Nå dina mål utan att ta onödiga risker

Transkript

1 kapitalskyddade placeringar 930 Nå dina mål utan att ta onödiga risker Sista dag för köp 12 dec 1

2 Den 15 november 2010 Tillväxtekonomierna sätter ny fart Utvecklingen i USA har under hösten inte varit riktigt så svag som många befarade i somras. Risken för så kallad double dip har minskat betydligt. Arbetsmarknaden har varit mer motståndskraftig än väntat, och Fed laddar nu på med mer stimulanser, för att försäkra sig om att tillväxten blir tillräckligt hög för att arbetslösheten ska sjunka framöver. Importen till tillväxtmarknaderna ser ut att ha tagit fart igen efter en paus under försommaren och det bådar gott för exportörer i USA och Europa. Industribarometrarna i Kina pekar också på ökad aktivitet. Råvarupriserna har stigit igen efter svackan under andra kvartalet och det är också ett tecken på att tillväxtekonomierna satt ny fart efter sommaren. Orosmolnen från i våras är tillbaka i Europa. Nu är det framför allt Irlands, men även Portugals statsfinanser det handlar om. Efter krisen i våras finns det ett ordentligt skyddsnät om de svaga ländernas regeringar har svårt att finansiera budgetunderskotten i marknaden. Därför bör det inte bli några akuta betalningsproblem. Effekten av oron blir framför allt att regeringarna tvingas till ännu större åtstramningar för att behålla trovärdigheten. Den ekonomiska utvecklingen i Sverige är fortsatt stark, speciellt jämfört med resten av EU. Trots det signalerar Riksbanken måttligare räntehöjningar framöver. De långa räntorna hålls tillbaka av de låga räntorna utomlands. Företagsvinsterna är tillbaka på nivån före krisen. Sammantaget ter sig aktier fortfarande attraktiva relativt avkastningen på räntemarknaden. Vill du ta vara på de möjligheter som bjuds, men ändå ta begränsade risker, kan Handelsbankens kapitalskyddade placeringar vara ett bra alternativ. Jan Häggström Chefsekonom, Handelsbanken PS. Gå in på så ser du vilka kapitalskyddade placeringar som jag tycker är mest intressanta denna gång. 2

3 Nya möjligheter att få pengarna att växa Aktieindexobligation Kina Balans Kina har tagit täten i den globala återhämtningen. Tillväxten är i dag tillbaka på samma rekordnivå som före finanskrisen. Med starka statsfinanser och ett högt privat sparande är förutsättningarna goda för en hög tillväxt i många år framöver. Nu kan du spara i världens snabbast växande ekonomi, utan att ta onödiga risker. Aktieindexobligation Sverige Kupong Nu finns ett nytt sätt att ta del av avkastningen på en av världens bästa börser. Med Aktieindexobligation Sverige Kupong kan du få en kupong (avkastning) på preliminärt 5 procent per år, samtidigt som ditt placerade belopp är skyddat. Låt dina räntepengar växa tryggt med hjälp av den svenska aktiemarknaden. Aktieindexobligation Norden Balans Många nordiska storföretag har en stor och snabbt växande verksamhet i tillväxtländerna. Därför gynnas de när tillväxtmarknaderna leder den globala återhämtningen. Med Aktieindexobligation Norden Balans kan du placera i 120 nordiska företag utan att ta några onödiga risker. Norden Balans finns i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du kan tjäna ännu mer pengar. Råvaruobligation Index Balans Råvaruobligation Index Balans passar dig som vill placera tryggt i den högaktuella råvarumarknaden. Samtidigt sprider du riskerna i ditt sparande och får ett skydd mot stigande inflation. Råvaruobligationen finns i två alternativ, ett basalternativ och ett med lite högre risk där du kan tjäna ännu mer pengar. Kapitalskyddade placeringar 930 Alternativ Pris per post Du får minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad 1 Löptid Aktieindexobligation Kina Balans 930AK kr kr 100 % 5 år Aktieindexobligation Norden Balans 930AN kr kr 60 % 4 år Aktieindexobligation Norden Balans 930AX kr kr 130 % 4 år Aktieindexobligation Sverige Kupong 930AS kr kr - 5 år Råvaruobligation Index Balans 930RI kr kr 65 % 5 år Råvaruobligation Index Balans 930RX kr kr 125 % 5 år 1. Deltagandegraden fastställs den 16 december 2010 och är oförändrad under hela löptiden. 2. Kupong fastställs den 16 december Preliminär kupong är 5,0 procent. Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra kapitalskyddade placeringar. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 12 december. Betalning sker den 16 december. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 3

