NORDISKA FÖRETAG /2016 TECKNINGSPERIOD: 30.5 28.6.2016 Underliggande Aktiekorg som bildas av 10 börsbolag tillgångar Emittent: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Erbjudandet ges av: S-Banken Ab ( S-Banken ) Du kan teckna på S-Bankens webbank. Teckningskurs Obligationens lånespecifika villkor och emittentens grundprospekt av 10.7.2015 (Structured Note and Certificate Programme) inklusive kompletteringar finns på S-Banken och www.s-banken.fi/nordiska-foretag. 108 % Minimiteckning 1 080 (med beaktande av teckningspriset på 108 %) Placeringstid S-BANKEN.FI 5 år
SÄKER AVKASTNING PÅ DITT SPARKAPITAL S-PLACERINGSOBLIGATION NORDISKA FÖRETAG II/2016 S-Banken lanserar en kapitalskyddad placeringsobligation. Genom att placera i den kan du nu dra nytta av värdeuppgången i nordiska företag på ett lätt och säkert sätt. Den kapitalskyddade placeringsobligationen lämpar sig för dig om du vill få en högre avkastning på ditt sparkapital än vad en tidsbunden insättning ger men inte vill ta risker som direkta placeringar på aktiemarknaden medför. Tack vare placeringsobligationens kapitalskydd är ditt sparkapital tryggat: oberoende av hur aktiekurserna utvecklas får du tillbaka det placerade nominella beloppet på förfallodagen. Villkoret gällande återbetalningen av det nominella beloppet (kapitalskyddet) gäller endast på förfallodagen och täcker ingen eventuell överkurs. Återbetalningen är förknippad med risk för emittentens återbetalningsförmåga (kreditrisk). Även eventuell avkastning som baserar sig på aktiernas värdeuppgång betalas på förfallodagen. Du behöver alltså inte följa med marknadsutvecklingen. Genom att placera i placeringsobligationen Nordiska Företag kan du dra nytta av tio nordiska företags aktieutveckling via en enda placering. Företagen i aktiekorgen har valts av vår placeringsanalys. Korgen innehåller företag, vars produkter och tjänster har en relativt stabil efterfrågan. Sådana företag har bättre chanser än genomsnittet att uppnå en bra resultatutveckling i en miljö med låg ekonomisk tillväxt. Aktiekorgens risk har diversifierats genom att välja företag i olika branscher. 2
S-PLACERINGSOBLIGATION NORDISKA FÖRETAG II/2016 PLACERINGEN KOPPLAD TILL UTVECKLING I EN AKTIEKORG MED TIO NORDISKA FÖRETAG I korthet Varför placera? Riskfaktorer En kapitalskyddad 1 placering i nordiska företags börsaktier. Avkastningen på placeringen fastställs utifrån hur en aktiekorg med tio börsbolags aktier utvecklas. Företagen i aktiekorgen är Electrolux AB, Hennes & Mauritz AB, Marine Harvest ASA, Neste Abp, Nokia Abp, Novo Nordisk A/S, Skanska AB, Telenor ASA, Telia Company AB och Volvo AB. Som värdeutveckling för de fyra aktier som utvecklas bäst fixeras en fast preliminär avkastning på +30 % 2 (ersättningsnivå). Utvecklingen för de resterande aktierna är inte begränsad. Placeringstiden är 5 år. Placeringsobligationen ger dig möjlighet att på ett tryggt sätt ta del av värdeutvecklingen för en aktiekorg bestående av aktier i nordiska företag. Ditt kapital är skyddat 1, och du drar nytta av aktiernas eventuella värdeuppgång. Företagen i aktiekorgen har länge varit verksamma, och vi anser att deras förväntade avkastning förblir bra. I valet av aktierna har den sektorvisa diversifieringen beaktats. Kapitalskydd 1 100 % för det nominella värdet på förfallodagen. Avkastningen på obligationen är kopplad till utvecklingen av de underliggande tillgångarna. Om de underliggande tillgångarna inte utvecklas på önskvärt sätt kan placeraren gå miste om avkastningen eller få en lägre avkastning än väntat. Om avkastningen enligt lånevillkoren för aktiekorgen är noll eller negativ betalas ingen avkastning på placeringen och placeraren förlorar den betalda överkursen. Priset på andrahandsmarknaden kan variera kraftigt under placeringstiden på grund av bland annat räntenivån och de underliggande tillgångarnas utveckling. Återbetalningen av obligationen har en kreditrisk som är beroende av emittentens återbetalningsförmåga. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade nominella beloppet och eventuell avkastning helt eller delvis. Dessutom förknippas återbetalningen av obligationen med risker som beskrivs närmare i punkten Centrala riskfaktorer på sida 10. 1 Villkoret gällande återbetalningen av det nominella beloppet, dvs. kapitalskyddet, gäller endast på förfallodagen. Villkoret täcker ingen eventuell överkurs eller teckningsprovision. Före förfallodagen kan obligationens värde vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Återbetalningen av det nominella beloppet är förknippad med risk för emittentens återbetalningsförmåga (kreditrisk). 2 Ersättningsnivån fastställs senast på emissionsdagen. Emissionen återkallas om ersättningsnivån inte kan fastställas på en nivå som är minst 20 %. 3
