FCG Fonder AB Org. nr: 556939-1617 Quesada Sverigefond Org. Nr. 504400-8679 Halvårsredogörelse 2017
Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Quesada Sverige är en svensk aktiefond vars mål är att generera en god långsiktig avkastning. Portföljen är koncentrerad och antalet innehav betydligt färre än i en vanlig svensk aktiefond. Ingen hänsyn tas till ett index utan de aktier som anses ha bäst potential ingår i portföljen. Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 212,18 miljoner kronor vid årets början till 282,28 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under halvåret var ett inflöde om 42,08 miljoner kronor. Fondens andelsvärde ökade under halvåret med 11,88 procent. Portföljen - första halvåret 2017 Första halvåret har bjudit på en bra börs med stigande kurser. Börserna har fått stöd av goda konjunkturutsikter, stigande vinstprognoser och fortsatt låga räntor. Bland innehaven utmärker sig Scandic Hotels med en uppgång på nästan 50 procent samt Volvo och Bulten med kursökningar på ca 40 procent. Även inhoppet i Oriflame i början på året blev lyckat, aktien steg ca 30 procent innan vi sålde posten. Fönstertillverkaren Inwido presterade också mycket fint och steg ca 30 procent. Innehaven i ICA, Electrolux, NCC, SSAB, Betsson, Hexpol, Eltel och Invisio har avyttrats medan Academedia, Netent, Gränges, Hoist, Ericsson, Getinge, Bravida och Billerud är nya innehav. Framtiden Konjunkturbilden fortsätter att generellt sett präglas av optimism. Inköpschefsindex för juni visar på positiva trender i större delen av världen, inte minst i Europa och Sverige. Konflikten kring Nordkorea oroar dock liksom risken för högre räntor. Valutautvecklingen kan bli viktig då en starkare svensk krona kan påverka exportbolag negativt. I brist på goda alternativ ser vi dock fortsatt potential för börsen men i en lugnare takt än första halvåret. Vi fortsätter med strategin att blanda en portion lite större högkvalitativa bolag med en portion mindre bolag med större överraskningspotential. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 6 Riskkategori 6 innebär hög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden placerar i instrument som ger exponering både mot aktie- och mot räntemarknader. Aktiemarknader kännetecknas av hög risk, men också öjlighet till hög avkastning. Fonden har ett friare placeringsmandat än traditionella fonder och kan vara koncentrerad till innehav i ett fåtal andra fonder. Fonden använder derivatinstrument som ett led i placeringsinriktningen, vilket normalt innebär en högre risk. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk). 2
Fondens utveckling 2017-06-30 2016-12-31 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 Fondförmögenhet, tkr 282 277 212 180 166 623 141 662 233 625 158 305 Antal utelöpande fondandelar 1 455 942 1 224 355 1 075 151 1 010 995 1 945 491 1 679 501 Andelsvärde, kr 193,88 173,30 154,98 140,12 120,09 94,26 Utdelning per andel, kr - - - - - - Fondens totalavkastning, % 11,88 11,82 10,60 16,69 27,40 11,82 Fondens utveckling 2011-12-31 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 Fondförmögenhet, tkr 2 824 31 613 17 210 5 950 43 318 Antal utelöpande fondandelar 33 497 290 486 194 963 86 552 365 731 Andelsvärde, kr 84,29 108,83 88,27 68,74 118,44 Utdelning per andel, kr 6,41 0,75 2,98 6,51 6,87 Fondens totalavkastning, % 13,19 23,98 45,98-44,96-4,67 3
