 0 0 Övriga kostnader Övriga finansiella kostnader SUMMA KOSTNADER ÅRETS RESULTAT

18 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 05 Cliens Sverige Fokus Fondens utveckling under året Utvecklingen i Cliens Sverige Fokus under året slutade upp ca 25,97 % vilket var betydligt bättre än jämförelseindex MSCI Sweden som var upp ca 19,87 %. Sedan Fondens start har Cliens Sverige Fokus avkastat 30,90 % vilket är betydligt bättre än jämförelseindex som avkastat 15,09 % under samma period. Kommentar till resultatet Fonden utvecklades väl under året. Efter en svag start i januari utvecklades fonden bra resten av året, med undantag för tidiga sommaren då börsen drabbades av vinsthemtagningar. Korrigeringen utlöstes av rädslan att USA skulle inleda en minskning av de kvantitativa lättnaderna tidigare än väntat. Övervikten i banker var särskilt lyckosam under året. Bankernas resultatutveckling var positiv och överträffade förväntningarna på helåret. Med framförallt stark resultatutveckling stärkte bankerna sina balansräkningar ytterligare trots stora utdelningsökningar. Innan 2013 hade Hennes & Mauritz en sidledes kursrörelse under några år och när fonden ökade positionen i aktien i första kvartalet visade det sig vara lite för tidigt. Kursen gick sidledes i ytterligare några månader, men till slut började marknaden diskontera en resultatförbättring och kursrycket kom under sommaren med stark utveckling resten av året. Trelleborg gick från klarhet till klarhet och levererade resultat och marginalförbättringar som endast ett fåtal verkstadsbolag mäktade med. Aktien gick under största delen av året bättre än index. Eftersom konjunkturåterhämtningen var långsammare än väntat samt att den starkare svenska kronan hade negativ inverkan på intjäningen gick några av våra cykliska innehav dåligt såsom Sandvik, Lundin Mining och Scania. I fallet Sandvik bidrog den fördröjda effekten av omstruktureringsprogrammet till en svag kursutveckling. Lundin Mining, som har en stor exponering mot koppar, drabbades av fallet i kopparpriset. Även om fonden har haft en klar övervikt av stora bolag i portföljen under året har speciellt positiva bidrag kommit från några småoch medelstora bolag såsom Haldex, Hexpol och B & B Tools. Generellt sett kan tilläggas att de negativa bidragen från svaga aktier var långt mindre än de positiva bidragen från de bästa innehaven. Nya innehav i fonden i slutet av året var Alfa Laval, Cloetta och Sanitec medan innehavet i Nokia minskades ned efter en mycket stark kursutveckling i andra halvåret. Största bidragsgivare i portföljen var SEB, Hennes & Mauritz, Trelleborg, Swedbank och Nordea. Största negativa bidragsgivare var Sandvik, Lundin Mining, Scania, Fabege och Boliden. Största köp i portföljen var Investor, Scania, Active Biotech, NCC och Kinnevik. Största försäljningar var Assa Abloy, Teliasonera, SCA, Xact fonder och Ericsson. Väsentliga händelser Under året har fonden fått ett nytt förvaltningsteam bestående av Thomas Brodin, Jonas Gustafson och Gunnar Håkanson. Väsentliga händelser efter årsskiftet Fondens arbete löper enligt plan och det finns inga väsentliga händelser att rapportera som inträffat sedan årsskiftet. 18

19 FONDENS AVKASTNING SEDAN START Cliens Sverige Fokus MSCI Sweden 140 % 130 % 120 % 110 % 100 % 90 % 80 % 70 % Fakta om fonden Cliens Sverige Fokus bildades i mars 2011 Fondens namn var till och med Valbay Swedish Equity Fund. Fonden är en specialfond enligt Lag om värdepappersfonder (2004:46) i dess lydelse före den 22 juli 2013 och står under Finansinspektionens tillsyn. Cliens Sverige Fokus förvaltas av Cliens Kapitalförvaltning AB som är ett fondbolag under tillsyn av Finansinspektionen. Cliens Kapitalförvaltning AB är ett dotterbolag till Cliens Holding AB. Mars ,00 % 20,00 % 0,00 % -20,00 % Juni -11 Sept -11 Dec -11 Mars -12 Juni -12 Sept -12 Dec -12 Mars -13 Juni -13 Sept ,97 % 8,96 % -4,63 % 12,67 % 19,87 % -13,33 % Dec -13 Förvaltningen sköts av ett team bestående av Thomas Brodin, Jonas Gustafson och Gunnar Håkanson. Cliens Sverige Fokus är öppen för handel varje bankdag. Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond. Fonden investerar huvudsakligen i överlåtbara värdepapper, såsom aktier, upptagna till handel på svensk reglerad marknad. Fonden har en mer koncentrerad portfölj, dvs. större enskilda positioner, än en traditionell värdepappersfond. Utöver en mer koncentrerad aktieportfölj har Fonden möjlighet att placera en begränsad del av kapitalet i räntebärande överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument, fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Vidare kan fonden för att effektivisera förvaltningen använda derivat och ställa ut köpoptioner mot överlåtbara värdepapper i respektive bolag. Målet med förvaltningen är att genom god riskspridning långsiktigt uppnå en god värdetillväxt i Fonden. Fonden passar för den investerare som är intresserad av att få bättre avkastning än den svenska aktiemarknadens utveckling på lång sikt. I ovanstående grafer för den historiska avkastningen för Cliens Sverige Fokus är jämförelseindex MSCI Sweden. Fonden investerar i svenska bolag av alla storlekar. OMSÄTTNINGSHASTIGHET OCH FÖRVALTNINGSKOSTNADER Fondens omsättningshastighet uppgick till 2,43. Köp och försäljning av finansiella instrument med närstående värdepappersbolag har inte skett. Fonden har tillstånd att handla med derivatinstrument, men har inte utnyttjat denna möjlighet under året. RISKNIVÅ Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2013 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Cliens Sverige Fokus tillhör kategori 6, vilket betyder hög risk för både uppoch nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Sparande i aktier är förenat med risk för stora kurssvängningar. Koncentrationen till en geografisk marknad höjer risken. Investeringarna sprids dock på olika branscher, vilket samtidigt minskar risken Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också av möjlighet till hög avkastning. Detta innebär att det är hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet för fonden. Fonden eftersträvar en risknivå som över tiden ligger i nivå med den som gäller för aktiemarknaden som helhet. Det riskmått som används är standardavvikelsen för variationen i fondens totala avkastning. Sparande i aktier innebär alltid en risk för kurssvängningar. Minsta rekommenderade spartid är fem år. 19

