Placeraren Nr 9, 2015

Transkript

1 Ser ditt nyhetsbrev konstigt ut? Klicka här För utskriftsvänlig version Klicka här Placeraren Nr 9, 2015 Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla i värde och det är inte säkert att du får tillbaka investerat kapital. Tema Indien Nu drar Indien upp tempot Omfattande reformer, ny regering och stora satsningar på infrastruktur bidrar till att sätta fart på Indiens ekonomi. Idag har landet snabbare tillväxttakt än Kina och har en aktiemarknad som på sikt blir intressant, säger SEB:s placeringsstrateg Roger Törnkvist. Varför växer Indiens ekonomi så snabbt?

2 Marknadskommentar "Därför talar läget fortsatt för aktier" Fortsatt osäkerhet kring styrkan i den globala tillväxten håller finansmarknaderna i ett fast grepp. Men den sammantagna bilden gör aktiemarknaden intressant. SEB:s placeringsstrateg Johan Hagbarth förklarar varför. Intressanta placeringar just nu Portföljstrategi Placera rätt - se våra förslag Ser du över ditt sparande regelbundet? Här är våra förslag på portföljinnehav. Vi har också tagit fram fyra förslag för att placera din premiepension på bästa sätt. Se våra uppdaterade premiepensionsportföljer Du kan inte svara på detta nyhetsbrev, men har du frågor, vill lämna synpunkter eller tipsa om artiklar är du välkommen att kontakta oss på redaktionen nyhetsbrev@seb.se Dela nyhetsbrevet: LinkedIn Twitter Facebook E-post Du kan också ringa Telefonbanken på (privat) eller (företag) som har öppet dygnet runt, alla dagar. Prenumerera på Placeraren Ändra dina uppgifter Avsluta prenumeration Ge oss feedback 2015 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Detta nyhetsbrev kommer från SEB och SEB Pension och Försäkring AB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s finansiella instrument. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga ansvarar SEB dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning av detta. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill eller läsa den information om specifika bolag som finns tillgänglig på Uppgifter om skatter kan ändras över tiden och är inte heller anpassade efter just din specifika situation. För fonder och andra finansiella instrument är historisk

3 avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information om fonder och strukturerade produkter, till exempel faktablad och informationsbroschyrer, inklusive fondbestämmelser och fullständiga prospekt, finns på Om behov finns kan du även få råd om din ekonomi anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB.

4 Ser ditt nyhetsbrev konstigt ut? Klicka här För utskriftsvänlig version Klicka här Placeraren Nr 9, 2015 Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla i värde och det är inte säkert att du får tillbaka investerat kapital. Mer information, t.ex. faktablad, informationsbroschyr och prospekt för fonder finns på seb.se/fonder. För mer information om strukturerade placeringar finns t.ex. marknadsföringsbroschyr/ produktblad och prospekt på seb.se/strukturerade. Drar upp tempot Nu är det dags för Indien att lyfta En omfattande reformagenda ska försöka förvandla Indien till en ekonomisk stormakt. SEB:s placeringsstrateg Roger Törnkvist har tittat närmare på landet som idag är världens snabbast växande ekonomi och snart också den mest folkrika. I maj 2014 tillträdde Narendra Modi som Indiens premiärminister. Hans regering har tagit fram ett omfattande, och för landet nödvändigt, reformprogram som det sätts stora förhoppningar till. Programmet omfattar bland annat arbetsrätt, jordbruk, skatter och infrastruktur. Dessutom ska fördelningen av offentliga

