VAD ÄR EN AKTIEOPTION? OPTIONSTYPER AN OTC TRANSACTION WITH DANSKE BANK AS COUNTERPARTY.
|
|
|
- Jan-Olof Bergström
- för 4 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Information om Aktieoptioner Här kan du läsa om aktieoptioner, som kan handlas i Danske Bank. Aktieoptioner är upptagna till handel på en reglerad marknad, men kan även ingås OTC med oss motpart. AN OTC TRANSACTION WITH DANSKE BANK AS COUNTERPARTY. VAD ÄR EN AKTIEOPTION? När du handlar med aktieoptioner ger det dig antingen en rättighet eller en skyldighet. En option ger innehavaren rätt, men ingen skyldighet att köpa (call) eller sälja (put) en underliggande tillgång till ett avtalat pris vid ett förutbestämt datum (förfallodatum) till en viss part (säljaren av optionen). Köparen av en aktieoption betalar en premie till utfärdaren av optionen vid tidpunkten för avtalets ingående. OPTIONSTYPER När du köper aktieoptioner, innebär det en rättighet, men inte en skyldighet, att köpa (köpoption, call option) eller sälja (säljoption, put option) den underliggande tillgången till lösenpriset vid en fastställd framtida tidpunkt. Om du säljer aktieoptioner är du skyldig att köpa (säljoption) eller sälja (köpoption) den underliggande tillgången till lösenpriset vid en fastställd framtida tidpunkt, om köparen av aktieoptionen väljer att utnyttja sin rätt. Om aktieoptionen är av europeisk typ, kan köparen endast utnyttja sin köp- eller säljrätt på slutdagen. Om aktieoptionen är av amerikansk typ, kan köparen utnyttja sin rätt under hela perioden fram till slutdagen. Man skiljer vidare mellan aktieoptioner som regleras genom kontantavräkning och aktieoptioner som regleras genom leverans av den underliggande tillgången. En option som regleras vid leverans är ett avtal som innebär att köparen genom utnyttjande av optionen och mot betalning av premie har rätt att köpa (köpoption) eller sälja (säljoption) den underliggande tillgången med leverans på slutdagen mot samtidig betalning. Side 1 af 8
2 En option som kontantavräknas är ett avtal som innebär att köparen genom utnyttjande av optionen och mot betalning av premie har rätt att på slutdagen ta emot ett avräkningsbelopp som säljaren är skyldig att betala. Avräkningsbeloppet motsvarar skillnaden mellan marknadspriset och lösenpriset på slutdagen, i den mån marknadspriset överstiger lösenpriset (köpoption) lösenpriset och marknadspriset på slutdagen, i den mån lösenpriset överstiger marknadspriset (säljoption). Optioner på ett aktieindex är normalt av europeisk typ och regleras genom kontantavräkning, medan optioner på enskilda aktier vanligtvis är av amerikansk typ och regleras genom leverans. BEGREPP FÖR EN OPTIONS VÄRDE Övergripande sett används tre begrepp för att uttrycka en options värde: Out-of-the-money anger att köpoptionens lösenpris är högre än det aktuella marknadspriset för den underliggande tillgången, medan det motsatta gäller för en säljoption. At-the-money anger, för både köp- och säljoptioner, att optionens lösenpris motsvarar den aktuella kursen för den underliggande tillgången. In-the-money innebär att köpoptionens lösenpris är lägre än den aktuella kursen för den underliggande tillgången, medan det motsatta gäller för en säljoption. I princip utnyttjas in-the-money-optioner på slutdagen, medan detta inte är fördelaktigt för de optioner som är at- och out-of-the-mon ey. Delta (kurssvängning) anger i vilken utsträckning optionspriset förändras när priset på den underliggande tillgången förändras. Delta beror på skillnaden mellan optionens lösenpris och marknadspriset för den underliggande tillgången. Om du till exempel äger en köpoption med en avtalad kurs på 1, och marknadspriset för den underliggande tillgången är lägre, är optionen outof-the-money (se figuren). Side 2 af 8
3 Delta Om kursen för den underliggande tillgången är 1, men stiger till 2, kommer optionens värde att vara i stort sett oförändrat, då sannolikheten för att optionen kommer att hamna över lösenpriset på 1 1,,9,8,7,6,5,4,3,2,1, price fluctuations on a call option Out of the money At the money In the money Spot fortfarande är mycket liten. På samma sätt kommer en kursförändring hos den underliggande tillgången från exempelvis 19 till 2 att medföra att optionens värde växer i motsvarande grad, eftersom optionen har ett delta på nära 1. Det innebär att det nästan är helt säkert att optionen slutar in-the-money. NÄR ANVÄNDS AKTIEOPTIONER? Aktieoptioner kan användas som skydd mot en kursrisk i förbindelse med en aktie eller en aktieportfölj under perioder präglade av stor osäkerhet. Aktieoptioner kan även vara intressanta som investeringsinstrument om syftet är att uppnå en avkastning på förväntad kursutveckling LÖPTID Löptiden för aktieoptioner varierar från en dag till flera år. PRISSÄTTNING AV AKTIEOPTIONER Följande faktorer har betydelse för priset på optioner: Optionens lösenpris Priset på den underliggande tillgången Volatiliteten (de förväntade kursförändringarna för den underliggande tillgången) Resterande löptid Penningmarknadsräntan Utdelning. Optionens lösenpris Side 3 af 8
