Nya placeringar med intressanta möjligheter

Transkript

1 Marknadsföringsmaterial april 2014 Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 22 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 23 maj 2014

2 Den region vi tycker ser mest intressant ut just nu är Europa... Första kvartalet 2014 har i huvudsak dominerats av rubriker från tillväxtmarknaderna. Den enskilt viktigaste händelsen är självklart utvecklingen i Ukraina. Även Kina, med en rad frågetecken kring landets ekonomi och kreditutveckling, har skapat huvudbry hos marknaden. Samtidigt har de stora marknaderna USA, Europa och Japan nästan helt hamnat i skymundan. Den minskade tillväxten i tillväxtmarknaderna har betydelse, men vi tycker ändå inte att den förändrar vår positiva helhetssyn. Vi bedömer att den globala ekonomin kommer att utvecklas något bättre i år än förra året, vilket bör leda till att återhämtningen fortsätter. Den ökade tillväxten leder till högre bolagsvinster, vilket gör att aktiekurserna troligtvis fortsätter sin resa upp. Vi föredrar aktier före räntor, trots att aktiemarknaden varit volatil i år. Högre tillväxt leder till stigande räntor, vilket gör att de långa räntorna kommer att få svårt att ge tillräckligt hög avkastning. Vi tror inte på kraftigt stigande aktiekurser den närmaste tiden, men tycker ändå att aktier har möjlighet att ge en god avkastning i förhållande till den risk man tar. Inom tillväxtmarknader tycker vi att Asien ser mest intressant ut, medan vi väljer att undervikta Östeuropa och Latinamerika. Vi har tidigare föredragit Kina bland de asiatiska marknaderna, men rekommenderar nu en bred asienexponering. Den region vi tycker ser mest intressant ut just nu är Europa, där tillväxten bedöms stiga från mycket låga nivåer. När vi tittar på räntemarknaden föredrar vi high yield-obligationer framför statsobligationer. De europeiska high yield-obligationerna har gett en hög avkastning de senaste åren, men framöver är avkastningsmöjligheterna lägre än vad de hittills varit. I en lågräntemiljö är dock möjligheten till en bra avkastning bäst i just high yield. Fredrik Otter Strateg, Nordea Sverige 2

3 Placeringsalternativ just nu Fastighetsbevis Europa Hävstång Fastigheter är ett bra komplement i mångas sparande. Trots detta har de flesta placerarna ingen eller liten exponering mot tillgångsslaget. Tillväxten i den globala ekonomin och den relativt låga värderingen talar för att placera i fastighetsaktier. Fastighetsbevis Europa Hävstång är kopplat till utvecklingen i FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index och har en deltagandegrad på preliminärt 175 procent. Om indexet faller från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Sid 4 Nyhet! Aktiebevis Sverige Hävstång Svenska aktier har gett en fantastisk avkastning de senaste åren och bolagen står väl positionerade att dra nytta av en förbättrad ekonomi i omvärlden. Även om de svenska aktierna börjar bli något högt värderade ser vi hela tiden nya utdelningsrekord. Fortsatt låga räntor är positivt för aktiemarknaden. Aktiebevis Sverige Hävstång är kopplat till utvecklingen på OMXS30 TM Index. Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 240 procent upp till taket på indexuppgången. Taket är 15 procent. Den höga deltagandegraden gör att du får en rejäl hävstång om aktieindexet stiger i värde från startdagen till och med slutdagen. Skulle aktieindexet falla från startdagen till och med slutdagen förlorar du en del av ditt placerade belopp. Nyhet! Sid 7 Kreditbevis Europa High Yield Räntorna för europeiska high yield-obligationer är i ett historiskt perspektiv relativt låga, men jämfört med statsobligationer är de fortfarande höga. Då bolagens balansräkningar är starka och vinsterna goda bedömer vi att antalet kredithändelser de närmaste åren kommer att vara få, vilket är bra för den som vill placera på high yield-marknaden. Kreditbevis Europa High Yield är kopplat till antalet kredithändelser i kreditindexet Markit itraxx Europe Crossover Series 21. Kreditbeviset ger en kupong på preliminärt 5,5 procent per år, beräknad på aktuellt nominellt belopp. Det nominella beloppet minskas med cirka 1/60-del för varje kredithändelse som sker. Sid 9 Vanliga frågor och svar om våra bevis Vad är ett bevis? Nordeas bevis är skräddarsydda placeringar med unika egenskaper. Bevisen kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. Vissa bevis kan ge en hög avkastning när marknaden stiger, medan andra kan ge en positiv avkastning om marknaden är oförändrad, eller till och med faller. För vem passar bevis? Bevis passar privatpersoner och företag som vill ha en innovativ placering som baseras på Nordeas aktuella marknadssyn, och som samtidigt vill ha möjlighet till hög avkastning. Binder jag mina pengar hela löptiden? Nej. Alla våra bevis har en bestämd löptid, men du binder inte dina pengar. Bevisen är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Finns det några risker? Ja. Ett bevis kan konstrueras på ett flertal olika sätt, vilket gör att alla bevis inte har samma risknivå. På sidan 13 kan du läsa mer om riskerna med bevisen i denna broschyr. 3

