TIN FONDER Innovation & Nytänkande Mars 2019

Transkript

1 Innovation & Nytänkande Mars 2019

2 Varför TIN Fonder? Vi vill ta en ledarposition i att investera i innovativa bolag på nordisk börs Vi vill fortsätta bygga det lokala ekosystemet för Tech och Innovation i Norden Öppenhet: Vi vill skapa en familj av fonder som är engagerande och det är tydlig hur fonderna investerar Fristående fondbolag lyckas bäst över tid att skapa avkastning Atle Investment Services 2

3 Förvaltningsteam Erik Sprinchorn Carl Armfelt Swedbank Robur SEB Enskilda Alecta Brummer & Partners Brummer & Partners CA Cheuvreux Nordea Swedbank Robur Swedbank Robur Historisk avkastning * Bäst avkastning av ALLA fonder på morningstar.se på 5 och 10 år * Total return 224% på 5 år och 945% på 10 år * Genomsnittlig årlig avkastning 18% om året i 5 år och 25% om året i 10 år Atle Investment Services 3

4 Atle Investment Services 4

5 En fond för dig som tror att Attraktiv region Beständigt värdeskapande Vi har ett starkt nätverk Teknik och Innovation Bolag med högt teknikinnehåll kommer växa snabbare än den bredare ekonomin Norden Är en långsiktigt intressant investeringsregion Småbolag Små och mellanstora bolag genererar en bättre avkastning än stora över tid Lönsam tillväxt Tillväxtbolag med god lönsamhet kan förränta sitt värde över tid Fokus på bolag med starka kassaflöden Undvika förhoppningsbolag Småbolag Kvalitetsbolag Lönsam tillväxt Tidsvärde Norden Core Ny Teknik Innovation Mjukvara Medicinteknik Digitala varumärken Atle Investment Services 5

6 Att investera i Norden Bra affärsklimat och stabil politik Små hemmamarknader Bolagsstyrning i världsklass I framkant av digital transformation Atle Investment Services 6

7 Varför investera i småbolag? Entreprenörskap Ägarledda bolag av kött och blod Ofta är grundare och VD kvar som ägare i bolaget Tillväxt Tydligare fokus och mer renodlade verksamheter Lättare att växa från liten bas Underanalyserade Få eller inga analytiker som följer bolaget Vi kommer ofta in som första institution Uppköp & Förvärv Småbolag kan göra transformativa förvärv Uppköp från börsen ger ytterligare avkastning Atle Investment Services 7

8 Hur arbetar vi? Långsiktigt tidsperspektiv Strukturell tillväxt Uthållig lönsamhet Bolagsmöten om året Aktiv förvaltning Atle Investment Services 8

9 Bevara våra digitala klenoder Atle Investment Services 9

10 Transformativa förvärv THQ: förvärv som gör skillnad Andra duktiga förvärvare Kindred MTG Storytel Stillfront CLX Probi SOBI Biogaia Atle Investment Services 10

11 100 år: från råvara, till hårdvara, till mjukvara Atle Investment Services 11

12 Den digitala värdeförflyttningen har redan börjat och kommer att fortsätta! There is no room for complacency in the fast-moving digital world. Marc Benioff, Salesforce.com Atle Investment Services 12

13 Atle Investment Services 13

14 Vår första fond Core Ny Teknik Aktiefond som investerar i Teknik och Hälsa Fonden investerar primärt i små och mellanstora innovativa bolag Fokus på Norden men upp till 30% i globala bolag Långsiktigt perspektiv och koncentrerad portfölj med innehav Mjukvara Medicinteknik Digitala varumärken Atle Investment Services 14

15 Vår vision Teknik, hälsa och digitala varumärken kommer bli viktigare i framtiden De drivkrafter som har varit i rörelse sista åren kommer att fortsätta Long term: värde kommer omfördelas global från de som äger gammal till ny teknik Atle Investment Services 15

16 Största Innehav (per ) Integrerad förläggare och utvecklare av dataspel. Ett antal intressanta titlar på väg. Förvärvsorienterade. Entreprenöriellt drivet med stark huvudägare. Kinesiskt internetkonglomerat, och världens största bolag inom dataspel. Äger 40% av Epic Gamesmed titeln Fortnite bland många andra innehav. Dataspelsutvecklare med bred portfölj av varumärken inom nischen grand strategy games. Entreprenöriellt drivet med stark huvudägare. Överlägset marknadsledande leverantör inom nischen live casino för online. Stark företagskultur med en vilja att ständigt förbättras. Norsk spelutvecklare och förläggare med titlar som Age of Conan, Conan Exiles och Mutant Year Zero. Fokus på mindre speltitlar med korta utvecklingscykler. Amerikansk spelsutvecklare och förläggare med titlar som GTA IV, Civilization, NBA2K och Red Dead Redemption. Ökande andel digitala intäker. Investmentbolag som fokuserar på innovativa bolag med nätverkseffekter. Största innehav är BlaBlaCar, Gett, Property Finder och Babylon. Bolaget gör mjukvara för arkitekter, ingenjörer och byggbranschen. Hög andel återkommande intäkter och en tillväxt på kring 20 procent. Atle Investment Services 16

