BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2007

Transkript

1 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2007 AB Volvofinans (publ) org nr januari - 31 december 2007 Informationen är sådan som AB Volvofinans skall offentliggöra enligt Lag om värdepappersmarknaden (SFS 2007:528). Denna information lämnades för offentliggörande den 29 februari klockan VD HAR ORDET När vi gick in i verksamhetsåret 2007, lade vi vårt resultatmässigt bästa år någonsin bakom oss. Resultatet för 2006 uppgick till 299,8 miljoner kronor och utlåningen, huvudsakligen för fordonsfinansiering, till 24,2 miljarder kronor. Men vi hade en rad omfattande arbetsuppgifter framför oss vid sidan av den ordinarie verksamheten. Vi skulle sjösätta vårt Basel II projekt (de nya reglerna för kapitaltäckning), genom att både externt och internt fullt ut nyttja vårt nya kreditvärderingssystem, VF Score. Vi skulle parallellt ansöka hos Finansinspektionen om tillstånd att arbeta enligt det nya riskklassificeringssystemet IRK. För vår redovisning gällde att till fullo börja tillämpa IFRS (International Financial Reporting Standards) nya redovisningsregler. Till detta kom att söka tillstånd för Volvofinans Konto AB att bedriva bankverksamhet och att ta in denna verksamhet i moderbolaget. Under året förhandlade hälftenägaren Ford Credit om att sälja 80 (40% av totala aktieinnehavet) procent av aktierna till statliga Sjätte AP-fonden, en affär som presenterades i juli månad, och som för Volvofinans innebär nya, goda möjligheter. Parallellt med detta har vi ägnat stor möda åt att anpassa organisationen till de nya villkor som blir följden av att vi kommer att bedriva bankverksamhet i ett samlat Volvofinans och att det så kallade gruppundantaget försvunnit. Det senare betyder att landets Volvohandlare nu säljer bilar av flera märken förutom Volvo och Renault Ford, Jaguar, Land- Rover, Hyundai och Mazda. Jag kan nu med stor glädje konstatera att vi, trots denna extra arbetsbörda, har presterat ytterligare ett rekordår. Vi når ett resultat på 305,8 Mkr (299,8), baserat på en marginellt större utlåning, 24,8 Mdr kr (24,2). Det är värt att i detta sammanhang påpeka, att Volvofinans inte har som prioriterad uppgift att maximera vinsten i den interna verksamheten, utan att arbeta med säljstöd och därmed till stöd för lönsamhetsutvecklingen i återförsäljarledet. Ford Motor Company och vår delägare Ford Credit brottas fortsatt med lönsamhetsproblem, vilket under flera år har legat Volvofinans i fatet. Med den nya ägarkonstellationen Volverkinvest (50 %), Sjätte APfonden (40 %) och Ford Credit (10 %) har vi av Moody s fått en kreditrating som gör vår upplåning väsentligt enklare. Med statliga Sjätte AP-fondens 40- procentiga ägande, som är uttalat långsiktigt, kom en uppgradering av Volvofinans från A3/P-2 Negative till Stable. Moody s säger, i sammandrag, att bedömningen bottnar i att Volvofinans har en ledande position inom specialgebitet fordonsfinansiering, vilket är drivet av framgångsrik försäljning av Volvo-bilar i 48 år och noterar vidare att verksamheten är väl diversifierad och inte ensidigt beroende av Volvo. Övriga aktiviteter genererar ca 60 procent av vinsten före skatt. Moody s pekar vidare på Volvofinans goda finansiella fundament och ser en stor fördel i att statliga Sjätte AP-fonden köper 40 procent av aktierna i Volvofinans från FCI (Ford Credit International). Volvofinans och landets Volvohandlare går mot bakgrund av det som gjorts och hänt under 2007, med stärkta förutsättningar mot nya möjligheter. Den svenska Volvohandeln omfattar idag 70 återförsäljare med 200 försäljningsställen och anställda. De omsatte under 2007 ca 35 Mdr kr med en vinst på drygt 800 Mkr. Lönsamheten är genomgående mycket god, med säljfinansiering och drivmedelsförsäljning som bra bidragsgivare. Den svenska personbilmarknaden har ökat varje år sedan 2001 och 2007 var inget undantag. Volvo var med nybilsregistreringar (plus 14,6% från 2006) och en marknadsandel på 20,8 procent (19,7) marknadsledare i Sverige för 49:e året i rad. 1(17)

