Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

Transkript

1 Marknadsföringsmaterial november 2014 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 79 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 2625 december april

2 Vi tror därför att vinsttillväxten är intakt och att den fortsatt kommer att driva upp aktiekurserna. Oktober månad blev en riktig berg- och dalbana, med stora rörelser på de olika marknaderna. Den globala aktiemarknaden föll med 7,5 procent, för att sedan stiga snabbt och kraftigt och totalt sluta något upp. I år har en global aktiekorg stigit med cirka 20 procent. Under oktober föll de långa räntorna världen över, och avkastningen på obligationer har varit fantastisk i år. Till exempel har svenska statsobligationer gett en avkastning på runt 10 procent! Men vad var det egentligen som utlöste de stora marknadsrörelserna i oktober? Kort sagt var det en kombination av faktorer, enligt oss mer tekniska och psykologiska snarare än fundamentala. Det började med att det redovisades sämre makrosiffror från Europa, och då specifikt industriproduktionen i Tyskland. Tillsammans med oro för tillväxten i Kina och Japan, räntehöjningarna från den amerikanska centralbanken Federal Reserve och en tidigare stark börsutveckling ledde det till en snabb och plötslig nedgång. Som i sin tur förstärktes av automatisk handel, som stop-loss och tvångsförsäljningar. Att titta bakåt är sällan rätt metod att generera avkastning, även om det stillar vårt behov av förklaringar. Frågan är om den senaste perioden av turbulens i grunden har ändrat marknadsförutsättningarna framöver. Vi är inte helt övertygade. Vår syn är att tillväxträdslan är överdriven och att återhämtningen kommer att fortsätta. Två faktorer som ytterligare ger stöd åt konjunkturen är än lägre räntor och framför allt, ett kraftigt lägre oljepris. Vi tror därför att vinsttillväxten är intakt och att den fortsatt kommer att driva upp aktiekurserna. Det gäller dock att ha rimliga förväntningar. De senaste årens genomsnittliga uppgång på 20 procent ska man inte förvänta sig de kommande åren. Men vi behåller vår positiva syn på aktier. Michael Livijn Strateg, Nordea Sverige Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar Vad är en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna erbjuds normalt som två alternativ, Trygg och Chans. För vem passar kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning. Måste jag behålla placeringarna hela löptiden? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Finns det några risker? Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 79. 2

3 Placeringsalternativ just nu Aktieobligation Globala bolag Den globala återhämtningen efter finanskrisen fortsätter. Ännu har vi inte gått in i en renodlad expansionsfas, utan vi bedömer att tillväxten kommer att hamna runt tre procent per år ett par år framöver. Fjärran från siffrorna innan nämnda finanskris, men ändå tillräckligt för att ge goda förutsättningar för en fortsatt vinsttillväxt i bolagen. Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnoterade bolag. Sid 6 Aktieobligation Amerikanska bolag Avkastningen i amerikanska aktier har varit mycket god i år, även om en hel del kommer från en försvagad krona. Men förutsättningarna för att de amerikanska aktierna kommer att fortsatt stiga är goda: En stark ekonomi, stabila bolagsvinster och fullt stöd från centralbanken, Federal Reserve, är alla positiva drivkrafter. Aktieobligation Amerikanska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tolv amerikanska börsnoterade bolag. Sid 8 Aktieobligation Europeiska bolag Europa har knappast haft en flygande start på hösten. Framför allt på makrosidan har siffrorna varit nedåt på sistone. Vår syn förblir dock positiv, då det finns andra faktorer som talar för en hygglig utveckling för den europeiska aktiemarknaden. Bland dessa hittar vi en potential till högre bolagsvinster. Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio europeiska börsnoterade bolag. Sid 10 Korta fakta Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad 2 Aktieobligation Globala bolag Chans kr kr 55 % 5 år Aktieobligation Globala bolag Chans kr kr 160 % 5 år Aktieobligation Amerikanska bolag Chans kr kr 60 % 6 år Aktieobligation Amerikanska bolag Chans kr kr 160 % 6 år Aktieobligation Europeiska bolag Chans kr kr 60 % 6 år Aktieobligation Europeiska bolag Chans kr kr 180 % 6 år 1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen. 2 Deltagandegraderna fastställs senast den 12 januari

4 Kapitalskyddade placeringar du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad. Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång. Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden. Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat. Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för kronor per post (per styck). Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat. När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset. Så här beräknas avkastningen Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, kronor per post. Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valutaobligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valutarespektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden. Du kan enkelt handla under löptiden En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsförhållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Risker Det finns risker som är förknippade med köp av kapitalskyddade placeringar. På sidan 14 kan du läsa om dessa. 4