4 Låt oss presentera Fega och vinn principen Behöver man ta stora risker för att kunna få se sina pengar växa? Eller enklare uttryckt: behöver man våga för att vinna? Diagrammet nedan visar att de som sparat i våra aktieindexobligationer sedan 1994 har fått en avkastning på i genomsnitt 7,5 procent per år*. Det betyder att kronor växt till kronor. Bilden visar också att världens börser gett en avkastning på 5,3 procent per år under samma period. Det blir bara kronor. De som valt att placera sina sparpengar i våra aktieindexobligationer har alltså inte behövt våga för att vinna; de har kunnat fega och vinna! Handelsbankens aktieindexobligationer Världens börser Källa: Handelsbanken Capital Markets. Världens börser representeras av aktieindexet MSCI World Net Total Return. * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 4

5 Så här fungerar våra kapitalskyddade placeringar Att spara i aktier har över tiden gett en bra avkastning. Det finns dock en nackdel med att placera direkt i aktier; när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad. Vår vanligaste kapitalskyddade placering är aktieindexobligationen, som är kopplad till aktiemarknaden. Obligationen står för säkerheten och gör att du kan känna dig trygg. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få en bra avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två gör att du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker. På sid 15 kan du läsa om de risker som är förknippade med ett köp av Kapitalskyddade placeringar 930. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men du kan sälja när du vill. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Hur mycket pengar du får tillbaka är dels beroende av det nominella beloppet, dels av tilläggsbeloppet. Återbetalt belopp = Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Låt oss ta ett exempel med en aktieindexobligation Det nominella beloppet utgör kapitalskyddet, tryggheten, och är kronor per aktieindexobligation du köper. Det nominella beloppet får du alltid tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten i aktieindexobligationen. Ju större tilläggsbelopp, desto mer pengar tjänar du. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig, den så kallade deltagandegraden. I några av våra aktieindexobligationer kan du välja att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen är kronor per aktieindexobligation och är pengar som du förlorar om börsen faller. Samtidigt gör överkursen att du ofta får en hävstång, det vill säga tillgodoräknar dig mer än den faktiska uppgången, när börsen stiger. Det är Handelsbanken som ansvarar för att både det nominella beloppet och tilläggsbeloppet återbetalas. Det gör att du kan känna dig trygg. I denna broschyr finns också två råvaruobligationer. De har samma trygghet som våra aktieindexobligationer, men är kopplade till råvarumarknaden. Läs mer om dem på sidorna Tilläggsbelopp = Nominellt belopp Deltagandegrad Uppgång i marknaden Här kommer ett räkneexempel Anta att du köper 10 stycken Aktieindexobligation Norden Balans 930AX, för totalt kronor. Det nominella beloppet är då kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 130 procent och att aktieindexet stiger med 40 procent. Då beräknas tilläggsbeloppet så här: Tilläggsbelopp = kr 130 % 40 % = kr. Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: kr kr = kr. Skulle aktie indexet däremot ha fallit under perioden, får du ändå tillbaka det nominella beloppet, kronor! 5

