Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för:

Relevanta dokument
Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för:

Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för:

Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för:

Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för:

Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för:

Strukturakademin Strukturinvest Fondkommission

Skriftlig tentamen SMA101 Nationalekonomi 1-30 hp, ordinarie tentamen

Skriftlig tentamen SMA101 Nationalekonomi 1-30 hp, ordinarie tentamen. Personnummer:

Samhällsekonomi 7,5 högskolepoäng Provmoment: Ladokkod: Namn: Personnummer: Tentamensdatum: Tid: Hjälpmedel: Allmänna anvisningar:

OBS att till uppgift 4b) finns ett antal svarsblad i slutet av tentamen

Provmoment: Ladokkod: Skriftlig tentamen 21SH1A. Namn: (Ifylles av student) Personnummer: (Ifylles av student)

Skriftlig tentamen A1ME1A Nationalekonomi 1-30 hp, ordinarie tentamen

Skriftlig tentamen 21IE1B Nationalekonomi 1-30 hp, omtentamen. 60 poäng

Skriftlig tentamen 21IE1B Nationalekonomi 1-30 hp, ordinarie tentamen. 60 poäng

Skriftlig tentamen SMA101 Nationalekonomi 1-30 hp, ordinarie tentamen

Totalt antal poäng på tentamen: 50 För att få respektive betyg krävs: Godkänd 25 poäng, Väl Godkänd 37poäng.

7,5 högskolepoäng. Internationell Ekonomi Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för: Skriftlig tentamen SIE01A Nationalekonomi 1-30 hp, omtentamen

Provmoment: Ladokkod: Skriftlig tentamen 21SH1A. Namn: (Ifylles av student) Personnummer: (Ifylles av student)

Skriftlig tentamen SIE01A Nationalekonomi 1-30 hp, omtentamen. 60 poäng

Del 4 Emittenten. Strukturakademin

Asa Hansson. Sign: ECTS: D Civilekonom D Ekon.kand. D Pol.kand. D Fristående D LTH D Utbytesstudent D Annat. Betyg: Nationalekonomiska institutionen

OMTENTAMEN. Finansiell Planering 7,5 poäng Lönsamhetsanalys & Finansiering för fatighetsmäklare7,5 poäng

Del 16 Kapitalskyddade. placeringar

Tentamen Finansiering (2FE253) Lördagen den 7 november 2015, kl. 09:00-13:00

Tentamen Finansiering I (FÖ3006) 22/8 2013

Skriftlig tentamen SIE01A Nationalekonomi 1-30 hp, omtentamen. 60 poäng

Fördjupning i företagsobligationer

TENTAMEN. Finansiell Planering 7,5 poäng

Provmoment: Ladokkod: Skriftlig tentamen 21SH2A. Namn: (Ifylles av student) Personnummer: (Ifylles av student)

Räntemodeller och marknadsvärdering av skulder

Tentamen Finansiering (2FE253) Lördagen den 21 mars 2015, kl. 09:00-13:00

7,5 högskolepoäng. Internationell Ekonomi. Namn: (Ifylles av student) Personnummer: (Ifylles av student) Tentamensdatum: 22/ Tid: 9:00 14:00

Administratörprogrammet

Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för: Omtentamen SMI01A CE12. Namn: (Ifylles av student) Personnummer: (Ifylles av student)

Strukturakademin Strukturinvest Fondkommission FIGUR 1. Utdelning. Återinvesterade utdelningar Ej återinvesterade utdelningar

LÖSNINGSFÖRLAG

skriftlig tentamen 21SH1A Administratörprogrammet

Del 3 Utdelningar. Strukturakademin

Tentamen Finansiering (2FE253) Lördagen den 8 november 2014, kl. 09:00-13:00

TENTAMEN. Finansiell Planering 7,5 poäng Lönsamhetsanalys & Finansiering 7,5 poäng Lönsamhetsanalys & Finansiering för fatighetsmäklare7,5 poäng

Tentamen Företagsekonomi B Externredovisning & Räkenskapsanalys 7,5 hp. Datum: Skrivtid: 3 timmar

Räntemodeller och marknadsvärdering av skulder

Skriftlig tentamen 21IE1B Nationalekonomi 1-30 hp, ordinarie tentamen. 60 poäng

Tentamen. Makroekonomi NA0133. November 2015 Skrivtid 3 timmar.