5 Du kan välja mellan Trygg och Chans Vill du vara Trygg Trygg passar dig som inte vill riskera några av de pengar du placerar. Trygg kostar kronor för en post på nominellt kronor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller. eller vill du ta en Chans Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2 10 procent ( kr) per post på nominellt kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Möjlig avkastning Överkurs Möjlig avkastning Marknadsdel Arrangörsarvode Marknadsdel Arrangörsarvode Obligation Nominellt belopp Obligation Nominellt belopp Startdag kr Återbetalningsdag minst kr Startdag kr Återbetalningsdag minst kr Räkneexempel Trygg Anta att du köper 10 aktieobligationer för kronor styck, det vill säga för totalt kronor plus courtage. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: kr 70 % 40 % = kr Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså: kr kr = kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga kronor. Räkneexempel Chans Anta att du köper 10 aktieobligationer för kronor styck, det vill säga för totalt kronor plus courtage. Det nominella beloppet är då kronor och överkursen är kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: kr 160 % 40 % = kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: kr kr = kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga kronor. 75

6 Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans Ökad tillväxt ger goda förutsättningar för stigande bolagsvinster den i väst. Tillväxt i all ära, men det som driver marknaden uppåt är trots allt bolagsvinsterna, och där finns det stöd för fortsatta börsuppgångar globalt. Årets vinsttillväxt hamnar på runt sju procent och vi bedömer att vi kommer att få se en liknande siffra nästa år. Värderingsmässigt finns mindre stöd för fortsatta uppgångar. Vad som är intressant är att den p/e-expansion (uppvärdering) som drivit marknaden de senaste åren har avstannat i år. Uppgången har till stora delar varit en funktion av just stigande vinster. Detta är något vi tror kommer att vara fallet även framöver. Ytterligare stöd för globala aktier kommer från det faktum att de flesta räntor är mycket högt prissatta, att stora kontanta medel letar avkastning samt att centralbankerna förväntas fortsätta driva en expansiv penningpolitik. Den globala återhämtningen efter finanskrisen fortsätter. Ännu har vi inte gått in i en renodlad expansionsfas, utan vi bedömer att tillväxten kommer att hamna runt tre procent per år ett par år framöver. Fjärran från siffrorna före nämnda finanskris, men ändå tillräckligt för att ge goda förutsättningar för en fortsatt vinsttillväxt i bolagen. Tillväxttakten är ojämn i världen. USA är den region som har taktpinnen, medan Europa och Japan släpar efter något. Tillväxtländerna ser ut att stabiliseras efter en period med bromsande tillväxt, men på en nivå som ligger klart över Marknadsutsikter + Tillväxten i världen tickar på + Vinsterna i de ingående bolagen förväntas stiga i takt med att tillväxten i världen ökar Oroligheterna i Ukraina och i mellanöstern kan störa den ekonomiska tillväxten. Aktieobligation Globala bolag passar dig som tror på en bred uppgång på den globala aktiemarknaden de kommande fem åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att världens aktiemarknader kommer att stiga framöver, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen. Aktieobligation Globala bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Chans 102 och Chans 110. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Globala bolag. 6 Aktieobligation Globala bolag

7 Aktieobligation Globala bolag Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: Canon, Coca-Cola, Commonwealth Bank of Australia, General Mills, Johnson & Johnson, McDonald s, Royal Dutch Shell, Swiss Re, Telstra och Zurich Insurance Group. För information om de underliggande bolagen, se Slutliga Villkor. Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt kronor per aktieobligation om du valt Chans 102 och kronor per aktieobligation om du valt Chans 110. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellerna nedan och sidan 13 under rubriken Valuta. Chans 102 Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* / / / / /11 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 55 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NBF GT79 A746A Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % kr 38,4 % 6,7 % kr kr 60 % kr 27,8 % 5,0 % kr kr 40 % kr 17,3 % 3,2 % kr kr 20 % kr 6,7 % 1,3 % kr kr 0 % kr -3,9 % -0,8 % kr kr -20 % kr -3,9 % -0,8 % kr kr Chans 110 Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 160 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NBF GC79 A746B Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % kr 103,2 % 15,2 % kr kr 60 % kr 74,7 % 11,8 % kr kr 40 % kr 46,2 % 7,9 % kr kr 20 % kr 17,6 % 3,3 % kr kr 0 % kr -10,9 % -2,3 % kr kr -20 % kr -10,9 % -2,3 % kr kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Globala bolag 7

