Marknadsföringsmaterial november 2014 Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 28 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 26 december 2014
Vi tror därför att vinsttillväxten är intakt och att den fortsatt kommer att driva upp aktiekurserna. Oktober månad blev en riktig berg- och dalbana, med stora rörelser på de olika marknaderna. Den globala aktiemarknaden föll med 7,5 procent, för att sedan stiga och totalt sluta något upp. I år har en global aktiekorg stigit med cirka 20 procent. Under oktober föll de långa räntorna världen över, och avkastningen på obligationer har varit fantastisk i år. Till exempel har svenska statsobligationer gett en avkastning på runt 10 procent! Men vad var det egentligen som utlöste de stora marknadsrörelserna i oktober? Kort sagt var det en kombination av faktorer, enligt oss mer tekniska och psykologiska än fundamentala. Det började med att det redovisades sämre makrosiffror från Europa, och då specifikt industriproduktionen i Tyskland. Tillsammans med oro för tillväxten i Kina och Japan, räntehöjningarna från den amerikanska centralbanken Federal Reserve och en tidigare stark börsutveckling ledde det till en snabb och plötslig nedgång. Som i sin tur förstärktes av automatisk handel, som stop-loss och tvångsförsäljningar. Att titta bakåt är sällan rätt metod att generera avkastning, även om det stillar vårt behov av förklaringar. Frågan är om den senaste perioden av turbulens i grunden har ändrat marknadsförutsättningarna framöver. Vi är inte helt övertygade. Vår syn är att tillväxträdslan är överdriven och att återhämtningen kommer att fortsätta. Två faktorer som ytterligare ger stöd åt konjunkturen är än lägre räntor och, framför allt, ett kraftigt lägre oljepris. Vi tror därför att vinsttillväxten är intakt och att den fortsatt kommer att driva upp aktiekurserna. Det gäller dock att ha rimliga förväntningar. De senaste årens genomsnittliga uppgång på 20 procent ska man inte förvänta sig de kommande åren. Men vi behåller vår positiva syn på aktier. Michael Livijn Strateg, Nordea Sverige 2
Placeringsalternativ just nu Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert Svenska aktier har haft en mycket fin utveckling efter det stora fallet vid finanskrisen 2008. Det innebär dock inte att festen är över för den här gången. I och med att vårt näringsliv är så pass internationellt orienterat påverkas aktiekurserna mer av vad som händer globalt än på hemmaplan. Vår syn är att den globala konjunkturen fortsätter att återhämta sig, vilket gynnar de svenska bolagen. Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert är kopplat till utvecklingen i OMXS30 TM Index. Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 200 procent upp till taket på indexuppgången, vilket innebär att när aktieindexet stiger så ökar aktiebevisets värde dubbelt så mycket som indexet. Taket är 20 procent. Den höga deltagandegraden gör att du får en rejäl hävstång om aktieindexet stiger i värde från startdagen till och med slutdagen. Om aktieindexet faller med mer än 20 procent från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Sid 4 Aktiebevis Global Kupong Den globala återhämtningen efter finanskrisen fortsätter. Ännu har vi inte gått in i en renodlad expansionsfas, utan vi bedömer att tillväxten kommer att hamna runt tre procent per år ett par år framöver. Fjärran från siffrorna före nämnda finanskris, men ändå tillräckligt för att ge goda förutsättningar för en fortsatt vinsttillväxt i bolagen. Aktiebevis Global Kupong kan ge en kupong på preliminärt 8 procent för varje år som löpt. Skulle någon av de tre underliggande marknaderna falla med mer än 40 procent från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Sid 6 Kreditbevis Europa High Yield Avkastningen på europeiska high yield-räntor har varit fantastisk de senaste åren. I dag är räntorna lägre, vilket är ett bevis på bolagens starka fundamentala finansiella situation och den låga förväntade andelen bolag som kommer få betalningsproblem de närmaste åren. Europeiska high yield-placeringar ser därmed fortsatt intressanta ut. Kreditbevis Europa High Yield är kopplat till antalet kredithändelser i kreditindexet Markit itraxx Europe Crossover Series 22. Kreditbeviset har ett maximalt återbetalningsbelopp på preliminärt 15 500 kronor per bevis. För varje kredithändelse som inträffar minskas det maximala återbetalningsbeloppet med cirka 1/75-del. Sid 9 Vanliga frågor och