20 Cliens Sverige Fokus Fondens utveckling Fondens utveckling Fondförmögenhet (tkr) Andelsvärde (kr) Antal utestående andelar, tusental Utdelning per andel (kr) Total avkastning (%) MSCI Sweden index (%) , ,97 % 19,87 % , ,36 8,96 % 12,67 % , ,63 % -13,33 % 20

21 Fondfakta Fonden startade med en startkurs på 100 kr Fondfakta Andelsvärde 129,1 Antal andelsägare 6 Fondförmögenhet (tkr) Avkastning senaste året Cliens Sverige Fokus 25,97 % Jämförelseindex MSCI Sweden 19,87 % Genomsnittlig årsavkastning senaste två åren Cliens Sverige Fokus 17,15 % Jämförelseindex MSCI Sweden 16,22 % Risk (Standardavvikelse) 24 mån Cliens Sverige Fokus 11,58 % Jämförelseindex MSCI Sweden 12,97 % Aktiv risk (tracking error) 4,48 % Duration (år) 0,00 Omsättningshastighet och kostnader Omsättningshastighet (ggr) 2,43 Transaktionskostnader (mkr) 0,40 i procent av omsatta värdepapper 0,10 % Total expense ratio (TER) 1,72 % Total expense ratio (TKA) 2,23 % Förvaltningsavgift (Fast avgift) 1,35 % Debiterad förvaltningsavgift (fast och rörlig) 1,72 % Handel med finansiella instrument med närstående värdepappersbolag Andel av fondens totala omsättning 0 % Kostnader för typsparare Engångsinsättning Förvaltningskostnad (kr) 253,13 Månadssparande 100 kr Förvaltningskostnad (kr) 15,95 Förändring av fondförmögenhet Total förändring -33,51 % Total värdeförändring 25,97 % Totalt nettoflöde avseende andelsägare -55,82 % Lämnad utdelning 0,00 % 21

22 Cliens Sverige Fokus Not 1 till balansräkning Tillgångar per Finansiella instrument Antal/nominellt Marknadsvärde (ksek) Fondvikt (%) REGLERAD MARKNAD, AKTIEMARKNAD LUNDIN MINING SDB ,96 % SCA B ,30 % STORA ENSO R ,91 % MATERIAL ,16 % ABB LTD ,51 % ALFA LAVAL ,01 % ATLAS COPCO A ,97 % ATLAS COPCO B ,84 % B&B TOOLS B ,58 % HALDEX ,73 % INTRUM JUSTITIA ,85 % NCC B ,07 % SANITEC ,73 % SCANIA B ,47 % TRELLEBORG B ,43 % VOLVO B ,16 % INDUSTRIVAROR ,35 % AUTOLIV SDB ,49 % HENNES & MAURITZ B ,31 % MTG B ,28 % SÄLLANKÖPSVAROR ,07 % CLOETTA B ,98 % DAGLIGVAROR 526 0,98 % 22

23 Not 1 till balansräkning fortsättning Finansiella instrument Antal/nominellt Marknadsvärde (ksek) Fondvikt (%) ACTIVE BIOTECH ,28 % ASTRAZENECA ,79 % ELEKTA B ,51 % HÄLSOVÅRD ,58 % INVESTOR B ,34 % KINNEVIK B ,57 % NORDEA ,89 % SEB A ,46 % SWEDBANK A ,59 % FINANS OCH FASTIGHET ,85 % HEXAGON B ,80 % NOKIA SEK ,07 % INFORMATIONSTEKNIK ,88 % SUMMA AKTIEMARKNAD ,87 % SUMMA REGLERAD MARKNAD ,87 % SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,87 % ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER ,13 % TOTALT ,00 % SAMMANSTÄLLNING EMITTENTER* Emittent % av fondförmögenheten* ATLAS COPCO 4,81 % * I tabellen anges den sammanlagda andelen av förmögenheten per emittent i de fall fonden innehar fler än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. 23

24 Cliens Sverige Fokus Balansräkning BALANSRÄKNING (ksek) TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper med positivt marknadsvärde Not Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Placering på konto hos kreditinstitut Summa placeringar med positivt marknadsvärde Övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER Övriga kortfristiga skulder Not SUMMA SKULDER FONDFÖRMÖGENHET Not POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter 0 0 Not 2 till balansräkning SPECIFIKATION SKULDER ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER Ej likviderade köpta värdepapper Ej likviderade återlösta andelar 0 76 SUMMA Not 3 till balansräkning FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS BÖRJAN Andelsutgivning Andelsinlösen Årets resultat enligt resultaträkning Lämnad utdelning 0-38 FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT

25 Resultaträkning RESULTATRÄKNING ksek INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Värdeförändring på fondandelar Ränteintäkter 9 21 Utdelningar SUMMA INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING KOSTNADER Förvaltningskostnader Ersättning till fondbolaget Ersättning till förvaringsinstitutet Övriga kostnader Övriga finansiella kostnader SUMMA KOSTNADER ÅRETS RESULTAT

