Delårsrapport januari-mars 2008 April 2008
Koncernen Intäkter: 12,8 mdkr Balansomslutning: 10,3 mdkr Byggrätter: 32 500 st Antal anställda: 2 435 Börsvärde: 10,6 mdkr 14 % Norge 80 % Sverige 5 % Danmark Belgien 1 % 2008-04-25 080425/ytf 2
Koncernen i sammandrag Januari mars 2008 Intäkterna ökade med 5 procent till 3 166 mkr (3 027) Resultatet före skatt uppgick till 457 mkr (492) Fastighetsförsäljningar gav ett resultat om 3 mkr (76) 2008-04-25 080425/ytf 3
Koncernen i sammandrag Januari mars 2008 Antal sålda bostäder 620 (899) Antal produktionsstartade bostäder 504 (838) Resultat per aktie uppgick till 3,70 kronor (3,90) Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 39,9 procent (48,3) Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -235 mkr (272) 2008-04-25 080425/ytf 4
Avmattad efterfrågan fortsatt stabilt i Stockholm God efterfrågan på bostäder i Stockholm - svagare efterfrågan i södra och västra Sverige samt låg efterfrågan Köpenhamn och i Norge Fortsatt stabil försäljning av bostäder i form av tecknade kontrakt i Stockholm - låg nivå på övriga marknader Andelen sålda eller bokade bostäder i förhållande till pågående produktion är sammantaget normaliserad Viss tendens till ökade kostnader 2008-04-25 080425/ytf 5
Stabiliserad prisnivå under första kvartalet 2008 Kr/m 2 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 Priser på bostadsrätter i storstäderna, begagnatmarknaden 1997 Q1 2008 Källa: Temaplan AB/ Erik Olsson Fastighetsförmedling AB och Mäklarsamfundet/Värderingsdata Kv 1 1997 Kv 3 Kv 1 1998 Kv 3 Kv 1 1999 Kv 3 Kv 1 2000 Kv 3 Kv 1 2001 Kv 3 Kv 1 2002 Kv 3 Kv 1 2003 Kv 3 kv 1 2004 kv 3 Kv 1 2005 Kv 3 Kv 1 2006 Kv 3 Kv 1 2007 Kv 3 Kv 1 2008 Sthlm, Innerstan Sthlm, Närförorter Göteborg Malmö 2008-04-25 080425/ytf 6
Stabil försäljning av bostäder i Stockholm låg nivå på övriga marknader Antal sålda bostäder 2 000 1 907 1 500 1 631 1 412 1 502 1 000 747 500 471 0 385 382 392 318 336 169 243 181 59 2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1 Q2-Q4 2008-04-25 080425/ytf 7
Lägre nivå produktionsstartade bostäder Antal produktionsstartade bostäder 2 000 1 770 1 820 1 500 1 566 1 515 1 000 796 730 500 0 435 413 332 226 255 61 111 111 170 2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008 JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland Q1 Q2-Q4 2008-04-25 080425/ytf 8
JM Bostad Stockholm Januari mars Helår Mkr 2008 2007 2007 Intäkter 1 366 1 263 5 217 Rörelseresultat 292 237 1 236 Rörelsemarginal (%) 21,4 18,8 23,7 Antal disponibla byggrätter 12 500 12 200 12 300 God efterfrågan God försäljning Stabila priser Fortsatt kapacitetsbrist Konkurrens om byggrätter Stabil marginal 2008-04-25 080425/ytf 9
JM Bostad Riks Januari mars Helår Mkr 2008 2007 2007 Intäkter 953 965 4 011 Rörelseresultat 132 143 685 Rörelsemarginal (%) 13,9 14,8 17,1 Antal disponibla byggrätter 11 500 10 800 10 700 Svagare efterfrågan i södra Sverige Låg försäljning Utplanade priser Fortsatt kapacitetsbrist Konkurrens om byggrätter Viss marginalförsämring 2008-04-25 080425/ytf 10
JM Utland Januari mars Helår Mkr 2008 2007 2007 Intäkter 544 598 2 685 Rörelseresultat 21 41 178 Rörelsemarginal (%) 3,9 6,9 6,6 Antal disponibla byggrätter 8 500 7 100 8 000 Svag efterfrågan och utplanad prisnivå i Norge Mycket låg försäljning i Köpenhamn Marginal belastas främst av Danmark och Finland Konkurrens om byggrätter Ökning av produktionskostnaderna i Norge Etablering i Finland fortgår planenligt 2008-04-25 080425/ytf 11