svar om våra bevis Vad är ett bevis? Nordeas bevis är skräddarsydda placeringar med unika egenskaper. Bevisen kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. Vissa bevis kan ge en hög avkastning när marknaden stiger, medan andra kan ge en positiv avkastning om marknaden är oförändrad, eller till och med faller. För vem passar bevis? Bevis passar privatpersoner och företag som vill ha en innovativ placering som baseras på Nordeas aktuella marknadssyn, och som samtidigt vill ha möjlighet till hög avkastning. Binder jag mina pengar hela löptiden? Nej. Alla våra bevis har en bestämd löptid, men du binder inte dina pengar. Bevisen är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Finns det några risker? Ja. Ett bevis kan konstrueras på ett flertal olika sätt, vilket gör att alla bevis inte har samma risknivå. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med bevisen i denna broschyr. 3
Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert De svenska bolagen står väl rustade för att dra nytta av en förbättrad världsekonomi om hösten delvis dominerats av rädsla för lägre tillväxt, speciellt i Europa, tror vi inte att någon ny lågkonjunktur är på gång. Den globala tillväxten ser ut att hamna strax över 3 procent i år, ganska nära snittet de senaste 20 åren på 3,4 procent. För 2015 väntas tillväxten öka ytterligare. Svenska aktier har haft en mycket fin utveckling efter det stora fallet vid finanskrisen 2008. Det innebär dock inte att festen är över för den här gången. I och med att vårt näringsliv är så pass internationellt orienterat påverkas aktiekurserna mer av vad som händer globalt än på hemmaplan. Vår syn är att den globala konjunkturen fortsätter att återhämta sig, vilket gynnar de svenska bolagen. Ekonomin i Sverige går bra, speciellt i relativa termer. Vi klarade oss igenom finanskrisen utan alltför allvarliga konsekvenser och den svenska bruttonationalprodukten ligger klart över den topp som nåddes 2008, något som inte är fallet i andra regioner. Nu betyder dock inte den inhemska marknaden allt för bolagen, sett till försäljning står Sverige bara för runt 15 procent av intäkterna. Vad som händer globalt är alltså betydligt viktigare. Och även Den positiva tillväxten ger goda förutsättningar för ökade bolagsvinster. När vi summerar de svenska bolagens rapporter för tredje kvartalet i år visar de att utvecklingen efter några tyngre år verkar vara på väg att vända. Vinsterna gynnas naturligtvis av den kronförsvagning som skett under året, men också av ett lägre oljepris och lägre räntor. Effekten borde bli än större framöver, då dessa faktorer inte hade någon positiv påverkan på första halvårets resultat. Vi tror att de svenska bolagen kommer att öka sina vinster minst i linje med konkurrenterna. De svenska bolagens balansräkningar är dessutom starka, vilket också gäller bolagens varumärken och positioner. Många svenska bolag har varit verksamma internationellt under lång tid och är världsledande inom sitt segment. Värderingen är i dagsläget varken hög eller låg, utan ligger ganska nära det långsiktiga snittet. Men så länge vinsterna ökar finns inga hinder för att värderingen också ska göra det. Marknadsutsikter + De svenska bolagen drar nytta av den globala återhämtningen + Vinsterna i de svenska bolagen vänder uppåt efter några magra år Det finns vissa frågetecken kring den europeiska konjunkturen. Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert passar dig som...... tror att den svenska aktiemarknaden kommer att stiga de kommande tre åren. Den låga räntenivån och den globala tillväxtökningen är ett par anledningar till att Nordea tror på den svenska aktiemarknaden på sikt. Läs mer om Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert på nästa sida. 4 Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert
Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert En intressant placering kopplad till den svenska aktiemarknaden Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert passar dig som enkelt vill placera på den svenska aktiemarknaden. Aktiebeviset har tre års löptid och är kopplat till utvecklingen i OMXS30 TM Index, som består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. För mer information om aktieindexet, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Konstruktionen gör att du får tillgodoräkna dig mer än den faktiska uppgången i aktieindexet, samtidigt som du får tillbaka hela ditt placerade belopp även om indexet skulle falla med så mycket som 20 procent. Bättre avkastning vid uppgång... Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 200 procent, vilket innebär att när aktieindexet stiger ökar aktiebevisets värde dubbelt så mycket som indexet. Den höga deltagandegraden möjliggörs genom att det finns ett tak på aktieindexets uppgång. Taket är 20 procent. Du kan alltså få en värdestegring på som mest preliminärt 40 procent (20 procent x 200 procent) på tre år. Om du till exempel placerat 10 000 kronor får du då en utbetalning på 14 000 kronor. Se tabellen nedan.... och skydd vid nedgång Om OMXS30 TM Index skulle falla, men inte faller med mer än 20 procent från startdagen den 12 januari 2015 till och med slutdagen den 29 december 2017 får du tillbaka hela ditt placerade belopp. Exempelvis, om du köpt aktiebevis för 10 000 kronor och indexet har fallit med 16 procent efter tre år, får du tillbaka 10 000 kronor per bevis. Om aktieindexet faller med mer än 20 procent från startdagen till och med slutdagen, minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som indexet fallit. Exempelvis, om indexet fallit med 35 procent under löptiden får du tillbaka 6 500 kronor, om du placerat 10 000 kronor. Fakta Pris per bevis 10 000 kr OMXS30 TM Index utveckling de fem senaste åren* 1400 Preliminär deltagandegrad 200 % Tak 20 % Barriärnivå 1 80 % Courtage 2 % 1200 1000 Löptid Börskod 3 år NBF 28ASH A758 800 1 Barriärnivån är 80 procent av aktieindexets stängningskurs den 12 januari 2015. Indexet kan alltså falla med 20 procent från startdagen till och med slutdagen utan att du riskerar att förlora en del av ditt nominella belopp. Så här kan det bli 2010/11 2011/11 2012/11 2013/11 2014/11 Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. OMXS30 TM Index Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 2 Avkastning utveckling per år belopp belopp 1 per år 2 40 % 12,0 % 10 000 kr 14 000 kr 37,3 % 11,1 % 30 % 9,3 % 10 000 kr 14 000 kr 37,3 % 11,1 % 20 % 6,3 % 10 000 kr 14 000 kr 37,3 % 11,1 % 10 % 3,3 % 10 000 kr 12 000 kr 17,6 % 5,6 % 0 % 0,0 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,7 % -10 % -3,5 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,7 % -20 % -7,3 % 10 000 kr 10 000 kr -2,0 % -0,7 % -30 % -11,3 % 10 000 kr 7 000 kr -31,4 % -11,8 % -40 % -15,8 % 10 000 kr 6 000 kr -41,2 % -16,2 % 1 Baserat på en deltagandegrad på 200 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert 5
Aktiebevis Global Kupong Den långsiktiga positiva trenden på världens aktiemarknader fortsätter bats av en hel del negativ publicitet under hösten. Tillväxten är ändå positiv och förväntas bli cirka en procent i år. Tillväxtländerna ser ut att stabiliseras efter en period med bromsande tillväxt, men på en nivå som ligger klart över den i väst. Kina är här centralt och ser ut att landa kring det tillväxtmål på 7,5 procent som landet har. Tillväxt i all ära, men det som driver marknaden uppåt är trots allt bolagsvinsterna, och där finns det stöd för fortsatta börsuppgångar globalt. Årets vinsttillväxt hamnar på runt sju procent och vi bedömer att vi kommer att få se en liknande siffra nästa år. Den globala återhämtningen efter finanskrisen fortsätter. Ännu har vi inte gått in i en renodlad expansionsfas, utan vi bedömer att tillväxten kommer att hamna runt tre procent per år ett par år framöver. Fjärran från siffrorna före nämnda finanskris, men ändå tillräckligt för att ge goda förutsättningar för en fortsatt vinsttillväxt i bolagen. Tillväxttakten är ojämn i världen. USA är den region som har taktpinnen, och de flesta makrosiffror visar att den amerikanska ekonomin är tillbaka på allvar. Europa och Japan släpar efter något, och framför allt Europa har drab- Värderingsmässigt finns mindre stöd för fortsatta uppgångar. Vad som är intressant är att den p/e-expansion (uppvärdering) som drivit marknaden de senaste åren har avstannat i år. Uppgången har till stora delar varit en funktion av just stigande vinster. Detta är något vi tror kommer att vara fallet även framöver. Ytterligare stöd för globala aktier kommer från det faktum att de flesta räntor är mycket högt prissatta, att en stor del kontanta medel letar avkastning samt att centralbankerna förväntas fortsätta driva en expansiv penningpolitik. Marknadsutsikter + Tillväxten i världen tickar på + Vinsterna i de ingående bolagen förväntas stiga i takt med att tillväxten i världen ökar Oroligheterna i Ukraina och i mellanöstern kan störa den ekonomiska tillväxten. Aktiebevis Global Kupong passar dig som...... tror på en uppgång på den globala aktiemarknaden. Nordea anser att den förväntade tillväxtökningen talar för stigande aktiekurser i Europa, Kina och Sverige. Läs mer om Aktiebevis Global Kupong på nästa sida. 6 Aktiebevis Global Kupong