26 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 06 Cliens Mixfond Sverige Fondens utveckling Utvecklingen i Cliens Mixfond Sverige A under året slutade upp ca 18,43 % vilket var betydligt bättre än jämförelseindex (50 % SIXRX och 50 % Omrx T-Bill) som var upp 13,81 %. Sedan Fondens start har Cliens Mixfond Sverige A avkastat 147,60 % vilket är bättre än jämförelseindex som avkastat 83,83 %. Utvecklingen i Cliens Mixfond Sverige B under året slutade upp ca 20,11 % vilket var betydligt bättre än jämförelseindex (50 % SIXRX och 50 % Omrx T-Bill) som var upp 13,81 %. Andelsklass B startade med historik från Andelsklass A. Sedan Fondens start har Cliens Mixfond Sverige B avkastat 150,90 % vilket är bättre än jämförelseindex som avkastat 83,83 %. hade vi ökat andelen aktier i portföljen till cirka 60,5 %. I augusti månad visade euroområdet åter tillväxt efter att ha backat sex kvartal. Efter alla krispaket var recessionen över. Under hösten har vi succesivt ökat andelen aktier i fonden. Marknaden drevs främst av flöden från räntemarknaden till aktiemarknaden kombinerat med ökad tilltro att tillväxten i Europa bottnat, samt av den fortsatta konjunkturuppgången i USA. Allokeringen av andelen aktier i fonden var ca 68,5 % vid utgången av året. Vi har haft en övervikt i aktieportföljen i framförallt banker där förutsägbara och stabila vinster har premierats på aktiemarknaden. Ränteportföljen har haft en kort duration under hela året och består till största del av så kallade FRN-lån (Floating rate notes). Kommentar till resultatet Vi har varit aktiva i allokeringen under året på grund av det stora fokus som varit på den globala makroekonomiska utvecklingen. Vi inledde året med ca 64 % aktier i fonden. Som högst var andelen aktier i fonden ca 69 % i slutet av januari. Under det andra kvartalet avbröts börsens initiala uppgång av ett tal av Ben Bernanke, chefen för den amerikanska centralbanken, som indikerade att de månatliga obligationsköpen på 85 miljarder USD-dollar sannolikt skulle börja minska under hösten. Detta utlöste kraftiga ränteuppgångar för långräntan och stora valutarörelser främst för tillväxtländer. Till nedgången bidrog även ökande oro för sämre tillväxt i främst Kina men även i utvecklingsländer generellt. Vi allokerade om portföljen och ökade andelen räntebärande och kassa till 50,74 % som högst i början på april. Aktiemarknaden startade en ny uppgångsfas i slutet av juni, som lade grunden för ett starkt andra halvår på börsen. Vid halvårsskiftet Största bidragsgivare i portföljen var Hennes & Mauritz, SEB, Swedbank, Nokia och Nordea. Största negativa bidragsgivare var BillerudKorsnäs, Sandvik, Lundin Petroleum, Electrolux och Meda. Största köp i portföljen var Nordea, Hennes & Mauritz, Investor, Africa Oil och Alfa Laval. Största försäljningar var ICA, Lundin Petroleum, Höganäs, Boliden och Loomis. Väsentliga händelser Per övertog Cliens Kapitalförvaltning AB förvaltningen av fonden från Amrego Kapitalförvaltning AB. Väsentliga händelser efter årsskiftet Fondens arbete löper enligt plan och det finns inga väsentliga händelser att rapportera som inträffat sedan årsskiftet. 26

27 FONDENS AVKASTNING SEDAN START Cliens Mixfond Sverige Six RX 50 % + Omrx T-Bill 50 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % Fakta om fonden Cliens Mixfond Sverige bildades i december Fondens namn var till och med Catella Institutionell Allokering. Under perioden till var fondens namn Cliens Allokering Sverige. Fonden är en specialfond enligt Lag om värdepappersfonder (2004:46) i dess lydelse före den 22 juli 2013 och står under Finansinspektionens tillsyn. Dec ,00 % 25,00 % 15,00 % 5,00 % -5,00 % -15,00 % Dec ,68 % 18,05 % Dec ,22 % 14,89 % Dec -07 5,96 % 0,84 % Dec -08-5,76 % Dec ,63 % 24,82 % Dec ,86 % 13,26 % Dec -11-6,60 % -5,49 % Dec -12 Dec ,11 % 6,90 % 9,03 % 13,81 % Cliens Mixfond Sverige förvaltas av Cliens Kapitalförvaltning AB som är ett fondbolag under tillsyn av Finansinspektionen. Cliens Kapitalförvaltning AB är ett dotterbolag till Cliens Holding AB. Under perioden till och med förvaltades fonden av Catella Fondförvaltning AB. Förvaltningen sköts av ett team bestående av Jonas Gustafson, Gunnar Håkanson och Thomas Brodin. Andelsklasser infördes i fonden Cliens Mixfond Sverige är öppen för handel varje bankdag. Fondens målsättning är att ge andelsägarna en god avkastning genom en aktiv tillgångsallokering. Fonden passar för placerare som önskar en aktiv förvaltning av aktier och räntebärande värdepapper. Av Fondens medel skall 25 till 75 procent vara direkt placerade i aktierelaterade finansiella instrument. Av detta följer att 25 till 75 procent kan vara direkt placerat i ränterelaterade finansiella instrument. Fondbolaget avgör, med hänsyn till rådande marknadssituation, vilken fördelning Fonden skall ha. -25,00 % ,92 % I ovanstående grafer för den historiska avkastningen (Andelsklass B) är jämförelseindex ett viktat index bestående av Six Return Index 50 % och Omrx Treasury Bill Index 50 %. Six Return Index är ett brett aktieindex som visar den genomsnittliga utvecklingen på Stockholmsbörsen, inklusive utdelningar. Omrx Treasury Bill Index, kort Omrx T-Bill, är ett index över statsskuldsväxlar som ges ut av Riksgälden. Indexet beräknas och rebalanseras dagligen. OMSÄTTNINGSHASTIGHET OCH FÖRVALTNINGSKOSTNADER Fondens omsättningshastighet uppgick till 2,26. Köp och försäljning av finansiella instrument med närstående värdepappersbolag har inte skett. Fonden har tillstånd att handla med derivatinstrument, men har inte utnyttjat denna möjlighet under året. RISKNIVÅ Risk- och avkastningsindikatorn, KIID, per den 31 december 2013 Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Cliens Mixfond Sverige tillhör kategori 5, vilket betyder medelhög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. Aktiemarknaden kännetecknas generellt av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning. I en blandfond som Cliens Mixfond Sverige är marknadsrisken normalt lägre än för en traditionell aktiefond som ett resultat av att fonden har en viss del (75-25) procent av fondförmögenheten i räntebärande överlåtbara värdepapper, penningmarknadsinstrument eller på konto i kreditinstitut. Över en längre period eftersträvar fonden att risken mätt som standardavvikelse skall motsvara ett genomsnitt av svensk aktie och räntemarknad. Sparande i aktier innebär alltid en risk för kurssvängningar. Minsta rekommenderade spartid är fem år. 27

28 Cliens Mixfond Sverige Fondens utveckling Fondens utveckling Fondförmögenhet (tkr) Andelsvärde (kr) Antal utestående andelar, tusental Utdelning per andel (kr) Total avkastning (%) 50 % Six Return & 50 % Omrx T-Bill index (%) Varav Andelsklass A , ,00 18,43 % 13,81 % Varav Andelsklass B , ,00 20,11 % 13,81 % 2012 Andelsklass A , ,76 6,99 9,03 Andelsklass B , ,00 6,9 9, , ,95-6,60 % -5,49 % , ,00 18,86 % 13,26 % , ,00 22,63 % 24,82 % , ,04-5,76 % -18,92 % , ,00 5,96 % 0,84 % , ,00 16,22 % 14,89 % , ,00 23,68 % 18,05 % , ,00 0,00 % 0,00 % 28

