Hugin & Munin - Weekly Market Briefing
|
|
- Kurt Öberg
- för 7 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Hugin & Munin - Weekly Market Briefing
2 Makro Veckan som gick Rapportsäsongen är i full gång med ganska blandade resultat. Aktiemarknaden är fortfarande mer intresserad av centralbankens agerande än av själva bolagens resultat och agerande. Utvecklingen i de största marknaderna, under förra veckan Statistik från Kina visar på ökad tillväxt igen, medan tillväxten i EU fortsätter att visa en långsam men säker uppgång. De svaga sysselsättningstalen från USA i veckan ger hopp om att centralbankens (Feds) program för obligationsköp kommer att fortsätta en bra bit in i Den försiktiga förbättringen i europeisk ekonomi kan vara starten för en ny uppgång för de mindre bolagen, något vi argumenterar för längre fram i detta nyhetsbrev. * Kurser i NOK per 25/
3 ODIN Norge Gott och blandat från våra norska innehav Det är rapportsäsong för Q3 och en rad norska företag rapporterade under förra veckan: Norsk Hydro fick en kraftig kursuppgång efter sitt resultat som en följd av överraskande låga kostnader, som mer än väl kompenserade för låga aluminiumpriser. Företaget förväntar sig en förbättrad marknadsbalans. Vi är dock osäkra på om aluminiumpriserna är tillräckligt låga för att driva de mest olönsamma aktörerna från marknaden. IT-leverantören Altea fick en positiv kursreaktion efter sin rapport. Den underliggande intäktstillväxten var marginellt positiv, men rörelsemarginalen svagt fallande. Det beror delvis på att försäljningen av nya Windowsprodukter var sämre än väntat. Företaget visar handlingskraft genom personalnedskärningar men valde här att tona ned finansiella målsättningar. Hafslund fick en moderat positiv kursreaktion efter sitt resultat till följd av höjda elpriser och förbättrade intäkter från nätverksamheten. Norsk Hydro ASA Manufactures aluminum products and produces renewable energy Market Value (mill.) 55,196 Price: Currency: NOK Enterprise Value (mill.) 61,788 Exchange rate to NOK: / / / E 2014E Sales (mill.) 75,754 91,444 64,181 63,719 67,083 EBIT (Operating Income) (mill.) 3,254 5,096 1,915 2,417 3,788 Net Income (mill.) 1,888 6, ,494 Price/Earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend Yield (%) D
4 ODIN Sverige Stora utslag i kurserna efter Q3 rapportering Även i Sverige är rapportsäsongen i gång. Många av rapporterna har varit i linje med förväntningarna så har vi sett stora utslag i kurserna. Resultaten från de svenska bankerna var generellt goda. SEB och Swedbank levererade positivt medan Handelsbanken och Nordea var mer i linje med förväntningarna. Generellt har det varit press på räntemarginalerna men tillväxt i utlåningen har kompenserat för detta. Mobiloperatören Tele2 kom med en svag rapport och kursen hade i slutet av dagen fallit med över 12%. Detsamma gällde Husqvarna, där aktien föll över 10%. Även Ericsson fick ta stryk och aktien föll med över 6% under rapporteringsdagen. De tre sistnämnda bolagen utgör en stor del av index men ingen av dem ingår i ODIN Sverige. Då våra innehav samtidigt levererade mycket goda rapporter innebar det att ODIN Sverige levererade en kraftig meravkastning under denna vecka. Nordea Bank AB Provides commercial banking services, life insurance, investment advice and investment funds Market Value (mill.) 329,310 Price: Currency: SEK Enterprise Value (mill.) 2,203,413 Exchange rate to NOK: / / / E 2014E Sales (mill.) 137, , ,355 88,284 92,591 EBIT (Operating Income) (mill.) ,818 46,848 Net Income (mill.) 25,333 23,721 27,140 28,214 31,846 Price/Earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend Yield (%) D