2 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2007 Renault SA tar nu över agenturen från Volvo Personbilar Sverige, men Volvohandlarna fortsätter att sälja Renault-programmet och Volvofinans har tecknat samarbetsavtal med Renault. Det registrerades nya Renaultbilar under 2007, en minskning av marknadsandelen från 4 till 3,1 procent. Renaults satsar nu kraftfullt att tillsammans med Volvohandlarna öka sina marknadsandelar till tidigare höga nivåer. Försäljningen av Ford ökade med 7,3 procent, från till nya bilar. Andelen miljöbilar, med E85 eller diesel som drivmedel ökade starkt. Såväl Volvo som Ford och Renault har mycket attraktiva miljöbilsprogram att erbjuda. Lastbilsmarknaden i Sverige var fortsatt stark. Totalt registrerades nya lastbilar (över 7 ton) av märket Volvo (marknadsandel 42,6%). Marknaden för lastbilar, som kräver ytterst effektiva organisationer, koncentreras successivt till större enheter. Volvo Truck Center (ägs av AB Volvo) svarar i dagsläget för nära 40 procent av försäljningen, medan Liljedahlskoncernen, Persson Invest och Rejmeskoncernen tillsammans svarar för ca 35 procent. Detta betyder att 75 procent av lastbilsverksamheten nu är förlagd till stora, effektiva organisationer. Volvofinans Konto Bank AB är nu på väg att bli en fullt integrerad del i Volvofinans och vi kan därmed synkronisera verksamheten med övriga enheter, system, IT-stöd etcetera. Under 2007 tillkom nya Volvokortkonton och via dem görs nu köp per månad, året om. Volvo Lastbilskort växer kontinuerligt i antal och omfattning. Nu finns Lastbilskort i trafik och flera stora åkerier ansluter sig. Vi ställer nu ett nytt och starkare Volvofinans på benen, med ny, sammanhållen organisation, tydligare regelverk, effektiva system och optimalt IT-stöd. Alla pjäser är på plats och vi kan börja trimma verksamheten med grund i IRK och VF Score. Vår gamla affärsidé angav, att vi genom produktoch säljfinansiering ska stödja försäljningen av Volvooch Renault-produkter på den svenska marknaden. Den nya bolagsordningen lämnar utrymme att addera ytterligare varumärken till Volvo och Renault och vi kan nu därför skriva om affärsidén till att genom produktoch säljfinansiering, med god lönsamhet, aktivt stödja försäljningen av de produkter som saluförs i Volvohandeln på den svenska marknaden. Detta betyder att vi via Volvohandelns samtliga bilmärken får tillgång till en betydligt större marknad, samtidigt som vi kan minska koncentrationsrisken ytterligare. Vi har nu en stabil grund för ytterligare expansion, med en affärsorienterad och vältrimmad organisation, stabila och finansiellt starka ägare, ett komplett utbud av produkter och tjänster, ett optimalt IT-stöd och nära 50 års erfarenhet. Nu tar vi sikte på att bli det enda självklara alternativet för Volvohandelns kunder, det som i vår vision uttrycks så, att Volvofinans ska av sina kunder, ägare och samarbetspartners uppfattas som marknadsledare inom fordonsfinansiering och koncept relaterade till den försäljning som utgör Volvohandelns verksamhet. Göteborg i februari 2008 Bert Björn Verkställande Direktör AB Volvofinans 2(17)

