Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014
Förvaltaren har ordet Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet. Prognosia Supernova steg med hjälp av en svag krona med 3,49 % i oktober (inklusive rabatter) medan fondens jämförelseindex (MSCI Emerging Markets) steg med 3,53 %. Hittills i år har Supernova stigit med 19,45 % (inklusive rabatter) medan tillväxtmarknaderna har stigit med 19,10 %. Tillväxtmarknaderna uppvisade likt de globala marknaderna en svag inledning på månaden och en stark avslutning. Volatiliten steg kraftigt under mitten av månaden, men har avtagit de senaste veckorna. Turkiet, Indien, Sydafrika och Kina återfanns i toppen av länder med högst avkastning i oktober och med några undantag är dessa länder också de med högst avkastning under hela året. Trots en något turbulent marknad och en stigande dollarkurs (USD) återfinns inte samma oro på tillväxtmarknaderna som under 2013. Statsräntorna i de flesta tillväxtmarknader har sjunkit under månaden och valutarörelserna har varit små med undantag av Ryssland och Brasilien. Ryssland och Brasilien är två intressanta länder i dagsläget. Ryssland är det lägst värderade tillväxtlandet nästan oavsett vilket värderingsmått som används. Brasilien är även det lågt värderat och direktavkastningen uppgår till ca 4,5 %, vilket endast överträffas av en annan tillväxtmarknad. Vad som däremot tynger dessa länder är låg tillväxt, stigande inflation och politisk eller geopolitisk oro. HSBC som publicerar ett index för förväntningar på framtida tillväxt varje månad indikerar att såväl Ryssland som Brasilien är på väg mot recession. Vid en eventuellt framtida stabilisering bör dock den potentiella avkastningen vara mycket god. Vi har inte gjort några förändringar i portföljen under oktober månad, men finner den kinesiska marknaden allt mer intressant. Som det ser ut har marknaden konsoliderat ganska länge vilket brukar föregå en större rörelse. Det är oklart i vilken riktning utveckling kommer att ske i men vi kan bedöma att sannolikheten är god med tanke på hur tillväxttakten och värderingar ser ut mot andra länder. Därmed behåller vi vår position i Kina framöver. Peter Källström Förvaltare Supernova Prognosia Supernova Supernova är en fond som huvudsakligen
investerar i breda tillväxtmarknadsindex via fonder, börshandlade fonder eller aktierelaterade överlåtbara värdepapper. Fonden ger god exponering mot världens tillväxtmarknader. Målet är att skapa avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. kommer i stor utsträckning att undvika små och illikvida marknader, länder och regioner. Uppföljning av fondens risk- och avkastningsprofil sker regelbundet. Fonden kommer att koncentrera kapitalet i de index som anses ha de bästa förutsättningarna för god riskjusterad avkastning. Fonden investerar vid varje tillfälle merparten av det förvaltade kapitalet i investeringar exponerade mot de globala aktiemarknaderna. För att ge en högre förväntad avkastning än fondens jämförelseindex har fonden vanligtvis en avvikande lands- och sektorallokering. Den avvikande allokeringen beror på sammansättningen av fondens underliggande innehav. Fonden har investeringar denominerade i en rad olika valutor såsom SEK, EUR, USD, GBP och NOK. Fonden använder inte några valutasäkringar varför valutarörelser gentemot SEK kan komma att påverka avkastningen i endera riktningen. Fonden fokuserar på att finna de bästa marknaderna. De fem största innehaven Innehav Tillgångsslag % AV TOTAL UBS Emerging Markets Equity Passive Tillväxtmarknadsfond 16,71 % Fundlogic Alternatives Emerging Markets Equity Fund Tillväxtmarknadsfond 16,68 % Vanguard FTSE Emerging Markets Tillväxtmarknadsfond 13,55 % First State Global Emerging Markets Leaders Fund Tillväxtmarknadsfond 10,91 % UBS Global Emerging Markets Opportunity Fund Tillväxtmarknadsfond 8,82 % Förvaltningsmodellen är baserad på analys av olika marknader och riktas mot de index som anses ha bättre potential än genomsnittet. Fonden