29 Fondfakta Fonden startade med en startkurs på kr Fondfakta Andelsklass A Andelsklass B fortsättning Andelsklass A Andelsklass B Andelsvärde 1837, ,62 Antal andelsägare Fondförmögenhet (tkr) Handel med finansiella instrument med närstående värdepappersbolag Andel av fondens totala omsättning: 0 % Kostnader för typsparare Avkastning senaste året Cliens Mixfond Sverige 18,43 % 20,11 % Jämförelseindex (50 % SIXRX + 50 % Omrx T-Bill) 13,81 % 13,81 % Referensränta Omrx T-Bill 0,88 % 0,88 % Genomsnittlig årsavkastning senaste två åren Cliens Mixfond Sverige 12,57 % 13,31 % Jämförelseindex (50 % SIXRX + 50 % Omrx T-Bill) 11,39 % 11,39 % Engångsinsättning Förvaltningskostnad (kr) 402,96 237,16 Månadssparande 100 kr Förvaltningskostnad (kr) 25,38 14,58 Förändring av fondförmögenhet Total förändring 62,66 % 63147,20 % Total värdeförändring 18,43 % 20,11 % Totalt nettoflöde avseende andelsägare 42,57 % 60868,08 % Lämnad utdelning 0 % 0 % Genomsnittlig årsavkastning senaste fem åren Cliens Mixfond Sverige 11,52 % 11,82 % Jämförelseindex (50 % SIXRX + 50 % Omrx T-Bill) 10,64 % 10,64 % Risk (Standardavvikelse) 24 mån Cliens Mixfond Sverige 8,28 % 8,41 % Jämförelseindex (50 % SIXRX + 50 % Omrx T-Bill) 5,81 % 5,81 % Aktiv risk (tracking error) 3,39 % 3,60 % Duration (år) 0,31 % 0,31 % Omsättningshastighet och kostnader Omsättningshastighet (ggr) 2,26 Transaktionskostnader (mkr) 0,50 i procent av omsatta värdepapper 0,08 % Total expense ratio (TER) 3,26 % 1,75 % Total expense ratio (TKA) 3,64 % 2,12 % Förvaltningsavgift (Fast avgift) 1,40 % 1,75 % Debiterad förvaltningsavgift (fast och rörlig) 3,26 % 1,75 % 29

30 Cliens Mixfond Sverige Not 1 till balansräkning Tillgångar per Finansiella instrument Antal/ nominellt Marknadsvärde (ksek) Fondvikt (%) REGLERAD MARKNAD, AKTIEMARKNAD AFRICA OIL CORP ,80 % ENERGI ,80 % BILLERUDKORSNÄS ,22 % LUNDIN MINING SDB ,55 % SCA B ,06 % STORA ENSO R ,03 % MATERIAL ,86 % ABB LTD ,06 % ALFA LAVAL ,98 % ATLAS COPCO B ,77 % B&B TOOLS B ,00 % BEIJER ALMA B ,51 % HALDEX ,14 % NCC B ,38 % SANDVIK ,26 % SANITEC ,18 % SCANIA B ,26 % SKF B ,55 % TRANSCOM SDB A ,42 % TRELLEBORG B ,07 % VOLVO B ,98 % INDUSTRIVAROR ,56 % AUTOLIV SDB ,66 % HENNES & MAURITZ B ,91 % MTG B ,75 % SÄLLANKÖPSVAROR ,32 % CLOETTA B ,68 % ICA GRUPPEN AB ,53 % DAGLIGVAROR ,20 % ACTIVE BIOTECH ,48 % ASTRAZENECA ,53 % ELEKTA B ,01 % HÄLSOVÅRD ,02 % BALDER B ,15 % DANSKE BANK DKK ,74 % INVESTOR B ,64 % NORDEA ,62 % SAGAX B ,52 % 30

31 Not 1 till balansräkning fortsättning Finansiella instrument Antal/ nominellt Marknadsvärde (ksek) Fondvikt (%) SEB A ,02 % SWEDBANK A ,16 % FINANS OCH FASTIGHET ,85 % ERICSSON B ,17 % HEXAGON B ,93 % NOKIA SEK ,93 % OPERA SOFTWARE ,83 % INFORMATIONSTEKNIK ,87 % SUMMA AKTIEMARKNAD ,48 % RÄNTEBÄRANDE BALDER FRN ,57 % BILLKORSN. FC ,99 % BOLIDEN FC ,49 % CASTELLUM FC ,47 % COREM FRN ,04 % FABEGE FC ,98 % HEXAGON FC ,99 % INTRUM J. FC ,98 % KLÖVERN FRN ,04 % KUNGSL. FRN ,52 % PEAB FIN FRN ,56 % TELE2 FRN ,59 % TRELLEBORG FC ,97 % WHILBORG FRN ,50 % RÄNTEBÄRANDE ,70 % SUMMA RÄNTEBÄRANDE ,70 % SUMMA REGLERAD MARKNAD ,18 % SUMMA ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER ,18 % ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER ,82 % TOTALT ,00 % SAMMANSTÄLLNING EMITTENTER* Emittent % av fondförmögenheten* BALDER 3,72 % BILLERUDKORSNÄS 2,21 % HEXAGON 2,92 % TRELLEBORG 5,04 % * I tabellen anges den sammanlagda andelen av förmögenheten per emittent i de fall fonden innehar fler än en typ av värdepapper utgivna av samma emittent. 31

32 Cliens Mixfond Sverige Balansräkning BALANSRÄKNING (ksek) TILLGÅNGAR Överlåtbara värdepapper Not Penningmarknadsinstrument Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Placering på konto hos kreditinstitut Summa placeringar med positivt marknadsvärde Övriga tillgångar SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER Övriga kortfristiga skulder Not SUMMA SKULDER FONDFÖRMÖGENHET Not POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter 0 0 Not 2 till balansräkning SPECIFIKATION SKULDER ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER Ej likviderade köpta värdepapper Ej likviderade återlösta andelar 83 0 SUMMA Not 3 till balansräkning FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS BÖRJAN Andelsutgivning A Andelsutgivning B Andelsinlösen A Andelsinlösen B Årets resultat enligt resultaträkning Lämnad utdelning FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT

Avanza Zero. Halvårsrapport 2011. Bästa andelsägare

Avanza Zero. Halvårsrapport 2011. Bästa andelsägare Avanza Zero Halvårsrapport 2011 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges första och enda helt avgiftsfria fond: Avanza Zero fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning

Läs mer

Cliens Absolut Aktier Sverige. Halvårsberättelse 2011-06-30

Cliens Absolut Aktier Sverige. Halvårsberättelse 2011-06-30 Cliens Absolut Aktier Sverige Halvårsberättelse 2011-06-30 Cliens Absolut Aktier Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten inleddes året svagt och marknaden försvagades

Läs mer

Valbay Swedish Equity Fund Halvårsberättelse 2013-06-30

Valbay Swedish Equity Fund Halvårsberättelse 2013-06-30 Valbay Swedish Equity Fund Halvårsberättelse 2013-06-30 Valbay Swedish Equity Fund Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Under första halvåret 2013 uppvisade marknaden en positiv utveckling med

Läs mer

Cliens Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND KORT

Cliens Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND KORT Cliens Fonder Årsberättelse 2015 SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND KORT CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB ÅRSBERÄTTELSE 2015 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST 2015 Innehåll 01 Våra förvaltare...

Läs mer

Halvårsrapport SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND

Halvårsrapport SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND Halvårsrapport 2015 SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND 1 CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB HALVÅRSREDOGÖRELSE 2015 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST 2015-06-30 Innehåll 01 Första halvåret

Läs mer

Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND

Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB ÅRSBERÄTTELSE 2014 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST 2014 Innehåll 01 Året som gått... sid 5 02

Läs mer

Cliens Mixfond Sverige Halvårsberättelse 2013-06-30

Cliens Mixfond Sverige Halvårsberättelse 2013-06-30 Cliens Mixfond Sverige Halvårsberättelse 2013-06-30 Cliens Mixfond Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Aktiemarknaden steg under första halvåret 2013 med 9,14 %. Utvecklingen uppvisade

Läs mer

FONDFAKTA. Anders Elsell Hans Toll Christina Guri Henrik Källèn Glenn Wigren ordförande

FONDFAKTA. Anders Elsell Hans Toll Christina Guri Henrik Källèn Glenn Wigren ordförande Avanza Zero Årsberättelse 2010 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning

Läs mer

IKC Sverige

IKC Sverige Halvårsredogörelse för IKC Sverige Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC Sverige 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för perioden

Läs mer

Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND

Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND Fonder Årsberättelse SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND CLIENS KAPITALFÖRVALTNING AB ÅRSBERÄTTELSE 2014 GRAFISK FORM JESPER ZACHRISON FOTO MATS LUNDQVIST 2014 Innehåll 01 Året som gått... sid 5 02

Läs mer

Cliens Allokering Sverige Halvårsberättelse 2011-06-30

Cliens Allokering Sverige Halvårsberättelse 2011-06-30 Cliens Allokering Sverige Halvårsberättelse 2011-06-30 Cliens Allokering Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten inleddes året svagt och marknaden försvagades ytterligare

Läs mer

Avanza Zero. Halvårsrapport Bästa andelsägare

Avanza Zero. Halvårsrapport Bästa andelsägare Avanza Zero Halvårsrapport 2010 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Denna indexfond har som målsättningen att

Läs mer

Avanza Zero. Halvårsrapport 2009. Bästa andelsägare. Fondfakta

Avanza Zero. Halvårsrapport 2009. Bästa andelsägare. Fondfakta Avanza Zero Halvårsrapport 2009 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. Avanza

Läs mer

Danske capital / halvårsrapport 2013 3 HALVÅRSRAPPORT 2013

Danske capital / halvårsrapport 2013 3 HALVÅRSRAPPORT 2013 Danske capital / halvårsrapport 2013 3 Danske Capital Sverige Beta HALVÅRSRAPPORT 2013 4 Danske capital / halvårsrapport 2013 Förvaltningsberättelse per 2013-06-30 Fondfakta ISIN-kod SE0002374751 Startdatum

Läs mer

HALVÅRSRAPPORT. Bästa andelsägare, * Utdelningar ingår ej i index

HALVÅRSRAPPORT. Bästa andelsägare, * Utdelningar ingår ej i index Bästa andelsägare, Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. HALVÅRSRAPPORT 2008 ATT SPARA I FONDER

Läs mer

Avanza Zero. Halvårsrapport 2012. Bästa andelsägare FONDFAKTA

Avanza Zero. Halvårsrapport 2012. Bästa andelsägare FONDFAKTA Avanza Zero Halvårsrapport 2012 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens målsättning

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2010 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2010-01-01 till 2010-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Halvårsberättelse 2013. Avanza Fonder

Halvårsberättelse 2013. Avanza Fonder Halvårsberättelse 2013 Avanza Fonder Halvårsrapport 2013 / Avanza Fonder sid 2/37 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2011 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2011-01-01 till 2011-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2012 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2012-01-01 till 2012-06-29. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Avanza Zero. Helårsrapport 2008. Bästa andelsägare. Fondfakta

Avanza Zero. Helårsrapport 2008. Bästa andelsägare. Fondfakta Avanza Zero Helårsrapport 2008 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB Avanza Zero, den första fonden i Sverige helt utan avgifter. Avanza Zero har under året ändrat index från OMXS30

Läs mer

Halvårsrapport SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND

Halvårsrapport SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND Halvårsrapport 2016 SVERIGE SVERIGE FOKUS MIXFOND RÄNTEFOND 1 2016-06-30 Innehåll 01 Första halvåret 2016... sid 3 02 Våra förvaltare... sid 5 03 Cliens Sverige... sid 7 04 Cliens Sverige Fokus... sid

Läs mer

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6 Årsberättelse 2006 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören

Läs mer

XACT Fonder första halvåret Fondrapporter från XACT Fonder Första halvåret 2005

XACT Fonder första halvåret Fondrapporter från XACT Fonder Första halvåret 2005 Fondrapporter från XACT Fonder Första halvåret 2005 Förvaltas av: G R U P P E N F Ö R I N D E X P O RT F Ö L J E R Portföljansvarig: A N D E R S D O L ATA UTVECKLING 2005 RISK +13,8% XACT OMXS30 Börshandlad