4 Ju lägre lösenpriset är i förhållande till marknadspriset på den underliggande tillgången, desto högre blir värdet av köpoptionen. För en säljoption gäller istället att ju högre lösenpriset är i förhållande till marknadspriset på den underliggande tillgången, desto högre blir värdet av säljoptionen. Priset på den underliggande tillgången Priset på den underliggande tillgången kan påverkas av eventuella utdelningar under det finansiella instrumentets löptid. Ju högre marknadspriset på den underliggande tillgången är i förhållande till lösenpriset, desto högre är värdet av köpoptionen. Ju lägre marknadspriset är på den underliggande tillgången i förhållande till lösenpriset, desto högre är värdet av säljoptionen. Volatilitet Volatiliteten uttrycker de underliggande tillgångarnas kursfluktuationer. En hög volatilitet betyder en hög premie. Det beror på att sannolikheten för att optionen slutar in-the-money är större vid stora kurssvängningar Resterande löptid Ju längre löptid, desto större är sannolikheten för att optionen slutar inthe-money. Penningmarknadsräntan Köp av en köpoption kan ses som ett alternativ till att köpa den underliggande tillgången, och likviditeten kan då placeras på penningmarknaden. Denna aspekt finns med vid prissättningen av köpoptionen, vilket gör köpoptionen dyrare. Omvänt kommer en hög ränta att medföra att säljoptionen blir billigare. Utdelning Vid utdelning till aktieägarna kan marknadspriset på den underliggande tillgången falla, med lägre premier på köpoptioner eller högre premier på säljoptioner som följd. AVKASTNING Nedan följer en rad exempel på avkastningsprofiler för olika optioner. Köp av en aktieoption (köpoption) Vid köp av en köpoption får köparen rätt, men ingen skyldighet, att köp a den underliggande tillgången till en avtalad kurs. Side 4 af 8
5 Vinst/förlust Vinst/förlust Om kursen vid slutdagen ligger över lösenpriset kan optionen utnyttjas och ge en vinst. Köp av en köpoption Spot (marknadskurs) Om marknadspriset på slutdagen ligger under lösenpriset, kommer optionen inte att utnyttjas, då det är fördelaktigare att köpa den underliggande tillgången på marknaden. Köp av en aktieoption (säljoption) Vid köp av en säljoption får köparen rätt, men ingen skyldighet, att sälja den underliggande tillgången till en avtalad kurs. Om marknadspriset på slutdagen ligger under lösenpriset, är det en fördel att utnyttja optionen. Om marknadspriset på slutdagen ligger över lösenpriset, kommer optionen inte att utnyttjas, då det är fördelaktigare att sälja den underliggande tillgången på marknaden. A vkastningsprofil, köpt säljoption Spot (marknadskurs) Side 5 af 8
6 Vinst/förlust Vinst/förlust Försäljning av en aktieoption (köpoption) Vid försäljning av en köpoption blir säljaren skyldig att sälja den underliggande tillgången till en avtalad kurs, om marknadspriset på slutdagen ligger över den avtalade kursen och köparen av optionen utnyttjar optionen. A vkastningsprofil, såld säljoption Spot (marknadskurs) Om marknadspriset på slutdagen ligger under den avtalade kursen, kommer optionen inte att utnyttjas, då det är fördelaktigare att köpa den underliggande tillgången på marknaden. Försäljning av en aktieoption (säljoption) Vid försäljning av en säljoption blir säljaren skyldig att köpa den underliggande tillgången till en avtalad kurs, om marknadspriset på slutdagen ligger under den avtalade kursen och köparen utnyttjar optionen. Om marknadspriset på slutdagen ligger över den avtalade kursen, kommer optionen inte att utnyttjas, då det är fördelaktigare att sälja den underliggande tillgången på marknaden. A vkastningsprofil, såld köpoption Spot (marknadskurs) Side 6 af 8
7 INVESTERINGSSTRATEGIER Optioner kan handlas som kombinationer av flera optioner och/eller andra derivatinstrument och/eller tillsammans med den underliggande tillgången för att förbättra portföljens avkastning eller skydda portföljen mot förluster. Utfallet av sådana optionslösningar kan skilja sig avsevärt från utfallet för endast en option. Det finns ett stort antal olika optionslösningar och därför kan risken för en viss optionslösning inte beskrivas i detalj i det här faktabladet. Notera dock att oavsett vilken optionslösning som används vid en viss tidpunkt, så kan investerarens risk förändras i väsentlig grad. RISKFAKTORER Det är viktigt att känna till att handel i optioner kan innebära en hög risk. Försäljning av aktieoptioner För optioner med leverans består risken i en ofördelaktig skillnad mellan det avtalade pris som den underliggande tillgången ska levereras (köpoption) eller mottas (säljoption) till, och det pris den underliggande tillgången kan köpas eller säljas till på marknaden. För optioner med kontantavräkning finns det en risk för att optionen avräknas till ett lösenpris som är ofördelaktigt jämfört med det marknadspris som den underliggande tillgången handlas till på marknaden vid den tidpunkt då optionen utlöper och därefter regleras mot. I båda fallen kan förlusten bli större än den optionspremie som säljaren får. Säljaren av en köpoption kan i värsta fall lida en obegränsad förlust. Säljaren av en säljoption kan i värsta fall lida en förlust som motsvarar skillnaden mellan lösenpriset minus premien och noll. Risken för förlust förstärks av instrumentets hävstångselement. Hävstången är förhållandet mellan instrumentets underliggande värde och det investerade eller mottagna värdet Side 7 af 8
