Förvaltarkommentar Fondens andelsvärde steg under perioden med 13,0 procent. Marknadens utveckling Det gångna året präglades av en kraftfull återhämtning på aktiemarknaderna. De industrialiserade ländernas aktiemarknader utvecklades starkt. Det var en kombination av flera faktorer som talade till aktiemarknadernas fördel. De risker som under föregående år skapade kraftiga kurssvängningar och osäkerhet minskade i betydelse. De kursdrivande faktorerna var det kraftiga likviditetsstödet som främst den amerikanska centralbanken stod för och den gradvisa förbättringen av konjunkturen i olika delar av världen. Året blev ovanligt på så sätt att skillnaden i avkastning mellan olika aktiemarknader var ovanligt stor. Tillväxtmarknaderna har haft en svag utveckling till följ av svagare konjunktur. Under året inledde den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, diskussionen om hur de skall minska sitt stöd till ekonomin. Det gav en viss oro under sommaren och påverkade delar av de globala marknaderna kraftigt, valutakurser i tillväxtländerna sjönk i många fall. Det har dessutom inneburit att obligationsräntorna stigit under året. Fondens utveckling Fonden har haft en relaitvt stor andel aktier vilket påverkat avkastningen positvt. Vi har haft en begränsad löptid på obligationsinnehaven vilket varit gynnsamt. Valutaförändringarna har varit relativt små under året och för fonden har nettoeffekten av dessa varit begränsad. Framtida strategi Vi bedömer att förutsättningarna för en positiv utveckling av världsekonomin är goda. En något högre global tillväxt än under krisperioden har förutsättningar att lyfta aktiemarknaderna ett steg till. Vi tror även att obligationsräntorna kan komma att stiga ytterligare som ett steg i en normalisering av konjunkturen. Med stor sannolikhet kommer företagens resultat att utvecklas allt bättre vilket bör ge goda förutsättningar för en fortsatt positiv hållning till aktiemarknaderna. Övrigt Den 15 april ändrades placeringsinriktningen. Fondens placeringar i en emittent får högst uppgå till 35 procent, under förutsättning att de innehav som ligger över fem procent utgör högst 70 procent av fondens värde. Placeringar i andelar i andra värdepappersfonder, fondföretag och specialfonder får uppgå till 75 procent av fondens värde (tidigare 50 procent). Fonden får placera upp till 75 procent (tidigare 100 procent) av fondförmögenheten i andra fonder/fondföretag som enligt sina bestämmelser eller sin bolagsordning får placera upp till 100 procent av sina medel i andra fonder eller fondföretag. Fondens riskmått förtydligades så att det nu framgår att den eftersträvade standardavvikelsen för fonden normalt beräknas ligga i spannet 2-20 procent mätt över rullande 24-månadersperioder. Beräkningsgrunden för utdelning ändrades. Informationen om regler för orderläggning, tidpunkt för värdering samt vilken bankdag en order verkställs förtydligades. Från 28 oktober är Hans Peterson ny förvaltare för fonden. Specialfonder omfattas av lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF) som trädde i kraft den 22 juli 2013. Fondbolag som har tillstånd enligt lagen om värdepappersfonder och förvaltar specialfonder måste ansöka om nytt tillstånd enligt LAIF senast den 22 juli 2014. SEB Investment Management AB kommer att ansöka om tillstånd enligt LAIF under första kvartalet 2014. Fondens riskprofil Sparande i aktier innebär risk för stora kurssvängningar (marknadsrisk). Eftersom Fonden