4 Fastighetsbevis Europa Hävstång Nyhet! Goda utsikter för den europeiska fastighetsmarknaden Estate Investment Trusts, REIT:s, som är en typ av företag som äger och driver olika fastigheter. Om räntorna skulle stiga framöver behöver det inte nödvändigtvis ha en negativ inverkan på fastighetsmarknaden. Om räntorna stiger, som en följd av att ekonomin växer, kommer troligtvis även betalningsviljan och betalningsförmågan hos hyresgästerna att stiga, vilket kan ge höjda hyresintäkter. I dagsläget är värderingen på REIT:s inte särskilt hög. Speciellt gynnsamt ser det ut för REIT:sen i Europa och i USA, medan den asiatiska fastighetsmarknaden just nu är högre värderad. Tillväxtsutsikterna i Europa är mycket positiva. Regionen kommer från en längre period av stagnation, men vi bedömer att det värsta är över. Fastigheter är ett bra komplement i mångas sparande. Trots detta har de flesta placerarna ingen eller liten exponering mot tillgångsslaget. I den lågräntemiljö vi har i dag, och som förväntas bestå under lång tid framöver, är fastigheter med sina stabila kassaflöden särskilt intressanta. Den europeiska återhämtningen är ännu i sin linda och när den tar fart gynnas fastighetssektorn. De senaste fem åren har varit fantastiska för den som investerat på fastighetsmarknaden. De låga räntorna har dels bidragit till att värderingen av fastigheternas kassaflöden ökat, dels att skulderna blivit lägre. Fastighetsbevis Europa Hävstång är till stora delar exponerad mot Real Sammanfattningsvis ger återhämtningen i den globala ekonomin och den låga värderingen stöd för att placera i Fastighetsbevis Europa Hävstång. Marknadsutsikter + Världsekonomin förbättras i en lugn takt + Penningpolitiska stimulanser kommer inte att dras undan i första taget, vilket ger ett starkt stöd till fastighetsmarknaden REIT:s har utvecklats bättre än aktier de senaste fem åren. Fastighetsbevis Europa Hävstång passar dig som tror på en ljus framtid för den europeiska fastighetsmarknaden de närmaste fem åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att de i dag lågt värderade fastighetsaktierna i Europa kommer att stiga framöver. Förutom marknadens utveckling påverkas även en positiv avkastning i aktiebeviset av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Läs mer om Fastighetsbevis Europa Hävstång på nästa sida. 4 Fastighetsbevis Europa Hävstång

