Hugin & Munin - Weekly Market Briefing
|
|
- Gerd Lindgren
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing
2 Veckan som gick Tillväxtmarknaderna och deras fallande valutor har präglat veckans finansnyheter. Fokus har även varit på den amerikanska centralbanken som under onsdagen meddelade, som väntat, att de kommer fortsätta med en gradvis, försiktig nedtrappning av obligationsköpen. Utveckling på utvalda aktiemarknader, senaste veckan Marknaderna har reagerat negativt på detta och aktörerna på marknaden verkar osäkra på om de ska tolka nedgången som vinstsäkring efter ett starkt 2013 eller om investerarna tänker better safe than sorry när nedtrappningen nu fortsätter. Om oron är stor i USA och en del tillväxtmarknader så sänker sig friden alltmer inom EU s skuldtyngda länder. Vi ser att de hårt prövade länderna Spanien och Italien får nu låna stora volymer till de lägsta räntorna på länge. Vänder vi blicken mot oljepriset så håller det sig runt USD 110/fat (brent), men gaspriserna steg efter den stränga kylan i USA. * Avkastningstal i NOK, per 30/1-2014
3 ODIN Norden Trygg tillväxt Det norska försäkringsbolaget Protector Forsikring levererar starka resultatsiffror och kursen stiger. Bolaget är en utmanare till de etablerade försäkringsbolagen, och verkar inom marknaden för försäkringar till offentliga verksamheter. Produkterna distribueras huvudsakligen via försäkringsmäklare. Bolaget har sin huvudmarknad i Norge, men har på senare år expanderat kraftigt i Sverige och Danmark. I två börsmeddelanden den här månaden har bolaget varslat om en mycket stark tillväxt på sina bruttoförsäkrings-premier för Q4 och för Den starkaste tillväxten sker i Sverige och Danmark. Bolaget rapporterade också om ett mycket bättre driftsresultat än man tidigare trott för Orsaken är den goda premietillväxten, en kostnadseffektiv drift, låga skadeutbetalningar och ett bra finansresultat. Protector Forsikring ASA Provides insurance services Market Value (mill.) Price: 23,80 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1,00 12/ / / E 2014E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 9,7 11,2 11,2 8,0 9,5 Price/Book Value 2,5 2,9 2,9 2,7 2,4 EV/EBIT Return on Equity (%) 24,6-1,6 41,1 33,9 25,1 Dividend Yield (%) 5,9 5,1 5,1 5,9 5,0 DISC-NO ODIN Norden är bolagets största ägare med 8% av aktiekapitalet. 3
4 ODIN Norden Dressed for success Hennes & Mauritz (H&M) rapporterade under torsdagen sitt resultat för Q4. Resultatet var något under förväntningarna på grund av valutaeffekter och sänkta priser i samband med reor. Företaget fortsätter dock att växa kraftigt. I fjärde kvartalet var försäljningen upp med 13% i lokal valuta. Med 19,9% i rörelsemarginal levererade de ett kvartalsresultat på SEK 5,6 miljarder. Fjärde kvartalet var speciellt bra i Asien och Sydeuropa, och i Grekland steg försäljningen med hela 34% i år. H&M växer nu starkt på flera fronter; H&M-butiker, COS-butiker, deras internetsatsningen och konceptet inom inredning HOME samt sportsegmentet Sport. Bolaget har totalt 3132 butiker i 54 länder. I fjol öppnade man 356 nya butiker och i år förväntas man öppna ytterligare 375. Tillväxten förväntas framför allt att komma i Kina och USA. I Kina finns det nu 205 butiker, 71 nyetablerade under I år förväntas man öppna ytterligare butiker. I USA kommer tillväxten även där genom nya butiker och effekter av internetsatsningen. Engaged in the sale of clothing, accessories, footwear, Hennes & Mauritz AB Class B cosmetics, and home textiles Market Value (mill.) Price: 279,60 Currency: SEK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 0,96 11/ / / E 2015E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 28,1 28,0 28,2 23,0 20,4 Price/Book Value 12,0 12,0 12,1 9,1 8,1 EV/EBIT 14,9 16,3 15,6 17,2 15,3 Return on Equity (%) 44,1 35,8 38,4 39,7 39,5 Dividend Yield (%) 3,3 3,3 3,3 3,6 4,0 DISC-NO