5 ODIN Europa IT slår tillbaka köp ASAP Vårt största innehav i ODIN Europa, det tyska mjukvaruföretaget SAP, levererade ett kvartalsresultat som överraskade positivt. Aktien steg med hela 7% efter rapporteringen. Som världens största mjukvaruproducent, med en stor och lojal kundbas, har SAP alla de egenskaper vi letar efter. Aktien har dock varit svag det senaste året, något som beror på oro för avtagande tillväxt av licensförsäljning. Vi har trots det gått mot strömmen och köpt fler aktier då vi anser att utsikterna på lång sikt är mycket goda. Nya produkter som HANA, mobila lösningar och cloud computing visar alla solid tillväxt. Vi tror att de produkterna kommer att fortsätta vara starka drivare för företaget. Det är ett kvalitetsföretag med låg prissättning och vi ser en uppsida på minst 30% från dagens nivå. SAP AG Provides e-business software solutions Market Value (mill.) 68,412 Price: Currency: EUR Enterprise Value (mill.) 70,276 Exchange rate to NOK: / / / E 2014E Sales (mill.) 12,464 14,233 16,223 17,011 18,362 EBIT (Operating Income) (mill.) 3,555 4,139 4,048 5,484 6,092 Net Income (mill.) 1,811 3,438 2,823 3,697 4,169 Price/Earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend Yield (%) D
6 ODIN Europa/ODIN Europa SMB Småbolag i Europa ODIN har en relativt stor andel småbolag, så kallade «small caps» i sina portföljer. ODIN Europa har hälften av sina investeringar i små- och mellanstora bolag och ODIN Europa SMB har bara små- och mellanstora bolag. I dagsläget har europeiska småbolag 40% uppsida till snitt-prissättning och stora bolag har 30% uppsida. Europeiska småbolag har världens sjätte högsta direktavkastning av alla tillgångsklasser och 25% av bolagen prissätts under bokfört egenkapital. Europeiska småbolag har legat under radarn" länge. Investerare och mäklarhus har överlag främst fokuserat på stora företag. Det finns hela 450 småbolagsaktier utan analystäckning i Europa och 75% av allt kapital till europeiska aktiefonder har gått till Large Cap. Large Cap har gjort det bra, något som är typiskt för den första delen av en marknadsuppgång. Nu menar vi att tiden är inne för Small Cap. Orsakerna till detta kan ni se här: 1. Uppköpsvågen kommer! Man har dragit ner på kostnader samtidigt som marginalerna har ökat. Nu kommer uppköp att bli en viktig del i de stora bolagens tillväxtstrategier. De stora bolagen har mycket kontanter på balansräkningen och har blivit mer optimistiska och köpsugna. 2. Småbolagen i Europa är mer inhemskt orienterade och gynnas därför mest då de ledande indikatorerna för regionen slår in. 3. Kredittillgång är inte längre en utmaning för småbolagen. Deras belåning är låg (1.3 x Nettoskuld/Rörelseresultat) och nästan 40 % av bolagen har mer kontanter än skuld i balansen.
7 ODIN Maritim Vi gillar vilda Western Vi har nyligen deltagit i börsintroduktionen av Western Bulk (WBS) och aktien är alltså ett nytt tillägg i ODIN Maritims portfölj. WBS är ett av världens största rederier för torrlastfartyg. Bolaget äger inga egna fartyg utan hyr in skepp från andra rederier. WBS har under många år haft mycket goda intäkter från denna verksamhet även i perioder med sjunkande fraktrater. I tillägg är bolaget väl positionerat för den väntade uppgången i torrlastmarknaden genom optioner på förlängning av nuvarande periodkontrakt till fasta rater och genom köpoptioner på inhyrt tonnage till fasta priser. WBS betalar ut stora delar av vinsten till aktieägarna och ger därför god löpande avkastning. Vi anser att WBS är en spännande investering med stor potential och begränsad risk genom sina options- och fraktstrategier. Bolaget kan på så sätt tjäna pengar även i en svagare shippingmarknad.
