OPM Hedgefondportföljer

Transkript

1 OPM Hedgefondportföljer Globala absolutavkastande fonder med låg aktiekorrelation Part of Carneo Asset Managers 1

2 Investera med portföljer av ledande hedgefonder Tre fokuserade fondportföljer som alla fokuserar på hedgefonder som har låg aktiekorrelation (Global Macro, Equity Market Neutral och Managed Futures). OPM Absolute Managers daglighandlade hedgefonder OPM Vega nordiska hedgefonder CARNEO Systematic Alpha globala hedgefonder Team med lång erfarenhet och omfattande nätverk inom hedgefondindustrin i Europa och USA. Aktiv analysdriven investeringsprocess kontinuerligt utvecklad sedan Typiska innehav är topp 5% inom sin strategi. Sedan starten 2004 har förvaltningen levererat signifikant överavkastning mot index samtidigt som risken halverats. Institutionella andelsklasser från 0,4% fast avgift inklusive administration (dessutom omfattande rabatter i underliggande fonder). All valutarisk säkras. Fullt integrerad SRI process. 2

3 Strategier som bidrar med hög riskspridning OPM erbjuder 3 aktivt förvaltade fondandelsfonder som investerar med fokuserade portföljer av hedgefonder: OPM Absolute Managers, OPM Vega och CARNEO Systematic Alpha. Fonderna fokuserar på hedgefonder som förväntas uppvisa låg långsiktig korrelation mot aktier och därmed komplettera traditionella institutionella portföljer. Fonderna är konstruerade för att vara substitut till obligationer. Erfaret team och ett starkt internationellt nätverk inom global hedgefond industri. Aktiv analysdriven process som kontinuerligt utvecklats sedan 2004 för att identifiera de bästa och mest lovande förvaltarna, några exempel; All valutarisk säkras. Förvaltas enligt PRI och etisk granskning via ISS. 3

4 Varför fokus på hedgefonder med låg aktiekorrelation? Hedgefondstrategier med positiv aktiekorrelation under finanskrisen Global Macro, Managed Futures och Equity Market Neutral under finanskrisen

5 Team med lång erfarenhet av internationella hedgefondinvesteringar Martin Alm (ansvarig förvaltare) Leder arbetet och är föredragande i investeringskommittén. Utvärderat/investerat med hedgefonder sedan Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm, finansiell inriktning. Simon Reinius (CIO) Utvärderat/investerat med hedgefonder sedan Bakgrund som chef för Investor AB:s Equity Trading. Civilekonom från Stockholms Universitet, finansiell inriktning. Emanuel Furubo (analytiker) Master in Finance and Economics från Warwick Business School. Henrik Hedblom (riskansvarig) Utvärderat hedgefonder sedan Civilekonom från Stockholms Universitet, finansiell inriktning. 5

6 Växande men komplicerad tillgångsklass utan billiga indexalternativ Starkt tillväxt Institutioner driver efterfrågan Över 80 % av alla hedgefondinvesteringar görs idag genom FoHF eller via konsulter Urval, due diligence och uppföljning Diversifiering/ portföljkonstruktion Tar bort 2/3 av risken Harvard och Yale allokerar i snitt 24% Valutasäkring Administration 6

7 Investeringsprocess för hedgefondval som sedan 2004 slagit index med flera procent per år samtidigt som risken halverats OPM har ett av de ledande och mest erfarna teamen i Norden när det gäller utvärdering och investeringar i hedgefonder. Aktiv analysdriven investeringsprocess kontinuerligt utvecklad sedan Typiska fondinnehav är topp 5% inom sin strategi. Effektiv diversifiering sänker risken med ca 2/3 mot snittet av enskilda innehav. Se även genomgång av steg i appendix. Källor: HFRX Index and OPM. Graferna visar utvecklingen för OPM Vega B sedan start. Avkastning baseras på andelsklass B sedan dess start i oktober Avkastning innan dess baseras på andelsklass A justerat för skillnader i avgifter. 7