3 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2007 ÄGARFÖRHÅLLANDE / VERKSAMHET Volvofinans ägs till 50% sedan bolagets start 1959 av de svenska Volvoåterförsäljarna via sitt förvaltningsbolag, AB Volverkinvest. Sjätte AP-fonden äger sedan september % och Ford Credit International Inc. 10% (tidigare 50%). Volvofinans huvuduppgift är att genom produkt- och säljfinansiering, med god lönsamhet, aktivt stödja försäljningen av de produkter som saluförs i Volvohandeln på den svenska marknaden. AB Volvofinans är ett auktoriserat kreditmarknadsbolag liksom dotterbolaget Volvofinans Konto AB som fick tillstånd av Finansinspektionen i december att bedriva bankverksamhet och namnändrades då till Volvofinans Konto Bank AB. Bolagen är under tillsyn av den svenska Finansinspektionen. Volvofinans Konto Bank AB bedriver kontokortsrörelse och administrerar och marknadsför huvudsakligen Volvohandelns förmånskort - Volvokortet. AB Volvofinans styrelse beslutade vid styrelsemötet i september om en sammanslagning av AB Volvofinans och Volvofinans Konto Bank AB:s verksamheter. VOLYMER / UTLÅNING Försäljningen av nya personbilar i Sverige ökade med 8,5% jämfört med samma period föregående år. Totalt registrerades personbilar ( ). Andelen Volvo- och Renaultregistreringar uppgick till (67 241) Volvo- och Renaults sammanlagda marknadsandelar uppgick till 23,9% (23,8). Lastbilsmarknaden för tyngre fordon (över 7 ton) ökade med 8% jämfört med föregående år och totalt registrerades lastbilar (5 871) varav Volvo. Volvos marknadsandel var cirka 42,6% (45,2), vilket gör Volvo till den dominerande aktören på den svenska lastbilsmarknaden för tyngre fordon. Volvofinans framgångsrika lansering av Volvohandelns Lastbilskort fortsätter enligt plan. Under perioden köptes varor och tjänster för runt 369 Mkr via de korten. Den totala kontraktsstocken (lån- och leasingkontrakt) uppgick till kontrakt ( ). Lastbils- och bussandelen av kontraktsstocken uppgår till kontrakt (9 238) vilket är drygt 4%. 42,6% (46,7) av alla personbilsaffärer, nytt och begagnat, inom den svenska Volvohandeln genererar ett finansiellt kontrakt till Volvofinans. Nybils- och begagnatpenetrationen är 45,6% respektive 39,1%. Volvofinans finansierar den svenska Volvohandelns LV-försäljning, exklusive den del som sker via det AB Volvoägda Volvo Truck Center. Penetrationen för nya lastvagnar uppgick till 28% och för begagnat till 54%. Volvokortet fortsätter att expandera och utvecklas positivt, vilket gett både ökade kort- och utlåningsvolymer. Utlåningen ökade med 1% jämfört med föregående år. Antalet köpaktiva konton är en halv miljon varje månad och totalt konsumerades varor och tjänster för cirka 9,7 miljarder kronor via Volvokortet. Antal företagskunder där Svensk Vagnparksfinans sköter biladministrationen är på en stabil hög nivå. Vid rapportperiodens slut administrerades (31 593) bilar med kostnadsuppföljning. Koncernens utlåningsvolym uppgick till 24,8 Mdr kr mot 24,2 Mdr kr föregående år. Lastbils- och bussandelen av utlåningen uppgår till 3,5 Mdr kr (3,6) vilket motsvarar 14% av total utlåning. Koncernens primära segment är rörelsegrenarna personbilsmarknad och lastbilsmarknad. Den geografiska indelningen sammanfaller med koncernen som helhet. Nedan redovisas rörelseintäkter, rörelseresultat, antal avtal samt utlåningsvolym för Volvofinans rörelsegrenar. Rörelseintäkter definieras som nettot av ränteintäkter, räntekostnader, leasingnetto, erhållna utdelningar, nettoresultat av finansiella transaktioner, provisionsintäkter och provisionskostnader. Jan-Dec 2007 PV LV Rörelseintäkter, Tkr Rörelseresultat, Tkr Antal avtal Utlåningsvolym Ø, Mkr (17)

