Global Fastighet Tillväxt 2007 AB Kvartalsrapport december 2014
innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Fastighetsöversikt 5 Drift, förvaltning och finansiering 6 Struktur 7 Allmänt om bolaget 7 2 Kvartalsrapport december 2014
Huvudpunkter Aktiekursen har det senaste kvartalet haft en positiv utveckling på 4,2 procent. Senaste kurs per aktie är beräknad till 1 krona per A-aktie och 6,68 kronor per B-aktie. I Denver har bolaget ingått ett hyresavtal med arbetsdepartementet för hela de tredje och sjätte våningarna i Link-byggnaden. Bolaget är i dialog med en lokal förskola, som är en existerande hyresgäst, om att flytta till större lokaler i Jordbro. Bolaget har sedan det etablerades haft en negativ avkastning på 49,9 procent, justerat för utbetalningar på totalt 2,55 kronor per aktie.* Nyckeltal för Global Fastighet Tillväxt 2007 AB Marknadsvärde av fastigheter (MSEK) 281 GEOGRAFISK FÖRDELNING Sverige 27 % USA 73 % SEGMENTFÖRDELNING Handel 27 % Kontor 73 % INTÄKTER, VAKANS OCH AREAL Årliga brutto hyresintäkter (MSEK) 49 Ekonomisk vakans 23 % Areal (Kvm) 54 038 FINANSIERING Totalt lån (MSEK) 181 Räntebindning 92 % Genomsnittlig låneränta 4,4 % Löptid lån (år) 3,6 Överkurs MNOK** -3,3 MANDAT Etableringsår 2007 Avvecklingsperiod 2015-2017 SENASTE BERÄKNADE AKTIEKURS (VÄRDEJUSTERAT EGENKAPITAL) PER 15.12.2014* Utveckling senaste kvartalet 4,2 % Utveckling senaste året 2,3 % Utveckling senaste tre åren 21,7 % Utveckling sedan start 49,9 % * Beräknad värdeutveckling förutsätter att utbetalningar har följt samma avkastning som bolaget. ** 50 procent av överkursen är hänsyntagen i beräkningen av aktiekursen. Historiska utbetalningar INLÖSEN AV B-AKTIER*** UTDELNING / AKTIE KRONOR / AKTIE**** 2011 31 % 1,55 2012 20 % 1,00 Totalt 51 % 2,55 *** Andel av ursprungligt antal B-aktier. Inlösenvärde är 10,00 kr per aktie. **** Kronor per ursprungligt antal aktier. Kvartalsrapport december 2014 3
Aktiekurs och utdelningar INLEDNING Aktiekursen har det senaste kvartalet stigit med 4,2 procent. Den viktigaste förklaringen till aktiekursutvecklingen är valutakursutvecklingen med en starkare amerikansk dollar. FÖRUTSÄTTNINGAR Beräknat värde per aktie är baserat på räkenskapsinformation, över/underkurs på fasträntelån och valutakurser per den 30 september 2014. Ingen ny värdering av fastighetsportföljen har inhämtats inför denna kursjustering. UTVECKLING AV VALUTA Bolaget har investeringar i Sverige och i USA. Den svenska kronan har under perioden försvagats mot den amerikanska dollarn med cirka 7,6 procent. Valutautvecklingen påverkar aktiekursen positivt. UTVECKLING AV LÅNEPORTFÖLJEN Global Fastighet Tillväxt 2007 AB (GFT) har huvudsakligen lån till fast ränta. Lånet i Denver omförhandlades förra sommaren och det nya låneavtalet löper på fem år. Lånet i Jordbro/ Haninge förhandlades om i april och löper på två år med motsvarande villkor som tidigare. Överkursen på bolagets lån är oförändrad jämfört med föregående kvartal och påverkar därför inte aktiekursen. Beräknad överkurs är den kompensation bolaget skulle behöva betala för att lösa alla lån med fast ränta per den 30 september. Så länge bolagets lån löper som planerat fram till avtalad förfallodag medför detta inte någon kassaflödespåverkan för bolaget. SAMMANFATTNING KURSUTVECKLING Senaste beräkning av NAV (aktiekurs) per den 15 december ger en kurs per A-aktie på 1,00 krona och en kurs per B-aktie på 6,68 kronor. Total värdeutveckling för bolaget sedan start är -49,9 procent. SEK 12 SEK 10 SEK 8 Kurs per aktie SEK 6 SEK 4 SEK 2 SEK 0 Justerad snittkurs Utbetalningsjusterad kurs Nominell kurs A-aktier Nominell kurs B-aktier 4 Kvartalsrapport december 2014