5 Fastighetsbevis Europa Hävstång En intressant placering kopplad till den europeiska fastighetsmarknaden Fastighetsbevis Europa Hävstång passar dig som enkelt vill placera på den europeiska fastighetsmarknaden. Aktiebeviset har fem års löptid och är kopplat till utvecklingen i FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index. För mer information om aktieindexet, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Bättre avkastning vid uppgång... Fastighetsbeviset har en preliminär deltagandegrad på 175 procent. Det innebär att beviset utvecklas bättre än FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index när marknaden stiger. Exempelvis, om aktieindexet stiger med 40 procent från startdagen till och med slutdagen stiger bevisets värde med 70 procent (40 procent x 175 procent). Om du till exempel placerat kronor får du i så fall tillbaka kronor. Den positiva avkastningen påverkas även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron (se tabellen på sidan 6).... och samma utveckling vid nedgång Om aktieindexet faller från startdagen den 3 juni 2014 till och med slutdagen den 20 maj 2019 minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som aktieindexet fallit. Exempelvis, om aktieindexet fallit med 40 procent under löptiden får du tillbaka kronor, om du placerat kronor. Om aktieindexet faller i värde påverkas inte det utbetalda beloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron (se tabellen på sidan 6). Fakta Pris per bevis kr FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index utveckling* 200 Preliminär deltagandegrad 175 % Courtage 2 % 150 Löptid Börskod 5 år NBF 22FEH A / / / / /04 * Källa: Bloomberg och Nordea. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fastighetsbevis Europa Hävstång 5

6 Fastighetsbevisets värde Grafen till höger visar hur utvecklingen i aktieindexet FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index påverkar placeringens värde vid löptidens slut. 250 Värde Utveckling i %* FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index Fastighetsbevis Europa Hävstång Källa: Nordea. * FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index utveckling. Så här kan det bli 1 Aktieindexets Återbetalt Avkastning 2 Avkastning Återbetalt Återbetalt utveckling belopp 1 per år 2 belopp vid 10 % belopp vid 10 % valutaförsvagning 3 valutaförstärkning 4 80 % kr 135,3 % 18,7 % kr kr 70 % kr 118,1 % 16,9 % kr kr 60 % kr 101,0 % 15,0 % kr kr 50 % kr 83,8 % 12,9 % kr kr 40 % kr 66,7 % 10,8 % kr kr 30 % kr 49,5 % 8,4 % kr kr 20 % kr 32,4 % 5,8 % kr kr 10 % kr 15,2 % 2,9 % kr kr 0 % kr -2,0 % -0,4 % kr kr -10 % kr -11,8 % -2,5 % kr kr -20 % kr -21,6 % -4,7 % kr kr -30 % kr -31,4 % -7,3 % kr kr -40 % kr -41,2 % -10,1 % kr kr -50 % kr -51,0 % -13,3 % kr kr 1 Baserat på ett placerat belopp på kronor och en deltagandegrad på 175 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 3 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 4 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. 6 Fastighetsbevis Europa Hävstång