5 ODIN Finland Budet som aldrig kom Aktiekursen för Wärtsilä har skjutit i höjden efter rykten, senare bekräftade av båda parter, om att Rolls Royce fört samtal om att lägga bud på delar av, eller hela, Wärtsilä. Samtalen är nu avslutade. Enligt spekulationerna var Rolls Royce speciellt intresserade av den marina delen av Wärtsilä. Bolaget består av marina motorer, motorer till kraftverk samt en stor serviceandel. Det är i hög grad samma motorer som används i de olika divisionerna och bolaget är därför integrerade i stora delar av värdekedjan. Ett köp av enbart delar av Wärtsilä verkar därför mindre troligt. Waertsilae Oyj Abp Provides power solutions, emissions reduction, and control management systems services for the marine and energy markets Rolls Royce producerar bland annat marina motorer och framdrivningssystem. Det verkar därför logiskt med ett bud på Wärtsilä, då det finns tydliga synergier mellan de två bolagen. Market Value (mill.) Price: 41,73 Currency: EUR Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 8,46 12/ / / E 2015E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 21,3 21,6 22,7 19,9 17,2 Price/Book Value 4,5 4,6 4,8 3,9 3,5 EV/EBIT 15,5 11,5 17,2 15,6 13,3 Return on Equity (%) 24,6 17,3 19,7 19,7 20,3 Dividend Yield (%) 2,5 2,5 2,5 2,7 3,0 DISC-NO
6 ODIN Norge Cruiser vidare Först ut av de stora norska bolagen att rapportera var Royal Caribbean Cruiselines (RCL) som visade ett mycket bra resultat för Q4 i förhållande till förväntningarna både intäkts- och kostnadsmässigt. När det gäller utsikterna för 2014 var analytikerna mer avvaktande i sin hållning. Potentialen för prisökningar verkar vara begränsad och kostnaderna kan påverkas av ett plötsligt sjukdomsutbrott på ett av fartygen. RCL är ett cykliskt bolag, även om kryssningsindustrin har andra lönsamhetsdrivare än till exempel Yara och Norsk Hydro. Historiskt sett har stora investeringar medfört låg kapitalavkastning inom kryssningsindustrin. Mot bakgrund av de blandade makroekonomiska signalerna tror vi att det är en något begränsad potential i RCL-aktien och vi har en moderat exponering. Royal Caribbean Cruises Ltd. Operates a fleet of cruise ships Market Value (mill.) Price: 305,80 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1,00 12/ / / E 2015E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 132,2 133,4 24,1 15,0 12,0 Price/Book Value 1,3 1,3 1,3 1,2 1,1 EV/EBIT 19,0 21,9 22,0 18,8 15,5 Return on Equity (%) 7,1 0,2 5,6 7,8 9,1 Dividend Yield (%) 1,2 1,2 1,4 1,8 2,0 DISC-NO
7 ODIN Norge ODIN Norden ODIN Offshore ODIN Global Stort kontrakt Kongsberg Gruppen informerade i veckan om ett av historiens största kontrakt för bolaget inom försvarsdivisionen. Kontraktet innebär leveranser av luftvärnsraketer, så kallade NASAMS, till Oman. Kongsberg Gruppen är underleverantör till amerikanska Raytheon och kontraktet omfattar hela NOK 3,7 miljarder, något som ökar orderreserven i divisionen med hela 70%. Väl så viktigt som själva kontraktet är signaleffekterna som det ger framöver om att KongsbergGruppen är den leverantör man föredrar då det gäller den här typen av vapensystem. Detta visar upp att det finns potential för nya kontrakt. ODIN äger genom ODIN Norden, ODIN Offshore, ODIN Norge och ODIN Global sammanlagt 3 % av bolaget. Kongsberg Gruppen ASA Develops maritime and offshore defense products Market Value (mill.) Price: 130,00 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1,00 12/ / / E 2014E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 13,7 13,6 13,5 13,1 12,5 Price/Book Value 2,5 2,5 2,5 2,3 2,1 EV/EBIT 6,3 5,6 7,0 8,6 7,8 Return on Equity (%) 34,9 27,7 22,6 17,7 16,7 Dividend Yield (%) 2,9 2,9 2,9 3,2 3,5 DISC-NO
8 ODIN Europa Svag cocktail av valutafall och Kina-siffror Den internationella dryckesproducenten Diageo har haft en svagare försäljning än förväntat. Resultatet för det första halvåret fram till 30 januari 2014 (avvikande räkenskapsår) var påverkat av en svagare försäljning framför allt i Kina och Nigeria och av svaga valutor i många tillväxtmarknader generellt. Totalt ökade försäljningen bara med två procent. Normalt ligger försäljningstillväxten på mellan fyra och sex procent. På den positiva sidan kan vi nämna att försäljningen av produkter med hög marginal var bättre än väntat, och med en bra kostnadskontroll ökade rörelsemarginalen med 0,4 procentenheter från 33,7% till 34,1%. Svaga valutor kommer att försämra resultatet med nästan tre miljarder kronor under 2014, eller runt 6%. Aktien faller och är nu ner cirka 10% hittills i år. Vi har stor tro på bolaget och vi har därför utnyttjat situationen till att öka vår position med runt 15% och Diageo utgör nu 3,8% av portföljen. Diageo plc Manufactures, distributes and sells wine, beer and other beverages Market Value (mill.) Price: 18,35 Currency: GBP Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 10,24 06/ / / E 2015E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 19,2 19,2 19,2 17,3 15,9 Price/Book Value 6,9 6,8 6,9 5,4 4,5 EV/EBIT 13,7 15,9 16,2 15,3 13,8 Return on Equity (%) 41,1 36,1 39,4 31,0 28,5 Dividend Yield (%) 2,5 2,5 2,5 2,8 3,0 DISC-NO
