INVESTERARTRÄFF. Jimmy Bengtsson VD Veidekke Sverige 20 november 2017

Transkript

1 INVESTERARTRÄFF Jimmy Bengtsson VD Veidekke Sverige 20 november

2 NORGE Ledande aktör SVERIGE Stark position på de största marknaderna DANMARK Ledande inom vissa segment

3 VEIDEKKE-KONCERNEN Norges största och Sveriges fjärde största entreprenör och bostadsutvecklare kompetenta medarbetare i tre länder Årlig omsättning på 30,1 mrd. NOK (2016) NORGE 63 % av omsättningen 5172 medarbetare 19,1 mrd i omsättning SVERIGE 31 % av omsättningen 1715 medarbetare 9,1 mrd i omsättning DANMARK 6 % av omsättningen 513 medarbetare 1,7 mrd i omsättning

4 VEIDEKKE SVERIGE - ORGANISATIONEN Koncerndirektör Sverige Jimmy Bengtsson Ekonomi/IT/juridik Per G Svensson Kommunikation Kristina Andreasson HR/HMS/Hållbarhet Kristin Linus Samhällskontakter/IR Lennart Weiss Administration Marie Hellman Strategi/AU Martin Gadd AO Bostad Per Martin Eriksson AO Bygg Bostäder Mats Nyström AO Bygg Kommersiellt Anders Arfvén AO Anläggning Per Brinck

5 VEIDEKKE SVERIGE - VERKSAMHETEN 100 % Offentlig infrastruktur Privat infrastruktur Bostadsutveckling och produktion Kommersiella fastigheter Offentlig sektor 5

6 6 BÄTTRE RESULTAT ÄN Q ÖVERLAG RESULTAT FÖRE SKATT, RULLANDE 4 KVARTAL ENTREPRENAD BOSTAD, MSEK

7 VEIDEKKE OCH MARKNADEN * Källa: Sveriges Byggindustrier baserat på årsredovisningar för 2015 och omsättning (mdr SEK) i entreprenadverksamhet i Sverige

8 DEN SVENSKA BOSTADSMARKNADEN Konjunkturanalys och prognos 20 november, 2017 Lennart Weiss

9 94 ARTIKLAR UNDER EN MÅNADS TID. PSYKOLOGI PÅVERKAR BOSTADSMARKNADEN 9

10 DISPOSITION. + Makroekonomiska förutsättningar + Skattning av bostadspriser + Skattning av bostadsbyggande + Politiska risker + Slutsatser 10

11 EN FORTSATT STARK BNP-TILLVÄXT. 11

12 DEN REALA DISPONIBLA INKOMSTEN KOMMER ATT ÖKA. MEN LITE MINDRE TILL FÖLJD AV HÖGRE INFLATION 12

13 EN FORTSATT LÅG REPORÄNTA ATT VÄNTA. ENDAST MINDRE HÖJNINGAR 13

14 2000:1 2000:3 2001:1 2001:3 2002:1 2002:3 2003:1 2003:3 2004:1 2004:3 2005:1 2005:3 2006:1 2006:3 2007:1 2007:3 2008:1 2008:3 2009:1 2009:3 2010:1 2010:3 2011:1 2011:3 2012:1 2012:3 2013:1 2013:3 2014:1 2014:3 2015:1 2015:3 2016:1 2016:3 2017:1 Index SYSSELSÄTTNINGEN STIGER. FRAMFÖRALLT I STORSTÄDERNA Förändring av antalet sysselsatta Stockholm (region) Göteborg (region) Malmö (region) Uppsala (region) Hela landet 14

15 2002:1 2002:3 2003:1 2003:3 2004:1 2004:3 2005:1 2005:3 2006:1 2006:3 2007:1 2007:3 2008:1 2008:3 2009:1 2009:3 2010:1 2010:3 2011:1 2011:3 2012:1 2012:3 2013:1 2013:3 2014:1 2014:3 2015:1 2015:3 2016:1 2016:3 2017:1 Procent POSITIV BEFOLKNINGSTILLVÄXT. 2,5 Befolkningstillväxt i storstadsregioner och riket 2 1,5 1 0,5 0 Stockholm (region) Göteborg (region) Malmö (region) Uppsala (region) Riket 15

16 GODA MAKROEKONOMISKA FÖRUTSÄTTNINGAR. Fler behöver en bostad Fler arbetar Fler får mer i plånboken 16

17 DISPOSITION. + Makroekonomiska förutsättningar + Skattning av bostadspriser + Skattning av bostadsbyggande + Politiska risker + Slutsatser 17