8 Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 Stark ekonomi, stabila bolagsvinster och ett lågt oljepris talar för amerikanska aktier konjunkturcykeln. Likt resten av världen drar den amerikanska ekonomin nytta av att oljepriset sjunkit kraftigt sedan i somras, då lägre energipriser sänker kostnaderna i bolagen. Samtidigt har konsumenternas konsumtionsutrymme ökat. Det syns också i bolagens vinstutveckling, som varit mycket god de senaste åren. Även om bolagsvinsterna stigit ordentligt tror vi att det finns utrymme för mer. Amerikanska bolag har en tendens att oftast slå förväntningarna. En litet frågetecken finns för marginalerna, som befinner sig på höga nivåer. För att marginalerna även framöver ska vara höga krävs det än bättre produktivitetsutveckling. Avkastningen i amerikanska aktier har varit mycket god i år, även om en hel del kommer från en försvagad krona. Men förutsättningarna för att de amerikanska aktierna kommer att fortsatt stiga är goda: En stark ekonomi, stabila bolagsvinster och fullt stöd från centralbanken, Federal Reserve, är alla positiva drivkrafter. USA är den ekonomi i världen som har kommit längst i återhämtningen efter finanskrisen och den amerikanska ekonomin närmar sig, eller är redan i, expansionsfasen av Värderingsmässigt är bilden för den amerikanska aktiemarknaden liknande den som gäller för övriga västregioner, i absoluta tal ligger den något över det historiska snittet och är således varken dyr eller billig. Skulle vinsterna fortsätta uppåt kan värderingen mycket väl stiga ytterligare. Marknadsutsikter + Den amerikanska ekonomin är stark + De amerikanska bolagens vinster är stabila och höga Det finns vissa frågetecken kring bolagens marginaler. Aktieobligation Amerikanska bolag passar dig som tror på en uppgång på den amerikanska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att de amerikanska bolagen går en ljus framtid till mötes, bland annat mot bakgrund av att den amerikanska ekonomin är stark och att oljepriset är lågt. Aktieobligation Amerikanska bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Chans 102 och Chans 110. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Amerikanska bolag. 8 Aktieobligation Amerikanska bolag

9 Aktieobligation Amerikanska bolag Aktieobligation Amerikanska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tolv amerikanska börsnoterade bolag. Bolagen återfinns på sidan 12. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 160 Vid beräkning av korgens utveckling fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie. Det spelar ingen roll om dessa fyra aktier stigit eller fallit. Om korgens faktiska utveckling är negativ får du minst tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellerna nedan och sidan 13 under rubriken Valuta / / / / /11 Chans 102 * Källa: Bloomberg. Kraft Foods ingår i grafen sedan den 17 september Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF AT79 A748A Så här kan det bli Aktiekorgens Korgens beräknade Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 utveckling 2 belopp 3 per år 4 om försvagning 10 % 5 om förstärkning 10 % 6 80 % 66,7 % kr 5,1 % kr kr 60 % 53,3 % kr 4,1 % kr kr 40 % 40,0 % kr 3,0 % kr kr 20 % 26,7 % kr 1,8 % kr kr 0 % 13,3 % kr 0,6 % kr kr -20 % 0,0 % kr -0,7 % kr kr Chans 110 Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 160 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF AC79 A748B Så här kan det bli Aktiekorgens Korgens beräknade Återbetalt Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 utveckling 2 belopp 3 per år 4 om försvagning 10 % 5 om förstärkning 10 % 6 80 % 66,7 % kr 10,8 % kr kr 60 % 53,3 % kr 8,8 % kr kr 40 % 40,0 % kr 6,6 % kr kr 20 % 26,7 % kr 4,1 % kr kr 0 % 13,3 % kr 1,3 % kr kr -20 % 0,0 % kr -1,9 % kr kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning) samt antagandet att alla aktier haft samma utveckling. 2 Som ett resultat av att de fyra aktier som utvecklas bäst får en fastställd uppgång på 40 procent per aktie. 3 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 4 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 6 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Amerikanska bolag 9