KORT MARKNADSÖVERSIKT Utsikterna för tillväxten i världsekonomin är osäkra. Början av året har tidvis rentav präglats av panik, men nu är läget lugnare och stabilare. I år har aktiemarknaden fokuserat på de försvagade utsikterna för industrin och osäkerheten i synnerhet i Kina och på råvarumarknaderna. Läget har dock förbättrats något under våren. I största allmänhet har tillväxtprognoserna för den globala ekonomin reviderats nedåt under året. För placerare är läget tudelat. Konjunkturutsikterna är alltså osäkra, vilket talar för försiktighet i placeringarna. Å andra sidan talar nollräntorna och den måttliga prissättningen på aktiemarknaden jämfört med räntemarknaden för risktagning. Europeiska centralbanken fortsätter med sina kraftiga stimulansåtgärder, vilket sannolikt kommer att hålla räntorna nere länge framöver. Ett sätt att tackla denna utmaning är för placerarna att söka efter företag med en stabilare affärsverksamhet där efterfrågan på produkter och tjänster är relativt jämn. Även om konjunkturutsikterna skulle försämras borde dessa företags resultatutveckling vara bättre än i genomsnitt. Den långvariga låga ekonomiska tillväxten är en utmaning för de flesta företagen. När tillväxten är kraftig klarar sig även företag med sämre konkurrenskraft åtminstone måttligt. När tillväxten är långsam hårdnar konkurrensen om kunderna, och då skiljs agnarna från vetet. Därför anser vi att det är motiverat att fokusera starkt på företagens kvalitetsfaktorer. Vi har bedömt dessa företagsspecifika kvalitetsfaktorer i valet av aktier till placeringsobligationens aktiekorg. Även när det gäller cykeln på aktiemarknaden anser vi att vi befinner oss i en fas där de företagsspecifika faktorerna har större betydelse. De nordiska aktierna i placeringsobligationen har valts av vår placeringsanalys. Ovan beskrivna marknadsfaktorer utgör en del av de faktorer genom vilka aktier rangordnas och där de bästa valts till denna placeringsobligation. Målet är att den förväntade avkastningen för de aktier som valts utifrån dessa teman ska vara bra med en måttlig risk. Företagen och beskrivningarna av dem finns på nästa sida. Källa: S-Banken 13.5.2016 Jämförelse av den historiska utvecklingen av aktiekorgen S-Placeringsobligation Nordiska Företag II/2016 med indexet MSCI World som beskriver utvecklingen på den globala aktiemarknaden 16.5.2006 16.5.2016 260 180 % 220 % 140 % 180 % Osakekori Aktiekorg MSCI Indexet World MSCI -indeksi World 140 100 % 100 % 60 % 60 % 20 % 09/2005 05/2006 09/2007 05/2008 09/2009 05/2010 09/2011 05/2012 09/2013 05/2014 05/2016 09/2015 Källor: S-Banken, information om underliggande tillgångar från Bloomberg, 17.5.2016. Startnivån är indexerad till 100 procent. Vid beräkningen av aktiekorgens utveckling har överkursen, snittvärderingen enligt lånevillkoren eller ersättningsnivån för de fyra bästa aktierna inte beaktats. Avkastningen enligt lånevillkoren kan avvika betydligt från aktiekorgens utveckling. OBSERVERA ATT DEN HISTORISKA UTVECKLINGEN INTE ÄR EN GARANTI FÖR FRAMTIDA AVKASTNING ELLER VÄRDEÖKNING. 4
AKTIEKORG Aktiekorgen bildas av tio aktier med jämna vikter (1/10). Företag Bransch Land Electrolux AB Konsumtionsvaror Sverige Hennes & Mauritz AB Detaljhandeln Sverige Marine Harvest ASA Livsmedel Norge Neste Abp Förädlingsindustri och bränsledistribution Finland Nokia Abp Teknologi Finland Novo Nordisk A/S Läkemedel Danmark Skanska AB Byggnadsindustri Sverige Telenor ASA Telekommunikation Norge Telia Company AB Telekommunikation Sverige Volvo AB Bilindustri Sverige Källa: Bloomberg, 17.5.2016 BESKRIVNING AV FÖRETAGEN Electrolux AB Electrolux är en ledande tillverkare av vitvaror. Företagets årliga försäljningsvolym per år är över 60 miljoner artiklar i över 150 länder. Företagets mest kända varumärken är Electrolux, AEG, Zanussi, Frigidaire och Electrolux Grand Cuisine. Omsättningen 2015 var ca 123,5 miljarder svenska kronor och vinsten före skatt ca 2,1 miljarder kronor. Företaget har ca 58 000 anställda. Mer information: www.electroluxgroup.com Hennes & Mauritz AB H&M hör till de mest kända internationella modeföretagen inom detaljhandeln. H&M:s butiksnät omfattar över 60 marknader, och målet är att öka antalet butiker från nuvarande cirka 4 000 butiker med ca 10 15 % om året. Under 2016 tänker företaget öppna 400 nya butiker och öppna de första nya butikerna i Nya Zeeland, Cypern och Puerto Rico. Omsättningen 2015 var cirka 209,9 miljarder svenska kronor och vinsten före skatt cirka 27,2 miljarder kronor. Företaget har över 148 000 anställda. Ytterligare information: www.hm.com Marine Harvest ASA Marine Harvest är den största livsmedelsproducenten i Norge och världens största företag som specialiserat sig på laxodling. Företagets verksamhet omfattar hela fiskodlingskedjan från förädling och yngelproduktion till försäljning och foderproduktion. I dag har företaget verksamhet i 24 länder, och lax exporteras till över 50 länder. År 2015 producerade företaget cirka 420 000 ton lax, vilket motsvarade närmare 20 % av den globala produktionen. Omsättningen 2015 var ca 27,9 miljarder norska kronor och vinsten före skatt ca 2,2 miljarder kronor. Företaget har över 12 000 anställda. Ytterligare information: www.marineharvest.no Neste Abp Neste är ett finskt företag som fokuserar på oljeraffinering och förnybar energi. Företaget är den största producenten av förnybar dieselolja i världen. Neste tillverkar alla viktiga oljeprodukter, och företagets mål är att vara den ledande leverantören av bränslelösningar i Östersjöregionen och att växa på globala marknader som baserar sig på förnybara råvaror. Utöver förädling av oljeprodukter och förnybara råvaror omfattar företagets affärsverksamhet detaljhandel med olja. Omsättningen 2015 var cirka 11,1 miljarder euro och vinsten före skatt cirka 634 miljoner euro. Företaget har cirka 4 900 anställda. Ytterligare information: www.neste.com Nokia Abp Nokia är ett stort globalt teknologiföretag. Företagets affärsområden är Networks, som fokuserar på programvaror och tjänster för nätinfrastruktur, och Nokia Technologies, som fokuserar på teknologiutveckling och licenser. Företaget har verksamhet i cirka 130 länder. Omsättningen 2015 var cirka 12,5 miljarder euro och vinsten före skatt cirka 1,5 miljarder euro. Företaget har över 56 000 anställda. Ytterligare information: www.nokia.com 5
Novo Nordisk A/S Novo Nordisk är ett internationellt företag som fokuserar på forskning och utveckling samt produktion av läkemedel. När det gäller terapiområdena är företaget ledande i världen i synnerhet i utvecklingen av vårdformer mot diabetes. Företaget har verksamhet i över 75 länder och dess produkter marknadsförs i över 180 länder. Omsättningen 2015 var cirka 107,9 miljarder danska kronor och vinsten före skatt cirka 43,5 miljarder kronor. Företaget har över 41 000 anställda, av vilka över 7 000 personer arbetar med FoU. Ytterligare information: www.novonordisk.com Skanska AB Skanska är ett marknadsledande byggföretag i hemlandet Sverige. Företagets verksamhet omfattar allt byggande från utvecklingen, planeringen och genomförandet av byggnaders hela livscykel till underhåll under driftstiden. Utöver nya bostads- och kontorsbyggnader omfattar objekten infrastruktur och husteknik. Omsättningen 2015 var cirka 153,0 miljarder svenska kronor och vinsten före skatt ca 6,0 miljarder kronor. Företaget har över 43 000 anställda. Ytterligare information: www.skanska.com Telenor ASA Telenor hör till de största teleoperatörerna i världen. Utöver mobila och fasta datakommunikationsnät och relaterade tjänster tillhandahåller företaget radiotjänster via sina satelliter. Företaget har verksamhet i 13 länder och över 200 miljoner kunder. Omsättningen 2015 var ca 128,2 miljarder norska kronor och vinsten före skatt ca 13,0 miljarder kronor. Företaget har närmare 38 000 anställda. Ytterligare information: www.telenor.com Telia Company AB (f.d. TeliaSonera) Telia Company är ett ledande telekomföretag i Norden. Företaget tillhandahåller telekomtjänster inom fast och mobil telefoni för företags- och konsumentkunder. Omsättningen 2015 var ca 86,6 miljarder svenska kronor och vinsten före skatt ca 11,7 miljarder kronor. Företaget har över 26 000 anställda. Ytterligare information: www.teliacompany.com Volvo AB Volvo hör till världens största tillverkare av lastbilar, bussar, byggmaskiner samt marin- och industrimotorer. Företaget har produktionsanläggningar i över 18 länder och dess produkter marknadsförs på över 190 marknader. Omsättningen 2015 var ca 312,5 miljarder svenska kronor och vinsten före skatt ca 20,4 miljarder kronor. Företaget har närmare 100 000 anställda. Ytterligare information: www.volvo.com Källor: S-Banken, företagens webbplatser, 18.5.2016. HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? Avkastningen