18 1996:1 1996:4 1997:3 1998:2 1999:1 1999:4 2000:3 2001:2 2002:1 2002:4 2003:3 2004:2 2005:1 2005:4 2006:3 2007:2 2008:1 2008:4 2009:3 2010:2 2011:1 2011:4 2012:3 2013:2 2014:1 2014:4 2015:3 2016:2 2017:1 Kr/kvm BOSTADSPRISERNA HAR STIGIT KRAFTIGT Bostadsrättspriser på successionsmarknaden Stockholms innerstad Göteborg centrum Malmö centrum Sthlm närförort Uppsala kommun 18

19 Kr/kvm MEN DET GÅR ATT FÖRKLARA MED FUNDAMENTA Faktiskt och skattat pris i Stockholms innerstad + Skattningen är baserad på hushållens disponibla inkomster och finansiella tillgångar samt räntan. Skattat pris Bostadsrättspris 19

20 Kr/kvm Förändring, procent ETT STÖRRE PRISFALL ÄR INTE TROLIGT Bostadsrättspriser i Stockholms innerstad Förändring av disponibel inkomst i Stockholms län, scenario för prisfall på 20 procent Skattat pris Prisfall 20 procent Bostadsrättspris 20

21 VARFÖR SJUNKER PRISERNA? Bankernas skuldkvotstak Ett större utbud Psykologiska effekter, i hög grad drivet av media 21

22 HUR UTVECKLAS PRISERNA? 110 Prisutveckling, Index 100 = september resp. år Medel Källa: Valueguard 80 J F M A M J J A S O N D J F M Månad 22

23 DISPOSITION. + Makroekonomiska förutsättningar + Skattning av bostadspriser + Skattning av bostadsbyggande + Politiska risker + Slutsatser 23

24 2007M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M09 VAD TROR BYGGFÖRETAGEN? 80 Byggföretagens värdering av marknaden Byggandet (utfall) Byggandet (förväntningar) 24

25 2006K1 2006K3 2007K1 2007K3 2008K1 2008K3 2009K1 2009K3 2010K1 2010K3 2011K1 2011K3 2012K1 2012K3 2013K1 2013K3 2014K1 2014K3 2015K1 2015K3 2016K1 2016K3 2017K1 Antal SÅ MÅNGA NYA BOSTÄDER HAR PÅBÖRJATS Påbörjat i hela landet uppdelat på upplåtelseform Bostadsrätt Hyresrätt Äganderätt 25

26 Antal EN MARKNADSDRIVEN ÖKNING AV HYRESRÄTTER Påbörjade lägenheter i hyresrätt i riket Påbörjade lägenheter i hyresrätt Påbörjade lägenheter i hyresrätt specialbostad Påbörjade lägenheter i hyresrätt ej specialbostad 26

27 Antal BOSTADSBYGGANDET ÖKAR MEST UTANFÖR STORSTÄDERNA Påbörjade lägenheter uppdelat på region Stockholms- och Göteborgsregionen Övriga landet 27

28 Antal VILKA BOSTÄDER PÅBÖRJAS UTANFÖR STORSTÄDERNA? Påbörjade lägenheter i övriga landet (exklusive Stockholmoch Göteborgsregionen) uppdelat på upplåtelseform Bostadsrätt Hyresrätt Äganderätt 28

29 KRITIK. 29

30 VI SKATTAR BYGGANDET MED HJÄLP AV FYRA FAKTORER: 30

31 2006:1 2006:3 2007:1 2007:3 2008:1 2008:3 2009:1 2009:3 2010:1 2010:3 2011:1 2011:3 2012:1 2012:3 2013:1 2013:3 2014:1 2014:3 2015:1 2015:3 2016:1 2016:3 2017:1 Antal FAKTORERNA FÖRKLARAR UTVECKLINGEN MYCKET VÄL Färdigställda lägenheter i riket, faktiskt och skattat Faktiskt antal färdigställda Skattat antal färdigställda 31

32 Antal FÄRRE FÄRDIGSTÄLLDA LÄGENHETER ÄN PÅBÖRJADE Färdigställda lägenheter i riket, faktiskt och skattat samt prognos Färdigställda lägenheter Skattat antal färdigställda lägenheter Optimistiskt scenario Påbörjade lägenheter Mest troligt scenario Pessimistiskt scenario 32