6 Aktieindexobligation Kina Balans 930AK Spara i världens snabbast växande ekonomi, utan att ta onödiga risker Kina är den tillväxtekonomi som tagit täten i den globala återhämtningen. Kraftfulla stimulanser har bidragit till en snabb och bred konjunkturuppgång. Kina har starka statsfinanser och det privata sparandet är högt, vilket gör att de finansiella riskerna är lägre än i många västländer. Behovet av investeringar i infrastruktur är enormt. Stora satsningar görs till exempel på järnvägar, vägar, hamnar och elförsörjning. Den snabbt växande medelklassen vill ha bättre bostäder och moderna bilar. Kina är inte bara världens snabbast växande bilmarknad, den är faktiskt redan världens största bilmarknad större än USA:s. Kina är i dag tillbaka på samma tillväxttakt som före finanskrisen. Förutsättningarna är goda för en hög tillväxt under många år framöver. Den långa marschen tills Kina blir världens största ekonomi har bara börjat. För- och nackdelar + Placering i världens snabbast växande ekonomi Kinesiska bolag är lågt värderade med tanke på den höga tillväxten Kina har starka statsfinanser och låg skuldsättning Risk för ekonomisk överhettning vilket skulle leda till åtstramning Kinesiska bolag kan ha en negativ påverkan på miljön KINA balans 930AK Med Aktieindexobligation Kina Balans kan du placera i det kinesiska tillväxtundret till låg risk. Aktieindexobligationen är kopplad till det balanserade indexet China Balance 20 %, som representerar de största kinesiska bolagen på börsen i Hong Kong. Fördelen med ett balanserat aktieindex är att det har stor koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är stora. På Fakta om Kina Balans 930AK Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 100 % Löptid 5 år Courtage 2 % /index kan du läsa mer om hur ett balanserat aktieindex fungerar. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och hongkongdollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. Så här har det gått för aktieindexet* okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Så här kan det bli Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 12,7 % kr kr 60,4 % 10,0 % 60 % 10,0 % kr kr 42,6 % 7,4 % 40 % 7,1 % kr kr 24,8 % 4,5 % 20 % 3,8 % kr kr 7,0 % 1,4 % 0 % 0,0 % kr kr - 10,9 % - 2,3 % - 20 % - 4,4 % kr kr - 10,9 % - 2,3 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 100 procent och att förhållandet mellan svenska kronan och hongkongdollarn varit oförändrad under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 6

7 Aktieindexobligation Norden Balans 930AN och Norden Balans 930AX Placera i Norden och få hela världen på köpet De nordiska storföretagen är djupt integrerade i världsekonomin. Sverige och Finland har sina verkstads- och telekomföretag, Danmark och Norge har energi och shipping. Därför drar de nordiska börserna nytta av en stark global tillväxt. Men det finns också många nordiska bolag som är mindre beroende av världskonjunkturen, till exempel bankerna, detaljhandeln och läkemedelsbolagen. Generellt har de nordiska storföretagen goda finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner ger det företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under senare år gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar. De senaste 40 åren har de nordiska börserna gett en avkastning på i genomsnitt 13,3 procent per år, nästan fyra procent mer per år än den globala aktiemarknaden. Sedan 2008 har den nordiska aktiemarknaden stigit kraftigt, men den är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas de nordiska börserna nästan 30 procent under sitt historiska genomsnitt. Även värderingen av företagens eget kapital ligger långt under sitt historiska snitt. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår nordiska aktier som ännu mer prisvärda. Med tanke på den låga värderingen och den stora exponeringen mot tillväxtmarknaderna bör nordiska aktier kunna utvecklas väl även under kommande år. För- och nackdelar + Många nordiska bolag är marknadsledande globalt inom sina områden Nordiska företag har generellt stor exponering mot tillväxtmarknaderna Stora besparingar under senare år gör att lönsamheten redan nu är god Nordiska börserna svänger kraftigt med konjunkturen (både upp och ner) Nordiska aktier har stigit en del (men är fortfarande relativt lågt värderade) NORDEN BALANS 930AN Nu finns ett nytt sätt att placera i den nordiska aktiemarknaden. Aktieindexobligation Norden Balans 930AN är kopplad till det balanserade aktieindexet Nordic Balance 15% (SEK), som följer de 120 största och mest omsatta bolagen på de nordiska börserna. De fem största aktierna på de nordiska börserna är Novo Nordisk, Nokia, H&M, Ericsson och Nordea. Fördelen med ett balanserat aktieindex är att det har stor koppling till aktiemarknaden Fakta om Norden Balans 930AN Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 4 år Courtage 2 % när kursrörelserna är små och liten koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är stora. På kan du läsa mer om hur ett balanserat aktieindex fungerar. Så här har det gått för aktieindexet* okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand, med hjälp av de underliggande indexen FTSE Nordic 30, till och med 2006, och därefter nasdaq OMX Nordic