8 Under optionens löptid kommer marknadspriset för den underliggande tillgången, de förväntade kurssvängningarna för den underliggande tillgången, utdelning och penningmarknadsränta att påverka optionens marknadsvärde. Denna påverkan beror naturligtvis på vilken typ av option det handlar om. Vid en eventuell förtida avveckling kan säljaren komma att lida en förlust vid tidpunkten för den förtida inlösen som motsvarar det negativa marknadsvärdets absoluta värde. Köp av aktieoptioner Vid köp av aktieoptioner är förlustrisken begränsad till den premie som betalats. STÄLLANDE AV SÄKERHET SPECIELLA MARKNADSSITUATIONER BESKATTNING När du gör affärer med Danske Bank som motpart, kan vi kräva att du ställer en säkerhet. När du ingår kontrakt med en annan marknadsplats som motpart, kommer den marknadsplats ställa krav i enlighet med de regler som gäller för den aktuella marknadsplatsen. I dessa fall kan Danske Bank agera som mellanhand. I förbindelse med speciella marknadssituationer kan det vara svårt eller omöjligt att stänga en position. Detta kan exempelvis vara fallet under perioder med frekventa kurssvängningar, om priserna stiger eller faller i sådan omfattning att vi inte är i stånd att sätta ett pris eller på grund av att handel i finansiella instrument är begränsade eller omöjliga på grund av regler på den aktuella marknaden Beskattningen av vinster och förluster på aktieoptioner beror på om du handlar som privatperson eller som företag. om regleringen sker vid leverans av den underliggande tillgången, eller när differensen avräknas. På grund av komplexiteten på detta område rekommenderar vi att du diskuterar de skatte- och bokföringsmässiga konsekvenserna med en revisor eller annan professionell rådgivare. ALLMÄN RISKINFORMATION Vid handel med optioner kan det finnas andra, icke-instrumentspecifika risker, inklusive men inte begränsat till likviditetsrisk och kreditrisk. Mer information om detta finns i Danske Banks allmänna riskinformation. Side 8 af 8
I n f o r m a t i o n o m a k t i e o p t i o n e r
I n f o r m a t i o n o m a k t i e o p t i o n e r Här kan du läsa om aktieoptioner, och hur de kan användas. Du hittar också exempel på investeringsstrategier. Aktieoptioner kan vara upptagna till handel
Obligationsbaserade futures, forwards och optioner
Obligationsbaserade futures, forwards och optioner Här kan du läsa om obligationsbaserade futures, forwards och optioner, och hur de används. Du finner även exempel på investeringsstrategier Vad är obligationsbaserade
I n f o r m a t i o n o m r å v a r u o p t i o n e r
I n f o r m a t i o n o m r å v a r u o p t i o n e r Här finner du allmän information om råvaruoptioner som handlas genom Danske Bank. Råvaror är obearbetade eller delvis bearbetade varor som handlas
Information om Valutaoptioner Här kan du läsa om valutaoptioner, som kan handlas genom Danske Bank.
Information om Valutaoptioner Här kan du läsa om valutaoptioner, som kan handlas genom Danske Bank. AN OTC TRANSACTION WITH DANSKE BANK AS COUNTERPARTY. VAD ÄR EN VALUTAOPTION? När du handlar med valutaoptioner
I n f o r m a t i o n o m v a l u t a o p t i o n s k o n t r a k t
I n f o r m a t i o n o m v a l u t a o p t i o n s k o n t r a k t Här hittar du allmän information om valutaoptionskontrakt som handlas hos Danske Bank. Valutaoptioner kan handlas OTC med oss som motpart.
I n f o r m a t i o n o m r ä n t e o p t i o n e r
I n f o r m a t i o n o m r ä n t e o p t i o n e r Här hittar du allmän information om ränteoptioner som handlas hos Danske Bank. När du köper ränteoptioner får du antingen en rättighet eller en skyldighet
I n f o r m a t i o n o m r ä n t e s w a p p a r o c h s w a p t i o n e r
I n f o r m a t i o n o m r ä n t e s w a p p a r o c h s w a p t i o n e r Här hittar du allmän information om ränteswappar som kan handlas hos Danske Bank. Ränteswappar och swaptioner kan handlas OTC
Del 16 Kapitalskyddade. placeringar
Del 16 Kapitalskyddade placeringar Innehåll Kapitalskyddade placeringar... 3 Obligationer... 3 Prissättning av obligationer... 3 Optioner... 4 De fyra positionerna... 4 Konstruktion av en kapitalskyddad
HQ AB sakframställan. Del 5 Prissättning av optioner
HQ AB sakframställan Del 5 Prissättning av optioner 1 Disposition 1 Vad bestämmer optionspriset? 4 Volatility skew 2 Teoretiska modeller och implicit volatilitet 5 Kursinformation 3 Närmare om volatiliteten
Warranter En investering med hävstångseffekt
Warranter En investering med hävstångseffekt Investerarprofil ÄR WARRANTER RÄTT TYP AV INVESTERING FÖR DIG? Innan du bestämmer dig för att investera i warranter bör du fundera över vilken risk du är beredd
Strukturakademin Strukturinvest Fondkommission FIGUR 1. Utdelning. Återinvesterade utdelningar Ej återinvesterade utdelningar
Del 3 Utdelningar Innehåll Implicita tillgångar... 3 Vad är utdelningar?... 3 Hur påverkar utdelningar optioner?... 3 Utdelningar och forwards... 3 Prognostisera utdelningar... 4 Implicita utdelningar...