Försättsblad Tentamen

DE10,DE3,EK3,CE3,CE4,

Tentamen Finansiering (2FE253) Onsdagen den 17 februari 2016, kl. 08:00-12:00

LÖSNINGSFÖRSLAG Tentamen Finansiering I (FÖ3006) 22/2 2013

Tentamen Finansiering (2FE253) Tisdagen den 29 september 2015, kl. 14:00-18:00

Del 17 Optionens lösenpris

OBS!!! Studenter som läste kursen läsåret 2017 och tidigare år svarar på frågorna som finns på de två sista sidorna.

AID:... LÖSNINGSFÖRSLAG TENTA Aktiedelen, uppdaterad

Avdelningen för kapitalförvaltning (KAP) Marcus Larsson ÖPPEN. Förvaltning av guld- och valutareserven 2013

Externredovisning i kommunsektorn 4,5 hp

Entreprenörskap- och affärsutveckling. 15 hp (varav skriftlig tentamen 6 hp) Provmoment: Skriftlig Tentamen Ladokkod: TPA012 Tentamen ges för: TPU13

Tentamen. Makroekonomi NA juni 2013 Skrivtid 4 timmar.

Redovisning för fastighetsmäklare 7,5 hp

Papper, miniräknare med tomt minne och penna. Räknare på smartphones, ipad, Tab eller liknande är inte tillåtet.

Tentamen i företagsekonomi för diverse program den 16 oktober 2015.

Grundläggande företagsekonomi 4p

Tentamen i Samhällsekonomi (NAA132)

Tentamen Finansiering (2FE253) Fredagen den 20 februari 2015, kl. 08:00-12:00

Tentamen B1AMO1 Administratörsprogrammet HT2014

HÖGSKOLAN I BORÅS Sektionen Företagsekonomi och Textil Management

Fråga 6.. poäng (4p) Fråga 3.. poäng (3p) Fråga 5.. poäng (2p)

Ytterligare övningsfrågor finansiell ekonomi NEKA53

Redovisningens grunder och tekniker (del 2) 4 hp

Tentamen IndustriellEkonomiGK Sid 1 (6)

Tentamen Finansiering (2FE253) Lördagen den 19 november 2016

HÖGSKOLAN I BORÅS Sektionen Företagsekonomi och Textil Management

AID:... Uppgift 1 (2 poäng) Definiera kortfattat följande begrepp. a) IRR b) APR c) Going concern d) APV. Lösningsförslag: Se Lärobok och/alt Google.

VAD ÄR EN AKTIEOPTION? OPTIONSTYPER AN OTC TRANSACTION WITH DANSKE BANK AS COUNTERPARTY.

Tentamen B1AMO1 Administratörsprogrammet HT2014

Fråga 5.. poäng (3p) Fråga 4.. poäng (6p)

Del 14 Kreditlänkade placeringar

HÖGSKOLAN I BORÅS. REDOVISNING OCH EKONOMI INOM OFFENTLIG VERKSAMHET 15 Högskolepoäng

52 = Vi kan nu teckna hur mycket pengar han har, just när han har satt in sina 280 kr den tredje måndagen

Finansiell ekonomi Föreläsning 1

Kredit och valutamarknaden i ett, Ht 11A

Tentamen IndustriellEkonomiGK Sid 1 (7) Kurs med kurskod ME1004 Betygsskala A-F Kurs med kurskod 4D1024 Betygsskala 3-5

Tentamen i Samhällsekonomi (NAA132)

Grundläggande företagsekonomi 7,5p

Entreprenörskap- och affärsutveckling. 15 hp (varav skriftlig tentamen 6 hp) Provmoment: Skriftlig Tentamen Ladokkod: 51EA01 Tentamen ges för: TPU16

Papper, miniräknare med tomt minne och penna. Räknare på smartphones, ipad, Tab eller liknande är inte tillåtet.

c S X Värdet av investeringen visas av den prickade linjen.