4 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2007 RESULTAT Volvofinanskoncernens resultat före kreditförluster förbättrades med 4% till 312,8 Mkr (300,2). Det förbättrade resultatet beror på något högre rörelsemarginaler trots hård konkurrens. Årets resultat före bokslutsdispositioner och skatt ökade med 2% till med 305,8 Mkr (301,4). KREDITRISKER OCH KREDITFÖRLUSTER De konstaterade kundförlusterna som i huvudsak avser kontokortsverksamheten har ökat till följd av de ökade affärsvolymerna. Förlustnivåerna är dock fortsatt jämförelsevis på mycket låga nivåer. De återvunna förlusterna avser huvudsakligen likvid för försålda tidigare avskrivna förluster. Riskreservering avseende kontrakts- och kontokortsstockarna sker enligt en gruppbaserad värdering. Koncernens kreditrisk är fortsatt mycket låg då huvudparten av kreditriskerna samt restvärdesriskerna uppbärs av Volvoåterförsäljarna. Koncernens problemkrediter avser endast kontokortsfordringar. Dessa har till fullo reserverats och uppgick till 78,0 Mkr (68,7). Antalet inkassokunder är lågt och uppgick vid årets slut till (8 134). Ökningen av problemkrediter beror på att snittskulden ökat bl a till följd av allt högre drivmedelspris och kundernas möjlighet till längre kredittider. Krediter där ränteeftergifter överenskommits förekommer inte och någon egendom som övertagits för skyddande av fordran förekommer ej. Kreditförluster framgår av tabell nedan. KONCERNEN MODERBOLAGET Belopp i Tkr Konstaterade kreditförluster Konstaterade kreditförluster Återvunna förluster Kreditriskavsättningar Reserveringar för befarade kreditförluster KREDITFÖRLUSTER, netto KAPITALANSKAFFNING Under året har samtliga marknadsprogram för upplåning nyttjats med god efterfrågan. Den internationella kreditoro som på svensk penning- och kapitalmarknad blev kännbar under årets fyra sista månader har endast i marginell omfattning påverkat Volvofinans upplåning. Volvofinanskoncernens huvudsakliga kapitalanskaffning sker via tre marknadsprogram på sammanlagt 29,7 Mdr kr samt via bankupplåning. Volvofinans nordiska företagscertifikatprogram på 15 Mdr kr ger oss möjlighet att emittera kortfristiga lån i de skandinaviska valutorna samt i euro. För upplåning på den europeiska penningmarknaden nyttjar vi vårt Europeiska företagscertifikatprogram med ramen EUR 500 M. Totalt under året har certifikat till ett värde av 18 Mdr kr emitterats. För långfristig upplåning används vårt MTN-program med ett rambelopp på 10 Mdr kr. Under året har tio obligationsemissioner genomförts på sammanlagt 2,8 Mdr kr med löptider på 1 5 år. Totalt uppgick utestående finansiering via våra tre marknadsprogram till 13,1 Mdr kr vid årsskiftet. Som ett komplement till marknadsupplåning tillförs långfristiga krediter, löptid vanligen 3 5 år, direkt av bank eller via banksyndikat. Vid årsskiftet uppgick denna finansiering till 5,8 Mdr kr. Volvofinans har engagemang med ett tjugotal svenska och internationella banker. Av total kapitalanskaffning vid årsskiftet utgjordes 60% av långfristig upplåning. Kortfristig upplåning, med kvarvarande löptid understigande ett år, skall vid var tid täckas upp av outnyttjade lånefaciliteter. Total volym av tillgängliga faciliteter uppgick vid årets slut till 11,3 Mdr kr, varav 7,1 Mdr kr är bilateralt avtalade med våra kärnbanker, 3 Mdr kr i form av en syndikerad kreditfacilitet samt slutligen 1,2 Mdr kr i form av ett avtal om likviditetstillskott med ägarna. 4(17)