9 ODIN Global Hubbell gör goda uppköp Amerikanska Hubbell levererade resultat för Q4 som var bättre än vi förväntat. Trots en något svag efterfrågan i några av bolagets slutmarknader, levererade bolaget topplinje-tillväxt justerat för valutaeffekter och uppköp på 4%. Hubbell tjänar på en fortsatt solid aktivitet inom bostadsbyggandet i USA, en marknad där bolaget levererar en rad elektriska produkter. Man ser också en förbättring inom byggen av kommersiella fastigheter, en marknad som länge varit svag i USA. Trenden mot installation av LED-belysning fortsätter, något som Hubbell tjänar bra på. Totalt sett ser Hubbell positivt på 2014, med undantag för strömförsörjning som var svag under andra halvan av 2013 och troligen kommer att förbli oförändrad. Förväntat försäljningstillväxt i år är 5-6% och bolaget tror att marginalerna kan öka. Bolaget har en stark balans och de använder överflödigt kapital till att köpa bolag som har teknologi och produkter som kan integreras med existerande produktportfölj, något vi ser väldigt positivt på. Hubbell Incorporated Class B Manufactures high quality electrical and electronic products Market Value (mill.) Price: 114,94 Currency: USD Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 6,22 12/ / / E 2015E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 21,4 21,9 21,0 19,7 17,9 Price/Book Value 3,7 3,8 3,8 3,3 3,0 EV/EBIT 9,6 10,6 12,5 11,6 10,3 Return on Equity (%) 18,2 19,1 18,2 16,5 16,6 Dividend Yield (%) 1,6 1,6 1,6 1,7 1,8 DISC-NO
10 ODIN Emerging Markets Nytt bolag i portföljen Vi har köpt aktier i den Sydafrikanska emballageproducenten Nampak. Bolaget har en betydande exponering mot den afrikanska kontinenten efter uppköp i Nigeria och omfattande kapacitetsutvidgning i Angola. Vi tror på ytterligare lönsam tillväxt för Nampak då bolaget fortsätter expansionen på kontinenten. Bolagets målsättning är att nå nära hälften av omsättningen utanför Sydafrika. Starkare rörelsemarginaler på kontinenten, hög avkastning på kapitalet och en ökande konsumtion i Afrika gör att vi tror att de långsiktiga värdedrivarna för bolaget är på plats. Få analytiker har täckning på bolaget, vilket även gör att det hamnar under radarn för många investerare. Vi menar att prissättningen inte reflekterar det faktum att värdedrivarna på många sätt är desamma som för bryggerier och andra bolag i konsumtionssektorn. Nampak Limited Manufactures paper, plastic, and glass packaging products Market Value (mill.) Price: 34,71 Currency: ZAR Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 0,55 09/ / / E 2015E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 17,5 16,9 16,6 15,3 13,0 Price/Book Value 3,3 3,2 3,2 3,4 3,1 EV/EBIT 9,0 11,0 12,1 13,6 11,5 Return on Equity (%) 17,3 20,1 20,6 22,3 23,8 Dividend Yield (%) 3,7 3,8 3,9 4,6 5,4 DISC-NO
11 ODIN Offshore Kulda fyrer opp gassprisene Det kalla vädret i USA har lett till en kraftig uppgång på gaspriset. Future-priset har också stigit betydligt. Olje- och gasbolagen vill nog se om ökningen håller i sig innan de ökar sina investeringar i gas, men de utnyttjar på kort sikt möjligheten att säkra ett framtida kassaflöde genom att sälja gas för leverans längre fram. Att säkra framtida försäljning är viktigt för förutsägbarheten i investeringsbudgeten de kommande åren. De nuvarande höga gaspriserna kommer att vara mycket positivt för den landbaserade aktivitetsnivån i USA och därigenom oljeservicesektorn. Detta är positivt för våra investeringar i Baker Hughes, Halliburton, Schlumberger, Weatherford och Superior Energy Services som erbjuder tjänster och utrustning för skiffergasproduktion. Det är också positivt för våra investeringar i National Oilwell Varco och Cameron som producerar utrustning som används till att producera gasen. Runt 30% av bolagen i fonden har verksamhet som är knuten till skifferproduktion i USA.