8 Fullt integrerad SRI process 8

9 OPM Absolute Managers daglighandlade hedgefonder Strategiallokering Nuvarande hedgefondportfölj Nyckeltal Antal innehav 6 Genomsnittlig årsavkastning 1,8% Avkastning (12m) -4,4% Standardavvikelse (12m) 4,1% Avkastning (24m) 3,6% Avkastning (24m) -5,0% Standardavvikelse 3,2% 44% 32% Standardavvikelse (24m) 3,9% Avkastning (36m) 2,4% Standardavvikelse (36m) 3,4% Standardavvikelse (24m) 3,2% Beta vs Morningstar Gl Mkt 0,08 Beta vs Morningstar Gl Mkt (24m) 0,15 24% Global Macro Equity Market Neutral Equity Long/Short Topp 5 innehav CZ ABSOLUTE ALPHA 19,5% CONTOUR TECH 18,6% MAVERICK FUNDAMENTAL QUANT 18,1% ADG SYSTEMATIC MACRO 12,9% BLUEBAY GLOBAL SOV. OPP. 12,0% Tracking Error vs HFRX Global 3,8% Tracking Error vs HFRX Global (24m) 3,7% Sharpekvot 0,56 Andel positiva månader 59,3% Data per 31 januari

10 Avkastning OPM Absolute Managers Resultat Kumulativ avkastning* 30% Avkastning och risk* 3% 20% 2% OPM Absolute Managers A HFRX Global HF Index 10% 1% 0% OPM Absolute Managers* OPM Absolute Managers A HFRX Global HF Index 0% 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40 Beta (vs Morningstar Gl Mkts) Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Totalt ,59% 0,59% ,82% -0,83% 0,55% 0,09% -0,25% -1,13% -0,70% -1,17% -0,26% -2,95% -1,89% -0,42% -7,90% ,10% 0,52% 0,42% 0,52% -0,81% -0,14% 0,27% 1,09% 0,05% 1,05% -0,21% -0,22% 2,65% ,28% -1,35% -0,16% -0,52% 0,24% -1,37% 0,29% -1,50% -0,40% 1,09% -0,91% 0,37% -3,92% ,04% 0,72% 0,79% -1,08% -0,26% -0,77% 1,16% 0,02% 0,04% -0,51% -0,47% 0,04% 1,67% ,36% 0,42% -0,29% -0,87% 0,61% 0,00% 0,94% 1,22% 0,78% 0,34% 1,39% 0,73% 5,73% *Avkastning för klass A sedan april Innan dess avkastning för klass B justerat för avgift (sedan september 2014) samt pro-forma på fondens startallokering 10

11 OPM Vega nordiska hedgefonder Strategiallokering Nuvarande hedgefondportfölj Nyckeltal Antal innehav 8 Genomsnittlig årsavkastning 3,5% 8% Avkastning (12m) 1,3% Standardavvikelse (12m) 3,4% Avkastning (24m) -2,0% 7% Avkastning (24m) 5,7% Standardavvikelse (24m) 2,9% Standardavvikelse 3,4% Avkastning (36m) 2,4% Standardavvikelse (24m) 3,6% 15% Standardavvikelse (36m) 2,6% Beta 0,07 11% 58% Topp 5 innehav SECTOR HEALTHCARE 25,7% Beta (24m) 0,17 Tracking Error 4,9% IPM SYSTEMATIC MACRO 13,1% Tracking Error (24m) 3,2% Fundamental Equity Discretionary Macro KEEL 11,2% BLACKROCK EUROPEAN 11,0% Sharpekvot 0,66 Systematic Macro CTA Trend NORDKINN 10,0% Andel positiva månader 65,6% CTA Short-term Data per 31 januari

