Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

Transkript

1 Marknadsföringsmaterial september 2014 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 77 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 1725 oktober april 2014

2 Så länge den ekonomiska återhämtningen fortsätter skapar den en bra miljö för riskfyllda tillgångar. Även denna sommar var det lite turbulent på världens marknader, och nedgången i månadsskiftet juli/augusti kom snabbt. Det fanns flera förklaringar till fallet, men det tog inte lång tid förrän marknaden återtog sin uppåtgående trend, och nu befinner den sig återigen på toppnivåer. Utvecklingen följer faktiskt ett mönster. En uppgångsfas på aktiemarknaden brukar man säga sker längs en wall of worry, alltså att den hela tiden ifrågasätts. Detta gäller framför allt när nya rekordnoteringar nås och många ställer sig frågan: Har det inte gått lite väl fort/långt/snabbt nu? Sedan 2009 har globala aktier klättrat på denna wall of worry. Vi har haft ett antal mer eller mindre allvarliga kriser som Greklandskrisen, eurokrisen och USA:s budgetkaos, som mynnade ut i ett sänkt kreditbetyg för landet. Det är viktigt att komma ihåg att marknaden har kommit tillbaka varje gång, och så även denna gång. Den globala aktiemarknaden har stigit med drygt 120 procent sedan den förra bottennoteringen den 9 mars 2009, vilket motsvarar mer än 20 procent per år. Det finns naturligtvis ingen garanti för att det kommer fortsätta så i all framtid. För att aktiemarknaden ska fortsätta stiga krävs det att bolagen genererar högre vinster. Så länge den ekonomiska återhämtningen fortsätter skapar den en bra miljö för riskfyllda tillgångar. Risksidan ska dock inte underskattas, varje korrektion sker av en anledning och sommaren bjöd på både geopolitisk spänning och sämre ekonomisk data, i främst Europa. Till viss del hänger de två ihop, men vi anser att de pågående kriserna i Ukraina och i mellanöstern är den större faran. Om oroligheterna skulle eskalera i dessa regioner finns det definitivt risk för en större korrektion, även om de ekonomiska konsekvenserna troligen inte skulle bli så mycket svårare än vad som är fallet i dag. Trots att återhämtningsfasen i den globala ekonomin pågått i över fem år är penningpolitiken fortfarande extremt expansiv, med i princip nollränta i västvärlden. Men vi börjar närma oss en vändning, åtminstone i USA. Federal Reserve är den första stora centralbank som väntas höja räntan och det beräknas ske någon gång under första halvåret Att det kommer att ske är marknaden bekväm med, men storleken och hastigheten i höjningarna är ett moment som kan skapa oro. Trots riskerna tror vi ändå på en fortsättning på wall of worry. Michael Livijn Strateg, Nordea Sverige Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar Vad är en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna erbjuds normalt i två alternativ, Trygg och Chans. För vem passar kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning. Måste jag behålla placeringarna hela löptiden? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Finns det några risker? Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 77. 2