12 ODIN Maritim God kemi med Stolt-Nielsen Stolt-Nielsen är ODIN Maritims största investering med över 7% av portföljens totala värde. Bolaget levererade ett bra resultat för Q4 och visar på fortsatt uppgång för kemikalietankers. Rörelseresultatet steg från USD 49M i Q3 till USD 60M i Q4. Ökningen beror i huvudsak på ett bättre resultat från Stolt Tankers. Stolt Tank Containers visade också på förbättring, medan Stolt Terminals och Stolt Sea Farm var oförändrade. Bolagets TC-index, som visar utvecklingen av rater för bolagets kemikalieflotta, ökade från 1,28 till 1,39. Spotraterna steg under perioden medan kontraktsrater var oförändrade. Bolagets ledning förväntar sig en gradvis förbättring i marknaden för kemikaliefartyg, goda marknadsförhållanden för LPG-fartyg och en vinsttillväxt för terminaler och tank-containers på grund av kapacitetsökning. Stolt-Nielsen Limited Provides transportation and storage solutions Market Value (mill.) Price: 180,50 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1,00 11/ / / E 2014E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 25,5 26,4 26,6 28,2 13,0 Price/Book Value 1,1 1,1 1,1 1,2 1,1 EV/EBIT 16,3 20,5 31,3 22,2 16,7 Return on Equity (%) 7,5 5,7 4,8 4,1 8,3 Dividend Yield (%) 3,3 3,2 3,2 3,2 3,2 DISC-NO
13 ODIN Maritim Vi investerar i Tanker Investment Vi ökar tankexponeringen i portföljen ytterligare genom att delta i emissionen i det nya bolaget Tanker Investment (TIL). Bolaget som startades av Teekay, ska investera i medelstora tankfartyg, så kallade Suez- och Aframax. TIL köper inledningsvis åtta fartyg och har ambitionen att växa ytterligare. Teekay kommer att äga 25% av bolaget och operera fartygen i sina fartygspooler. Teekay har funnits i branschen i 40 år och har således solid erfarenhet och kundnätverk. Bolaget finns sedan tidigare noterat på OTC-listan i Oslo och planerar en börsnotering i mars. Sedan emissionen har kursen stigit cirka 25%.
14 Hur går jag vidare? Köp fondandelar i fond Klicka här för köp Ta kontakt med kundservice kundeservice@odinfond.no Anmäl dig till ODINs nyhetsbrev Anmäl dig här
15 Viktig information ODIN har i denna rapport återgivit källor som värderas som pålitliga. ODIN kan emellertid ej garantera att informationen från källorna vare sig är precisa eller kompletta. Uttalanden i denna rapport reflekterar ODINs marknadssyn vid tidpunkten då rapporten framställdes. Anställda i ODIN Forvaltning/ODIN Fonder kan handla för egen räkning i flera typer av finansiella instrument. Detta innebär att anställda i ODIN Forvaltning/ODIN Fonder kan äga värdepapper i företag som nämns i denna årsrapport liksom andelar i ODINs värdepappersfonder. Anställdas egenhandel ska ske i överensstämmelse med ODIN Forvaltnings interna riktlinjer för anställdas egenhandel. Dessa riktlinjer är utarbetade i överensstämmelse med norska värdepappershandelslagen och den norska Verdipapirfondenes Forenings branschstandard. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning beror bl.a. på marknadsutvecklingen, förvaltarens kunnande, fondens risk samt kostnader vid teckning, förvaltning och inlösen. Avkastningen kan bli negativ som en följd av kursfall. Beställ prospekt och informationsmaterial från ODIN Fonder. Mer information finner du på
16
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Makronyheter Den amerikanska skuldnivå präglade finansmarknaderna under förra veckan: Kommer amerikanska politiker verkligen riskera att USA åsidosätter sina
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013 Är det värsta över? Den ekonomiska tillväxten i västvärlden är tillbaka om vi ska tro färsk statistik från det andra kvartalet. Avkastning respektive börs,
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013 Veckan som gick Efter de senaste toppnoteringarna på aktiemarknaderna såg vi en nedgång i de flesta marknaderna under förra veckan. Utvecklingen på utvalda
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013 Veckan som gick Flera av de stora marknaderna nådde nya toppnoteringar under föregående vecka. Dow Jones passerade för första gången 16.000 poäng. Utvecklingen
Läs merODINs veckokommentar 21-2014
ODINs veckokommentar 21-2014 Veckan som gick Aktiemarknadsutvecklingen senaste veckan* Aktiemarknaderna reagerade positivt i slutet av veckan tack vare bra produktionssiffror i Kina och tro på en fortsatt
Läs merHugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014
Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014 Veckan som gick Börserna var i toppform i början av veckan, men efter nedslående siffror gällande tillväxten i eurozonen backade de under torsdagen. I Norge
