Delårsrapport januari mars 2014 Press- och analytikerpresentation 25 april 2014
Koncernen Intäkter: 12,9 mdkr Balansomslutning: 11,2 mdkr Antal byggrätter: 27 700 Antal anställda: 2 169 Börsvärde: 18,0 mdkr 2) 18 % 80 % 1 % Norge Sverige Finland 1 % Rullande 12 månader 2) 235 kr per aktie Danmark 0 % Belgien 2 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Koncernen i sammandrag Januari mars 2014 Enligt segmentsredovisning Intäkterna ökade till 3 037 mkr (2 875) Mkr 1 800 1 600 % 18 16 Rörelseresultatet ökade till 379 mkr (335) 1 400 1 200 1 000 14 12 10 Rörelsemarginalen ökade till 12,5 procent (11,7) Resultat fastighetsförsäljningar 3 mkr (2. 800 600 400 200 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Rörelseresultat Rörelsemarginal 8 6 4 2 0 12-månader rullande 3 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Enligt IFRIC 15 Koncernen i sammandrag Januari mars 2014 Intäkterna ökade till 2 969 mkr (2 698) Rörelseresultatet ökade till 391 mkr (288) Resultatet förstärks av positiv omräkning för JM Utland med 12 mkr (-47) Resultatet före skatt ökade till 374 mkr (273) Resultat per aktie ökade till 3,70 kronor (2,60) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 26,1 procent (20,9). 4 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Koncernen i sammandrag Januari mars 2014 Antal sålda bostäder 697 (709) Antal produktionsstartade bostäder 694 (574) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -241 mkr (-309), investeringar i exploateringsfastigheter samt ökat innehav av osålda bostäder Byggrättsportföljen uppgår till 27 700 bostadsbyggrätter (27 800) 5 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Rörelseresultat redovisat enligt IFRIC 15 Januari - mars Rörelseresultat, mkr 2014 2013 JM Bostad Stockholm 303 247 JM Bostad Riks 51 54 JM Utland 18 24 JM Fastighetsutveckling 8 11 JM Produktion 13 12 Koncerngemensamma kostnader -14-13 Summa enligt segmentsredovisning 379 335 Omräkning JM Utland 12-47 Totalt 391 288 Omräkningseffekt för intäkts- och resultatredovisning enligt IFRIC 15 i förhållande till segmentsredovisning. 6 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
God utveckling för bostadsverksamheten Efterfrågan i Stockholm har fortsatt förbättrats och i övriga Sverige utvecklas efterfrågan positivt. Viss återhämtning i Norge under första kvartalet Efterfrågan i Stockholm förstärker koncernens rörelsemarginal Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 75 % (70) hög nivå. 7 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Priser på andrahandsmarknaden Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden 2005 2014 Kr/m 2 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö Källa: Mäklarstatistik och WSP 8 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Oförändrad nivå försäljning av bostäder Antal sålda bostäder 1 800 1 600 1 400 1 307 1 513 1 200 1 000 800 600 400 200 0 902 951 1 173 999 743 547 726 714 600 415 308 340 395 176 237 217 143 132 85 254 254 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q2-Q4 9 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Ökad produktionsstartsnivå Antal bostäder 1 800 1 600 1 400 1 507 1 404 1 200 1 000 800 1 162 1 090 779 861 877 600 400 200 0 488 674 626 744 415 200 345 314 396 153 187 212 133 73 86 200 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling Q2-Q4 10 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Kvarnbacken Söderdalen Jakobsberg - Järfälla Antal bostäder ca 1 250 Produktionsstartade 2014 72 Färdigställt år 2015 11 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Kronhjulet Juvelområdet Göteborg Antal bostäder ca 700 Produktionsstartade 2014 Färdigställt år 2015 77 12 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Merihiekka Esbo - Finland Antal bostäder 86 Produktionsstartade 2014 Färdigställt år 2015 39 13 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Antal 110 Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp 100 90 99 80 70 60 50 53 53 40 30 20 17 10 0 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 2014 Stockholm Riks Utland Medelvärde 14 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
5 549 bostäder i pågående produktion Antal 7 000 Andelen sålt/bokat innebär låg risk i pågående produktion 2014 100% 6 000 5 000 80% 4 000 60% 3 000 40% 2 000 1 000 20% 0 2010 Q2 Q3 2010 Q4 2011 Q2 Q3 2011 Q4 2012 Q2 Q3 2012 Q4 2013 Q2 Q3 2013 Q4 2014 0% JM Bostad Stockholm Normal nivå sålt/bokat JM Bostad Riks JM Utland Totalt Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Inklusive 200 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 15 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Bostäder i pågående produktion Koncernen 31 mar 2014 31 dec 2013 31 dec 2012 Antal bostäder 5 549 5 609 5 988 Antal sålda bostäder 2 921 2 858 3 258 Antal bokade bostäder 1 072 914 667 Andel sålda bostäder, % 55 54 55 Andel bokade bostäder, % 20 17 11 Andel sålda/bokade bostäder, % 75 71 66 Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 131 177 176 - varav i balansräkningen 111 98 70 Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ingår ej i andel sålda/bokade 200 308 2) Efter sista inflyttning enligt plan. 16 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
JM Bostad Stockholm Januari - mars Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 1 279 1 311 5 254 Rörelseresultat 303 247 1 167 Rörelsemarginal, % 23,7 18,8 22,2 Antal disponibla byggrätter 11 000 11 200 11 200 Antal bostäder i pågående produktion 2 741 2 777 2 516 Fortsatt förbättrad efterfrågan Hög marginal god försäljning och stor omvärderingseffekt i avslutade projekt Kassaflödet i balans beaktat investeringar i exploateringsfastigheter. 17 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