3 Placeringsalternativ just nu Aktieobligation Europa Etik Trots en lite sämre relativ utveckling under sommaren har vi kvar vår positiva tro på Europa. Vi anser att de underliggande faktorerna fortfarande stöder en positiv syn och att marknaden har reagerat för kraftigt. Vi tycker därför att den europeiska aktiemarknaden har bra förutsättningar att stiga framöver. Aktieobligation Europa Etik är kopplad till utvecklingen i aktieindexet Ethical Europe Equity Index. Indexet består av 30 stora europeiska bolag som alla har hög grad av ansvarstagande styrning. Sid 6 Aktieobligation Nordiska bolag En investering i Norden innebär en klart bättre diversifiering (riskspridning) än att enbart placera i Sverige. De nordiska bolagen står generellt väl rustade för att ta del av en förväntad förbättrad världsekonomi de närmaste åren. Exportsektorn är stor och eurokrisen har inte påverkat de nordiska marknaderna i samma grad som i Sydeuropa. Aktieobligation Nordiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnoterade bolag. Sid 8 Aktieobligation Amerikanska bolag En gammal sanning är att man aldrig ska räkna ut USA, och det har vi än en gång fått bevisat. De relativt färska budgetbråken och de politiska låsningarna verkar inte bekomma den amerikanska ekonomin, som klart innehar ledartröjan i västvärlden. Det betyder också att de amerikanska bolagen utvecklas starkt. Aktieobligation Amerikanska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnoterade bolag. Sid 10 Korta fakta Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad 2 Aktieobligation Europa Etik Trygg kr kr 60 % 6 år Aktieobligation Europa Etik Chans kr kr 160 % 6 år Aktieobligation Nordiska bolag Chans kr kr 60 % 5 år Aktieobligation Nordiska bolag Chans kr kr 155 % 5 år Aktieobligation Amerikanska bolag Chans kr kr 60 % 6 år Aktieobligation Amerikanska bolag Chans kr kr 160 % 6 år 1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen. 2 Deltagandegraderna fastställs senast den 27 oktober

4 Kapitalskyddade placeringar du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad. Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång. Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden. Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat. Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för kronor per post (per styck). Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat. När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset. Så här beräknas avkastningen Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, kronor per post. Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valutaobligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valutarespektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden. Du kan enkelt handla under löptiden En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsförhållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Risker Det finns risker som är förknippade med köp av kapitalskyddade placeringar. På sidan 14 kan du läsa om dessa. 4

5 Du kan välja mellan Trygg och Chans Vill du vara Trygg Trygg passar dig som inte vill riskera några av de pengar du placerar. Trygg kostar kronor för en post på nominellt kronor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller. eller vill du ta en Chans Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2 10 procent ( kr) per post på nominellt kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Möjlig avkastning Överkurs Möjlig avkastning Marknadsdel Arrangörsarvode Marknadsdel Arrangörsarvode Obligation Nominellt belopp Obligation Nominellt belopp Startdag kr Återbetalningsdag minst kr Startdag kr Återbetalningsdag minst kr Räkneexempel Trygg Anta att du köper 10 aktieobligationer för kronor styck, det vill säga för totalt kronor plus courtage. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: kr 70 % 40 % = kr Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså: kr kr = kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga kronor. Räkneexempel Chans Anta att du köper 10 aktieobligationer för kronor styck, det vill säga för totalt kronor plus courtage. Det nominella beloppet är då kronor och överkursen är kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: kr 160 % 40 % = kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: kr kr = kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga kronor. 75

6 Aktieobligation Europa Etik Trygg och Aktieobligation Europa Etik Chans Mycket talar för att de europeiska bolagens vinster kommer att stiga givet storleken på den totala handeln med Ryssland borde de ekonomiska effekterna bli relativt små, så länge som situationen inte försämras kraftigt. Trots detta är Europa ändå på väg mot en positiv tillväxt på cirka 1 procent i år, vilket är klart godkänt efter de senaste årens dubbla recessioner. Det är åtminstone tillräckligt för att ge utrymme för ökade bolagsvinster, efter tre års ökenvandring. Till skillnad från de låga BNP-siffrorna överraskade bolagsvinsterna positivt under andra kvartalet. Dessutom gynnas bolagen av att den globala tillväxten stiger, då drygt hälften av intäkterna kommer därifrån. Trots en lite sämre relativ utveckling under sommaren har vi kvar vår positiva tro på Europa. Vi anser att de underliggande faktorerna fortfarande stöder en positiv syn och att marknaden har reagerat för kraftigt. Vi tycker därför att den europeiska aktiemarknaden har bra förutsättningar att stiga framöver. Rent ekonomiskt har nyheterna inte varit till Europas fördel under sommaren. Både BNP-tillväxten för andra kvartalet och inköpschefsindex har varit besvikelser för marknaden. Till viss del förklaras BNP-siffran av ett starkt första kvartal, framför allt i Tyskland. Att inköpschefsindex sjunker visar att osäkerheten kring Ukrainakrisen har ökat. Men Vi tycker inte att den europeiska aktiemarknaden är extremt lågt värderad i nuläget, men heller inte särskilt dyr. Det är en bild som gäller för världens aktiemarknader i stort. Framöver är det inte värderingen som kommer att driva börserna, utan det kommer att krävas högre bolagsvinster för att den europeiska aktiemarknaden ska fortsätta att stiga. Något vi alltså tror på för Europas del. Marknadsutsikter + De europeiska bolagen har en potentiellt hög vinsttillväxt + Den europeiska marknaden har ett starkt stöd från den europeiska centralbanken Makroekonomin i Europa är sämre än i övriga västvärlden. Aktieobligation Europa Etik passar dig som tror på en bred uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande sex åren och som vill placera i ett etiskt index. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att den europeiska aktiemarknaden kommer att stiga framöver, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen. Aktieobligation Europa Etik är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom marknadens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Europa Etik. 6 Aktieobligation Europa Etik