8 ODIN Maritim Blandade nyheter från shipping sektorn I en något trög LNG-marknad har Awilco LNG (ALNG) säkrat sysselsättning för ett av sina äldre fartyg och har dessutom avslutat första resan för sitt nybygg från Korea. Bolagets kursutveckling har varit något av en besvikelse hittills i år men vi tror att bolaget har stor potential. ALNG handlas till stor rabatt i förhållande till underliggande värden. Scorpio Tankers är upp cirka 10 % den här veckan huvudsakligen som en följd av förväntningar om att bolaget ska delta i en konsolidering av LPGmarknaden med sin flotta av nybyggen. Container-Alliansen P3 med containergiganterna Mediterranean Shipping Company (MSC), franska CMA och danska Maersk Line ser ut att dra ut på tiden då myndigheterna vill se närmare på konsekvenserna av samarbetet. Det vore negativt om det inte godkändes. Samarbetet skulle öka utnyttjandet och innebära kraftigt minskade kostnader för de inblandade rederierna. Awilco LNG ASA Owns and operates LNG vessels Market Value (mill.) 1,003 Price: Currency: NOK Enterprise Value (mill.) 998 Exchange rate to NOK: / / / E 2014E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend Yield (%) D
9 ODIN Offshore Offshore rapportering Några av de stora oljeservicebolagen redovisade kvartalsresultat och framtidsutsikter i veckan: Baker Hughes levererade en riktigt bra rapport, som ledde till att kursen gick upp 10 %. Orsaken var höjda marginaler och bra genomförande av projekt. Schlumberger visade också bättre siffror än väntat med förbättrade marginaler. Halliburton levererade mer i linje med förväntningarna, och deras uttalanden om prissättning och utnyttjande av landbaserad verksamhet i USA var något av en besvikelse. En viktig poäng är att alla bolagen har fortsatt tro på en tvåsiffrig tillväxt i oljebolagens investeringar under Det står i stark kontrast mot norska analytikers oro om en lägre tillväxttakt nästa år.
10 ODIN Norden / ODIN Sverige / ODIN Finland Här var det livat! Bilsäkerhetsföretaget Autoliv, som är bland de ledande företagen i världen inom airbags, bilbälten och annan säkerhetsutrustning för bilar, levererade ett mycket bra resultat för Q3. Bland annat ökade försäljningen med 9%. Aktien hamnade dock under press då man påpekade att marginalerna för Q4 och in i 2014 inte skulle gå upp så mycket som många hade förväntat sig med tanke på företagets försäljningstillväxt. Företaget hade dessutom otur i den meningen att texten i den svenska och den engelska versionen av rapporten skiljde sig åt då det gällde utsikterna. I den engelska texten framstod utsikterna som mer negativa än i den svenska (original) versionen. Det blev dock korrigerat under dagen. Sammantaget ett bra resultat från ett bra bolag. Autoliv Inc. Develops and manufactures automative safety systems for automobile manufacturers Market Value (mill.) 8,822 Price: Currency: USD Enterprise Value (mill.) 8,423 Exchange rate to NOK: / / / E 2014E Sales (mill.) 7,171 8,232 8,267 8,590 9,075 EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend Yield (%) D
11 ODIN Finland Avmattning för Wärtsila Det finska industriföretaget Wärtsila rapporterade ett ok resultat för Q3, men de kämpar med orderingången. Ett av bolagets huvudprodukter är mindre och mellanstora kraftverk som drivs med gas eller olja. Kunderna finns i huvudsak i tillväxtmarknader och valutafallen i en rad av dessa länder har medfört att det blivit dyrare att beställa den här typen av produkter från utländska leverantörer.det betyder inte att det inte kommer beställningar, men att det är längre till beslut. Företaget levererar även motorer till fartyg, men inom fartygsbyggnadsindustrin har det främst varit efterfrågan på handelsfartyg, ett segment som Wärtsila inte levererar till. Waertsilae Oyj Abp Provides ship power solutions Market Value (mill.) 6,446 Price: Currency: EUR Enterprise Value (mill.) 7,141 Exchange rate to NOK: / / / E 2014E Sales (mill.) 4,553 4,209 4,725 4,864 5,078 EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings Price/Book Value EV/EBIT Return on Equity (%) Dividend Yield (%) W
12 Om Hugin & Munin I ODIN, vill vi att bära med oss vårt nordiska arv in i framtiden. Vi gör detta eftersom vi anser att det finns en hel del rikedom och potential i detta arv i form av kunskap, visdom och inspiration. De två korparna Hugin & Munin återfinns i den nordiska mytologin som guden Odins anhängare. Tillsammans flyger de över hela världen och observerar allt som händer. Intrycken tar de med sig tillbaka och förmedlar till Odin. Genom Hugin (tanken) och Munin (minnet) håller Odin sig à jour med vad som händer omkring honom. Likaså vill vi på ODIN hålla våra kunder och intressenter uppdaterade på vad som händer på finansmarknaderna och som är viktigt för våra fonder. Vi gör detta bland annat genom vårt nyhetsbrev, som kallas Hugin & Munin. Håll dig uppdaterad! Klicka här för att prenumerera på ODINs nyhetsbrev.
