Välkomna till Kungsleden
VD, Thomas Erséus Vice VD, Johan Risberg 19 augusti 2010
Kungsleden i korthet Äga och förvalta fastigheter med långsiktigt hög och stabil avkastning Avkastning viktigare än fastigheternas kategori och läge Avkastning kan inte bedömas utan hänsyn till fastighetens risknivå 559 fastigheter bokförda till 21,9 Mkr per 30 juni 2010 (21,9) Kommersiella fastigheter 43% (46) Publika fastigheter 43% (39) Modulbyggnader 7% (7) Äldreboende Tyskland 7% (8) Drygt 25 800 aktieägare. 47% av aktierna ägs av privatpersoner och cirka en fjärdedel av utländska ägare. Tio största ägarna kontrollerar 17,5% av kapital och röster
Utdelningsgrundande resultat 2010 2009 Mkr Bruttoresultat 752 954 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Delsumma 252 327 Realiserade poster Handelsnetto vid försäljning 14-128 Realiserade värdeförändringar, fastigheter -13 1 177 Realiserade värdeförändringar, finansiella instrument -4-158 Delsumma -3 891 Skatt att betala -30-360 Utdelningsgrundande resultat 219 858
Förtydligad utdelningspolicy Styrelsens ambition är att upprätthålla en stabil utdelning med en hög utdelningsandel. Policyn innebär att utdelningen skall uppgå till 50 procent av det utdelningsgrundande resultatet. Vid bedömning av utdelningens storlek skall hänsyn tas till bolagets investeringsbehov, kapitalstruktur och ställning i övrigt.
Andra kvartalet i korthet Resultat i linje med förväntningar Köp av tio fastigheter till ett värde av cirka 800 Mkr och en direktavkastning på 7,4 procent Försäljning av nio fastigheter för cirka 300 Mkr till en direktavkastning på 5,7 procent. Något ökade vakanser men hyresintäkterna fortsatt stabila Femårigt obligationslån emitterat om cirka 400 Mkr
Aktuellt marknadsläge Kungsledens hyresmarknad Fortsatt stabil uthyrning Något ökande vakanser från låga nivåer Finansmarknaden Ökad investeringsvilja från banker Ökat inflöde av kapital till fastighetsbranschen Ökat intresse för alternativa finansieringsformer Transaktionsmarknaden Återhämtning med överraskande höga volymer Ökad konkurrens om fastighetsobjekt Förutsättningar för prisuppgång på fastigheter
Beståndsutveckling
Våra fastigheter per kategori
Kungsleden Q 2 2010 i siffror
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Nettoomsättning 1 142 1 439 Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Nettoomsättning 1 142 1 439 Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Minskning på grund av delförsäljning av Publika fastigheter samt negativt hyresindex för 2010. I jämförbart bestånd har hyresintäkterna minskat med 1 procent. Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Minskad efterfrågan på grund av konjunkturnedgången Nettoomsättning 1 142 1 439 Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Nettoomsättning 1 142 1 439 Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Minskade med 21 procent. Exklusive effekten av Hemsöaffären har driftsnettot minskat med 4 procent. Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Försäljningspriset överstiger bokfört värde. Nettoomsättning 1 142 1 439 Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Nettoomsättning 1 142 1 439 Lägre administrationskostnader, främst på grund av delförsäljningen till Tredje APfonden Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Nettoomsättning 1 142 1 439 Positiv förändring förklaras främst av en lägre lånevolym under 2010. Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Nettoomsättning 1 142 1 439 Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Positiv värdeförändring på fastigheter på 96 Mkr vilket motsvarar 0,4 procent av bokfört värde. Negativ värdeförändring på finansiella instrument till följd av sjunkande långräntor. Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Innehåller positiv effekt av fastighetsförsäljningar. Nettoomsättning 1 142 1 439 Bruttoresultat 752 954 Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Resultaträkning Mkr 2010 2009 Hyresintäkter 1 062 1 301 Försäljningsintäkter modulbyggnader 80 138 Nettoomsättning 1 142 1 439 Bruttoresultat 752 954 Det lägre utfallet beror främst på negativa orealiserade värdeförändringar på finansiella instrument. Handelsnetto 14-128 Försäljnings- och administrationskostnader -137-152 Finansnetto -364-475 Orealiserade värdeförändringar -98-34 Resultat före skatt 168 164 Skatt -30 72 Periodens resultat efter skatt 137 237
Rapport över finansiell ställning Mkr 2010 2009 Tillgångar 30 juni 31 dec Goodwill 201 193 Fastigheter 21 866 21 860 Fordringar och övrigt 1 619 1 466 Likvida medel 631 689 Summa tillgångar 24 318 24 208 Eget kapital och skulder Eget kapital 6 657 7 079 Räntebärande skulder 14 153 14 437 Ej räntebärande skulder 3 509 2 692 Summa eget kapital och skulder 24 318 24 208
Räntebindning Per 30 juni 2010 Ränteförfall Lån, Mkr Räntederivat, Mkr Andel, % Snittränta, % 2010 14 139 7 350 47,8 5,9 2011 2012 400 2,8 4,4 2013 2 000 14,1 4,2 2014 1 500 10,6 4,2 2015 1 800 12,7 4,3 2016 400 2,8 4,4 2017 300 2,1 4,5 2018 1 000 7,1 4,5 Summa 14 139 14 750 100,0 5,0 Marknadsvärdering av lån och derivat 1 339 Summa 15 478
Förfallostruktur Per 30 juni 2010 År Krediter, Mkr Andel, % 2010 893 5,0 2011 1 857 10,4 2012 11 919 66,6 2013 2 169 12,1 2015 399 2,2 2018 656 3,7 Genomsnittlig konverteringstid, år Summa krediter 17 893 100 2,3 Ej utnyttjade krediter -3 754 Summa utnyttjade krediter 14 139 2,4 Soliditet 30 juni 10 27% 31 dec 09 29% 30 juni 09 29% Belåningsgrad 64 66 65
Underliggande resultat 2000-Q2-2010
10 största ägarna (% av röster & kapital) Olle Florén och bolag 2,3 Nordea fonder 2,1 Norska staten 2,0 SHB fonder 2,0 SEB fonder 1,8 Danske Invest fonder (Sverige) 1,8 Länsförsäkringar fonder 1,6 Avanza Pension Försäkring AB 1,4 Andra AP-fonden 1,3 Swedbank Robur fonder 1,2 17,5 Källa: SIS Ägarservice
Fortsatt utblick 2010 Fokus på kassaflöde, portföljförädling och långa avtal Ökad aktivitet i transaktionsmarknaden bör gynna Kungsleden Bibehållen prognos för utdelningsgrundande resultat om 600 Mkr för helår Säkerställa finansiellt handlingsutrymme Bredda basen för finansieringsformer Förbereda Hemsö för stand alone
Aktien t.o.m. mitten augusti 2010
Totalavkastning t.o.m. mitten augusti 2010
Frågor?