Aktiebevis Global Kupong En placering kopplad till utvecklingen i Europa, Kina och Sverige Aktiebevis Global Kupong kan ge en kupong på preliminärt 8 procent per år. Beviset har en löptid på ett till fem år och är kopplat till utvecklingen i Europa, Kina och Sverige. För information om de underliggande aktieindexen, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Så här bestäms löptid och avkastning Aktiebevis Global Kupong har en maximal löptid på fem år. I december varje år infaller en avläsningsdag, då det fastställs om placeringen ska avslutas eller löpa vidare. Avläsningsdagarna år 1 till och med år 4 På avläsningsdagarna år 1 till och med år 4 finns det två möjliga utfall: Utfall 1 Om nivån för alla tre aktieindexen på någon av ovan nämnda avläsningsdagar är lika hög som eller högre än den aktuella inlösennivån avslutas Aktiebevis Global Kupong vid den aktuella tidpunkten. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på preliminärt 8 procent för varje år som gått. Inlösennivån är 100 procent år 1, 95 procent år 2, 90 procent år 3, 85 procent år 4 och 80 procent år 5. Exempelvis, om du placerat 10 000 kronor och inget index år 3 har fallit med mer än 10 procent förfaller Aktiebevis Global Kupong och då utbetalas 10 000 kronor och tre kuponger på 8 procent, det vill säga totalt 12 400 kronor. Utfall 2 Om något aktieindex har fallit och befinner sig under den aktuella inlösennivån fortsätter beviset ytterligare minst ett år. Ingen kupong utbetalas. Avläsningsdagen år 5 Om Aktiebevis Global Kupong inte avslutats under de fyra första åren kommer beviset att avslutas år 5. Det belopp du då får tillbaka är beroende av hur aktieindexen har utvecklats till avläsningsdagen år 5. Det finns tre möjliga utfall: Utfall 1 Om nivån för alla tre aktieindexen på avläsningsdagen år 5 är lika hög som eller högre än 80 procent av respektive aktieindex startnivå får du tillbaka både ditt placerade belopp och fem kuponger på preliminärt 8 procent, det vill säga 14 000 kronor om du placerat 10 000 kronor. Utfall 2 Det andra möjliga utfallet är att det aktieindex som har utvecklats sämst har fallit med mer än 20 procent, men inte mer än 40 procent. Du får då tillbaka ditt placerade belopp, men ingen kupong. Utfall 3 Det tredje möjliga utfallet är att något aktieindex har fallit med mer än 40 procent från sin startnivå, och då befinner sig under den fastställda riskbarriären på avläsningsdagen år 5. I detta fall minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som det aktieindex som har utvecklats sämst. Exempelvis, om det aktieindex som har fallit mest har fallit med 50 procent får du tillbaka 5 000 kronor om du placerat 10 000 kr. Du får i så fall ingen kupong. Fakta Pris per bevis 10 000 kr Preliminär kupong per år 1 8 % Inlösenbarriär och kupongbarriär 2 100-80 % Riskbarriär 3 60 % Courtage 2 % Löptid 1 5 år Börskod NBF 28AGK A759 1 800 kronor per bevis och år. 2 Inlösenbarriären är 100 procent år 1, 95 procent år 2, 90 procent år 3, 85 procent år 4 och 80 procent år 5, av respektive aktieindex stängningskurs den 12 januari 2015. 3 Riskbarriären är 60 procent av respektive aktieindex stängningskurs den 12 januari 2015. Det aktieindex som faller mest kan alltså falla med 40 procent från startdagen till och med slutdagen utan att du riskerar att förlora en del av ditt nominella belopp. Aktieindexens utveckling de fem senaste åren* 160 140 120 100 80 60 2010/11 2011/11 2012/11 2013/11 2014/11 Europa Kina Sverige Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Aktiebevis Global Kupong 7