13 Viktig information ODIN har i denna rapport återgivit källor som värderas som pålitliga. ODIN kan emellertid ej garantera att informationen från källorna vare sig är precisa eller kompletta. Uttalanden i denna rapport reflekterar ODINs marknadssyn vid tidpunkten då rapporten framställdes. Anställda i ODIN Forvaltning/ODIN Fonder kan handla för egen räkning i flera typer av finansiella instrument. Detta innebär att anställda i ODIN Forvaltning/ODIN Fonder kan äga värdepapper i företag som nämns i denna årsrapport liksom andelar i ODINs värdepappersfonder. Anställdas egenhandel ska ske i överensstämmelse med ODIN Forvaltnings interna riktlinjer för anställdas egenhandel. Dessa riktlinjer är utarbetade i överensstämmelse med norska värdepappershandelslagen och den norska Verdipapirfondenes Forenings branschstandard. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning beror bl.a. på marknadsutvecklingen, förvaltarens kunnande, fondens risk samt kostnader vid teckning, förvaltning och inlösen. Avkastningen kan bli negativ som en följd av kursfall. Beställ prospekt och informationsmaterial från ODIN Fonder. Mer information finner du på
14
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 43-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 43-2013 Makro Veckan som gick Rapportsäsongen är i full gång med ganska blandade resultat. Aktiemarknaden är fortfarande mer intresserad av centralbankens agerande
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 33-2013 Är det värsta över? Den ekonomiska tillväxten i västvärlden är tillbaka om vi ska tro färsk statistik från det andra kvartalet. Avkastning respektive börs,
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Makronyheter Den amerikanska skuldnivå präglade finansmarknaderna under förra veckan: Kommer amerikanska politiker verkligen riskera att USA åsidosätter sina
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013 Veckan som gick Flera av de stora marknaderna nådde nya toppnoteringar under föregående vecka. Dow Jones passerade för första gången 16.000 poäng. Utvecklingen
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013 Veckan som gick Varje ord från den amerikanska centralbanken («Fed») tolkas ingående och texten som kom från veckans centralbanksmöte var inget undantag.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 48-2013 Veckan som gick Aktiemarknaderna fortsatte upp under veckan, stärkta av utsikter om en fortsatt expansiv penningpolitik och låga räntor. Den amerikanska NASDAQ-indexen
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 45-2013 Makrobilden Den europeiska centralbanken (ECB) sänkte styrräntan till 0,25% under förra veckan. En mycket låg inflation och en (för) stark euro bidrog till
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 37-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 37-2013 ODIN Sverige Volvo rullar in i Kina ODIN har nyligen besökt Kina för att träffa Volvos kommande joint venture (JV)-partner, det statsägda Dongfeng Motor.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 En god start på året för aktiemarknaderna Januari månad har varit en period med stark kursutveckling på aktiemarknaderna och flera andra tecken visar på att
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 50-2013 Aktiemarknaden Veckan som gick Förra veckan präglades även den av osäkerheten kring amerikansk penningpolitik. Efter en toppnotering på Wall Street under
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 34-2013 Oro på tillväxtmarknader Bolag med stor exponering mot tillväxtländer har haft en svag utveckling de senaste veckorna dels för att man är rädd för en svagare
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013 Veckan som gick Efter de senaste toppnoteringarna på aktiemarknaderna såg vi en nedgång i de flesta marknaderna under förra veckan. Utvecklingen på utvalda
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 16-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 16-2013 Kurserna ska ned det är vår I skrivande stund kan vi se tillbaka på en rad svaga börsdagar på de finansiella marknaderna. Priserna på flera viktiga råvaror
Läs merHugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014
Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014 Veckan som gick Börserna var i toppform i början av veckan, men efter nedslående siffror gällande tillväxten i eurozonen backade de under torsdagen. I Norge
Läs merODINs veckokommentar 21-2014
ODINs veckokommentar 21-2014 Veckan som gick Aktiemarknadsutvecklingen senaste veckan* Aktiemarknaderna reagerade positivt i slutet av veckan tack vare bra produktionssiffror i Kina och tro på en fortsatt
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 18-2013 Räntesänkning lyfter aktiemarknaden Det har varit en bra vecka för aktier globalt. Mycket av denna positivitet grundas i förväntningar på räntesänkningar
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2013 Aktiemarknaden återhämtar sig Efter en svag inledning på april, har aktiemarknaderna denna vecka återhämtat sig, och de stora amerikanska marknaderna satte