17 Mjukvara Mjukvara äter världen Hög tillväxt och lönsamhet med föränderligt Vi försöker hitta mjukvara som är svår att byta ut Små kategori-vinnare vs globala champions? Atle Investment Services 17

18 Medicinteknik Bolag med hög tillväxt och hög lönsamhet Vissa bolag kan ha enbent verksamhet men passar bra i en korg av innehav Stor yta under kurvan då reglering gör det svårare att byta än tech Atle Investment Services 18

19 Digitala varumärken Teknik förändras men välskötta varumärken består Digital underhållning är en tillväxtbransch Possessing a powerful world wide brand is essential for sustained success. Warren Buffett Atle Investment Services 19

20 Varför upp till 30% av fonden globalt? Teknik och innovation är i sin natur mycket mer global än andra sektorer Sista 5 åren har de globala investeringarna vi gjort varit en mycket stark bidragsgivare Minst 70% Norden ger fokus, men upp till 30% globalt ger flexibilitet Globala innehav hitta liknande bolag som våra nordiska champions ibland till en lägre värdering Utanför Norden tenderar vi att investera i mellanstora bolag snarare än småbolag Atle Investment Services 20

21 Tillväxt rörelseresultat för småbolag vs storbolag Q-12 3Q-12 4Q-12 1Q-13 2Q-13 3Q-13 4Q-13 1Q-14 2Q-14 3Q-14 4Q-14 1Q-15 2Q-15 3Q-15 4Q-15 1Q-16 2Q-16 3Q-16 4Q-16 1Q-17 2Q-17 3Q-17 4Q-17 1Q-18 2Q-18 3Q-18 Små bolag Stora bolag ex Equinor Atle Investment Services 21

22 Företagskluster Företagande sker i kluster och vi vill verka för att behålla de bästa entrepenörerna och bolagen i Norden Vi vill aktivt verka för att fler framgångsrika bolag kommer till börsen Det är fel att sälja iväg vår digitala klenoder till första bästa budgivare Exempel på företagskluster: Sverige: IT, Mjukvara, Dataspelsutvecklare Danmark: Medicinteknik, Läkemedel, Silicon Valley of Sound Atle Investment Services 22

23 Ansvarsfullt placerande God dialog Vi tror en god dialog mellan företag och ägare ökar möjligheten att agera ansvarsfullt. Inflytande Genom exkludering flyr vi vårt ansvar. Genom inflytande kan vi påverkar bolag i rätt riktning. Teknisk innovation Teknik + innovation = hållbarhet. Teknikutveckling är den viktigaste drivkraften för ett hållbart samhälle. Atle Investment Services 23

24 Hållbarhetspolicy Policy for ansvarsfulla investeringar Fondens övergripande filosofi för ansvarsfulla investeringar är att företag noterade på nordisk börs med långsiktiga ägare som engagerar sig i dialog med bolagen har goda möjligheter att agera hållbart. Fondens målsättning är att bidra till en god dialog mellan företag och ägare i syfte att etablera eller stärka en existerande process av ständig förbättring på hållbarhetsområdet. FN Global Impact Bolag där fonden inte ser förändringsvilja eller där fonden bedömmer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en acceptabel tidshorisont underkänns för investering Atle Investment Services 24

25 Sektorfördelning Kassa 5% Nichevinnare 16% Mjukvara 29% Hälsa 23% Digitala varumärken 27% Atle Investment Services 25

26 Atle Investment Services 26

27 Nemetschek återkommande intäkter Atle Investment Services 27

28 Tencent ett unikt ekosystem Atle Investment Services 28

29 Funcom pipeline Atle Investment Services 29

30 Världens mest populära PC-spel Atle Investment Services 30

31 Våra Ledord Teknik & Innovation Bolag med Ny Teknik har bättre förutsättning att skapa aktieägarvärde över tid och växa sina vinster snabbare än ekonomin i sin helhet över tid. Nytänkande Den långsiktiga potentialen i digitala tillgångar är underskattad. Kommande 15+ åren kommer det ske en omfördelning av värde från de som äger gammal teknik till de som äger ny teknik. Långsiktigt värdeskapande Teknik + innovation = hållbarhet. Teknikutveckling är den viktigaste drivkraften för ett hållbart samhälle. Vi tror en god dialog mellan företag och ägare ökar möjligheten att agera ansvarsfullt. Öppenhet Öppen dialog med andelsägare skapar engagemang för innehav och investeringsprocess. Atle Investment Services 31

32 Sweet spot Norden Attraktiv region Beständigt värdeskapande Vi har ett starkt nätverk Core Ny Teknik Kvalitetsbolag Lönsam tillväxt Tidsvärde Småbolag Innovation Mjukvara Medicinteknik Digitala varumärken Atle Investment Services 32

33 Innovation & Nytänkande c/o Atle Investment Services AB Grev Turegatan 12A Stockholm Disclaimer: Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både minska och öka i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. En fond med riskklass 6-7 kan både minska och öka kraftigt i värde, på grund av sin sammansättning och de förvaltningsmetoder som används. Faktablad, informationsbroschyrer och fondbestämmelser för Core Ny Teknik och legal information kring Atle Investment Services hittas enklast på vår webbsida Atle Investment Services