7 Aktieobligation Europa Etik Aktieobligation Europa Etik är kopplad till utvecklingen i aktieindexet Ethical Europe Equity Index. Indexet består av 30 stora europeiska bolag som alla har hög grad av ansvarstagande styrning. För information om det underliggande indexet, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Om aktieindexet exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt kronor per aktieobligation om du valt Trygg och kronor per aktieobligation om du valt Chans. Förutom utvecklingen i aktieindexet påverkas avkastningen även av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellerna nedan och sidan 12 under rubriken Valuta. Trygg Aktieindexets utveckling de fem senaste åren* / / / / /09 * Källa: Bloomberg. Indexet startade den 16 april Utvecklingen dessförinnan är beräknad som om indexet hade funnits. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF ET77 A656A Så här kan det bli Aktieindexets Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % kr 45,1 % 6,4 % kr kr 60 % kr 33,3 % 4,9 % kr kr 40 % kr 21,6 % 3,3 % kr kr 20 % kr 9,8 % 1,6 % kr kr 0 % kr -2,0 % -0,3 % kr kr -20 % kr -2,0 % -0,3 % kr kr Chans Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 160 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF EC77 A656B Så här kan det bli Aktieindexets Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % kr 103,2 % 12,5 % kr kr 60 % kr 74,7 % 9,7 % kr kr 40 % kr 46,2 % 6,5 % kr kr 20 % kr 17,6 % 2,7 % kr kr 0 % kr -10,9 % -1,9 % kr kr -20 % kr -10,9 % -1,9 % kr kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och euron varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Europa Etik 7

8 Aktieobligation Nordiska bolag Chans 102 och Aktieobligation Nordiska bolag Chans 110 En ökad tillväxt i världen är positivt för de exportintensiva nordiska bolagen har haft det lite tyngre. Totalt ser det ut som om regionen går mot bättre tider. Vi ser en stigande tillväxt i alla länder förutom i Finland, som släpar efter i spåren av att flera dominerande bolag tappat sin marknadsposition och att handeln med Ryssland minskat den senaste tiden. Norden är som sagt en diversifierad region med mycket stor exponering mot den globala ekonomin. De kommande åren förväntar vi oss en ökad efterfrågan runt om i världen. Den ökade efterfrågan kommer självklart vara mycket positiv för de nordiska bolagen. Vinstmässigt förväntar vi oss bättre siffror framöver. På värderingsfronten påminner situationen om den som råder för globala aktier i stort: knappast billig, men inte heller dyr. Vill man sprida riskerna i sin portfölj vad gäller närområdet tycker vi att en placering i Aktieobligation Nordiska bolag är ett klart intressant alternativ. En investering i Norden innebär en klart bättre diversifiering (riskspridning) än att enbart placera i Sverige. Vissa sektorer väger tungt i ett nordiskt land, medan andra sektorer väger tungt i ett annat. Slår man ihop de nordiska länderna påminner de en hel del om ett globalt index, då de lokalt tunga sektorvikterna balanseras ut. Med världen som marknad finns därmed bra förutsättningar för de nordiska bolagen att dra nytta av en stigande global tillväxt. Marknadsutsikter + Bolagen som ingår i Aktieobligation Nordiska bolag har starka finanser + De nordiska bolagen gynnas av en ökad global tillväxt Bolagen i Norden är mer sårbara för ekonomiska besvikelser än bolag i andra regioner. Ekonomiskt har de nordiska länderna klarat finanskrisen relativt bra. Framför allt Norge och Sverige har kommit väl ut ur den globala recessionen, medan Danmark och Finland Aktieobligation Nordiska bolag passar dig som tror på en uppgång på den nordiska aktiemarknaden de kommande fem åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att de nordiska bolagen går en ljus framtid till mötes, då tillväxten i världen tar fart. Aktieobligation Nordiska bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Chans 102 och Chans 110. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Nordiska bolag. 8 Aktieobligation Nordiska bolag