Läs merODIN Norden Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Norden Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,3 procent för ODIN Norden. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013 Veckan som gick Varje ord från den amerikanska centralbanken («Fed») tolkas ingående och texten som kom från veckans centralbanksmöte var inget undantag.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 37-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 37-2013 ODIN Sverige Volvo rullar in i Kina ODIN har nyligen besökt Kina för att träffa Volvos kommande joint venture (JV)-partner, det statsägda Dongfeng Motor.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 16-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 16-2013 Kurserna ska ned det är vår I skrivande stund kan vi se tillbaka på en rad svaga börsdagar på de finansiella marknaderna. Priserna på flera viktiga råvaror
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 48-2013 Veckan som gick Aktiemarknaderna fortsatte upp under veckan, stärkta av utsikter om en fortsatt expansiv penningpolitik och låga räntor. Den amerikanska NASDAQ-indexen
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 45-2013 Makrobilden Den europeiska centralbanken (ECB) sänkte styrräntan till 0,25% under förra veckan. En mycket låg inflation och en (för) stark euro bidrog till
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 En god start på året för aktiemarknaderna Januari månad har varit en period med stark kursutveckling på aktiemarknaderna och flera andra tecken visar på att
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 43-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 43-2013 Makro Veckan som gick Rapportsäsongen är i full gång med ganska blandade resultat. Aktiemarknaden är fortfarande mer intresserad av centralbankens agerande
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 07-2014
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 07-2014 Veckan som gick Aktiemarknaderna hämtade sig riktigt bra den här veckan, och återigen var det signaler från diverse centralbanker som låg bakom uppgången.
Läs merODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011. Lars Mohagen
ODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011 Lars Mohagen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 28,4 procent för ODIN Maritim. Fondens referensindex steg under motsvarande period med
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 42-2013 Makro Veckan som gick Rapportsäsongen är i full gång med ganska blandade resultat. Aktiemarknaden är fortfarande mer intresserad av centralbankens agerande
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 50-2013 Aktiemarknaden Veckan som gick Förra veckan präglades även den av osäkerheten kring amerikansk penningpolitik. Efter en toppnotering på Wall Street under
Läs merODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011
ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter 2010 slutade med en uppgång på 8,9 procent för ODIN Global SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merMånadskommentar, makro. Oktober 2013
Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och
Läs merMakrokommentar. November 2013
Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska
Läs merPolitik, valutor, krig och sånt..
Weekly Market Briefing nr. 4-2013 Politik, valutor, krig och sånt.. Japans valutaförsvagning väcker ont blod... och pressar våra investeringar i Korea Rapportflödet i USA bjuder på ljusglimtar 1 Skarp
Läs merODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,8procent för ODIN Fastighet. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 34-2013 Oro på tillväxtmarknader Bolag med stor exponering mot tillväxtländer har haft en svag utveckling de senaste veckorna dels för att man är rädd för en svagare
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 11-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 11-2013 Satsning på sparande kontra tillväxt Den viktiga diskussionen om budgeten kontra tillväxten i Europa fortsatte denna veckan med ett toppmöte för EU. Starka
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 04-2014
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 04-2014 Veckan som gick Utvecklingen på marknaderna har varit mixad under veckan som gick. De som samlats till World Economic Forum i Davos fortsätter att varna om
Läs merODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014 Veckan som gick Konflikten mellan Ukraina och Ryssland präglar marknaden. Ryska börsen föll 10% under måndagen, men tog igen nära hälften under dagarna
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2013 Aktiemarknaden återhämtar sig Efter en svag inledning på april, har aktiemarknaderna denna vecka återhämtat sig, och de stora amerikanska marknaderna satte
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 36-2013 ODIN Sverige Vi backar ur Scania Lastbilstillverkaren Scania har nått vår målkurs på SEK 135-140 per aktie. ODIN Sverige har därför sålt sina aktier i Scania.
