STOCKHOLMS BAROMETERN TREDJE KVARTALET 214, 214-11-11. En rapport från Stockholms Handelskammare Arbetsmarknaden i Stockholmsregionen växer mer än på drygt tre år. Sysselsättningen växer i samtliga branscher. De branscher som ökar mest är handel och tillverkning. Byggindustrin växer och nyanställer för andra kvartalet i rad, efter två år av negativ tillväxt. Konfidensindikatorn ökar från 8 till 12, vilket ligger hela 18 punkter över det historiska genomsnittet på -2. Stockholms näringsliv fortsätter att växa snabbare än övriga riket Konjunkturindikatorn för Stockholms län ökar från 19 till 23 under årets tredje kvartal.
OM STOCKHOLMSBAROMETERN Stockholmsbarometern bygger på den rikstäckande Konjunkturbarometern och tas fram av Konjunkturinstitutet på uppdrag av Stockholms Handelskammare. Den presenteras fyra gånger per år sedan år 2. Handelskammaren står för analys och kommentarer. Syftet är att ta fram kvalitativa indikationer om konjunkturläget i Stockholms län. Urvalet utgörs av 2 632 företag fördelat på följande övergripande branschnivåer, svarsfrekvens inom parentes: byggindustri 171 företag (53 procent), tillverkningsindustri 295 företag (58 procent), handel 623 företag (5 procent) och privata tjänster 1 543 företag (48 procent). WWW.CHAMBER.SE
Konjunkturen Konjunkturen i Stockholms län fortsätter att stärkas under tredje kvartalet år 214, och det sker i snabbare takt än kvartalet före. Konjunkturindikatorn 1 ökar från 19 till 23, vilket kan jämföras med genomsnittet sedan år 2 på 13. Näringslivet i Stockholm återhämtade sig relativt fort efter den finansiella krisen, men därefter inleddes en tvåårig avmattning i ekonomin. Efter nästan två år med stigande konjunktur kan den tidigare negativa trenden konstateras vara bruten. Under de senaste åren har Stockholmsekonomin kvartalsmässigt konsekvent utvecklats starkare jämfört med övriga riket. Stockholms län har därför bidragit till att dels dämpa den tidigare nedgången, dels förstärka den nuvarande uppgången i hela Sveriges ekonomi. Konjunkturindikatorn för riket som helhet ökar från 15 till 17. Utvecklingen för de olika branscherna under tredje kvartalet är över lag positiv. Tillväxttakten ökar för nästan alla branscher, om än marginellt. Byggindustrin går fortsatt bra, även om sysselsättningsökningen inte når upp till förväntningarna. Under kvartal två gick byggbranschen bättre än på drygt fyra år. Under kvartal tre fortsatte ökningen, från konfidensindikator 8 till 12. Det innebär att byggbranschen växer för andra gången på två år. Genomsnittet sedan år 2 ligger på -6. Uppdragsverksamheten, som är Stockholms största sektor, ansvarar för den största uppgången under kvartal tre, med sju punkter från 19 till 26. Trots att tillväxttakten är snabbare än förra kvartalet ligger den fortfarande under det historiska genomsnittet på 29. Merparten andra branscher fortsätter att växa tydligt. Handeln som helhet är fortsatt mycket stark och utvecklingen för de olika delbranscherna är över lag positiv. Under kvartal tre uppvisade partihandeln den snabbaste tillväxten på nästan åtta år. Även livsmedelshandeln fortsätter att öka kraftigt, så även sällanköpsvaruhandel. Handeln med motorfordon växer tydligt, dock betydligt långsammare än kvartalet före. Detta är femte kvartalet i rad av positiv tillväxt, vilket indikerar att den tvååriga trenden av fallande tillväxt dessförinnan är på väg att vända. Databranschen växer snabbare än kvartalet före, även om konfidensindikatorn fortfarande ligger under det historiska genomsnittet på 26. Konjunkturen som helhet i Stockholms län fortsätter alltså att stärkas under årets tredje kvartal. Osäkerheten är dock fortsatt påtaglig. 1 Konjunkturindikatorn är en sammanslagning av samtliga branschers konfidensindikatorer. Den ger vägledning om hur konjunkturen utvecklas för näringslivet i stort. Konfidensindikatorn tas fram för varje bransch genom en sammanslagning av två till tre nyckelfrågor, enligt en EU-standard. Den ger vägledning om hur branschen utvecklas i stort. 3
