STOCKHOLMS UNIVERSITET Nationalekonomiska institutionen John Hassler PRELIMINÄRA RÄTTA SVAR Tentamen på grundkursen EC1201: Makroteori med tillämpningar 15 högskolepoäng, lördagen den 14 augusti 2010 kl. 9-14. Tentamen består av tio frågor av vilka Fråga 1 besvaras av dem som inte vill eller kan använda poäng från Dugga 1. Fråga 2 besvaras av dem som inte vill eller kan använda poäng från Dugga 2. Endast duggapoäng från innevarande termin kan tillgodoräknas och endast om man inte besvarar dessa frågor. Besvaras fråga 1 och/eller 2 på tentamen är det den poäng som då erhålles som räknas (även om poängen från duggan/duggorna skulle vara högre). Fråga 3 görs av dem som inte vill åberopa godkänt arbete på kursens seminariedel. Observera att godkänd seminarieserie ger maxpoäng på fråga 3 och att det då inte finns någon anledning att besvara frågan. Varje fråga ger max 10 poäng, således totalt 100 poäng. Poängen från samtliga frågor adderas, och betygen sätts enligt följande poänggränser: F (0-39), E (40-49), D (50-59), C (60-74), B (75-89), A (90-100). Om du tycker en fråga är tvetydig ansträng dig för att tolka den på det mest rimliga sättet. Om du tycker någon av frågorna 4-10 är tvetydig kan du ange hur du tolkar den. Eventuella invändningar mot rättningen av tentamen ska framföras direkt i samband med att tentamen kvitteras ut. Lycka till!
Fråga 1. Giltig credit från dugga 1 tillgodoräknas endast om denna fråga ej besvaras. 1. Här är två förslag till hur man kan beräkna BNP. 1. BNP fås genom att summera alla löner, kapitalinkomster samt mervärdesskatter i en given ekonomi för en given period 2. BNP fås genom att summera värdet av alla varor och tjänster som sålts till slutlig användning plus värdet av alla insatsvaror som sålts i en given ekonomi under en given period.. Vilka är riktiga? a) 1 är rätt men inte 2. b) 2 är rätt men inte 1. c) Både 1 och 2 är rätt. d) Vare sig 1 eller två är rätt. 2. Antag i denna fråga att aggregerad varuefterfrågan ges av Z = C( Y T ) + I + G där Y är produktion/inkomst, I investeringar och G offentlig konsumtion och där konsumtionsfunktionen specificieras till Sätt c 0 =100, c 1 =0.5, T=50 och I=25 och G=50. C( Y T ) = c + c ( Y T ) 0 1 Vad är produktionen i jämvikt på varumarknaden? a) 150 b) 75 c) 300 d) 175 e) 200 3. Antag att jämvikt råder i IS-LM modellen dvs varumarknad och penningmarknad är båda i jämvikt. Vad gäller för det totala sparandet, dvs summan av privat och offentligt sparande? a) Det är noll, dvs ett offentligt underskott motsvaras av ett privat överskott. b) Det är minst lika stort som offentlig konsumtion. c) Det är lika stort som investeringarna. d) Det är lika stort som kapitalbalansen men har omvänt tecken. 4. Antag att prisnivån var 1 år 2009 och nominell och real BNP var 2000. Antag vidare att inflationen varit 3% och real tillväxt 2% mellan år 2009 och 2010. Beräkna nominell BNP år 2010? a) Nominell BNP är 2010. b) Nominell BNP är 2020. c) Nominell BNP är 2050. d) Nominell BNP är 2060. e) Nominell BNP är 2100. 5. Antag att riksbanken vill höja räntan. Vilken åtgärd leder i IS-LM modellen till detta? a) Riksbanken köper obligationer och/eller statsskuldsväxlar. b) Riksbanken säljer obligationer och/eller statsskuldsväxlar.. c) Riksbanken ökar sina tillgångar men inte sina skulder. d) Riksbanken ökar sina skulder men inte sina tillgångar.