Övningsexempel i Finansiell Matematik

Strukturakademin Strukturinvest Fondkommission LÅNG KÖPOPTION. Värde option. Köpt köpoption. Utveckling marknad. Rättighet

SKAGEN Krona Statusrapport augusti 2016

Fråga 6.. poäng (5p) Fråga 5.. poäng (2p) Fråga 3.. poäng (4p)

1. FLACK RÄNTA Med flack ränta ska vi här mena att räntan är densamma oavsett bindningstid

Del 19 Buffertbarriär

Externredovisning i kommunsektorn 4,5 hp

Redovisningsteori och koncernredovisning Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för:de,de3,ek3,ce3,ce4,ekkand. 7,5 högskolepoäng. Namn: Personnummer:

Redovisningens grunder och tekniker (del 2) 4 hp

SKAGEN Krona. Starka tillsammans för bättre räntor. Maj 2010 Portföljförvaltare Ola Sjöstrand. Konsten att använda sunt förnuft

Tentamen Företagsekonomi B Externredovisning & Räkenskapsanalys 7,5 hp. Datum: Skrivtid: 3 timmar

Riksgälden. Aktiesparkväll Uppsala 28 april Paul Pedersen Henrik Frizell

STATENS LÅNEBEHOV OCH FINANSIERING

Tentamen IndustriellEkonomiGK Sid 1 (6) Kurs med kurskod ME1002 Betygsskala A-F Kurs med kurskod 4D1200 Betygsskala 3-5

SKAGEN Krona. Statusrapport Augusti 2014 Portföljförvaltare : Ola Sjöstrand och Elisabeth Gausel

Transkript:

Finansiell ekonomi Provmoment: Ladokkod: Tentamen ges för: 21FE1B Nationalekonomi 1-30 hp, ordinarie tentamen 7,5 högskolepoäng Tentamensdatum: 18/3 16 Tid: 09:00 13:00 Hjälpmedel: Miniräknare, rutat papper, formelblad (se sista sida på tentamen). Totalt antal poäng på tentamen: För att få respektive betyg krävs: Godkänd = 25 poäng. Väl Godkänd = 37 poäng. 50 poäng Allmänna anvisningar: För korrekt rättning: Börja alltid ny uppgift på nytt papper. Skriv ditt namn överst på varje papper. Skriv endast på ena sidan av svarsbladet. Häfta samman allt som hör till samma uppgift. För att resultatet skall bli så bra som möjligt: Skriv så tydligt som möjligt. Motivera dina svar. Förklara införda beteckningar. Lycka till! Ansvarig lärare: Urban Kjulin

Tentamen Finansiell ekonomi 160318 1. a) Du har köpt en nollkupongobligation med ett nominellt värde på 10 000 kr som förfaller om 5 år för 7500 kr. i) Vad är avkastningsräntan på obligationen? ii) Vad är priset på obligationen om ett år om vi utgår från att avkastningsräntan är oförändrad? b) Beräkna annuiteten på ett lån på 300 000 kr med en löptid på 6 år och en ränta på 7 %. Första avbetalningen sker efter 1 år. Ställ upp en ekvation för problemet så att de framtida betalningarna synliggörs och utnyttja formeln för geometrisk summa. c) Du är 25 år och lycklig vinnare i ett pensionslotteri av ett nominellt belopp på 2 milj. kr. Vinsten betalas ut i tio lika stora delar från det att du fyller 55år. Första utbetalningen sker således om 30 år. Beräkna nuvärdet av lotterivinsten om du använder en diskonteringsränta på 5 %. (3p) d) Du är aktör på den finansiella marknaden och gör bedömningen att marknadsräntan inom kort kommer att stiga på obligationer med en viss löptid (t.ex. obligationer som förfaller om 8 år). Hur bör du agera om du är ägare av sådana obligationer och har bestämt dig för att sälja? (1p) e) En investerare gör följande utfallsbedömning av ett investeringsprojekt: Sannolikhet Resultat 0,1-1 milj. kr 0,2 0 milj. kr 0,5 +2 milj. kr 0,1 +3 milj. kr 0,1 +4 milj. kr Beräkna förväntad vinst (resultat) och risk för projektet. 2