HANDLA MED OPTIONER I N T R O D U K T I O N S A M M A N F AT T N I N G S T E G 1 - W E B B I N A R I U M D E N 6 D E C E M B E R 2018
HANDLA MED OPTIONER I N T R O D U K T I O N S A M M A N F AT T N I N G S T E G 1 - W E B B I N A R I U M D E N 6 D E C E M B E R 2018 DISCLAIMER Detta informationsmaterial är riktat till de deltagare som
Del 3 Utdelningar. Strukturakademin
Del 3 Utdelningar Strukturakademin Innehåll 1. Implicita tillgångar 2. Vad är utdelningar? 3. Hur påverkar utdelningar optioner? 4. Utdelningar och Forwards 5. Prognostisera utdelningar 6. Implicita utdelningar
Del 17 Optionens lösenpris
Del 17 Optionens lösenpris Innehåll Optioner... 3 Optionens lösenkurs... 3 At the money... 3 In the money... 3 Out of the money... 4 Priset... 4 Kapitalskyddet... 5 Sammanfattning... 6 Strukturerade placeringar
Del 18 Autocalls fördjupning
Del 18 Autocalls fördjupning Innehåll Autocalls... 3 Autocallens beståndsdelar... 3 Priset på en autocall... 4 Känslighet för olika parameterar... 5 Avkastning och risk... 5 del 8 handlade om autocalls.
Strukturakademin Strukturinvest Fondkommission LÅNG KÖPOPTION. Värde option. Köpt köpoption. Utveckling marknad. Rättighet
Del 11 Indexbevis Innehåll Grundpositionerna... 3 Köpt köpoption... 3 Såld köpoption... 3 Köpt säljoption... 4 Såld säljoption... 4 Konstruktion av Indexbevis... 4 Avkastningsanalys... 5 knock-in optioner...
warranter ett placeringsalternativ med hävstång
warranter ett placeringsalternativ med hävstång /// www.warrants.commerzbank.com ////////////////////////////////////////////////////////////////// Warranter en definition En warrant är ett finansiellt
ÖverUnder När du tror aktien ska sluta över eller under en viss kurs
UnderÖver ÖverUnder När du tror aktien ska sluta över eller under en viss kurs Med ÖVER och UNDER kan du på ett nytt och enkelt sätt agera på vad du tror kommer att hända på börsen. När du köper en ÖVER
Information om Valutaränteswappar Här kan du läsa om valutaränteswappar som handlas som en OTC-transaktion med Danske bank som motpart.
Information om Valutaränteswappar Här kan du läsa om valutaränteswappar som handlas som en OTC-transaktion med Danske bank som motpart. N OTC TRNSCTION WITH DNSKE NK S COUNTERPRTY. VD ÄR EN VLUTRÄNTESWP?
Del 7 Barriäroptioner
Del 7 Barriäroptioner Innehåll Barriäroptioner... 3 Exotisk option... 3 Barriäroptioner med knock-in eller knock-out... 3 Varför barriäroptioner?... 3 Fyra huvudtyper av barriäroptioner... 4 Avläsning
Hedging och Försäkring (prisskydd/prisförsäkring)
Hedging och Försäkring (prisskydd/prisförsäkring) Hedging En hedge kan översättas med ett skydd eller en säkring ; till exempel ett valutaskydd eller en valutasäkring i en transaktion som ska ske i framtiden.
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:03 ÄRENDET
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2015:03 ÄRENDET Till Aktiemarknadsnämnden inkom den XX en framställning från en advokatbyrå på uppdrag av en klient. Framställningen rör tolkning av punkten II.13 i Nasdaq
Del 15 Avkastningsberäkning
Del 15 Avkastningsberäkning 1 Innehåll 1. Framtida förväntat pris 2. Price return 3. Total Return 5. Excess Return 6. Övriga alternativ 7. Avslutande ord 2 I del 15 går vi igenom olika möjliga alternativ
Del 15 Avkastningsberäkning
Del 15 Avkastningsberäkning Innehåll Framtida förväntat pris... 3 Price return... 3 Total Return... 4 Excess Return... 5 Övriga alternativ... 6 Avslutande ord... 6 I del 15 går vi igenom olika möjliga
Ekonomisk styrning Delkurs Finansiering
Ekonomisk styrning Delkurs Finansiering Föreläsning 10 Optioner BMA: Kap. 20 Jonas Råsbrant jonas.rasbrant@indek.kth.se Föreläsningens innehåll Vad är en option? Köp- och säljoptioner Olika typer av optioner
Del 7 Barriäroptioner. Strukturakademin
Del 7 Barriäroptioner Strukturakademin Innehåll 1. Barriäroptioner 2. Exotisk option 3. Barriäroptioner med knock-in eller knock-out 4. Varför barriäroptioner? 5. Fyra huvudtyper av barriäroptioner 6.
För några av er kanske strukturerade placeringar är okänt medan andra kanske upplever placeringsformen som snårig. Vilka möjligheter och risker finns
1 För några av er kanske strukturerade placeringar är okänt medan andra kanske upplever placeringsformen som snårig. Vilka möjligheter och risker finns det? Under detta pass ska jag besvara frågorna Vad,
under en options löptid. Strukturakademin Strukturinvest Fondkommission
Del 1 Volatilitet Innehåll Implicita tillgångar... 3 Vad är volatilitet?... 3 Volatility trading... 3 Historisk volatilitet... 3 Hur beräknas volatiliteten?... 4 Implicit volatilitet... 4 Smile... 4 Vega...