7 Aktiebevis Sverige Hävstång Nyhet! De svenska bolagen står väl rustade att dra nytta av en förbättrad världsekonomi I dagsläget är värderingen på den svenska börsen relativt hög och det är svårt att hitta aktier som är undervärderade. Värderingen gör att det är svårt att tro på en lika stor uppgång som vi sett de senaste åren. På lite sikt kan man fundera på vad som ska driva börsen vidare uppåt. Aktiemarknaden ligger normalt sex till nio månader före den reala ekonomin, vilket innebär att marknaden redan i dag prissätter aktier utifrån hur den tror att det kommer att se ut under senhösten i år. Om räntorna skulle stiga och återgå till en mer normal nivå utgör det ett hot mot fortsatta börsuppgångar. Det många placerare funderar på är när de amerikanska räntorna kommer att börja stiga. När detta sker kommer aktiemarknaden troligtvis att få bekänna färg. Svenska aktier har haft en fantastisk avkastning de senaste åren och bolagen står väl positionerade för att dra nytta av en förbättrad ekonomi i omvärlden. Även om de svenska aktierna börjar bli dyra ser vi hela tiden nya utdelningsrekord. Fortsatt låga räntor är positivt för aktiemarknaden. Vinstprognoserna för den svenska börsen har stabiliserats den senaste månaden och bolagsvinsterna bedöms stiga med i genomsnitt 27 procent i år. Vi är inte säkra på att bolagen når upp till denna nivå, utan tror att estimaten kommer att sänkas i takt med att bolagen redovisar sina rapporter. Vi tror dock att en uppgång på runt tio procent kommer att räcka för att vi ska se stigande aktiekurser. Under historiens lopp har många sanningar dominerat och helt styrt risktagandet. När vi ser tillbaka ser vi teman som Nya ekonomin, Systemkollaps och nu Låga räntor för evigt. Skulle räntorna befinna sig på en låg nivå under en lång tid framöver är det naturligt att ha en stor exponering mot aktiemarknaden. Baksidan av myntet blir att om räntorna skulle stiga kommer placerare med stor sannolikhet omfördela sitt kapital från aktiemarknaden till räntemarknaden. Detta kommer sätta tryck på aktiekurserna. Marknadsutsikter + Den svenska börsen har en potentiellt hög vinsttillväxt + Den globala tillväxten förbättras, vilket gynnar svenska bolag Bolagen är relativt högt värderade. Aktiebevis Sverige Hävstång passar dig som tror att den svenska aktiemarknaden kommer att stiga de närmaste åren. Den låga räntenivån och den globala tillväxtökningen är ett par anledningar till att Nordea tror på den svenska aktiemarknaden på sikt. Läs mer om Aktiebevis Sverige Hävstång på nästa sida. Aktiebevis Sverige Hävstång 7

8 Aktiebevis Sverige Hävstång En placering kopplad till den svenska aktiemarknaden Aktiebevis Sverige Hävstång passar dig som enkelt vill placera på den svenska aktiemarknaden. Aktiebeviset har två års löptid och är kopplat till utvecklingen i OMXS30 TM Index, som består av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. För mer information om indexet, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga villkor. Bättre avkastning vid uppgång... Aktiebeviset har en deltagandegrad på preliminärt 240 procent, vilket innebär att när aktieindexet stiger ökar aktiebevisets värde mer än dubbelt så mycket som indexet. Den höga deltagandegraden möjliggörs genom att det finns ett tak på aktieindexets uppgång. Taket är 15 procent. Du kan alltså få en värdestegring på som mest preliminärt 36 procent (15 procent x 240 procent) på 2 år. Om du till exempel placerat kronor får du då en utbetalning på kronor. Se tabellen nedan.... och samma utveckling som indexet vid nedgång Om OMXS30 TM Index faller från startdagen den 3 juni 2014 till och med slutdagen den 20 maj 2016 minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som indexet fallit. Exempelvis, om indexet fallit med 20 procent under löptiden får du tillbaka kronor, om du placerat kronor. Fakta Pris per bevis kr Preliminär deltagandegrad 240 % Tak 15 % Courtage 2 % OMXS30 TM Index utveckling de fem senaste åren* Löptid Börskod 2 år NBF 22ASH A / / / / /04 Källa: Bloomberg. * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Så här kan det bli OMXS30 TM Index Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 2 Avkastning utveckling per år belopp belopp 1 per år 2 40 % 18,7 % kr kr 33,3 % 14,9 % 30 % 14,3 % kr kr 33,3 % 14,9 % 20 % 9,7 % kr kr 33,3 % 14,9 % 10 % 5,0 % kr kr 21,6 % 9,9 % 0 % 0,0 % kr kr -2,0 % -0,9 % -10 % -5,2 % kr kr -11,8 % -5,9 % -20 % -10,7 % kr kr -21,6 % -11,0 % -30 % -16,6 % kr kr -31,4 % -16,6 % -40 % -22,9 % kr kr -41,2 % -22,6 % 1 Baserat på en deltagandegrad på 240 procent. 2 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 8 Aktiebevis Sverige Hävstång