Läs merODIN Norden Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Norden Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,3 procent för ODIN Norden. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Fastighet Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,8procent för ODIN Fastighet. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merMakrokommentar. November 2013
Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska
Läs merODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011
ODIN Global SMB Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter 2010 slutade med en uppgång på 8,9 procent för ODIN Global SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 36-2013 ODIN Sverige Vi backar ur Scania Lastbilstillverkaren Scania har nått vår målkurs på SEK 135-140 per aktie. ODIN Sverige har därför sålt sina aktier i Scania.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 23-2013 ODIN Global ODIN Emerging Markets Oro i Turkiet Denna vecka har präglats av våldsamma upplopp i Turkiet. Protesterna är bland annat orsakade av ilska över
Läs merODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011. Lars Mohagen
ODIN Maritim Fondkommentar Januari 2011 Lars Mohagen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 28,4 procent för ODIN Maritim. Fondens referensindex steg under motsvarande period med
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 07-2014
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 07-2014 Veckan som gick Aktiemarknaderna hämtade sig riktigt bra den här veckan, och återigen var det signaler från diverse centralbanker som låg bakom uppgången.
Läs merODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014 Veckan som gick Marknaden var bekymrad över kinesisk ekonomi och kreditnivå i veckan, och följde även utvecklingen av konflikten på Krim-halvön. Utvecklingen
Läs merMånadskommentar, makro. Oktober 2013
Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 05-2014
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 05-2014 Veckan som gick Tillväxtmarknaderna och deras fallande valutor har präglat veckans finansnyheter. Fokus har även varit på den amerikanska centralbanken som
Läs merODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014 Veckan som gick Konflikten mellan Ukraina och Ryssland präglar marknaden. Ryska börsen föll 10% under måndagen, men tog igen nära hälften under dagarna
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 11-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 11-2013 Satsning på sparande kontra tillväxt Den viktiga diskussionen om budgeten kontra tillväxten i Europa fortsatte denna veckan med ett toppmöte för EU. Starka
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 15-2014 Veckan som gick Vinstsäkring i teknologiaktier tyngde aktiemarknaderna i slutet av veckan, som i övrigt präglades av signaler från olika centralbanksmöten.
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 04-2014
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 04-2014 Veckan som gick Utvecklingen på marknaderna har varit mixad under veckan som gick. De som samlats till World Economic Forum i Davos fortsätter att varna om
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 42-2013 Veckan som gick Få trodde väl egentligen att amerikanska politiker skulle låta USA åsidosätta sina förpliktelser då det gäller landets massiva statskuld.
Läs merODINs veckokommentar
ODINs veckokommentar 11-2014 Veckan som gick Marknaden var bekymrad över kinesisk ekonomi och kreditnivå i veckan, och följde även utvecklingen av konflikten på Krim-halvön. Utvecklingen på utvalda aktiemarknader
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 7-2013 ODIN Europa Bud på Heinz visar värden i Unilever Berkshire Hathaway (den berömda investeraren Warren Buffetts investmentbolag) och 3G Capital meddelade i veckan
Läs merODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Sverige Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 43,6 procent för ODIN Sverige. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 14-2014 Veckan som gick Den senaste veckan innebar nya rekordnoteringar på börserna, med god hjälp av positiva makroekonomiska nyckeltal. Oslo börs var ett av undantagen.
Läs merODIN Europa Fondkommentar Januari 2011. Alexandra Morris
ODIN Europa Fondkommentar Januari 2011 Alexandra Morris 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 5,1 procent för ODIN Europa. Fondens referensindex sjönk under motsvarande period
Läs merODIN Norge Fondkommentar Januari 2011. Jarl Ulvin
ODIN Norge Fondkommentar Januari 2011 Jarl Ulvin 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 14,9 procent för ODIN Norge. Fondens referensindex steg under motsvarande period med 12,8
Läs merMakrokommentar. Januari 2014
Makrokommentar Januari 2014 Negativ inledning på året Året fick en dålig start för aktiemarknaderna världen över. Framför allt var det börserna på tillväxtmarknaderna som föll men även USA och Europa backade.