Warranter Avseende: ASSA ABLOY AB, SSAB Svenskt Stål AB Med noteringsdag: 24 april 2008
www.handelsbanken.se/warranter Warranter Avseende: ASSA ABLOY AB, SSAB Svenskt Stål AB Med noteringsdag: 24 april 2008 Slutliga Villkor - Warrant Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet
Swedbanks Bear-certifikat valutor x 15 tjäna pengar vid nedgång
Swedbanks Bear-certifikat valutor x tjäna pengar vid nedgång Tror du att marknaden kommer falla, dvs att någon av valutorna EUR, GBP, JPY eller USD kommer att försvagas mot SEK? Då kan Swedbanks Bear-certifikat
Swedbanks Bull-certifikat valutor x 10 för dig som tror på uppgång
Swedbanks Bull-certifikat valutor x 10 för dig som tror på uppgång Tror du på en stigande marknad, dvs att någon av valutorna EUR, GBP, JPY eller USD kommer stärkas mot SEK? Då kan Swedbanks Bull-certifikat
Swedbanks Bull-certifikat råvaror x 3 för dig som tror på uppgång
Swedbanks Bull-certifikat råvaror x 3 för dig som tror på uppgång Tror du på uppgång? Då är Swedbanks Bull-certifikat något för dig! Swedbanks Bull-certifikat passar dig som tror på en stigande marknad
Turbowarranter. För dig som är. helt säker på hur. vägen ser ut. Handelsbanken Capital Markets
Turbowarranter För dig som är helt säker på hur vägen ser ut Handelsbanken Capital Markets Hög avkastning med liten kapitalinsats Turbowarranter är ett nytt finansiellt instrument som ger dig möjlighet
Swedbanks Bull-certifikat x 8 tjäna pengar vid uppgång
Swedbanks Bull-certifikat x 8 tjäna pengar vid uppgång Tror du på uppgång? Med Swedbanks Bull-certifikat får du riktigt hög avkastning vid marknadsuppgång. Swedbanks Bull-certifikat passar dig som tror
Del 13 Andrahandsmarknaden
Del 13 Andrahandsmarknaden Strukturakademin Strukturakademin Srukturinvest Fondkommission 1 Innehåll 1. Produktens värde på slutdagen 2. Produktens värde under löptiden 3. Köp- och säljspread 4. Obligationspriset
VAD ÄR EN TILLVÄXTOPTION?
TILLVÄXTOPTIONER VAD ÄR EN TILLVÄXTOPTION? Låt företaget investera i en kapitalskyddad placering och ta själv del av avkastningen! Tillväxtoptionens egenskaper ger dig flera fördelar jämfört med traditionella
Certifikat WinWin Sverige
www.handelsbanken.se/mega Certifikat WinWin Sverige Låg värdering på Stockholmsbörsen talar för uppgång, men riskerna är också stora Certifikat WinWin Sverige ger möjlighet till positiv avkastning, oavsett
Del 2 Korrelation. Strukturakademin
Del 2 Korrelation Strukturakademin Innehåll 1. Implicita tillgångar 2. Vad är korrelation? 3. Hur fungerar sambanden? 4. Hur beräknas korrelation? 5. Diversifiering 6. Korrelation och Strukturerade Produkter
HQ AB sakframställan. Del 6 Bristerna i Bankens värderingsmetod
HQ AB sakframställan Del 6 Bristerna i Bankens värderingsmetod 1 Disposition 1 Övergripande om tillämpliga redovisningsregler 5 Tradings värdering 2 Värderingen dag 1 6 Värdering i finansiell rapportering
Tio frågor och svar om options- och terminshandel
Tio frågor och svar om options- och terminshandel Den här broschyren vänder sig till dig som vill lära dig mer om vad optioner och terminer är. Du får samtidigt en del praktisk information och exempel
Förnyelsebar Energi I AB
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Förnyelsebar Energi I AB Kvartalsrapport september 2015 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Om rapporten
Del 11 Indexbevis. Strukturakademin. Strukturakademin. Strukturinvest Fondkommission
Del 11 Indexbevis 1 Innehåll 1. Grundpositionerna 1.1 Köpt köpoption 1.2 Såld köpoption 1.3 Köpt säljoption 1.4 Såld säljoption 2. Konstruktion av indexbevis 3. Avkastningsanalys 4. Knock-in optioner 5.