5 utgifter, som i dagsläget är utsatt för omfattande korruption, omprioriteras och en större del ska gå till exempelvis utbildning och hälsovård. Roger Törnkvist Placeringsstrateg roger.tornkvist@seb.se Växer snabbast Förbättringspotentialen i Indien är stor och det finns flera bidragande möjligheter. Europa, Japan och Kina står inför stora utmaningar med en åldrande befolkning och därmed en allt mindre andel på arbetsmarknaden. Indien har däremot en ung befolkning där nära hälften av invånarna är under 25 år och där andelen i arbetsför ålder väntas öka. År 2022 förväntas landet vara världens mest folkrika nation och just nu är Indien världens snabbast växande ekonomi. En viktig pusselbit för att landet ska bli en mer konkurrenskraftig industrination är bättre infrastruktur. I nya regeringens ökade investeringar ligger bland annat förbättrat järnvägsnät, fler tunnelbanor och mer motorväg och sett under en tioårsperiod har just satsningarna på infrastruktur intensifierats i Indien. Trögrörlighet hindrar Samtidigt ligger Indien på samma område långt efter exempelvis Kina och även det pågående reformeringsarbetet har hittills varit långsammare än många hoppats på. Landet är en demokrati och består av en mängd delstater, folkslag, religioner och språkgrupper. Trots att de styrande i de olika delstaterna idag, i betydligt större utsträckning än tidigare, har lättare att samlas under en indisk enighet, så blir beslutsprocesserna i många fall utdragna vilket är en broms för reformtakten Indien är känt för sin byråkrati, sin tröghet i att få igenom politiska beslut och korruption. Förbättrade förhållanden mellan de olika delstaterna har dock medfört att politiker mer kan fokusera på ekonomisk tillväxt än säkerhetsfrågor. Flera analyser pekar också på att Indien kommer att fortsätta vara världens snabbast växande ekonomi ytterligare en tid. Underskottet i såväl budgeten som bytesbalansen är på acceptabla nivåer. Landet är också till skillnad mot många andra tillväxtländer en vinnare på de låga råvarupriserna. Indien är till exempel världens femte största nettoimportör av råolja. Intressant aktiemarknad på sikt Den indiska börsen är väldiversifierad men skiljer sig en del från börserna på många andra tillväxtmarknader. Bland annat är inslaget av IT-relaterade bolag stort och antalet råvarubolag begränsat. Vinsttillväxten för de indiska bolagen uppvisar betydligt starkare utveckling än exempelvis börsbolagen i Sverige och USA. Här sticker bland annat IT och hälsovård ut på den positiva sidan. Värderingen av Bombaybörsen är idag på en historiskt normal nivå. Den senaste tidens börsoro har drabbat även Indien, men rörelserna har varit mer begränsade än för många andra tillväxtmarknader. En delförklaring till det är den begränsade andelen råvarubolag. I det korta perspektivet kommer troligen marknadens

6 börsoro kring utvecklingsländer ändå att pressa även Bombaybörsen. Utsikter till ökad reformtakt och bättre stabilitet på aktiemarknaden tillsammans med den goda vinsttillväxten skulle dock kunna göra den indiska aktiemarknaden intressant i ett längre perspektiv. Våra placeringstips Goldman Sachs India Equity Portfolio* * Fondens värde kan variera kraftigt på grund av dess sammansättning och de förvaltningsmetoder fondbolaget använder sig av. Vill du diskutera din ekonomi? Om du har frågor eller vill prata vidare om din ekonomi, kontakta din rådgivare, din försäkringsförmedlare eller boka rådgivning. Du kan också ringa Telefonbanken på Vi har öppet dygnet runt, alla dagar. Boka rådgivning I detta nummer Indien på väg mot ekonmisk storhetstid Därför talar läget fortsatt för aktier Se över dina placeringar Våra sparportföljer Våra rekommenderade fonder Våra pensionsportföljer Samla din pension Alltid i Placeraren Investment Outlook Nordic Outlook Handla och läs mer

7 Handla aktier på internetbanken SEB:s analyser och rekommendationer på internetbanken Till Börs & Finans på SEB Du kan inte svara på detta nyhetsbrev, men har du frågor, vill lämna synpunkter eller tipsa om artiklar är du välkommen att kontakta oss på redaktionen Dela nyhetsbrevet: LinkedIn Twitter Facebook E-post Du kan också ringa Telefonbanken på (privat) eller (företag) som har öppet dygnet runt, alla dagar. Prenumerera på Placeraren Ändra dina uppgifter Avsluta prenumeration Ge oss feedback 2015 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Detta nyhetsbrev kommer från SEB och SEB Pension och Försäkring AB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s finansiella instrument. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga ansvarar SEB dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning av detta. För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. Mer information, t.ex. faktablad, informationsbroschyr och prospekt för fonder finns på seb.se/fonder. För mer information om strukturerade placeringar finns t.ex. marknadsföringsbroschyr/ produktblad och prospekt på seb.se/strukturerade. Denna rekommendation har utarbetats av Investment Strategy inom SEB. SEB står under tillsyn av Finansinspektionen. Rekommendationen har sammanställts utifrån källor som SEB har bedömt som tillförlitliga. Samtliga investeringsrekommendationer baseras på den kurs som gäller samma dag som investeringsrekommendationen sprids. Investment Strategy följer och bevakar olika bolag löpande och tillämpar ingen fast periodicitet på investeringsrekommendationerna. Information om tidigare rekommendationshistorik kan fås på begäran. Analytiker anställda av SEB kan inneha positioner i aktier eller aktierelaterade instrument i bolag där de utarbetar en rekommendation. För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. I vissa fall kan förlusten även överstiga det insatta kapitalet. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. För mer information om SEB:s investeringsrekommendationer och hantering av intressekonflikter med mera, vänligen se