6. En del länder har under den senaste ekonomiska krisen haft deflation. Vilket av följande påståenden är korrekt? a) När det är deflation växer real BNP långsammare än nominell BNP. b) När det är deflation växer real BNP snabbare än nominell BNP. c) När det är deflation är real BNP-tillväxt negativ. d) När det är deflation är nominell BNP-tillväxt negativ. 7. Analysera korrektheten i följande påståenden. 1. I AS-AD modellen har en ökning av G ingen långsiktig effekt på produktionen Y. 2. I AS-AD modellen har en ökning av G ingen långsiktig effekt på investeringarna I. 3. I AS-AD modellen har en ökning av G ingen långsiktig effekt på konsumtionen C. a) Endast 1 är korrekt, men inte 2 och 3. b) Endast 2 är korrekt, men inte men inte 1 och 3. c) Endast 3 är korrekt, men inte men inte 1 och 2. d) Endast 1 och 2 är korrekta, men inte 3. e) Endast 1 och 3 är korrekta, men inte 2. f) Endast 2 och 3 är korrekta, men inte 1. g) Samtliga påståenden är korrekta. 8. Vilka av följande faktorer påverkar den naturliga arbetslöshetsnivån u n? 1. Företagens prispåslag. 2. Antalet individer i arbetskraften L. 3. Förväntad prisnivå. a) Endast 1, men inte 2 och 3. b) Endast 2, men inte men inte 1 och 3. c) Endast 3, men inte men inte 1 och 2. d) Endast 1 och 2, men inte 3. e) Endast 1 och 3, men inte 2. f) Endast 2 och 3, men inte 1. g) Samtliga faktorer 1, 2 och 3. 9. Vilka av följande antaganden används i IS-LM-modellen? 1. Produktionen bestäms av efterfrågan. 2. Högre inkomster ger högre konsumtion. 3. Högre löner minskar sysselsättningen. a) Endast 1 är korrekt, men inte 2 och 3. b) Endast 2 är korrekt, men inte men inte 1 och 3. c) Endast 3 är korrekt, men inte men inte 1 och 2. d) Endast 1 och 2 är korrekta, men inte 3. e) Endast 1 och 3 är korrekta, men inte 2. f) Endast 2 och 3 är korrekta, men inte 1. g) Samtliga påståenden är korrekta. 10. Nedanstående diagram visar räntan på y axeln och tid på X-axeln. Vilket diagram visar bäst vad som händer med räntan över tiden i AS-AD-modellen om riksbanken gör en kontraktiv marknadsoperation, dvs minskar penningmängden, i tidpunkten t 0? (Notera att den grafiska versionen av AS-AD-modellen inte visar räntan men kom ihåg att räntan i varje tidpunkt är bestämd via jämvikt på varu och penningmarknaderna, dvs som en jämvikt i IS-LM-modellen). Rätt svar b)
Fråga 2. Giltig credit från dugga 2 tillgodoräknas endast om denna fråga ej besvaras. 1. Låt oss jämföra den traditionella och den förväntningsutvidgade Phillipskurvans (PK) prediktioner i två fall: 1. Arbetslösheten är lika med den naturliga, och 2. arbetslöheten är lägre än den naturliga. Vilket av följande påståenden är korrekt? a) Enligt den traditionella PK är inflationen konstant i fall 1 och ökande i fall 2. Enligt den förväntningsutvidgade är inflationen noll i fall 1 och positiv fall 2. b) Enligt den traditionella PK är inflationen noll i fall 1 och positiv i fall 2. Enligt den förväntningsutvidgade är inflationen konstant i fall 1 och ökande i fall 2. c) Enligt den traditionella PK är inflationen konstant i fall 1 och positiv i fall 2. Enligt den förväntningsutvidgade är inflationen noll i fall 1 och ökande i fall 2. d) Enligt den traditionella PK är inflationen noll i fall 1 och ökande i fall 2. Enligt den förväntningsutvidgade är inflationen konstant i fall 1 och positiv i fall 2 2. Antag att öppen ränteparitet gäller mellan Sverige och USA. Antag också att inflationen är 4% per år i Sverige och 5% per år i USA. Antag att en dollar kostar 7 kronor. Vad förväntas en dollar kosta om ett år? a) Går ej att beräkna med given information. b) 7,07 kronor. c) 6,93 kronor. d) 7 kronor. 3. Vilket av nedanstående diagram illustrerar bäst vad som händer om sparkvoten faller i Solowmodellen? Rätt svar a)
4. Antag att inflationen under 2010 blir 2% i Sverige och 3% i Norge. Antag att den nominella svenska växelkursen vid årets början var 0,9 NOK/SEK samt att den reala växelkursen förblir oförändrad under år 2010. Vad är den nominella växelkursen vid slutet av 2010? a) Går ej att beräkna med given information. b) Svenska växelkursen apprecierar till ungefär 0,91 NOK/SEK. c) Svenska växelkursen deprecierar till ungefär 0,89 NOK/SEK. d) Svenska växelkursen apprecierar till ungefär 0,92 NOK/SEK e) Svenska växelkursen deprecierar till ungefär 0,88 NOK/SEK. 5. Antag att högerledet i den förväntningsutvidgade Phillips-kurvan ges av 10%-2u t. Antag att arbetslösheten är 4%. Vad blir inflationen om den föregående år var 2%? a) 2%. b) 4%. c) 8% d) kan inte beräknas med given information. 6. Nedanstående diagram illustrerar vad som händer om den utländska efterfrågan minskar. De två ZZ-kurvorna representerar inhemsk och utländsk efterfrågan på inhemskt producerade varor före och efter denna minskning. DD-kurvan representerar inhemsk efterfrågan på inhemskt och utländskt producerade varor.