33 HUR KOMMER DET SIG? VAD HÄNDER MED DE PÅBÖRJADE BOSTÄDERNA? 33

34 DISPOSITION. + Makroekonomiska förutsättningar + Skattning av bostadspriser + Skattning av bostadsbyggande + Politiska risker + Slutsatser 34

35 POLITISKA RISKER. Implementering av nya Baselregler Förändrade ränteavdrag för kommersiella aktörer Paketeringsutredningen Finansiering av offentliga infrastruktursatsningar via skatter, avgifter och eget kapital Utökat amorteringskrav Sänkta eller reducerade ränteavdrag för hushållen Förändringar i översiktsplaneringen Åtgärder för att bebygga befintliga byggrätter 35

36 IMPLEMENTERING AV NYA BASELREGLER. Bankerna tvingas hålla ökad andel eget kapital i förhållande till utlåning. Resultat: minskad utlåning eller högre avkastningskrav. ( räntehöjning ) Effekt: minskad kreditgivning till fastighetssektorn 36

37 RÄNTEAVDRAG FÖR KOMMERSIELLA AKTÖRER. Begränsningar av ränteavdrag i företagssektorn. Resultat: Missgynnar företag med hög andel lånat kapital Effekt: Lägre incitament att bygga. Högre incitament att förvalta befintligt bestånd 37

38 PAKETERINGSUTREDNINGEN. Stopp för skattegynnade fastighetstransaktioner i bolagsform Resultat: Ökade kostnader för projektfastigheter och mark. Retroaktiv beskattning av bolag med förvärvad latent skatt. Effekt: Höjda hyror och avgifter, projekt i svaga marknader blir olönsamma. 38

39 UTÖKAT AMORTERINGSKRAV. Krav på ökade amorteringar för hushåll med skulder över 450 procent av bruttoinkomst. Från 1 3 procent beroende på belåningsgrad Resultat: Enpersonshushåll, hushåll med nytagna lån och yngre får högre boendekostnader. Effekt: Färre hushåll klarar bankernas KALP-kalkyler. 39

40 DISPOSITION. + Makroekonomiska förutsättningar + Skattning av bostadspriser + Skattning av bostadsbyggande + Politiska risker + Slutsatser 40

41 SLUTSATSER. + Stark ekonomi ger stöd för fortsatt god bostadsefterfrågan och stabila priser + Bankernas skuldkvotstak, ökat utbud & psykologi påverkar marknaden i Stockholm + Branschen balanserar utbud & efterfrågan + Låg sannolikhet för större prisfall + Nya myndighetsingripanden kan förstärka momentan osäkerheten och leda till något minskat byggande 41

42 VEIDEKKE OCH DEN Leading in SVENSKA selected segments BOSTADSMARKNADEN Per-Martin Eriksson, VD, Veidekke Bostad 20 November 2017

43 FUNDAMENTA OCH OSÄKERHETSFAKTORER BNP % Sjödalsterassen, Huddinge 43

44 BOSTADSUTVECKLING ANTAL SÅLDA & FÖRSÄLJNINGSGRAD ANTAL I PRODUKTION RESULTAT & AVKASTNING SYSS. KAP. * % SEK mill. 60% % 89% 98% 94% 84% 80% % % % 40% 30% 20% % % m 0% m Q1-Q3 0% 44 * Avkastning sysselsatt kapital R12 mån

45 STARK POSITION PÅ DEN SVENSKA MARKNADEN Bostadsutveckling i storstadsregionerna Tomtebank om byggrätter Skeppsbron, Göteborg 45

46 Hills Villastad Utsikten, Mölndal DIVERSIFIERAD OCH HÅLLBAR PORTFÖLJ 9600 byggrätter (brutto) Geografi Förvärv resp. option/markanvisning Produkttyp Projektstorlek 46

47 BREDDAD VERKSAMHET Ekonomisk segmentering Exklusiv High end Attraktiv Vanliga bostäder Effektiv Prisvärt Geografisk segmentering Mälardalen Väst Skåne Innerstad Närförort Ytterstad Demografisk segmentering Singlar Par / DINK Barnfamiljer 55 plus Aktiva äldre Skeppsbron, Göteborg 47

48 BRA PROJEKT I BRA LÄGEN SÄLJER Hovås Terrass, Hovås Malmö Living, Malmö Svanenmärkta lägenheter Ny stadsdel i södra Göteborg VIP-säljstart november. Positivt utfall 86 Svanenmärkta Bostäder Centralt i Malmö Säljstart 2017 och byggstart november