5 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2007 FINANSIELLA RISKER Då koncernen verkar inom den finansiella sektorn är verksamheten löpande utsatt för ett antal finansiella risker. Dessa risker berörs kortfattat nedan. Likviditetsrisk är risken för att Volvofinans betalningsåtaganden vid förfall inte kan infrias utan att kostnaden för betalningsmedel ökar avsevärt, eller i ett värsta scenario, inte kan infrias alls. För att säkerställa betalningsförmågan har Volvofinans ingått avtal med banker om lånefaciliteter som på kort tid kan utnyttjas. Ränterisk är den nuvarande och framtida risken att räntenettot går ner på grund av en ogynnsam förändring i räntan. Ränterisk kan uppstå som ett resultat av att räntebindningstiderna och/eller räntebaserna för utlåningen och upplåningen inte sammanfaller. Den dominerande delen av Volvofinans krediter samt all upplåning följer den korta marknadsräntan vilket innebär att någon större ränterisk inte föreligger. För krediter med fast ränta eller med räntetak utnyttjas derivatinstrument för att erhålla följsamhet mot den korta marknadsräntan. Valutarisk uppstår på grund av ogynnsam förändring av valutakursrörelser. All Volvofinans utlåning görs i svenska kronor, i de fall upplåning sker i utländsk valuta kurssäkras denna, vilket medför att Volvofinans inte är exponerat för några valutakursrörelser. RATING Volvofinans har internationellt kreditbetyg från Moody s Investor Service enligt nedan: - Kortfristig finansiering: P-2 - Långfristig finansiering: A3 I samband med att informationen om en ny ägarstruktur tillkännagavs ändrade Moody s den 18 juli ratingutsikterna från negativa till stabila. Enligt Moody s grundar sig denna positiva förändring på fyra faktorer: - Ford Credit International har behållit en ägarandel i Volvofinans vilket innebär att bolaget fortsatt kan dra nytta av Fords kunnande inom bilfinansiering. - Ford kan ej längre utöva ett starkt inflytande över bolagets verksamhet. - Ford kommer nu att tillåta finansiering av andra bilmärken sålda i svensk Volvohandel vilket möjliggör ytterligare diversifiering av Volvofinans affär. - Alla tre ägare har indikerat att aktieinnehavet ses som ett långsiktigt innehav vilket ger stabilitet till bolaget och dess strategi. Detaljerade analyser från Moody s Investor Service finner ni på vår hemsida, KAPITALTÄCKNING Från och med 1 februari 2007 gäller nya regler för kapitaltäckning och stora exponeringar. De nya reglerna innebär att kapitalkravet i högre grad än tidigare kopplas till institutets totala riskprofil vilket för Volvofinans innebär ett lägre minimikapitalkrav. Volvofinans beräknar kapitalkrav för kreditrisk enligt schablonmetoden från och med kvartal vilket innebär att alla exponeringar indelas i 15 exponeringsklasser med olika riskvikter i respektive klass. Kapitalkrav för operativa risker beräknas enligt basmetoden från och med kvartal vilket innebär att kapitalkravet utgör 15 % av genomsnittet för de tre senaste räkenskapsårens rörelseintäkter. HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS UTGÅNG AB Volvofinans har i februari 2008 skickat in en bankansökan till Finansinspektionen. Rapporten för 31 mars publiceras 30 maj 2008 och kommer att finnas tillgänglig på vår hemsida: För mer information kontakta Bert Björn, VD, AB Volvofinans, , eller info@volvofinans.se Rapporten har inte varit föremål för särskild granskning av revisorerna. 5(17)

6 KAPITALTÄCKNING Belopp i Mkr Koncern* Moderbolag* Koncern** Moderbolag** Kapitalbas Kapitalbas Primärt kapital Supplementärt kapital Kapitalkrav Kapitalkrav för kreditrisk enligt schablonmetod Kapitalkrav för operativ risk enligt basmetod Totalt minimikapitalkrav enligt Basel II Totalt minimikapitalkrav Basel I Kapitaltäckningsmått Kapitaltäckningskvot 1,57 1,68 1, Kapitaltäckningsgrad 13,16 13,82 11,04 11,82 Primärkapitalrelation 12,24 12,86 9,79 10,48 * Enligt Basel II Schablon ** Enligt Basel I 6(17)

7 RESULTATRÄKNING, KONCERNEN Belopp i Tkr Jan - Dec Okt - Dec Jan - Sep Jan - Dec Okt - Dec Jan - Sep Ränteintäkter Leasingintäkter Räntekostnader Erhållna utdelningar Nettoresultat av finansiella transaktioner* Provisionsintäkter Provisionskostnader Summa rörelsens intäkter Allmänna administrativa kostnader Avskrivning på materiella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Summa rörelsens kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Resultat före skatt Beräknad skatt Resultat * Nettoresultat av finansiella transaktioner Jan - Dec Okt - Dec Jan - Sep Jan - Dec Okt - Dec Jan - Sep Valutarelaterade Räntebärande värdepapper & relaterade derivat (17)