5 4 Konjunkturindikator för Stockholms län 3 2 1-1 -2-3 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm 4
Högsta jobbökningen i Stockholm på tre år Antalet anställda i Stockholms läns näringsliv ökade kraftigt under tredje kvartalet. Nettotalet 2 ligger på 2, vilket är den högsta noteringen på tre år. Det är också tredje kvartalet i rad där arbetskraften växer i allt snabbare takt, efter sex kvartal av oavbruten minskning. I samband med att konjunkturen snabbt vände ned år 28 reagerade näringslivet med att sluta nyanställa och börja skära ner. Då mätte nettotalen som lägst -42. Återhämtningen skedde nästan lika fort år 21, varför en situation med jobblös tillväxt såsom var fallet åren 24 26 kunde undvikas. 5 4 3 Sambandet mellan tillväxt och sysselsättning 2 1-1 -2-3 -4-5 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Antal anställda, förväntan Antal anställda, utfall Konjunkturindikator Under tredje kvartalet 214 ökade antalet anställda i de flesta branscherna. Ökningen är särskilt tydlig inom tillverkning och handel med motorfordon, och i båda fallen betydligt större än väntat. I hela handelsbranschen utvecklas sysselsättningen mycket positivt. Även uppdragsverksamheten överträffar förväntningar vad gäller sysselsättning. De enda två branscherna som inte överträffar förväntningarna, men ändå ökar i sysselsättning, är byggbranschen och databranschen. Arbetsmarknaden i Stockholms näringsliv förväntas växa långsammare under nästa kvartal. Nettotalet för förväntan om sysselsättningen i hela näringslivet för nästa kvartal mäter 17. 2 Nettotal är saldot mellan andelen företag som angett en ökning respektive en minskning för en viss faktor. 5
7 6 5 Förväntan Q3 Utfall Q3 Förväntan Q4 Utvecklingen för antal anställda i olika branscher 4 3 2 1-1 -2 Tillverkning Byggindustrin Handel med motor Partihandel Sällanköpshandel Livsmedelshandel Databranschen Uppdragsverksamhet Prognoserna för fjärde kvartalet år 214 är positiva för fem branscher och negativa för tre. Den explosiva sysselsättningsökningen inom tillverkningsindustrin kommer att dämpas. Trots att förväntningarna överträffats i både parti- och motorfordonshandeln under kvartal tre är företagen inte lika optimistiska inför kvartal fyra. Omvänt är företagen inom byggbranschen och databranschen mycket optimistiska inför nästa kvartal, trots att prognosen för kvartal tre inte infriats. Den stadiga sysselsättningstillväxten för uppdragsverksamheten förväntas fortsätta under årets sista kvartal. Brist på arbetskraft och kompetent personal brukar öka för näringslivet i Stockholms län i takt med att arbetsmarknaden tar fart. I dag upplever 2 procent av företagen en brist på arbetskraft, jämfört med 26 procent kvartalet före. I byggbranschen anger 36 procent av företagen att de har svårt att hitta rätt arbetskraft, vilket är den högsta noteringen på tre år. I databranschen är motsvarande siffra 31 procent, vilket är långt under de 5 procent som var noteringen för första kvartalet 213. Under högkonjunktur i Stockholm är det oftast företag i databranschen, byggindustrin och uppdragsverksamheten som drabbas hårdast av kompetensbrist. 1 9 Brist på arbetskraft 8 7 6 5 4 3 2 1 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Näringslivet Databranschen Byggindustrin Uppdragsverksamheten 6