8 Så här kan det bli Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 16,2 % kr kr 45,1 % 9,8 % 60 % 12,7 % kr kr 33,3 % 7,5 % 40 % 9,0 % kr kr 21,6 % 5,0 % 20 % 4,8 % kr kr 9,8 % 2,4 % 0 % 0,0 % kr kr - 2,0 % -0,5% - 20 % - 5,5 % kr kr - 2,0 % -0,5% 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 60 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. NORDEN BALANS 930AX Aktieindexobligation Norden Balans 930AX passar dig som vill få större utväxling på din placering jämfört med Norden Balans 930AN. I Norden Balans 930AX gör deltagandegraden att du preliminärt får ta del av 130 procent av aktieindexets uppgång. Avkastningen är kopplad till det balanserade aktieindexet Nordic Balance 15%. Fördelen med ett balanserat aktieindex är att det har stor koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till aktiemarknaden när kursrörelserna är stora. På kan du läsa mer om hur ett balanserat aktieindex fungerar. Så här har det gått för aktieindexet* Fakta om Norden Balans 930AX Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 130 % Löptid 4 år Courtage 2 % okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom aktieindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand, med hjälp av de underliggande indexen FTSE Nordic 30, till och med 2006, och därefter nasdaq OMX Nordic 120. Så här kan det bli Aktieindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 16,2 % kr kr 81,8 % 16,2 % 60 % 12,7 % kr kr 58,6 % 12,3 % 40 % 9,0 % kr kr 35,5 % 7,9 % 20 % 4,8 % kr kr 12,3 % 3,0 % 0 % 0,0 % kr kr - 10,9 % -2,9 % - 20 % - 5,5 % kr kr - 10,9 % -2,9 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 130 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 8

9 Aktieindexobligation Sverige Kupong 930AS Låt dina räntepengar växa tryggt med hjälp av den svenska aktiemarknaden Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,0 procent per år under perioden Förklaringen till den höga aktieavkastningen är till stor del de allt mer globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. Tack vare den starka tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt innebär internationaliseringen att företagen är beroende av den globala konjunkturen. När tillväxten tar fart gynnas den svenska börsen. Generellt har svenska storföretag goda finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under de senaste åren gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar. Stockholmsbörsen har stigit kraftigt sedan 2008, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas börsen cirka 15 procent under sitt historiska genomsnitt. Substansvärderingen, aktiekurserna jämfört med bolagens eget kapital, ligger också en bra bit under sitt historiska snitt. För- och nackdelar + Många svenska bolag är marknadsledande globalt inom sina områden Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Stora besparingar under senare år gör att lönsamheten redan nu är god Svenska börsen svänger kraftigt med konjunkturen (både upp och ner) Aktiemarknaden har stigit en del (men den är fortfarande lågt värderad) Sverige KUPONG 930As Nu finns ett nytt sätt att ta del av avkastningen på en av världens bästa börser. Aktieindexobligation Sverige Kupong betalar ut en årlig fast kupong (avkastning) på preliminärt 5,0 procent per år. Kupongens storlek fastställs den 16 december Avstämning för att fastställa om det ska betalas ut någon kupong för det senaste året sker den 18 november 2011, den 18 november 2012, den 18 november 2013, den 18 november 2014 och den 18 november En förutsättning för att den årliga kupongen ska betalas ut är att stängningskursen för OMXS30 TM index har varit lika hög som eller högre än barriärnivån varje dag det senaste året. Fakta om Sverige Kupong 930AS Pris per styck Minst tillbaka (nominellt belopp) kr kr Preliminär kupong per år 5,0 % Barriärnivå* 80 % Löptid 5 år Courtage 1 % * Barriärnivån är 80 procent av OMXS30 TM index stängningskurs den 16 december Så bestäms antal kuponger Aktieindexobligationens barriärnivå är 80 procent av indexets nivå på startdagen den 16 december Det innebär att OMXS30 TM index kan falla med 20 procent från indexets nivå den 16 december 2010 och du får ändå kupongen på preliminärt 5,0 procent det året. Om stängningskursen för OMXS30 TM index däremot någon gång under ett år är lägre än barriärnivån betalas inte någon kupong ut för det året. OMXS30 index och barriärnivån* okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 OMXS30 TM index Barriärnivå Källa: Bloomberg *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet satt till 80 procent multiplicerat med OMXS30 index stängningskurs den 5 november