10 Aktieobligation Europeiska bolag Chans 102 och Aktieobligation Europeiska bolag Chans 110 Mycket talar för att de europeiska bolagens vinster kommer att stiga faktiskt investerar i. Och där är bilden inte lika dålig. Visst har vinstutvecklingen varit minst sagt svag de senaste åren, till och med negativ, men under 2014 ser det ut att vända. Tredje kvartalets rapporter indikerar en vinsttillväxt på runt 5 procent i årstakt. Just den relativa vinstpotentialen är mycket god i Europa och det krävs inte mycket på tillväxtsidan för att den ska lyfta ytterligare. Just nu är det exportsektorn som drar vinsterna, men skulle tillväxten i Europa hamna runt 1-1,5 procent får man ytterligare draghjälp från hemmaplan. Det är lätt att uppfatta Europa som ett förlorat fall, givet nyhetsflödet på sistone. Vår syn förblir dock positiv, då det finns flera faktorer som talar för en hygglig utveckling för den europeiska aktiemarknaden. Bland dessa hittar vi en potential till högre bolagsvinster. Synen på Europa domineras av den låga tillväxten och risken för att den låga inflationen ska växla över i deflation. Men det gäller också att ha rimliga förväntningar. Europa är ingen snabbväxande region, och har inte varit det på länge. Snarare ska man fokusera på bolagen, som man Ytterligare stöd kommer från den europeiska centralbanken, ECB, som bedriver en expansiv penningpolitik och är beredda att göra ännu mer om situationen skulle kräva det. På den fronten har ECB:s ordförande Mario Draghi varit mycket tydlig. Effekterna av penningpolitiken går att se i euron, som försvagats ordentligt mot dollarn i år. Det får, med viss eftersläpning, bäring på både inflationen, tillväxten och bolagens vinster. Värderingsmässigt handlas Europa kring sin normala rabatt relativt utvecklade marknader. Vår syn är att värderingen varken är hög eller låg. Marknadsutsikter + Den europeiska marknaden har ett starkt stöd från den europeiska centralbanken + De europeiska bolagen har en potentiellt hög vinsttillväxt Makroekonomin i Europa är sämre än i övriga västvärlden. Aktieobligation Europeiska bolag passar dig som tror på en uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att de europeiska bolagen går en ljus framtid till mötes, då tillväxten i världen tar fart. Aktieobligation Europeiska bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Chans 102 och Chans 110. Förutom aktiekorgens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Europeiska bolag. 10 Aktieobligation Europeiska bolag

11 Aktieobligation Europeiska bolag Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio europeiska börsnoterade bolag: Centrica, GlaxoSmithKline, Muenchener Rueck-versicherungs-Gesellschaft, National Grid, Novartis, Roche, Royal Dutch Shell, Swisscom, Swiss Re och Zurich Insurance Group. För information om de underliggande bolagen, se Slutliga Villkor. Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt kronor per aktieobligation om du valt Chans 102 och kronor per aktieobligation om du valt Chans 110. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellerna nedan och sidan 13 under rubriken Valuta. Chans 102 Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* / / / / /11 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF ET79 A747A Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % kr 42,3 % 6,0 % kr kr 60 % kr 30,7 % 4,6 % kr kr 40 % kr 19,2 % 3,0 % kr kr 20 % kr 7,7 % 1,2 % kr kr 0 % kr -3,9 % -0,7 % kr kr -20 % kr -3,9 % -0,7 % kr kr Chans 110 Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 180 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF EC79 A747B Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % kr 117,5 % 13,8 % kr kr 60 % kr 85,4 % 10,8 % kr kr 40 % kr 53,3 % 7,4 % kr kr 20 % kr 21,2 % 3,3 % kr kr 0 % kr -10,9 % -1,9 % kr kr -20 % kr -10,9 % -1,9 % kr kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och euron varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Europeiska bolag 11