JM Fastighetsutveckling Januari mars Helår Mkr 2008 2007 2007 Intäkter 41 21 91 Rörelseresultat 5 71 162 Resultat från fastighetsförsäljning 3 mkr (74) Produktion av JMs nya huvudkontor i Frösunda påbörjad Utveckling av kommersiella fastigheter i Dalénum har påbörjats nya hyresavtal 2008-04-25 080425/ytf 12
JM Produktion Januari mars Helår Mkr 2008 2007 2007 Intäkter 1) 414 322 1 296 Rörelseresultat 22 14 89 Rörelsemarginal (%) 5,3 4,3 6,9 1) Varav internt 152 142 569 Stabil verksamhet Marginalförbättring Stabilt orderläge 2008-04-25 080425/ytf 13
Disponibel byggrättsportfölj Region Antal byggrätter Stockholm 12 500 Malmö/Lund 3 500 Göteborg 3 500 Uppsala 3 000 Övriga Sverige 1 500 Norge 6 000 Köpenhamn 1 000 Belgien 1 200 Helsingfors 300 Totalt cirka 32 500 2008-04-25 080425/ytf 14
Förändring av exploateringsfastigheter Byggrätter i balansräkningen Mkr 2005 2006 2007 Ingående balans 2 971 2 925 4 348 Tillkommer 1 337 2 718 2 130 Avgår -1 383-1 295-1 196 Utgående balans 2 925 4 348 5 282 Jan-mar 2008 5 282 607-141 5 748 2008-04-25 080425/ytf 15
Drygt 5 års produktion i balansräkningen Något överinvesterad byggrättsportfölj 1) Antal byggrätter I balans- Produktions- Genom- 2008-03-31 räkningen 2) starter loppstid, år JM Bostad Stockholm 8 400 1 739 4,8 JM Bostad Riks 6 900 1 371 5,0 JM Utland 5 100 621 8,2 Koncernen 20 400 3 731 5,5 3) 1) Bostadsbyggrätter 2) 12 månaders rullande 3) Riktvärde ca 4 år 2008-04-25 080425/ytf 16
Svagt kassaflöde Q1 2008 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Kassaflödesanalys, mkr 2007 2007 2007 2007 2008 1) 2) Från den löpande verksamheten 272 249 560 745-235 Från investeringsverksamheten -23 15 0 1-7 Från finansieringsverksamheten -13-303 -1 012 49-19 Summa kvartalets kassaflöde 236-39 -452 795-261 Likvida medel vid periodens slut 1 745 1 706 1 254 2 061 1 797 1) Varav försäljning projektfastigheter likvidflöde 11 0 0 378 51 2) Varav nettoinvestering i exploateringsfastigheter 171 115-302 -195-701 2008-04-25 080425/ytf 17
Osålda bostäder i balansräkningen Mkr 120 100 80 60 40 20 0 Q1 2007 Q2 2007 Q3 2007 Q4 2007 Q1 2008 2008-04-25 080425/ytf 18
Räntebärande nettoskuld/-fordran Mkr 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0-1000 -2000 2003 2004 2005 2006 2007 2008-03-31 Räntebärande nettoskuld/-fordran Skuldsättningsgrad 1) Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv uppgår till cirka 1,5 mdkr 1) ggr 6 5 4 3 2 1 0-1 -2 2008-04-25 080425/ytf 19 15
Finansnetto Januari mars 2008 Finansiella intäkter 17 Räntekostnader -10 Räntekostnad pensioner -7 Finansiella kostnader -17 Finansnetto 0 2008-04-25 080425/ytf 20
Koncernens balansräkning Mkr 2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31 Tillgångar Projektfastigheter 809 615 790 Exploateringsfastigheter 5 748 4 230 5 282 Övriga tillgångar 3 701 4 133 3 844 Summa 10 258 8 978 9 916 Eget kapital och skulder Eget kapital 4 205 3 988 3 893 Långfristiga skulder 2 830 1 637 2 552 Kortfristiga skulder 3 223 3 353 3 471 Summa 10 258 8 978 9 916 Soliditet (%) 41 44 39 2008-04-25 080425/ytf 21
Generellt goda förutsättningar Kundfokuserad starkt varumärke 32 500 bostadsbyggrätter i attraktiva lägen hög kvalitet och god spridning God underliggande efterfrågan ökad osäkerhet avseende marknadsutvecklingen för bostäder på kort sikt Industrialiserad process och attraktiva bostäder Stark balansräkning och offensiv kapacitet kassaflödesfokus Kompetenta och engagerade medarbetare 2008-04-25 080425/ytf 22