Stabiliteten i det finansiella systemet

Transkript

1 Stabiliteten i det finansiella systemet Erik Thedéen, generaldirektör Henrik Braconier, chefsekonom 29 maj 218

2 FI:s uppdrag Finansiell stabilitet - kapitalkrav - likviditet Konsumentskydd - bolånetak - ränteinformation Motverka finansiella obalanser - amorteringskrav - skuldkvotstak

3 Unikt läge Procent BNP-tillväxt (vänster axel) Styrränta (höger axel) Anm: Data för USA. Årlig procentuell BNP-tillväxt. Källor: Federal Reserve Bank of St. Louis och Thomson Reuters Datastream

4 Höga tillgångspriser trots nedgång Index, = Bostadspriser Kommersiella fastighetspriser Aktiepriser Källor: Thomson Reuters Datastream, MSCI och Valueguard

5 Skulderna på höga nivåer Procent av BNP Sverige Avancerade ekonomier Anm: Totala skulder (icke-finansiella företag, hushåll och offentlig sektor) som andel av BNP Källor: BIS och IMF

6 Svenska skulder främst i privat sektor Procent av BNP Italien Hushåll och företag Sverige Offentlig sektor Anm: Skuld som andel av BNP. Till marknadsvärde. Från alla sektorer. Källor: BIS och IMF

7 FI bygger motståndskraft Kapitalkrav Amorteringskrav Likviditet Bolånetak Solvens Styrning och kontroll

8 Bankerna har motståndskraft Miljarder kronor Svenska storbanker EU-minimum Minimikrav Pelare-2 krav Kombinerat buffertkrav Egen buffert Anm: De fyra storbankernas kapital, kv. 4, 217 Källa: FI

9 Svenska banker är lönsamma Procent Medel-Sverige Medel-EU -5 Anm: Avkastning på eget kapital Källa: FI

10 Nya bolåneinstitut utmanar

11 Livförsäkringsföretagen har motståndskraft Kvot 3, 3, 2,5 2,5 2, 2, 1,5 1,5 1, 1,,5,5, Senast rapporterad kvot Uppskattad kvot efter stress av marknadsrisker Solvenskvot för livförsäkringsföretag som använder Solvens 2- regelverket Trafikljuskvot för försäkringsföretag med tjänstepensionsverksamhet som använder Solvens 1-regelverket, Anm: Uppskattad effekt av momentan stress av marknadsrisker, enligt ESRB:s scenario för stresstest av europeiska banker 218. Per den 29 december 217. Källa: FI.

12 Bostadspriser och hushållens skulder

13 Höga bostadspriser trots nedgång Index, = Stockholm Malmö Göteborg Anm: Säsongsjusterade bostadsrättspriser enligt HOX-index Källa: Valueguard

14 Hushållens skulder ökar fortsatt snabbt Procent Anm: Hushållens skulder som andel av disponibel inkomst Källa: SCB

15 BRF-skulder ökar skuldbördan Procent Hela Landet Göteborg Malmö Stockholm Övriga landet Övriga städer Exklusive bostadsrättsförenings skuld Inklusive bostadsrättsförenings skuld Anm: Skuldkvot för köpare av bostadsrätt inklusive bostadsrättsföreningens skuld, nettoinkomst, nya lån Källa: FI:s stickprov i Bolånerapporten

16 Skärpt amorteringskrav dämpar skulder och bostadspriser Procent Bolån Marknadsvärde -1 Första amorteringskravet Skärpt amorteringskrav Anm: Regleringen omfattar enbart nya bolån. Se FI-analys 1 Amorteringskravet har minskat hushållens skulder och FI-analys 11 Konsekvenser av ett skärpt amorteringskrav. Källa: FI

17 Vem påverkas av det skärpta amorteringskravet? Procent Över 75 Andel som påverkas Anm: Andel nya låntagare med en skuldkvot över 4,5 gånger bruttoinkomsten. Vågrät axel visar olika åldersgrupper. Källa: FI

18 Goda tider för fastighetsbolagen Kvot (vänster axel) och procent (höger axel) 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, Räntetäckningsgrad (vänster axel) Avkastning på eget kapital (höger axel) Anm: Räntetäckningsgraden avser hur mycket företagens löpande intäkter täcker deras räntekostnader Källa: SCB

19 Men räntekänsligheten har ökat Kvot Räntebärande skuld / Nettorörelseresultat (Driftnetto) Genomsnitt 25 kv kv.4 8 Anm: Streckad linje visar medelvärde sedan 25. Börsnoterade kommersiella fastighetsbolag på Nasdaq Nordic Main Market. Källa: Catella

20 Vinden kan vända Index Bostadspriser VIX Anm: Data för USA. VIX mäter volatiliteten på den amerikanska aktiemarknaden Källa: BIS och Thomson Reuters Datastream

21 Vinden kan vända Index Bostadspriser VIX Anm: Data för USA. VIX mäter volatiliteten på den amerikanska aktiemarknaden Källa: BIS och Thomson Reuters Datastream

22 Vinden kan vända Index Bostadspriser VIX Anm: Data för USA. VIX mäter volatiliteten på den amerikanska aktiemarknaden Källa: BIS och Thomson Reuters Datastream

23 Sammanfattning Stark ekonomi, men hög total skuldsättning. Ökad räntekänslighet. Amorteringskrav bygger motståndskraft. Bolånemarknaden kan förändras. Viktigt med riskmedvetande.

24