Avkastningshistorik Prognosia Supernova 31 OKTOBER 2014 Andelskurs Fondförmögenhet 113,51 SEK 3 516 MSEK AVKASTNING Prognosia Supernova Prognosia Supernova Jämförelseindex (inklusive rabatt) (MSCI EM Net I SEK) Senaste månaden 3,49 % 3,35 % 3,53 % Sedan årsskiftet 19,45 % 17,41 % 19,10 % Senaste 12 månaderna 14,05 % 11,76 % 14,97 % Sedan start 19,82 % 13,51 % 29,20 % Sedan registrering PPM* 24,52 % 18,33 % 27,63 % RISKMÅTT (24 mån) Totalrisk 11,45 % 13,39 % Downside risk 7,94 % 9,33 % Sharpekvot 0,54 - Korrelation med fondens jmf. index 0,98 - MÅNADSAVKASTNINGAR (i % efter samtliga avgifter) År Helår Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec 2014 17,41-5,36 0,73 4,60 1,41 6,06 1,85 5,46 2,77-4,05 3,35 2013-7,27-1,32-0,48-0,66 0,39-0,28-5,30-1,59-1,88 3,94 4,95-1,68-3,18 2012 9,41 8,88 1,27-1,69-0,09-3,35-1,98 1,02-2,65 4,00 0,59 1,13 2,49 2011-4,71-3,60-0,23-0,93
Ordlista/definitioner Avkastning efter samtliga Avkastning efter samtliga avgifter - En fonds avkastning beräknad med avdrag för samtliga kostnader, inklusive förvaltningsavgifter, courtagekostnader, legala kostnader, etc. Avkastning efter samtliga avgifter (inklusive PPMrabatter) - Den verkliga avkastningen för sparare inom PPM. Fonder inom PPM rabatterar förvaltningsavgiften med ungefär 80 procent av totalkostnadskvoten. Denna rabatt återbetalas till spararna en gång per år. Downside risk (%) - Riskmått som mäter volatiliteten i portföljen. En hög downside risk är vanligtvis förknippat med större negativa variationer i månadsavkastningen. En hög standardavvikelse kan däremot vara förknippat med såväl större negativa som positiva variationer i avkastning. Standardavvikelse (%) - Riskmått som mäter volatiliteten i portföljen. Ju högre standardavvikelse desto större variation i månadsavkastningen. Sharpe-kvot - Ju högre sharpe-kvot, desto bättre avkastning i förhållande till fondens risk. Mäts som verklig avkastning minus den riskfria räntan i förhållande till portföljens totala risk. Portföljens risk definieras som portföljens standardavvikelse. Totalkostnadskvot - Samtliga avgifter och kostnader för en fond i förhållande till totala fondtillgångar Effektiv årsränta före avgifter (Yield) - Avkastningsmått för fonder som investerar i räntebärande instrument och utgörs av snitträntan för de ingående värdepappren. Genomsnittlig löptid (år) - Mått på genomsnittlig löptid till förfall för alla räntebärande instrument som ingår i en räntefond Korrelation med fondens jämförelseindex - Mått som beskriver graden av linjärt samband mellan två tidsserier. Korrelation antar per definition ett värde mellan +1 (perfekt positiv korrelation) och 1 (perfekt negativ korrelation). Värdet 0 visar att det inte finns något samband mellan tidsserierna. Traditionella fonder har en korrelation nära +1 till sitt index. Modifierad duration - Riskmått som används för räntefonder. Förenklat innebär en modifierad duration på 1 att en ränteuppgång med 1 procentenhet ger en kursförlust för fonden på 1 procent. Ju högre modifierad duration desto högre risk.
Om Prognosia Supernova Viktiga fakta Strategi: Prognosia Supernova är en fond som främst investerar i breda tillväxtmarknadsindex men även i enskilda länder och regioner. Målet är att skapa avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. Jämförelseindex: MSCI Daily TR Net Emerging Markets SEK. Fondstart: 24 oktober 2011. Samarbetspartners Banker och försäkringsbolag: Pensionsmyndigheten. ISIN-kod: LU0668548091. Avgifter Köpavgifter: 0 % Säljavgifter: 0 % Fast förvaltningsavgift: 2,64 % per år Avgift hos Pensionsmyndigheten: 0,82 % Övrigt Denna fond är auktoriserad i Luxemburg och står under tillsyn av Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Förvaltningsinstitut: UBS (Luxembourg) S.A. Revisor: PWC Mer info: Informationsbroschyr, Basfakta för investerare, Halvårsredogörelse samt Årsrapport finns på www.allra.se och kan även beställas kostnadsfritt via telefon 08-535 25 400. Risknivå Risk- och avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering enligt kundens sparprofil. En högre placering på skalan betyder möjlighet till högre avkastning, men också större risk att förlora pengar. Kategori 1 innebär inte att sparprofilen är riskfri. Den här sparprofilen tillhör kategori 6. Kundens tillgångar placeras i aktiemarknader som generellt kännetecknas av hög risk men också av möjlighet till hög avkastning. Indikatorn speglar framförallt upp- och nedgångar i värdet på placeringar och förändringar i kursen på de utländska valutorna värdepapprena handlas. Sparprofilens riskklass kan med tiden komma att förändras.