Läs mer

HELÅRSRAPPORT. Bästa andelsägare,

HELÅRSRAPPORT. Bästa andelsägare, Bästa andelsägare, Den 22 maj 2006 startade Avanza Fonder AB fonden AVANZA ZERO fonden utan avgifter (Avanza Zero). Avanza Zero är den första fonden i Sverige helt utan avgifter. HELÅRSRAPPORT 2007 ATT

Läs mer

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE HALVÅRSREDOGÖRELSE 2014 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( Fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, ( bolaget ) Värdepappersbolag Aktieinvest FK

Läs mer

AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: Halvårsredogörelse Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2

AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: Halvårsredogörelse Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 AKTIE-ANSVAR SVERIGE Organisationsnummer: 502034-1839 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till

Läs mer

Adrigo Hedge Årsberättelse 2009

Adrigo Hedge Årsberättelse 2009 Adrigo Hedge Årsberättelse 2009 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande

Läs mer

HELÅRSREDOGÖRELSE 2006

HELÅRSREDOGÖRELSE 2006 HELÅRSREDOGÖRELSE 2006 2006-01-01-2006-12-31 Bästa andelsägare, FONDFAKTA Fondens startdatum: 2006-05-22 Andelsvärde 2006-12-31: 126,53 kr Fondförmögenhet 2006-12-31: 482 293 tkr Utveckling sedan 2006-05-22:

Läs mer

IKC World Wide

IKC World Wide Halvårsredogörelse för IKC World Wide Perioden 2011-01-01-2011-06-30 IKC World Wide 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse för

Läs mer

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 3. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6 Årsberättelse 2007 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören

Läs mer

FCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Aktieallokering Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

FCG Fonder AB Org. nr: FondNavigator Aktieallokering Org. Nr Halvårsredogörelse 2017 FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Org. Nr. 515602-8218 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden investerar i tillgångsslagen aktier, räntor samt

Läs mer

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 2. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6

Innehåll. Förvaltningsberättelse sid 2. Nyckeltal sid 4. Resultaträkning sid 5. Balansräkning sid 5. Tilläggsupplysningar sid 6 Årsberättelse 2008 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 2 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören

Läs mer

Aktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE

Aktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE Aktiespararna Topp Sverige 2007 ÅRSBERÄTTELSE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag

Läs mer

Peab-fonden 515602-4084

Peab-fonden 515602-4084 Årsberättelse för Peab-fonden Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Peab-fonden 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för ISEC Services AB, 556542-2853, får härmed avge årsberättelse

Läs mer

Oktober 2010. Med vänlig hälsning Enter Fonder AB. www.enterfonder.se

Oktober 2010. Med vänlig hälsning Enter Fonder AB. www.enterfonder.se Oktober 2010 Källa: stock.xchng Med vänlig hälsning Enter Fonder AB www.enterfonder.se Enter Fonder AB Telefon 08 790 57 00 Fax 08 790 57 50 E-mail: info@enterfonder.se Enter Sverige Senaste månaden Sedan

Läs mer

Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015

Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverigefond Halvårsredogörelse 2015 Quesada Sverige Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond vars mål är att generera en god långsiktig avkastning. Portföljen är koncentrerad

Läs mer

FONDFAKTA. Anders Elsell Nicklas Storåkers Jacqueline Winberg Henrik Källén Ordförande

FONDFAKTA. Anders Elsell Nicklas Storåkers Jacqueline Winberg Henrik Källén Ordförande Avanza Zero Årsberättelse 2009 Bästa andelsägare Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Denna indexfond har som målsättningen att

Läs mer

Helårsberättelse 2012. Avanza Fonder

Helårsberättelse 2012. Avanza Fonder Helårsberättelse 2012 Avanza Fonder Helårsrapport 2012 / Avanza Fonder sid 2/45 Avanza Fonder Årsberättelse 2012 VD har ordet Bästa fondsparare, 2012 var ett händelserikt år för oss på Avanza Fonder och

Läs mer

Anders Elsell Hans Toll Christina Guri Henrik Källèn Glenn Wigren ordförande

Anders Elsell Hans Toll Christina Guri Henrik Källèn Glenn Wigren ordförande Avanza Zero Årsberättelse 2011 Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi Sveriges enda och första helt avgiftsfria fond: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond. Fondens

Läs mer

AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: 502034-1839. Halvårsredogörelse 2015. Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2

AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: 502034-1839. Halvårsredogörelse 2015. Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 AKTIE-ANSVAR SVERIGE Organisationsnummer: 502034-1839 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till

Läs mer

Enter Fonder AB. Halvårsredogörelse. fonder

Enter Fonder AB. Halvårsredogörelse. fonder Enter Fonder AB Halvårsredogörelse fonder 2014 Innehållsförteckning VD har ordet... 3 Förvaltningsberättelser och resultatredovisningar Enter Sverige...... 4 Enter Sverige Pro....... 8 Enter Select.....

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2009.01.01 2009.06.30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

FCG Fonder AB Org. nr: Quesada Sverigefond Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

FCG Fonder AB Org. nr: Quesada Sverigefond Org. Nr Halvårsredogörelse 2017 FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Quesada Sverigefond Org. Nr. 504400-8679 Halvårsredogörelse 2017 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond

Läs mer

Aktiespararna Topp Sverige är fonden som följer index för de 30. mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Stora Enso av SSAB Svenskt Stål.

Aktiespararna Topp Sverige är fonden som följer index för de 30. mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Stora Enso av SSAB Svenskt Stål. HALVÅRSREDOGÖRELSE 2007 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag Aktieinvest FK AB 113

Läs mer

Enter Sverige Månadsrapport november 2015

Enter Sverige Månadsrapport november 2015 Enter Sverige Månadsrapport november 2015 Riskinformation Placering i fonder innebär alltid en viss risk. Tidigare avkastning är ingen garanti för avkastning i framtiden. Fondandelarnas värde kan både

Läs mer

Årsberättelse 2010 för Simplicity Neutral. Simplicity Neutral 1

Årsberättelse 2010 för Simplicity Neutral. Simplicity Neutral 1 Årsberättelse 2010 för Org.nr. 515602-2294 Fondens startdatum 2007.11.30 Jämförelseränta Kursnotering/Handel Utdelning Svenska riksbankens reporänta Månadsvis Ja, återinvesteras Insättningsavgift 0 % Utträdesavgift

Läs mer

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV

AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV AKTIE-ANSVAR GRAAL OFFENSIV Organisationsnummer: 515602-1114 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter

Läs mer

Fondbytesprogrammet

Fondbytesprogrammet Halvårsredogörelse för Fondbytesprogrammet 0-100 Perioden 2011-01-01-2011-06-30 Fondbytesprogrammet 0-100 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2013 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2013-01-01 till 2013-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september 2009 30 april 2010

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september 2009 30 april 2010 Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2009 30 april 2010 Nordiska Fonden 2 (9) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkning 4 Balansräkning 5 Noter till de finansiella rapporterna 6 Årsberättelsens

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2014 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2014-01-01 till 2014-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Adrigo Hedge Årsberättelse 2010

Adrigo Hedge Årsberättelse 2010 Adrigo Hedge Årsberättelse 2010 Innehåll Förvaltningsberättelse sid 3 Nyckeltal sid 4 Resultaträkning sid 5 Balansräkning sid 5 Tilläggsupplysningar sid 6 2 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande

Läs mer

AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE. Halvårsredogörelse 2015

AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE. Halvårsredogörelse 2015 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE Halvårsredogörelse 2015 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest Fonder AB, ( bolaget ) Fondbolag Aktieinvest Fonder

Läs mer

Calgus Delårsrapport 2010

Calgus Delårsrapport 2010 Calgus Delårsrapport 2010 Delårsrapport för första halvåret 2010 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge delårsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389,

Läs mer

Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder

Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder Halvårsberättelse 2015 Avanza Fonder Halvårsrapport 2015 / Avanza Zero sid 2/36 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:

Läs mer

Humle Kapitalförvaltningsfond 515602-2278

Humle Kapitalförvaltningsfond 515602-2278 Årsberättelse för Humle Kapitalförvaltningsfond Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Humle Kapitalförvaltningsfond 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för ISEC Services AB, 556542-2853,

Läs mer

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2009 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2009 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE HALVÅRSREDOGÖRELSE 2009 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag

Läs mer

Spiltan Fonder AB ÅRSBERÄTTELSE 2 0 0 7. Aktiefond Sverige Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet och utfallsredovisning

Spiltan Fonder AB ÅRSBERÄTTELSE 2 0 0 7. Aktiefond Sverige Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet och utfallsredovisning Spiltan Fonder AB ÅRSBERÄTTELSE 2 0 0 7 INNEHÅLL Sid 2 Sid 3 Sid 4 Sid 5 Sid 6 Sid 7 Sid 8 Sid 9 Aktiefond Sverige Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet och utfallsredovisning Aktiefond Stabil Förvaltningsberättelse

Läs mer

Cliens Absolut Aktier Sverige. Årsberättelse 2011

Cliens Absolut Aktier Sverige. Årsberättelse 2011 Cliens Absolut Aktier Sverige Årsberättelse 2011 Cliens Absolut Aktier Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten 2010 inleddes året svagt och marknaden försvagades ytterligare

Läs mer

IKC Sunrise

IKC Sunrise Årsberättelse för IKC Sunrise Perioden 2012-04-19-2012-12-31 IKC Sunrise 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953 får härmed avge årsberättelse för

Läs mer

Plain Capital StyX 515602-5396

Plain Capital StyX 515602-5396 Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2014-01-01-2014-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Första halvåret av 2014 har bjudit på en generell uppvärdering av världens aktiemarknader.

Läs mer

Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6

Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6 Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 1/6 Halvårsrapport 2016 Avanza Zero sid 2/6 Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden: AVANZA ZERO fonden utan avgifter. Avanza Zero är en indexfond

Läs mer

Cliens Allokering Sverige. Årsberättelse 2011

Cliens Allokering Sverige. Årsberättelse 2011 Cliens Allokering Sverige Årsberättelse 2011 Cliens Allokering Sverige Förvaltningsberättelse Marknadens utveckling Efter den starka hösten 2010 inleddes året svagt och marknaden försvagades ytterligare

Läs mer

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september 2012 31 augusti 2013

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september 2012 31 augusti 2013 Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2012 31 augusti 2013 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2018 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2018-01-01 till 2018-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

IKC Tre Euro Offensiv

IKC Tre Euro Offensiv Halvårsredogörelse för IKC Tre Euro Offensiv Perioden 2015-01-01-2015-06-30 IKC Tre Euro Offensiv 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för IKC Fonder AB, 556732-6953, får härmed avge halvårsredogörelse

Läs mer

T.O. Investeringsfond Årsberättelse 2013

T.O. Investeringsfond Årsberättelse 2013 Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 17,3 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas

Läs mer

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2008

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2008 HALVÅRSREDOGÖRELSE 2008 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag Aktieinvest FK AB 113

Läs mer

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE HALVÅRSREDOGÖRELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, ( fonden ) Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, ( bolaget ) Värdepappersbolag Aktieinvest FK

Läs mer

Calgus Årsberättelse 2010

Calgus Årsberättelse 2010 Calgus Årsberättelse 2010 Årsberättelse för 2010 Styrelsen och verkställande direktören för Sivers Urban Fonder AB får härmed avge årsrapport för investeringsfonden Calgus, org.nr. 515602-0389, för verksamhetsåret

Läs mer

Halvårsredogörelse fonder 2015

Halvårsredogörelse fonder 2015 Halvårsredogörelse fonder 2015 Innehållsförteckning VD har ordet... 3 Förvaltningsberättelser och resultatredovisningar Enter Sverige...... 4 Enter Sverige Pro....... 10 Enter Select..... 16 Enter Select

Läs mer

IKC Sverige Flexibel

IKC Sverige Flexibel Årsberättelse för IKC Sverige Flexibel Perioden 2012-01-01-2012-12-31 IKC Sverige Flexibel 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för IKC Fonder AB 556732-6953, får härmed avge

Läs mer

Halvårsberättelse 2014 Avanza Fonder

Halvårsberättelse 2014 Avanza Fonder Halvårsberättelse 2014 Avanza Fonder Halvårsrapport 2014 / Avanza Zero sid 2/36 Avanza Zero - fonden utan avgifter Förvaltningsberättelse Den 22 maj 2006 startade vi den första helt avgiftsfria fonden:

Läs mer

Plain Capital StyX 515602-5396

Plain Capital StyX 515602-5396 Halvårsredogörelse för Plain Capital StyX Perioden 2015-01-01-2015-06-30 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Halva året har nu passerat och det är dags att summera tiden som gått. Året inleddes med