Så här beräknas avkastningen Bilden till höger visar fem möjliga utfall för en placering i Aktiebevis Global Kupong. Exemplen baseras på ett placerat belopp på 10 000 kronor och en kupong på 8 procent per år. 100 % 95 % 90 % 85 % 80 % Ex.1 Ex.2 Ex.3 Exempel 1 Aktiebeviset förtidsförfaller efter ett år och placerat belopp plus en kupong på 8 procent utbetalas. 60 % Ex.4 Ex.5 Riskbarriär (5-årsdagen) Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 10 800 kronor Effektiv årsavkastning: 5,9 %* Exempel 2 År tre är avläsningen högre än inlösenbarriären och aktiebeviset förtidsförfaller. Placerat belopp plus tre kuponger på 8 procent utbetalas. 0 % 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 12 400 kronor Effektiv årsavkastning: 6,7 %* Kupongutbetalning Placeringen förfaller Inlösenbarriär och kupongbarriär (årligen) Exempel 3 På slutdagen år fem noteras alla aktieindex högre än inlösenbarriären och placerat belopp plus fem kuponger på 8 procent utbetalas. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 14 000 kronor Effektiv årsavkastning: 6,5 %* Exempel 4 På slutdagen år fem noteras det aktieindex som har utvecklats sämst lägre än inlösenbarriären men högre än riskbarriären. Placerat belopp utbetalas, men ingen kupong. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 10 000 kronor Effektiv årsavkastning: -0,4 %* Exempel 5 På slutdagen år fem noteras det aktieindex som har utvecklats sämst lägre än riskbarriären och nedgången är 50 procent. Placerat belopp minskas med lika många procent som nedgången. Nominellt belopp: 10 000 kronor Total återbetalning: 5 000 kronor Effektiv årsavkastning: -13,3 %* * Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 8 Aktiebevis Global Kupong
Kreditbevis Europa High Yield Kreditplaceringar tillför ytterligare en dimension i en portfölj Trots stark tillväxt i marknaden och hög emissionsaktivitet är kvalitén på nya företag som kommer till marknaden för att låna fortsatt god, med högre andel säkrade obligationer och betydligt bättre förhållande mellan skulder och vinster än under åren före finanskrisen. Avkastningen på europeiska high yield-räntor har varit fantastisk de senaste åren. Detta som ett resultat av att både statsräntor och kreditspreadar har fallit, samt att företagen har sänkt sina kostnader och inte haft problem med sina räntebetalningar. I dag är räntorna lägre, vilket är ett bevis på bolagens starka fundamentala finansiella situation och den låga förväntade andelen bolag som kommer få betalningsproblem de närmaste åren. Europeiska high yield-placeringar ser därmed fortsatt intressanta ut. Den europeiska high yield-marknaden har växt med mer än 1 000 procent sedan år 2000. I dag är marknadsvärdet på utstående high yield-obligationer över 600 miljarder euro, och det har därmed blivit en välutvecklad institutionell marknad. Sammansättningen av bolag har också ändrats och den genomsnittliga kreditkvaliteten har stigit. Kompensationen för att ta på sig den kreditrisk som det innebär att investera i high yield är inte så hög som den varit de sista åren. Det gör att sämre nyheter kan leda till ökad volatilitet i marknaden, något som vi såg i både juli och oktober i år. Som nämnts är räntorna dock lägre på grund av att andelen företag som i dag har betalningsproblem är mycket låg och förväntas fortsätta vara så. Ränterisken, det vill säga risken för att de europeiska statsräntorna ska stiga och därmed dra ner avkastningen på företagsobligationer är också låg. Den europeiska centralbanken, ECB, kommer med stor sannolikhet att hålla styrräntan nära noll under lång tid framöver, något som talar för att även de längre statsobligationsräntorna kommer att vara låga. Till sist har också vinsttillväxten för de europeiska bolagen börjat ta fart, trots svag ekonomisk tillväxt. Marknadsutsikter + Antalet kredithändelser väntas bli få de kommande åren + De europeiska bolagen utvecklas bättre än den europeiska ekonomin Avkastningspotentialen i high yield-placeringar har minskat. Kreditbevis Europa High Yield passar dig som...... vill ha möjlighet att få ett högt återbetalningsbelopp och som tror att det kommer ske få kredithändelser på den europeiska high yield-marknaden. Nordea har en positiv syn på den europeiska high yield-marknaden. Läs mer om Kreditbevis Europa High Yield på nästa sida. Kreditbevis Europa High Yield 9