10 Så här kan det bli Antal kuponger Återbetalt belopp exklusive kuponger Återbetalt belopp Avkastning 2 Avkastning per år 2 inklusive kuponger kr kr 23,8 % 4,4 % kr kr 18,8 % 3,5 % kr kr 13,9 % 2,6 % kr kr 8,9 % 1,7 % kr kr 4,0 % 0,8 % kr kr - 1,0 % - 0,2 % 1. Baserat på en kupong på 5,0 procent. 2. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. God historisk avkastning Ett bra sätt att bilda sig en uppfattning om förväntad avkastning och risk i Aktieindexobligation Sverige Kupong är att göra en historisk simulering. Diagrammet nedan visar utfallet av placeringar i Aktieindexobligation Sverige Kupong varje månad mellan december 1986 (då OMXS30 TM index startade) och oktober 2005*. Under perioden hade man kunnat göra 227 placeringar. Av dessa hade: 45,4 procent betalat ut 5 kuponger 18,5 procent betalat ut 4 kuponger 16,7 procent betalat ut 3 kuponger 8,4 procent betalat ut 2 kuponger 5,3 procent betalat ut 1 kupong 5,7 procent inte gett någon kupong Historiskt utfall för kupongfördelning 50 % 40 % 30 % 20 % I genomsnitt hade obligationerna betalat ut 3,73 kuponger vilket motsvarar en årlig avkastning på 3,26 procent per år efter avdrag för courtage. En närmare studie visar att antalet utbetalade kuponger till stor del bestäms av om börsen var högt eller lågt värderad vid starttillfället. När börsen är högt värderad vid starttidpunkten för Aktieindexobligation Sverige Kupong är risken högre för att antalet kuponger blir lågt. Omvänt, när börsen är lågt värderad vid starttidpunkten ökar chansen för ett högt antal kuponger. I dagsläget är Stockholmsbörsen relativt lågt värderad. Det gäller både när vi tittar på värderingen av bolagens eget kapital eller jämför med en normaliserad vinstnivå. Det genomsnittliga antal kuponger som betalats ut efter placeringar i Aktieindexobligation Sverige Kupong som gjorts på dagens värderingsnivå är 4,28 stycken, vilket motsvarar en årlig avkastning på 3,76 procent per år efter avdrag för courtage. Detta är mer än vad du kan få på en traditionell femårig ränteplacering. Aktieindexobligation Sverige Kupong är därför ett intressant alternativ till vanligt räntesparande. 10 % 0 % 5 kuponger 4 kuponger 3 kuponger 1 kupong 2 kuponger 0 kuponger Diagrammet visar att fler än fyra av fem placeringer i Aktieindexobligation Sverige Kupong har betalat minst 3 kuponger. * Aktieindexobligationer köpta efter denna tidpunkt hade inte hunnit förfalla och kan därför inte analyseras. 10