9 Aktieobligation Nordiska bolag Aktieobligation Nordiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: ABB, Nokian Renkaat, Sandvik, SEB, Securitas, Statoil, TDC, Tele2, Telenor och TeliaSonera. För information om de underliggande bolagen, se Slutliga Villkor. Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt kronor per aktieobligation om du valt Chans 102 och kronor per aktieobligation om du valt Chans 110. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* / / / / /09 Chans 102 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NBF NT77 A655A Så här kan det bli Aktiekorgens Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 3 Avkastning utveckling 1 per år belopp belopp 2 per år 3 80 % 12,6 % kr kr 42,3 % 7,3 % 60 % 9,9 % kr kr 30,7 % 5,5 % 40 % 7,0 % kr kr 19,2 % 3,6 % 20 % 3,7 % kr kr 7,7 % 1,5 % 0 % 0,0 % kr kr -3,9 % -0,8 % -20 % -4,4 % kr kr -3,9 % -0,8 % Chans 110 Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 155 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NBF NC77 A655B Så här kan det bli Aktiekorgens Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 3 Avkastning utveckling 1 per år belopp belopp 2 per år 3 80 % 12,6 % kr kr 99,6 % 14,8 % 60 % 9,9 % kr kr 72,0 % 11,5 % 40 % 7,0 % kr kr 44,4 % 7,6 % 20 % 3,7 % kr kr 16,8 % 3,1 % 0 % 0,0 % kr kr -10,9 % -2,3 % -20 % -4,4 % kr kr -10,9 % -2,3 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Aktieobligation Nordiska bolag 9