Marknadsföringsmaterial maj Bull & Bear. En placering med möjlighet till daglig hävstång
Marknadsföringsmaterial maj 2017 Bull & Bear En placering med möjlighet till daglig hävstång 1 Bull & Bear En placering med möjlighet till daglig hävstång Bull & Bear ger dig möjlighet att tjäna pengar
Swedbanks Bear-certifikat råvaror x 3 för dig som tror på nedgång
Swedbanks Bear-certifikat råvaror x 3 för dig som tror på nedgång Tror du att marknaden kommer falla? Då är Swedbanks Bear-certifikat något för dig! Swedbanks Bear-certifikat passar dig som tror att marknaden
TIO FRÅGOR OCH SVAR OM OPTIONS- OCH TERMINSHANDEL
TIO FRÅGOR OCH SVAR OM OPTIONS- OCH TERMINSHANDEL Den här broschyren vänder sig till dig som vill lära dig mer om vad optioner och terminer är. Du får samtidigt en del praktisk information och exempel
38 Optioner och terminer
Optioner och terminer 641 38 Optioner och terminer 41 kap. 1 och 2 IL, 42 kap. 1 IL, 44 kap. 4 och 10-13, 15, 19-20, 30 och 31-32 IL, 48 kap 15 IL, prop. 1989/90:110 s. 439 449, 709 710, 712 713, 724,
www.handelsbanken.se/certifikat Certifikat BEAR HM H Avseende: Hennes & Mauritz B Med emissionsdag: 17 april 2009
www.handelsbanken.se/certifikat Certifikat BEAR HM H Avseende: Hennes & Mauritz B Med emissionsdag: 17 april 2009 Slutliga Villkor Certifikat Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan
38 Optioner och terminer
Optioner och terminer 677 38 Optioner och terminer 41 kap. 1 och 2 IL, 42 kap. 1 IL, 44 kap. 4 och 10-13, 15, 19-20, 30 och 31-32 IL, 48 kap 15 IL, prop. 1989/90:110 s. 439 449, 709 710, 712 713, 724,
Del 1 Volatilitet. Strukturakademin
Del 1 Volatilitet Strukturakademin Innehåll 1. Implicita tillgångar 2. Vad är volatilitet? 3. Volatility trading 4. Historisk volatilitet 5. Hur beräknas volatiliteten? 6. Implicit volatilitet 7. Smile
prissäkring av jordbruksprodukter Prissäkring av jordbruksprodukter
Prissäkring av jordbruksprodukter Prissäkring av jordbruksprodukter I ett lantbruk produceras och förbrukas råvaror. Svängningar i marknadspriset för olika slags råvaror kan skapa ovisshet om framtida
AVANCERAD HANDEL MED AKTIEOPTIONER S A M M A N F AT T N I N G S T E G 3-12 D E C W E B B I N A R I U M
AVANCERAD HANDEL MED AKTIEOPTIONER S A M M A N F AT T N I N G S T E G 3-12 D E C 2018 - W E B B I N A R I U M DISCLAIMER Detta informationsmaterial är riktat till de deltagare som genomgått det seminarium
Marknadsföringsmaterial januari Bull & Bear. En placering med klös
Marknadsföringsmaterial januari 2017 Bull & Bear En placering med klös Bull & Bear en placering med klös Bull & Bear ger dig möjlighet att tjäna pengar på aktier, aktieindex och råvaror, i både uppgång
VECKOOPTIONER PÅ AKTIER
VECKOOPTIONER PÅ AKTIER VECKOOPTIONER PÅ SVENSKA AKTIER Veckooptioner har samma kontraktsspecifikationer och utmärkande drag som våra vanliga standardiserade aktieoptioner. Skillnaden ligger i att löptiden
Produktinformation Achieving more together
Mini Futures & Mini Futures BEST Produktinformation Achieving more together Innehåll I 3 Innehåll Mini Futures 04 Varifrån kommer Mini Futurens hävstång? Daglig Finansieringskostnad Stop loss-nivån och
Del 12 Genomsnittsberäkning
Del 12 Genomsnittsberäkning Innehåll Asiatiska optioner... 3 Asiatiska optioner i strukturerade produkter... 3 Hur fungerar det?... 3 Effekt på avkastningen... 4 Effekt på volatilitet... 4 Effekt på löptid...
Fondbestämmelser för Lannebo Sverige Flexibel
Fondbestämmelser för Lannebo Sverige Flexibel 1 Fondens rättsliga ställning Lannebo Sverige Flexibel, nedan kallad fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder,
Innehåll. Kursfallsskydd... 3 Lock & Secure... 3 Konstruktion av Lock & Secure funktionen... 3 Avkastning och risk... 4
Del 21 Lock & Secure Innehåll Kursfallsskydd... 3 Lock & Secure... 3 Konstruktion av Lock & Secure funktionen... 3 Avkastning och risk... 4 Autocalls och indexbevis har normalt ett kursfallsskydd som innebär
Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor
www.handelsbanken.se/mega Strategiobligation SHB FX 1164 Placeringsalternativ kopplat till tre strategier på G10 ländernas valutor Strategierna har avkastat 14,5 procent per år sedan år 2000 Låg korrelation
EFFEKTIVA STRATEGIER MED AKTIEOPTIONER NASDAQ STOCKHOLM 16 NOVEMBER 2017
EFFEKTIVA STRATEGIER MED AKTIEOPTIONER NASDAQ STOCKHOLM 16 NOVEMBER 2017 DISCLAIMER Detta informationsmaterial är riktat till de deltagare som genomgått det seminarium som materialet avser med angiven
Incitamentsprogram. Instrument i denna guide. grantthornton.se/incitamentsprogram. Aktier. Teckningsoptioner. Köpoptioner
Incitamentsprogram Att få rätt personer att stanna och känna sig motiverade är en avgörande framgångsfaktor när du som företagare ska genomföra en affärsplan eller realisera en affärsidé. Ett väl genomfört
Fondbestämmelser för Lannebo Sverige Flexibel
Fondbestämmelser för Lannebo Sverige Flexibel 1 Fondens rättsliga ställning Investeringsfondens namn är Lannebo Sverige Flexibel, nedan kallad fonden. Fonden är en specialfond enligt lagen (2004:46) om
Strukturakademin Strukturinvest Fondkommission
Del 8 Autocall Innehåll Autocall... 3 Autocalls konstruktion... 3 Exempelstruktur... 4 Barriärer... 4 Fördelar med Autocalls... 4 Nackdelar... 5 Avkastningsfördelning... 5 Prissättning... 5 När passar
Turbo Avseende: Nokia Oyj Med noteringsdag: 3 juni 2008
www.handelsbanken.fi/warranter Turbo Avseende: Nokia Oyj Med noteringsdag: 3 juni 2008 Slutliga Villkor - Turbo Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet
Finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser
Finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser Antagna av Kommunstyrelsen, Eskilstuna kommun 2015-11-10 Innehåll 1 Inledning... 3 1.1 De finansiella anvisningarnas syfte... 3 1.2 Målsättning... 4
Turbo Avseende: Telefonaktiebolaget LM Ericsson, SAS AB Med noteringsdag: 29 april 2008
www.handelsbanken.se/warranter Turbo Avseende: Telefonaktiebolaget LM Ericsson, SAS AB Med noteringsdag: 29 april 2008 Slutliga Villkor - Turbos Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet
Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Obligationsfond och Swedbank Robur Räntefond Sverige
Stockholm juli 2012 1 (3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Obligationsfond och Swedbank Robur Räntefond Sverige Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av
(A -A)(B -B) σ A σ B. på att tillgångarna ej uppvisar något samband i hur de varierar.