9 Kreditbevis Europa High Yield Kreditplaceringar tillför ytterligare en dimension i en portfölj Det är inte bara den europeiska ekonomin som stärks. Tittar vi på räntorna i tidigare krisländer som Spanien och Italien har dessa kommit ner till mer normala nivåer. Marknaden är inte längre rädd för fler eurokriser och tron på ECB och dess löften om låga räntor under en lång tid framöver är mycket stark. I takt med att den europeiska ekonomin förbättras så förbättras även vinstutsikterna för de europeiska bolagen. De låga räntorna och de stigande bolagsvinsterna gör high yield-obligationer mer intressanta. Antalet kreditändelser väntas vara mycket få de närmaste åren. Trots marknadsoron har high yield-segmentet gett en bra avkastning i år. Dels har de underliggande räntorna fallit, dels har ränteskillnaden mellan statsobligationer och företagsobligationer minskat. Utvecklingen framöver är mer osäker, men när utvecklingen i Europa tar fart bör räntorna stiga. Den förväntade tillväxtökningen leder till starkare bolag, vilket i sin tur leder till minskade ränteskillnader mellan stats- och företagsobligationer. Företagen i Europa fortsätter att stärka sina balansräkningar och fler och fler får nu höjt kreditbetyg. Den senaste tiden har flera bolag tagit steget från att vara ett high yieldbolag till att bli ett investment grade-bolag. Bakgrunden till de höjda kreditbetygen är att bolagen de senaste åren stärkt sina balansräkningar och dessa är i dag på många håll mycket starka. De större investeringarna och de ökade kreditbehoven låter fortfarande vänta på sig. De gånger man ska undvika high yield är när bolagen överinvesterar, försämrar sina balansräkningar och samtidigt redovisar förluster. I dagsläget ser vi inga såna risker. I takt med att ränteskillnaderna kommit ner minskar också avkastningspotentialen inom high yield. I en lågräntemiljö är dock möjligheten till bra avkastning bäst i just high yield. För tillfället är antalet konkurser få, balansräkningarna solida och refinansieringsrisken liten. Den låga räntenivån är bra för bolagens förmåga att betala ränta på sina lån. Marknadsutsikter + Tillväxten i Europa är på väg upp + Antalet konkurser förväntas även framöver vara få Ränteskillnaderna mot statsobligationer har kommit ner rejält, vilket innebär att avkastningsmöjligheten nu är lägre än tidigare. Kreditbevis Europa High Yield passar dig som vill ha möjlighet att få en hög kupong och som tror att det kommer ske få kredithändelser på den europeiska high yield-marknaden. Nordea har en positiv syn på den europeiska high yield-marknaden. Läs mer om Kreditbevis Europa High Yield på nästa sida. Kreditbevis Europa High Yield 9

10 Kreditbevis Europa High Yield En placering kopplad till den europeiska kreditmarknaden Kreditbevis Europa High Yield har drygt fem års löptid och är kopplat till antalet kredithändelser i ett europeiskt high yield-index, Markit itraxx Europe Crossover Series 21. Indexet innehåller för närvarande 60 high yield-bolag, det vill säga bolag med relativt lågt kreditbetyg. Några av de bolag som ingår är Jaguar Land Rover, Nokia och Peugeot. Du hittar mer information om indexet i Slutliga Villkor och på Kreditbevis Europa High Yield ger en årlig kupong på preliminärt 5,5 procent, beräknad på aktuellt nominellt belopp. Kupongen utbetalas i juli varje år. Ingen kredithändelse inträffar Om det inte inträffar någon kredithändelse under observationsperioden, från och med den 27 maj 2014 till och med den 20 juni 2019, får du tillbaka hela ditt placerade belopp på återbetalningsdagen den 15 juli Dessutom har du fått de årliga kupongerna. Kredithändelse inträffar Om det skulle inträffa en kredithändelse i något av de 60 bolagen i indexet kommer det återbetalda beloppet att minskas med cirka 1/60-del för varje bolag som drabbas av en kredithändelse. Även den årliga kupongen minskas vid en kredithändelse, då den utbetalda kupongen beräknas på aktuellt nominellt belopp. Vad är en kredithändelse? Följande händelser, som beskrivs närmare i Slutliga Villkor, utgör kredithändelse: Utebliven betalning av finansiell skuld Exempelvis att något bolag underlåter att i rätt tid erlägga betalning på finansiell skuld (eller under garanti för finansiell skuld). Omläggning av skulder Exempelvis att något bolag ingår någon form av ackord, skuldsanering eller liknande med avseende på sina skulder. Insolvensförfarande Exempelvis att något bolag försätts i konkurs, blir föremål för företagsrekonstruktion, träder i likvidation eller blir föremål för annat liknande förfarande. Fakta Pris per bevis kr Preliminär kupong per år 5,5 % Courtage 2 % Löptid Drygt 5 år Börskod NBF 22KEH A497 Så här kan det bli Antal Återbetalat kredithändelser belopp kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr kr 60 0 kr 1 Baserat på ett placerat belopp på kronor och att antalet bolag är 60 stycken. 10 Kreditbevis Europa High Yield