på placeringsobligationen baserar sig på utvecklingen av en aktiekorg som består av tio börsbolags aktier med jämna vikter. Avkastningen på aktiekorgen beräknas som medelvärde av aktieavkastningen genom att multiplicera värdeförändringen för respektive aktie med aktiens vikt (1/10) i aktiekorgen och räkna ihop dessa siffror. Värdeförändringen för respektive aktie beräknas som procentuell förändring mellan aktiens start- och slutvärde, dock så att värdeförändringen för de fyra aktier som utvecklats bäst ersätts med fast avkastning som preliminärt är 30 % (ersättningsnivå) oberoende av hur dessa aktier faktiskt har utvecklats under placeringstiden. Ersättningsnivån är preliminär och fastställs senast på emissionsdagen och är minst 20 %. De resterande sex aktierna beaktas enligt deras faktiska värdeutveckling, och avkastningen på dem kan inverka positivt eller negativt på aktiekorgens avkastning. Startvärdet på respektive aktie fastställs genom en observation 6.7.2016 och slutvärdet som medelvärde av aktiens månatliga observationsvärden under placeringstidens sista år, dvs. från 18.6.2020 till 18.6.2021 (sammanlagt 13 månatliga observationer). Eventuell utdelning beaktas inte vid beräkningen av avkastningen på aktiekorgen. Om aktiekorgens avkastning är noll eller negativ betalas ingen avkastning på placeringen. Oberoende av aktiekorgens utveckling återbetalas det placerade nominella beloppet till placeraren på förfallodagen. Villkoret för återbetalningen av det nominella beloppet gäller endast på förfallodagen och omfattar inte den betalda överkursen, och den är förknippad med risk för emittentens återbetalningsförmåga. Före förfallodagen kan obligationens värde på andrahandsmarknaden vara lägre eller högre än det nominella värdet. Återbetalning av placeringsobligationen på förfallodagen Återbetalning på förfallodagen = Nominellt belopp + Nominellt belopp Aktiekorgens avkastning enligt lånevillkoren (minst 0 %) 6
EXEMPEL PÅ BERÄKNING AV AVKASTNING SOM BASERAR SIG PÅ HYPOTETISKA SIFFROR Exempel 1: stigande marknad Aktie Startvärde Slutvärde 1 Aktiens värdeförändring Värdeförändring som beaktas i beräkningen av avkastningen 2 1 100 175 75 % 30 % 2 100 150 50 % 30 % 3 100 145 45 % 30 % 4 100 135 35 % 30 % 5 100 129 29 % 29 % 6 100 125 25 % 25 % 7 100 115 15 % 15 % 8 100 106 6 % 6 % 9 100 100 0 % 0 % 10 100 95-5 % -5 % Avkastning på aktiekorgen 19,00 % Exempel 2: sjunkande marknad Aktie Startvärde Slutvärde 1 Aktiens värdeförändring Värdeförändring som beaktas i beräkningen av avkastningen 2 1 100 145 45 % 30 % 2 100 105 5 % 30 % 3 100 95-5 % 30 % 4 100 90-10 % 30 % 5 100 85-15 % -15 % 6 100 80-20 % -20 % 7 100 67-33 % -33 % 8 100 58-42 % -42 % 9 100 43-57 % -57 % 10 100 37-63 % -63 % Avkastning på aktiekorgen -11,00 % Avkastning på aktiekorgen 19,00 % Avkastning på placeringsobligationen 19,00 % Årlig avkastning 3 1,96 % Avkastning på aktiekorgen -11,00 % Avkastning på placeringsobligationen 0,00 % Årlig avkastning 3-1,53 % 1 Värde som beräknats enligt lånevillkoren och som baserar sig på medelvärden på slutvärdet. 2 Värdeförändringen för de fyra aktier som utvecklats bäst ersätts med en fast ersättningsnivå som preliminärt är 30 %. Om den slutliga ersättningsnivån är lägre än den preliminära är den slutliga avkastningen lägre än i exemplen. 3 Med beaktande av teckningspriset på 108 %. KALKYL S-BANKEN. OBSERVERA ATT BERÄKNINGSEXEMPLEN BASERAR SIG PÅ HYPOTETISKA SIFFROR SOM INTE ÅTERSPEGLAR DEN HISTORISKA ELLER FÖRVÄNTADE UTVECKLINGEN. BERÄKNINGSEXEMPEL PÅ OLIKA UTFALL Aktiekorgens avkastning enligt lånevillkoren Placerat nominellt belopp Placerat totalt belopp 1 Återbetalning på förfallodagen Årlig avkastning på placerat kapital 1 40 % 10 000 10 800 14 000 5,33 % 30 % 10 000 10 800 13 000 3,78 % 25 % 10 000 10 800 12 500 2,97 % 20 % 10 000 10 800 12 000 2,13 % 10 % 10 000 10 800 11 000 0,37 % 5 % 10 000 10 800 10 500-0,56 % 0 % 10 000 10 800 10 000-1,53 % -5% 10 000 10 800 10 000-1,53 % -10% 10 000 10 800 10 000-1,53 % -25% 10 000 10 800 10 000-1,53 % -40% 10 000 10 800 10 000-1,53 % Exemplen ovan utgår från att placeringen behålls till förfallodagen. Eventuella skatter som placeraren åläggs att betala beaktas inte i kalkylerna i detta marknadsföringsmaterial. 1 Med beaktande av teckningspriset på 108 %. 7