Del 2 Korrelation Innehåll Implicita tillgångar... 3 Vad är korrelation?... 3 Hur fungerar sambanden?... 3 Hur beräknas korrelation?... 3 Diversifiering... 4 Korrelation och strukturerade produkter...
Handledning risk investeringsportfölj DEGIRO
Handledning risk investeringsportfölj DEGIRO Innehåll 1. Inledning...3 2. Portföljöversikt...4 3. Portföljrisk i praktiken...... 7 4. Risk med Active och Trader account..........23 2/24 1. Inledning I
Ändring av värdepappersnamn per den 17 april 2013 för Certifikat utgivet under Svenska Handelsbanken AB (publ):s MTN-, Warrant och Certifikatprogram.
Stockholm den 12 april 2013 Ändring av värdepappersnamn per den 17 april 2013 för Certifikat utgivet under Svenska Handelsbanken AB (publ):s MTN-, Warrant och Certifikatprogram. Värdepappersnamn för nedan
Del 6 Valutor. Strukturakademin
Del 6 Valutor Strukturakademin Innehåll 1. Strukturerade produkter och valutor 2. Hur påverkar valutor? 3. Metoder att hantera valutor 4. Quanto Valutaskyddad 5. Composite Icke valutaskyddad 6. Lokal Icke
Ytterligare övningsfrågor finansiell ekonomi NEKA53
Ytterligare övningsfrågor finansiell ekonomi NEKA53 Modul 2: Pengars tidsvärde, icke arbitrage, och vad vi menar med finansiell risk. Fråga 1: Enkel och effektiv ränta a) Antag att den enkla årsräntan
Handelsbanken Europa Selektiv. Placeringsinriktning och tillgångsklasser
Handelsbanken Europa Selektiv Placeringsinriktning och tillgångsklasser Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som i huvudsak placerar i företag på de europeiska aktiemarknaderna. Fondens placeringar
Ändringar i reglerna om beskattning av finansiella instrument på investeringssparkonto
Finansdepartementet Skatte- och tullavdelningen Ändringar i reglerna om beskattning av finansiella instrument på investeringssparkonto Juni 2012 1 Sammanfattning I denna promemoria lämnas förslag om ändring
FONDBESTÄMMELSER FÖR AP7 RÄNTEFOND. 1 Fondens rättsliga ställning
FONDBESTÄMMELSER FÖR AP7 RÄNTEFOND Godkända av Finansinspektionen den 31 mars 2017 1 Fondens rättsliga ställning AP7 Räntefond (Fonden) är en s.k. syntetisk värdepappersfond (prop. 1997/98:151 s. 421,
Villkor Debetvärdepapper DEGIRO
Villkor Debetvärdepapper DEGIRO Innehåll Artikel 1. Definitioner... 3 Artikel 2. Avtalsförhållande... 3 Artikel 3. Debetvärdepapper... 3 Artikel 4. Endast utförande... 4 Artikel 5. Order... 4 Artikel 6.
ORDERHANTERING 1. ÖVERSIKT 2. TJÄNSTER 3. BÄSTA UTFÖRANDE
1. ÖVERSIKT 1.1. AvaTrade EU Limited (nedan kallat "AvaTrade", "vi", "oss" eller "vår") har åtagit sig att göra affärer med våra Kunder på ett ärligt, rättvist och professionellt sätt och att agera i våra
Fondbestämmelser Lannebo Sverige 130/30
1 Fondens rättsliga ställning Fondbestämmelser Lannebo Sverige 130/30 Investeringsfondens namn är Lannebo Sverige 130/30, nedan kallad fonden. Fonden är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder,
Valutacertifikat KINAE Bull B S
För dig som tror på en stärkt kinesisk yuan! Med detta certifikat väljer du själv placeringshorisont, och får en hävstång på kursutvecklingen i kinesiska yuan mot amerikanska dollar. Certifikat stiger
INFORMATION OM: EGENSKAPER OCH RISKER AVSEENDE FINANSIELLA INSTRUMENT
INFORMATION OM: EGENSKAPER OCH RISKER AVSEENDE FINANSIELLA INSTRUMENT 1. KORT OM HANDEL MED FINANSIELLA INSTRUMENT Handel med finansiella instrument, dvs. bland annat aktier i aktiebolag och motsvarande
Juli/Augusti 2003. Valutawarranter. sverige
Juli/Augusti 2003 Valutawarranter sverige in troduktion Valutamarknaden är en av de mest likvida finansiella marknaderna, där många miljarder omsätts i världens olika valutor varje dag. Marknaden drivs
VÄSENTLIG INFORMATION AVSEENDE BULL-CERTIFIKAT
VÄSENTLIG INFORMATION AVSEENDE BULL-CERTIFIKAT Hur ska jag använda detta dokument? Detta dokument förser dig med information om väsentliga egenskaper och risker för en investering i Bull-certifikat (även
Swedbank Robur Ethica Försiktig och Swedbank Robur Ethica Ränta slås samman den 18 april 2013
Stockholm februari 2013 1(4) Swedbank Robur Ethica Försiktig och Swedbank Robur Ethica Ränta slås samman den 18 april 2013 Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder med