Kreditbevis Europa High Yield En placering kopplad till den europeiska kreditmarknaden Kreditbevis Europa High Yield har sju års löptid och är kopplat till antalet kredithändelser i ett europeiskt high yield-index, Markit itraxx Europe Crossover Series 22. Indexet innehåller för närvarande 75 high yield-bolag, det vill säga bolag med relativt lågt kreditbetyg. Några av de bolag som ingår är British Airways, Fiat och Stora Enso. För information om de underliggande bolagen, se sidan 11 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Ingen kredithändelse inträffar Om det inte inträffar någon kredithändelse under observationsperioden, från och med den 7 januari 2015 till och med den 20 december 2021, får du en utbetalning på preliminärt 15 500 kronor per kreditbevis på återbetalningsdagen den 20 januari 2022. Det motsvarar en avkastning på 6,1 procent per år efter courtage. Kredithändelse inträffar Om det skulle inträffa en kredithändelse i något av de 75 referensbolagen kommer det maximala återbetalningsbeloppet att minskas med cirka 1/75-del för varje kredithändelse. 1/75-del motsvarar preliminärt cirka 207 kronor. Det krävs preliminärt fler än 26 kredithändelser för att återbetalningsbeloppet ska bli lägre än ditt placerade belopp (se tabellen nedan). Vad är en kredithändelse? Följande händelser, som beskrivs närmare i Slutliga Villkor och i Grundprospektet, utgör kredithändelse: Utebliven betalning av finansiell skuld Exempelvis att något bolag underlåter att i rätt tid erlägga betalning på finansiell skuld (eller under garanti för finansiell skuld). Omläggning av skulder Exempelvis att något bolag ingår någon form av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina skulder (vilket även kan inkludera en ändring av vilken valuta ett bolags skulder är bestämda i om detta medför negativa effekter för bolagets långivare). Insolvensförfarande Exempelvis att något bolag försätts i konkurs, blir föremål för företagsrekonstruktion, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande. Fakta Pris per bevis Preliminärt maximalt återbetalningsbelopp per bevis 10 000 kr 15 500 kr Courtage 2 % Löptid 7 år Börskod NBF 28KEH A760 Så här kan det bli Antal kredithändelser Återbetalt belopp 1 Avkastning 2 Avkastning per år 2 0 15 500 kr 52,0 % 6,1 % 1 15 293 kr 49,9 % 5,9 % 2 15 087 kr 47,9 % 5,7 % 3 14 880 kr 45,9 % 5,5 % 4 14 673 kr 43,9 % 5,3 % 5 14 467 kr 41,8 % 5,1 % 6 14 260 kr 39,8 % 4,9 % 7 14 053 kr 37,8 % 4,7 % 8 13 847 kr 35,8 % 4,4 % 9 13 640 kr 33,7 % 4,2 % 10 13 433 kr 31,7 % 4,0 % 20 11 367 kr 11,4 % 1,6 % 30 9 300 kr -8,8 % -1,3 % 40 7 233 kr -29,1 % -4,8 % 50 5 167 kr -49,3 % -9,2 % 60 3 100 kr -69,6 % -15,6 % 75 0 kr -100,0 % 1 Baserat på ett maximalt återbetalningsbelopp på 15 500 kronor per bevis och att varje kredithändelse minskar det maximala återbetalningsbeloppet med 1/75-del. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 10 Kreditbevis Europa High Yield
Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Bevis nr 28 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till bevisen i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Bevis nr 28 återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospektet och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Bevis nr 28 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert Aktieindexet OMXS30 TM Index (www.nasdaqomx.com). Aktiebevis Global Kupong Europa: Aktieindexet EURO STOXX 50 Index (www.stoxx.xom) Kina: Aktieindexet Hang Seng China Enterprises Index (www.hsi.com.hk) Sverige: Aktieindexet OMXS30 TM Index (www.nasdaqomx.com). Kreditbevis Europa High Yield Bolagen som vid observationsperiodens start ingår i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 22. Indexet innehåller för närvarande 75 bolag (www.markit.com). För mer information om indexen, se Slutliga Villkor. Likviddag Köp av Bevis nr 28 ska betalas den 12 januari 2015. Startkurser Startkurs för Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert är den underliggande tillgångens stängningskurs den 12 januari 2015. Startkurs för Aktiebevis Global Kupong är respektive underliggande tillgångs stängningskurs den 12 januari 2015. Barriärnivå Barriärnivån för Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert är 80 procent av den underliggande tillgångens startkurs. Inlösenbarriär respektive kupongbarriär Inlösenbarriären respektive kupongbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 100 procent år 1, 95 procent år 2, 90 procent år 3, 85 procent år 4 och 80 procent år 5, av respektive underliggande tillgångs startkurs. Riskbarriär Riskbarriären för Aktiebevis Global Kupong är 60 procent av respektive underliggande tillgångs startkurs. Deltagandegrad Avkastningen i Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert bestäms av tre faktorer, dels av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden och dels av taket på indexuppgången. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Deltagandegraden fastställs senast på likviddagen den 12 januari 2015. Nivån avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till likviddagen. Kupong Kupongen i Aktiebevis Global Kupong är preliminärt 8 procent. Definitiv kupong fastställs senast på likviddagen den 12 januari 2015. Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på de underliggande tillgångarna förändras fram till likviddagen. Eventuell kupongutbetalning i Aktiebevis Global Kupong sker den 13 januari 2016, 13 januari 2017, 13 januari 2018, 13 januari 2019 eller den 13 januari 2020. Maximalt återbetalningsbelopp Det maximala återbetalningsbeloppet i Kreditbevis Europa High Yield är preliminärt 155 procent av nominellt belopp, det vill säga 15 500 kronor per bevis. Nivån fastställs senast på likviddagen den 12 januari 2015. Hur mycket som utbetalas är beroende av antalet kredithändelser i Markit itraxx Europe Crossover Series 22. För varje kredithändelse minskas återbetalningsbeloppet med cirka 1/75-del av maximalt återbetalningsbelopp. Avläsningsdag i Aktiebevis Global Kupong I Aktiebevis Global Kupong sker avläsning följande dagar: Avläsningsdag år 1: 2 december 2015 Avläsningsdag år 2: 2 december 2016 Avläsningsdag år 3: 2 december 2017 Avläsningsdag år 4: 2 december 2018 Avläsningsdag år 5: 2 december 2019 Värdet under löptiden andrahandsmarknad Bevisen avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 14 januari 2015. Du kan följa värdet på bevisen på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. 11
Slutkurs och slutdag Slutkurs för Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert är den underliggande tillgångens stängningskurs den 29 december 2017. Slutdag för Aktiebevis Global Kupong infaller på den första avläsningsdag då kursen för alla tre underliggande tillgångarna är lika hög som eller högre än inlösenbarriären, eller den 2 december 2019. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert är den 12 januari 2018. Återbetalningsdag för Aktiebevis Global Kupong är den 13 januari 2016, 13 januari 2017, 13 januari 2018 eller den 13 januari 2019 om nivån för alla de tre underliggande tillgångarna på den avläsningsdag som närmast föregår sådant datum är lika hög som eller högre än inlösenbarriären, eller den 13 januari 2020. Återbetalningsdag för Kreditbevis Europa High Yield är den 20 januari 2022. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 30 december 2014. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 26 december 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: 200 000 000 kronor i Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert 200 000 000 kronor i Aktiebevis Global Kupong 200 000 000 kronor i Kreditbevis Europa High Yield. Nordea förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Nordea kommer att ställa in Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 180 procent, Aktiebevis Global Kupong om kupongen inte kan fastställas till minst 6 procent respektive Kreditbevis Europa High Yield om det maximala återbetalningsbeloppet inte kan fastställas till minst 14 500 kronor. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Bevis nr 28 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert och Aktiebevis Global Kupong beskattas som delägarrätt, det vill säga på samma sätt som aktier. Kreditbevis Europa High Yield beskattas som fordringsrätt, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 12 januari 2015 fastställs villkoren för bevisen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I bevisens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 360 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 560 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Global Kupong, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 600 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 800 kr Beräknad maximal totalkostnad för Kreditbevis Europa High Yield, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 7,03 år = 843:60 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 1 043:60 kr Alternativen i Bevis nr 28 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. 12
Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: The mark and name Hang Seng China Enterprises Index is proprietary to Hang Seng Data Services Limited ( HSDS ) which has licensed its compilation and publication to Hang Seng Indexes Company Limited ( HSIL ). HSIL and HSDS have agreed to the use of, and reference to, the Hang Seng Index by Nordea Bank Finland Abp ( the Issuer ) in connection with the Aktiebevis Global Kupong (the Product ). However, neither HSIL nor HSDS warrants, represents or guarantees to any person the accuracy or completeness of the Hang Seng Index, its computation or any information related thereto and no warranty, representation or guarantee of any kind whatsoever relating to the Hang Seng Index is given or may be implied. Neither HSIL nor HSDS accepts any responsibility or liability for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by any person as a result of or in connection with the use of and/or reference to the Hang Seng Index by the Issuer in connection with the Product, or any inaccuracies, omissions or errors of HSIL in computing the Hang Seng Index. Any person dealing with the Product shall place no reliance whatsoever on HSIL and/or HSDS nor bring any claims or legal proceedings against HSIL and/or HSDS in any manner whatsoever. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasicontractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. Webbsida: www.hsi.com.hk Nasdaq, OMX TM, OMXS30 TM och OMXS30 Index TM är varumärken registrerade av The NASDAQ OMX Group, Inc. (tillsammans med närstående bolag benämnt Bolagen ) och licensierade för användning av Nordea Bank AB (publ) vad avser vissa produkter ( Produkterna ). Bolagen har inte godkänt produkterna såsom varande lagenliga eller lämpliga på annat vis. Produkterna varken ges ut av, överlåts, säljs eller marknadsförs av Bolagen. Bolagen garanterar inte och åtar sig inget ansvar för Produkterna. Webbsida: www.nasdaqomx.com The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Webbsida: www.stoxx.com Markit itraxx Europe Crossover Series 22 are service marks of Markit Indices Limited and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp. The Markit itraxx Europe Crossover Series 22 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. The Kreditbevis Europa High Yield are not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. Webbsida: www.markit.com 13
Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Bevis nr 28. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas bevis tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. I Kreditbevis Europa High Yield tar du, utöver en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp, en kreditrisk på de 75 bolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 22. På återbetalningsdagen avgörs återbetalningsbeloppet av eventuella kredithändelser i de bolag som ingår i indexet. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett bevis av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja ett bevis under löptiden (man säger då att den är illikvid). Valutarisk Samtliga alternativ i Bevis nr 28 ges ut och återbetalas i svenska kronor. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Icke kapitalskydd Bevisen i Bevis nr 28 är inte kapitalskyddade. Som anges i Grundprospektet är därför återbetalning av placerat belopp beroende av utvecklingen av referenstillgången, och du riskerar att förlora delar av eller hela det placerade beloppet i händelse av en för dig negativ utveckling. Bevis är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut bevis. Olika bevis kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika bevis ofta begränsad. Innan du köper ett bevis bör du sätta dig in i hur det fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer i Grundprospektet beskrivs hur avkastning och ränta bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika bevis. För att få en helhetsbild av Bevis nr 28 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Bevis nr 28 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa bevis är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att bevis inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. 14
Anteckningar 15
Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 28 för privatpersoner och företag Aktiebevis Sverige Hävstång med Buffert Löptid: 3 år Preliminär deltagandegrad: 200 % Tak: 20 % Barriärnivå: 80 % Aktiebevis Global Kupong Löptid: 1 5 år Preliminär kupong per år: 8 % Kreditbevis Europa High Yield Löptid: 7 år Preliminärt maximalt återbetalningsbelopp: 15 500 kronor per bevis Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa bevisen via Internetbanken eller på något av våra bankkontor. Sista dag för köp är den 26 december 2014 och betalning sker den 12 januari 2015. Via Internetbanken Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också mejla din fråga till bevis@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.