12 Avkastning OPM Vega Resultat Kumulativ avkastning* Avkastning och risk* 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 OPM Vega B HFRX Global HF Index 4% 3% 2% 1% OPM Vega B HFRX Global HF Index 0% 0,00 0,10 0,20 0,30 0,40 Beta (vs Morningstar Gl Mkts) Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Totalt ,52% 1,52% ,67% -1,14% 0,07% -0,61% 1,65% 0,48% 0,00% 0,22% 0,27% -3,05% -1,16% -0,18% -1,84% ,44% 0,80% 0,30% -0,06% 0,10% -1,24% 0,59% 1,20% -0,20% 0,53% -0,89% -0,84% -0,18% ,66% -0,50% 0,15% 0,59% -1,06% 0,52% 0,44% -0,92% 0,42% 0,99% -0,85% 0,73% 1,14% ,57% 0,16% 1,72% -1,19% 0,83% -0,93% 0,78% 0,26% 0,09% -0,18% 0,58% 0,30% 4,03% ,33% 0,45% 0,16% -0,33% 0,74% -0,21% 0,13% 1,48% 0,85% 0,15% 1,00% 0,73% 5,59% *Avkastning för Vega B sedan oktober Innan dess avkastning för Vega A, justerad för avgift. 12

13 CARNEO Systematic Alpha globala hedgefonder Strategiallokering Nuvarande hedgefondportfölj Nyckeltal Antal innehav 8 Genomsnittlig årsavkastning 1,5% Avkastning (12m) -4,5% Standardavvikelse (12m) 5,6% Avkastning (12m) -3,9% Avkastning (24m) 3,6% Standardavvikelse (24m) 5,3% Standardavvikelse 4,0% 25% 34% Avkastning (36m) 1,2% Standardavvikelse (36m) 5,0% Standardavvikelse (24m) 6,4% Beta 0,04 41% Systematic Macro CTA Trend CTA Short-term Topp 5 innehav ADG SYSTEMATIC MACRO 14,6% IPM SYSTEMATIC MACRO 14,1% SYSTEMATICA AM 12,8% WINTON 11,4% GSA TREND 11,0% Beta (24m) 0,08 Tracking Error 3,8% Tracking Error (24m) 4,6% Sharpekvot 0,37 Andel positiva månader 60,0% Data per 31 januari

14 Avkastning CARNEO Systematic Alpha Resultat Kumulativ avkastning* Avkastning och risk* 20% 15% 10% 3% 2% Carneo Systematic Alpha B 5% 0% -5% 1% 0% HFRX Low Beta Strategies, Macro/CTA ** -10% Carneo Systematic Alpha B HFRX Low Beta Strategies** HFRX CTA / Macro** -1% -0,10 0,00 0,10 0,20 0,30 Beta (vs Morningstar Gl Mkts) Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Totalt ,74% -0,74% ,77% -3,87% -0,03% 0,78% -1,94% -0,66% 0,91% 1,06% -1,17% 0,14% -1,45% 1,59% -3,94% ,60% 0,28% 0,40% 0,20% 0,69% -0,98% 0,90% 1,53% 0,05% 2,16% -0,56% -0,93% 4,40% ,61% -2,91% -0,71% -0,57% 0,78% -0,95% 0,61% -0,08% 0,11% 0,12% -0,91% -0,07% -5,10% ,06% 0,71% 0,90% -1,03% 1,53% -0,63% 1,39% -1,10% 0,34% -0,97% 1,06% 0,45% 4,73% ,05% 0,69% -1,30% -1,00% 0,73% 0,56% 0,29% 1,26% 1,86% -0,80% 2,14% 0,28% 4,70% *Historisk avkastning för klass B från och med januari Innan dess är historisk avkastning baserad på avkastningen för klass A, justerad för skillnader i avgifter. **HFRX - 1/3 Managed Futures, 1/3 Global Macro, 1/3 Equity Market Neutral till och med december 2017, därefter HFRX Macro / CTA Index i samband med förändrad strategiinriktning för fonden. 14