8 RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET Belopp i Tkr Jan - Dec Okt - Dec Jan - Sep Jan - Dec Okt - Dec Jan - Sep Ränteintäkter Leasingintäkter Räntekostnader Erhållna utdelningar Nettoresultat av finansiella transaktioner* Provisionsintäkter Provisionskostnader Summa rörelsens intäkter Allmänna administrativa kostnader Avskrivning på materiella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Summa rörelsens kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Resultat före bokslutsdispositioner o skatt Bokslutsdispositioner Skatt** Resultat * Nettoresultat av finansiella transaktioner Jan - Dec Okt - Dec Jan - Sep Jan - Dec Okt - Dec Jan - Sep Valutarelaterade Räntebärande värdepapper & relaterade derivat ** Skatt Skattekostnader i kvartal 4 har påverkats av bokslutsdispositioner. 8(17)

9 BALANSRÄKNING KONCERNEN MODERBOLAGET Belopp i Tkr 31 december 31 december 31 december 31 december Utlåning inkl leasingobjekt Utlåning koncernbolag Övriga tillgångar* Summa tillgångar Upplåning Övriga skulder* Förlagslån Uppskjuten skatt Garantifondslån Eget kapital Årets resultat Summa skulder och eget kapital * Varav derivatinstrument med positivt respektive negativt marknadsvärde december 31 december Derivatinstrument med positivt marknadsvärde Derivatinstrument med negativt marknadsvärde (17)

10 NYCKELTAL 2007* 2006** Koncernen Helår Helår Räntabilitet eget kapital, % 9,90 10,65 Riskkapital/balansomslutning, % 13,48 14,65 Resultat/Riskvägda tillgångar, % 1,43 1,22 Kapitaltäckningskvot 1,57 1,38 Kapitaltäckningsgrad, % 13,16 11,04 Primärkapitalrelation, % 12,24 9,79 Kreditförluster/Ø utlåning, % 0,03 - I/K-tal 1,98 2,10 I/K-tal exkl kreditförluster 2,03 2,09 * Enligt Basel II Schablon ** Enligt Basel I 10(17)

11 KASSAFLÖDESANALYS Koncern Moderbolaget LÖPANDE VERKSAMHET Rörelseresultat Resultatandel intresseföretag enl kapitalsandelsmetoden Avskrivningar Övriga poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Förändringar i löpande verksamhetens tillgångar och skulder Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Övriga tillgångar Skulder till kreditinstitut Upplåning från allmänheten Emitterade värdepapper Övriga skulder Kassaflöde av löpande verksamhet INVESTERINGSVERKSAMHET Förändring aktier och andelar Förändring immateriella anläggningstillgångar Förändring materiella anläggningstillgångar Kassaflöde av investeringsverksamhet FINANSIERINGSVERKSAMHET Förlagslån Erhållna aktieägartillskott Utbetald utdelning Koncernbidrag Kassaflöde av finansieringsverksamhet Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Kassaflöde av löpande verksamhet Kassaflöde av investeringsverksamhet Kassaflöde av finansieringsverksamhet Likvida medel vid årets slut (17)

12 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, KONCERNEN Balanserade vinstmedel inkl Totalt Koncernen Aktiekapital årets resultat Eget kapital Eget kapital 31 december Effekter av övergång till IFRS IAS 39 Finansiella instrument Ingående eget kapital 2006 efter justeringar Årets resultat Summa förändring före transaktioner med ägarna Utdelning Eget kapital 31 december Balanserade vinstmedel inkl Totalt Koncernen Aktiekapital årets resultat Eget kapital Ingående eget kapital Årets resultat Summa förändring före transaktioner med ägarna Utdelning Eget kapital 31 december (17)