Läs merODIN Finland Fondkommentar Januari 2011. Truls Haugen
ODIN Finland Fondkommentar Januari 2011 Truls Haugen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 32,7 procent för ODIN Finland. Fondens referensindex steg under motsvarande period med
Läs merODIN Fastighet I (Eiendom I)
ODIN Fastighet I (Eiendom I) Fondkommentar april 2014 Stabila resultat hittills i år Låga räntor och god ekonomi Kursuppgång följer kapitaluppbyggnad Låga räntor och god ekonomi ger uppsving ODIN Eiendom
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 10-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 10-2013 Psykologiska milstolpar Förra veckan meddelades att Kina i december 2012 tog över rollen som världens största oljeimportör, en position USA har haft sedan
Läs merPolitik, valutor, krig och sånt..
Weekly Market Briefing nr. 4-2013 Politik, valutor, krig och sånt.. Japans valutaförsvagning väcker ont blod... och pressar våra investeringar i Korea Rapportflödet i USA bjuder på ljusglimtar 1 Skarp
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 08-2014
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 08-2014 Veckan som gick Efter en lugn inledning på veckan öppnade börsen ned i torsdags, på grund av ett svagt index för inköpschefernas optimism i Kina. Detta index
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 06-2014 Veckan som gick Föregående vecka fick en dålig start då inköpschefernas förväntningsindex i USA föll till den lägsta nivån sedan i maj. Måndag kväll föll
Läs merMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merODINs veckokommentar
ODINs veckokommentar 19-2014 Veckan som gick Det var god stämning på aktiemarknaderna efter mycket starka siffror om arbetsmarknaden i USA förra fredagen. Siffrorna förstärker bilden av att USAs ekonomi
Läs merODINs veckokommentar
ODINs veckokommentar 10-2014 Veckan som gick Konflikten mellan Ukraina och Ryssland präglar marknaden. Ryska börsen föll 10% under måndagen, men tog igen nära hälften under dagarna som följde. Utveckling
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs merMakrokommentar. December 2016
Makrokommentar December 2016 Bra månad på aktiemarknaden December blev en bra månad på de flesta aktiemarknader och i Europa gick flera av de breda aktieindexen upp med mellan sju och åtta procent. Även
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs merHugin & Munin. information från odin fonder september 2005. Goda resultat ger en ökad optimism
Hugin & Munin information från odin fonder september 25 Goda resultat ger en ökad optimism Företagen på Oslo Børs redovisade riktigt bra siffror för andra kvartalet, och högre resultatförväntningar motiverar
Läs merMakrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stämning på finansmarknaderna De globala aktiemarknaderna utvecklades i huvudsak positivt under den gångna månaden. Goda makroekonomiska förutsättningar och fina kvartalsresultat
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 17-2014 Veckan som gick Det har varit god stämning på börserna under och efter påsken. Kreditmarginalerna har sjunkit och långa statsräntor har stigit under perioden,
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs merMÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska
Läs merMakrokommentar. Januari 2017
Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska
Läs merMakrokommentar. Juni 2016
Makrokommentar Juni 2016 Nej till EU i Storbritannien Hela juni månad präglades av upptakten och efterverkningarna av folkomröstningen om Storbritanniens fortsatta medlemskap i EU. Den 23 juni röstade
Läs merODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010. Truls Haugen
ODIN Europa SMB Fondkommentar Januari 2010 Truls Haugen 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,00 procent för ODIN Europa SMB. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en
Läs merODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 09 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 09 / 2014 Veckan som gick Aktiemarknaderna hade en förhållandevis bra vecka trots politiskt kaos i Ukraina och ökande press på den korruptionsmisstänkte turkiske
Läs merODIN Norden. Aker Asa stor rabatt på underliggande värden. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Fondkommentar april 2014.
ODIN Norden Fondkommentar april 214 Metso högaktuellt Aker Asa stor rabatt på underliggande värden Besvärligt USA-väder Mycket datatrafik i TeliaSonera Månaden som gick Fonden gav under april månad en
Läs merMakrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Uppgång i mars i Europa De ekonomiska nyckeltal som inkommit hittills under 2017 har i hög grad överraskat positivt och bidragit till den goda stämningen på finansmarknaderna.