15 Fondstruktur och villkor Fond OPM Absolute Managers A OPM Absolute Managers B OPM Vega A OPM Vega B CARNEO Systematic Alpha A CARNEO Systematic Alpha B ISIN SE SE SE SE SE SE Ticker TBD OPMABSB OPMNOHE OPMVEGB OPOMEGA TBD Fondstruktur UCITS UCITS Specialfond Specialfond Specialfond Specialfond Handel Daglig Daglig Månatlig Månatlig Månatlig Månatlig Utdelning Ingen Ingen Ingen 4% p.a. Ingen Ingen Valuta SEK SEK SEK SEK SEK SEK Fast förvaltningsavgift 0,40% 1,00% 1,30% 0,20% 0,80% 0,20% Administrationsavgift 0,20% 0,20% 0,20% 0,20% 0,20% 0,20% Rörlig förvaltningsavgift 10% 10% 10% 10% 10% 10% Tröskel 0% 0% 0% 0% 0% 0% High Watermark Ja Ja Ja Ja Ja Ja Förvaringsinstitut SEB SEB SEB SEB SEB SEB Revisor PwC PwC PwC PwC PwC PwC Administratör ISEC ISEC ISEC ISEC ISEC ISEC Tillsyn FI FI FI FI FI FI KIID risk Absolut Managers har UCITS struktur och daglig likviditet Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde eller kan komma att bli värdelösa. Detta skall inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att utföra eller disponera över någon typ av investering eller att ingå eller utföra några andra transaktioner. 15

16 Ni hittar oss på och följande plattformar 16

17 OPM Hedgefonder - summering God riskjusterad avkastning och skydd om konjunkturen vänder genom fokus på strategier som inte rör sig med aktie- och räntemarknader Beprövad investeringsprocess som sedan start har genererat signifikant överavkastning mot hedgefond-index och samtidigt halverat risken Fullt integrerad och ledande SRI-process inom hedgefondinvesteringar där alla underliggande innehav screenas på etiska kriterier Reglerade strukturer, valutasäkrade exponeringar och attraktiva avgifter för såväl institutioner som privatpersoner 17

18 Appendix 1 Fördjupningssidor 18

19 OPM investeringsprocess för att välja en portfölj av hedgefonder Investerings Hypoteser Kvantitativ Analys Fundamental Analys Portfölj Konstruktion Uppföljning 5 All OPM förvaltning sker efter systematiska investeringsprocesser där flertalet hedgefonder följer en månatlig uppföljningscykel. Processen är utvecklad sedan 2004 och den uppdateras och förbättras kontinuerligt. 19

20 1 - Investeringshypoteser Investeringshypoteser tas kontinuerligt fram baserat på fundamental analys Dessa hypoteser verifieras eller förkastas med kvantitativ analys - Vad blir utfallet om vi kontinuerligt investerar enligt hypotes? Ett antal hypoteser har visat sig uppvisa ett förklaringsvärde och används sedan som grund i scanning processer (steg 2) Flertalet hypoteser förkastas I detta steg ställer vi oss frågan vilken information/data vi skall leta efter för att identifiera hedgefonder med hög förväntad framtida riskjusterad avkastning och låg sannolikhet för problem 20

21 Fokus på förvaltarval och inte strategival Många strategier har väldigt hög korrelation mot aktier vilket innebär att strategivalet snarast blir ett val om aktieexponering. Det finns betydligt billigare och likvidare sätt att allokera taktiskt mot aktiebeta. Hedgefonder har aktiv förvaltning och man kan inte veta hur en enskild förvaltare kommer vara exponerad vilket försvårar att tajma specifika faktorer. 21

22 Fokus på förvaltarval och inte strategival stora skillnader mellan förvaltare Källa: Hedgefund Intelligence. Fonder med minst 24 månaders data och aktiva till och med september 2008 eller senare. 1:a decilen, 1:a kvartilen, medianen, 3:e kvartilen och 9:e decilen. 22