11 Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Bevis nr 22 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till bevisen i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Bevis nr 22, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Bevis nr 22 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Fastighetsbevis Europa Hävstång Aktieindexet FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index ( Aktiebevis Sverige Hävstång Aktieindexet OMXS30 TM Index ( Kreditbevis Europa High Yield Bolagen som vid observationsperiodens start ingår i indexet Markit itraxx Europe Crossover Series 21. Indexet innehåller för närvarande 60 bolag ( För mer information om indexen, se Slutliga Villkor. Likviddag Köp av Bevis nr 22 ska betalas den 3 juni Startkurser Startkurs för Fastighetsbevis Europa Hävstång är den underliggande tillgångens stängningskurs den 3 juni Startkurs för Aktiebevis Sverige Hävstång är den underliggande tillgångens stängningskurs den 3 juni Deltagandegrad Avkastningen i Fastighetsbevis Europa Hävstång bestäms av tre faktorer, dels av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden och dels av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Avkastningen i Aktiebevis Sverige Hävstång bestäms av två faktorer, dels av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagandegraderna fastställs senast på likviddagen den 3 juni Nivån avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till likviddagen. Kupong Kupongen i Kreditbevis Europa High Yield betalas årsvis den 15 juli, första gången den 15 juli 2015 och sista gången den 15 juli Kupongen är preliminärt 5,5 procent, beräknad på aktuellt nominellt belopp. Kupongen fastställs senast på likviddagen den 3 juni Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras fram till likviddagen. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Bevisen avses noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 5 juni Du kan följa värdet på bevisen på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs Slutkurs för Fastighetsbevis Europa Hävstång är den underliggande tillgångens stängningskurs den 20 maj Slutkurs för Aktiebevis Sverige Hävstång är den underliggande tillgångens stängningskurs den 20 maj Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Fastighetsbevis Europa Hävstång är den 3 juni Återbetalningsdag för Aktiebevis Sverige Hävstång är den 3 juni Återbetalningsdag för Kreditbevis Europa High Yield är den 15 juli Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 27 maj Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 23 maj 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande: kronor i Fastighetsbevis Europa Hävstång kronor i Aktiebevis Sverige Hävstång kronor i Kreditbevis Europa High Yield. Nordea förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Nordea kommer att ställa in Fastighetsbevis Europa Hävstång om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 150 procent, Aktiebevis Sverige Hävstång om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 200 procent respektive Kreditbevis Europa High Yield om den årliga kupongen inte kan fastställas till minst 4,8 procent. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än kronor. 11