ERBJUDANDETS HUVUDDRAG Tidtabell Teckningsperiod 30.5 28.6.2016 Emissionsdatum/likviddatum 6.7.2016 Placeringstid 5 år, 6.7.2016 6.7.2021 Förfallodag 6.7.2021 Obligation Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) (Moody s Aa3, S&P A+, Fitch A+) Emittentens grundprospekt och lånespecifika villkor Grundprospektet av 10.7.2015 (Structured Note and Certificate Programme) inklusive kompletteringar och de lånespecifika villkoren (på engelska, inkl. en sammanfattning på svenska) samt en lånespecifik sammanfattning på finska finns på www.s-pankki.fi/pohjoismaiset-yritykset. Offerten ges av S-Banken Ab Teckningsställen S-Bankens webbank Produkttyp Placeringsobligation avsedd att tecknas av allmänheten (strukturerat masskuldebrevslån) Säkerhet Ingen säkerhet har ställts för återbetalningen av det nominella beloppet eller eventuell avkastning. Obligationen är förenad med risk avseende emittentens återberbetalningsförmåga. Valuta Euro Minimiteckning 1 080 euro (med beaktande av teckningspriset på 108 %) som motsvarar en obligation med ett nominellt värde på 1 000 euro Nominellt värde 1 000 euro per obligation. Teckningspris 108 % av det nominella värdet, varav överkursen är 8 %. Teckningsavgift Ingen teckningsavgift Betalning av teckning Betalas vid teckning Struktureringskostnad I teckningspriset ingår en årlig struktureringskostnad som debiteras i samband med teckningen och som är cirka 0,8 % av det nominella värdet (total kostnad cirka 4,0 %). Att struktureringskostnaden ingår i teckningspriset innebär att den inte avdras från den avkastning eller det nominella belopp som betalas på förfallodagen. Värdeandelssystem Euroclear Finland Ab:s värdeandelssystem. Registrering på ett värdeandelskonto Obligationen registreras på placerarens värdeandelskonto uppskattningsvis på emissionsdagen. Förvarsavgift Inga avgifter tas ut för öppnande av värdeandelskonto och förvar av obligationen hos S-Banken. ISIN-kod FI4000210273 Börsregistrering Ansökan om notering av obligationerna lämnas till Irlands börs, förutsatt att emissionen genomförs. Tillämplig lag På de villkor och anvisningar med hjälp av vilka placerarna tecknar S-Bankens produkt tillämpas finsk lag. På obligationen tillämpas engelsk lag. Andrahandsmarknad Under normala marknadsförhållanden strävar S-Banken efter att fastställa ett köpepris på varje sådan dag som är bankdag i både Helsingfors och London. Den dagliga indikativa värderingen är tillgänglig på S-Bankens webbplats www.s-banken.fi. 8
UNDERLIGGANDE TILLGÅNGAR Aktie i Bloomberg-kod Vikt i aktiekorgen Aktiekorg Electrolux AB ELUXB SS Equity 1/10 Hennes & Mauritz AB HMB SS Equity 1/10 Marine Harvest ASA MHG NO Equity 1/10 Neste Abp NESTE FH Equity 1/10 Nokia Abp NOKIA FH Equity 1/10 Novo Nordisk A/S NOVOB DC Equity 1/10 Skanska AB SKAB SS Equity 1/10 Telenor ASA TEL NO Equity 1/10 Telia Company AB TELIA SS Equity 1/10 Volvo AB VOLVB SS Equity 1/10 BERÄKNING AV AVKASTNING Återbetalning på förfallodagen På förfallodagen betalas obligationens nominella belopp och aktiekorgens eventuella positiva avkastning till placeraren. Om aktiekorgens avkastning är noll eller negativ, återbetalas endast det nominella beloppet till placeraren på förfallodagen. Överkursen återbetalas inte. Avkastning på aktiekorgen Aktiekorgen består av 10 börsnoterade aktier med jämna vikter (1/10). Efter den sista observationsdagen för slutvärdet beräknas värdeförändringen mellan respektive akties start- och slutvärde, och resultatet multipliceras med aktiens vikt i aktiekorgen, dock så att värdeförändringen för de fyra aktier som utvecklats bäst ersätts med en fast avkastning (ersättningsnivå) som preliminärt är 30 %. De resterande sex aktierna beaktas enligt deras faktiska värdeutveckling, och avkastningen på dem kan inverka positivt eller negativt på aktiekorgens avkastning. Eventuell utdelning beaktas inte vid beräkningen av avkastningen på aktiekorgen. Ersättningsnivå Preliminärt 30 %, fastställs senast på emissionsdagen till minst 20 %. Aktiens i startvärde Aktiens i slutkurs 6.7.2016. Aktiens i slutvärde Medelvärde av Aktiens i månatliga slutkurser på dagen i från 18.6.2020 till 18.6.2021 (sammanlagt 13 månatliga observationer). Kapitalskydd 100 % av det nominella beloppet på förfallodagen (se punkt Emittentrisk och Andrahandsmarknadsrisk på sida 10). 9