Efterfr./Prod., Y DD ZZ 45 o Y 1 Y 2 Y 3 Vilket av följande påståenden är korrekt? a) Jämviktsproduktionen ändras från Y1 till Y2, handelsbalansen (NX) blir positiv. b) Jämviktsproduktionen ändras från Y1 till Y2, handelsbalansen (NX) blir negativ. c) Jämviktsproduktionen ändras från Y1 till Y2, handelsbalansen (NX) blir 0. d) Jämviktsproduktionen ändras från Y2 till Y1, handelsbalansen (NX) blir positiv. e) Jämviktsproduktionen ändras från Y2 till Y1, handelsbalansen (NX) blir negativ. f) Jämviktsproduktionen ändras från Y2 till Y1, handelsbalansen (NX) blir 0. g) Jämviktsproduktionen ändras från Y3 till Y1, handelsbalansen (NX) blir 0 7. Jämför antagandena om hur konsumtionen bestäms i IS-LM-modellen utan förväntningar och enligt permanentinkomsthypotesen. Vilket av följande påståenden beskriver en sådan jämförelse bäst? a) Den marginella konsumtionsbenägenheten är högre enligt IS-LM. b) Den marginella konsumtionsbenägenheten är lägre enligt IS-LM. c) Den marginella konsumtionsbenägenheten är densamma i båda fallen. d) Den marginella konsumtionsbenägenheten beror enligt permanentinkomsthypotesen på individernas inkomstnivå och den kan därför vara högre eller lägre än i IS-LM. e) Den marginella konsumtionsbenägenheten beror enligt permanentinkomsthypotesen på om inkomstförändringen är temporär eller permanent och kan därför vara högre eller lägre än i IS-LM.
8. Antag att produktionsfunktionen F(K,L) är ökande i både K och L, uppvisar konstant skalavkastning men avtagande marginalavkastning för produktionsfaktorerna K och L. Antag också att F(1,1) = 1. Vilket av följande påståenden följer av det som angivits i frågan? a) F(1,2) >1 och F(2,1) = F(1,2). b) F(2,2)=2 och F(2,1) = F(1,2). c) F(2,2) = 2, F(2,1) <2 samt F(2,1) >1. d) F(2,2) = 2, F(2,1) >1 samt F(2,1) = F(1,2). e) Inget av ovanstående följer av uppgifterna i frågan 9. Antag att öppen ränteparitet gäller samt att den förväntade framtida växelkursen är konstant. Vad händer med ett lands växelkurs om räntan höjs i förhållande till omvärldens ränta?. a) Växelkursen apprecierar. b) Växelkursen är oförändrad. c) Växelkursen deprecierar. d) Växelkursen apprecierar endast om inflationen är konstant så att realräntan ökar. e) Växelkursen deprecierer endast om inflationen är konstant så att realräntan ökar. 10. Antag att en del av kapitalstocken i ett land förstörs i tidpunkten t 0, t.ex. på grund av en naturkatastrof. Analysera vad som händer över tiden med hjälp av en Solowmodell. Vilken av figurerna visar bäst hur produktionen utvecklas över tiden? Rätt svar c) a) b) t 0 t 0 c) d) t 0 t 0 Fråga 3. Frågan besvaras av de som ej har godkänt på seminariedelen. Frågan ger maximalt 10 poäng. I artikeln "Finanspolitiken i EU-länderna och stabilitetspakten" diskuterar Lars Calmfors stabilitetspakten och de regler som begränsar medlemsländernas finanspolitiska frihet. Redogör kortfattat för a) de fyra viktigaste finanspolitiska reglerna Calmfors beskriver, b) Calmfors beskrivning av de principiella motiven för dessa regler.