11 Råvaruobligation Index Balans 930RI och Index Balans 930RX Råvaror en naturlig del av ditt sparande Det finns många argument för att placera en del av sitt sparande i råvarumarknaden. Råvaror har historiskt gett hög avkastning. Sedan 1969 har den globala råvarumarknaden gett en betydligt högre avkastning än den globala aktiemarknaden. Sedan 1999 har en placering i råvaror nästan fördubblats i värde, samtidigt som aktiemarknaden knappt gett någon avkastning alls*. Råvaror är också ett bra komplement i en portfölj med till exempel aktier och räntebärande placeringar, eftersom de sprider riskerna. När aktiemarknaden faller, stiger ofta råvaror i värde. Genom att inte lägga alla ägg i samma korg kan du minska risken i ditt sparande. Därför rekommenderar Handelsbanken att du bör placera upp till 20 procent av ditt långsiktiga sparande i råvaror. Råvaror är också bra att ha om inflationen tar fart. Historiskt har råvaror varit den enda tillgång som ökar i värde när inflationen stiger. Andra tillgångar, som räntesparande och aktier, brukar påverkas negativt av stigande inflation. Det finns ytterligare ett bra argument för att placera i råvaror: Kina och många andra tillväxtländer är just nu inne i en expansiv tillväxtfas. Investeringsbehoven i infrastruktur är enorma och hushållens levnadsstandard stiger snabbt. Behovet av energi, metaller och livsmedel kommer att öka dramatiskt under kommande år. Utbudet har svårt att hålla jämna steg. Trots den snabba tillväxten i Kina de senaste 30 åren, har landet fortfarande långt kvar till de rika ländernas välstånd. Därför kommer den höga tillväxten att fortsätta i många år framöver. Det har funnits ett starkt argument mot att placera i råvaror: Det har varit komplicerat. Men med Handelsbankens råvaruobligation, som är kopplad till bankens råvaruindex, är det både enkelt och tryggt. Handelsbanken är ledande i Sverige på råvaror och vårt råvaruindex är framtaget av bankens råvaruexperter. De flesta råvaror handlas i amerikanska dollar. Handelsbankens råvaruindex beräknas också i dollar. För- och nackdelar + Råvaror är ett sätt att tjäna på den höga tillväxten i Kina Råvaror ger ett skydd mot stigande inflation Gör ditt sparande tryggare genom att du sprider riskerna Råvaror är ofta konjunkturkänsliga, de följer konjunkturen både upp och ner Risk för tillfällig inbromsning i Kina, vilket skulle leda till lägre råvarupriser Index Balans 930RI Råvaruobligation Index Balans 930RI passar dig som vill placera tryggt i den högaktuella råvarumarknaden. Samtidigt sprider du riskerna i ditt sparande och får ett skydd mot stigande inflation. Råvaruobligation Index Balans 930RI är kopplad till utvecklingen i Handelsbankens balanserade råvaruindex Commodity Balance 15 %. I indexet ingår 15 råvaror som är viktiga för de nordiska ekonomierna (se tabellen på sidan 13). Energiråvaror har den största vikten i indexet, följt av basmetaller, jordbruksråvaror, ädelmetaller och pappersmassa. Fördelen med ett balanserat råvaruindex är att det har stor koppling till marknaden när prisrörelserna är små och liten koppling till marknaden när prisrörelserna är stora. På kan du läsa mer om hur ett balanserat index fungerar. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under valuta. * Aktieindexet msci world jämfört med råvaruindexet S&P gsci. 11

12 Så här har det gått för råvaruindexet* Fakta om Index Balans 930RI Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 65 % Löptid 5 år Courtage 2 % okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom råvaruindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. Så här kan det bli Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 12,7 % kr kr 49,0 % 8,3 % 60 % 10,0 % kr kr 36,3 % 6,4 % 40 % 7,1 % kr kr 23,5 % 4,3 % 20 % 3,8 % kr kr 10,8 % 2,1 % 0 % 0,0 % kr kr - 2,0 % - 0,4 % - 20 % - 4,4 % kr kr - 2,0 % - 0,4 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 65 procent och att förhållandet mellan svenska kronan och amerikanska dollarn varit oförändrad under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Index Balans 930RX Råvaruobligation Index Balans 930RX passar dig som vill få större utväxling på din placering jämfört med Index Balans 930RI. I Index Balans 930RX gör deltagandegraden att du preliminärt får ta del av 125 procent av det balanserade indexet Commodity Balance 15 %. Valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn påverkar avkastningen. Läs mer om detta på sidan 14 under Valuta. Så här har det gått för råvaruindexet* Fakta om Index Balans 930RX Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 125 % Löptid 5 år Courtage 2 % okt 05 okt 06 okt 07 okt 08 okt 09 okt 10 Källa: Handelsbanken * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Eftersom råvaruindexet är nytt finns inte fem års historisk data. Därför är den historiska utvecklingen beräknad i efterhand. 12