Handeln Handeln i Stockholm växer kraftigt under tredje kvartalet, något snabbare än tidigare. Konfidensindikatorn 3 ökar marginellt från nettotal 29 till 3, vilket är betydligt högre än det historiska genomsnittet på 14. Tillväxttakten för handeln i riket som helhet är oförändrad jämfört med kvartalet före, och konfidensindikatorn ligger kvar på 26. Utvecklingen för de olika delbranscherna inom handeln i Stockholm är positiv under kvartalet, dock i varierande grad. Till exempel växer partihandeln snabbare än på åtta år. Konfidensindikatorn går från nettotal 31 till 35, vilket är betydligt högre än genomsnittet sedan år 2 på 13. Sysselsättningen ökar tydligt. Försäljningsvolymen ökar kraftigt, och har inte varit högre sedan första kvartalet 28. Varulagren fortsätter att öka tydligt. Inköp av varor ökar mycket kraftigt, vilket förväntas fortsätta i ännu snabbare takt under nästa kvartal. Försäljningspriserna sjunker något under kvartalet och förväntas sjunka även under kvartal fyra. Utsikterna för branschen som helhet är positiva. 5 4 Konfidensindikator för handeln 3 2 1-1 -2-3 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Riket Medelvärde Stockholm Stockholm Tillväxttakten för handeln med motorfordon har å andra sidan mer än halverats, men ligger fortfarande långt över det historiska genomsnittet på 2. Konfidensindikatorn minskar från nettotal 37 till 14. Sysselsättningen ökar mer än kvartalet före, och betydligt mer än det har gjort på fyra år, då sysselsättningen kontinuerligt har krympt. Försäljningsvolymen ökar kraftigt, en ökningstakt som förväntas mattas av något till nästa kvartal. Lönsamheten ökar för andra kvartalet i rad, och något mer än kvartalet före. Även varuinköpen ökar kraftigt. Utsikterna för branschen framöver är positiva. 3 Konfidensindikatorn tas fram för varje bransch genom en sammanslagning av två till tre nyckelfrågor, enligt en EU-standard. Den ger vägledning om hur branschen utvecklas i stort. 7
Livsmedelshandeln i Stockholm fortsätter att stärkas kraftigt under kvartalet, och stärkningen sker i snabbare takt än tidigare. Konfidensindikatorn ökar från nettotal 27 till 31, vilket är högre än genomsnittet sedan år 2 på 2. Antalet anställda ökar kraftigt och mer än väntat. Försäljningsvolym och inköp av varor fortsätter att öka kraftigt, vilket förväntas fortsätta under nästa kvartal i än snabbare takt. Försäljningspriser ökar tydligt. Varulagren och lönsamheten är oförändrade jämfört med kvartalet före. Förväntningarna för branschen som helhet under nästa kvartal är fortsatt tydligt positiva. Sällanköpsvaruhandeln, bestående av detaljhandeln exklusive livsmedel och motorfordon, ökar kraftigt. Konfidensindikatorn ökar marginellt jämfört med kvartalet före och ligger på 27, vilket kan jämföras med genomsnittet sedan år 2 på 2. Även i denna bransch utvecklas sysselsättningen mycket positivt, och bättre än väntat. Antalet anställda ökar tydligt och förväntas öka mer under nästa kvartal. Försäljningsvolymen växer kraftigt, och väntas till nästa kvartal växa mer än på tre år. Varulagren ökar tydligt. Inköp av varor ökar mer än på tre år, vilket förväntas fortsätta under kvartal fyra. Lönsamheten fortsätter dock att minska försiktigt. Företagen inom branschen är allmänt positiva inför nästa kvartal. 8 6 4 Konfidensindikator för delbranscherna inom handeln i Stockholms län 2-2 -4-6 -8-1 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Livsmedel Sällanköp Motorfordon Partihandel 8
Byggindustrin Byggindustrin växer för andra kvartalet i rad, efter två år av negativ tillväxt. Konfidensindikatorn ökar från 8 till 12. Genomsnittet i Stockholms län sedan år 2 ligger på -6. Den senaste noteringen är alltså 18 punkter högre än genomsnittet. Byggindustrin i riket växer för första gången sedan tredje kvartalet 211. Konfidensindikatorn ökar från -5 till nuvarande 5. Byggandet i Stockholms län ökar marginellt under årets tredje kvartal, men förväntas öka mer under kvartal fyra. Antalet anställda i byggbranschen ökar, om än mindre än prognostiserat. Det är andra kvartalet på nästan två år som arbetsstyrkan inte krymper. Prognosen är att tillväxten fortsätter även under kvartal fyra. Hela 36 procent av företagen anger dock att de har problem att hitta rätt arbetskraft, vilket är den högsta noteringen på tre