Belopp i kronor Balansräkning 2017-06-30 2016-12-31 Tillgånger Överlåtbara värdepapper 270 505 517 204 852 240 Summa finansiella instrument med positivt MV 270 505 517 204 852 240 Summa placeringar med positivt MV 270 505 517 204 852 240 Bankmedel och övriga likvida medel 12 740 915 7 558 802 Övriga tillgångar 2 026 438 0 Summa tillgångar 285 272 870 212 411 042 Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -322 964-231 390 Övriga skulder -2 673 012 0 Summa skulder -2 995 976-231 390 Fondförmögenhet 282 276 894 212 179 653 Poster inom linjen Inga poster Inga poster 2017-06-30 2016-12-31 Ställda säkerheter Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument - - Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument - - Summa ställda säkerheter - - Förändring av fondförmögenhet 2017-06 2016 Fondförmögenheten vid årets början 212 179 653 166 622 600 Andelsutgivning 55 457 383 44 758 067 Andelsinlösen -13 377 592-21 645 811 Resultat enligt resultaträkning 28 017 450 22 444 796 Fondförmögenheten vid årets slut 282 276 894 212 179 653 4
Finansiella instrument Fondens innehav per 30 juni 2017 uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Kategori 1 Cloetta AB (B) 171441 34,7 SEK 5 949 003 2,1% Essity AB 36000 230,5 SEK 8 298 000 2,9% Dagligvaror 207441 265,2 14 247 003 5,0% Castellum AB 70800 123,7 SEK 8 757 960 3,1% Fastigheter 70800 123,7 8 757 960 3,1% Danske Bank 35988 324,24296 DKK 11 668 856 4,1% Investor AB (B) 30750 406 SEK 12 484 500 4,4% Nordea Bank 125853 107,2 SEK 13 491 442 4,8% Resurs Holding AB 159303 52,3 SEK 8 331 547 3,0% Skandinaviska Enskilda Banken 131473 101,9 SEK 13 397 099 4,7% Swedbank (A) 63848 205,3 SEK 13 107 994 4,6% Finans 547215 1196,94296 72 481 437 25,7% Getinge AB (B) 33000 164,9 SEK 5 441 700 1,9% Swedish Orphan Biovitrum AB 61700 130 SEK 8 021 000 2,8% Hälsovård 94700 294,9 13 462 700 4,8% Atlas Copco AB (A) 35411 323 SEK 11 437 753 4,1% Bravida Holding AB 134000 61,55 SEK 8 247 700 2,9% Inwido AB 100000 118,5 SEK 11 850 000 4,2% Sandvik AB 64679 132,5 SEK 8 569 968 3,0% Skanska AB (B) 40586 199,9 SEK 8 113 141 2,9% Volvo AB (B) 97846 143,6 SEK 14 050 686 5,0% Industrivaror och -tjänster 472522 979,05 62 269 248 22,1% Ericsson AB (B) 129000 60,25 SEK 7 772 250 2,8% NetEnt AB 30000 73,65 SEK 2 209 500 0,8% Informationsteknik 159000 133,9 9 981 750 3,5% BillerudKorsnas AB 20000 133,2 SEK 2 664 000 0,9% Gränges AB 104442 77,5 SEK 8 094 255 2,9% Sv Cellulosa AB (B) 36000 63,75 SEK 2 295 000 0,8% Material 160442 274,45 13 053 255 4,6% AcadeMedia AB 113578 56,75 SEK 6 445 552 2,3% Actic Group AB 1580 48,5 SEK 76 630 0,0% Autoliv SDB 14540 924 SEK 13 434 960 4,8% Bulten AB 50000 120 SEK 6 000 000 2,1% Dometic Group AB 132788 73,2 SEK 9 720 082 3,4% Hennes & Mauritz AB (B) 55889 209,9 SEK 11 731 101 4,2% JM AB 18514 298,1 SEK 5 519 023 2,0% Scandic Hotels Group AB 116206 109,5 SEK 12 724 557 4,5% Sällanköpsvaror 503095 1839,95 65 651 905 23,3% Telia Company AB 273273 38,79 SEK 10 600 260 3,8% Teleoperatörer 273273 38,79 10 600 260 3,8% Summa Kategori 1 2488488 270 505 517 95,8% Summa överlåtbara värdepapper 270 505 517 95,8% Summa värdepapper 270 505 517 95,8% Bankmedel Likvida medel SEK 12 201 066 4,3% Likvida medel DKK 539 848 0,2% 12 740 915 4,5% Övriga tillgångar/skulder netto - 969 538-0,3% Fondförmögenhet 282 276 894 100,0% 5
Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett åt från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument Summa exponering mot företag eller företagsgrupp Enligt FFFS 2013:9 31 kap. 32 % av fondförmögenhet Danske Bank 8,4% 6
Fondbolaget, styrelse och företagsledning samt revisor FCG Fonder AB Östermalmstorg 1 114 42 Stockholm Tel: +46 8 410 759 55 Fax: +46 8 519 891 88 Organisationsnummer: 556939-1617 www.fcgfonder.se Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är 50 000 kronor. Styrelse och företagsledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (Verkställande direktör) Klagomålsansvarig Anna Gårdö (Vice verkställande direktör) Oberoende riskkontrollsansvarig Alexander Nadjalin Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverige filial Extern revision Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Daniel Algotsson Auktoriserad revisor 7