12 Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Kapitalskyddade placeringar nr 79 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 79, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 79 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktieobligation Globala bolag Aktiekorg med följande aktier: Canon, Coca-Cola, Commonwealth Bank of Australia, General Mills, Johnson & Johnson, McDonald s, Royal Dutch Shell, Swiss Re, Telstra och Zurich Insurance Groups. Aktieobligation Amerikanska bolag Aktiekorg med följande aktier: Baxter International, Duke Energy, General Electric, Johnson & Johnson, Kellogg, Kraft Foods, McDonald s, PepsiCo, Pfizer, Procter & Gamble, United Parcel Service och Wal-Mart Stores. Aktieobligation Europeiska bolag Aktiekorg med följande aktier: Centrica, GlaxoSmithKline, Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft, National Grid, Novartis, Roche, Royal Dutch Shell, Swisscom, Swiss Re och Zurich Insurance Group. För mer information om aktierna, se Slutliga Villkor. Likviddag Kapitalskyddade placeringar nr 79 ska betalas den 12 januari Startkurser Startkurser fastställs senast den 12 januari Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar nr 79 avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 14 januari Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 79 på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieobligation Globala bolag Chans 102 och Aktieobligation Globala bolag Chans 110 : Aktiekorgens genomsnitt- liga värde från och med den 20 december 2018 till och med den 20 december 2019, med en avläsning den 20:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 : Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 23 december 2019 till och med den 23 december 2020, med en avläsning den 23:e varje månad. Observera att vid beräkning av slutkurs fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie. Slutkurs för Aktieobligation Europeiska bolag Chans 102 och Aktieobligation Europeiska bolag Chans 110 : Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 23 december 2019 till och med den 23 december 2020, med en avläsning den 23:e varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Korgens utveckling i Aktieobligation Amerikanska bolag Vid beräkning av korgens utveckling i Aktieobligation Amerikanska bolag fastställs uppgången för de fyra aktier som utvecklats bäst till 40 procent för varje sådan aktie, oavsett deras faktiska utveckling. Underliggande aktier* Utfall 1 Aktie 1 62 % 40 % Aktie 2 47 % 40 % Aktie 3 38 % 40 % Aktie 4 Aktie 5 23 % 23 % Aktie 6 17 % 17 % Aktie 7 14 % 14 % Aktie 8 11 % 11 % Aktie 9 4 % 4 % Aktie 10-3 % -3 % Aktie 11-7 % -7 % Aktie % -14 % Genomsnittlig utveckling: 17,1 % Utfall 2 13 % 40 % 0 % 40 % -2 % 40 % 36 % 40 % -2 % 40 % -3 % -3 % -6 % -6 % -6 % -6 % -8 % -8 % -8 % -8 % -10 % -10 % -12 % -12 % -12 % -12 % * Rangordnade efter utveckling Återbetalningsdag Återbetalningsdag är följande dag: Aktieobligation Globala bolag Chans 102 och Aktieobligation Globala bolag Chans 110 den 13 januari Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 den 12 januari Aktieobligation Europeiska bolag Chans 102 och Aktieobligation Europeiska bolag Chans 110 den 12 januari Deltagandegrad Avkastningen bestäms av utvecklingen på den eller de marknader som värdeutvecklingen är kopplad till, av den så kallade deltagandegraden och i förekommande fall av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn respektive euron. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagandegraderna fastställs senast den 12 januari Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 12 januari Genomsnittlig utveckling: 7,9 % 12

13 Valuta I Aktieobligation Globala bolag Chans 102, Aktieobligation Globala bolag Chans 110, Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. I Aktieobligation Europeiska bolag Chans 102 och Aktieobligation Europeiska bolag Chans 110 påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 30 december Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 26 december 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 45 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans procent för Aktieobligation Globala bolag Chans procent för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans procent för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans procent för Aktieobligation Europeiska bolag Chans procent för Aktieobligation Europeiska bolag Chans 110. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 79 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 12 januari 2015 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans 102, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 204 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 612 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 816 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans 110, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 660 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 880 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 204 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 734:40 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 938:40 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Chans 102, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 204 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 734:40 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 938:40 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Chans 110, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: kr: Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 79 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på 13

14 Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placeringar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på moodys.com och standardandpoors.com. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid). Deltagandegrad Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och förväntade utdelningar. Överkurs Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen om du väljer Chans. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Valutarisk Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 79 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring. Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Globala bolag Chans 102, Aktieobligation Globala bolag Chans 110, Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. I Aktieobligation Europeiska bolag Chans 102 och Aktieobligation Europeiska bolag Chans 110 påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Kapitalskyddade placeringar är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 79 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 79 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. 14

15 Anteckningar 715

16 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 79 för privatpersoner och företag Aktieobligation Globala bolag Löptid: 5 år Preliminär deltagandegrad: Chans % och Chans % Aktieobligation Amerikanska bolag Löptid: 6 år Preliminär deltagandegrad: Chans % och Chans % Aktieobligation Europeiska bolag Löptid: 6 år Preliminär deltagandegrad: Chans % och Chans % Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 79 via Internetbanken, på något av våra bankkontor eller via Telefonbanken. Sista dag för köp är den 26 december 2014 och betalning sker den 12 januari Via Internetbanken Har du Nordeas Internetbank loggar du in på och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Via Telefonbanken Ring Du behöver både din personliga kod och en svarskod för att kunna köpa. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också mejla din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på