2. a) Beräkna priset på en kupongobligation med 2,5 % kupongränta och 10 000 kr i nominellt värde (face value), om marknadsräntan (yield to maturity) är 4 % och tiden till förfall är 5 år. b) Beräkna durationen för kupongobligationen i uppgift a. c) Säg att du har köpt kupongobligationen i uppgift a) ovan och säljer den ett år senare direkt efter det att kupongräntan betalats ut. Hur stor blir avkastningen på din investering om marknadsräntan (yield to maturity) nu har stigit med en procentenhet? d) Ange huruvida vart och ett av följande påståenden är sant eller falskt? (Korrekt svar ger + 1p, felaktigt svar ger 1p. Totalt kan du inte få mindre än 0 p) i) För att aktiemarknaden ska vara effektiv krävs att merparten av deltagarna på marknaden är aktiva och håller sig väl informerade. ii) Premien för en option är lägre ju kortare tiden är till förfallodatum. iii) När marknadsräntan sjunker ökar durationen för en kupongobligation iv) Du har köpt en call option på ett futuresontrakt med ett strike price på 940 000 kr. Vid förfallodatum är priset på futuresontraktet 950 000 kr. Optionskontraktet är därmed in the money. (4p) 3

3. a) Förklara vad som menas med direkt respektive indirekt finansiering. (1p) b) Handeln med värdepapper kan delas in i en primärmarknad och en sekundärmarknad. Förklara vad som menas med primär- respektive sekundärmarknad. Vilka olika funktioner fyller respektive marknad? c) Redogör för teoribildningen för sambandet mellan korta och långa räntor. Hur påverkar de olika teorierna avkastningskurvans utseende? (4p) d) Räntan på statsskuldväxlar med ett års löptid förväntas de närmaste fyra åren vara 2,00%, 2,40%, 2,60% resp. 2,80%. Hur stor är likviditetspremien på en statsobligation med en löptid på 4 år och avkastningsränta på 2,85%? (1p) e) Låt den ettåriga marknadsräntan vara 2,5% och den tvååriga 2,8%. Gör en prognos för den ettåriga räntan nästa år om den tvååriga räntan är behäftad med en likviditetspremie på 0,10 procentenheter (10 basis points ). 4. a) Förklara med hjälp av utbud och efterfrågan på obligationer varför räntan är procyklisk, dvs stiger vid konjunkturuppgång och faller vid konjunkturnedgång. Rita figur och förklara! (3p) b) Redogör för Keynes likviditetspreferensteori. (3p) c) Hur påverkar en ökning i penningmängdstillväxten räntenivån? Vad säger teorin om vilka effekter som spelar in på kort respektive lång sikt? Visa tänkbara scenarier över vilken/vilka effekter som dominerar över de andra. Vad visar de empiriska erfarenheterna? (4p) 4

5. a) För Grönköpings Bank gäller följande: Tillgångar: 400 milj. kr med durationen 3,2 år Skulder: 368 miljoner kr med durationen 1,8 år Eget kapital: 32 miljoner kr i) Beräkna bankens durationsgap ii) Hur påverkas bankens net worth om räntan stiger från 1% till 5%? iii) Hur stor ränteförändring klarar banken av utan att gå i konkurs om vi utgår från en ränta på 1%? iv) Vad är värdet på tillgångarna respektive skulderna i det senare fallet? (5p) b) Durationsgapanalysen ovan bygger på vissa kritiska grundantaganden. Vilka? (1p) c) Säg att bankens räntekänsliga tillgångar (tillgångar som förfaller eller vars räntor ställs om inom det närmaste året) uppgår till 140 miljoner kr och de räntekänsliga skulderna uppgår till 260 miljoner kr. Vilka olika åtgärder kan banken vidta för att eliminerar ränterisken? d) Jämför terminskontrakt med futureskontrakt på den finansiella marknaden. Vilka likheter respektive skillnader finns? ukj/1603 5

Formelblad En geometrisk summa s kan skrivas där a = första termen k = kvoten, k>0. n = antalet termer Då gäller att 6