8 Ser ditt nyhetsbrev konstigt ut? Klicka här För utskriftsvänlig version Klicka här Placeraren Nr 9, 2015 Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla i värde och det är inte säkert att du får tillbaka investerat kapital. Mer information, t.ex. faktablad, informationsbroschyr och prospekt för fonder finns på seb.se/fonder. För mer information om strukturerade placeringar finns t.ex. marknadsföringsbroschyr/ produktblad och prospekt på seb.se/strukturerade. Marknadskommentar Därför talar läget fortsatt för aktier Osäkerheten kring hur stark den globala tillväxten är fortsätter prägla de finansiella marknaderna. Framförallt är det utvecklingen i Kina som dämpar marknadshumöret. Men sammantaget är bilden ganska ljus, säger SEB:s placeringsstrateg Johan Hagbarth om det globala, ekonomiska läget. Vi kan konstatera att den amerikanska ekonomin, efter en trög inledning på året, nu utvecklas i god takt drivet av hushållen. Vi räknar med att den för amerikansk ekonomi så viktiga privatkonsumtionen blir bättre än på många år. Även europeisk ekonomi förbättras gradvis, drivet av en svagare euro som gynnar regionens export, ett lågt oljepris samt ECB:s kraftfulla stimulanser. Positivt är också att privatkonsumtionen ökar och en större kreditefterfrågan indikerar bättre fart för företagens investeringar. Båda sakerna sker dock från låga nivåer.

9 Johan Hagbarth Placeringsstrateg Japan och Kina Japansk ekonomi har samtidigt utvecklats trögt. Det ser förvisso lite bättre ut framöver, bland annat bör en svagare yen gynna exporten, men på sikt bromsas ekonomin också av den demografiska strukturen. Kinas ekonomiska utveckling har varit i fokus de senaste månaderna där ombalanseringen från investerings- och exportledd tillväxt till konsumtions- och tjänsteorienterad tillväxt pressar landets tillväxt. Det sätter också djupa avtryck i den globala råvarumarknaden, där priserna fallit rejält och många råvaruexporterade länder upplever en tuff period. Kinaoron, svaga råvarupriser, strukturella obalanser och amerikanska centralbankens agerande sätter för stunden tydligt negativa avtryck i Emerging Markets, med fallande börser och försvagade valutor som följd. Inom Emerging Marketsgruppen är dock skillnaderna stora. Klart bäst tillväxt hittar vi i Asien, där Indien tar över Kinas ledartröja som den snabbast växande ekonomin i världen. För Kinas del oroar utvecklingen kortsiktigt, men vår bedömning är att myndigheterna via olika typer av stimulanser kan stabilisera tillväxten så att ekonomin mjuklandar. För övriga Emerging Markets ser bilden mer dyster ut. Kombinationen av svaga råvarupriser och strukturella problem talar mot såväl Ryssland som Latinamerika inte minst regionens bjässe Brasilien. I Östeuropa finns dock ljuspunkter. Länderna i Centraleuropa har generellt bra ordning på sina ekonomier och betydligt större handelskopplingar västerut än mot Ryssland med flera. Låga räntor länge till Men med bra fart i USA, bättre tillväxt i Europa och mjuklandning i Kina blir den totala tillväxtbilden ändå hyggligt ljus. Det innebär också att vi räknar med relativt goda vinstökningar för börsbolagen generellt. Samtidigt kommer vi att få leva med fortsatt låga räntor länge till, något bland annat den låga inflationen talar för. Den här bilden talar för aktier. En bra bred exponering skapas enklast med en globalfond. Vill man försöka plocka russinen i kakan ser vi goda förutsättningar för börserna i Europa (ökande tillväxt, attraktiv värdering) samt i Asien (hög tillväxt, rimlig värdering). På räntesidan kommer det vara fortsatt svårt att skapa avkastning. Vi ser potential för företagsobligationer inom High Yield segmentet, men här är det viktigt att komma ihåg att dessa Våra placeringstips SEB Asienfond Småbolag ex Japan - Lux* SEB Dynamisk Aktiefond SEB Europafond Småbolag SEB High Yield Fund SEK - Lux SEB Östeuropafond ex. Ryssland - Lux*