Läs merODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014 Veckan som gick Marknaden var bekymrad över kinesisk ekonomi och kreditnivå i veckan, och följde även utvecklingen av konflikten på Krim-halvön. Utvecklingen
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 23-2013 ODIN Global ODIN Emerging Markets Oro i Turkiet Denna vecka har präglats av våldsamma upplopp i Turkiet. Protesterna är bland annat orsakade av ilska över
Läs merODIN Norge Fondkommentar Januari 2011. Jarl Ulvin
ODIN Norge Fondkommentar Januari 2011 Jarl Ulvin 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 14,9 procent för ODIN Norge. Fondens referensindex steg under motsvarande period med 12,8
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 7-2013 ODIN Europa Bud på Heinz visar värden i Unilever Berkshire Hathaway (den berömda investeraren Warren Buffetts investmentbolag) och 3G Capital meddelade i veckan
Läs merODIN Europa Fondkommentar Januari 2011. Alexandra Morris
ODIN Europa Fondkommentar Januari 2011 Alexandra Morris 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 5,1 procent för ODIN Europa. Fondens referensindex sjönk under motsvarande period
Läs merMakrokommentar. Januari 2014
Makrokommentar Januari 2014 Negativ inledning på året Året fick en dålig start för aktiemarknaderna världen över. Framför allt var det börserna på tillväxtmarknaderna som föll men även USA och Europa backade.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2014 Veckan som gick Vinstsäkring i teknologiaktier tyngde aktiemarknaderna i slutet av veckan, som i övrigt präglades av signaler från olika centralbanksmöten.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 10-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 10-2013 Psykologiska milstolpar Förra veckan meddelades att Kina i december 2012 tog över rollen som världens största oljeimportör, en position USA har haft sedan
Läs merODINs veckokommentar
ODINs veckokommentar 11-2014 Veckan som gick Marknaden var bekymrad över kinesisk ekonomi och kreditnivå i veckan, och följde även utvecklingen av konflikten på Krim-halvön. Utvecklingen på utvalda aktiemarknader
Läs merODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,6 procent för ODIN Sverige. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merODINs veckokommentar
ODINs veckokommentar 19-2014 Veckan som gick Det var god stämning på aktiemarknaderna efter mycket starka siffror om arbetsmarknaden i USA förra fredagen. Siffrorna förstärker bilden av att USAs ekonomi
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 08-2014
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 08-2014 Veckan som gick Efter en lugn inledning på veckan öppnade börsen ned i torsdags, på grund av ett svagt index för inköpschefernas optimism i Kina. Detta index
Läs merMakrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stämning på finansmarknaderna De globala aktiemarknaderna utvecklades i huvudsak positivt under den gångna månaden. Goda makroekonomiska förutsättningar och fina kvartalsresultat
Läs merODIN Finland Fondkommentar Januari 2011. Truls Haugen
ODIN Finland Fondkommentar Januari 2011 Truls Haugen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 32,7 procent för ODIN Finland. Fondens referensindex steg under motsvarande period med
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 18-2013 Räntesänkning lyfter aktiemarknaden Det har varit en bra vecka för aktier globalt. Mycket av denna positivitet grundas i förväntningar på räntesänkningar
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 42-2013 Veckan som gick Få trodde väl egentligen att amerikanska politiker skulle låta USA åsidosätta sina förpliktelser då det gäller landets massiva statskuld.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 14-2014 Veckan som gick Den senaste veckan innebar nya rekordnoteringar på börserna, med god hjälp av positiva makroekonomiska nyckeltal. Oslo börs var ett av undantagen.
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs merMakrokommentar. December 2016
Makrokommentar December 2016 Bra månad på aktiemarknaden December blev en bra månad på de flesta aktiemarknader och i Europa gick flera av de breda aktieindexen upp med mellan sju och åtta procent. Även
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 06-2014 Veckan som gick Föregående vecka fick en dålig start då inköpschefernas förväntningsindex i USA föll till den lägsta nivån sedan i maj. Måndag kväll föll
Läs merODINs veckokommentar
ODINs veckokommentar 10-2014 Veckan som gick Konflikten mellan Ukraina och Ryssland präglar marknaden. Ryska börsen föll 10% under måndagen, men tog igen nära hälften under dagarna som följde. Utveckling
Läs merOptimismen håller i sig
Weekly Market Briefing nr. 3-2013 Optimismen håller i sig USA och Kina ger skjuts åt börserna Flera tecken på stigande riskaptit på finansmarknaden Många spännande nyheter från portföljföretagen 1 ODIN
Läs merMakrokommentar. Januari 2017
Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska
Läs merPolitik, valutor, krig
Weekly Market Briefing nr. 4-2013 Politik, valutor, krig Japans valutaförsvagning väcker ont blod...... och pressar våra investeringar i Korea Rapportfloden i USA bjuder på ljusglimtar 1 Alla fonder Skarp
Läs merMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på
Läs merODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010. Truls Haugen
ODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010 Truls Haugen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,00 procent för ODIN Europa SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merMakrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Uppgång i mars i Europa De ekonomiska nyckeltal som inkommit hittills under 2017 har i hög grad överraskat positivt och bidragit till den goda stämningen på finansmarknaderna.