Verktyg för riskanalys Riskbarometer Riskbarometer principer för engångsinsättningar Riskbarometer principer för löpande insättningar Analysstöd av
Verktyg för riskanalys iskbarometer iskbarometer principer för engångsinsättningar iskbarometer principer för löpande insättningar Analysstöd av principer för riskaversion Historiska riskexempel Viktig
INFORMATION OM EGENSKAPER OCH RISKER AVSEENDE FINANSIELLA INSTRUMENT
INFORMATION OM EGENSKAPER OCH RISKER AVSEENDE FINANSIELLA INSTRUMENT 1. HANDEL MED FINANSIELLA INSTRUMENT Handel med finansiella instrument, dvs bl.a. aktier i aktiebolag och motsvarande andelsrätter i
Fondbestämmelser för Lannebo Sverige
1 Fondens rättsliga ställning Fondbestämmelser för Lannebo Sverige Lannebo Sverige, nedan kallad fonden, är en värdepappersfond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder, nedan kallad LVF. Verksamheten
BULL & BEAR INVESTERING MED TYDLIG HÄVSTÅNG
DECEMBER 2013 BÖRSHANDLADE PRODUKTER BULL & BEAR INVESTERING MED TYDLIG HÄVSTÅNG BUILDING TEAM SPIRIT TOGETHER RISKINFORMATION VEM BÖR INVESTERA? Bull & Bear-produkter är lämpade för svenska sofistikerade
INFORMATION OM EGENSKAPER OCH RISKER AVSEENDE FINANSIELLA INSTRUMENT
1 (6) INFORMATION OM EGENSKAPER OCH RISKER AVSEENDE FINANSIELLA INSTRUMENT 1. Inledning I detta dokument har vi samlat information om de vanligaste finansiella instrumenten och riskerna med dessa. Den
Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond och Banco Likviditetsfond
Stockholm augusti 2012 1(3) Viktig information till dig som sparar i Swedbank Robur Penningmarknadsfond och Banco Likviditetsfond Vår ambition är att erbjuda dig ett modernt och attraktivt utbud av fonder
INFORMATION OM EGENSKAPER OCH RISKER AVSEENDE FINANSIELLA IN- STRUMENT
1 INFORMATION OM EGENSKAPER OCH RISKER AVSEENDE FINANSIELLA IN- STRUMENT Det är viktigt för dig som kund att Du är införstådd med bl.a. följande: att placeringar eller andra positioner i finansiella instrument
Placeringspolicy för Region Värmland
Placeringspolicy för Region Värmland Beslutat av regionfullmäktige den: 2013-11-08 Ersätter placeringspolicy daterad den: 2008-05-15 Innehållsförteckning 1. Syfte... 2 2. Målsättning... 2 3. Uppdatering...
Informationsbroschyr
Informationsbroschyr Spiltan Aktiefond Sverige Spiltan Aktiefond Stabil Spiltan Aktiefond Småland Spiltan Aktiefond Dalarna Spiltan Aktiefond Investmentbolag Spiltan Räntefond Sverige 1 maj 2013 Allmän
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:20 2008-06-25
Aktiemarknadsnämndens uttalande 2008:20 2008-06-25 Till Aktiemarknadsnämnden inkom den 24 juni 2008 en framställning från Roschier Advokatbyrå AB. I framställningen ställs frågor rörande tillämpningen
HALVÅRSREDOGÖRELSE 2018 STYX
STYX FOND: ISIN: SE0004550218 ORG.NR: 515602-5396 PERIOD: -01-01 -06-30 INNEHÅLLSFÖRTECKNING VD HAR ORDET... 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE... 2 EKONOMISK ÖVERSIKT... 3 BALANSRÄKNING... 4 REDOVISNINGSPRINCIPER...
38 Optioner och terminer
673 38 Optioner och terminer 41 kap. 1 och 2 IL, 42 kap. 1 IL, 44 kap. 4 och 10 13, 15, 19 20, 30 och 31 32 IL, 48 kap. 2 3 och15 IL, prop. 1989/90:110 s. 439 449, 709 710, 712 713, 724, 725 726, SkU30
Mini Futures & Mini Futures BEST
Mini Futures & Mini Futures BEST Innehåll 04 Mini Futures Varifrån kommer Mini Futurens hävstång? Daglig Finansieringskostnad Stop loss-nivån och beräkning av Restvärdet Exempel 10 Mini Futures BEST Fördelen
Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen
Maxcertifikat. Istället. för aktier. En produkt från Handelsbanken Capital Markets
Maxcertifikat Istället för aktier En produkt från Handelsbanken Capital Markets Handelsbankens maxcertifikat Maxcertifikat ger dig möjlighet till god avkastning, till lägre risk än aktier. Handelsbankens
Del 20 Optimalfunktionen
Del 20 Optimalfunktionen Innehåll Optionens start- och slutkurs... 3 Skillnaden mellan genomsnittsberäkning och optimalstart/slut... 3 Fastställande av startkurs... 4 Användningsområden... 4 Prissättning