10 kan svänga i värde relativt kraftigt. *Fondens värde kan variera kraftigt på grund av dess sammansättning och de förvaltningsmetoder fondbolaget använder sig av. Vill du diskutera din ekonomi? Om du har frågor eller vill prata vidare om din ekonomi, kontakta din rådgivare, din försäkringsförmedlare eller boka rådgivning. Du kan också ringa Telefonbanken på Vi har öppet dygnet runt, alla dagar. Boka rådgivning I detta nummer Indien på väg mot ekonomisk storhetstid "Därför talar läget fortsatt för aktier" Se över dina placeringar Våra sparportföljer Våra rekommenderade fonder Våra pensionsportföljer Samla din pension Alltid i Placeraren Investment Outlook Nordic Outlook Handla och läs mer Handla aktier på internetbanken SEB:s analyser och rekommendationer på internetbanken Till Börs & Finans på SEB Du kan inte svara på detta nyhetsbrev, men Dela nyhetsbrevet:

11 har du frågor, vill lämna synpunkter eller tipsa om artiklar är du välkommen att kontakta oss på redaktionen LinkedIn Twitter Facebook E-post Du kan också ringa Telefonbanken på (privat) eller (företag) som har öppet dygnet runt, alla dagar. Prenumerera på Placeraren Ändra dina uppgifter Avsluta prenumeration Ge oss feedback 2015 Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Detta nyhetsbrev kommer från SEB och SEB Pension och Försäkring AB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s finansiella instrument. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga ansvarar SEB dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning av detta. För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. Mer information, t.ex. faktablad, informationsbroschyr och prospekt för fonder finns på seb.se/fonder. För mer information om strukturerade placeringar finns t.ex. marknadsföringsbroschyr/ produktblad och prospekt på seb.se/strukturerade. Denna rekommendation har utarbetats av Investment Strategy inom SEB. SEB står under tillsyn av Finansinspektionen. Rekommendationen har sammanställts utifrån källor som SEB har bedömt som tillförlitliga. Samtliga investeringsrekommendationer baseras på den kurs som gäller samma dag som investeringsrekommendationen sprids. Investment Strategy följer och bevakar olika bolag löpande och tillämpar ingen fast periodicitet på investeringsrekommendationerna. Information om tidigare rekommendationshistorik kan fås på begäran. Analytiker anställda av SEB kan inneha positioner i aktier eller aktierelaterade instrument i bolag där de utarbetar en rekommendation. För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. I vissa fall kan förlusten även överstiga det insatta kapitalet. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. För mer information om SEB:s investeringsrekommendationer och hantering av intressekonflikter med mera, vänligen se

12 Hem / Privat / Spara & placera / Fonder / Aktuella sparportföljer Aktuella sparportföljer För dig som regelbundet ser över ditt sparande och/eller vill komplettera ditt sparande, erbjuder vi Aktuella sparportföljer. Portföljerna förändras löpande utifrån SEB:s aktuella marknadssyn. Om du vill kan du också komplettera portföljerna med en fond du själv gillar alternativt någon av våra aktuella fonder eller strukturerade placeringar. Att köpa fonder innebär en risk. Du kanske inte får tillbaka dina insatta pengar. Fonder med hög risk (riskklass 6-7) kan variera kraftigt på grund av fondens sammansättning och de förvaltningsmetoder som fondbolaget använder sig av. Portfölj Chans Portfölj Chans innebär en placering uteslutande i fonder med hög risk, såsom aktiefonder eller fonder med liknande karaktär. Att placera i enbart fonder med hög risk innebär att utvecklingen varierar kraftigt över tiden. Periodvis finns risk för stora nedgångar. Portföljen är främst ett alternativ för placerare med längre placeringshorisont och mycket hög riskvillighet. Portfölj Chans Portfölj Möjlighet Portfölj Möjlighet innehåller i normalläget en större andel fonder med hög risk, såsom aktiefonder eller fonder med liknande karaktär, samt en mindre andel fonder med låg risk såsom räntefonder eller fonder med liknande karaktär. Den stora andelen fonder med högre risk medför större kursrörelser än för portföljerna Balanserad, Försiktig och Trygg, men samtidigt möjlighet till långsiktigt högre avkastning. Portföljen kan vara ett alternativ för den med längre placeringshorisont och som kan acceptera en högre risk. Portfölj Möjlighet Portfölj Balans Portfölj Balans består till lika delar av fonder med hög risk såsom aktiefonder eller fonder med liknande karaktär, och fonder med låg risk såsom räntefonder eller fonder med liknande karaktär. Portföljen kan vara lämplig för den med längre placeringshorisont och som kan acceptera en