Läs merMakrokommentar. Februari 2014
Makrokommentar Februari 2014 Uppgång i februari Aktiemarknaderna steg i februari och volatiliteten som var hög vid ingången av månaden sjönk till lägre nivåer. VIX-indexet mäter volatiliteten på den amerikanska
Läs merGlobal Skipsholding 2 AB. Kvartalsrapport december 2014
Global Skipsholding 2 AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER
Läs merHugin & Munin. information från odin fonder september 2005. Goda resultat ger en ökad optimism
Hugin & Munin information från odin fonder september 25 Goda resultat ger en ökad optimism Företagen på Oslo Børs redovisade riktigt bra siffror för andra kvartalet, och högre resultatförväntningar motiverar
Läs merGlobal Skipsholding 2 AB
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Global Skipsholding 2 AB Kvartalsrapport juni 2015 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Beräknat värde per aktie och utdelningar 4 Kursutveckling 5 Drift,
Läs merWÄRTSILÄ OYJ ABP DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2008 OLE JOHANSSON, KONCERNCHEF
WÄRTSILÄ OYJ ABP DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 28 OLE JOHANSSON, KONCERNCHEF 25.4.28 1 Wärtsilä Detta är Wärtsilä SHIP POWER POWER PLANTS SERVICES 2 Wärtsilä Centralt under rapportperioden Efterfrågan fortsatt
Läs merODIN Fastighet I (Eiendom I)
ODIN Fastighet I (Eiendom I) Fondkommentar april 2014 Stabila resultat hittills i år Låga räntor och god ekonomi Kursuppgång följer kapitaluppbyggnad Låga räntor och god ekonomi ger uppsving ODIN Eiendom
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 17-2014 Veckan som gick Det har varit god stämning på börserna under och efter påsken. Kreditmarginalerna har sjunkit och långa statsräntor har stigit under perioden,
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs merODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa
ODIN Europa SMB Fondkommentar februari 2014 Rapportsäsongen präglar aktiekurserna Återhämtning i Europa Veckan som gick Fonden gav under årets andra månad en avkastning på 5,8 procent, vilket är 1,3 procent
Läs merODIN Global SMB. 2012 och framtidsutsikter
ODIN Global SMB 2012 och framtidsutsikter Ett bra år för ODIN Global SMB 2012 var ett år som präglades av stor turbulens på det politiska planet. Osäkerheten kring den makroekonomiska utvecklingen var
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen
Läs merODIN Energi. Fondkommentar november 2015
ODIN Energi Fondkommentar november 2015 ODIN Offshore blir ODIN Energi Den 30 november 2015 fusionerades ODIN Maritim in i ODIN Offshore och ODIN Offshore bytte samtidigt namn till ODIN Energi. ODIN Energi
Läs merMÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska
Läs merGlobal Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport december 2014
Global Fastighet Utbetalning 2008 AB Kvartalsrapport december 2014 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Fastighetsöversikt 5 Drift, förvaltning och finansiering 6 Struktur 7
Läs merODIN Fonder. Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari 2019
ODIN Fonder Erik Andrén, Sundsvall 6 Februari 2019 0 Agenda - Frostig börs men fortsatt värdeskapande ODIN Modellen En hållbar förvaltningsfilosofie Vad tror vi om marknaden? Vilken aktieexponering är
Läs merFörändringar i Fondstrategier Stockholm 21 maj Vi säljer JP Morgan US Smaller Companies och köper Fidelity Asian Special Situations.
XL Fondstrategier Förändringar i Fondstrategier Stockholm 1 maj 01 Vi säljer och köper. Varför? Vi ändrar från övervikt i USA till neutral vikt genom att sälja av JP Morgan US Smaller Companies. Sedan
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs merWärtsilä Oyj Abp. Delårsrapport januari-september 2004 Koncernchef Ole Johansson Wärtsilä
Wärtsilä Oyj Abp Delårsrapport januari-september 2004 Koncernchef Ole Johansson 28.10.2004 Centralt under det tredje kvartalet Orderingången ökade med 7,7 %, orderstocken på god nivå Power-affärsområdenas
Läs merODIN Norden. Aker Asa stor rabatt på underliggande värden. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Fondkommentar april 2014.