år. Byggindustrin i Stockholm hade under perioden 26 27 en särskilt stark utveckling i jämförelse med landet i stort. Situationen förändrades efter finanskrisen när högkonjunktur övergick i lågkonjunktur. Trots att många offentligt finansierade infrastrukturprojekt pågick i Stockholm vägde det inte upp inbromsningen av bostadsbyggandet. Branschen påverkades kraftigt av att byggandet av bostäder på kort tid avbröts till följd av den turbulens på bostadsmarknaden som följde efter finanskrisen. Den trögrörliga bostadsmarknaden i Stockholms län återhämtade sig visserligen något efter det, men har under de senaste två åren haft en negativ utveckling som ett led i den ovissa konjunkturen. Historiskt sett är det vanligt att byggindustrin i storstäder, särskilt Stockholm, noterar större konjunktursvängningar än övriga delar av landet. 8 6 Konfidensindikator för byggindustrin 4 2-2 -4-6 -8-1 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm 9
Tillverkningsindustrin Tillverkningsindustrin i Stockholms län fortsätter att öka tydligt under tredje kvartalet. Konfidensindikatorn ligger oförändrat på 15, vilket kan jämföras med genomsnittet sedan år 2 på -1. Sysselsättningen ökar mer under kvartal tre än den har gjort under något annat kvartal sedan mätningens början. De redan högt ställda förväntningarna från förra kvartalet har överträffats. Den mycket positiva utvecklingen väntas avta under nästa kvartal. Även produktionsvolymen har ökat mer än på tre år. Lönsamheten ökar kraftigt. Produktionskapaciteten krymper tydligt. Osäkerheten på exportmarknaden är stor. Konkurrenssituationen på den europeiska exportmarknaden är mindre gynnsam jämfört med kvartalet före. Dock har konkurrenssituationen utanför EU förbättrats tydligt. Orderingången är fortsatt god, men mindre jämfört med kvartalet före. Priserna på exportmarknaden förväntas bli oförändrade inför nästa kvartal. Stockholmsföretag inom tillverkningsindustrin har tydlig koncentration inom telekom, läkemedel och lastbil. Andra marknadsförutsättningar och trender för dessa produktbranscher samt en företagsstruktur med ett fåtal väldigt stora aktörer och många små kan förklara varför tillverkningsindustrin i Stockholms län inte sällan utvecklas betydligt annorlunda än i riket som helhet. Utvecklingen för tillverkningsindustrin är mycket svagare i resten av landet. För tredje kvartalet är konfidensindikatorn för riket, upp från -3 kvartalet före. Det är första gången sedan kvartal ett 211 som industrin i övriga riket inte krymper. Eftersom Sverige utgör en liten öppen ekonomi påverkas den svenska tillverkningsindustrin i hög utsträckning av den internationella ekonomiska utvecklingen, särskilt i övriga Europa. Även om den svenska ekonomin visar god form är det också viktigt med långsiktig ekonomisk stabilitet i de länder med vilka vi utövar handel. För närvarande är efterfrågan i några av Sveriges viktigaste exportländer låg. 5 4 3 Konfidensindikator för tillverkningsindustrin 2 1-1 -2-3 -4 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm 1
Datakonsulter och dataservice Under årets tredje kvartal växer branschen tydligt och snabbare än förra kvartalet. Konfidensindikatorn ökar från nettotal 16 till 2, vilket fortfarande ligger under det historiska genomsnittet på 26. Verksamheter inom databranschen i Stockholms län stod relativt väl emot den allmänna nedgången som följde efter finanskrisen år 28 och branschen försvagades, kvartalsmässigt, enbart en gång. De senaste två årens generella konjunkturinbromsning har över lag inte heller märkts i databranschen, bortsett från den tillfälliga försämringen under förra årets tredje kvartal. Databranschen fortsätter att växa kraftigt i övriga riket, även om konfidensindikatorn minskar något från nettotal 36 till 33 under kvartalet. Efterfrågan på företagens tjänster ökar tydligt, dock i långsammare takt än kvartalet