PORTFÖLJÖVERSIKT Investering Läge Segment Valuta Ägarandel Antal kvm* Årlig hyra (tnok) Andel av årlig hyra Denver 621 USA Kontor USD 80 % 39,500 27,590 63.1 % Comerciante Sverige Handel SEK 100 % 14,538 16,118 36.9 % Summa 54,038 43,707 100 % *100% oberoende av ägarandel Geografisk fördelning (andel av kvm) Sverige 27 % Comerciante 37 % USA 73 % Denver 621 63 % Kartan visar den geografiska spridningen av bolagets investeringar. Kvartalsrapport december 2014 5
Drift, förvaltning och finansiering JORDBRO/HANINGE Bolaget är i dialog med en lokal förskola, som är en existerande hyresgäst, om att flytta till större lokaler i Jordbro. Uthyrningsprocessen är långt gången och bolaget har fått godkänt från kommunen att ändra de önskade lokalerna efter förskolans behov. DENVER 621 Bolaget har ingått två hyresavtal med arbetsdepartementet i Colorado för hela de tredje och sjätte våningarna i Link-byggnaden. Avtalen är på fem respektive tio år och med en årlig hyra på cirka 1 400 norska kronor per kvadratmeter. Nivån är något högre än förväntat. Totalt omfattar de två hyresavtalen 1 265 kvadratmeter. Bolaget har också ingått ett tvåårskontrakt avseende den andra våningen med ytterligare en statlig hyresgäst. 6 Kvartalsrapport december 2014
struktur Cirka 1 250 aktieägare i Norge Cirka 1 050 aktieägare i Sverige Global Eiendom Vekst 2007 AS Global Fastighet Tillväxt 2007 71,5 % 28,5 % Global Eiendom Vekst Norge 2007 AS 100 % Comerciante Handel I AB (Köpcentrum i Sverige) 80 % 621 Denver Allmänt om bolaget OM BOLAGET Bolaget genomförde emissioner under 2007 och har investeringar i USA (Denver) och Sverige (Jordbro och Haninge). Fastighetsportföljen omfattar totalt cirka 45 000 kvadratmeter. INVESTERINGSMANDAT GFT är ett onoterat svenskt aktiebolag, registrerat i Sverige. Bolaget har investerat i fastighetsutvecklingsprojekt och fastigheter med utvecklings- och/eller hög värdeökningspotential, huvudsakligen i Europa och Nordamerika. Enligt bolagets investeringsmandat ska fastighetsportföljen realiseras mellan 2015 och 2017, beroende på när marknadsläget gör detta mest gynnsamt för investerarna. AVKASTNINGSMÅLSÄTTNING Bolagets målsättning är en netto egenkapitalavkastning före skatt motsvarande minst 12-15 procent per år, mätt som ett genomsnitt över perioden som bolaget bedriver verksamhet. Det ges ingen garanti för att avkastningsmålsättningen uppnås. PERIODISKA UTBETALINGAR Det planeras inga årliga utbetalningar till aktieägarna. Utbetalningar till aktieägare kommer att göras i samband med fastighetsförsäljningar. Kvartalsrapport december 2014 7
Om rapporten Denna rapport är utarbetad av Obligo Investment Management AS, ett dotterbolag till Agasti Holding ASA. Rapporten bygger på källor som Obligo Investment Management AS anser vara tillförlitliga, men Obligo Investment Management AS kan inte garantera att informationen i rapporten är riktig eller fullständig. Alla upplysningar om framtida förhållande är förknippade med en rad förutsättningar och ger ingen garanti för framtida utveckling. Denna osäkerhet är knuten både till förhållanden i marknaden och till bolaget GFT. Ändringar i marknaderna kan komma snabbt och kan komma att få stor betydelse för utvecklingen i aktiekursen i GFT. Historisk avkastning är inte någon tillförlitlig indikator på framtida avkastning. Obligo Investment Management AS tar inget ansvar för direkt eller indirekt förlust eller kostnad som uppstår av användningen av denna rapport. Investerare är medvetna om att det finns en risk för förlust på en investering i finansiella instrument, och Obligo Investment Management AS garanterar inte ett visst resultat. Denna rapport skall inte uppfattas som ett anbud eller en rekommendation om köp eller försäljning av aktien. Denna rapport är till bolagets aktieägare och är inte avsedd för offentlig publikation. 8 Kvartalsrapport december 2014
Obligo Investment Management AS PB 1753, 0122 Oslo, Norge www.obligoim.com www.kursiv.no