Fråga 4 10. Besvaras av alla! Var och en av frågorna ger maximalt 10 poäng. Svara precist men relativt kortfattat och använd teorier, modeller och resonemang som använts under kursen. Om du använder grafiska modeller, förklara också dina resultat i ord. Du behöver förmodligen inte använda mer än en sida text per fråga. Fråga 4 a) Den förväntningsutvidgade Phillips-kurvan beskriver ett negativt samband mellan två variabler. Vilka? b) Förklara i ord varför den förväntningsutvidgade Phillips-kurvan har en negativ lutning? Fråga 5 Antag att efterfrågan på varor och tjänster Z = C+I+G i en ekonomi utan utrikeshandel. Jämviktsvillkoret är att produktion är lika med efterfrågan, dvs Y=Z. Låt investeringarna I vara exogena och lika med 50. Antag att konsumtionen C=c 0 + c 1 (Y-T). Ansätt värdena c 0 =50, c 1 =0,8. Beräkna; a) jämviktsproduktion för G=T=0. b) Antag du istället att investeringarna är endogena, nämligen att I=i 0 +i 1 Y där konstanterna antar värdena i 0 =50 och i 1 =0.1. Beräkna jämviktsproduktion för G=T=0. c) Är det någon skillnad på hur effektiv en finanspolitiska expansion är i de två fallen (exogena respektive endogena investeringar). Förklara i ord! Fråga 6 Under almedalsveckan brände Gudrun Schyman upp ett antal sedlar. Antag att riksbanken inte skulle reagera på detta. Analysera vad effekten blir på ränta, priser och produktion. (Bortse från att effekterna förmodligen är så små att de är svåra att mäta). Fråga 7 Under den senaste ekonomiska krisen sänkte många riksbanker, inklusive den svenska, räntan till noll eller nästan noll. Utrymmet för ytterligare sänkningar av nominalräntan var därför begränsat. Den förväntningsutvidgade IS-LM modellen ger dock en relation mellan produktion och realränta. a) Definiera realränta. b) Vice riksbankschef Lars Svensson argumenterade för att man om krisen förvärrades borde försöka öka den förväntade inflationen. Analysera i en förväntningsudvidgad IS-LM model vad som händer om den förväntade framtida inflationen ökar om nominalräntan är noll. (Tips: Antag att nominalräntan är noll, nu och i framtiden. Vad händer med förväntade framtida realräntor om förväntad framtida inflation går upp?) Fråga 8 Under den senaste ekonomiska krisen var inflationen högre i Norge än i Sverige. Samtidigt ökade priset på den norska kronan från runt 1.10 SEK/NOK till 1.20 SEK/NOK. a) Har den norska valutan (NOK) genomgått en real appreciering eller en depreciering i förhållande till den svenska (SEK)? b) Analysera med hjälp av en formell model vilka effekter de ovan beskrivna förändringarna får på den norska handelsbalansen.
Fråga 9 a) Förklara skillnaden mellan ett pensionssystem av fördelningstyp (pay-as-you-go) och ett fonderat system (fully funded). b) Använd Solow modellen för att beskriva vad som händer över tiden efter det att ett pensionssystem av fördelningstyp införts. Fråga 10 Gabriel Urwitz diskuterade vilka olika funktioner det finansiella systemet fyller. Beskriv dessa olika funktioner kortfattat och diskutera särskilt vilka som har att göra med risk och osäkerhet.
Svarsblankett Tentamen på grundkursen EC1201: Makroteori med tillämpningar 15 högskolepoäng, lördagen den 14 augusti 2010 kl 9-14. PLACERINGSNR: DATUM: NAMN: PERSONNUMMER: GRUPP: INSTRUKTIONER Fyll i ditt namn och personnummer. Lämna endast in svarsblanketten, inte frågeformuläret. Sätt ett tydligt kryss i rutan för det alternativ du anser vara det riktiga. Om det ej klart framgår vilken ruta du kryssat i, bedöms svaret som felaktigt. Endast ett alternativ per uppgift kan vara korrekt. Om du svarar med mer än ett kryss, bedöms svaret som felaktigt. Fråga 1. 1. a) b) c) d) e) f) g) 2. a) b) c) d) e) f) g) 3. a) b) c) d) e) f) g) 4. a) b) c) d) e) f) g) 5. a) b) c) d) e) f) g) 6. a) b) c) d) e) f) g) 7. a) b) c) d) e) f) g) 8. a) b) c) d) e) f) g) 9. a) b) c) d) e) f) g) 10. a) b) c) d) e) f) g) Fråga 2. 1. a) b) c) d) e) f) g) 2. a) b) c) d) e) f) g) 3. a) b) c) d) e) f) g) 4. a) b) c) d) e) f) g) 5. a) b) c) d) e) f) g) 6. a) b) c) d) e) f) g) 7. a) b) c) d) e) f) g) 8. a) b) c) d) e) f) g) 9. a) b) c) d) e) f) g) 10. a) b) c) d) e) f) g)