KONJUNKTURINSTITUTET 7 september 13 Utsikterna för den svenska konjunkturen en uppdatering av prognosen i Konjunkturläget, Augusti 13 Peter Svensson
ENS1 Mycket ringa påverkan på KI:s prognosarbete Nytt kapitalslag att göra prognos på: FoU. Nya riktvärden för kvoter där BNP är nämnare Potentiella nivåer justeras upp Statens pensionsskuld blir något högre då kostnaden för statliga tjänstepensioner överförs dit. EU-krav ger NR kortare tid sammanställa q: påverkas kvaliteten? Ständig avvägning snabbhet/kvalitet. KI anser generellt att kvaliteten är viktig att vårda.
Sammanfattning Tecken på en vändning i konjunkturen allt tydligare Ökat förtroende från hushåll och företag Långsam förbättring på arbetsmarknaden Riksbanken sänker inte räntan trots låg inflation Ofinansierade åtgärder på 5 miljarder kronor 1 Kräver motsvarande åtstramningar 15-17 för att överskottsmålet ska nås Bibehållet välfärdsåtagande kräver skattehöjningar
Prognosen i sammandrag (juni 13 inom parentes) Årlig procentuell förändring respektive procent 1 13 1 BNP,7 (,7) 1,1 (1,5),5 (,5) Arbetslöshet 1 8, (8,) 8, (8,3) 7,8 (8,3) KPIF 1, (1,) 1, (1,) 1, (1,3) Reporänta 1, (1,) 1, (1,) 1, (1,) Offentligt finansiellt sparande 3 -,6 (-,6) -1,3 (-1,5) -1,5 (-1,) 1 Procent av arbetskraften Vid årets slut 3 Procent av BNP
Barometerindikatorn och BNP Index medelvärde=1, månadsvärden respektive procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden 1 3. 11 1.5 1. 9-1.5 8-3. 7 6 8 1 1 1 -.5 Barometerindikatorn BNP (höger)
Ordinarie NR 13q Generellt sett relativt små revideringar och därmed väl i linje med prognosen i Konjunkturläget Augusti 13. Dock något lägre tillväxt 13q1-13q än i Snabben, vilket implicerar lägre tillväxt helåret 13. Enskilt största förklaringen till det kommer att vara en betydligt starkare utveckling av tjänsteimporten. Rejäl upprevidering 13q1-13q. Vi har f.ö. tyckt att importen varit låg (givet efterfrågan).
Hushållens och näringslivets förtroendeindikatorer Index medelvärde=1, säsongsrensade månadsvärden 13 13 1 1 11 11 1 1 9 9 8 8 7 7 6 6 8 1 1 6 Hushållen Totala näringslivet
Inköpschefsindex i tillverkningsindustrin i USA och euroområdet Index, månadsvärden 6 6 55 55 5 5 5 5 35 35 3 6 USA Euroområdet 8 1 1 3
Internationella långa statsobligationsräntor har fortsatt att stiga
Stigande börskurser
Fortsatt låg volatilitet
BNP i USA och euroområdet Procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden 1 1-1 -1 - - -3-3 - 6 8 1 1 1 - USA Euroområdet
BNP i världen, OECD och tillväxtekonomierna Procentuell förändring 1 1 8 8 6 6 - - - - -6 6 8 1 1 1 16-6 Världen OECD Tillväxtekonomierna
Exportorderingång i industrin Nettotal, säsongsrensade månads- respektive kvartalsvärden 6 6 - - - - -6 6 8 1 1-6 Exportorderingång, industrin, utfall Exportorderingång, industrin, förväntan
Hushållens konsumtion viktig motor i återhämtningen Procentuell förändring, kalenderkorrigerade värden, respektive procent av disponibel inkomst 6 1 5 1 8 3 6 1-1 6 8 1 1 1 16 - Hushållens konsumtion Hushållens sparkvot (höger)
Sambandet BNP och sysselsättning normaliseras framöver Årlig procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden 8 8 6 6 - - - - -6-6 -8 9 9 9 96 98 6 8 1 1 1-8 BNP Sysselsättning
Arbetslöshet och sysselsättningsgrad Procent av arbetskraften respektive befolkningen 15 7 år, säsongsrensade kvartalsvärden 1 76 9 7 6 68 3 6 9 9 9 96 98 6 8 1 1 1 16 6 Arbetslöshet Sysselsättningsgrad (höger)
Lång väg kvar till konjunkturell balans Procent av potentiell BNP respektive potentiellt arbetade timmar - - - - -6-6 -8 6 8 1 1 1 16-8 BNP-gap Arbetsmarknadsgap
Dämpad utveckling av timlön och konsumentpriser Årlig procentuell förändring, kvartals- respektive årsvärden 5 5 3 3 1 1 6 8 1 1 1 16 KPIF Timlön
Utlåning från finansiella institut i Sverige Årlig procentuell förändring, månadsvärden 15 15 1 1 5 5-5 -5-1 96 98 6 8 1 1-1 Till hushåll Till icke-finansiella företag
Skulderna bland hushållen har stabiliserats på ca 17 procent av disponibelinkomsten 18 Hushållens skuldkvot 18 16 16 1 1 1 1 1 1 8 93 95 97 99 1 3 5 7 9 11 8 13 Skulder/disponibelinkomst
Reporänta Procent, dagsvärden 5 5 3 3 1 1 7 8 9 1 11 1 13 1 15 16 17 Konjunkturinstitutets prognos Riksbanken, juli 13, kvartalsmedelvärde
Åtstramning av finanspolitiken att vänta Procent av BNP respektive procent av potentiell BNP 3 3 1 1-1 -1 - - -3 6 8 1 1 1 16-3 Faktiskt sparande Konjunkturjusterat sparande
Prognosen i sammandrag (juni 13 inom parentes) Årlig procentuell förändring respektive procent 1 13 1 BNP,7 (,7) 1,1 (1,5),5 (,5) Arbetslöshet 1 8, (8,) 8, (8,3) 7,8 (8,3) KPIF 1, (1,) 1, (1,) 1, (1,3) Reporänta 1, (1,) 1, (1,) 1, (1,) Offentligt finansiellt sparande 3 -,6 (-,6) -1,3 (-1,5) -1,5 (-1,) 1 Procent av arbetskraften Vid årets slut 3 Procent av BNP