23 Etablerat globalt nätverk, inte minst i USA och UK där 80% av globalt AUM förvaltas 23

24 2 - Kvantitativ analys/scanning Kvantitativ scanning Filtrera ut en attraktiv grupp Generella parametrar: Ingående analys > fonder Avkastning Avkastning vs. Index Riskjusterad avkastning Korrelation Speciella parametrar: Strategi Region Tillgångstyp Plocka bort de ruttna äpplena AUM Likviditet Avgifter Valutaeffekter Legal struktur 100 fonder Identifiera delpopulation som sannolikt kommer att leverera attraktivare avkastningsmönster än snittet av hela populationen 24

25 3 - Fundamental analys Kvalitativ analys 3 a Strategi Due diligence 3 b Team BR // årsredovisningar 100 fonder Resultatutveckling AUM utveckling Revisor Administratör 10 fonder per år Riskhantering Prime broker Beslutsstruktur Google Legal struktur Motpartssamtal Extern analys Välj ut attraktiva fonder på traditionellt vis utifrån den minskade delpopulationen. Denna del i processen tar normalt 6-9 månader 25

26 Vad vi söker i den kvalitativa analysen (3a) Pålitliga och motiverade fondförvaltare med starkt track record Förvaltare som vi förstår och som investerar med en uppenbar edge Fonder med tillgångar under förvaltning som inte överskrider förvaltningens kapacitet Fonder med en sund riskkontroll och klar legal struktur Förvaltare med den högsta sannolikheten att leverera attraktiv framtida avkastning 26

27 Viktigast vid Due diligence (3b) Analys av den legala strukturen - administratör, prime broker, revisor, tillsynsmyndighet och prospekt Analys av balansräkningen i reviderade bokslut Analys av beslutsstruktur och riskhantering Motpartssamtal, individ DD samt analys av eventuella rykten Var kritisk och avstå vid eventuell tvekan 27

28 4 - Portföljkonstruktion Strategiallokering Riskanalys Portfölj Portföljens regelverk Val av förvaltare Förvaltarvalet ligger i fokus och ansatsen kan liknas vid den som en traditionell fundamental aktiefond använder Nyckeln är att sätta samman en portfölj av talangfulla förvaltare, inte att ha åsikter om strategival 28

29 5 När vi typiskt går ur en fond Ökad volatilitet i kombination med lägre avkastning Tillgångar under förvaltning är större än den ursprungliga traden klarar av Nyckelpersonal slutar eller andra signifikanta operationella nyheter Lägre avkastning än våra generella mål eller om vi har attraktivare fonder i vårt AAA-universum Hedgefonder inte en köp och behåll -tillgång Hög disciplin levererar ej fonden åker den ut Vi förväntar oss att byta ut ungefär 1/4 av fonderna varje år 29

30 Grundläggande riskfilosofi Väldefinierad riskprofil Alla fonder förvaltas med tydliga restriktioner avseende risk och likviditet. Systematiska processer Förvaltning och riskhantering sköts enligt tydliga processer för att minimera fel. Genomtänkt företagskultur Affärskultur som gynnar fritt tänkande och där beslut utvärderas på det underlag som fanns och inte på resultat. En ändrad uppfattning är inget negativt. Prioritera och fokusera Identifiera huvudrisker och lägg extra energi på att förstå dessa. 90% av risken ligger inom 10% av informationen. Erfarenhet Erfarenhet är den bästa kunskapen vid oroliga marknader. Sök därför förvaltare med lång erfarenhet. Trygga strukturer Undvik olika former av risker som ligger utanför ren marknadsrisk dessa risker har en asymmetriskt och oattraktiv risk/return profil. Likvida strategier Det finns Beta att tjäna på att ta likviditetsrisk men vi är ej intresserade av denna typ av exponering. Det finns intressanta likvida strategier. Reviderade bokslut Reviderade balansräkningar är nyckelinformation för analysen. Om tveksam avstå/sälj Flera dimensioner vid portföljkonstruktion Vid portföljkonstruktion beaktas en mängd variabler. Viktigt är att förstå varje enskild fond och ha en rimlig uppfattning om hur den påverkas av olika situationer. 30