13 Så här kan det bli Råvaruindexets utveckling 1 Utveckling per år Placerat belopp Återbetalt Avkastning 3 Avkastning belopp 2 per år 3 80 % 12,7 % kr kr 78,3 % 12,3 % 60 % 10,0 % kr kr 56,0 % 9,3 % 40 % 7,1 % kr kr 33,7 % 6,0 % 20 % 3,8 % kr kr 11,4 % 2,2 % 0 % 0,0 % kr kr - 10,9 % - 2,3 % - 20 % - 4,4 % kr kr - 10,9 % - 2,3 % 1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 14). 2. Baserat på en deltagandegrad på 125 procent och att förhållandet mellan svenska kronan och amerikanska dollarn varit oförändrad under löptiden. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Råvarorna i indexet Råvara Bensin Diesel Råolja Elektricitet Koppar Aluminium Guld Sojabönor Zink Vete Nötkreatur Silver Pappersmassa Grisar Nickel * Per den 31 augusti Vikt i indexet* 13 % 13 % 13 % 12 % 11 % 9 % 7 % 5 % 4 % 3 % 3 % 2 % 2 % 2 % 1 % Exempel på användningsområde Drivmedel Drivmedel, uppvärmning, industri Raffineras till olika oljekvaliteter Uppvärmning och kyla, industri, IT Elektriska komponenter Fordon, förpackningar, bygg Smycken, industri Djurfoder, livsmedel Rostskydd, legeringar, färg Livsmedel, djurfoder Livsmedel Smycken, industri Papper Livsmedel Rostfritt stål, mynt, batterier 13