CENTRALA RISKFAKTORER Placeringsobligationer lämpar sig för placerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap att själva bedöma riskerna med placeringen och vars placeringsmål sammanfaller med produktens risk, placeringstid och övriga egenskaper. Placeraren ska ha tillräckliga resurser för att täcka de eventuella förlusterna på placeringen. Placering på värdepappersmarknader är alltid förknippad med risker, och placeraren ansvarar själv för de ekonomiska konsekvenserna av sina placeringsbeslut. Därför bör placeraren före placeringsbeslutet utöver detta marknadsföringsmaterial omsorgsfullt ta del av bland annat de lånespecifika villkoren och emittentens grundprospekt av 10.7.2015 (Structured Note and Certificate Programme) inklusive kompletteringar. Grundprospektet på engelska inklusive kompletteringar och de lånespecifika villkoren (med en sammanfattning på svenska) samt en lånespecifik sammanfattning på finska finns på kampanjsidan för S-Placeringsobligation Nordiska Företag II/2016 på www.s-pankki.fi/ pohjoismaiset-yritykset. Detta marknadsföringsmaterial beskriver på en allmän nivå riskerna relaterade till denna obligation. Riskerna relaterade till obligationen och dess emittent beskrivs dessutom i emittentens grundprospekt och i de lånespecifika villkoren. Emittentrisk Med risk förknippad med emittentens återbetalningsförmåga avses risken för att emittenten blir insolvent och därför inte kan ansvara för sina förbindelser och återbetala obligationen. Ingen säkerhet har ställts på betalningen av det nominella värdet på obligationerna eller deras avkastning. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade kapitalet samt eventuell avkastning delvis eller helt. Placeraren ska fästa uppmärksamhet vid emittentens ekonomiska ställning och kreditvärdighet när placeringsbeslut fattas. Kreditrisken kan till exempel bedömas med hjälp av kreditbetyg. Bland annat Fitch, Moody s och Standard & Poor s publicerar kreditbetyg. Avkastningsrisk Avkastningen på placeringsobligationen beror på de valda underliggande tillgångarnas utveckling. Värdet på de underliggande tillgångarna kan variera under placeringstiden. Om de underliggande tillgångarna inte utvecklas på önskvärt sätt kan placeraren gå miste om avkastningen eller få en lägre avkastning än väntat. Dessutom beskriver värdet på de underliggande tillgångarna på en viss dag inte nödvändigtvis obligationens realiserade eller framtida utveckling. En placering i obligationen motsvarar inte en direkt placering i vissa eller alla underliggande tillgångar eller i en placering som direkt är bunden till de underliggande tillgångarna. De aktier som ingår i de underliggande tillgångarna eller de företag som emitterat aktierna kan bli föremål för bolagshändelser på grund av vilka aktien kan ersättas med en annan aktie eller justeringar kan göras i beräkningen av slutkurserna för aktierna. Placeraren ska också beakta att placeraren inte får eventuell utdelning på de aktier som utgör underliggande tillgångar och inte nödvändigtvis till fullo kan dra nytta av bolagshändelser relaterade till dem. Överkursrisk Teckningspriset på obligationen är 108 % av det nominella värdet, vilket betyder att obligationen tecknas till en överkurs på 8 %. Överkursen, dvs. den del av teckningspriset som överstiger obligationens nominella värde återbetalas inte. Om avkastningen på obligationen är mindre än överkursen förlorar placeraren den betalda överkursen helt eller delvis. Andrahandsmarknadsrisk En placering i obligationen rekommenderas endast om placeraren inte behöver det investerade kapitalet före obligationens förfallodag. Kapitalskyddet gäller endast på förfallodagen och omfattar inte en eventuell överkurs eller teckningsprovision. Om placeraren dock vill sälja obligationen före förfallodagen sker det till det rådande marknadspriset som kan över- eller understiga obligationens nominella värde. Risken att förlora en del av det investerade kapitalet är desto högre ju närmare emissionsdagen försäljningen på andrahandsmarknaden sker. Marknadspriset påverkas av bland annat utvecklingen av de underliggande tillgångarna och relaterade derivatmarknader, struktureringskostnaden och förändringarna i den allmänna räntenivån. En uppgång i räntenivån sänker i allmänhet obligationens värde på andrahandsmarknaden, medan en nedgång i marknadsräntorna i allmänhet höjer obligationens värde på andrahandsmarknaden. Förändringar i värdet på placeringsobligationen motsvarar inte förändringar i värdet på den underliggande tillgången före förfallodagen. Det är möjligt att ingen daglig andrahandsmarknad uppstår för obligationen under lånetiden. Placeraren bör också vara medveten om att priset på andrahandsmarknaden i allmänhet endast noteras på ett ställe, erbjudandets givare S-Banken. S-Banken strävar efter att notera ett köpepris på obligationen under normala marknadsförhållanden på varje bankdag under