Läs mer

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014

Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Stockholm mars 2014 1(3) Vi gör förändringar i Access Trygg den 2 april 2014 Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med hög kvalitet. Det innebär att vi kontinuerligt

Läs mer

Quesada Ränta Halvårsredogörelse 2015

Quesada Ränta Halvårsredogörelse 2015 Halvårsredogörelse 2015 Placerinsinriktning Quesada Ränta är en aktivt förvaltad räntefond, med en genomsnittlig löptid som varierar mellan tre månader och tio år. Målsättningen är att med förhållandevis

Läs mer

Didner & Gerge Aktiefond

Didner & Gerge Aktiefond Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, d.v.s. 5 år och längre. Vi förvaltar

Läs mer

Spiltan & Pelaro Fonder AB. Årsberättelse Innehåll: Fondförmögenhet och utfallsredovisning. Fondförmögenhet och utfallsredovisning

Spiltan & Pelaro Fonder AB. Årsberättelse Innehåll: Fondförmögenhet och utfallsredovisning. Fondförmögenhet och utfallsredovisning Spiltan & Pelaro Fonder AB Årsberättelse 2005 Innehåll: Aktiefond Sverige: Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet och utfallsredovisning Aktiva ägare: Förvaltningsberättelse Fondförmögenhet och utfallsredovisning

Läs mer

Didner & Gerge Aktiefond

Didner & Gerge Aktiefond Vi är ett fristående fondbolag grundat 1994 och med säte i Uppsala som bedriver en aktiv förvaltning av våra fonder med målet att skapa god avkastning på lång sikt, dvs 5 år och längre. Vi förvaltar idag

Läs mer

ÅRSREDOGÖRELSE 2001. Aktiespararna Topp Sverige

ÅRSREDOGÖRELSE 2001. Aktiespararna Topp Sverige ÅRSREDOGÖRELSE 2001 Aktiespararna Topp Sverige ÅRSREDOGÖRELSE AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE 2001 FONDFAKTA Beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat Fonden. Förvaltning Aktiesparinvest AB, nedan

Läs mer

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK Fondens placeringsinriktning: Holberg Kredit SEK är en nordisk high yield-fond, valutasäkrad och noterad i svenska kronor. Fonden investerar sina medel i andelar

Läs mer

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2012 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE

HALVÅRSREDOGÖRELSE 2012 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE HALVÅRSREDOGÖRELSE 2012 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag

Läs mer

Examensfrågor: Fondspara

Examensfrågor: Fondspara Examensfrågor: Fondspara Det finns över 3000 fonder på den svenska marknaden med olika inriktning. Strax över 70 procent av alla barn har sparande i fonder. Nu till frågorna G Ska man välja att spara i

Läs mer

Plain Capital StyX 515602-5396

Plain Capital StyX 515602-5396 Årsberättelse för Plain Capital StyX Perioden 2014-01-01-2014-12-31 Plain Capital StyX 1 Bäste andelsägare, Börsåret 2014 bjöd på en ganska stadig uppgång, med undantag för den kraftiga ned- och uppgången

Läs mer

Faktablad Simplicity Norden

Faktablad Simplicity Norden Faktablad Simplicity Norden Basfakta för investerare Detta faktablad riktar sig till investerare och innehåller basfakta om denna fond. Faktabladet är inte reklammaterial. Det är information som krävs

Läs mer

Danske Fonder Sverige Fokus

Danske Fonder Sverige Fokus Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under

Läs mer

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 maj augusti 2011

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 maj augusti 2011 Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 maj 2010 31 augusti 2011 Nordiska Fonden 2 (9) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6 Årsberättelsens

Läs mer

Sharp Europe

Sharp Europe Årsberättelse för Sharp Europe Perioden 2015-10-16-2015-12-31 Sharp Europe 1 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Atlant Fonder AB 556631-9710, får härmed avge årsberättelse

Läs mer

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2016

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2016 Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2015 31 augusti 2016 Nordiska Fonden 2 (9) Innehåll Verksamhetsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter 6 Årsberättelsens undertecknare 8 Revisionsberättelse

Läs mer

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst.

Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. Direktsparande Våra fonder är inte bara fonder. De är en helhetstjänst. 2 Kapitalförvaltning i rörelse På Mobilis jobbar vi oberoende, flexibelt och proaktivt för att våra kunder ska känna sig trygga i

Läs mer

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2015

Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2015 Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2015 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2015-01-01 till 2015-06-30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.

Läs mer

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2012

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2012 Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2011 31 augusti 2012 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6

Läs mer

Halvårsberättelse 2011 Fonden eturn

Halvårsberättelse 2011 Fonden eturn Halvårsberättelse 2011 Fonden eturn BOX 24150, 104 51 STOCKHOLM, SWEDEN PHONE +46 8 55 11 54 90 www.eturn.se 1 1 Förvaltarna har ordet Under första halvåret 2011 har de nordiska börserna pendlat mellan

Läs mer

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2013 ÅRSBERÄTTELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2013 ÅRSBERÄTTELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2013 ÅRSBERÄTTELSE 2013 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2013 sid 2 FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige,

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

SCIENTIA HEDGE H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 11. S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB

SCIENTIA HEDGE H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 11. S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB SCIENTIA HEDGE H A L V Å R S R A P P O R T 2 0 11 S c i e n t i a F u n d M a n a g e m e n t AB 2 SCIENTIA HEDGE HALVÅRSRAPPORT 2011 Halvårsrapporten omfattar VD har ordet 4 Förvaltningsberättelse 6 Balansräkning

Läs mer

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2014

Årsberättelse för NORDISKA FONDEN. 1 september augusti 2014 Årsberättelse för NORDISKA FONDEN 1 september 2013 31 augusti 2014 Nordiska Fonden 2 (10) Innehåll Förvaltningsberättelse 3 Resultaträkningar 4 Balansräkningar 5 Noter till de finansiella rapporterna 6

Läs mer

ÅRSBERÄTTELSE 2010 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE

ÅRSBERÄTTELSE 2010 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE ÅRSBERÄTTELSE 2010 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest FK AB, nedan kallat bolaget Värdepappersbolag

Läs mer

L A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden

L A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden VM-UPDATE 2 3 Världsmarknaden UPDATE Ett veckobrev från Börs VECKA 21 L A R G E C A P VM-Update: Large Cap Mid Cap Small Cap Råvaror Valutor USA-aktier Världsmarknaden ABB Alfa Laval Alliance Oil Assa

Läs mer