har möjlighet att även ha innehav i ränterelaterade placeringar, som är förknippade med lägre kurssvängningar, kan risken minska. Fondens placeringsinriktning innebär att en inte obetydlig del av fondens medel är riskexponerade mot den svenska aktiemarknaden och således mot en begränsad geografisk marknad. Fondens möjlighet att placera upp till 35 procent av medlen i överlåtbara värdepapper emitterade av en och samma emittent kan innebära en högre riskexponering än om fondens innehav sprids på flera emittenter. För den del av Fondens innehav som placeras utomlands tillkommer en valutarisk. FONDFAKTA Startår 2005 Startkurs (SEK) 10,00 Jämförelseindex Fondbolag Fonden följer "Svensk kod för fondbolag". UTDELNING Fonden är utdelande. Relevant jämförelseindex saknas SEB Investment Management AB KOSTNADER Förvaltningsavgift (%) 0,25 Årlig avgift (%)* 0,54 Insättningsavgift (%) Uttagsavgift (%) Ingen Ingen Transaktionskostnader (Kkr)* 145,1 Transaktionskostnader i % av oms vp* 0,0 Förvaltningskostnader för engångsinsättning av 10 000 kr under ett år (kr)* Förvaltningskostnader för löpande månadssparande av 100 kr under ett år (kr)* 27,0 2,0 Omsättningshastighet* 0,20 Omsättning via närstående institut (%)* 77,6 Högsta förvaltningsavgift enligt fondbestämmelserna (%) 2,00 Högsta fasta förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 5,00 Högsta rörliga förvaltningsavgift för fonder som placeringar görs i (%) 30,00 * Baseras löpande på 12 månader bakåt FÖRVALTARE Förvaltare Arbetat i branschen Hans Peterson 30 år Mål och placeringsinriktning Charlottes Investeringsfond har som målsättning att skapa värdetillväxt över tid. Fonden är aktivt förvaltad och investerar globalt på aktie- och räntemarknaden med huvudsakligt fokus på Sverige. Fördelningen mellan aktier, räntor och hedgefonder kan variera utifrån marknadsläget. Huvudkategorin finansiella instrument i fonden utgörs av andelar i fonder, aktier, ränterelaterade instrument samt hedgefonder. Derivatinstrument får användas för att effektivisera förvaltningen.* Fonden är en specialfond, vilket innebär att den får avvika från de generella placeringsbestämmelserna i lagen om investeringsfonder. Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 5 år. * Denna möjlighet har inte utnyttjats. ÖVRIG INFORMATION All redovisning sker i svenska kronor och efter avgifter. 20131028 fick fonden ny förvaltare. 20130415 ändrades placeringsinriktningen. Ändrade skatteregler På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska aktier. Detta medför att: - vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. - andra länder kan komma att innehålla mindre skatt än tidigare på utdelningar. - för länder där skatten sätts ned direkt när utdelningen betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelning uppstår. - för länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Det som nämnts ovan gäller från och med 2014, men det går inte utesluta att skattesituationen kan komma att ändras även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska aktieinnehav.