Läs merODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa
ODIN Europa SMB Fondkommentar februari 2014 Rapportsäsongen präglar aktiekurserna Återhämtning i Europa Veckan som gick Fonden gav under årets andra månad en avkastning på 5,8 procent, vilket är 1,3 procent
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 9-2013 Been there, seen that Som vi nämnde förra veckan har det varit stor osäkerhet runt resultatet av det italienska valet. Det är det fortfarande Finansmarknaderna
Läs merODIN Energi. Fondkommentar november 2015
ODIN Energi Fondkommentar november 2015 ODIN Offshore blir ODIN Energi Den 30 november 2015 fusionerades ODIN Maritim in i ODIN Offshore och ODIN Offshore bytte samtidigt namn till ODIN Energi. ODIN Energi
Läs merCarnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN
Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora
Läs mer23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS
23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu
Läs merSparande i Norden. Sammanfattning. Sparandets värdeutveckling Nordnet Market Outlook, februari 2009
Sparande i Norden Nordnet Market Outlook, februari 2009 Nordnet har undersökt skillnader i de nordiska länderna beträffande sparande och aktiehandel. I undersökningen ingår statistik från Sverige, Danmark,
Läs merODIN Maritim. Fondkommentar oktober 2015
ODIN Maritim Fondkommentar oktober 2015 Fondens portfölj ODIN Maritim oktober 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 1,9 procent den senaste månaden. Avkastningen
Läs merMånadsbrev juli Jan Rosenqvist
Månadsbrev juli 2018 Halvårsskiftet har passerat och nu har de flesta bolagen rapporterat sina resultat för perioden. Överlag har rapporterna kommit in bättre än väntat, men givetvis har vissa bolag levererat
Läs merMakrokommentar. Februari 2014
Makrokommentar Februari 2014 Uppgång i februari Aktiemarknaderna steg i februari och volatiliteten som var hög vid ingången av månaden sjönk till lägre nivåer. VIX-indexet mäter volatiliteten på den amerikanska
Läs merODIN Europa SMB. Fondkommentar februari Rapportsäsongen präglar aktiekurserna. Återhämtning i Europa
ODIN Europa SMB Fondkommentar februari 2014 Rapportsäsongen präglar aktiekurserna Återhämtning i Europa Veckan som gick Fonden gav under årets andra månad en avkastning på procent, vilket är procent under
Läs merMÅNADSBREV NOVEMBER, 2017: BLOX
MÅNADSBREV NOVEMBER, 2017: BLOX Under november har vi sett en varierad utveckling på aktiemarknaderna. Globala aktier (MSCI World) steg med ca 1,9 % i svenska kronor medan Stockholmsbörsen (OMX30) föll
Läs merODIN Finland. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Cramo bygger i moduler. Fondkommentar april Metso högaktuellt. Besvärligt USA-väder
ODIN Finland Fondkommentar april 2014 Metso högaktuellt Cramo bygger i moduler Mycket datatrafik i TeliaSonera Besvärligt USA-väder Avsked i StoraEnso Månaden som gick Fonden gav en avkastning på 2,7 procent
Läs merODIN Finland. Mycket datatrafik i TeliaSonera. Cramo bygger i moduler. Fondkommentar april 2014. Metso högaktuellt. Besvärligt USA-väder
ODIN Finland Fondkommentar april 2014 Metso högaktuellt Cramo bygger i moduler Mycket datatrafik i TeliaSonera Besvärligt USA-väder Avsked i StoraEnso Månaden som gick Fonden gav en avkastning på 1,7 procent
Läs merStrategi under maj. Månadsbrev Maj 2013. I korthet: I korthet:
Strategi under maj Ny all time high Midas kom att utvecklas mycket starkt under maj och avkastningen uppgick till 4,57%, vilket innebar en ny all time high. Som jämförelse steg STOXX Europé 600 med 1,40%
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Mars 2009 Hugin & Munin Information från ODIN Fonder Förväntningarnas marknad Aktiemarknaden är en förväntansmarknad som ligger steget före en konjunkturväxling. I USA började kursfallet hösten 2007, flera
Läs merMÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Centralbankerna var återigen i fokus och makrodata som kom under månaden påminde om utvecklingen som vi har haft under en tid, d.v.s. bättre i Europa och
Läs merODIN Global SMB. 2012 och framtidsutsikter