10 Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 Den amerikanska ekonomin är stark och bolagens vinster ökar och marknaden har belönat resultaten med en solid börsuppgång. Vän av ordning kan naturligtvis invända att den amerikanska börsen handlas till en premie relativt andra regioner, men faktum är att premien är motiverad. Med stabila och stigande vinster är marknaden villig att betala lite mer, och vi ser inte de amerikanska bolagens värdering som ett hinder för ytterligare uppgångar. En gammal sanning är att man aldrig ska räkna ut USA, och det har vi än en gång fått bevisat. De relativt färska budgetbråken och de politiska låsningarna verkar inte bekomma den amerikanska ekonomin, som klart innehar ledartröjan i västvärlden. Det betyder också att de amerikanska bolagen utvecklas starkt. Den amerikanska ekonomin går från klarhet till klarhet. Efter ett svagt första kvartal 2014, bland annat påverkat av det extrema vädret, har tillväxttakten studsat tillbaka rejält och mycket pekar nu på en tillväxt på runt tre procent i årstakt. Ännu viktigare är dock att bolagens vinster stiger. Andra kvartalets vinster slog förväntningarna med råge, På risksidan noterar vi att den amerikanska centralbanken Federal Reserves agerande kan få betydelse på kort sikt. Marknaden är bekväm med att räntan kommer att höjas under första halvåret 2015, men den stora frågan är hur snabbt och med hur mycket. Den amerikanska centralbanken verkar dock har lärt sig av tidigare kommunikationsmissar och man kommer inte att riskera återhämtningen med för stora räntehöjningar för snabbt. Så länge räntehöjningarna sker av rätt anledning, det vill säga på grund av bättre ekonomi och låg inflation, visar historien att marknaden i de allra flesta fall står klart högre 12 månader efter att den första höjningen genomförts. Marknadsutsikter + Den amerikanska ekonomin är i dagsläget mycket stark + Bolagen i USA visar starka vinster Den amerikanska centralbankens agerande kan störa marknaden. Aktieobligation Amerikanska bolag passar dig som tror på en uppgång på den amerikanska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att den amerikanska aktiemarknaden kommer att stiga framöver, då den amerikanska ekonomin är stark och bolagen visar starka vinster. Aktieobligation Amerikanska bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Chans 102 och Chans 110. Förutom marknadens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Amerikanska bolag. 10 Aktieobligation Amerikanska bolag

11 Aktieobligation Amerikanska bolag Aktieobligation Amerikanska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: American Electric Power, AT&T, Chevron, General Electric, McDonald s, Kellogg, Kraft Foods, Pfizer, Procter & Gamble och Verizon Communications. För information om de underliggande bolagen, se Slutliga Villkor. Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt kronor per aktieobligation om du valt Chans 102 och kronor per aktieobligation om du valt Chans 110. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellerna nedan och sidan 12 under rubriken Valuta. Chans 102 Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* / / / / /09 * Källa: Bloomberg. Kraft Foods ingår i grafen sedan 17 september Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF AT77 A657A Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % kr 42,3 % 6,0 % kr kr 60 % kr 30,7 % 4,6 % kr kr 40 % kr 19,2 % 3,0 % kr kr 20 % kr 7,7 % 1,2 % kr kr 0 % kr -3,9 % -0,7 % kr kr -20 % kr -3,9 % -0,7 % kr kr Chans 110 Fakta Pris per styck kr Minst tillbaka (nominellt belopp) kr Preliminär deltagandegrad 160 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF AC77 A657B Så här kan det bli Aktiekorgens Återbetalt Avkastning 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % kr 103,2 % 12,5 % kr kr 60 % kr 69,3 % 9,2 % kr kr 40 % kr 46,2 % 6,5 % kr kr 20 % kr 17,6 % 2,7 % kr kr 0 % kr -10,9 % -1,9 % kr kr -20 % kr -10,9 % -1,9 % kr kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Amerikanska bolag 11