AVKASTNING 150 140 130 120 110 Fondens risk - Blandfond medelrisk Fondens standardavvikelse (%) 2 år 3,8 Jämförelseindexets standardavvikelse (%)* - Tracking error (%) - * Beräknas på 24 månader. Fonden använder åtagandemetoden för att beräkna de sammanlagda exponeringarna. Mer information om risk hittar du på www.seb.se/fonder/risk 100 Lägre risk Högre risk 2009 2010 2011 2012 2013 Fonden Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning 1 2 3 4 5 6 7 Utveckling 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 Fondförmögenhet (Mkr) 1075,0 974,4 923,3 974,2 929,6 830,4 971,4 1013,2 374,1 - Andelsvärde (kr) 11,7 10,6 10,0 10,8 10,3 9,2 10,6 10,8 10,0 - Antalet utestående andelar (1000-tal) 91994 91994 91994 90495 90369 90369 91443 93735 37504 - Kursutveckling (%)* 13,0 9,1-3,6 8,0 17,0-10,0 0,7 8,4 - - Utdelning kr/andel 0,3 0,3 0,4 0,3 0,4 0,4 0,3 0,0 - - * Kursutvecklingens förändring är beräknad med utdelningen återlagd. Genomsnittlig avkastning (%) 2 år 3 år 5år 10år Start Fonden 11,0 5,9 8,5-4,9 De tio största positionerna Finansiella instrument Andel (%) SEB Korträntefond SEK 18,7 J O Hambro European Select Values Fund 7,7 Investor 6,9 Carnegie Fund III - Worldwide Long-Short 4,5 Brummer & Partners Multi-Strategy 3,7 Gladiator 3,4 Mertzig Equity Fund 2,9 Ram One 2,8 Stora Enso 4.824% 170626 2,5 Volvo 4.232% 161208 2,5
FONDFÖRMÖGENHET 2013-12-31 Finansiella instrument Antal/Nom Dagsvärde Fördel- 1000 1 000 SEK ning 1) ÖVERLÅTBARA VÄRDEPAPPER PÅ REGLERAD MARKNAD ELLER MOTSVARANDE UTANFÖR EES (48,9%) Finansiella instrument Antal/Nom Dagsvärde Fördel- 1000 1 000 SEK ning 1) ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (46,5%) Aktier m m Sverige 26,0 ABB AB 127 000 21 590 2,0 Autoliv 30 000 17 760 1,7 Ericsson 100 000 7 850 0,7 Hennes & Mauritz 49 000 14 514 1,4 Husqvarna 303 000 11 732 1,1 Investor 335 000 74 136 6,9 Lundbergs 80 000 21 816 2,0 Nordea 200 000 17 330 1,6 Sandvik 250 000 22 675 2,1 Skanska 155 000 20 367 1,9 SKF 84 000 14 171 1,3 TeliaSonera 317 743 17 015 1,6 Volvo 225 000 19 001 1,8 Summa Aktier m m 279 957 26,0 Obligationer m m EUR-obligationer 0,2 Proventus Capital 3,192% 160913 2) 454 2 551 0,2 SEK-obligationer 22,6 Getinge Industrier 2,992% 150529 2) 20 000 20 301 1,9 Kungsleden 4,427% 151018 2) 10 000 10 301 1,0 Leaseplan Corporation NV 2,992% 140829 2) 10 000 10 104 0,9 NCC 3,611% 160525 2) 15 000 15 492 1,4 Sagax 6,50% 170322 5 000 5 095 0,5 SBAB 2,748% 170323 2) 15 000 15 619 1,5 Scania 2,42% 150216 2) 25 000 25 299 2,4 SEB 2,708% 160120 2) 25 000 25 645 2,4 Stora Enso 5,75% 150901 25 000 26 415 2,5 4,824% 170626 2) 25 000 26 692 2,5 Swedbank 2,961% 141103 2) 25 000 25 337 2,4 Volvo 1,241% 140404 2) 10 000 10 004 0,9 4,232% 161208 2) 25 000 26 685 2,5 Investeringsfonder/utländska fondföretag 46,5 Brummer & Partners Multi-Strategy 18 392 39 926 3,7 Carnegie Fund III - Worldwide Long-Short 21 970 48 137 4,5 Gladiator 18 157 36 735 3,4 J O Hambro European Select Values Fund 3 429 165 82 605 7,7 Lannebo Sverige Småbolagsfond 426 098 19 839 1,8 Mertzig Equity Fund 232 863 31 218 2,9 MW Gavekal Asian Opportunities Fund 10 736 8 568 0,8 Ram One 24 884 30 550 2,8 Ramius Fund 6 408 0,0 RCG Overseas 1 490 1 127 0,1 SEB Korträntefond SEK 19 719 539 200 847 18,7 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT 1 025 456 95,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER (4,6%) Likvida medel 48 103 4,5 Övriga tillgångar och skulder netto 1 408 0,1 FONDFÖRMÖGENHET (100,0%) 1 074 967 100,0 1) Siffrorna är avrundade till närmaste 1/10 procent 2) Med räntejusteringsklausul VALUTAEXPONERING (%) SEK 85,0 EUR 13,0 USD 2,0 EXPONERINGAR GENOM OLIKA TYPER AV FINANSIELLA TILLGÅNGAR MOT ETT OCH SAMMA FÖRETAG ELLER MOT FÖRETAG I EN OCH SAMMA FÖRETAGSGRUPP. Emittent % SEB 6,9 Volvo 5,2 Emittent % Stora Enso 4,9 Summa Obligationer m m 245 539 22,8 forts...