JM Bostad Riks Januari - mars Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 707 704 2 860 Rörelseresultat 51 54 221 Rörelsemarginal, % 7,2 7,7 7,7 Antal disponibla byggrätter 8 700 9 400 8 700 Antal bostäder i pågående produktion 1 317 1 553 1 460 Varav fastighetsförsäljningar - 9 9 Efterfrågan har förbättrats något Stabil marginal Negativt kassaflöde tillfällig ökning av rörelsekapital och ökat innehav osålda bostäder. 18 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
JM Utland Januari - mars Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 617 576 2 745 Rörelseresultat 18 24 126 Rörelsemarginal, % 2,9 4,2 4,6 Antal disponibla byggrätter 7 200 6 500 7 100 Antal bostäder i pågående produktion 1 291 1 402 1 325 Varav fastighetsförsäljningar 3 2 2 Efterfrågan i Norge har återhämtat sig något under första kvartalet Begränsat antal produktionsstarter i Norge Negativt resultat i Danmark och Finland försämrar rörelseresultat och marginal Kassaflödet begränsas något på grund av tillfällig ökning av rörelsekapital. 19 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
JM Fastighetsutveckling Januari - mars Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 53 23 314 Rörelseresultat 8 11 37 Antal disponibla bostadsbyggrätter 800 700 700 Antal bostäder i pågående produktion 200 108 308 Varav fastighetsförsäljningar 0 10 13 Optionsavtal tecknats att uppföra cirka 100 studentlägenheter i Nacka Kassaflödet förstärks genom likvid om 114 mkr från tidigare försäljning av hyresfastighet 200 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion. 20 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
JM Produktion Januari - mars Helår Mkr 2014 2013 2013 Intäkter 447 371 2 011 Rörelseresultat 13 12 73 Rörelsemarginal, % 2,9 3,2 3,6 Varav internt 66 110 532 God efterfrågan Bra orderläge Ökade intäkter Stabil marginal. 21 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Disponibel byggrättsportfölj Antal byggrätter Region 2014-03-31 2013-03-31 Stockholm 11 800 11 900 Malmö/Lund 3 700 4 400 Göteborg 2) 1 900 1 900 Uppsala 3) 3 100 3 100 Norge 5 400 4 800 Köpenhamn 700 700 Helsingfors 700 600 Belgien 400 400 Totalt cirka 27 700 27 800 varav 800 resp. 700 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder 2) avser Region Väst 3) avser Region Öst. 22 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Oförändrad nivå exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2011 2012 2013 Jan-mar 2014 Ingående balans 5 374 5 816 5 769 5 988 Tillkommer 1 585 1 259 1 274 281 Avgår -1 143-1 306-1 055-186 Utgående balans 5 816 5 769 5 988 6 083 23 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Cirka 6 års produktion i balansräkningen Antal byggrätter 2014-03-31 I balansräkningen Produktions -starter 2) Genomloppstid, år 3) JM Bostad Stockholm 7 600 1 486 5,1 JM Bostad Riks 5 400 886 6,1 JM Utland 4 500 501 9,0 JM Fastighetsutveckling 100 200 0,5 Koncernen 17 600 3 073 5,7 Bostadsbyggrätter 2) 12-månaders rullande 3) Riktvärde 5 år 24 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
111 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 425 mkr Mkr 500 400 439 401 425 327 325 300 200 100 0 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 2014 25 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Kassaflöde Kassaflödesanalys, mkr 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 2014 Från den löpande verksamheten 2) -309 122 111 974-241 Från investeringsverksamheten 0 2-1 0-7 Från finansieringsverksamheten -11-671 -116-189 5 Summa kvartalets kassaflöde -320-547 -6 785-243 Likvida medel vid periodens slut 2 153 1 607 1 600 2 385 2 142 Varav nettoinvestering projektfastigheter 28-32 102 388 94 2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -351 16-150 -63-141 26 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Stark finansiell ställning och likviditet Mkr Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) ggr 2 000 2 Soliditet 41 procent (38) 1 000 1 Tillgänglig likviditet 4 942 mkr (4 953) varav likvida medel 2 142 mkr (2 153) 0 0 Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800) -1 000-1 Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 1,4 år (2,0) -2 000 2009 2010 2011 2012 2013 31 mars 2014-2 Återköp egna aktier om 125 mkr under första kvartalet. Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till 290 mkr (796). 27 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Finansnetto Januari mars 2014, mkr Finansiella intäkter 7 Finansiella intäkter 5 Omvärderingar/valutasäkringar 2 Finansiella kostnader -24 Räntekostnader -13 Omvärderingar/valutasäkringar -2 Räntekostnader pensioner -9 Finansnetto -17 Avser fordringar JM Utland. 28 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Resultatkomponenter bostadsaffären Successiv vinstavräkning (brutto) 2014 (Q4 2013) Kostnadsbaserad effekt 214 mkr (263) + Omvärderingseffekt + 289 mkr (29 Försäljningseffekt 16 mkr (65) Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ Upparbetade kostnader täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden) Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat = Periodens resultat, 519 mkr (619) Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljningsgrad inom en period (IB UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder) 29 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
Omvärderingseffekter - bostadsaffären Mkr 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 2014 Koncern 169 174 176 291 289 Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa Q4 2013 227 42 22 291 2014 231 55 3 289 Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under 2014 uppgick till 289 mkr med fortsatt stabil bedömning av marknadsförutsättningarna under aktuell prognosperiod. 30 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf
JM nuläge Kundfokuserad starkt varumärke 27 700 byggrätter i attraktiva lägen Något osäker konjunkturutveckling men fundamentalt goda förutsättningar Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning kassaflödesfokus Väl avvägd riskprofil Kompetenta och engagerade medarbetare. 31 2014-04-25 Press- och analytikerpresentation 2014-04-25 /ytf