före. Volymen på inneliggande uppdrag minskade tydligt. Försäljningspriserna ökar något samtidigt som lönsamheten är negativ. Under kvartal fyra förväntas efterfrågan öka. Under tredje kvartalet ökar antalet anställda något. Ökningen är dock långt mindre än prognostiserat. Antalet anställda förväntas öka kraftigt under fjärde kvartalet. Under tredje kvartalet upplevde 31 procent av företagen en kompetensbrist, vilket är en minskning jämfört med kvartalet före. Historiskt är det en låg siffra. Förra årets första notering var exempelvis 5 procent. Under den senaste konjunkturnedgången i samband med finanskrisen minskade inte databranschen i Stockholm till de nivåer som gällde i samband med IT-kraschen i början av 2-talet. En bidragande förklaring är att IT-företagen i Stockholm har lärt sig av misstagen och därför har bättre struktur och konkurrenskraft i dag. Dessutom är IT i högre grad integrerat i hela näringslivet än tidigare, vilket försvårar för företag att genomföra större neddragningar på området. 8 6 Konfidensindikator för datakonsulter och dataservice 4 2-2 -4 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm 11
Uppdragsverksamheten Uppdragsverksamheten ökar kraftigt under årets tredje kvartal, snabbare än kvartalet före. Konfidensindikatorn ökar från nettotal 19 till 26, vilket är något lägre än genomsnittet sedan år 2 på 29. Även i övriga riket ökar konfidensindikatorn från nettotal 17 till 21. Uppdragsverksamheten ingår i den stora privata tjänstesektorn och inkluderar bland annat revisionsfirmor, arkitektfirmor, advokatbyråer och reklambyråer. Branschen är av särskilt stor vikt för Stockholms län. Utvecklingen för företagens verksamhet samt efterfrågan på tjänsterna är fortsatt goda. Under nästa kvartal förväntas efterfrågan fortsätta att öka tydligt, och i snabbare takt än tidigare. Försäljningspriserna sjunker något men förväntas öka under nästa kvartal. Lönsamheten sjunker tydligt. Arbetsmarknaden i uppdragsverksamheten ökar tydligt under tredje kvartalet, mer än prognostiserat. Inför nästa kvartal förväntas den tydliga ökningen fortsätta. I takt med att arbetsmarknaden ljusnar brukar också utmaningen med att hitta rätt personal öka. Under kvartalet är andelen företag som upplever en kompetensbrist 21 procent, marginellt fler än kvartalet före. Under inledningen av år 28 klarade sig Stockholmskonjunkturen länge bättre än övriga landet och stod till viss del emot den inledande generella konjunkturnedgången. Den globala finanskrisen senare under året blev dock startskottet även för Stockholms nedgång. När de finansiella bolagens verksamheter kraftigt försämrades, påverkades också den angränsande uppdragsverksamheten tydligt negativt. De flesta finansbolagen befinner sig i huvudstaden då Stockholm utgör Sveriges finansiella centrum. Även om fallet för uppdragsverksamheten gick fort i samband med finanskrisen skedde också återhämtningen på relativt kort tid. Vid en konjunkturnedgång i Sverige, med liten öppen ekonomi, drabbas vanligtvis den exportintensiva tillverkningssektorn först av minskad efterfrågan, produktion och sysselsättning. Efter en tid brukar de ekonomiska problemen flytta över till tjänstesektorn, men efter finanskrisen återhämtade sig uppdragsverksamheten relativt snabbt, mycket tack vare en fortsatt stark efterfrågan på hemmamarknaden. Under de senaste kvartalen har det varit en avvaktande utveckling på exportmarknaden i linje med den osäkra ekonomiska situationen i övriga Europa. 12
7 6 5 Konfidensindikator för uppdragsverksamheten 4 3 2 1-1 -2-3 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 212 213 214 Stockholm Riket Medelvärde Stockholm 13
STOCKHOLMS HANDELSKAMMARE Brunnsgatan 2 Box 16 5 13 21 Stockholm Tel: 8-555 1 www.chamber.se EKONOMISK ANALYTIKER: Alen Musaefendic alen.musaefendic@chamber.se ANSVARIG KOMMUNIKATION: Andreas Åström andreas.astrom@chamber.se