BALANSRÄKNING 2013-12-31 2012-12-31 FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHET 2013-12-31 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 480 051 592 505,2 Penningmarknadsinstrument 45 444 450 30,0 Fondandelar 499 960 392 284,3 Summa finansiella instrument med positivt Summa placeringar med positivt 1 025 456 434 819,5 1 025 456 434 819,5 Bankmedel och övriga likvida medel 48 102 760 153,5 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 437 209 1,4 SUMMA TILLGÅNGAR 1 074 996 403 974,4 Skulder Summa finansiella instrument med negativt - - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -29 643-0,0 SUMMA SKULDER -29 643-0,0 Fondförmögenhet vid årets början 974 374 291 923,3 Resultat efter skatt enligt resultaträkning 125 614 890 82,4 Utdelat till andelsägare -25 022 421-31,3 FONDFÖRMÖGENHET VID ÅRETS SLUT 1 074 966 759 974,4 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsberättelse har upprättats enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2008:11) om investeringsfonder, samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondens tillgångar och skulder värderas till. Fondens innehav av finansiella instrument har värderats till senaste tillgängliga betalkurs eller om sådan inte finns senaste köpkurs. Om sådana kurser saknas eller om kurserna enligt fondbolagets bedömning är missvisande får värderingen ske på objektiva grunder enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper. FONDFÖRMÖGENHET 1 074 966 759 974,4 Poster inom linjen Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser - - RESULTATRÄKNING 2013 2012 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 54 064 067 36,6 Värdeförändring på penningmarknadsinstrument 2 862 450-0,1 Värdeförändring på fondandelar 48 937 122 23,6 Ränteintäkter 10 990 133 13,0 Utdelningar 11 175 357 13,4 Valutakursvinster och -förluster netto -183 591-2,0 Övriga intäkter 485 579 0,3 Summa intäkter och värdeförändring 128 331 117 84,8 Kostnader Förvaltningskostnader: - Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten -2 571 148-2,4 Räntekostnader - -0,0 Övriga kostnader -145 078-0,1 Summa kostnader -2 716 226-2,4 ÅRETS RESULTAT 125 614 890 82,4
Stockholm den 6 mars 2014 SEB Investment Management AB William Paus Anders Rydin Anna-Lena Axberger Styrelsens ordförande Eva Forslund Erik Valtonen Anna Ohlsson-Leijon Peter Branner VD Revisionsberättelse Till andelsägarna i Charlottes Investeringsfond Org nr 515602-0454 Rapport om årsberättelse Vi har i egenskap av revisorer i SEB Investment Management AB, organisationsnummer 556197-3719, utfört en revision av årsberättelsen för Charlottes Investeringsfond för år 2013. Fondbolagets ansvar för årsberättelsen Det är fondbolaget som har ansvaret för årsberättelsen och för att lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpats vid upprättandet och för den interna kontroll som fondbolaget bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelse på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige. Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsberättelsen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fondbolaget upprättar årsberättelsen i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondbolagets interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsberättelsen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 samt Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Charlottes Investeringsfond:s resultat och ställning. Rapport om andra krav enligt lagar och andra förordningar Utöver vår revision av årsberättelsen har vi även utfört en revision av fondbolagets förvaltning för Charlottes Investeringsfond för år 2013. Fondbolagets ansvar Det är fondbolaget som har ansvaret för förvaltningen enligt lagen om värdepappersfonder i dess lydelse för den 22 juli 2013 och fondbestämmelserna. Revisorns ansvar Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om förvaltningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen har vi utöver vår revision av årsberättelsen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om värdepappersfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Uttalanden Enligt vår uppfattning har fondbolaget inte handlat i strid med lagen om värdepappersfonder i dess lydelse före den 22 juli 2013 eller fondbestämmelserna. Stockholm den 7 mars 2014 PricewaterhouseCoopers AB Peter Nyllinge Auktoriserad revisor Huvudansvarig revisor Helena Kaiser de Carolis Auktoriserad revisor