13 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, MODERBOLAGET Balanserade Bundet eget kapital vinstmedel inkl Totalt Moderbolaget Aktiekapital Reservfond årets resultat Eget kapital Eget kapital 31 december Effekter av övergång till IFRS IAS 39 Finansiella instrument Ingående eget kapital 2006 efter justeringar Erhållet koncernbidrag Skatt hänförlig till erhållet koncernbidrag Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital Årets resultat Summa förändring före transaktioner med ägarna Utdelning Eget kapital 31 december Balanserade Bundet eget kapital vinstmedel inkl Totalt Moderbolaget Aktiekapital Reservfond årets resultat Eget kapital Ingående eget kapital Erhållet koncernbidrag Skatt hänförlig till erhållet koncernbidrag Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital Årets resultat Summa förändring före transaktioner med ägarna Utdelning Eget kapital 31 december (17)

14 REDOVISNINGSPRINCIPER KONCERNEN Fr o m 2007 tillämpar Volvofinans IFRS (International Financial Reporting Standards) såsom de godkänts av EU. Denna delårsrapport är upprättad enligt IAS 34. Samtliga jämförelsesiffror är omräknade i enlighet med IFRS. Den huvudsakliga skillnaden är att derivatinstrument, t ex ränteswapavtal och räntetaksavtal, redovisas till marknadsvärde. Säkringsredovisning tillämpas för upplåning där fast ränta växlas till rörlig via ingångna ränteswapavtal. Detta innebär att de säkrade instrumenten tas upp till verkligt värde med hänsyn till den risk som säkras. De nya reglerna medför att balans- och resultaträkning får ett något annorlunda utseende. Derivatinstrumenten delas upp i positiva och negativa marknadsvärden och bruttoredovisas i balansräkningen. Detsamma gäller för upplupna swap-räntor. Resultaträkningen blir något mer volatil och en ny post, nettoresultat av finansiella transaktioner, visar värdeförändringar drivna av förändringar i valutakurser och marknadsräntor avseende vår upplåning och tillhörande derivatinstrument. Följden av de nya värderingsprinciperna ger en effekt på balanserat resultat per på -1,0 Mkr och per på +0,6 Mkr. Således förändras resultatet för 2006 med +1,6 Mkr. Samtliga belopp före skatt. Balansräkningens omslutning ökade med 23,3 Mkr per och motsvarande siffra för är -14,5 Mkr. De ändrade reglerna har också påverkat klassificeringen av räntekostnader i resultaträkningen. För 2006 har 6,7 Mkr klassificerats om från provisionskostnader till räntekostnader. Detta avser kostnader i samband med marknadsupplåning. I enlighet med IAS 17 har klassificering av leasingobjekt i operationella respektive finansiella avtal gjorts. Detta innebär att en del av leasingnettot har klassificerats om till ränteintäkter. Helåret 2006 har 88,3 Mkr flyttats från leasingnetto till ränteintäkter. MODERBOLAGET Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpas som i senaste årsredovisningen. Moderbolaget följer årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendation RR 32:05 Redovisning för juridiska personer. Tillämpningen av RR 32 innebär att moderbolaget i delårsrapporten för den juridiska personen tillämpar samtliga av EU godkända IFRS och uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisningslagen, tryggandelagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning. Inga övriga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut. 14(17)

15 BRYGGA BALANSRÄKNING KONCERNEN IFRS Rapporterat Belopp i Tkr December 2006 December 2006 Utlåning inkl leasingobjekt Utlåning koncernbolag Övriga tillgångar* Summa tillgångar Upplåning Övriga skulder* Förlagslån Uppskjuten skatt Eget kapital Balanserat resultat Summa skulder och eget kapital * Varav derivatinstrument med positivt respektive negativt marknadsvärde december Derivatinstrument med positivt marknadsvärde Derivatinstrument med negativt marknadsvärde (17)

16 KONCERNEN BRYGGA RESULTATRÄKNING Enligt IFRS Rapporterat Belopp i Tkr Ränteintäkter Leasingintäkter Räntekostnader Nettoresultat av finansiella transaktioner* Provisionsintäkter Provisionskostnader Summa rörelsens intäkter Allmänna administrativa kostnader Avskrivning på materiella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Summa rörelsens kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Resultat före skatt * Nettoresultat av finansiella transaktioner Enligt IFRS Rapporterat Valutarelaterade Räntebärande värdepapper & relaterade derivat (17)

17 AB Volvofinans (publ), Reg.No Bohusgatan 15, Box 198, SE Göteborg, Sweden Telephone Fax (17)