ODIN Global SMB 2012 och framtidsutsikter Ett bra år för ODIN Global SMB 2012 var ett år som präglades av stor turbulens på det politiska planet. Osäkerheten kring den makroekonomiska utvecklingen var
Läs merMånadsbrev oktober 2017
Månadsbrev oktober 2017 Världens börser fortsatte att klättra under oktober och vi kan konstatera att samtliga Granits fonder hade en positiv utveckling under månaden. Förutom att Granit Kina hade en stark
Läs merODIN Global Fondkommentar Januari 2011
ODIN Global Fondkommentar Januari 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 25,55 procent för ODIN Global. Fondens referensindex steg under motsvarande
Läs merMånadsbrev september 2013
Månadsbrev september 2013 Fortsatta Stödköp Glädje i marknaden Den amerikanska centralbanken FED meddelade i september att man fortsätter stimulera ekonomin genom stödköp av obligationer. I maj flaggade
Läs merMÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX
MÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX I juni månad slutade den globala aktiemarknaden (MSCI World) ned nästan 3 % i svenska kronor. Stockholmbörsen (OMXS30) utvecklades i linje med de globala aktiemarknaderna och
Läs merMÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING
MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING Greklandsoron har präglat även juli månad. Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF
Läs merMånadsbrev mars Anders Åström, Granit Fonder
Månadsbrev mars 2017 Efter en stark start på året har bland annat amerikanska aktier tagit en paus under mars till följd av den ökande oron kring Trumps möjligheter att driva igenom sin politik. Den amerikanska
Läs merOptimismen håller i sig
Weekly Market Briefing nr. 3-2013 Optimismen håller i sig USA och Kina ger skjuts åt börserna Flera tecken på stigande riskaptit på finansmarknaden Många spännande nyheter från portföljföretagen 1 ODIN
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2017: BLOX
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2017: BLOX Under februari utvecklades den globala aktiemarknaden (MSCI World) positivt och steg med 6 %, omräknat i svenska kronor. Även Stockholmsbörsen (OMXS30) hade en positiv månad
Läs merMånadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder
Månadsbrev maj 2017 Efter en stark inledning på året gav maj månad en mer blandad utveckling. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 1,2 %, europeiska Eurostoxx 50 sjönk med 0,1 % och i Sverige
Läs merAdrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009
Adrigo Hedge Halvårsredogörelse 2009 Förvaltningsberättelse Halvårsredogörelsen omfattar perioden 2009.01.01 2009.06.30. Adrigo Hedge är en hedgefond med inriktning mot investeringar i nordiska aktier.
Läs merHugin &Munin Information från ODIN Fonder
December 2010 Hugin &Munin Information från ODIN Fonder 20 år i Finland ODIN älskar Finland och finska företag. Vi har gjort det länge och vi tror att denna kärlek går en ljus framtid till mötes. Aktiefonden
Läs merFOND BALANSERAD Portföljöversikt
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 FOND BALANSERAD ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar
Läs merStandardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders
Tellus Midas Strategi under november Marknadsbrev November 2015 September215 2015 I I korthet: Avkastning Avkastning november: MIDAS MIDAS 0,71% 5,93% Bekräftelse av starkt säsongsmönster STOXX600 2,65%
Läs merODIN Fastighet I. Fondkommentar september 2015
ODIN Fastighet I Fondkommentar september 2015 2 Fondens portfölj ODIN Fastighet I september 2015 Avkastning senaste månaden och hittills i år Fonden hade en avkastning på 0,0 procent under den senaste
Läs merHugin & Munin Information från ODIN Fonder
Februari 2010 Hugin & Munin Information från ODIN er På jakt efter företag som lämnar utdelning ODIN är en aktiv förvaltare och investerar i just de företag som vi anser kommer att ge våra fondsparare
Läs merDidner & Gerge Aktiefond
Didner & Gerge Aktiefond Didner & Gerge Aktiefond är en svensk UCITS fond som huvudsakligen investerar i stora bolag på den svenska marknaden. Fonden är aktivt förvaltad och har som målsättning att leverera
Läs mer