14 Det här är också viktigt att veta Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar 930 betalar du courtage. Courtaget är 1 procent på priset för alternativ Aktieindexobligation Sverige Kupong 930AS. För övriga alternativ är courtaget 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltnings avgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Betalningsdag Köp av Kapitalskyddade placeringar 930 ska betalas den 16 december Startkurser Startkurser fastställs den 16 december 2010, förutom för Aktieindexobligation Kina Balans 930AK där startkurs fastställs den 17 december Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar 930 avses handlas på börsen från och med den 20 december Du kan följa värdet på dem på www. handelsbanken.se/kapitalskydd. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Aktieindexobligation Kina Balans 930AK: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 18 maj 2015 till och med den 18 november 2015, med en avläsning varje månad. Aktieindexobligation Norden Balans 930AN och Norden Balans 930AX: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 19 maj 2014 till och med den 19 november 2014, med en avläsning varje månad. Råvaruobligation Index Balans 930RI och Index Balans 930RX: Råvaruindexets genomsnittliga värde från och med den 18 maj 2015 till och med den 18 november 2015, med en avläsning varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum: Aktieindexobligation Kina Balans 930AK den 7 december Aktieindexobligation Norden Balans 930AN och Norden Balans 930AX den 8 december Aktieindexobligation Sverige Kupong 930AS den 7 december Råvaruobligation Index Balans 930RI och Index Balans 930RX den 7 december Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 16 december Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 16 december Kupong Kupongen i Aktieindexobligation Sverige Kupong 930AS är preliminärt 5,0 procent. Definitiv kupong fastställs den 16 december Storleken på kupongen avgörs bland annat av den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) samt hur marknadsräntorna förändras fram till den 16 december Kupongen i Aktieindexobligation Sverige Kupong kommer att betalas ut den 30 november 2011, 28 november 2012, 28 november 2013, 28 november 2014 och den 7 december En förutsättning för att den årliga kupongen ska betalas ut är att stängningskursen för OMXS30 index har varit lika hög som eller högre än barriärnivån varje dag det senaste året. Ytterligare information om kuponger finns i Slutliga Villkor. Barriärnivå Barriärnivån för Aktieindexobligation Sverige Kupong är 80 procent av OMXS30 index stängningskurs den 16 december Valuta I Aktieindexobligation Kina Balans 930AK påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och hongkongdollarn. En förstärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. I Råvaruobligation Index Balans 930RI och Index Balans 930RX påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Underliggande aktier och index Aktieindexobligation Kina Balans 930AK, Norden Balans 930AN, Norden Balans 930AX, Råvaruobligation Index Balans 930RI och Råvaruobligation Index Balans 930RX är kopplade till de balanserade indexen China Balance 20 %, Nordic Balance 15% respektive Commodity Balance 15 %. Indexen är konstruerade enligt Excess return -principen. Det innebär att indexen speglar de ingående aktiernas respektive råvarornas totalavkastning utöver ränta. I och med att balanserade index är av Excess return -konstruktion tas effekten av osäkerhet kring bland annat framtida aktieutdelningar bort. Balanserade index har en så kallad målvolatilitet. Det gör att balanserade index har stor koppling till marknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till marknaden när kursrörelserna är stora. Excess return - konstruktionen och målvolatiliteten i de balanserade indexen minskar osäkerheten och sänker riskpremien, vilket gör att du får en bättre avkastningspotential än vad som annars skulle vara möjligt. Ytterligare information om underliggande aktier och index finns i Slutliga Villkor. Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för respektive index finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 13 december Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: kronor i Aktieindexobligation Kina Balans 930AK kronor totalt i Aktieindexobligation Norden Balans 930AN och Norden Balans 930AX kronor i Aktieindexobligation Sverige Kupong 930AS kronor totalt i Råvaruobligation Index Balans 930RI och Index Balans 930RX 14

15 Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 85 % för Aktieindexobligation Kina Balans 930AK 45 % för Aktieindexobligation Norden Balans 930AN 115 % för Aktieindexobligation Norden Balans 930AX 50 % för Råvaruobligation Index Balans 930RI 110 % för Råvaruobligation Index Balans 930RX Handelsbanken kommer att ställa in Aktieindexobligation Sverige Kupong 930AS om kupongen inte kan fastställas till minst 4,25 %. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieindexobligation Kina Balans 930AK, Norden Balans 930AN och Norden Balans 930AX beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Råvaruobligation Index Balans 930RI och Index Balans 930RX bör beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor. I Aktieindexobligation Sverige Kupong 930AS bör - förutsatt att avyttring inte sker - de fyra första årens kupong beskattas på samma sätt som ränteinkomster och utdelningar. Vid försäljning under löptiden eller i samband med återbetalning ska hela det då utbetalade beloppet tas upp för beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för de kapitalskyddade place ringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i den kapitalskyddade placeringen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i den kapitalskyddade placeringens pris. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar 930 ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på Risker med Kapitalskyddade placeringar 930 Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper en kapital skyddad placering. Kreditrisk (emittentrisk) Kapitalskyddade placeringar 930 ges ut av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under löptiden. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av Kapitalskyddade placeringar 930 omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalnings dagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än svenska kronor kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar 930 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. 15

16 Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbanken erbjudit kapitalskyddade placeringar sedan Handelsbanken är störst i Sverige på kapitalskyddade placeringar, med cirka en fjärdedel av marknaden. Handelsbankens aktieindexobligationer sedan 1994 i genomsnitt har gett en avkastning på 7,5 procent per år*. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om hur du kan tjäna pengar utan att ta några onödiga risker? På finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om kapitalskyddade placeringar. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa Kapitalskyddade placeringar 930 direkt på nätet. * Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. 16