31 Hedgefonder är idag ett mycket attraktivt alternativ till olika former av räntebärande investeringar Förutom att inte statspapper ger någon avkastning så har de inte inte heller någon tydlig negativ förväntad aktiekorrelation. Det innebär att om aktier faller väsentligt kommer investerare sannolikt samtidigt att förlora pengar på sina obligationsportföljer. Vid normala räntenivåer har statsobligationer däremot en tydlig negativ förväntad aktiekorrelation. Statsskuldsväxlar baseras på dagsläget, obligationer på 10 års duration. 31

32 Appendix 2 OPM introduktion 32

33 OPM introduktion OPM är ett svensk fondbolag grundat 2003 med fokus på globala alternativa tillgångar med minst månatlig likviditet. Relativt traditionella alternativa investeringar erbjuder vi lösningar med minimum av inlåsning och full exponering under hela investeringen. Vi har ett institutionellt fokus där även privatinvesterare erbjuds exponering genom någon av våra många partners. Private Equity Högre avkastning än aktier med en aktiv modell som också diversifierar mot traditionella tillgångar En tillgångsklass som historisk enbart varit tillgänglig för större institutioner Hedgefonder Hög riskjusterad avkastning över en cykel. Bra portföljskydd vid volatilt marknadsklimat Erbjuder god diversifiering och signifikant förbättrad risk/ avkastnings-profil då de läggs till i en traditionell portfölj Kvalitetsbolag Kvalitetsbolag innebär låg skuldsättning, starka kassaflöden och låg konjunkturkänslighet vilket diversifierar traditionella nordiska aktieportföljer Ökad avkastning och minskad risk över en cykel Realtillgångar (2018) Fastigheter, infrastruktur, land och energiresurser är tillgångar där avkastningen kommer från de reala tillgångarna och inte traditionell affärsverksamhet God avkastning, medium risk, inflationsskydd och diversifiering 33

34 Högre avkastning till lägre risk Vi förbättrar utbytet mellan avkastning och risk i våra kunders portföljer genom att erbjuda fonder som kompletterar traditionella investeringar. Alternativa investeringar har överlag låg samvariation med aktier och obligationer, vilket gör att de är utmärkta byggstenar för att bygga mer effektiva portföljer. OPMs fonder optimeras för att fungera som komplement i traditionella portföljer och därmed bidra till att hela kundens portfölj effektiviseras. Yale är en föregångare inom mer effektiv portföljkonstruktion. Detta har lett till att de över de senaste 20 åren har gått från 10% alternativa tillgångar till 70% alternativa tillgångar. 34

35 Aktiv fundamental förvaltning i tre dimensioner Vår målsättning är att leverera mervärde i vår förvaltning genom både överavkastning och risksänkning, något vi historiskt har lyckats väl med. Ett fokusområde inom vår förvaltning är olika former av korrelationsanalyser där vi framförallt söker hitta lösningar som kompletterar andra tillgångar i svårare marknadsklimat, dvs en tredje dimension. Vi arbetar fundamentalt, fokuserat och systematiskt där vi kontinuerligt följer upp och förbättrar våra investeringskriterier. Vår erfarenhet är att detta ger det mest förutsägbara och stabila mervärdet över tid. 35

36 Fullt integrerad process för ansvarsfulla investeringar OPM bedömer att det finns ett generellt positivt samband mellan målet om god riskjusterad avkastning för fonderna och god etik samt ansvarstagande hos de företag som fonderna direkt eller indirekt investerar i. Det innebär att ansvarsfulla investeringar även är en strategi för ökat alfa i förvaltningen. OPM arbetar i enlighet med det globala initiativet för investerare, PRI. Ansatsen är integrerad i hela investeringsprocessen. Samtliga fonders innehav granskas även av ISS. Granskningen är en Norm- Based Screening för att identifiera företag som bedöms vara involverade i överträdelser av internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter, arbete och korruption. OPM har även en uttalad ambition att vara en positiv kraft inom finansmarknaden för ökat ansvar och social delaktighet. 36