12 Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Kapitalskyddade placeringar nr 77 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 77, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 77 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktieobligation Europa Etik Aktieindexet Ethical Europe Equity Index ( Aktieobligation Nordiska bolag Aktiekorg med följande aktier: ABB, Nokian Renkaat, Sandvik, SEB, Securitas, Statoil, TDC, Tele2, Telenor och TeliaSonera. Aktieobligation Amerikanska bolag Aktiekorg med följande aktier: American Electric Power, AT&T, Chevron, General Electric, McDonald s, Kellogg, Kraft Foods, Pfizer, Procter & Gamble och Verizon Communications. För mer information om aktierna och aktieindexet, se Slutliga Villkor. Likviddag Kapitalskyddade placeringar nr 77 ska betalas den 27 oktober Startkurser Startkurser fastställs senast den 27 oktober Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar nr 77 avses noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 29 oktober Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 77 på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieobligation Europa Etik Trygg och Aktieobligation Europa Etik Chans: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 13 oktober 2019 till och med den 13 oktober 2020, med en avläsning den 13:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Nordiska bolag Chans 102 och Aktieobligation Nordiska bolag Chans 110 : Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 14 oktober 2018 till och med den 14 oktober 2019, med en avläsning den 14:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 : Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 13 oktober 2019 till och med den 13 oktober 2020, med en avläsning den 13:e varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Återbetalningsdag är följande dag: Aktieobligation Europa Etik Trygg och Aktieobligation Europa Etik Chans den 27 oktober Aktieobligation Nordiska bolag Chans 102 och Aktieobligation Nordiska bolag Chans 110 den 28 oktober Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 den 27 oktober Deltagandegrad Avkastningen bestäms av utvecklingen på den eller de marknader som värdeutvecklingen är kopplad till, av den så kallade deltagandegraden och i förekommande fall av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron respektive den amerikanska dollarn. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagandegraderna fastställs senast den 27 oktober Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 27 oktober Valuta I Aktieobligation Europa Etik Trygg och Aktieobligation Europa Etik Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. I Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av euron respektive dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av euron respektive dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 21 oktober Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 17 oktober 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 50 procent för Aktieobligation Europa Etik Trygg 145 procent för Aktieobligation Europa Etik Chans 50 procent för Aktieobligation Nordiska bolag Chans procent för Aktieobligation Nordiska bolag Chans procent för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans procent för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans

13 Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 77 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. Beskattning Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 27 oktober 2014 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europa Etik Trygg, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 720 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 920 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europa Etik Chans, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Nordiska bolag Chans 102, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 204 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 612 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 816 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Nordiska bolag Chans 110, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 660 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 880 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 204 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 734:40 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 938:40 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110, vid ett placerat belopp på kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: kr Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 77 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: The Partner shall indicate clearly that the financial instruments issued by the Partner are not issued by Solactive. It shall therefore include the following text or substantially equivalent text in any securities prospectus, including new editions or updates thereof, or contract, including updates, vis-à-vis third parties regarding financial instruments: The financial instrument is not sponsored, promoted, sold or supported in any other manner by Solactive AG nor does Solactive AG offer any express or implicit guarantee or assurance either with regard to the results of using the Index and/or Index trade mark or the Index Price at any time or in any other respect. The Index is calculated and published by Solactive AG. Solactive AG uses its best efforts to ensure that the Index is calculated correctly. Irrespective of its obligations towards the Issuer, Solactive AG has no obligation to point out errors in the Index to third parties including but not limited to investors and/or financial intermediaries of the financial instrument. Neither publication of the Index by Solactive AG nor the licensing of the Index or Index trade mark for the purpose of use in connection with the financial instrument constitutes a recommendation by Solactive AG to invest capital in said financial instrument nor does it in any way represent an assurance or opinion of Solactive AG with regard to any investment in this financial instrument. 13

14 Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placeringar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på moodys.com och standardandpoors.com. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid). Deltagandegrad Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och förväntade utdelningar. Överkurs Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen om du väljer Chans. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Valutarisk Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 77 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring. Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Europa Etik Trygg och Aktieobligation Europa Etik Chans av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. I Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 102 och Aktieobligation Amerikanska bolag Chans 110 påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En förstärkning av euron respektive dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av euron respektive dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Kapitalskyddade placeringar är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 77 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 77 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. 14

15 Anteckningar 715

16 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 77 för privatpersoner och företag Aktieobligation Europa Etik Löptid: 6 år Preliminär deltagandegrad: Trygg 60 % och Chans 160 % Aktieobligation Nordiska bolag Löptid: 5 år Preliminär deltagandegrad: Chans % och Chans % Aktieobligation Amerikanska bolag Löptid: 6 år Preliminär deltagandegrad: Chans % och Chans % Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 77 på internet, på något av våra bankkontor eller via Kundcenter. Sista dag för köp är den 17 oktober 2014 och betalning sker den 27 oktober På internet Har du Nordeas Internetbank loggar du in på och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Via Kundcenter Ring Kundcenter på Du behöver både din personliga kod och en svarskod för att kunna köpa. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också e-posta din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på