ODIN Norden Fondkommentar april 214 Metso högaktuellt Aker Asa stor rabatt på underliggande värden Besvärligt USA-väder Mycket datatrafik i TeliaSonera Månaden som gick Fonden gav under april månad en
Läs merODIN Global Fondkommentar Januari 2011
ODIN Global Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 25,55 procent för ODIN Global. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merGlobal Fastighet Utbetalning 2008 AB
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Global Fastighet Utbetalning 2008 AB Kvartalsrapport mars 2015 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Beräknat värde per aktie och utdelningar 4 Kursutveckling
Läs merNordic Secondary AB. Kvartalsrapport december 2014
Nordic Secondary AB Kvartalsrapport december 2014 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Portföljöversikt 7 2 Kvartalsrapport december 2014 Huvudpunkter Aktiekursen
Läs merODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa
ODIN Europa SMB Fondkommentar februari 2014 Rapportsäsongen präglar aktiekurserna Återhämtning i Europa Veckan som gick Fonden gav under årets andra månad en avkastning på procent, vilket är procent under
Läs mer31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT
31 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄDSLA, INGET ANNAT Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merWÄRTSILÄ OYJ ABP DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 2011 OLE JOHANSSON, KONCERNCHEF
WÄRTSILÄ OYJ ABP DELÅRSRAPPORT JANUARI-MARS 211 OLE JOHANSSON, KONCERNCHEF 2.4.211 1 Wärtsilä Centralt Q1/11 Omsättning 1.83 milj. euro, +18% Orderingång 979 milj. euro, +11% Rörelseresultat 113 milj.
Läs merPresentation av Addtech
1 Presentation av Addtech Kort om Addtech En teknikhandelskoncern Förädlingslänk mellan leverantörer och kunder Fokus på Added Value i produkt Mellan- till lågvolym Från standardprodukter till egna produkter
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en
Läs mer23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS
23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu
Läs merPresentation av Addtech
1 Presentation av Addtech Kort om Addtech En teknikhandelskoncern Förädlingslänk mellan leverantörer och kunder Fokus på Added Value i produkt Mellan- till lågvolym Från standardprodukter till egna produkter
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merFörnyelsebar Energi I AB
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Förnyelsebar Energi I AB Kvartalsrapport mars 2015 Innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 Om rapporten
Läs merOffentliga Fastigheter Holding I AB. Kvartalsrapport september 2013
Offentliga Fastigheter Holding I AB Kvartalsrapport september 2013 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 Marknadskommentar
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 9-2013 Been there, seen that Som vi nämnde förra veckan har det varit stor osäkerhet runt resultatet av det italienska valet. Det är det fortfarande Finansmarknaderna
Läs merMakrokommentar. Juni 2016
Makrokommentar Juni 2016 Nej till EU i Storbritannien Hela juni månad präglades av upptakten och efterverkningarna av folkomröstningen om Storbritanniens fortsatta medlemskap i EU. Den 23 juni röstade
Läs merODIN Finland. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Cramo bygger i moduler. Fondkommentar april 2014. Metso högaktuellt. Besvärligt USA-väder
ODIN Finland Fondkommentar april 2014 Metso högaktuellt Cramo bygger i moduler Mycket datatrafik i TeliaSonera Besvärligt USA-väder Avsked i StoraEnso Månaden som gick Fonden gav en avkastning på 1,7 procent
Läs merOffentliga Fastigheter Holding I AB. Kvartalsrapport december 2013
Offentliga Fastigheter Holding I AB Kvartalsrapport december 2013 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 Marknadskommentar
Läs merWÄRTSILÄ OYJ ABP DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2007 OLE JOHANSSON, KONCERNCHEF
WÄRTSILÄ OYJ ABP DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 27 OLE JOHANSSON, KONCERNCHEF 3.1.27 1 Wärtsilä Centralt Den goda efterfrågan fortsätter på huvudmarkanderna Omsättningen ökade 22% Lönsamheten förbättrades
Läs merGlobal Fastighet Utbetalning 2008 AB. Kvartalsrapport september 2013
Global Fastighet Utbetalning 2008 AB Kvartalsrapport september 2013 innehåll Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Drift, förvaltning och finansiering 5 Allmänt om bolaget 6 Marknadskommentar
Läs mer4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD
4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FÖRARSÄTET Veckan som gick präglades av stora rörelser. Vi fick bland annat se den största dagliga nedgången på Stockholmsbörsen sedan oron i oktober förra
Läs merework bokslutskommuniké 2009 Claes Ruthberg, vd Presentation den 22 februari 2010
ework bokslutskommuniké 2009 Claes Ruthberg, vd Presentation den 22 februari 2010 eworks adresserbara marknad Marknaden för IT-tjänster i Norden 2010 uppgår till 200 GSEK enligt IDC Därav bedöms 60 GSEK
Läs merCATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Läs mer