37 Proprietär metodik för strategisk portföljkonstruktion och simulering OPM ESA är en proprietär metodik för strategisk allokering som arbetar utifrån långsiktiga prognoser avseende risk, korrelation och avkastning för olika tillgångsslag. Antaganden uppdateras normalt halvårsvis. Teknologin är utformad för att simulera utfall över tid utifrån en given strategisk allokering, i syfte att förbättra förståelsen för en portföljs framtida avkastningspotential i förhållande till portföljens förväntade risknivå. OPMs metodik används idag bland annat inom Carnegie PB för deras institutionella erbjudande. Vår nästa generations molnbaserade lösning erbjuder ökade allokeringsmöjligheter och högre grad av flexibilitet. Förväntad lansering under Q

38 Team med omfattande erfarenhet av institutionell förvaltning Förvaltning Simon Reinius Förvaltare Global Quality Companies Civilekonom, Stockholms Universitet F.d. Chef för Investors Equity Trading Ledning / Risk Svante Linder VD Civilekonom, Stockholms Universitet F.d. COO, Sjunde AP-fonden Ledning / Styrelse Viveka Ekberg Styrelseordförande Styrelseledamot, Nordic Cross AM F.d. Norden-chef, Morgan Stanley IM Martin Alm Förvaltare Fund of Hedge Funds Civilekonom, Handelshögskolan F.d. CFO, Wahlstedt Sageryd Susanne Aavik vvd, Administrativt ansvarig FEI, företagsekonomiska Institutet F.d. ansvarig för administration av Skandias onotorerade investeringar Christoffer Folkebo Styrelseledamot VD, Carneo AB F.d. VD, Max Matthiessen Tom Berggren Förvaltare Listed Private Equity Civilekonom, Handelshögskolan F.d. VD Svenska Riskkapitalföreningen Henrik Hedblom Riskansvarig Civilekonom, Stockholms Universitet Riskansvarig Carnegie Fonder F.d. Analytiker, Iggesund Arne Lindman Styrelseledamot Styrelseordförande, Carneo AB F.d. VD, Fidelity International Asia Pacific Emanuel Furubo Analytiker MSc Finance and Economics, Warwick Business School Peter Schlegel Senior Associate Civilekonom, Stockholms Universitet F.d. Operations, Sjunde AP-fonden Karin Burgaz Styrelseledamot Styrelseledamot, Carnegie Fonder Styrelseledamot, Nordic Cross AM 38

39 OPM - en del av Carneo Asset Managers Nordens ledande asset management-grupp med över 200 miljarder SEK under förvaltning. Gruppen består av ett antal fristående kapitalförvaltare med olika inriktningar och specialkunskaper, där utöver OPM bland andra C Worldwide och Carnegie fonder ingår. Carneo ägs av Altor, en Europas mest framgångsrika aktörer inom Private Equity, som idag är den största alternativa tillgångsklassen vid sidan om fastigheter. ALTOR CARNEO C WORLDWIDE CARNEGIE FONDER OPM Nordic Cross INVESTMENT SOLUTIONS 39

40 Viktig information 40

41 Om detta material Detta är ett förenklat informationsmaterial och materialet skall ej användas som underlag för investeringsbeslut. Ytterligare information om fonderna kan rekvireras från fondbolaget eller hämtas på Ingen del av denna publikationen skall uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att utföra eller disponera över någon typ av investering eller att ingå eller utföra några andra transaktioner. De uppfattningar som redogjorts för i publikationen återspeglar de medverkandes uppfattning för tillfället och kan således komma att ändras. Informationen i denna publikation tar inte hänsyn till någon specifik mottagares särskilda investeringsmål, ekonomiska situation eller behov. Informationen är inte att betrakta som en personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Investeringar i finansiella instrument är förknippade med risk och en investering kan både öka och minska i värde eller komma att bli värdelös. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Materialet skall ej användas som underlag för investeringsbeslut. 41

42 Lästmakargatan 22C Stockholm