12 Nordea äger också rätt att ställa in Bevis nr 22 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Fastighetsbevis Europa Hävstång och Aktiebevis Sverige Hävstång beskattas som delägarrätt, det vill säga på samma sätt som aktier. Kreditbevis Europa High Yield beskattas som fordringsrätt, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 3 juni 2014 fastställs villkoren för bevisen och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I bevisens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Fastighetsbevis Europa Hävstång vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 600 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 800 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktiebevis Sverige Hävstång, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 2 år = 240 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 440 kr Beräknad maximal totalkostnad för Kreditbevis Europa High Yield, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5,11 år = 613,20 kr (inkluderat i placerat belopp). Totalt: 813,20 kr Alternativen i Bevis nr 22 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: The PRODUCT is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE International Limited ( FTSE ) or the London Stock Exchange Group companies ( LSEG ) (together the Licensor Parties ) and none of the Licensor Parties make any claim, prediction, warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to (i) the results to be obtained from the use of the FTSE INDEX (the Index ) (upon which the PRODUCT is based), (ii) the figure at which the Index is said to stand at any particular time on any particular day or otherwise, or (iii) the suitability of the Index for the purpose to which it is being put in connection with the PRODUCT. None of the Licensor Parties have provided or will provide any financial or investment advice or recommendation in relation to the Index to Nordea Bank Finland Plc or to its clients. The Index is calculated by FTSE or its agent. None of the Licensor Parties shall be (a) liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index or (b) under any obligation to advise any person of any error therein. All rights in the Index vest in FTSE. FTSE is a trade mark of LSEG and is used by FTSE under licence Nasdaq, OMX TM, OMXS30 TM och OMXS30 Index TM är varumärken registrerade av The NASDAQ OMX Group, Inc. (tillsammans med närstående bolag benämnt Bolagen ) och licensierade för användning av Nordea Bank AB (publ) vad avser vissa produkter ( Produkterna ). Bolagen har inte godkänt Produkterna såsom varande lagenliga eller lämpliga på annat vis. Produkterna varken ges ut av, överlåts, säljs eller marknadsförs av Bolagen. Bolagen garanterar inte och åtar sig inget ansvar för Produkterna. Markit itraxx are service marks of Markit Indices Limited and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp. 12

13 Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Bevis nr 22. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas bevis tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. I Kreditbevis Europa High Yield tar du, utöver en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp, en kreditrisk på de 60 bolagen i Markit itraxx Europe Crossover Series 21. På återbetalningsdagen avgörs återbetalningsbeloppet av eventuella kredithändelser i indexet. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett bevis av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja ett bevis under löptiden (man säger då att den är illikvid). Valutarisk Samtliga alternativ i Bevis nr 22 ges ut och återbetalas i svenska kronor. I Fastighetsbevis Europa Hävstång påverkas den positiva avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Icke kapitalskydd Bevisen i Bevis nr 22 är inte kapitalskyddade. Som anges i Grundprospektet är därför återbetalning av placerat belopp beroende av utvecklingen av referenstillgången, och du riskerar att förlora delar av eller hela det placerade beloppet i händelse av en för dig negativ utveckling. Bevis är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut bevis. Olika bevis kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika bevis ofta begränsad. Innan du köper ett bevis bör du sätta dig in i hur det fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna i Grundprospektet beskrivs hur avkastning och ränta bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika bevis. För att få en helhetsbild av Bevis nr 22 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Bevis nr 22 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa bevis är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att bevis inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. 13

14 14 Anteckningar

15 15

16 Nya placeringar med intressanta möjligheter Bevis nr 22 för privatpersoner och företag Fastighetsbevis Europa Hävstång Löptid: 5 år Preliminär deltagandegrad: 175 % Nyhet! Aktiebevis Sverige Hävstång Löptid: 2 år Preliminär deltagandegrad: 240 % Kreditbevis Europa High Yield Löptid: Drygt 5 år Preliminär kupong: 5,5 % Nyhet! Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa bevisen på internet eller på något av våra bankkontor. Sista dag för köp är den 23 maj 2014 och betalning sker den 3 juni På internet Har du Nordeas Internetbank loggar du in på och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också e-posta din fråga till bevis@nordea.se eller ringa oss på Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på