lånetiden, men S-Banken garanterar inte en andrahandsmarknad. Risk för förtida återbetalning Emittenten har rätt att lösa in obligationen före förfallodagen i särskilda situationer som nämns i grundprospektet och/eller lånevillkoren, till exempel på grund av väsentliga lagändringar. En förtida återbetalning kan leda till att den slutliga avkastningen på obligationen blir lägre än väntat, att placeraren endast får tillbaka en del av det investerade kapitalet eller att det investerade kapitalet går förlorat i sin helhet. Skatterisk Förändringar i beskattningen av placeringsprodukten eller avkastningen på den kan påverka placerarens nettoavkastning. Obligationens beskattnings- och lagstiftningsmässiga ställning kan förändras under placeringstiden. 1 RISKKLASS: LÅG RISK. KAPITALSKYDD. Strukturerade placeringsprodukter vars nominella kapital återbetalas på förfallodagen ifall emittenten är solvent. Överkursen för placeringen kan vara högst 15 %. Kapitalskyddet gäller endast på förfallodagen och omfattar inte överkursen eller de arvoden och avgifter som placeraren betalat. Risken för emittentens återbetalningsförmåga beskrivs i denna marknadsföringsbroschyr. Riskklassificeringen undanröjer inte placerarens skyldighet att omsorgsfullt ta del av denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och eventuella grundprospekt samt däri nämnda risker. Ytterligare information om riskklassificeringen finns på Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:s webbplats www.sijoitustuotteet.fi. 10
BESKATTNING I detta marknadsföringsmaterial beskrivs den aktuella beskattningen av obligationen endast i korthet för allmänt skattskyldiga personer i Finland. Obligationens ställning i beskattningen och lagstiftningen kan förändras under lånetiden och medföra negativa konsekvenser för placeraren. Obligationens emittent eller S-Banken fungerar inte som skatterådgivare för kunden, utan varje placerare ska själv konsultera sin skatteexpert avseende de bestämmelser som tillämpas på hans eller hennes situation. Den avkastning som betalas på obligationen behandlas som kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen (30.12.1992/1535). Förskottsinnehållning verkställs på avkastningen enligt skatteprocenten för kapitalinkomst (för närvarande 30 %). Vinst på överlåtelse av obligationen före förfallodagen betraktas som överlåtelsevinst, som beräknas genom att avdra anskaffningspriset samt anskaffnings- och försäljningskostnaderna från överlåtelsepriset (eller alternativt en presumtiv anskaffningsutgift på 20 % av överlåtelsepriset). Förlust på grund av överlåtelse av obligationen behandlas som överlåtelseförlust. Även förluster i samband med återbetalningen på förfallodagen behandlas sannolikt som överlåtelseförlust. Avdragsgilla överlåtelseförluster som uppstått 2016 och därefter kan i första hand avdras från överlåtelsevinster och den överstigande delen av kapitalinkomsten under det skatteår då överlåtelsen eller återbetalningen har skett och under de därpå följande fem åren. VIKTIG INFORMATION S-Banken Ab (FO-nummer 2557308-3) har sammanställt detta marknadsföringsföringsmaterial till följd av S-Bankens erbjudande på en obligation till placerare. S-Banken kan dessutom ta emot teckningar via FIM Investeringstjänster Ab. S-Banken lämnar anbudet i eget namn och för sin räkning. S-Banken är medlem i ersättningsfonden för investerare. S-Banken övervakas av Finansinspektionen, Snellmansgatan 6, PB 159, 00101 Helsingfors, tfn (09) 010 831 51, e-post: finanssivalvonta@finanssivalvonta.fi). Obligationens marknadsförare och återförsäljare är S-Banken Ab. Detta marknadsföringsmaterial får inte kopieras, distribueras eller publiceras i något syfte utan förhandstillstånd av S-Banken. All obligationsrelaterad information i detta marknadsföringsmaterial utgör endast en sammanfattning och inte en fullständig beskrivning av obligationen. Placeraren borde ta del av all information om obligationen i de lånespecifika villkoren och emittentens grundprospekt av 10.7.2015 (Structured Note and Certificate Programme) inklusive kompletteringar. Detta marknadsföringsmaterial är inte ett prospekt som avses i EU:s prospektdirektiv eller den finska värdepappersmarknadslagen. De lånespecifika villkoren och grundprospektet är tillgängliga på S-Banken och på kampanjsidan för S-Placeringsobligation Nordiska Företag I/2016 på www.s-banken.fi/pohjoismaiset-yritykset. Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) eller någon part i dess närmaste krets, inklusive syster- eller dotterbolag, har inte utarbetat eller godkänt detta marknadsföringsmaterial. Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) eller någon part i dess närmaste krets, ledning, tjänstemän eller ombud ger inga som helst garantier eller löften eller tar något som helst ansvar för hela eller en del av informationen visavi andra parter. Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) eller någon part i dess närmaste krets, ledning, tjänstemän eller ombud bär inget som helst ansvar för innehållet i detta marknadsföringsmaterial. Genomförande av anbudet och begränsningar S-Banken eller emittenten har rätt att annullera anbudet om det totala beloppet av placeringarna är under det nominella värdet på 2 000 000 euro eller om ersättningsnivån för de fyra aktier som utvecklats bäst inte kan fastställas till minst 20 %. Om lagstiftningen eller beslut av domstolar eller myndigheter eller motsvarande omständigheter i Finland eller utomlands gör det omöjligt eller svårt att genomföra anbudet eller försvårar genomförandet väsentligt, eller om det sker väsentliga negativa förändringar i marknadsläget kan anbudet avslutas på förhand eller återkallas. Om anbudet återkallas och S-Banken mottagit en teckningsavgift av placeraren återbetalar S-Banken tillångarna på placerarens konto utan ränta. S-Banken informerar alla placerare som lämnat in en teckningsförbindelse om att anbudet återkallas. Vid överefterfrågan allokerar S-Banken obligationer till placerarna i den ordning som teckningsblanketter mottagits och registrerats. Kompletteringar av prospektet Om emittenten under anbudstiden offentliggör ett prospekt eller en komplettering av de lånespecifika villkoren enligt artikel 16 i EU:s prospektdirektiv har placeraren enligt värdepappersmarknadslagen rätt att återkalla sitt beslut genom att inom två bankdagar efter offentliggörandet av kompletteringen skriftligen underrätta S-Banken om detta (eller vid en senare tidpunkt som angetts av S-Banken). Distansförsäljning och information om tjänsteleverantören Information om tjänsteleverantören och preliminär information om distansförsäljning, avtalsvillkor och kundtjänsten ges på finska (med undantag för prospektet av den utländska emittenten av det finansiella instrumentet och övrigt material som är tillgängligt för kunden på engelska). Information om tjänsteleverantören och distansförsäljning finns på www.s-banken.fi. Försäljningsbegränsningar Detta anbud riktar sig inte till fysiska eller juridiska personer vars deltagande kräver åtgärder som inte regleras av finsk lag. Lagstiftningen i vissa länder kan ställa begränsningar för distribution eller tillhandahållande av detta material. Detta försäljningsmaterial eller kopior av det får inte distribueras i USA eller till en mottagare i USA i strid med amerikansk lagstiftning. Uppgifterna i detta material är inte avsedda för distribution i Kanada och kan därför inte betraktas som en ekonomisk rekommendation enligt kanadensisk lagstiftning. Även lagar och myndighetsbestämmelser i andra länder kan begränsa distributionen av materialet. Återkallande av teckning Inlämnandet av teckningsblanketten är bindande och enligt lag har placeraren inte rätt att återkalla den (se punkten Kompletteringar av grundprospektet avseende rätt att återkalla teckning i samband med komplettering av grundprospektet). Om S-Banken måste förkasta en förbindelse till följd av en orsak som beror på placeraren är placeraren skyldig att ersätta S-Banken de orsakade kostnaderna och förlusten. Om hela beloppet inte betalas inom den utsatta tiden har S-Banken rätt att förkasta teckningsförbindelsen eller överföra eller sälja en bokad obligation till en annan placerare. 11
HUR PLACERAR JAG? 1. Ta del av prospektet Innan placeringsbeslut fattas ska placeraren ta del förutom av detta marknadsföringsmaterial även av de lånespecifika villkoren och emittentens grundprospekt av 10.7.2015 (Structured Note and Certificate Programme) inklusive kompletteringar. Grundprospektet inklusive kompletteringar och de lånespecifika villkoren (med en sammanfattning på svenska) samt en lånespecifik sammanfattning på finska finns hos S-Banken och på kampanjsidan för S-Placeringsobligation Nordiska Företag II/2016 på www.s-pankki.fi/pohjoismaiset-yritykset. 2. Gör en teckning Lämna in teckningsförbindelsen på S-Bankens webbank senast 28.6.2016. Teckningen betalas vid teckning. KONTAKTUPPGIFTER S-Bankens Kundtjänst, tfn 010 76 5810 Öppet må fr kl. 8 20 (0,0835 /samtal + 0,1209 /min) S-BANKEN.FI