13 TWITTER Fråga oss på Twitter FACEBOOK Fråga oss på Facebook PREMIEPENSION SEB:s förslag på premiepensionsportföljer Tweeta 0 Samtliga portföljer är avsedda för långsiktigt sparande. Portfölj Försiktig kan vara lämplig för den som önskar e lägre riskprofil. Portfölj Balans och Möjlighet för den som vill ta högre risker, medan Portfölj Chans kräver beredskap för att ta en hög risk. Portfölj Försiktig SEB Dynamisk Räntefond SEK Lux 70 % Fondnr SEB Sverigefond Stora Bolag 15 % Fondnr SEB Dynamisk Aktiefond 15 % Fondnr Portföljutveckling* per ,2 % ,9 % +2,6 % -1,7 % +4,3 % +9,1 % +8,9 % Källa: SEB. Uppgifterna avser tidigare resultat och utgör inte en tillförlitlig indikation om framtida resultat. *Riskinformation För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. Mer information, tex faktablad, informationsbroschyr och fullständigt prospekt finns på seb.se/fonder. Portfölj Balans SEB Dynamisk Räntefond SEK Lux 50 % Fondnr SEB Sverigefond Stora Bolag 25 % Fondnr SEB Dynamisk Aktiefond 15 % Fondnr SEB Emerging Marketsfond 10 % Fondnr Portföljutveckling* per ,5 % Vill du diskutera placeringar? Om du har frågor eller vill prata vidare om dina placeringar, kontak din rådgivare, din försäkringsförmedlare eller boka rådgivning kan också ringa Telefonbanken på Vi har öppet dygnet runt, alla dagar.

14 ,4 % +4,7 % -4,8 % +5,9 % +10,7 % +12,4 % Källa: SEB. Uppgifterna avser tidigare resultat och utgör inte en tillförlitlig indikation om framtida resultat. Portfölj Möjlighet SEB Dynamisk Räntefond SEK Lux 30 % Fondnr SEB Sverigefond Stora Bolag 35 % Fondnr SEB Dynamisk Aktiefond 25 % Fondnr SEB Emerging Marketsfond 10 % Fondnr Portföljutveckling* per ,3 % ,8 % +6,5 % -7,2 % +7,5 % +15,6 % +17,3 % Källa: SEB. Uppgifterna avser tidigare resultat och utgör inte en tillförlitlig indikation om framtida resultat. Portfölj Chans Portföljens värde kan variera kraftigt och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. SEB Sverigefond Stora Bolag 50 % Fondnr SEB Nordamerikafond 25 % Fondnr SEB Europafond 10 % Fondnr SEB Emerging Marketsfond 10 % Fondnr SEB Asienfond ex Japan 5 % Fondnr Portföljutveckling* per ,1 % ,3 % +8,9 % -11,5 % +11,2 % +23,6 % +21,7 % Källa: SEB. Uppgifterna avser tidigare resultat och utgör inte en tillförlitlig indikation om framtida resultat Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)

15 För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fon både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. Mer information, t.ex. faktablad, informa på seb.se/fonder. För mer information om strukturerade placeringar finns t.ex. marknadsföringsbroschyr/ produktblad och Denna rekommendation har utarbetats av Investment Strategy inom SEB. SEB står under tillsyn av Finansinspektionen. Rekom källor som SEB har bedömt som tillförlitliga. Samtliga investeringsrekommendationer baseras på den kurs som gäller samma sprids. Investment Strategy följer och bevakar olika bolag löpande och tillämpar ingen fast periodicitet på investeringsrekom rekommendationshistorik kan fås på begäran. Analytiker anställda av SEB kan inneha positioner i aktier eller aktierelaterade rekommendation. För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. I vissa fall kan Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en invester investeringsrekommendationer och hantering av intressekonflikter med mera, vänligen se